金融控股論文精選(九篇)

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第1篇：金融控股論文范文

關(guān)鍵詞：金融控股公司法律支持監(jiān)管體制立法完善

上世紀(jì)90年代以來，世界金融業(yè)在組織形式和業(yè)務(wù)運(yùn)作方面發(fā)生了巨大變化，強(qiáng)調(diào)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)以及協(xié)同效應(yīng)的大型金融組織——金融控股公司（FinancialHoldingCompany，F(xiàn)HC）成為金融業(yè)的熱點。處于金融全球化的時代，我國也不可避免地受到這一巨大變革的影響，金融控股公司也成為我國金融企業(yè)以及非金融企業(yè)競相進(jìn)行創(chuàng)新探索和實踐領(lǐng)域。在目前分業(yè)經(jīng)營的體制下，如何通過金融控股公司實現(xiàn)集團(tuán)化經(jīng)營，更好的整合金融資源，應(yīng)對入世后激烈的競爭，不僅是我國金融理論與實踐所亟待研究的一項重大的課題，也需要從法律角度探討這一組織形式所帶來的法律問題與應(yīng)對之策，為其發(fā)展構(gòu)建一個理想的法制空間。

金融控股公司在我國的發(fā)展與實踐

“金融控股公司”作為一個法律概念是由1998年美國《金融服務(wù)業(yè)法》創(chuàng)設(shè)的，它是20世紀(jì)90年代以來美國銀行業(yè)金融組織創(chuàng)新形式在立法上的最終體現(xiàn)。標(biāo)志著以美國為代表的世界金融業(yè)進(jìn)入一個新的時期，金融分業(yè)經(jīng)營制度趨于終結(jié)，以金融控股公司為主體的大型金融集團(tuán)將成為國際金融業(yè)發(fā)展的趨勢所在。

隨著發(fā)達(dá)國家金融制度創(chuàng)新步伐的加快，金融控股公司也在我國引起了廣泛的探索與爭論。經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，入世以后金融領(lǐng)域的逐步開放，我國的金融競爭將變得日趨激烈，金融機(jī)構(gòu)間的跨行業(yè)、跨國界收購、合并，以及金融機(jī)構(gòu)的多樣化經(jīng)營，金融控股公司必將成為我國金融業(yè)發(fā)展的趨勢。盡管目前我國金融業(yè)實行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管，法律也未明確金融控股公司的法律地位，但實際中已經(jīng)形成了一些類似于集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營、子公司分業(yè)經(jīng)營的金融控股公司，“在同一個控制權(quán)下面所受監(jiān)管的實體明顯在銀行、證券、保險之間從事兩種以上的業(yè)務(wù)?！备鶕?jù)巴塞爾國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融控股公司的這一界定標(biāo)準(zhǔn)，我國事實上已經(jīng)存在著眾多的金融控股公司的實踐者。具體而言，大致可分為三類：以中信、光大、平安為代表的非銀行金融機(jī)構(gòu)控制模式；以山東電力集團(tuán)、海爾集團(tuán)等為代表的產(chǎn)業(yè)資本控股模式；以四大國有銀行為代表的銀行金融機(jī)構(gòu)控制模式。

因此，金融控股公司在我國的出現(xiàn)已是一個不爭的事實，在此背景下，我國相關(guān)管理機(jī)構(gòu)已逐步放開政策之門，嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制因金融控股公司的出現(xiàn)而開始松動。如在尚無正式立法的情況下，針對實踐中不斷涌現(xiàn)出的具有金融控股公司雛形的組織所引發(fā)的監(jiān)管問題，2003年中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會舉行的“金融監(jiān)管第一次聯(lián)席會議”通過的《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》中對金融控股公司作出了規(guī)定。該備忘錄認(rèn)為金融控股公司，是指在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)中至少兩個不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融集團(tuán)公司。

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國內(nèi)國際金融競爭的加劇，在我國當(dāng)前法律明確規(guī)定了分業(yè)經(jīng)營的模式，并且短期內(nèi)改變立法成本太高的現(xiàn)實狀況下，金融控股公司為實現(xiàn)金融資源整合與優(yōu)化配置提供了組織平臺。正如國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松所指出的，“金融混業(yè)在全世界范圍內(nèi)已經(jīng)成為大趨勢，對中國的金融機(jī)構(gòu)來說，一方面要堅持分業(yè)經(jīng)營的原則，一方面又必須應(yīng)對跨國金融集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營、全程式服務(wù)的競爭，在這種情況下，兩者兼顧的金融控股公司是一個不錯的中間過渡平臺。”

金融控股公司所引發(fā)的法律問題

從現(xiàn)實來看，由于法律對混業(yè)經(jīng)營的限制以及尚沒有對金融控股公司明確的法律界定，我國尚缺乏金融控股公司發(fā)展的基本環(huán)境，目前出現(xiàn)的所謂金融控股公司也只是在形式上具備了類似于金融控股公司的架構(gòu)，尚未形成真正意義上的金融控股公司。在正式的法律法規(guī)中也找不到“金融控股公司”這一詞，2002年2月我國第一家金融控股公司中信控股有限責(zé)任公司的誕生，就經(jīng)歷了我國在相關(guān)法律上尚無“金融控股公司”一詞的困境。中信最終拿到的牌照不是“中國中信金融控股公司”，而是“中國中信控股公司”。而更為突出的問題是，金融控股公司的出現(xiàn)引發(fā)了一系列法律問題，對我國金融法制提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，應(yīng)引起高度的重視。

