金融工程基本分析方法精選(九篇)

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第1篇：金融工程基本分析方法范文

金融工程人才培養(yǎng)模式的改革

在金融工程人才培養(yǎng)目標(biāo)體系的構(gòu)建中，要緊密圍繞本課程的實(shí)際，制定完善合理的專業(yè)建設(shè)和發(fā)展的總體目標(biāo)，并根據(jù)本校的具體實(shí)際，師資水平和學(xué)生素質(zhì)、以及未來(lái)學(xué)生就業(yè)趨向，將總體目標(biāo)分解為操作性較強(qiáng)的具體目標(biāo)，確定人才培養(yǎng)層次，確立學(xué)科建設(shè)體系，培養(yǎng)出視野開(kāi)闊，善于創(chuàng)新的金融市場(chǎng)需要的適用人才?；蚴锹?lián)合相關(guān)金融衍生品部門設(shè)立實(shí)習(xí)基地，探索進(jìn)行訂單式人才培養(yǎng)模式。使得在學(xué)業(yè)結(jié)束后學(xué)生能夠熟練掌握金融工程的基本分析方法、遠(yuǎn)期期貨定價(jià)、套期保值、套利、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和維護(hù)等核心專業(yè)知識(shí)，熟練運(yùn)用各種金融工具解決實(shí)際金融問(wèn)題，學(xué)業(yè)完成后能順利地與實(shí)際工作需要接軌。

課程教學(xué)改革舉措

課程改革，重要的一點(diǎn)是要優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容，將重點(diǎn)提煉出來(lái)，圍繞授課重點(diǎn)展開(kāi)。比如講述貨幣互換時(shí)，除了解釋基本概念外，還可佐以大量的實(shí)際案例，分析為什么諸多公司會(huì)如此操作，為什么在信息不對(duì)稱情況下銀行會(huì)作為中介出現(xiàn)，互換利率與同業(yè)拆借利率的關(guān)系，一份互換合約對(duì)公司來(lái)講有多大價(jià)值，什么因素會(huì)影響該合約的價(jià)值等等。讓學(xué)生參與其中，以分組的形式展開(kāi)討論或相互間進(jìn)行模擬操作，展示最后的實(shí)際收益。通過(guò)啟發(fā)學(xué)生思考，增強(qiáng)學(xué)生的學(xué)習(xí)信心和興趣。列舉的案例應(yīng)盡可能選用最新最有代表性的實(shí)務(wù)案例，并在總結(jié)模仿中培養(yǎng)學(xué)生的散發(fā)性思維。再比如，在無(wú)套利定價(jià)分析時(shí)，可結(jié)合即期利率、遠(yuǎn)期利率的差異，給學(xué)生構(gòu)造一個(gè)類似于現(xiàn)實(shí)中的適宜套利的故事，以“市場(chǎng)商機(jī)是如何發(fā)現(xiàn)的，如何在市場(chǎng)中尋找漏洞和縫隙并盈利”為噱頭引起學(xué)生興趣，逐步引導(dǎo)學(xué)生分析其中的套利機(jī)理和均衡設(shè)置。

第2篇：金融工程基本分析方法范文

    1課程特色

    傳統(tǒng)的投資學(xué)教學(xué)模式由于教學(xué)方式單一、手段落后,長(zhǎng)期停留在靜態(tài)板書、口頭講解、課堂灌輸上,缺乏模擬實(shí)踐手段和實(shí)際操作流程的展示,學(xué)生無(wú)法獲得感性認(rèn)識(shí),教學(xué)效果也大打折扣。為更好地適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,培養(yǎng)更多創(chuàng)新型、實(shí)用型人才,目前,大多院校都已建立起以多媒體和網(wǎng)絡(luò)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)為核心的現(xiàn)代教學(xué)環(huán)境。(1)本課程主要面向本科生教學(xué),在理論內(nèi)容上力求全面、完整,理論體系嚴(yán)密,使學(xué)生系統(tǒng)接受本課程的理論教育。(2)本課程注重理論分析的力度和深度,重點(diǎn)講授金融投資的基礎(chǔ)理論、運(yùn)行理論、決策理論和調(diào)控理論,涉及金融投資技術(shù)、技巧分析時(shí),在理論上也側(cè)重于理論方法的闡釋,以期在理論層次上體現(xiàn)出“金融投資學(xué)”作為一門學(xué)科的特點(diǎn)和要求。(3)本課程注意與金融相關(guān)學(xué)科如金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融工程學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理等理論知識(shí)以及數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法的交叉融合,使學(xué)生形成較合理的知識(shí)結(jié)構(gòu)。(4)理論課程注意吸收學(xué)科最新成果,特別是關(guān)注國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)態(tài)及最新知識(shí),及時(shí)補(bǔ)充到課程教學(xué)中,盡可能地將傳統(tǒng)理論與現(xiàn)論進(jìn)展有機(jī)結(jié)合起來(lái)。(5)精心設(shè)計(jì)與理論教學(xué)的配套案例,運(yùn)用到教學(xué)中。

    2.基于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《金融投資學(xué)》教學(xué)

    隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的接軌以及發(fā)展,金融行業(yè)對(duì)人才能力的要求向多元化發(fā)展,非常注重金融從業(yè)人員的應(yīng)用能力,注重其對(duì)金融市場(chǎng)變化進(jìn)行決斷的膽識(shí)、氣魄和把握機(jī)會(huì)的能力。金融市場(chǎng)的需求是高校培養(yǎng)人才的導(dǎo)向和目標(biāo),因此,作為金融學(xué)專業(yè)的核心課程《金融投資學(xué)》,應(yīng)該在研究金融行業(yè)對(duì)人才的真正需求后,增加對(duì)多教授理論內(nèi)容的針對(duì)性和實(shí)際應(yīng)用型,培養(yǎng)學(xué)生領(lǐng)悟、理解金融市場(chǎng)的能力,從而達(dá)到社會(huì)需求的目的。

    2.1師生互動(dòng)式教學(xué)模式

    以往傳統(tǒng)的教學(xué)模式為填鴨式教學(xué),即老師在課堂上講授,學(xué)生聽(tīng),這種講課模式對(duì)于《金融投資學(xué)》這樣的應(yīng)用型課程而言,不能達(dá)到增強(qiáng)學(xué)生應(yīng)用能力的目的,而應(yīng)該提倡能夠調(diào)動(dòng)學(xué)生積極參與的師生互動(dòng)式教學(xué),培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立思考的能力。方法是對(duì)于瞬息萬(wàn)變的金融市場(chǎng),作為老師,應(yīng)該能夠做到對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)有深刻的關(guān)注和了解,試試關(guān)注社會(huì)經(jīng)濟(jì)新聞熱點(diǎn),在課堂中經(jīng)常穿插與理論知識(shí)相關(guān)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài),形成問(wèn)題與學(xué)生進(jìn)行探討,引導(dǎo)學(xué)生思考事件發(fā)生的背景、原因,以及如何避免以及改進(jìn)。對(duì)于《金融投資學(xué)》的教學(xué)案例,將學(xué)生進(jìn)行分組,每組去尋找金融市場(chǎng)自己最為關(guān)注的熱點(diǎn)話題,形成PPT,在課堂的最后二十分鐘,上臺(tái)進(jìn)行分析。這樣不但鍛煉了學(xué)生查閱資料,而且培養(yǎng)了學(xué)生運(yùn)用自己所學(xué)的理論知識(shí)和分析方法,進(jìn)行當(dāng)前事件進(jìn)行分析的能力,而且學(xué)生積極參與教學(xué),調(diào)動(dòng)了學(xué)生上課的積極性,活躍了課堂氣氛,培養(yǎng)了學(xué)生獨(dú)立思考問(wèn)題的能力。

    2.2進(jìn)行案例教學(xué)

    《金融投資學(xué)》理論體系比較復(fù)雜,且具有較強(qiáng)的綜合性,實(shí)踐性和應(yīng)用性強(qiáng),運(yùn)用案例教學(xué)可以幫助學(xué)生深入體會(huì)和掌握金融工具的基本知識(shí)和投資的基本原理,提高學(xué)生分析和解決實(shí)際金融問(wèn)題的能力。進(jìn)行案例教學(xué),首先要對(duì)實(shí)際可得的金融案例進(jìn)行精心選擇,選擇最有代表性、典型的教學(xué)案例,并對(duì)其進(jìn)行必要的加工和整理。在學(xué)生對(duì)所選案例進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,獲得關(guān)于案例的問(wèn)題及討論對(duì)問(wèn)題的見(jiàn)解后,便可進(jìn)入案例的分析討論環(huán)節(jié)?？刹捎玫姆绞接行〗M討論,班級(jí)討論等方式。討論中,授課教師不僅要引導(dǎo)和鼓勵(lì)學(xué)生獨(dú)立思考和發(fā)表獨(dú)到見(jiàn)解,還要把學(xué)生的各種想法進(jìn)行聯(lián)系,實(shí)現(xiàn)教學(xué)目標(biāo),進(jìn)行及時(shí)的案例總結(jié)和評(píng)價(jià)。

第3篇：金融工程基本分析方法范文

關(guān)鍵詞：地方財(cái)經(jīng)院校；金融工程；應(yīng)用型人才培養(yǎng)；投資理財(cái)

中圖分類號(hào)：G712 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1009—4156（2013）01—153-03

教育部和財(cái)政部2010年7月在《關(guān)于“十二五”期間實(shí)施“高等學(xué)校本科教學(xué)質(zhì)量與教學(xué)改革工程”的意見(jiàn)》指導(dǎo)思想別強(qiáng)調(diào)，本科教育應(yīng)更好地滿足國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)應(yīng)用型人才、復(fù)合型人才和拔尖創(chuàng)新人才的需要。在高等教學(xué)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展趨勢(shì)下，復(fù)合型人才和拔尖創(chuàng)新人才是研究型重點(diǎn)大學(xué)的培養(yǎng)任務(wù)，地方院校應(yīng)重點(diǎn)培養(yǎng)應(yīng)用型人才。

金融工程本科培養(yǎng)以地方財(cái)經(jīng)類院校作為中堅(jiān)力量，51%的金融工程本科在地方財(cái)經(jīng)院校。財(cái)經(jīng)類院校的人才培養(yǎng)受到高等教育大眾化的快速推進(jìn)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，其人才培養(yǎng)目標(biāo)的合理定位是“根據(jù)多樣化的社會(huì)需求，確定財(cái)經(jīng)本科教育培養(yǎng)應(yīng)用型人才”（張進(jìn)，2006）。因此，地方財(cái)經(jīng)院校金融工程本科也需要實(shí)施面向應(yīng)用的人才培養(yǎng)改革，以順應(yīng)高等教學(xué)大眾化趨勢(shì)和響應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需求與教育部的本科質(zhì)量工程。

一、地方財(cái)經(jīng)院校金融工程本科專業(yè)培養(yǎng)困境

國(guó)內(nèi)金融工程本科專業(yè)屬于教育部認(rèn)可的目錄外專業(yè)，其培養(yǎng)是以國(guó)外金融工程碩士教育（Master in FinancialEngineering，MFE）為藍(lán)本，要求學(xué)生具備金融學(xué)、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)交叉學(xué)科知識(shí)背景和專業(yè)能力。從學(xué)科結(jié)構(gòu)、培養(yǎng)層次和學(xué)生能力分析發(fā)現(xiàn)，作為金融工程本科培養(yǎng)中堅(jiān)的地方財(cái)經(jīng)院校根本就培養(yǎng)不了本科生具備這種金融、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)交叉的專業(yè)能力。

