股權(quán)投資管理全文(5篇)

摘要：企業(yè)對長期股權(quán)進行投資是企業(yè)發(fā)展與經(jīng)營中的一項重要手段，而長期股權(quán)投資這一舉措具有金額投入相對較多，時間相對較長的特性，在企業(yè)對長期股權(quán)進行投資獲取經(jīng)濟收益的同時，也存在著其相對面臨的風險問題。本文從多個角度對企業(yè)在長期股權(quán)投資的不同階段與流程提出了風險管理的防范舉措，從而提升企業(yè)對抗風險的能力，使得企業(yè)不斷健康發(fā)展，做大做強。

關(guān)鍵詞：長期股權(quán)投資；內(nèi)部控制；風險管理；控制措施

引言

企業(yè)進行長期股權(quán)投資能夠增加企業(yè)的財富，為企業(yè)帶來可觀的資金流，從而進一步提升企業(yè)的競爭力，推動企業(yè)不斷發(fā)展，做大做強。但是如果企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)存在著問題，投資結(jié)構(gòu)不科學投資行為不合法就容易引發(fā)長期股權(quán)投資的失敗。因此，公司在進行長期股權(quán)投資的過程中要注意避免所造成的風險問題，需要規(guī)范長期股權(quán)投資過程，健全長期股權(quán)投資標準，從而降低長期股權(quán)投資風險，量化并管控長期股權(quán)投資過程，使得企業(yè)內(nèi)部風險減少，在各階段中對投資風險進行管控，促進企業(yè)良好運營從而獲利。

一、加強企業(yè)長期股權(quán)投資內(nèi)部控制及風險管理的重要意義

在企業(yè)不斷發(fā)展過程中，為了提升對長期投資的內(nèi)部控制的科學性，應當建設(shè)好針對長期投資的內(nèi)部控制的一套科學管控系統(tǒng)，細化對各個流程的控制從而幫助企業(yè)達到更好的長期投資效果與收益，保障長期投資活動的順利進行。因此，為了企業(yè)更好的發(fā)展，企業(yè)在獨立控制投資的同時，也應當利用長期股權(quán)投資戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)價值，從而促進長期投資工作的順利開展，不斷改進管理方式，對股權(quán)投資項目進行更好地管控與監(jiān)督，對技術(shù)與材料進行共享，設(shè)置分紅等舉措共同實現(xiàn)盈利目標，從而更好地提升企業(yè)的整體管理水平，加強企業(yè)長期股權(quán)投資的內(nèi)部控制和風險管理，在進行長期股權(quán)投資的過程中獲取更大的收益與效果。

二、長期股權(quán)投資內(nèi)部控制目標

為促進創(chuàng)業(yè)投資，加快地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，部分省市對合伙制股權(quán)投資基金進一步明確了相關(guān)稅收政策規(guī)定。例如，北京市《關(guān)于促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》（京金融辦[2009]5號）規(guī)定，合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅；合伙制股權(quán)基金中個人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率為20%。天津市《促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》（津政發(fā)[2009]45號）規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照“利息股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅，稅率適用20%；自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時，對其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%。上海市曾在2008年《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。其中，有限合伙企業(yè)合伙事務的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應稅項目，適用5%-35%的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅。有限合伙企業(yè)合伙事務的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目，依20%稅率計算繳納個人所得稅。2011年5月3日此政策內(nèi)容進行了修訂，僅保留了“以合伙企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得及其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人作為納稅人，按照‘先分后稅’原則，分別繳納所得稅”，其他內(nèi)容均已刪除。通常認為，合伙企業(yè)不是獨立法人，在法律上沒有獨立的財產(chǎn)權(quán)，僅是一種依附于各合伙人的契約關(guān)系，因此不應該也無法對契約關(guān)系征稅，只能對合伙人征稅。可以看出，我國對于有限合伙制私募股權(quán)投資基金個人所得稅政策的規(guī)定，采取了與西方國家比較一致的做法，主要還是基于防止偷逃稅和公平稅負角度考慮，重視在合伙人環(huán)節(jié)征稅，促進合伙企業(yè)借鑒公司機制完善自身治理結(jié)構(gòu)。在實際政策執(zhí)行中，部分省市在稅收政策適用上則對有限合伙人和普通合伙人承擔的不同法律責任予以區(qū)別對待。