（一）缺乏明確的政策和法律依據(jù)

我國金融控股公司是在嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營政策下在法律的空隙中自發(fā)地產(chǎn)生與發(fā)展的。目前，我國的金融法律制度主要是以《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》和《信托法》等法律、法規(guī)及部門規(guī)章組成的法規(guī)群構(gòu)建起來的。在這些法律法規(guī)之中對于金融控股公司均無明文規(guī)定，但同時相關(guān)法律對此亦無明文禁止，這樣就在我國現(xiàn)有的金融法律架構(gòu)中存在著一條法律的灰色地帶。這個灰色地帶為金融控股公司的產(chǎn)生與發(fā)展提供了空間，但也使金融控股公司具有一定模糊性和不確定性。這個灰色地帶不僅暴露出我國現(xiàn)行金融法制的空白與缺陷，使得實踐中大量涌現(xiàn)的金融控股公司實際上游離于法律之外，而且，長此下去，極有可能引發(fā)大的金融風(fēng)險。（二）使我國的金融監(jiān)管體制受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)

我國現(xiàn)行金融法律體系是在嚴(yán)格“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”條件下制定的，由于法律規(guī)范的缺失，對金融控股公司的整體風(fēng)險缺少監(jiān)管的法律依據(jù)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對于金融控股公司運(yùn)營中防止關(guān)系人交易、異業(yè)間利益沖突等弊端的監(jiān)管束手無策。那么，在利益的驅(qū)動下，一些企業(yè)極有可能借助金融控股公司的形式進(jìn)行一些日后會被明令禁止的行為，給國家金融秩序的穩(wěn)定埋下隱患。以我國企業(yè)集團(tuán)投資組建的金融控股公司為例，這類金融控股公司不僅直接違反國際通行的“金融業(yè)與工商業(yè)相分離”的基本原則，而且其完全可以利用掌控的上市公司、證券公司和商業(yè)銀行之間的關(guān)聯(lián)交易在股票發(fā)行市場“圈錢”，或者通過發(fā)行新股，在股票交易市場上操縱價格獲取暴利，或者利用證券公司的交易通道和賬戶便利以及銀行的資金實力和擔(dān)保手段融資，構(gòu)造龐大的資金鏈條，從關(guān)聯(lián)交易及股票交易市場獲利。從而形成“銀行融資—購并—上市—再購并—銀行融資”的循環(huán)。由于其起點和終點都是銀行融資，一旦資金鏈條斷裂，銀行將遭受巨大損失?！暗侣∈录痹僖淮谓o人們敲響了警鐘，使人們意識到對我國當(dāng)前不規(guī)范的金融控股公司予以有效監(jiān)管的緊迫性。除企業(yè)集團(tuán)形成的金融控股公司之外，其他類型金融控股公司中，當(dāng)集團(tuán)內(nèi)一個子公司經(jīng)營不善或倒閉時，亦將導(dǎo)致嚴(yán)重的“多米諾骨牌”效應(yīng)，牽連集團(tuán)其他單位。

總之，金融控股公司發(fā)展迅速、規(guī)模巨大，若是長期缺乏有效的法律規(guī)范，一旦發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險，那么受損失的可能不僅僅是其自身以及其客戶、投資者和債權(quán)人，極有可能波及整個金融行業(yè)，威脅到國家的金融秩序與安全。

構(gòu)建我國金融控股公司法律制度的建議

面對我國當(dāng)前金融控股公司大量客觀存在并不斷發(fā)展的趨勢，規(guī)范、有序地發(fā)展我國的金融控股公司已擺上了議事日程。有關(guān)方面需要站在國家利益的高度來籌劃金融業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，建立與國際接軌的金融制度和金融市場，在確保金融安全的前提下，不斷推進(jìn)金融創(chuàng)新戰(zhàn)略，構(gòu)建金融控股公司的基本法律制度，這不僅是迎接金融全球化，實現(xiàn)金融創(chuàng)新的要求，也是保證我國金融業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的迫切需要。

在我國現(xiàn)行金融法制框架中，對金融控股公司的規(guī)范與調(diào)整涉及到《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《信托法》以及《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等多部法律法規(guī)；因而采用什么樣的立法形式是首先要考慮的一個問題。從我國目前金融立法的實際情況分析，相關(guān)法律主要是采取按機(jī)構(gòu)分別立法為主線的方式。與此相對應(yīng)，金融監(jiān)管也是基本以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主線，按照上述立法方式，要對金融控股公司予以法律規(guī)制，也就是說需要一部專門規(guī)范金融控股公司的單獨法規(guī)，這是遵循立法慣例，保持法律體系協(xié)調(diào)一致的一個基本要求。

