資產(chǎn)負(fù)債的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量分析

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摘要：中國(guó)高等教育事業(yè)的快速發(fā)展使得高校招生規(guī)模日益壯大，許多高校開始大規(guī)模舉債辦學(xué)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題越來(lái)越受到相關(guān)研究學(xué)者的關(guān)注。因此，如何準(zhǔn)確、及時(shí)的發(fā)現(xiàn)和解決高校財(cái)務(wù)運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，是當(dāng)前高校所需面對(duì)的重大現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)高校財(cái)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析來(lái)研究高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，設(shè)置相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)閥值，將高校財(cái)務(wù)狀況劃入不同等級(jí)，為防范與控制高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供一種有效的預(yù)警工具。

關(guān)鍵詞：高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)負(fù)債；風(fēng)險(xiǎn)度量

一、問(wèn)題的提出

隨著政府教育政策的轉(zhuǎn)變及市場(chǎng)機(jī)制的影響，高等院校大都選擇大規(guī)模舉債辦學(xué)，高速的擴(kuò)張與激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使得高校面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高等院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是某一時(shí)刻突然發(fā)生的，它有著自己的發(fā)展階段，從萌芽到惡化逐漸發(fā)展。高校財(cái)務(wù)負(fù)債是高校所欠外界的資金情況，能夠顯示出高校的風(fēng)險(xiǎn)水平以及抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，因此對(duì)負(fù)債指標(biāo)進(jìn)行分析，可以幫助財(cái)務(wù)管理人員提前觀察到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，了解高校財(cái)務(wù)管理中的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，從而采取相應(yīng)措施，規(guī)范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所顯露出的問(wèn)題，已經(jīng)得到學(xué)者們的廣泛關(guān)注。已有學(xué)者關(guān)注高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究。李華軍（2015）基于高校治理視角，結(jié)合具體案例，討論了如何劃分高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合判定。凌立勤、倪燕（2013）在分析高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地提出一套系統(tǒng)的指標(biāo)體系，運(yùn)用功效系數(shù)法構(gòu)建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。馬紅紅、李劍、王明偉（2010）結(jié)合高校財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)管理機(jī)制的特點(diǎn)，從決策機(jī)理、激勵(lì)機(jī)制、評(píng)價(jià)體系、監(jiān)控制度和預(yù)警機(jī)理五個(gè)方面全面構(gòu)建了高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制評(píng)估多級(jí)指標(biāo)體系。從高校資產(chǎn)負(fù)債角度來(lái)評(píng)價(jià)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究卻鮮有出現(xiàn)。在本篇研究中，通過(guò)對(duì)高校不同負(fù)債指標(biāo)的明確劃分、界定，將其劃分為五部分，即學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率、學(xué)校累計(jì)借款總額占總資產(chǎn)比率、累計(jì)借款占總收入的比率、學(xué)校借入款項(xiàng)占學(xué)校貨幣資金的比率、校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率五項(xiàng)重要指標(biāo)，并通過(guò)各臨界閥值的確定，將財(cái)務(wù)狀況劃入不同等級(jí)，為高校財(cái)務(wù)管理人員評(píng)判高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供參考。

二、基于高校資產(chǎn)負(fù)債角度的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論分析

（一）高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

關(guān)于高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的研究，學(xué)術(shù)界還沒(méi)有一個(gè)明確的定義，一種觀點(diǎn)是從多維度審視高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)的綜合性。另一種觀點(diǎn)則著重從資金運(yùn)動(dòng)的視角進(jìn)行研究。本篇文章則側(cè)重于分析高校因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債所引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，由于高校的迅速擴(kuò)張，所需要的建設(shè)資金需求龐大，而政府所劃撥的教育經(jīng)費(fèi)有限，常常導(dǎo)致高校舉債辦學(xué)，從而使高校背上龐大的債務(wù)。而高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在負(fù)債方面的表現(xiàn)便是應(yīng)為無(wú)法及時(shí)償還債務(wù)，使得高校財(cái)務(wù)面臨困境，無(wú)法完成日常運(yùn)行，進(jìn)而影響高效發(fā)展。