有限合伙制私募股權(quán)投資基金個人所得稅政策存在問題

從政策規(guī)定內(nèi)容和具體適用情況來看，我國現(xiàn)行有限合伙制私募股權(quán)投資基金個人所得稅政策主要存在以下幾個方面問題：

（一）稅收政策規(guī)定不明確。主要表現(xiàn)在：第一，在投資收益環(huán)節(jié)上，對有限合伙人和普通合伙人取得的所得性質(zhì)確認不明確。根據(jù)財稅[2000]91號文件第4條規(guī)定，“個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)每一納稅年度的收入減除成本、費用及損失的余額，作為投資者個人的生產(chǎn)經(jīng)營所得，比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應稅項目，適用5%-35%的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅”。根據(jù)《國家稅務總局<關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》（國稅函[2001]84號）第2條規(guī)定，個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)對外投資分回的利息、股息和紅利，不并入企業(yè)的收入，而應單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得，按照“利息、股息、紅利所得”應稅項目計算繳納個人所得稅。由于股權(quán)投資基金收入僅來源于對外投資收益，現(xiàn)有政策規(guī)定未區(qū)分有限合伙人和普通合伙人，因此導致稅務機關(guān)在稅收征管實踐中，對企業(yè)投資者取得的收益全部確認為利息、股息、紅利所得，還是并入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得的問題上，判斷標準不統(tǒng)一，政策執(zhí)行有分歧。第二，在退出環(huán)節(jié)上，合伙人權(quán)益處理適用規(guī)定不明確。私募股權(quán)投資基金是以退出為導向的行業(yè)，投資者采取出讓股權(quán)方式退出取得的收入，應按照稅法規(guī)定的“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”計征個人所得稅，而現(xiàn)有文件僅對合伙企業(yè)對外投資收益可不并入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得單獨計算納稅有明確規(guī)定，但對于合伙企業(yè)投資者出讓股權(quán)取得的收入能否不并入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得，而按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項目單獨計算納稅并沒有做出明確規(guī)定。

（二）合伙人實際稅負仍然偏高。從組織形式上，有限合伙企業(yè)解決了公司制模式下的雙重納稅問題，也確實得到投資者的青睞，但據(jù)此認定有限合伙制模式下合伙人稅負趨于合理還為時尚早。實際上，我們將不同模式下同一身份的投資人適用稅率作一對比（見下表）后可以發(fā)現(xiàn)，有限合伙制下的自然人合伙人實際稅負并不低于公司制模式下的個人股東。從適用稅率角度分析，股權(quán)投資是資本運作，具有高風險、收入波動大的特征，所得收益既有別于生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)的收入，也不同于個人工資、薪金和勞務報酬等勞動所得，投資者需要按照5%-35%五級超額累進稅率繳納個人所得稅（以北京市實際征管情況看，一般適用稅率為35%，稅負較高）。從企業(yè)留存收益納稅規(guī)定角度分析，公司制私募股權(quán)投資基金可選擇不進行利潤分配，以避免或推遲股東個人發(fā)生個人所得稅納稅義務，甚至直接將未分配利潤轉(zhuǎn)增股本用于企業(yè)再投資。有限合伙制企業(yè)投資者取得的收益無論是留存還是已經(jīng)分配都需要繳稅，導致投資者應納稅所得額偏高，并且較公司制企業(yè)增加了再投資的成本。這種因為組織形式的不同而帶來的稅收差異，在一定程度上違背了稅收中性原則。