1.地方財(cái)經(jīng)院校數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)基礎(chǔ)薄弱。作為金融、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)三學(xué)科融合交叉的體現(xiàn)，國(guó)外金融工程碩士通常由大學(xué)的商學(xué)院（國(guó)外金融屬于商科）、數(shù)學(xué)系和工程學(xué)院聯(lián)合授課，其實(shí)質(zhì)是以數(shù)學(xué)工具來(lái)建立金融市場(chǎng)模型和解決金融問(wèn)題。然而，地方財(cái)經(jīng)院校傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)和學(xué)科體系限制了其對(duì)金融工程的數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)學(xué)科支撐：一是這些院校的數(shù)學(xué)教學(xué)以“經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)（俗稱數(shù)學(xué)三和四）”為主，要求較低，即使為金融工程專業(yè)開(kāi)設(shè)“理工科數(shù)學(xué)（俗稱數(shù)學(xué)一和二）”，教師長(zhǎng)期習(xí)慣“經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)”的教學(xué)模式，導(dǎo)致教學(xué)的深度和難度以及課程的成熟度都難以達(dá)標(biāo)；二是地方財(cái)經(jīng)類院校的計(jì)算機(jī)教學(xué)也缺乏專業(yè)性，授課主要由偏重管理的信息管理學(xué)院負(fù)責(zé)，難以實(shí)現(xiàn)程序設(shè)計(jì)、算法優(yōu)化等教學(xué)要求。數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)偏科的現(xiàn)象不僅是地方財(cái)經(jīng)院校，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)等教育部直屬的財(cái)經(jīng)院校也同樣因?yàn)閷W(xué)科問(wèn)題而被排除在“985工程”之外，與研究型綜合大學(xué)差距明顯。同時(shí)，財(cái)經(jīng)院校學(xué)科偏科還體現(xiàn)在“金融工程”課程建設(shè)上，所有獲得“金融工程”國(guó)家精品課程的高校都是具有綜合學(xué)科優(yōu)勢(shì)的“985”研究型綜合大學(xué)，沒(méi)有一所財(cái)經(jīng)院校，即使是教育部直屬的重點(diǎn)財(cái)經(jīng)院校也如此。因此，數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)學(xué)科缺陷嚴(yán)重制約了地方財(cái)經(jīng)院校金融工程本科的培養(yǎng)。

2.地方財(cái)經(jīng)院校本科層次難以到達(dá)金融工程的培養(yǎng)目標(biāo)。在金融、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)學(xué)習(xí)過(guò)程，金融工程本科生面臨工商管理專業(yè)同樣問(wèn)題，跨學(xué)科學(xué)習(xí)導(dǎo)致學(xué)生疲于應(yīng)付金融、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)課程學(xué)習(xí)任務(wù)，泛泛的學(xué)習(xí)難以精通，因而數(shù)學(xué)建模的金融工程專業(yè)技術(shù)能力難以形成，這種天方夜譚式的學(xué)科交叉培養(yǎng)形同虛設(shè)。因此，以金融、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)學(xué)科交叉培養(yǎng)不適合地方財(cái)經(jīng)院校當(dāng)作金融工程本科的培養(yǎng)要求和培養(yǎng)定位，只適合相關(guān)專業(yè)研究生的培養(yǎng)。這不僅是國(guó)外金融工程只有研究生項(xiàng)目的原因，而且也體現(xiàn)國(guó)內(nèi)實(shí)力雄厚的“985”綜合性大學(xué)不設(shè)金融工程本科之上，例如四所“金融工程”國(guó)家精品課程高校僅武漢大學(xué)保留金融工程本科，而同是首批開(kāi)設(shè)金融工程本科和“金融工程”國(guó)家精品課程高校的廈門大學(xué)2009年取消了金融工程本科專業(yè)。

3.地方財(cái)經(jīng)院本科畢業(yè)生難以勝任目標(biāo)職位。從培養(yǎng)方案來(lái)看，金融工程本科定位培養(yǎng)面向投行、基金和銀行等金融機(jī)構(gòu)的高層次金融技術(shù)人才——金融工程師（Quant），從事衍生品定價(jià)、模型的建立和應(yīng)用、模型驗(yàn)證、模型研究、程序開(kāi)發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)管理等工作。這些工作需要精深的數(shù)學(xué)建模能力，而事實(shí)上金融工程本科生只具備金融基礎(chǔ)知識(shí)和常規(guī)業(yè)務(wù)素質(zhì)。因此，地方財(cái)經(jīng)院校培養(yǎng)的金融工程本科畢業(yè)生不能勝任需要數(shù)學(xué)建模的金融工程相關(guān)職位，同時(shí)各大財(cái)經(jīng)招聘網(wǎng)站的相關(guān)職位招聘信息也從來(lái)不把本科畢業(yè)生作為招聘對(duì)象。

綜上，地方財(cái)經(jīng)院校難以將本科生培養(yǎng)成具有數(shù)學(xué)建模能力的金融工程師，因此，其金融工程本科培養(yǎng)必須重新定位。

二、金融工程本科面向投資理財(cái)?shù)呐囵B(yǎng)定位可行性

地方財(cái)經(jīng)院校難以培養(yǎng)跨學(xué)科合格的金融工程人才，其金融工程本科培養(yǎng)必須順應(yīng)人才需求的趨勢(shì)，經(jīng)分析和梳理，面向投資理財(cái)?shù)膶I(yè)定位是現(xiàn)實(shí)的選擇和最可行之路。

1.投資理財(cái)就業(yè)穩(wěn)定而有潛力，是金融工程本科最佳的就業(yè)渠道。遵循著名哈佛校長(zhǎng)德里克·博克將學(xué)生的發(fā)展與社會(huì)需求（就業(yè)市場(chǎng)）相結(jié)合的高等教育思想（潘金林，2010），將投資理財(cái)作為金融工程本科學(xué)生發(fā)展和社會(huì)需求的結(jié)合點(diǎn)：從培養(yǎng)規(guī)模來(lái)看，金融工程本科只需很小的金融就業(yè)細(xì)分市場(chǎng)，2010年金融工程專業(yè)畢業(yè)生僅有2000—3000人，不到金融專業(yè)的8%；同時(shí)，整個(gè)金融就業(yè)市場(chǎng)前景廣闊，2003-2007年我國(guó)金融從業(yè)人數(shù)比例不到美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的四分之一（齊小東，2010）；再者，資本市場(chǎng)擴(kuò)容和直接融資比例增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，以證券業(yè)發(fā)展為基礎(chǔ)的投資理財(cái)就業(yè)將獲得結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)和突破，金融工程以投資理財(cái)作為就業(yè)方向?qū)⒎浅７€(wěn)定。

2.投資理財(cái)緊密聯(lián)系金融實(shí)務(wù)，是金融工程本科最好的切入點(diǎn)。由于數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)培養(yǎng)的學(xué)科缺陷，地方財(cái)經(jīng)院校實(shí)現(xiàn)不了數(shù)學(xué)建模解決金融問(wèn)題的金融工程本科培養(yǎng)目標(biāo)，只能退而求其次，弱化數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)的培養(yǎng)要求，利用其經(jīng)濟(jì)金融的學(xué)科優(yōu)勢(shì)，凸顯培養(yǎng)以投資理財(cái)為主的金融知識(shí)和能力，不失為可行之路。拋開(kāi)數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)課程，國(guó)外金融工程碩士的金融課程主要是股票市場(chǎng)分析、投資組合分析、期貨和期權(quán)、資產(chǎn)定價(jià)、資本預(yù)算、固定收益分析、利率模型、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等，這些課程正好構(gòu)成投資理財(cái)?shù)闹R(shí)體系。與此同時(shí)，投資理財(cái)是金融工程的基礎(chǔ)性工作，本科生可以從投資理財(cái)切入證券業(yè)，積累經(jīng)驗(yàn)提升成為真正意義的金融工程師，未來(lái)發(fā)展空間和潛力無(wú)限。

3.投資理財(cái)實(shí)務(wù)素材豐富，是金融工程本科合適恰當(dāng)?shù)慕虒W(xué)內(nèi)容。投資理財(cái)內(nèi)容翔實(shí)具體，既可發(fā)揮地方財(cái)經(jīng)院校的學(xué)科優(yōu)勢(shì)，又能作為金融工程本科生的培養(yǎng)定位：（1）投資理財(cái)教學(xué)內(nèi)容充實(shí)豐富，與以期貨期權(quán)為重的金融工程教學(xué)因國(guó)內(nèi)實(shí)務(wù)匱乏而枯燥空洞截然相反，投資理財(cái)實(shí)務(wù)工作成熟而繁榮；（2）投資理財(cái)?shù)慕虒W(xué)素材易于收集，例如，豐富的證券軟件財(cái)經(jīng)資訊和各大網(wǎng)站財(cái)經(jīng)專欄的投資理財(cái)專題；（3）投資理財(cái)不僅是有豐富的案例和實(shí)務(wù)可供講解和學(xué)習(xí)，而且得到以資產(chǎn)組合理論為代表的現(xiàn)資理論體系強(qiáng)有力支撐。因此，投資理財(cái)非常適合用來(lái)培養(yǎng)本科生。

三、面向投資理財(cái)?shù)慕鹑诠こ虒I(yè)教學(xué)改革

應(yīng)用型金融工程本科面向投資理財(cái)?shù)呐囵B(yǎng)定位是一條現(xiàn)實(shí)可行之路，為了進(jìn)一步理清地方財(cái)經(jīng)院校金融工程本科培養(yǎng)的教學(xué)改革，本文以貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)為例，考察金融工程專業(yè)知識(shí)能力結(jié)構(gòu)重新設(shè)計(jì)和課程改革。

1.貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程本科的背景介紹。貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程本科教學(xué)和培養(yǎng)由金融工程教研室具體負(fù)責(zé)，所屬金融學(xué)科背景扎實(shí)、優(yōu)勢(shì)凸顯，是貴州省唯一的金融學(xué)碩士學(xué)位授予點(diǎn)、金融學(xué)重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)單位和金融學(xué)省級(jí)示范專業(yè)建設(shè)單位。同時(shí)，該學(xué)科的教學(xué)改革也備受關(guān)注，先后獲得了教育部2009年度“‘面向基層、面向三農(nóng)’的金融類應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)”、2009年貴州省級(jí)教學(xué)團(tuán)隊(duì)“金融學(xué)主干課程教學(xué)團(tuán)隊(duì)”和2010年貴州教學(xué)改革重點(diǎn)項(xiàng)目“面向應(yīng)用型人才培養(yǎng)的地方財(cái)經(jīng)院校金融學(xué)專業(yè)課程體系整體優(yōu)化改革研究”等項(xiàng)目。

同時(shí)，金融工程教研室?guī)熧Y科研實(shí)力強(qiáng)勁，投資理財(cái)專業(yè)背景扎實(shí)。該教研室15名教師博士占10位，集中金融學(xué)科70%的科研力量。同時(shí)，教研室以投資理財(cái)教學(xué)為主，有“證券投資學(xué)”省級(jí)精品課程、“金融工程學(xué)”和“投資銀行學(xué)”校級(jí)精品課程；教師證券研究和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，在《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》、《金融研究》和《管理工程學(xué)報(bào)》權(quán)威期刊發(fā)表證券文章5篇。

2.金融工程專業(yè)知識(shí)能力結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。參照劉德仿等人（2009）的“以能力為主線的知識(shí)、能力、素質(zhì)結(jié)構(gòu)框架”、發(fā)揮學(xué)科背景和教師專業(yè)背景優(yōu)勢(shì)，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程教研室將金融工程本科專業(yè)培養(yǎng)定位為投資理財(cái)，以知識(shí)能力結(jié)構(gòu)體系作為議題進(jìn)行教研室討論，采用逐層分解的結(jié)構(gòu)化方法，將專業(yè)能力結(jié)構(gòu)體系分為方向、崗位、能力和知識(shí)點(diǎn)等四個(gè)層次：（1）就業(yè)方向分為投資分析和理財(cái)規(guī)劃，其中投資分析是理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)；（2）崗位以就業(yè)方向?yàn)閷?dǎo)向，梳理出適合本科生工作的相關(guān)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)崗位，投資分析方向面向?qū)崉?wù)投資、證券投資、金融市場(chǎng)創(chuàng)新等三個(gè)崗位；（3）能力則是崗位需要具備專業(yè)核心能力，為了凸顯專業(yè)能力，省略通識(shí)能力，以證券投資崗位為例，以基本分析、技術(shù)分析和投資組合等三種能力為主；（4）知識(shí)點(diǎn)是專業(yè)能力的知識(shí)基本框架，技術(shù)分析能力包括基本指標(biāo)、分析指標(biāo)、圖形學(xué)、分析理論等四個(gè)知識(shí)點(diǎn)。