而且，金融控股公司作為一種金融跨業(yè)經(jīng)營的模式，其運(yùn)營過程中將涉及到公司法中的人格否定和關(guān)聯(lián)交易、反壟斷法與反不正當(dāng)競爭法及金融法律制度中的信息披露制度等問題，因而需要通過金融控股公司法對銀行法、保險法、證券法及公司法等法律的修正匯集，在立法過程中整合各個法規(guī)中相關(guān)條款，使金融控股公司立法與整個金融法律體系相互銜接與融合，減少規(guī)范的沖突，保障法律適用的公平。同時從借鑒當(dāng)代世界其他國家和地區(qū)金融控股公司立法經(jīng)驗的角度來看，美國、日本以及我國臺灣地區(qū)金融控股公司立法的共同特點之一就是采取整體修法的立法技術(shù)，形成以金融控股公司法及配套法規(guī)為核心的完備的法律體系。

第2篇：金融控股論文范文

論文摘要：金融控股公司這種混業(yè)經(jīng)營模式已經(jīng)成為金融發(fā)展的大趨勢。在我國現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，各類金融控股公司在法律間隙中生存發(fā)展，在某種程度上出于脫法狀態(tài)，蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險，因而加強(qiáng)金融控股公司的立法及監(jiān)督工作顯得尤為迫切。本文簡述了中國控股公司的立法狀況和存在的問題，提出了對我國金融控股公司監(jiān)管的立法構(gòu)想，希望能夠制訂出一部適合我國國情的金融控股公司法，完善和健全我國的金融監(jiān)管體系。

一、我國金融控股公司的立法現(xiàn)狀

我國現(xiàn)行法律規(guī)定金融業(yè)總體上實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”，不過修改后的《商業(yè)銀行法》第43條規(guī)定了“但書”，即“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外”，這使得在銀行業(yè)基礎(chǔ)上組建和發(fā)展金融控股公司有了一定的法律空間。金融業(yè)界和理論界對于與國際金融業(yè)接軌，修改《證券法》、《保險法》等金融法中的相關(guān)限制，逐步發(fā)展金融業(yè)綜合經(jīng)營的呼聲日益高漲，并且也有一些切實可行的立法與政策建議。此外，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會2003年9月召開了第一次聯(lián)席會議并簽署了《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》(以下簡稱《備忘錄》)，該《備忘錄》第8條規(guī)定：“對金融控股公司的監(jiān)管應(yīng)堅持分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的原則，對金融控股公司的集團(tuán)公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對金融控股公司內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的監(jiān)管，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實施分業(yè)監(jiān)管。”初步確立了對金融控股公司的主牽頭監(jiān)管制度。

二、目前我國金融控股公司存在的問題和監(jiān)管盲區(qū)

1.我國金融法制構(gòu)架中缺少了對金融控股公司的法律規(guī)范。目前，我國仍舊秉持傳統(tǒng)的立法觀念，按照“宜粗不宜細(xì)”、“成熟一個、制定一個”的原則開展立法活動。在金融控股公司監(jiān)管的立法問題上，直接導(dǎo)致立法嚴(yán)重滯后，以至于在金融控股公司實踐了數(shù)年之后，尚無金融控股公司立法的計劃。

2.我國現(xiàn)行金融法制中監(jiān)管漏洞使金融控股公司的監(jiān)管缺位且制度設(shè)計失靈。首先監(jiān)管制度供給不足。根據(jù)對上一問題的分析，我國目前尚無對金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管的專門法律制度。《備忘錄》雖然規(guī)定了金融控股公司的監(jiān)管原則，但仍存在《備忘錄》不是法律，對金融控股公司沒有強(qiáng)制力；對產(chǎn)業(yè)資本控股模式的金融控股公司監(jiān)管規(guī)定不明確等問題。

三、我國金融控股公司立法之探討

1.立法模式

我認(rèn)為，我國金融控股公司的立法形式應(yīng)當(dāng)借鑒這種整體修法的先進(jìn)立法技術(shù)制定一部單獨的《金融控股公司法》。利用整體修法的立法技術(shù)在《金融控股公司法》整合和修改《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》中不符合金融控股公司發(fā)展所必需的條款，加入經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管制度等內(nèi)容，從而形成內(nèi)容完備具有較強(qiáng)可操作性的現(xiàn)代金融法律。

2.從法律上明確金融控股公司的性質(zhì)

在我國，金融監(jiān)管技術(shù)和手段并不發(fā)達(dá)，更應(yīng)當(dāng)將企業(yè)和銀行分離，我國金融控股公司的性質(zhì)，可參照美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的相關(guān)規(guī)定，其本質(zhì)特征有二：首先，金融控股公司是純粹控股公司。母公司不從事具體的金融業(yè)務(wù)，而專事整個集團(tuán)的戰(zhàn)略管理和風(fēng)險控制，主持和協(xié)調(diào)各子公司的合作；其次，金融控股公司是以股權(quán)控制為紐帶組建的金融集團(tuán)，由于母公司沒有具體業(yè)務(wù)，其全部資金可用于對子公司的控股上，因此其在資本運(yùn)作方面具有較高效率。