（三）缺乏稅收扶持政策。從國際慣例看，國家通常對創(chuàng)業(yè)投資基金給予適當政策扶持，發(fā)揮政策激勵作用。當前，金融業(yè)在推動我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式中發(fā)揮著重要作用，有限合伙制私募股權(quán)投資基金對于促進金融市場繁榮具有積極影響，應當給予扶持和鼓勵。從我國現(xiàn)有規(guī)定看，公司制私募股權(quán)投資基金符合現(xiàn)行企業(yè)所得稅法規(guī)定的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)標準，可以享受企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠。例如，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第31條規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國家需要重點扶持和鼓勵的創(chuàng)業(yè)投資，可以按投資額的一定比例抵扣應納稅所得額。又如，國家已在蘇州工業(yè)園區(qū)試點，對有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)中法人合伙人可享受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策。但對于有限合伙制私募股權(quán)投資基金則沒有出臺相應的稅收扶持政策，在一定程度上制約著私募股權(quán)投資基金的積極發(fā)展。

完善有限合伙制私募股權(quán)投資基金個人所得稅政策

摘要：近年來，隨著國有企業(yè)發(fā)展態(tài)勢一片向好，股權(quán)投資市場也開始呈現(xiàn)出不斷升溫的現(xiàn)象。但是，經(jīng)濟新常態(tài)下受項目投資競爭日益加劇、退出渠道不斷改變等因素影響，私募股權(quán)投資開始逐漸呈現(xiàn)強監(jiān)管及難退出的態(tài)勢。因此，各大投資機構(gòu)減少投資風險、為投資效益提供保障、促進投資成功率提升的核心競爭力開始轉(zhuǎn)向投后管理。基于此，本文主要分析了國企股權(quán)投資的投后管理及其對策，以期幫助國企提高投后管理效能。

關(guān)鍵詞：國企股權(quán)；私募股權(quán)投資；投后管理

一、引言

近年來，我國加快推進國企混改步伐，促使各大國有企業(yè)都開始積極投入改革隊列中。而從一些國有企業(yè)改革實際情況來看，改革方式雖然是以股權(quán)投資為主，但選擇此種方式的改革，必須要考慮的一個問題是如何保障投后管理的有效性，從而實現(xiàn)真正意義上的改革。對此，本文以國有企業(yè)股權(quán)投資投后管理為出發(fā)點，先探討了國企股權(quán)投資形式和投后管理內(nèi)容，之后闡述了一些具體的實踐要點，并在此基礎(chǔ)上分析了投后管理的對策，以期為國有企業(yè)股權(quán)投資投后管理提供參考意見。

二、股權(quán)投資形式和投后管理內(nèi)容

國企股權(quán)改革過程，模式主要分為兩種。第一種是從集團層面出發(fā)，引進外部資金，借此形成外部股東體系，從而促進集團在市場化導向下進行優(yōu)化機制與體制改革，確保集團的戰(zhàn)略重組目標逐步實現(xiàn)。第二種是以集團為出發(fā)點，通過下屬專業(yè)化業(yè)務平臺（子公司）的成立，有效引進外部資本，從而逐步形成集團和子公司的協(xié)同發(fā)展目標。同時，利用倒逼機制，促進子公司先行市場化，從而為集團層面經(jīng)營機制、管控模式的改革奠定堅實基礎(chǔ)。國企混改無論選擇哪種改革模式，都應以自身制定的混改目標及戰(zhàn)略要求等為主要參考依據(jù)。由于股權(quán)改革模式的不同，后續(xù)管理方面也會呈現(xiàn)出差異化現(xiàn)象，而在本文的研究中，闡述的投后管理是以第二種股權(quán)改革模式為主，原因在于第一種模式改革幅度較大，會引起多方高度關(guān)注，且在改革后也會提高重視程度，能夠自覺地規(guī)范投后管理工作。而第二種改革模式與下屬子公司相關(guān)，涉及范圍較小，也極易出現(xiàn)投后管理被忽視的現(xiàn)象，加之該種股權(quán)改革后的投后管理與投資效益密切相關(guān)，因此必須要研究第二種改革模式下的投后管理。股權(quán)投后管理過程應立足以下幾方面開展：即企業(yè)管理、增值服務、股權(quán)管理、資本運作。其中，企業(yè)管理、股權(quán)管理屬于基礎(chǔ)性的工作，增值服務、資本運作則是具備創(chuàng)新性的工作，也是提升國企價值的重要手段和關(guān)鍵途徑。