3.金融工程專業(yè)課程設(shè)計(jì)與建設(shè)。與此同時(shí)，依據(jù)面向投資理財(cái)?shù)膶I(yè)知識(shí)能力結(jié)構(gòu)體系，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程教研室也提出了金融工程專業(yè)課程設(shè)計(jì)和建設(shè)基本方向：（1）教研室集中精力重點(diǎn)建設(shè)專業(yè)主干課建設(shè)，專業(yè)課是教研室的主要任務(wù)和特長(zhǎng)，而通識(shí)教育和基礎(chǔ)課非教研室所專長(zhǎng)，由基礎(chǔ)教學(xué)部門負(fù)責(zé)；（2）選擇投資分析作為專業(yè)主干課，理財(cái)規(guī)劃為專業(yè)選修課，以體現(xiàn)投資分析作為理財(cái)規(guī)劃基礎(chǔ)的課程規(guī)律；（3）采用馬建榮（2010）學(xué)科邏輯和問(wèn)題邏輯的課程教學(xué)設(shè)計(jì)方法，投資分析專業(yè)主干課以“證券投資學(xué)”、“金融工程學(xué)”和“金融衍生工具”為原始藍(lán)本，借鑒國(guó)內(nèi)相關(guān)課程的主要成果，按照不同投資工具分為八門課程（詳細(xì)見(jiàn)表1）。

四、展望

地方財(cái)經(jīng)院校是培養(yǎng)金融工程本科的中堅(jiān)，但在由于學(xué)科結(jié)構(gòu)、培養(yǎng)層次和學(xué)生能力的原因很難培養(yǎng)出真正具有數(shù)學(xué)建模能力的金融工程人才。依據(jù)地方財(cái)經(jīng)院校的學(xué)科優(yōu)勢(shì)、金融工程專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)和本科培養(yǎng)的特點(diǎn)，地方財(cái)經(jīng)院校將金融工程本科培養(yǎng)定位面向投資理財(cái)，以順應(yīng)高等教育大眾化和與研究型綜合大學(xué)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的地方院校應(yīng)用人才培養(yǎng)趨勢(shì)。與此同時(shí)，針對(duì)地方院校應(yīng)用金融工程本科培養(yǎng)，面向投資理財(cái)梳理出方向、崗位、能力和知識(shí)點(diǎn)的專業(yè)能力結(jié)構(gòu)體系，并提出按照學(xué)科邏輯、問(wèn)題邏輯和投資工具的課程教學(xué)改革方案。

依據(jù)學(xué)科優(yōu)勢(shì)、金融工程專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)和本科培養(yǎng)的特點(diǎn)，順應(yīng)高等教育大眾化和與研究型綜合大學(xué)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的地方院校應(yīng)用人才培養(yǎng)趨勢(shì)，作為地方財(cái)經(jīng)院校的代表貴財(cái)金融工程教研室將金融工程位面向投資理財(cái)，并提出由方向、崗位、能力和知識(shí)點(diǎn)構(gòu)成的專業(yè)能力結(jié)構(gòu)體系和按照學(xué)科邏輯、問(wèn)題邏輯和投資工具改革的課程教學(xué)方案，這種應(yīng)用型金融工程培養(yǎng)模式可以作為其他地方財(cái)經(jīng)院校借鑒的范式。

未來(lái)落實(shí)面向投資理財(cái)?shù)慕鹑诠こ虘?yīng)用化培養(yǎng)，地方財(cái)經(jīng)院校教學(xué)改革和教學(xué)方式轉(zhuǎn)變還需要注意以下問(wèn)題：一是對(duì)金融工程的主要理論和思想進(jìn)行重新梳理和組織，分課程講解，避免同一個(gè)理論在多門課程重復(fù)出現(xiàn)的現(xiàn)象；二是吸收豐富的投資理財(cái)實(shí)務(wù)資料作為教學(xué)素材和教學(xué)案例，增強(qiáng)金融工程專業(yè)實(shí)用價(jià)值和實(shí)際意義；三是兼收并蓄，吸納成熟的投資類精品課程的教學(xué)方法和教學(xué)手段，將按投資工具細(xì)分的金融工程專業(yè)主干課程建設(shè)成為特色課程。

第4篇：金融工程基本分析方法范文

關(guān)鍵詞:國(guó)有企業(yè);經(jīng)營(yíng)者;績(jī)效考核體系;EVA

中圖分類號(hào):F42文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)12-0174-02

經(jīng)過(guò)近幾年的改革發(fā)展,中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革已取得顯著成果,但國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效考核機(jī)制沒(méi)有得到同步完善,企業(yè)“內(nèi)部人控制”問(wèn)題的出現(xiàn),并成為經(jīng)營(yíng)者盲目投資,國(guó)有資產(chǎn)流失事件發(fā)生的主要原因。同時(shí),受2008年金融危機(jī)的影響,國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)受到?jīng)_擊,繼續(xù)采用原有的績(jī)效考核模式將會(huì)直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效考核結(jié)果,績(jī)效薪酬的激勵(lì)作用將得不到發(fā)揮。中國(guó)在修訂的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》規(guī)定,在中央企業(yè)第三個(gè)任期內(nèi)(2010―2012年)全面引入EVA考核。目前,國(guó)務(wù)院國(guó)資委已經(jīng)下發(fā)討論《中央企業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核方案(征求意見(jiàn)稿)》,將EVA進(jìn)行單獨(dú)考核,目的是通過(guò)試行引入EVA理念,逐漸完善EVA考核。因此,如何將EVA的績(jī)效考核應(yīng)用到中國(guó)的國(guó)有企業(yè)中,達(dá)到對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束作用具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、EVA的作用機(jī)理

麥克靈的委托理論認(rèn)為股東和債權(quán)人付出監(jiān)督成本,為使經(jīng)理人對(duì)股東負(fù)責(zé),獲得更多回報(bào),股東們與債權(quán)人可以通過(guò)一些手段誘使經(jīng)理人去代表自己的利益。這一理論為以EVA為核心的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)如何與經(jīng)營(yíng)者績(jī)效考核掛鉤提供了基礎(chǔ)思想。

規(guī)范理論認(rèn)為,績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)一般存在噪音問(wèn)題。設(shè)M為績(jī)效指標(biāo),e為經(jīng)營(yíng)者努力程度,θ為噪音,則M=f(e,θ)。現(xiàn)實(shí)中,θ可能表現(xiàn)為核算方法、利潤(rùn)操縱、市場(chǎng)因素、行業(yè)或經(jīng)濟(jì)事件等?？梢?jiàn),一項(xiàng)M可能受θ影響越大,就越不精確,這實(shí)際上是指責(zé)任會(huì)計(jì)中的“可控性原則”。理論研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明,幾乎所有的指標(biāo)都有噪音,各種指標(biāo)所含噪音受外部環(huán)境的影響很大,與經(jīng)濟(jì)形式不合拍的會(huì)計(jì)制度會(huì)使會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的噪音變大;不健全的證券市場(chǎng)使市場(chǎng)基礎(chǔ)的噪音變大。如果不同指標(biāo)中的噪音不同,則可利用不同指標(biāo)的搭配來(lái)實(shí)現(xiàn)不同的導(dǎo)向,達(dá)到減少噪音的目的。Scott(1997)認(rèn)為利潤(rùn)指標(biāo)的使用在解決經(jīng)濟(jì)事件問(wèn)題上具有優(yōu)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)評(píng)價(jià)可以較好地促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者考慮股東權(quán)益成本,相比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)而言,使用EVA能夠較好地從結(jié)果上衡量企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的財(cái)富增值,更好地揭示企業(yè)使用包括財(cái)務(wù)資本、智力資本等要素在內(nèi)的全要素生產(chǎn)率。

二、揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)的績(jī)效考核現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

江蘇揚(yáng)農(nóng)化工集團(tuán)有限公司(下文簡(jiǎn)稱揚(yáng)農(nóng)集團(tuán))現(xiàn)有控股子公司一家,為江蘇優(yōu)士化學(xué)有限公司,與南京利衛(wèi)特蟲(chóng)控制品有限公司組成聯(lián)營(yíng)公司,與江蘇瑞祥化工有限公司、揚(yáng)州華龍精細(xì)化工有限公司和儀征瑞達(dá)化工有限公司呈同一控股股東的關(guān)系,不具有控制權(quán)。目前揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者績(jī)效考核工作由揚(yáng)州市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)依法實(shí)施,考核結(jié)果與企業(yè)負(fù)責(zé)人的年度薪酬掛鉤。年度經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核指標(biāo)分為基本指標(biāo)和分類指標(biāo),具體指標(biāo)和權(quán)重(如表1所示)。

表1 經(jīng)營(yíng)者績(jī)效考核指標(biāo)及權(quán)重

受金融危機(jī)及行業(yè)發(fā)展進(jìn)程影響,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效考核過(guò)程中出現(xiàn)一些不足之處,主要表現(xiàn)為:

1.忽略資本的使用成本,造成國(guó)有資產(chǎn)投資流失。揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)的績(jī)效考核體系以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為核心,忽略了資本的使用成本,高估了利潤(rùn),不能反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值的增長(zhǎng)情況。一方面,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在投資過(guò)程中忽略資本成本,造成投資名義利潤(rùn)增加,實(shí)際虧損的狀況。另一方面,這種穩(wěn)健、保守的會(huì)計(jì)體系使經(jīng)營(yíng)者往往拒絕投資那些報(bào)酬率低于企業(yè)目前的投資報(bào)酬率但高于資本成本的投資機(jī)會(huì)。

2.注重短期財(cái)務(wù)指標(biāo),忽視長(zhǎng)期非財(cái)務(wù)指標(biāo)。揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)的績(jī)效指標(biāo)基本都為短期財(cái)務(wù)指標(biāo),會(huì)弱化經(jīng)營(yíng)者追求長(zhǎng)期目標(biāo)的動(dòng)力,不愿進(jìn)行在短期內(nèi)不能提高或降低當(dāng)前盈利目標(biāo)的投資行為,致使長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造如無(wú)形資產(chǎn)、人力資本投資等方面的投資過(guò)少,沒(méi)有發(fā)揮利益相關(guān)者等非財(cái)務(wù)指標(biāo)在經(jīng)營(yíng)者績(jī)效考核中的作用。

3.缺乏應(yīng)對(duì)不可控因素的調(diào)整指標(biāo)。2008年金融危機(jī)對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響加大,產(chǎn)品價(jià)格大幅下降,揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)的同行業(yè)紛紛采取限量生產(chǎn)的模式,揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)沒(méi)有放慢發(fā)展的腳步,控股子公司江蘇優(yōu)士化學(xué)有限公司的投產(chǎn)為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)雖成功完成各項(xiàng)指標(biāo),當(dāng)相對(duì)于其他年份,發(fā)展速度明顯緩慢,目前的考核體系中缺乏應(yīng)對(duì)金融危機(jī)這一經(jīng)濟(jì)事件的指標(biāo),這將直接影響到經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效考核及績(jī)效薪酬,繼而影響經(jīng)營(yíng)者的積極性。

三、以揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)為例,建立EVA為核心的績(jī)效考核體系

(一)建立EVA為核心的績(jī)效考核體系

要成功實(shí)施EVA考核,首先需要對(duì)現(xiàn)有的考核體系進(jìn)行分析,將EVA理念融入企業(yè),而不是另起爐灶,搞一套全新的復(fù)雜考核標(biāo)準(zhǔn)。本文擬定揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)保留原有的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者年度績(jī)效考核體系的基本指標(biāo),調(diào)整分類指標(biāo),并將EVA理念引入到考核體系中。具體實(shí)施過(guò)程分為三個(gè)步驟:

1.準(zhǔn)備階段。包括五項(xiàng)內(nèi)容:(1)組成包括預(yù)算管理部門、考核管理部門和薪酬管理部門參加的工作小組,研究制定EVA實(shí)施方案;(2)開(kāi)展EVA培訓(xùn),在集團(tuán)內(nèi)廣泛介紹EVA管理理念,讓各級(jí)管理者充分了解EVA理念,掌握EVA相關(guān)知識(shí);(3)確定EVA計(jì)算公式,明確調(diào)整會(huì)計(jì)科目?jī)?nèi)容和不同下屬企業(yè)所屬行業(yè)股本成本率;(4)制定企業(yè)經(jīng)營(yíng)者EVA獎(jiǎng)金核算辦法,并根據(jù)EVA完成情況的測(cè)算,完善EVA獎(jiǎng)金核算辦法,確定獎(jiǎng)金計(jì)算公式和獎(jiǎng)金延期發(fā)放方式;(5)建立企業(yè)EVA年度預(yù)算制度,計(jì)算并確定企業(yè)EVA年度預(yù)算目標(biāo)值,通過(guò)年度預(yù)算目標(biāo)正式下達(dá)。