3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)之選擇

目前學(xué)界有一個共識，就是應(yīng)當(dāng)由綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融控股公司母公司進(jìn)行全面監(jiān)管，而且該綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)具有協(xié)調(diào)各專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能。但目前對綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取新設(shè)一個金融監(jiān)督委員會，還是將綜合性監(jiān)管職責(zé)賦予中國人民銀行仍有爭議。我贊成采取將綜合性監(jiān)管職責(zé)賦予中國人民銀行的做法比較可取。因為，“一行三會”是我國當(dāng)前金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的客觀現(xiàn)實，賦予央行綜合監(jiān)管職能適應(yīng)我國當(dāng)前的金融監(jiān)管形勢，也避免了新設(shè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所帶的未知影響。

4.經(jīng)營規(guī)范之構(gòu)建

總的來說，對于我國《金融控股公司法》的制定，其中亦至少包含以下幾方面的經(jīng)營規(guī)則：

（1）轉(zhuǎn)投資的限制。金融控股公司是以投資、控制及管理金融相關(guān)事業(yè)為目的的，一般而言，其轉(zhuǎn)投資的對象只能以金融相關(guān)事業(yè)為限，從而保證金融控股公司以經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)為主，以防止其跨業(yè)于實業(yè)部門。

（2）資本充足性要求。資本是金融機(jī)構(gòu)賴以從事一切業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，也是應(yīng)付意外事件的緩沖器。我國金融行業(yè)的資本充足率不高，在資金實力不足的情況下成立金融控股公司會把已經(jīng)很脆弱的銀行風(fēng)險擴(kuò)散到整個集團(tuán)，危險整個金融體系的安危，因此，在我國《金融控股公司法》中有必要根據(jù)巴塞爾協(xié)議制定對金融控股公司資本充足性的基本要求，以適用于銀行和控股公司的并表資產(chǎn)狀況。

（3）內(nèi)部防火墻的制度安排。借鑒國際上的成功經(jīng)驗，在我國《金融控股公司》中制定相應(yīng)的內(nèi)部監(jiān)管“防火墻”條款，如設(shè)置資金、業(yè)務(wù)和規(guī)模的“防火墻”，設(shè)立信息安全的“防火墻”，設(shè)置市場化管理的防火墻。

（4）子公司的救援機(jī)制。由于金融控股公司與其子公司在財務(wù)上應(yīng)視為一體，所以金融控股公司應(yīng)當(dāng)成為其子公司的力量源泉，當(dāng)其子公司財務(wù)發(fā)生困難時立法應(yīng)當(dāng)規(guī)定集團(tuán)公司有救援的責(zé)任，以免金融子公司倒閉而造成金融市場的不安。

參考文獻(xiàn)

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［3］王文宇：《控股公司與金融控股公司法》，中國政法大學(xué)出版社2003年版.

第3篇：金融控股論文范文

在金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡中，金融控股公司在世界各國得到了普遍的重視與快速的發(fā)展。但任何事物都有兩重性，金融控股公司也不例外。次貸危機(jī)中，雷曼兄弟控股的破產(chǎn)不僅對美國的經(jīng)濟(jì)部門造成災(zāi)難性的沖擊，還引發(fā)了連鎖效應(yīng)導(dǎo)致全球性的金融海嘯。這一深重的教訓(xùn)不僅是世界金融市場的前車之鑒，更對我國金融控股公司的發(fā)展充滿了警示作用！公司治理作為一項經(jīng)營與控制公司的核心制度安排，不僅直接決定著企業(yè)的運(yùn)作效率與經(jīng)營效益，也是企業(yè)凝聚力、向心力和企業(yè)文化的基礎(chǔ)與源泉。對于金融控股公司來說，有效的公司治理更是風(fēng)險管理與風(fēng)險防范的第一道防線。

一、我國金融控股公司公本司治理的弊病

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

（二）股東大會虛置

我國的金融控股公司國有主體常常缺位，國有股權(quán)實際上是由政府有關(guān)部門代為履行出資人角色——在金融領(lǐng)域，該職責(zé)由財政部、人民銀行、中央金融工委和發(fā)改委等眾多部門共同行使。但是這些部門同時又是公司的監(jiān)管者，“自己人管理自己人”的方式往往造成角色重疊、職責(zé)不清與暗箱操作。股東大會本應(yīng)是金融控股公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)，是所有股東共同決策共同行使權(quán)力的場所。但我國的金融控股公司基本上是國有股一股獨大，大股東執(zhí)牛耳現(xiàn)象相當(dāng)普遍。于是，股東大會實質(zhì)上成為“大股東會”。

（三）董事會結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理

股東大會的特點，決定了董事會成員的組成。在許多國有股控股的上市公司中，其董事會成員主要由控股公司指派。控股公司一般將上市公司改制前的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子成員派進(jìn)董事會。這種安排的結(jié)果直接導(dǎo)致董事與經(jīng)營班子高度重疊，也決定了董事會不可能對股東大會負(fù)責(zé)，而只能對大股東負(fù)責(zé)。同時這種安排也導(dǎo)致了董事會與經(jīng)營班子之間的職能混亂。雖然從2002年6月起，中國證監(jiān)會要求上市公司設(shè) 2名獨立董事，到2003年6月之前，要求獨立董事占董事會成員的比例為1/3，主要的關(guān)聯(lián)交易必須獲得獨立董事的認(rèn)可。但是，我們觀察到的情況是，在目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)和法律框架下，獨立董事能夠發(fā)揮作用的空間是非常有限的。