（二）基于資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)類型

高校資產(chǎn)負(fù)債基本分為銀行貸款和民間借貸兩大部分，對(duì)于高校來(lái)說(shuō)，清楚的認(rèn)識(shí)資產(chǎn)負(fù)債對(duì)于財(cái)務(wù)的日常管理有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。高校資產(chǎn)負(fù)債情況可由以下五種指標(biāo)來(lái)體現(xiàn)：1、學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率。學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率是將學(xué)校的對(duì)外負(fù)債總額除以學(xué)校當(dāng)前總資產(chǎn)得到的數(shù)值，是一個(gè)比例關(guān)系，可以在一定程度上反映學(xué)校真題財(cái)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債情況。在高校在進(jìn)行財(cái)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，高?？梢允褂迷撝笜?biāo)對(duì)學(xué)校財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)行全面評(píng)估該比例數(shù)值的高低反映了學(xué)校財(cái)務(wù)在抵抗外界風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能力的大小。學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)×100％2、累計(jì)貸款總額占總資產(chǎn)比例。累計(jì)貸款總額占總資產(chǎn)比例指的是高校從學(xué)校外界渠道借貸資金的總金額，包括教學(xué)，研究，基礎(chǔ)設(shè)施和累計(jì)借債總額占高?？傎Y產(chǎn)的比例。累計(jì)貸款總額占總資產(chǎn)比例越大，說(shuō)明學(xué)校對(duì)外負(fù)債的比例越大，相應(yīng)的高校財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。累計(jì)貸款總額占總資產(chǎn)比例=借款總額/總資產(chǎn)×100％3、累計(jì)借款占總收入比例。累計(jì)借款總收入的比例是將學(xué)校對(duì)外累計(jì)借貸資金總額除以學(xué)校當(dāng)前全部資金收入所得的數(shù)值，是一個(gè)比例關(guān)系。從某個(gè)方面來(lái)講，該指標(biāo)可以反映學(xué)校當(dāng)年總收入受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。在該公式中的分母選擇年度總收入而不選擇高?？傎Y產(chǎn)。該比例的高低水平反映了高校財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小。累計(jì)借款占總收入的比例=累計(jì)/總資金×100％4、學(xué)校借款資金占學(xué)校資金的比例。學(xué)校借款資金占學(xué)校資金的比例是由高校的外債總金額與高校資金總額相除得到的，能夠在一定程度上顯示出高校的準(zhǔn)備金還款率。該比值的高低反映了高校財(cái)務(wù)還款壓力的大小。學(xué)校借款資金占學(xué)校資金的比例=學(xué)校貸款/（現(xiàn)金+銀行存款+持有債券）5、高校產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。高校產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率是由高校所開辦的企業(yè)的對(duì)外負(fù)債總額除以高校所有的財(cái)務(wù)資產(chǎn)得到的，能夠反映學(xué)校自由企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。該債務(wù)比率越高，說(shuō)明企業(yè)所受到的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。高校產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率=學(xué)校工業(yè)負(fù)債總額/學(xué)校經(jīng)營(yíng)行業(yè)總資產(chǎn)

三、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類

（一）劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)

本文將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照由低到高的順序排列，并用綠色，黃色，橙色和紅色分別表示出來(lái)。各級(jí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況如下。1、綠色水平。高校運(yùn)營(yíng)中最安全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。在這一水平下，高?？梢院芎玫奶幚碡?cái)務(wù)各方面的問(wèn)題，能夠很好的應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高校財(cái)務(wù)整體運(yùn)行平穩(wěn)，現(xiàn)金流量顯示正常。2、黃色水平。在該水平下，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逐步顯現(xiàn)。對(duì)外借債總額仍然在自身財(cái)務(wù)的償還支付能力范圍內(nèi)，但需要借助少量外界資金才能夠保證高校用于其他管理活動(dòng)的資金保障。3、橙色水平。在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)下，高校需要借助銀行貸款來(lái)填補(bǔ)自身的資金缺口，但還能保證基本的整體運(yùn)營(yíng)。借貸利息支出在實(shí)際財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)中占據(jù)較大的比重，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需由銀行貸款來(lái)進(jìn)行擔(dān)保，高校其他日常管理活動(dòng)也必須依靠貸款來(lái)獲得必要的資金。4、紅色水平。在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)水平上，高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最高，高校整體經(jīng)營(yíng)難以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)困難。

（二）確定劃分等級(jí)的閥值及判別

為了對(duì)不同程度風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行區(qū)分，需要確定不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的評(píng)估閾值。閾值的數(shù)量與最終級(jí)別的劃分?jǐn)?shù)量密切相關(guān)。根據(jù)上文研究，本文將風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分為四類，因此，需要確定三個(gè)不同評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的閾值。一般來(lái)說(shuō)，一所大學(xué)的整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)取決于各種風(fēng)險(xiǎn)類別的總體風(fēng)險(xiǎn)水平和最差水平。綜上，本文分別用綠色、黃色、橙色以及紅色來(lái)體現(xiàn)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，從上表中我們可以看出高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)之間具有一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)越安全，其評(píng)價(jià)指標(biāo)所要求達(dá)到的條件就越高。

四、總結(jié)及應(yīng)用展望

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系可以應(yīng)用在不同的方面，以實(shí)現(xiàn)不同管理層的目標(biāo)。高校的財(cái)務(wù)管理已經(jīng)由過(guò)去的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)模式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的高風(fēng)險(xiǎn)模式，關(guān)注高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題已經(jīng)成為高校首要面對(duì)的問(wèn)題。本文考慮高校資金負(fù)債各項(xiàng)指標(biāo)，通過(guò)科學(xué)的統(tǒng)計(jì)方法確定各等級(jí)閥值，將高校財(cái)務(wù)狀況化為不同等級(jí)，幫助財(cái)務(wù)管理人員及時(shí)了解財(cái)務(wù)狀況，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生，為高校今后財(cái)務(wù)工作的日常監(jiān)管提供了一種有效的方法。

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作者:王中學(xué) 單位:重慶郵電大學(xué)財(cái)務(wù)處