2.試點(diǎn)階段。EVA管理將改變企業(yè)考核激勵(lì)模式,因此選擇部分企業(yè)試點(diǎn)是有必要的。揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)是揚(yáng)州市屬重點(diǎn)企業(yè),在揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義,在實(shí)施EVA考核步驟上采取逐漸過(guò)渡模式。

EVA考核不是完全取代原來(lái)的績(jī)效考核體系。試點(diǎn)期間在揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)用EVA考核指標(biāo)部分取代凈資產(chǎn)收益率指標(biāo),EVA指標(biāo)和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)考核權(quán)重各占20%,其他考核指標(biāo)考核權(quán)重不變。此外,在保持經(jīng)營(yíng)者基本薪酬和年度績(jī)效薪酬核算辦法的同時(shí),通過(guò)增加EVA獎(jiǎng)金的方式進(jìn)行改進(jìn),具體如下:

EVA獎(jiǎng)金=(凈資產(chǎn)收益率-股本成本率)×凈資產(chǎn)×A=(凈利潤(rùn)-股本成本率×凈資產(chǎn))×A(A為分享比例,取0～10%的數(shù)值)

改進(jìn)一:由于揚(yáng)農(nóng)化工過(guò)去沒(méi)有股本成本率值,引入EVA后,按企業(yè)所屬行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率作為股權(quán)資本的成本,即按行業(yè)資本成本率確定股本成本率值。

改進(jìn)二:引入EVA后,以稅后凈利潤(rùn)和資產(chǎn)總額為基準(zhǔn),對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用、廣告宣傳費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備計(jì)提、遞延稅款、在建工程、無(wú)息負(fù)債等進(jìn)行調(diào)整,得到了調(diào)整后的稅后凈利潤(rùn)和資本占用,據(jù)此計(jì)算年度EVA值,獎(jiǎng)金計(jì)算基數(shù)將會(huì)不同于以往的會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)。

3.全面實(shí)施階段。全面實(shí)施階段,用EVA考核指標(biāo)取代凈資產(chǎn)收益率指標(biāo),并將考核權(quán)重增加至原來(lái)凈資產(chǎn)收益率的40%。同時(shí),借鑒揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn),調(diào)整揚(yáng)州市其他市屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)者薪資核算方式,全面實(shí)施EVA薪酬核算辦法。

(二)與績(jī)效相聯(lián)系的薪酬水平制定

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者年薪=基本薪酬+績(jī)效薪酬+EVA獎(jiǎng)金

各類收入核算標(biāo)準(zhǔn)如下:

1.基本薪酬=年度凈資產(chǎn)分檔*調(diào)節(jié)系數(shù)+營(yíng)業(yè)收入分檔*調(diào)節(jié)系數(shù)(調(diào)節(jié)系數(shù)依據(jù)企業(yè)負(fù)責(zé)人所在企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度、所在行業(yè)、在職職工平均工資收入水平等因素做適當(dāng)調(diào)節(jié))。

2.績(jī)效薪酬與EVA預(yù)算完成情況、關(guān)鍵績(jī)效考核情況掛鉤,具體如下:績(jī)效考核綜合得分=年度利稅總額指標(biāo)*經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)+凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)*經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)+EVA考核指標(biāo)*經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)+分類指標(biāo)*經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)

第5篇：金融工程基本分析方法范文

1.投資組合

對(duì)投資組合概念的理解可以從物質(zhì)和行為兩個(gè)層次進(jìn)行，首先，從物質(zhì)層面上看，投資組合一般指投資者有意識(shí)的將資金分散投放于多種投資項(xiàng)目而形成的投資項(xiàng)目或資產(chǎn)的群組；其次從行為層面上看，投資組合是指配置各種資產(chǎn)以符合投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益等需求的過(guò)程。

有效的投資組合必須達(dá)到或接近資產(chǎn)收益最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化的均衡狀態(tài)，具體來(lái)講應(yīng)滿足以下兩個(gè)條件：一是在期望收益率給定的條件下，使得風(fēng)險(xiǎn)最小化；二是在風(fēng)險(xiǎn)給定的條件下，使得期望收益率最大化。有效投資組合可以構(gòu)成資產(chǎn)的有效邊界，或者稱為有效前沿。

2.投資組合選擇

投資組合選擇的概念與投資組合和有效投資組合的概念密切相關(guān)，是指研究如何把財(cái)富分配到不同的資產(chǎn)中，以達(dá)到在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下最大化收益，或者在收益一定的情況下最小化風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。這種投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡貫穿于投資活動(dòng)的始終，是投資決策與管理的基本問(wèn)題之一。

2、投資組合選擇模型

1.均值—方差模型

20世紀(jì)50年代，Markowitz從投資者如何通過(guò)多樣化投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)這一角度出發(fā)，提出了“均值—方差”模型，創(chuàng)立了投資組合理論。均值—方差模型依賴的假設(shè)條件主要有:(1)證券市場(chǎng)是完全有效的;(2)證券投資者都是理性的;(3)證券的收益率性質(zhì)由均值和方差來(lái)描述;(4)證券的收益率服從正態(tài)分布;(5)各種證券的收益率的相關(guān)性可用收益率的協(xié)方差表示;(6)每種資產(chǎn)都是無(wú)限可分的;(7)稅收及交易成本等忽略不計(jì)。在此前提下，投資者從眾多資產(chǎn)組合均值—方差集中尋求帕累托最優(yōu)解。但均值—方差模型與效用理論只有當(dāng)投資者的效用函數(shù)是二次的或者收益滿足正態(tài)分布的條件時(shí)，才能完全符合，而這樣的條件在實(shí)際中常常難以滿足，因此均值—方差模型在實(shí)際應(yīng)用中受到了較多的限制。

2.單指數(shù)模型

1963年Sharpe提出了單指數(shù)模型，用對(duì)角線模式來(lái)簡(jiǎn)化方差—協(xié)方差矩陣中的非對(duì)角元素，假設(shè)各個(gè)證券是獨(dú)立的且其收益率僅與市場(chǎng)因素有關(guān)，如證券市場(chǎng)指數(shù)、國(guó)民生產(chǎn)總值、物價(jià)指數(shù)等，即證券收益率可由單一的外在指數(shù)決定，從而大大地簡(jiǎn)化了模型的分析與計(jì)算工作量，解決了均值—方差模型在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中的計(jì)算困難。

3.MM理論

Modigliani和Miller在研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系時(shí)，提出了無(wú)套利均衡思想，即所謂的MM理論。無(wú)套利分析方法是當(dāng)今金融工程面向產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和實(shí)施的基本分析方法，并成為現(xiàn)代金融學(xué)研究的基本方法.

4.均值—絕對(duì)偏差模型

Konno和Yamazaki運(yùn)用絕對(duì)偏差風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)代替了Markowitz模型中的方差作為風(fēng)險(xiǎn)度量的函數(shù)，建立了均值—絕對(duì)偏差投資組合選擇模型，通過(guò)求解一個(gè)線性規(guī)劃問(wèn)題來(lái)達(dá)到均值—方差模型的目標(biāo)，從而既能保持均值—方差模型中好的性質(zhì)，又避免了求解過(guò)程中的計(jì)算困難。

四、動(dòng)態(tài)投資組合選擇模型

從上述投資組合選擇模型的發(fā)展中，可以看出理論界對(duì)于投資組合中收益與風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)與度量不斷加深。但這些模型對(duì)于投資組合選擇問(wèn)題的考量都是基于靜態(tài)或單階段的，然而在實(shí)踐中，投資行為卻往往是動(dòng)態(tài)的和長(zhǎng)期的。因此，將時(shí)間與不確定性相聯(lián)系，分析動(dòng)態(tài)過(guò)程的投資問(wèn)題，并在模型中考慮到投資者在每個(gè)階段之初根據(jù)上一階段的情況調(diào)整投資策略，來(lái)適應(yīng)收益率的變化和不確定因素帶來(lái)的波動(dòng)，成為動(dòng)態(tài)投資組合選擇模型的主要問(wèn)題。

隨機(jī)規(guī)劃是在不確定條件下解決決策問(wèn)題的有力分析方法，針對(duì)隨機(jī)規(guī)劃中對(duì)隨機(jī)變量的不同處理方案，隨機(jī)規(guī)劃可以分為三類：第一種也是最常見(jiàn)的一種方法，取隨機(jī)變量所對(duì)應(yīng)函數(shù)的數(shù)學(xué)期望，從而把隨機(jī)規(guī)劃轉(zhuǎn)化為一個(gè)確定的數(shù)學(xué)規(guī)劃，這種在期望值約束下，使目標(biāo)函數(shù)的期望達(dá)到最優(yōu)的模型通常稱為期望值模型；第二種由Charnes和Cooper提出，主要針對(duì)約束條件中含有隨機(jī)變量，且必須在觀測(cè)到隨機(jī)變量的實(shí)現(xiàn)之前作出決策的問(wèn)題，其解決辦法是允許所作決策在一定程度上不滿足約束條件，但該決策應(yīng)使約束條件成立的概率不小于某一置信水平；第三種由Liu提出，其主要思想是使事件實(shí)現(xiàn)的概率在不確定環(huán)境下達(dá)到最大化的優(yōu)化問(wèn)題。

Mossin于1968年首先提出多階段投資組合問(wèn)題，用動(dòng)態(tài)規(guī)劃的方法將單階段模型推廣到多階段的情況，但由于不能直接用動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法求解，始終未能得到象單階段一樣形式的解析解，直到Li等在2000年用嵌入的思想方法得到了多階段均值—方差投資組合選擇問(wèn)題的解析最優(yōu)有效策略和有效前沿的解析表達(dá)式。

近年來(lái)，隨著計(jì)算技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展，隨機(jī)規(guī)劃的方法在動(dòng)態(tài)投資組合選擇的研究和實(shí)踐中取得了很多成果。如：Kallberg、White和Ziemba提出了投資組合選擇隨機(jī)規(guī)劃模型的一般理念；Kusy和Ziemba將隨機(jī)規(guī)劃模型應(yīng)用于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理；Kouwenberg介紹了用于資產(chǎn)負(fù)債管理的隨機(jī)規(guī)劃的一般模型及相應(yīng)的情景生成方法；FrankRussell公司和Yasuda保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)的多階段隨機(jī)規(guī)劃模型，以多重周期的方式確定最優(yōu)化投資策略，并將其運(yùn)用于財(cái)產(chǎn)與意外保險(xiǎn)領(lǐng)域；TowersPerrin公司開(kāi)發(fā)了CAP:Link系統(tǒng)以幫助其客戶了解涉及資本市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)等。

隨機(jī)規(guī)劃模型通過(guò)構(gòu)造代表不確定性因素未來(lái)變動(dòng)情況的情景樹(shù)，作為狀態(tài)輸入，將決策者對(duì)不確定性的預(yù)期加入到模型中，可以將諸多市場(chǎng)與環(huán)境因素加入多階段投資組合選擇模型中，具有很大的靈活性和很強(qiáng)的應(yīng)用性。但隨機(jī)規(guī)劃模型由于其求解的難度會(huì)隨模型考慮的范圍和考慮的階段數(shù)的增加而急劇增加，因此對(duì)算法的依賴程度較大。

隨機(jī)規(guī)劃投資組合選擇模型是建立在對(duì)利率、通貨膨脹率、投資收益率等隨機(jī)變量的參數(shù)化基礎(chǔ)上，建立模型，找出最佳的投資組合，其步驟為:(1)生成未來(lái)經(jīng)濟(jì)元素，包括利率、股市、債券等證券市場(chǎng)收益率、通貨膨脹率等;(2)根據(jù)研究對(duì)象的特征，研究其現(xiàn)金流量;(3)選擇目標(biāo)函數(shù)和約束條件，建立隨機(jī)規(guī)劃模型；(4)將步驟(1)、(2)中產(chǎn)生的隨機(jī)參數(shù)值載入模型求解，解釋其涵義并加以改進(jìn);(5)對(duì)投資組合進(jìn)行決策。