（四）對管理者的激勵約束機(jī)制不健全

在正處于轉(zhuǎn)型期的中國現(xiàn)階段，金融控股公司的大多數(shù)的經(jīng)理人員并不是經(jīng)過競爭而上崗的，含混不清的股權(quán)機(jī)制導(dǎo)致了行政性的任命與委派大行其道，于是任人唯親、暗箱操作的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象的泛濫也就不足為奇了。當(dāng)然，我國目前的經(jīng)理人市場尚不成熟也是造成這種現(xiàn)象的客觀原因之一。

從薪酬激勵上看，主要存在兩個問題。其一，薪酬結(jié)構(gòu)不合理。如國有商業(yè)銀行的報酬激勵并未能按照崗位重要性、承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險對其給予相對應(yīng)的收入回報，這是計劃經(jīng)濟(jì)的平均主義和“大鍋飯”思想在作祟。這不但不能體現(xiàn)公平，更是對人力資本價值的否定。以高管的薪酬為例。其二，薪酬與股價表現(xiàn)脫鉤。到目前為止，薪酬激勵手段只是短期激勵，還沒有普遍實行類似股票期權(quán)或限制性股票的長期激勵機(jī)制。此外，精神激勵的主旨作

用不明確。由于我國正處于轉(zhuǎn)型期，“向錢看”的思想常常成為左右人們各種行為的直接杠桿，而集體榮譽(yù)感、回報社會的反哺精神卻日趨淡化。

二、完善我國金融控股公司公司治理的對策

（一）改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立開放式、多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)

我國金融控股公司普遍存在“一股獨大”的現(xiàn)象，而國有股股權(quán)人的實際缺位形成了內(nèi)部人控制現(xiàn)象，要想建立健全有效的內(nèi)部管理系統(tǒng)，可以借鑒德國全能銀行的成功經(jīng)驗，采取以下做法：

大力發(fā)展民間機(jī)構(gòu)投資者，擴(kuò)大民間機(jī)構(gòu)投資者在股權(quán)中的比重，發(fā)揮民間機(jī)構(gòu)投資者參與決策、共同管理的優(yōu)勢。

3、 通過引進(jìn)外資，允許其持有一定比例的國有金融控股公司的股權(quán)，建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成一定的外來監(jiān)督和約束機(jī)制并起到一定的市場導(dǎo)向作用，從而有利于內(nèi)部管理的良好實施。

（二）明確股東大會與董事會的職責(zé)，維護(hù)董事會的獨立性

在股權(quán)多元化的前提下，股東大會才能真正代表最廣泛的利益并表現(xiàn)出活力。在本次次貸危機(jī)中，美國的“雷曼”和“兩房”等上市公司之所以敢從事一些高風(fēng)險的商業(yè)行為，最后落到破產(chǎn)或被接管的地步，與其奉行的董事會主義或CEO中心主義不無關(guān)系。鑒于美國的教訓(xùn)和我國金融控股公司國家控股的特性，重新確立股東大會中心主義的思路尤為重要。

在股東大會真正行使了決策權(quán)、選舉權(quán)等核心權(quán)力之后，構(gòu)建董事會的框架與健全董事會的職能就顯得尤為重要了。我國目前金融控股公司真正的法人治理結(jié)構(gòu)并未建立，許多董事其實是個虛職，也沒有設(shè)置必要的常設(shè)機(jī)構(gòu)，兩職兼任現(xiàn)象普遍。這樣的董事會無法對經(jīng)理階層形成必要的制約，致使企業(yè)普遍發(fā)生內(nèi)控失效、經(jīng)營不善的現(xiàn)象。因此，如何強(qiáng)化虛弱的董事會是改善企業(yè)內(nèi)部控制的重中之重?？梢越梃b美國的獨立董事制度，對現(xiàn)有的董事會結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整完善，減少內(nèi)部董事，相應(yīng)增設(shè)外部董事，特別是要充實專業(yè)知識扎實、工作經(jīng)驗豐富并且有獨立判斷能力的獨立董事。要盡量杜絕董事長和總經(jīng)理由一人擔(dān)任的情況發(fā)生，若特殊情況需兼任的，還應(yīng)考慮設(shè)立首席獨立董事，由其協(xié)調(diào)外部董事發(fā)揮制衡作用。

（三）完善內(nèi)部激勵約束機(jī)制

第4篇：金融控股論文范文

論文關(guān)鍵詞　企業(yè)國有資產(chǎn)法　國有產(chǎn)權(quán)　轉(zhuǎn)讓機(jī)制

一、覆蓋了對金融和非金融企業(yè)國有資產(chǎn)的監(jiān)管

自國資委于2003年成立之后所通過的法規(guī)或規(guī)章，比如《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》和《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（下文簡稱“3號文”）等，均未將金融類國有企業(yè)納入其中（3號令雖然是國資委與財政部聯(lián)合，但不論是國資委還是財政部均認(rèn)為該規(guī)定不能直接適用于金融企業(yè)國有資產(chǎn)）。