三、投后管理的實踐要點

摘要：新常態(tài)背景下，經(jīng)濟發(fā)展方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，給我國企業(yè)帶來發(fā)展以及挑戰(zhàn)。國務院結(jié)合世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢以及我國經(jīng)濟實際情況及國情提出我國依舊需要堅持發(fā)展多層次資本市場。企業(yè)在此發(fā)展背景下，需要獲取一定資金支持，通過市場化債以及轉(zhuǎn)股的方式調(diào)整企業(yè)杠桿率和融資成本，進而促進企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。私募股權(quán)基金投資是我國市場經(jīng)濟中的重要組成部分，在私募股權(quán)快速發(fā)展的背景下，我國私募市場在募資、投資、管理以及退出機制上取得一定程度的發(fā)展，但與發(fā)達國家相比，我國私募市場仍然存在一定問題，需要在參與私募市場的各個環(huán)節(jié)以及各個主體上有所突破。就私募股權(quán)基金投資的風險管理而言，投資者往往沒有關(guān)注到該點的重要性。本文對此展開研究，并且闡述私募股權(quán)基金投資的風險管理方法，旨在強化企業(yè)在私募股權(quán)基金投資風險管理中遇到相關(guān)問題的解決，提高企業(yè)資金運作效率，提升企業(yè)經(jīng)濟效益。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán);基金投資;風險管理;方法研究

隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，中國已經(jīng)成為私募股權(quán)市場中最具有潛力的資本市場之一。然而長久以來，重投資，輕管理是我國私募股權(quán)市場中存在的普遍現(xiàn)象，顯然，經(jīng)濟新常態(tài)背景下，此種運作方式難以實際滿足私募市場運作需求，忽略投資風險，造成經(jīng)濟損失的情況不僅不利于企業(yè)的發(fā)展，更不利于我國資本市場的發(fā)展。私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展是繼銀行信貸和資本市場之后的第三大融資市場，是國際市場發(fā)展的新趨勢[1]。與發(fā)達國家相比，我國資本市場起步較晚，但私募股權(quán)在我國的運作時間已經(jīng)有十幾年的歷史，私募股權(quán)的投資基金早已被列入我國法律監(jiān)管體系之中。私募股權(quán)投資基金同時遇到發(fā)展與挑戰(zhàn)，在此背景下，對私募股權(quán)基金投資風險管理方法展開研究，具有一定理論意義和社會意義。

1私募股權(quán)基金

私募股權(quán)基金，是從事私人股權(quán)(非上市公司股權(quán))投資的基金。追求的不是股權(quán)收益，而是通過上市、管理層收購和并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。私募股權(quán)基金主要可以分為杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式[3]。私募股權(quán)基金投資的主要特點包括：第一，股權(quán)投資收益豐厚，私募股權(quán)投資基金的收益與其他投資的利息收益有所不同，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)基金即可獲得幾倍甚至幾十倍的公司收益分紅。第二，股權(quán)投資風險高，私募股權(quán)基金的投資通常需要若干年的投資周期，被投資企業(yè)自身發(fā)展伴隨一定風險，被投資企業(yè)發(fā)展不利一旦破產(chǎn)，即可導致私募股權(quán)基金血本無歸的現(xiàn)象。第三，股權(quán)投資為企業(yè)提供相應增值服務，私募股權(quán)資金在注入企業(yè)的同時，也為企業(yè)帶來先進的管理理念和各種增值服務，在滿足企業(yè)融資需求的同時，私募股權(quán)投資資金能夠有效提升企業(yè)的經(jīng)營管理能力，拓寬企業(yè)的發(fā)展渠道，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部發(fā)展與其他企業(yè)之間的關(guān)系，提升企業(yè)的綜合實力和競爭力。私募股權(quán)基金對企業(yè)發(fā)展而言，其資金來源廣泛的特點，可有效幫助企業(yè)獲得資金支持。公開發(fā)行上市、出售或并購、公司資本結(jié)構(gòu)重組對引資企業(yè)來說，私募股權(quán)融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術(shù)、市場和其他需要的專業(yè)技能。相對于波動大、難以預測的公開市場而言，股權(quán)投資資本市場是更穩(wěn)定的融資來源。對非上市公司的股權(quán)投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高于公開市場的回報，監(jiān)督企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展情況的同時，促進企業(yè)不斷向前發(fā)展。由于未存在上市交易，所以沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方可直接達成交易。對于投資者來說，企業(yè)可直接參與被投資公司的管理，但沒有決定權(quán)。PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。投資退出渠道多樣化，有IPO、出售(TRADESALE)、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等，為投資者提供多種渠道，減低經(jīng)濟損失的產(chǎn)生。