參考文獻(xiàn)：

[1]H.Markowitz,Portfolioselection.journalofFinance,1952.7:p.77～91

[2]H.Markowitz,PortfolioSelection:EfficientDiversificationofInvestment.JohnWiley&Sons,NewYork,1959

[3]W.F.Sharpe,ASimplifiedmodelforportfolioanalysis.ManagementScience,1963.9:p.277～293

[4]F.Modigliani,M.H.M.,ThecostofcapitalCorporationbfinance,andthetheoryofinvestment.AmericanEconomicReview,1958.48:p.261～297

第6篇：金融工程基本分析方法范文

中國(guó)社科院2010年10月25日的《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力藍(lán)皮書――中國(guó)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》指出，經(jīng)濟(jì)總量位居全球前列、長(zhǎng)期維持較高增速的中國(guó)，其國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力已由1990年的第73位上升至2008年的第17位。中國(guó)力爭(zhēng)2020年進(jìn)入G20五強(qiáng)，2050年成為僅次于美國(guó)的世界第二強(qiáng)國(guó)，而實(shí)現(xiàn)目標(biāo)應(yīng)采取的戰(zhàn)略是“梯次追趕”。

藍(lán)皮書根據(jù)獨(dú)立開(kāi)發(fā)的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力基本分析框架和指標(biāo)體系，選取了全球100個(gè)主要國(guó)家，從競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)出的角度，對(duì)1990到2008年的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了研究比較分析。2008年，全球競(jìng)爭(zhēng)力排名前10名的國(guó)家分別是美國(guó)、歐盟、日本、韓國(guó)、新加坡、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭、瑞士和法國(guó)。

藍(lán)皮書指出，國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力是一國(guó)實(shí)力的綜合體現(xiàn)，不僅包括經(jīng)濟(jì)總量，還包括經(jīng)濟(jì)效率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展?jié)摿蛣?chuàng)新能力等多個(gè)方面；科技、人才、教育、文化等是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的核心。中國(guó)如果繼續(xù)提升自身的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力，不僅要擴(kuò)大數(shù)量，還要從結(jié)構(gòu)和效率上下工夫，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。中國(guó)近20年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并非靠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)換代來(lái)獲得，而是靠消耗資源和擴(kuò)大投資，尤其是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)膨脹發(fā)展。這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，必須立刻轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，尋找提升結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的有效方式。目前中國(guó)的整體效率競(jìng)爭(zhēng)力處于世界中游偏下的水平。在創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力方面，日本、韓國(guó)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先中國(guó)。中國(guó)應(yīng)向日、韓兩國(guó)學(xué)習(xí)，時(shí)刻保持積極進(jìn)取的奮斗精神，腳踏實(shí)地，不斷提高創(chuàng)新能力。

在人力資源總量上，中國(guó)依靠人口眾多的優(yōu)勢(shì)，在G20國(guó)家中排名穩(wěn)居第1位，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其他國(guó)家。這得益于我國(guó)高等教育的日漸普及。但更能反映一國(guó)人力資本水平的人力資本構(gòu)成指數(shù)卻連續(xù)五年排在第18位，指數(shù)值僅是美國(guó)的1/12，日本的1/10，差距非常大。人力資源素質(zhì)指數(shù)反映了本科學(xué)歷以上、技能人才、工程師和科學(xué)家所占的比重。2004―2008年，美國(guó)、日本一直高居人力資本構(gòu)成指數(shù)的冠亞軍，加拿大由第4位上升至第3位，也有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。這說(shuō)明中國(guó)人力資源總量雖大，但是擁有技能人才、工程師和科學(xué)家的比例很低，勞動(dòng)力整體素質(zhì)不高。

在教育與健康方面，藍(lán)皮書也指出，我國(guó)的教育與健康指數(shù)在2008年為0.453，在G20中排名第14名，較2004年提升了2位，進(jìn)步比較明顯，但與歐盟國(guó)家的差距依然十分巨大。中國(guó)在高等教育入學(xué)率、每千人擁有的醫(yī)生數(shù)量和獲得改善的衛(wèi)生設(shè)施比例這些指標(biāo)上都表現(xiàn)出較大的劣勢(shì)，與中國(guó)大國(guó)地位不相符合。尤其是中國(guó)的高等教育指數(shù)一直排在第4位，僅次于歐盟、美國(guó)和日本，但指數(shù)值卻不及歐盟的1/10，也只有美國(guó)的1/3，差距很大。世界著名高校主要集中于歐洲、美國(guó)，歐盟作為整體優(yōu)勢(shì)非常大，其他國(guó)家在這一指標(biāo)上與歐盟差距都很大。中國(guó)雖然已經(jīng)發(fā)展成為高等教育大國(guó)，高校數(shù)量眾多，但整體水平并不高，尤其是缺乏一批具有世界一流水平的大學(xué)。

在金融體系方面，藍(lán)皮書認(rèn)為，2008年全球金融體系最完善的前三個(gè)國(guó)家是美國(guó)、加拿大和日本，其次是英國(guó)和德國(guó)。中國(guó)排在第12位，排名靠后，但近五年來(lái)中國(guó)的排名在不斷上升，2004年和2005年均位于第18名，2007年上升到第11名。雖然進(jìn)步較快，但金融體系指數(shù)依然較低，與美國(guó)不可同日而語(yǔ)。另外，中國(guó)的存貸利率比其他國(guó)家要高，說(shuō)明我國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)率較高，有利于金融業(yè)的發(fā)展。

在科學(xué)技術(shù)方面，藍(lán)皮書認(rèn)為，2008年中國(guó)的科學(xué)技術(shù)指數(shù)在G20國(guó)家中排名中處于第6位，落后于美國(guó)、日本、歐盟、德國(guó)和韓國(guó)，但指數(shù)值卻不及美國(guó)的三分之一。中國(guó)從2004年的第10名穩(wěn)步上升到2008年的第6名，指數(shù)值也不斷上升，這說(shuō)明中國(guó)的科技水平在近五年來(lái)不斷提高。著名研究機(jī)構(gòu)數(shù)量排名中前三位依次是美國(guó)、法國(guó)和德國(guó)，中國(guó)一直處在第7名。美國(guó)著名科研機(jī)構(gòu)數(shù)量最多，達(dá)到329個(gè)，中國(guó)為61個(gè)。作為高科技發(fā)展的重要工具和體現(xiàn)――超級(jí)計(jì)算機(jī)擁有量排名中，中國(guó)排在第7名，低于美國(guó)、歐盟、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和日本。2008年，中國(guó)在超級(jí)計(jì)算機(jī)500強(qiáng)中擁有的數(shù)量為15臺(tái)，排名第一的美國(guó)290臺(tái)。

在文化藝術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力方面，藍(lán)皮書認(rèn)為，2004―2008年，歐盟、日本、美國(guó)的文化競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)居前三甲。中國(guó)由第5名上升到第4名，略高于英國(guó)和德國(guó)。世界文化遺產(chǎn)數(shù)量最多的是歐盟，達(dá)到284處，其次為意大利（44處），中國(guó)（38處）居G20中的第3位。藍(lán)皮書預(yù)測(cè)，隨著中國(guó)的崛起，中國(guó)文化的吸引力將越來(lái)越強(qiáng)，將來(lái)很可能發(fā)展成為一個(gè)文化強(qiáng)國(guó)。

為提升競(jìng)爭(zhēng)力，藍(lán)皮書建議中國(guó)采取“梯次追趕戰(zhàn)略”，具體而言，梯次追趕戰(zhàn)略就是高端引領(lǐng)、重點(diǎn)跨越、規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)、多層合作、國(guó)家營(yíng)銷、內(nèi)外互動(dòng)、制度創(chuàng)新。高端引領(lǐng)就是大力發(fā)展高端產(chǎn)業(yè)，提升本國(guó)產(chǎn)業(yè)在全球價(jià)值鏈體系中的位置。既可以吸引國(guó)際直接投資或承接國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的方式來(lái)引入國(guó)外高端產(chǎn)業(yè)，也可以依靠技術(shù)創(chuàng)新或產(chǎn)業(yè)融合催生高端產(chǎn)業(yè)。既要保證傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和就業(yè)渠道，又要避免因“騰籠換鳥(niǎo)”而出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)斷檔和真空狀態(tài)。重點(diǎn)跨越就是要集中優(yōu)勢(shì)資源，重點(diǎn)發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)、新材料七大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，利用這些制高點(diǎn)帶動(dòng)中國(guó)的整體發(fā)展。自2009年以來(lái)，中國(guó)已有14個(gè)省份邁入萬(wàn)億俱樂(lè)部。這標(biāo)志著中國(guó)以一省之力與他國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)代正在到來(lái)。中國(guó)應(yīng)以規(guī)模優(yōu)勢(shì)掌握全球戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)制勝點(diǎn)，影響區(qū)域和全球市場(chǎng)。

藍(lán)皮書希望到2020年，中國(guó)成為綜合強(qiáng)大、關(guān)鍵一流、整體中上的先進(jìn)國(guó)家；到2030年，中國(guó)綜合國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力僅次于美國(guó)和歐盟；到2050年，成為僅次于美國(guó)的世界第二強(qiáng)國(guó)。

復(fù)旦大學(xué)：中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)排名世界第二

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院中國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力研究基地2010年10月27日的《世界競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告2009-2010》稱，中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)排名世界第二。在根據(jù)報(bào)告的評(píng)價(jià)方法得到的2009―2010國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)排名中，美國(guó)以總指數(shù)5.31高居75個(gè)國(guó)家和地區(qū)總指數(shù)排名第一，中國(guó)以略高于日本的總指數(shù)4.58排名第二，排名3~20位的分別是日本(4.57)、德國(guó)(4.55)、英國(guó)(4.43)、加拿大(4.37)、法國(guó)(4.34)、澳大利亞(4.17)、丹麥(4.04)、西班牙(4.03)、瑞典(4.02)、瑞士(4.00)、挪威(3.98)、荷蘭(3.97)、俄羅斯(3.95)、意大利(3.95)、中國(guó)臺(tái)灣(3.91)、芬蘭(3.89)、巴西(3.86)、韓國(guó)(3.86)。報(bào)告說(shuō)，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)維度和條件維度上得分最高，而在內(nèi)能維度和環(huán)境維度上的得分偏低。這本報(bào)告的結(jié)果可以作為對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奇跡的一種解釋。但是，中國(guó)的問(wèn)題也還很多，比如半市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和收入分配機(jī)制的扭曲等。

第7篇：金融工程基本分析方法范文

【關(guān)鍵詞】信息化技術(shù)；金融證券；實(shí)驗(yàn)教學(xué)；教學(xué)系統(tǒng)

一、引言

隨著計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的快速發(fā)展，市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的金融證券模擬軟件，這對(duì)于高校構(gòu)建金融證券實(shí)驗(yàn)室而言是個(gè)很好的契機(jī)。然而由于金融行業(yè)具有保密性以及特殊性，經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)生是無(wú)法直接進(jìn)入證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)習(xí)的，為了讓學(xué)生在學(xué)好理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)現(xiàn)實(shí)的金融證券市場(chǎng)有所了解，提高他們的綜合實(shí)驗(yàn)?zāi)芰?，各大高校根?jù)各專業(yè)的教學(xué)需求，開(kāi)始著手構(gòu)建金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)系統(tǒng)。

二、傳統(tǒng)金融證券實(shí)驗(yàn)中的不足之處

金融證券實(shí)驗(yàn)在我國(guó)的研究起步較晚，大多數(shù)傳統(tǒng)的金融證券實(shí)驗(yàn)室由于建設(shè)時(shí)間短、資金不足、技術(shù)欠缺等原因，導(dǎo)致高校的金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)內(nèi)容落后，與當(dāng)代信息化背景下金融證券實(shí)驗(yàn)的教學(xué)需求相脫節(jié)。目前大多數(shù)高校使用的金融證券模擬軟件系統(tǒng)大多只能夠進(jìn)行基本的行情模擬操作，缺乏基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以及必要的分析功能，尤其是在信息化教學(xué)的背景下，金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)對(duì)數(shù)據(jù)的收集、整理與利用的要求都非常高，傳統(tǒng)的只具有單一功能的模擬軟件顯然已經(jīng)無(wú)法滿足現(xiàn)今的教學(xué)需求了，無(wú)形間也增加了金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)的壓力。

三、構(gòu)建金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)系統(tǒng)是信息化背景下的必然要求