該法所體現(xiàn)對金融企業(yè)國有資產(chǎn)的監(jiān)管，其一是第11條第二款“國務(wù)院和地方人民政府根據(jù)需要，可以授權(quán)其他部門、機(jī)構(gòu)代表本級人民政府對國家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)”，以兜底的方式囊括了國資委之外的其他監(jiān)管部門；其二是第76條“金融企業(yè)國有資產(chǎn)的管理與監(jiān)督，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定”，在肯定了金融類國有企業(yè)監(jiān)管的一般性特征的同時，為金融類企業(yè)的特殊立法規(guī)定留出了缺口。

二、定義“企業(yè)改制”，弱化對次級企業(yè)的直接監(jiān)管

《企業(yè)國有資產(chǎn)法》有一個比較明顯的創(chuàng)新，就是明確定義了“企業(yè)改制”，僅含三種情形：一是國有獨資企業(yè)改為國有獨資公司；二是國有獨資企業(yè)或公司改為國有控股公司或非國有控股公司；三是國有控股公司改為非國有控股公司。除此之外，不影響控股地位的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為均不屬于“企業(yè)改制”。該法定義“企業(yè)改制”當(dāng)然具有多方面的影響，其中之一可能就是加強(qiáng)對涉及控股地位等國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管，同時弱化對不涉及控股地位等國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管。但這一點在該法中并沒有明文支持，有待后續(xù)規(guī)定的進(jìn)一步明確。

另外，對于次級企業(yè)監(jiān)管的弱化，則早在2003年國資委3號文中就有了體現(xiàn)。該文規(guī)定，所出資企業(yè)決定其子企業(yè)的國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中，重要子企業(yè)的重大國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，需要同級國資部門會簽財政部門后批準(zhǔn)?？梢姡瑢τ谄髽I(yè)轉(zhuǎn)讓其間接持有的國有股權(quán)，一般來說不再需要行政審批，而只需要作為其股東的一級國有企業(yè)同意即可。

三、以完善公司治理的方式保護(hù)企業(yè)國有資產(chǎn)

注重以完善公司治理的方式來實現(xiàn)對企業(yè)國有資產(chǎn)的保護(hù)，可以算是《企業(yè)國有資產(chǎn)法》又一個較突出的特點和創(chuàng)新了，其17條第二款便規(guī)定國家出資企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全內(nèi)部監(jiān)督管理和風(fēng)險控制制度。

該法的第34條和40條規(guī)定，重要的國有獨資企業(yè)、國有獨資公司、國有控股公司的合并、分離、解散、申請破產(chǎn)等，以及企業(yè)改制，在“履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)在做出決定或者向其委派參加國有資本控股公司股東會會議、股東大會會議的股東代表做出指示前，應(yīng)當(dāng)報請本級人民政府批準(zhǔn)”。這表明，涉及國有企業(yè)分立、合并、解散、破產(chǎn)、改制等重大行為的，政府審批行為在時間上先于股東大會決議。而在此之前的各項文件均無此規(guī)定，相反，3號文甚至要求政府審批的報批文件中就包括公司內(nèi)部決議文件。

此外，《企業(yè)國有資產(chǎn)法》還專節(jié)規(guī)定了與關(guān)聯(lián)方交易的限制性條件，也是保護(hù)國有資產(chǎn)制度上的一項創(chuàng)新。并且其72條規(guī)定，在涉及關(guān)聯(lián)交易、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易活動中，當(dāng)事人惡意串通，損害國有資產(chǎn)權(quán)益的，該交易行為無效。在這里，我們看到了《公司法》第22條的身影，可以說，這是《企業(yè)國有資產(chǎn)法》在防止國有資產(chǎn)流失的同時，與《公司法》在某種程度上的契合。

四、《企業(yè)國有資產(chǎn)法》框架下的國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓問題舉要

（一）轉(zhuǎn)讓方式

國務(wù)院于2003年和2005年分別轉(zhuǎn)發(fā)的國資委文件《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見的通知》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國有企業(yè)改制工作的實施意見》中，也進(jìn)一步明確，國有企業(yè)改制包括“轉(zhuǎn)讓國有控股、參股企業(yè)國有股權(quán)或者通過增資擴(kuò)股來提高非國有股的比例”，并且需要履行審批、評估、公開交易等程序性要求。

可見，以認(rèn)購增資形式稀釋國有股權(quán)的，屬于轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)的形式之一。在實際操作中，非國有資產(chǎn)認(rèn)購國有企業(yè)的增資擴(kuò)股導(dǎo)致國有股權(quán)比例下降，同樣適用國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。

（二）轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)