2私募股權(quán)基金投資風險管理存在的問題

2.1缺乏完善的管理結(jié)構(gòu)。私募股權(quán)基金投資風險管理中的風險管理結(jié)構(gòu)，主要目的在于保護投資者的利益，對私募股投資基金的被投資者展開權(quán)利、義務以及責任的合理分配，進而全面降低投資過程中產(chǎn)生風險的概率。就我國經(jīng)濟市場而言，私募股權(quán)基金投資的發(fā)展仍處于初級階段，其治理機構(gòu)一般由管理的公司決定，其內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)一般包括投資決策委員會、合伙人代表委員會以及投資顧問委員會等。從其管理結(jié)構(gòu)中可以明顯發(fā)現(xiàn)，投資的決策權(quán)實質(zhì)是掌握在投資管理人手中，合伙人難以通過外部結(jié)構(gòu)的實際情況了解投資企業(yè)實際運作情況，私募股權(quán)基金投資風險難以得到實際把控，投資監(jiān)督更無從下手，一定程度上擴大私募股權(quán)基金的投資風險。就我國目前私募股權(quán)基金管理情況以及運作情況看來，我國私募股權(quán)基金并沒有形成完善風險管理結(jié)構(gòu)，難以全面控制私募股權(quán)基金投資的風險，更難以實際發(fā)揮基金投資風險管理的專業(yè)化。2.2信息披露制度不完善。根據(jù)私募股權(quán)投資的特點，私募股權(quán)投資基金有必要定期向投資者以及相關(guān)監(jiān)督管理部門公示企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟信息。根據(jù)《私募投資基金信息披露管理辦法和《私募投資基金信息披露內(nèi)容與格式指引2號—適用于私募股權(quán)(含創(chuàng)業(yè))投資基金》的有關(guān)規(guī)定，管理人需定期披露基金的資產(chǎn)負債情況、投資情況、收益分配情況、重大訴訟情況等。信息披露制度的確立規(guī)范管理人的私募股權(quán)基金運作，實現(xiàn)投資者參與企業(yè)的實際管理。但信息披露制度是行業(yè)協(xié)會的規(guī)定，效力等級較低，導致私募股權(quán)基金的投資風險管理不全面現(xiàn)象產(chǎn)生。2.3投資行業(yè)以及方式單一。通過對我國私募股權(quán)基金投資行業(yè)的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，我國私募股權(quán)投資過于偏向傳統(tǒng)行業(yè)與服務行業(yè)。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展受到一定程度的限制，而產(chǎn)業(yè)割接后優(yōu)化升級落實于發(fā)展，使許多企業(yè)管理人員認識到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)平衡的重要性。長期過度集中投資方式會直接加劇行業(yè)之間競爭力，傳統(tǒng)行業(yè)自身的利益難以得到有效提升，行業(yè)之間惡性競爭形成，不僅不利于私募股權(quán)基金投資行業(yè)的發(fā)展，還會導致傳統(tǒng)行業(yè)以及服務行業(yè)的滯后發(fā)展。就目前我國私募股權(quán)基金投資而言，多數(shù)企業(yè)以及投資人員多將普通股票作為首選投資方式，由于缺少相關(guān)專業(yè)型人才以及轉(zhuǎn)換證券法律法規(guī)等不健全，企業(yè)在為降低投資風險的情況下選擇比較單一的方式進行投資。然而，此種單一的投資方法不僅不能給企業(yè)帶來較高的收益，并且還會給企業(yè)造成一定風險，阻礙企業(yè)發(fā)展。