在當(dāng)今這個(gè)科技決定經(jīng)濟(jì)的社會(huì)，信息化已然成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共同趨勢(shì)，世界各國(guó)對(duì)高校信息化教學(xué)的工作都給予相當(dāng)?shù)闹匾?。所謂的教育信息化是指在教育過(guò)程中，利用信息化技術(shù)充分開(kāi)發(fā)教育資源、優(yōu)化教育環(huán)節(jié)，提高學(xué)生的信息素養(yǎng)，促進(jìn)教育現(xiàn)代化。而高等教育的信息化則具體意味著將多媒體技術(shù)、通信遠(yuǎn)程技術(shù)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等作為一種新型的教學(xué)手段廣泛應(yīng)用于在高等教育中，使其發(fā)生根本性的變革。我國(guó)自入世之后，與國(guó)際上的商業(yè)貿(mào)易活動(dòng)往來(lái)頻繁，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)受到一定的沖擊，金融證券業(yè)面臨著更大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，我們唯有加快推進(jìn)金融證券的信息化建設(shè)，才能在激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中占據(jù)一席之地。網(wǎng)絡(luò)以及電子商務(wù)的發(fā)展對(duì)金融信息化的影響深遠(yuǎn)，金融信息化主要突出表現(xiàn)在金融商務(wù)這方面，大致上可以概括為金融市場(chǎng)的虛擬化以及在此基礎(chǔ)上的證券化和一體化。相關(guān)學(xué)者指出，信息化背景下的高等教育應(yīng)當(dāng)是多媒體化、教育虛擬化、學(xué)習(xí)自主化、資源全球化的開(kāi)放性教育。其中教育的虛擬化是指，教學(xué)活動(dòng)并不一定要依附于實(shí)體事物而存在，可以適當(dāng)脫離空間、時(shí)間等的限制，例如虛擬教室、虛擬圖書館、虛擬實(shí)驗(yàn)室等等。在計(jì)算機(jī)信息技術(shù)發(fā)達(dá)的環(huán)境背景下，我們應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，利用其虛擬教育的功能，實(shí)現(xiàn)實(shí)體課堂教育與虛擬教育的完美結(jié)合。為了順應(yīng)當(dāng)今金融證券與信息化技術(shù)兩者互為關(guān)聯(lián)、密切相關(guān)的市場(chǎng)發(fā)展潮流，高校有必要加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)學(xué)生的金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)，根據(jù)信息化背景下金融證券市場(chǎng)的要求構(gòu)建與其相適應(yīng)的實(shí)驗(yàn)環(huán)境，使學(xué)生充分掌握信息化技術(shù)并能夠熟練地應(yīng)用于金融業(yè)領(lǐng)域，培養(yǎng)他們的實(shí)驗(yàn)綜合能力。

四、金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)的建設(shè)方案

高校建設(shè)金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)的必要前提是現(xiàn)代化的信息技術(shù)手段，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、多媒體以及計(jì)算機(jī)技術(shù)實(shí)現(xiàn)教學(xué)資源共享，完成金融學(xué)科的教學(xué)任務(wù)，滿足科研活動(dòng)的需求。通過(guò)金融證券實(shí)驗(yàn)的教學(xué)目的不僅僅是讓金融專業(yè)的學(xué)生對(duì)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、期貨、外匯交易及證券交易等有一個(gè)全面詳細(xì)的了解，使其學(xué)習(xí)金融證券中各種技術(shù)指標(biāo)并嘗試著應(yīng)用于實(shí)例分析，還應(yīng)當(dāng)幫助他們學(xué)會(huì)、總結(jié)金融證券市場(chǎng)中的各種投資技巧，為今后真正步入金融證券市場(chǎng)，進(jìn)行投資做好充足的心理準(zhǔn)備。專業(yè)性與實(shí)用性金融證券實(shí)驗(yàn)系統(tǒng)最為顯著的特點(diǎn)，該軟件系統(tǒng)主要是針對(duì)高校金融學(xué)科的專業(yè)教學(xué)、實(shí)驗(yàn)以及培訓(xùn)而設(shè)計(jì)的。在建設(shè)金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)時(shí)，我們既要與國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展相接軌，也有具體結(jié)合我國(guó)的基本國(guó)情，堅(jiān)持?jǐn)?shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展道路，建立模擬仿真實(shí)驗(yàn)室環(huán)境，創(chuàng)新教學(xué)模式，為學(xué)生營(yíng)造出真實(shí)的金融證券業(yè)務(wù)的信息化氛圍，切忌盲目搬運(yùn)其他國(guó)家的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式。此外，高校還應(yīng)以專業(yè)金融數(shù)據(jù)庫(kù)為中心，將基本分析與高級(jí)分析系統(tǒng)、教學(xué)軟件系統(tǒng)以及證券模擬交易系統(tǒng)等進(jìn)行有機(jī)整合，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的即時(shí)更新以及傳送，形成覆蓋整個(gè)金融工程實(shí)驗(yàn)室的集成系統(tǒng)，最終搭建成大型的教學(xué)科研活動(dòng)平臺(tái)。

五、金融證券實(shí)驗(yàn)室的教學(xué)效果

目前我國(guó)大多數(shù)高校的金融證券實(shí)驗(yàn)室已基本實(shí)現(xiàn)對(duì)金融、會(huì)計(jì)以及經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)學(xué)生的全面開(kāi)放。通過(guò)實(shí)驗(yàn)室，學(xué)生們能夠輕松了解到證券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易的具體操作方法與步驟，熟悉常用的金融證券軟件的使用，學(xué)習(xí)金融市場(chǎng)中的各種應(yīng)用指標(biāo)、技術(shù)以及投資技巧等等，為今后在真正的金融市場(chǎng)上進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)投資積累應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，做好充足的準(zhǔn)備。此外，金融證券實(shí)驗(yàn)的題材廣泛，內(nèi)容豐富且具有較強(qiáng)的專業(yè)性與實(shí)用性，在吸引學(xué)生學(xué)習(xí)興趣的同時(shí)，也加強(qiáng)了他們的實(shí)驗(yàn)操作能力。同時(shí)，金融證券實(shí)驗(yàn)室的高度專業(yè)化也為高校的教學(xué)科研活動(dòng)提供了合適的平臺(tái)，專攻金融市場(chǎng)的教師、碩士以及博士在研究相關(guān)教學(xué)課題或撰寫論文時(shí)，借助金融證券實(shí)驗(yàn)室強(qiáng)大的分析、模擬等功能，大大縮短他們的研究時(shí)間，因而金融證券實(shí)驗(yàn)室受到教師與學(xué)生的普遍青睞。由上可見(jiàn)，高校構(gòu)建金融證券專業(yè)實(shí)驗(yàn)室有效地提高了相關(guān)專業(yè)的教學(xué)效果，不但滿足了滿足了本科教學(xué)實(shí)驗(yàn)的需求，還能夠配合學(xué)校的一些高級(jí)科研活動(dòng)和社會(huì)服務(wù)，對(duì)于我國(guó)的高等教育而言具有極大的教學(xué)價(jià)值。

六、關(guān)于金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)建設(shè)的總結(jié)思考

總的來(lái)說(shuō)，在信息化背景下，我們應(yīng)以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需求為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)培養(yǎng)金融證券人才，除了需要掌握牢固的基礎(chǔ)理論知識(shí)，還需具備良好的管理能力以及較強(qiáng)的分析、解決問(wèn)題的能力，只有這樣，才能在激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中沉著應(yīng)對(duì)，冷靜分析。高校作為人才培養(yǎng)的重要陣地，肩負(fù)著培養(yǎng)我國(guó)未來(lái)高素質(zhì)復(fù)合型金融證券人才的重任，為了讓學(xué)生們?cè)趯W(xué)習(xí)理論知識(shí)的同時(shí)，還能夠充分與實(shí)際相結(jié)合，提高他們的綜合實(shí)驗(yàn)?zāi)芰?，加?qiáng)金融證券實(shí)驗(yàn)教學(xué)是關(guān)鍵。金融證券實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)不僅能夠解決本科教學(xué)實(shí)驗(yàn)的需求，還能夠滿足各種教學(xué)科研活動(dòng)的需求。然而在實(shí)際建設(shè)過(guò)程中，也存在著諸多問(wèn)題，例如經(jīng)費(fèi)、人員不足等，這些問(wèn)題還有待我們不斷地進(jìn)行探索研究。

參考文獻(xiàn)

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[2]李瓊.金融實(shí)驗(yàn)教學(xué)中的創(chuàng)新能力培養(yǎng)[J].學(xué)習(xí)月刊，2008(04).

第8篇：金融工程基本分析方法范文

關(guān)鍵詞 期貨交割倉(cāng)庫(kù) 選址方法 交割庫(kù)特性

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

在期貨市場(chǎng)中，只有參與的空頭與多頭足夠活躍，才能達(dá)到期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，才能保持期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的互動(dòng)。期貨市場(chǎng)是多頭和空頭的博弈，交割庫(kù)的設(shè)置是有利于多頭或是有利于空頭將直接關(guān)系到參與各方的利益，進(jìn)而影響投資者的參與熱情。

世界著名期貨交易所的交割倉(cāng)庫(kù)都經(jīng)歷了不斷的調(diào)整過(guò)程，來(lái)促進(jìn)期貨市場(chǎng)的完善。LME的宗旨是貼近市場(chǎng)、貼近客戶，在成立初期，其交割倉(cāng)庫(kù)全部設(shè)在英國(guó)，隨著期貨交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，LME開(kāi)始逐步在國(guó)外設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)，目前，LME已經(jīng)在全世界至少12個(gè)國(guó)家42個(gè)地區(qū)設(shè)立了交割倉(cāng)庫(kù)。CBOT的交割倉(cāng)庫(kù)設(shè)置隨著谷物的流向而從芝加哥分散向了托里多和圣路易斯。我國(guó)的期貨價(jià)格倉(cāng)庫(kù)近年來(lái)也多有調(diào)整，如2012年8月上海期貨交易所將原來(lái)僅設(shè)置在上海的銅期貨交割倉(cāng)庫(kù)擴(kuò)展到了江蘇和浙江兩省。2003年以前，豆粕交割庫(kù)集中在大連地區(qū)，反映的是大連價(jià)格，交易不是很活躍。由于國(guó)內(nèi)大豆加工企業(yè)基本分布于沿海一帶，大商所根據(jù)行業(yè)發(fā)展變化，把豆粕交割庫(kù)轉(zhuǎn)移到華東一帶，后來(lái)又改為廠庫(kù)交割，極大地方便了各類不同投資者的需求。近幾年的豆粕行情也證明，大連調(diào)整交割庫(kù)及后來(lái)進(jìn)行廠庫(kù)交割是成功的，豆粕期貨已成為國(guó)內(nèi)最活躍的期貨品種之一。

一、交割庫(kù)選址問(wèn)題歸屬分析

倉(cāng)庫(kù)的選址問(wèn)題的主要作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是倉(cāng)庫(kù)本身運(yùn)行效率的問(wèn)題，其重點(diǎn)在于管理模式和方法的提升，以及高科技自動(dòng)化手段的應(yīng)用和信息化的整合；二是區(qū)位的選擇問(wèn)題，即是在何處設(shè)置倉(cāng)庫(kù)的問(wèn)題，主要是指對(duì)設(shè)施的位置、數(shù)量進(jìn)行分配，也就是選址決策。從倉(cāng)庫(kù)選址的整個(gè)流程來(lái)看，問(wèn)題一主要在倉(cāng)庫(kù)的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)解決，而問(wèn)題二則在決策階段解決。眾多的倉(cāng)庫(kù)選址方法所針對(duì)的正是倉(cāng)庫(kù)區(qū)位的選擇。

我國(guó)的商品期貨的來(lái)源一般分為兩部分，即供應(yīng)地可分為兩部分：一是國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)，一般每種商品期貨在國(guó)內(nèi)有數(shù)個(gè)不同的產(chǎn)區(qū)；二是進(jìn)口產(chǎn)品，比如一些金屬期貨，天然橡膠期貨，等有很大一部分的進(jìn)口產(chǎn)品。商品期貨的銷區(qū)則依據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的分布而定，也會(huì)在我國(guó)不同地區(qū)有占有不同市場(chǎng)份額的銷區(qū)。按照商品期貨多個(gè)產(chǎn)銷區(qū)的情況來(lái)看，商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)選址問(wèn)題屬于多元規(guī)劃的選址問(wèn)題。