在目前階段，國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)主體包括各級監(jiān)管部門和所出資企業(yè)，即一級企業(yè)。其中，對于各級政府直接出資的一級國有企業(yè)，由該級政府的國資監(jiān)管部門批準(zhǔn)；對于其間接持股的次級企業(yè)，由該一級企業(yè)批準(zhǔn)，而不再由國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接審批。當(dāng)然，符合特定條件的還需要報同級政府批準(zhǔn)。

（三）清產(chǎn)核資

《企業(yè)國有資產(chǎn)法》所述“企業(yè)改制”并非2002年《利用外資改組國有企業(yè)》所稱改組國有企業(yè)，后者并沒有國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓前后的控股要求，范圍更大。而此前相關(guān)規(guī)定要求進(jìn)行清產(chǎn)核資的范圍也較新法為廣。其中3號文規(guī)定，企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項經(jīng)批準(zhǔn)或者決定后，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)組織轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定開展清產(chǎn)核資。

在上述情況下，上位法的“企業(yè)改制”與下位法的“國有企業(yè)改組”的內(nèi)涵和外延如何協(xié)調(diào)，不符合“企業(yè)改制”的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否有可能免去清產(chǎn)核資程序等等，這些問題也許還有待進(jìn)一步的解釋。

（四）資產(chǎn)評估

資產(chǎn)評估，通過提供客觀價值標(biāo)準(zhǔn)的方式防止國有資產(chǎn)的賤賣，是從交易價格角度保護(hù)國有資產(chǎn)的有效方法?！镀髽I(yè)國有資產(chǎn)法》第47條對資產(chǎn)評估的規(guī)定為：“國有獨資企業(yè)、國有獨資公司和國有資本控股公司合并、分立、改制、轉(zhuǎn)讓重大財產(chǎn)，以非貨幣財產(chǎn)對外投資，清算或者有法律、行政法規(guī)以及企業(yè)章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評估的其他情形的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對有關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評估?！蹦壳埃墙鹑陬悋衅髽I(yè)資產(chǎn)評估適用的辦法是2005年國務(wù)院國資委的《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》。根據(jù)該辦法，國有資產(chǎn)評估實行核準(zhǔn)制和備案制相結(jié)合的制度。

國有資產(chǎn)評估的備案制，整體上來說實行“誰批準(zhǔn)，誰備案”的制度，即由國務(wù)院國資委批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)行為涉及的資產(chǎn)評估項目，由國務(wù)院國資委負(fù)責(zé)備案；經(jīng)國務(wù)院國資委所出資企業(yè)（即中央企業(yè)）批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)行為涉及的資產(chǎn)評估項目，由該所出資企業(yè)（中央企業(yè)）備案；地方國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其所出資企業(yè)的資產(chǎn)評估項目備案工作分工，由地方國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)?shù)貙嶋H情況自行規(guī)定。

而金融類國有企業(yè)的資產(chǎn)評估，目前僅有2001年財政部頒布的《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》。根據(jù)筆者向財政部金融司咨詢的結(jié)果，有關(guān)金融類國有資產(chǎn)評估的規(guī)定正在制定中，而實踐中基本上還是參照國資委的文件操作。

需要注意的是，經(jīng)過評估并經(jīng)認(rèn)可或核準(zhǔn)的價格為交易價格的依據(jù)，當(dāng)交易價格低于評估價格90%的時候，必須暫停交易，待獲得原批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)交易。

（五）公開交易

《企業(yè)國有資產(chǎn)法》第54條規(guī)定，國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)遵循等價有償和公開、公平、公正的原則。除按照國家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易所公開進(jìn)行。此前，在2002年《利用外資改組國有企業(yè)》、2003年3號文、2004年《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題的通知》、2006年《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項的通知》、［2003］96號（轉(zhuǎn)發(fā)）和［2005］年60號（轉(zhuǎn)發(fā)）等諸多文件中均明文規(guī)定了公開市場交易制度，并且規(guī)定選擇產(chǎn)權(quán)交易所不受行政區(qū)劃的限制。

需要注意的是，不論《企業(yè)國有資產(chǎn)法》還是上述其他文件，均在要求公開交易的情況下，為協(xié)議轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)留出了缺口（需要履行特別的批準(zhǔn)程序）。2006年《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項的通知》列出了允許協(xié)議轉(zhuǎn)讓的條件：

（1）關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)的，轉(zhuǎn)讓后仍保持國有控股；（2）如果轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生在所出資企業(yè)內(nèi)部，則轉(zhuǎn)讓方和受讓方應(yīng)為所出資企業(yè)或其全資、絕對控股企業(yè)。

但是實踐中，符合了上述兩個條件之一，并不意味著一定可以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓，還需要“按照轉(zhuǎn)讓方的隸屬關(guān)系，中央企業(yè)由國務(wù)院國資委批準(zhǔn)，地方企業(yè)由省級國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”。所以在轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)的實踐中，仍然要以公開市場交易為原則，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓為例外，因為審批部門對協(xié)議轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)非常謹(jǐn)慎。