摘要:在目前的基金投資中，私募股權(quán)基金投資屬于十分重要的一種類型，在基金投資中占據(jù)重要地位，并且也越來越受歡迎，因而實現(xiàn)私募股權(quán)基金投資的長遠發(fā)展十分必要。在當前私募股權(quán)基金投資中，為能夠使投資效益得到保證，需要有效開展風險管理，以避免基金投資中風險的發(fā)生，也就能夠使投資穩(wěn)定性及合理性得到保證，使基金投資效益得以提升，滿足基金投資的預期目標，實現(xiàn)投資活動的更有效開展。

關(guān)鍵詞:私募股權(quán)基金投資；投資風險；風險管理

隨著目前金融行業(yè)不斷快速發(fā)展，基金投資也得到越來越快的發(fā)展，私募股權(quán)基金投資作為基金投資中的一種重要形式，由于其獨特特點，受到越來越多的投資方的關(guān)注。在當前私募股權(quán)基金投資中，投資風險的存在對于基金投資效益會產(chǎn)生直接的影響，因而需要有效開展風險管理工作。本文主要針對私募股權(quán)基金投資中的風險管理進行風險分析，以便更好進行投資風險的控制，使投資風險得以降低，實現(xiàn)更理想地基金投資。

一、私募股權(quán)基金投資風險概述

所謂私募股權(quán)基金所指的就是通過非公開方式向特定投資方間資金的募集及籌措，并且將募集到的資金用作股權(quán)投資。依據(jù)私募股權(quán)基金的內(nèi)涵而言，私募股權(quán)基金所表現(xiàn)出的特征主要體現(xiàn)在以下兩個方面。一方面，私募股權(quán)資金屬于非公開募集資金。對于私募股權(quán)資金而言，其與公募股權(quán)紀檢屬于相對立的概念，其所面向的通常都是一些個體投資者，有些情況下也會涉及到一些投資機構(gòu)，但這種情況比較少，資金籌措的方式為非公開方式。在私募股權(quán)基金的管理工作中，基金管理人員發(fā)揮著重要的價值及作用，其主要就是對私募基金出售及回收實行管理，通常不會涉及公開場景，并且一些交易細節(jié)也都是通過幕后實現(xiàn)。另一方面，私募股權(quán)基金投資渠道具有多元化特點。在目前私募股權(quán)基金不斷快速發(fā)展的背景下，其投資渠道也表現(xiàn)出越來越多元化的特點，逐漸改變以往單一股權(quán)投資形式，資金的籌集有著更加豐富的方式，可使資金得到充足保證。因此，這種投資方式被越來越多的投資方接受并受到歡迎，從而實現(xiàn)私募股權(quán)基金投資的快速發(fā)展。

二、當前私募股權(quán)基金投資中的風險因素

(一)投資方式過于單一就當前的私募股權(quán)基金投資實際情況而言，很多企業(yè)首選的投資都是普通股，這種投資方式對于投資企業(yè)并不是十分有利，無法使投資企業(yè)獲取較高的利潤及效益。對于這種情況的發(fā)生，相關(guān)研究顯示，其具體原因主要包括以下兩點。第一，當前我國很多企業(yè)內(nèi)具備較強綜合素質(zhì)及能力的人才仍舊比較缺乏，對于新型投資方式缺乏充分了解，也就導致投資方式比較單一的情況出現(xiàn)，而這種單一投資必然會導致風險幾率增加。第二，在私募股權(quán)基金投資中，證券化投資方式雖然是比較新穎的一種，然而目前仍不具備可轉(zhuǎn)換證券的相關(guān)法律法規(guī)，同時受到其它有關(guān)法律法規(guī)影響，若在實際操作過程中出現(xiàn)問題，則很容易有違反法律規(guī)定的行為出現(xiàn)，為能夠避免這種情況的出現(xiàn)，很多企業(yè)并未選擇這種投資方式，這也是導致投資方式比較單一的重要原因。