多元規(guī)劃又可以分成兩種情況，一種是物流配送中心的數(shù)量固定的多中心選址問(wèn)題，其目標(biāo)是確定各物流配送中心的具置；另一種則是配送中心的數(shù)量不固定，其目標(biāo)不僅是要確定配送中心的最有數(shù)量，還要確定其選址。交割倉(cāng)庫(kù)選址屬于后者。

混合整數(shù)規(guī)劃法：通過(guò)給定的離散決策變量、目標(biāo)函數(shù)和約束條件，使其能夠?qū)λ紤]的問(wèn)題進(jìn)行較為全面和客觀的描述，適用于解決物流網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)中常見(jiàn)的、較為復(fù)雜的選址問(wèn)題。需要知道的約束條件一般有：產(chǎn)品的產(chǎn)區(qū)，各產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量，銷售區(qū)，各銷售區(qū)的需求量，各產(chǎn)區(qū)到消費(fèi)區(qū)的運(yùn)輸成本。

運(yùn)輸規(guī)劃方法：對(duì)于已經(jīng)建成的物流配送網(wǎng)絡(luò)，由于產(chǎn)銷能力的變化而需要調(diào)整網(wǎng)絡(luò)布局，重新分派各個(gè)子配送中心的配送范圍以及配送量時(shí)，可以用這種方法。其所需要知道的條件與混合整數(shù)規(guī)劃法相同。

在目標(biāo)上，兩種方法都是使總的物流配送成本最小，不同處在于混合整數(shù)規(guī)劃法要同時(shí)確定配送中心的位置和服務(wù)目標(biāo)，而運(yùn)輸規(guī)劃方法則僅需對(duì)已有的網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)對(duì)象進(jìn)行調(diào)整。

二、交割庫(kù)選址問(wèn)題特性

第一，一般倉(cāng)庫(kù)的選址主體是倉(cāng)庫(kù)的經(jīng)營(yíng)者，以營(yíng)利為目的。而交割倉(cāng)庫(kù)的選址主體是期貨交易所，其目的是滿足投資者的交割要求和實(shí)現(xiàn)倉(cāng)單的快速流動(dòng)。

第二，一般倉(cāng)庫(kù)選址布點(diǎn)規(guī)劃模式為：工廠――配送中心――門店，其中工廠和門店都是確定的對(duì)象。而交割倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)營(yíng)方式為：供應(yīng)商交割倉(cāng)庫(kù)采購(gòu)商或用戶，這三項(xiàng)中只有交割倉(cāng)庫(kù)的地點(diǎn)是確定的，而供應(yīng)商和采購(gòu)商或用戶則只能根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定一個(gè)大致的范圍，但是交割倉(cāng)庫(kù)的確定卻是由供應(yīng)商和采購(gòu)商之外的第三方――商品期貨交易所來(lái)確定的。

第三，一般倉(cāng)庫(kù)的選址最終的約束條件是總運(yùn)營(yíng)成本（包括固定成本和運(yùn)輸成本）最小，而交割庫(kù)的選址要考慮的因素中除了相應(yīng)的運(yùn)輸、儲(chǔ)存、出入庫(kù)以及檢驗(yàn)成本外，更重要的是交割地點(diǎn)的選擇中所蘊(yùn)含的價(jià)值，即由物流費(fèi)用和選擇權(quán)所造成的升貼水問(wèn)題。

第四，一般的倉(cāng)庫(kù)的選址宗旨在于為不同的地點(diǎn)提供相應(yīng)的供應(yīng)源，由于供應(yīng)商是特定的，定價(jià)也是由生產(chǎn)者完成，所以對(duì)于無(wú)差異的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，不存在串貨套利問(wèn)題。而對(duì)于大宗商品來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)承擔(dān)著定價(jià)的功能，現(xiàn)貨市場(chǎng)則承擔(dān)著商流、物流的職責(zé)，這樣在多個(gè)地點(diǎn)交割的情況下，由于運(yùn)費(fèi)以及不同地點(diǎn)市場(chǎng)力量的影響，會(huì)產(chǎn)生不同的實(shí)際價(jià)格，從而產(chǎn)生基差（即某一特定時(shí)間地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之差）問(wèn)題。單一交割地點(diǎn)制度能夠避免這樣的問(wèn)題，但是會(huì)造成倉(cāng)單流動(dòng)緩慢，不利于期貨市場(chǎng)的發(fā)展，也會(huì)在一定程度上造成社會(huì)成本的增加，因而現(xiàn)行的期貨交割制度多為多地點(diǎn)交割，而設(shè)置出合理的升貼水則成為解決基差問(wèn)題的關(guān)鍵。

交割倉(cāng)庫(kù)選址與一般倉(cāng)庫(kù)選址的聯(lián)系：商品期貨交割中所涉及到的升貼水在很大程度上是反映交割庫(kù)到基準(zhǔn)庫(kù)的運(yùn)價(jià)和出庫(kù)費(fèi)用。

三、結(jié)束語(yǔ)

總之，商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)設(shè)置的核心問(wèn)題是有利于實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)的兩個(gè)基本功能，即價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能。要實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，就需要市場(chǎng)盡可能的有效，就需要有頻繁的交易發(fā)生，因而在期貨市場(chǎng)上，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單流動(dòng)性的強(qiáng)弱就可以反映該功能的實(shí)現(xiàn)程度。要實(shí)現(xiàn)套期保值功能，則要求市場(chǎng)中有足夠多的商品注冊(cè)，從而滿易者的交割需求。

（作者：北京物資學(xué)院11級(jí)管理科學(xué)與工程專業(yè)研究生）

參考文獻(xiàn)：

第9篇：金融工程基本分析方法范文

傳統(tǒng)教育以教師課堂授課為中心，而學(xué)生則是知識(shí)的被動(dòng)接受者，這與建構(gòu)主義的觀點(diǎn)相悖。建構(gòu)主義認(rèn)為，教育應(yīng)該以學(xué)生學(xué)習(xí)為中心，使學(xué)生從傳統(tǒng)的知識(shí)被動(dòng)的接受者轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)的學(xué)習(xí)者，而教師的作用也由傳統(tǒng)的以教授知識(shí)為主要職責(zé)轉(zhuǎn)變?yōu)橐砸龑?dǎo)、帶領(lǐng)學(xué)生自主學(xué)習(xí)和激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)激情為主。因此在建構(gòu)主義者眼中，傳統(tǒng)的教學(xué)方式已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代教育，需要提出一種與建構(gòu)主義相配合的教學(xué)方式。［2］結(jié)合現(xiàn)有相關(guān)研究，我們可將建構(gòu)主義的主要教學(xué)設(shè)計(jì)原則概括如下：

（一）以學(xué)生為中心

建構(gòu)主義學(xué)習(xí)理論認(rèn)為學(xué)生是學(xué)習(xí)的主體，學(xué)習(xí)的過(guò)程是學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)并建構(gòu)其知識(shí)體系的過(guò)程。而傳統(tǒng)的教學(xué)方式則是以教師傳授為主，學(xué)生只是充當(dāng)被動(dòng)的接受者。建構(gòu)主義者認(rèn)為教師應(yīng)該轉(zhuǎn)變其在教學(xué)中主導(dǎo)的作用，而致力于激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的動(dòng)力，引導(dǎo)并組織學(xué)生自主學(xué)習(xí)。因此，教學(xué)設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)時(shí)刻突出“以學(xué)生為中心”這一主題，使學(xué)生做到以下幾點(diǎn)：一是主動(dòng)學(xué)習(xí)。建構(gòu)主義認(rèn)為建構(gòu)知識(shí)應(yīng)該是一個(gè)人主動(dòng)的過(guò)程，學(xué)生對(duì)知識(shí)的學(xué)習(xí)應(yīng)該是自發(fā)的、主動(dòng)的。二是積極運(yùn)用知識(shí)。學(xué)生應(yīng)該在多種不同環(huán)境下積極運(yùn)用知識(shí)，將所學(xué)的知識(shí)“外化”。三是努力實(shí)現(xiàn)自我反饋。根據(jù)自身行為的反饋信息，學(xué)生能夠形成對(duì)客觀事物的認(rèn)識(shí)并提出解決實(shí)際問(wèn)題的方案。

（二）強(qiáng)調(diào)學(xué)習(xí)環(huán)境

建構(gòu)主義者對(duì)教學(xué)環(huán)境與學(xué)習(xí)環(huán)境進(jìn)行了區(qū)分，前者是由教師控制并主導(dǎo)的，而后者則更加自由。在學(xué)習(xí)環(huán)境中，學(xué)習(xí)是主動(dòng)且自由的，學(xué)生不僅可以利用環(huán)境中的工具和資源完成自己的學(xué)習(xí)，也可以得到教師的指導(dǎo)和其他學(xué)習(xí)者的協(xié)作與幫助。自由開(kāi)放式學(xué)習(xí)環(huán)境的設(shè)計(jì)需要更加注重情景的構(gòu)造，因?yàn)橹R(shí)總是與特定的歷史文化背景相聯(lián)系的，且在不同情景下對(duì)知識(shí)靈活運(yùn)用的能力是建構(gòu)知識(shí)的一個(gè)重要組成部分。通過(guò)創(chuàng)造各種與現(xiàn)實(shí)相似的虛擬情景，激發(fā)學(xué)生運(yùn)用新知識(shí)解決“現(xiàn)實(shí)問(wèn)題”的愿望，使其對(duì)知識(shí)進(jìn)行主動(dòng)的探索和自主的學(xué)習(xí)。

（三）堅(jiān)持合作學(xué)習(xí)

如果學(xué)生孤立地憑借自身的經(jīng)驗(yàn)對(duì)某一知識(shí)進(jìn)行學(xué)習(xí)，則由于自身的局限性必然對(duì)知識(shí)的建構(gòu)也是不全面的，同時(shí)也缺乏與現(xiàn)實(shí)世界的聯(lián)系。而合作學(xué)習(xí)則克服了這個(gè)缺點(diǎn)，它更加注重團(tuán)隊(duì)之間的交流，不同的學(xué)生可以在協(xié)商互助中加深對(duì)知識(shí)的理解，完善知識(shí)的建構(gòu)。在設(shè)計(jì)合作學(xué)習(xí)方面，教師可以根據(jù)具體的學(xué)習(xí)內(nèi)容進(jìn)行分組，給每一個(gè)小組特定的學(xué)習(xí)內(nèi)容，先在小組內(nèi)部進(jìn)行學(xué)習(xí)、交流、討論并提出問(wèn)題和總結(jié)小組結(jié)論，然后與全班分享小組成果并再次展開(kāi)全班內(nèi)的觀點(diǎn)交流。［3］這樣在合作和交流的過(guò)程中，學(xué)生可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，在討論中汲取他人的觀點(diǎn)，完善自身對(duì)知識(shí)的理解，并激發(fā)新的領(lǐng)悟。同時(shí)，在合作學(xué)習(xí)中教師不再只是教授者，還是合作學(xué)習(xí)的組織者和參與者，親自參與到學(xué)生對(duì)知識(shí)建構(gòu)的過(guò)程中，起導(dǎo)向性作用。

二、《金融市場(chǎng)學(xué)》課程的教學(xué)特點(diǎn)

《金融市場(chǎng)學(xué)》是一門研究市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制及其各主體行為規(guī)律的科學(xué)。作為高校金融學(xué)專業(yè)的一門主干課程，《金融市場(chǎng)學(xué)》有許多顯著特點(diǎn)。

（一）內(nèi)容重疊，篇幅宏大

《金融市場(chǎng)學(xué)》與其他課程的教學(xué)內(nèi)容有很多重疊之處。例如，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)部分一般是《貨幣銀行學(xué)》所側(cè)重介紹的內(nèi)容；金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)部分是《金融工程學(xué)》的主體內(nèi)容；外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、證券投資、金融監(jiān)管等部分則有專門的《國(guó)際金融學(xué)》、《保險(xiǎn)學(xué)》、《證券投資學(xué)》和《金融監(jiān)管學(xué)》等課程加以對(duì)應(yīng)并詳細(xì)介紹。在體系方面，一本較為全面的《金融市場(chǎng)學(xué)》教材往往除了涵蓋上面已提到的內(nèi)容外，還包括風(fēng)險(xiǎn)投資與二板市場(chǎng)、效率市場(chǎng)理論、金融資產(chǎn)定價(jià)理論、國(guó)際金融中心、國(guó)際金融組織和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，儼然是一部范疇眾多、體系繁雜、篇幅宏大的金融學(xué)小百科全書。《金融市場(chǎng)學(xué)》課程的這一特點(diǎn)提高了教師教學(xué)時(shí)對(duì)授課內(nèi)容安排的設(shè)計(jì)難度，任何一個(gè)知識(shí)點(diǎn)的脫節(jié)都會(huì)增加下一節(jié)內(nèi)容的理解難度。

（二）注重實(shí)踐，史論結(jié)合

《金融市場(chǎng)學(xué)》的教學(xué)目的就是希望學(xué)生通過(guò)對(duì)本課程的學(xué)習(xí)能夠?qū)ΜF(xiàn)實(shí)中的金融市場(chǎng)體系及其運(yùn)作狀況有較為全面、準(zhǔn)確的了解，并在熟悉我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上具備獨(dú)立分析和解決金融市場(chǎng)問(wèn)題的能力。講授這種旨在將課本的理論運(yùn)用于實(shí)踐的學(xué)科需要教師借助良好的實(shí)踐認(rèn)知和和廣闊的歷史背景，以幫助學(xué)生加深對(duì)所學(xué)知識(shí)的理解和掌握?！督鹑谑袌?chǎng)學(xué)》涉及很多歷史事實(shí)與典故，在講授《金融市場(chǎng)學(xué)》時(shí)，要熟悉這些內(nèi)容，要善于從各種零散、破碎的歷史事實(shí)與典故中找出相關(guān)理論的線索，梳理理論，總結(jié)規(guī)律。反過(guò)來(lái)，為了將這些歷史講得有骨有肉，又需要將相關(guān)理論貫穿其中，拓寬廣度，挖掘深度。

（三）時(shí)效性高，開(kāi)放性強(qiáng)

在這個(gè)日益開(kāi)放和自由化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，金融市場(chǎng)的變化可謂日新月異。尤其是隨著中國(guó)金融體制改革的不斷深化和金融市場(chǎng)開(kāi)放程度的不斷提高，新的交易方式、工具乃至市場(chǎng)層出不窮。教科書的更新步伐難以跟上金融市場(chǎng)的發(fā)展步伐，學(xué)生不可能永遠(yuǎn)生活在校園與書本的象牙塔中，他們終將會(huì)面對(duì)這個(gè)迅速發(fā)展的市場(chǎng)。一旦他們跨入金融市場(chǎng)，顯然僅僅依靠書本上教授的知識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，《金融市場(chǎng)學(xué)》是一門對(duì)時(shí)效性要求極高的學(xué)科，教師在教學(xué)時(shí)必須時(shí)時(shí)注意緊跟金融市場(chǎng)領(lǐng)域的最新動(dòng)態(tài)和金融市場(chǎng)理論的最新進(jìn)展，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)和熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行有目的、有前瞻的篩選和加工，然后結(jié)合課本，合理地給學(xué)生傳授及時(shí)、科學(xué)、新穎的知識(shí)。

三、基于構(gòu)建主義的《金融市場(chǎng)學(xué)》教學(xué)設(shè)計(jì)

《金融市場(chǎng)學(xué)》課程的教學(xué)特點(diǎn)決定了建構(gòu)主義理論對(duì)其教學(xué)具有重要的指導(dǎo)意義，將之貫穿于《金融市場(chǎng)學(xué)》教學(xué)設(shè)計(jì)，無(wú)疑有助于提高教學(xué)質(zhì)量和教學(xué)效率。根據(jù)構(gòu)建主義原理，《金融市場(chǎng)學(xué)》應(yīng)做好如下幾點(diǎn)教學(xué)設(shè)計(jì)：

（一）提綱挈領(lǐng)，抓好入門介紹

建構(gòu)主義強(qiáng)調(diào)學(xué)習(xí)的主動(dòng)性與自主性。正如愛(ài)因斯坦所說(shuō)“興趣是最好的老師”，即一個(gè)人一旦對(duì)某事物有了濃厚的興趣，就會(huì)主動(dòng)去求知、去探索、去實(shí)踐，并在此過(guò)程中產(chǎn)生愉快的情緒和體驗(yàn)。愛(ài)因斯坦的這一說(shuō)法為實(shí)現(xiàn)構(gòu)建主義教學(xué)原則提供了一種思路——培養(yǎng)興趣。為了培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)《金融市場(chǎng)學(xué)》的興趣，教學(xué)伊始，任課教師就應(yīng)緊緊抓住師生第一次見(jiàn)面的寶貴機(jī)會(huì)，充分利用學(xué)生對(duì)教師的陌生感與對(duì)課程的新鮮感和好奇心理，從理論與實(shí)踐雙重視角，提綱挈領(lǐng)地做好入門介紹，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣與求知欲。對(duì)有經(jīng)驗(yàn)的教師而言，要做到這一點(diǎn)并不難，可供選擇的方法有很多。以己為例，為了介紹實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)和《金融市場(chǎng)學(xué)》之間的關(guān)系，從而加深學(xué)生印象，使其能從具體到抽象再到具體地了解并體會(huì)金融市場(chǎng)的重要性和《金融市場(chǎng)學(xué)》的學(xué)習(xí)意義，筆者采用了圖解法，具體如圖1所示。圖1是學(xué)生十分熟悉的簡(jiǎn)單的兩部門經(jīng)濟(jì)模型，它對(duì)現(xiàn)實(shí)中市場(chǎng)主體錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系進(jìn)行了最大程度的簡(jiǎn)化與抽象。其中，在商品市場(chǎng)上，作為要素的唯一所有者，家庭部門向企業(yè)提供生產(chǎn)要素獲得收入并憑此購(gòu)買消費(fèi)品；而作為唯一的生產(chǎn)者，企業(yè)則向家庭購(gòu)買生產(chǎn)要素生產(chǎn)商品，并將其出售給家庭部門。最初，家庭與企業(yè)之間通過(guò)直接的物物交換來(lái)獲得彼此的產(chǎn)品，這種交換不需要貨幣作為媒介，貨幣尚未出現(xiàn)，因而也就沒(méi)有所謂的“金融市場(chǎng)”。但物物交換面臨所謂的時(shí)間與空間的一致性問(wèn)題，為解決這一問(wèn)題，人類創(chuàng)造了貨幣，用來(lái)作為交易媒介方便商品交易。隨著貨幣的出現(xiàn)，貨幣流通產(chǎn)生。但貨幣流通還不是嚴(yán)格意義的現(xiàn)代金融，只有隨著社會(huì)生產(chǎn)力和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家庭部門有了閑余資金，即儲(chǔ)蓄，而企業(yè)又需要借入資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，資金融通才成為可能并必要。于是，金融市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的橋梁，決定著社會(huì)資金的融通規(guī)模與效率，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高效運(yùn)行至關(guān)重要，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響深遠(yuǎn)。作為一門研究金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制及其各主體行為規(guī)律的學(xué)科，《金融市場(chǎng)學(xué)》不僅有助于我們深刻認(rèn)識(shí)現(xiàn)實(shí)世界和深入了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行，也有助于我們積極投身現(xiàn)實(shí)，成為金融市場(chǎng)的弄潮兒。

（二）講練結(jié)合，突出學(xué)生自主性

經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)人的努力與實(shí)踐，《金融市場(chǎng)學(xué)》的教學(xué)內(nèi)容現(xiàn)已大同小異，其主要內(nèi)容如圖2所示。顯然，這些教學(xué)內(nèi)容既涉及一般知識(shí)的介紹，又涉及各種理論的應(yīng)用。因此，在教學(xué)時(shí)，不能讓教師唱獨(dú)角戲，進(jìn)行傳統(tǒng)的灌輸式講授。相反，應(yīng)根據(jù)建構(gòu)主義教學(xué)原則，突出學(xué)生自主性，讓學(xué)生自己多動(dòng)手、多練習(xí)，實(shí)現(xiàn)干中學(xué)。這要求任課教師在進(jìn)行《金融市場(chǎng)學(xué)》教學(xué)時(shí)，應(yīng)努力做到以下幾點(diǎn)：一是認(rèn)真?zhèn)湔n，對(duì)各章節(jié)教學(xué)內(nèi)容展開(kāi)全面、科學(xué)的分析，找出重點(diǎn)、難點(diǎn)和熱點(diǎn)，授課時(shí)精講、重點(diǎn)講，甚至只講這些內(nèi)容，而對(duì)其他內(nèi)容則需泛講或略講；二是抓好學(xué)生的課前預(yù)習(xí)和課后練習(xí)，課前將教材中容易理解的章節(jié)布置給學(xué)生自學(xué)，課后有針對(duì)性地布置一些練習(xí)題和思考題；三是介紹一些與課程密切相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)資源和專業(yè)報(bào)刊雜志，引導(dǎo)學(xué)生多瀏覽這些網(wǎng)站，多看財(cái)經(jīng)報(bào)紙雜志，并鼓勵(lì)其在課堂上多利用獲取的第一手資料和數(shù)據(jù)展開(kāi)討論；四是針對(duì)教學(xué)內(nèi)容，開(kāi)列參考教材書目單，讓學(xué)生廣泛閱讀各類教材，采眾家之長(zhǎng)，加寬、加深對(duì)知識(shí)的掌握和理解。

（三）利用案例，強(qiáng)化合作學(xué)習(xí)

所謂案例教學(xué)就是一種通過(guò)使用比較能反映教材內(nèi)容的實(shí)例，讓學(xué)生展開(kāi)分析討論，使其從特殊的實(shí)例中歸納出一般原理的教學(xué)方法，它通過(guò)對(duì)具體情境下事件的研究使學(xué)生活用課本知識(shí)。［4］在教學(xué)中選擇合適的案例讓學(xué)生展開(kāi)討論能使書本上枯燥的理論形象化、生活化，培養(yǎng)學(xué)生自主學(xué)習(xí)的興趣和能力。案例教學(xué)與建構(gòu)主義的知識(shí)觀、學(xué)習(xí)觀和學(xué)生觀高度契合。因?yàn)樵诎咐虒W(xué)中教師所關(guān)注的不再局限于學(xué)生對(duì)課本中基礎(chǔ)理論的掌握，而是學(xué)生解決和處理實(shí)際問(wèn)題的能力。而且在分析案例的過(guò)程中，教師還可以從臺(tái)前走到幕后，給予學(xué)生充分發(fā)揮其創(chuàng)造性思維和分析問(wèn)題的能力的機(jī)會(huì)，充分調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性。同時(shí)，引入小組模式，讓學(xué)生以小組為單位對(duì)具體案例進(jìn)行研究和探討，小組成果可以通過(guò)ppt和演講等形式予以展示，然后全體再就小組結(jié)論提出問(wèn)題和發(fā)表意見(jiàn)。這種群體間的觀點(diǎn)和思想交流不僅可以激發(fā)學(xué)生獨(dú)立思考，而且可以培養(yǎng)學(xué)生形成一套適合其自身的分析和解決問(wèn)題的思維方式。在《金融市場(chǎng)學(xué)》案例的選擇方面，可依據(jù)教學(xué)內(nèi)容的不同，采用兩種方式來(lái)進(jìn)行：一種是在講解金融市場(chǎng)的基本概念和基礎(chǔ)理論時(shí)，可以使用一些說(shuō)明式案例來(lái)輔助學(xué)生對(duì)所學(xué)內(nèi)容進(jìn)行理解和掌握，例如在講解金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能時(shí)，可以通過(guò)舉一個(gè)套期保值的實(shí)例讓學(xué)生對(duì)這一抽象概念加以形象化理解。另一種是在講解應(yīng)用性較強(qiáng)的基礎(chǔ)知識(shí)時(shí)，可采用討論性的案例教學(xué)模式，例如在講解股票市場(chǎng)的發(fā)行和流通時(shí)，可以讓學(xué)生就目前國(guó)際上不同的股票發(fā)行制度展開(kāi)討論和研究。

（四）借助網(wǎng)絡(luò)，突破書本局限隨著互聯(lián)網(wǎng)突飛猛進(jìn)的發(fā)展