第5篇：金融控股論文范文

[論文摘 要]近年來，我國商業(yè)銀行出現(xiàn)了與證券、保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐漸融合的綜合化經(jīng)營趨勢。如何在我國現(xiàn)有“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的法律框架內(nèi)實現(xiàn)對銀行綜合經(jīng)營的有效監(jiān)管，逐步構(gòu)建科學(xué)的銀行綜合經(jīng)營監(jiān)管模式，防范和控制銀行綜合經(jīng)營風(fēng)險，穩(wěn)步推動銀行綜合經(jīng)營發(fā)展，是亟待研究的課題。從理論與實踐兩個角度分析了國內(nèi)商業(yè)銀行以金融控股公司實現(xiàn)綜合經(jīng)營的發(fā)展趨勢，反映出國內(nèi)現(xiàn)行監(jiān)管模式面臨的挑戰(zhàn)并對其問題進(jìn)行剖析。在此基礎(chǔ)上，借鑒美國的傘型監(jiān)管模式形成一系列中國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營模式下監(jiān)管的架構(gòu)及主要內(nèi)容。

當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易自由化、金融一體化的發(fā)展不斷加速，面對我國加入WTO后，金融業(yè)尤其是商業(yè)銀行順應(yīng)世界金融潮流和市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律實行綜合經(jīng)營的呼聲越來越高。綜合經(jīng)營在中國確已客觀呈現(xiàn)了一定的發(fā)展態(tài)勢，它的現(xiàn)實存在迫使我們關(guān)注目前中國商業(yè)銀行的矛盾所在：即綜合經(jīng)營的日益發(fā)展態(tài)勢、分業(yè)監(jiān)管的法律及監(jiān)管模式。因此積極探索適合國內(nèi)商業(yè)銀行由分業(yè)經(jīng)營向綜合經(jīng)營過渡的監(jiān)管模式，尤其是對綜合經(jīng)營條件下搭建符合中國國情的監(jiān)管框架的研究具有非常重要的現(xiàn)實意義。

一、中國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的發(fā)展趨勢

鑒于我國金融業(yè)尚不發(fā)達(dá)的現(xiàn)實情況以及實行嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營的基本法律框架，目前我國不宜拆除在銀行業(yè)務(wù)和證券、期貨等業(yè)務(wù)之間的“防火墻”，直接采用德國全能銀行模式。比較而言，由于金融控股公司具有“集團(tuán)控股、聯(lián)合經(jīng)營；法人分業(yè)、規(guī)避風(fēng)險；財務(wù)并表、各負(fù)盈虧”的特點，是推進(jìn)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的一種現(xiàn)實選擇。

根據(jù)我國目前的金融環(huán)境，以銀行為主構(gòu)建金融控股公司將成為商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的發(fā)展趨勢。這是因為：

（一）金融控股公司作為一個企業(yè)集團(tuán)，必然要有一個足以控制和有效影響其他子公司的核心公司一一母公司。這個母公司通常是主導(dǎo)組建者或者說是組建的牽頭人。在中國金融體系中，行業(yè)結(jié)構(gòu)仍不平衡，目前金融資產(chǎn)中銀行業(yè)占絕對優(yōu)勢，遠(yuǎn)非保險公司、證券公司和信托投資公司等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)所能比擬。但證券公司和保險公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)憑借專有的經(jīng)營壟斷，卻享受著令商業(yè)銀行心動的高利潤率，因此商業(yè)銀行通過并購證券公司和保險公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)組建金融控股公司的動力極強(qiáng)。

（二）從發(fā)展趨勢看，商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融控股公司在我國金融業(yè)中將有廣闊的發(fā)展前景，有利于銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的集團(tuán)化改造和綜合經(jīng)營。對銀行而言，通過控股公司的架構(gòu)，即可保持原來商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的獨立性，又可通過設(shè)立其他非銀行子公司發(fā)展具有潛力的新業(yè)務(wù)、分離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或用于其他特使目的。國內(nèi)尚未集團(tuán)化的銀行，都表示集團(tuán)化是其發(fā)展方向。中國銀行的高層在不同場合表明，中行的目標(biāo)就是金融控股，最終實現(xiàn)綜合經(jīng)營。招商局集團(tuán)董事會主席、招行董事長秦曉也表示，如政策允許將把招商局旗下的保險公司交給招商銀行運(yùn)營，招商銀行未來將成為綜合經(jīng)營銀行、保險、基金業(yè)務(wù)的金融控股公司。

（三）監(jiān)管層目前對我國以控股公司方式發(fā)展的金融集團(tuán)也采取默許、鼓勵態(tài)度，2004年6月28日，中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會正式公布的《三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》對金融控股公司身份作了直接認(rèn)可。央行的2006年《中國金融穩(wěn)定報告》中指出“我國部分有實力的大型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)具備一定的資本運(yùn)作、風(fēng)險控制、交叉銷售和業(yè)務(wù)整合能力，其中具備條件的金融機(jī)構(gòu)也可探索通過跨行業(yè)投資其他金融機(jī)構(gòu)的方式開展綜合經(jīng)營?！?/p>

二、中國商業(yè)銀行現(xiàn)階段監(jiān)管模式的問題剖析

隨著國內(nèi)金融業(yè)綜合經(jīng)營態(tài)勢的日趨強(qiáng)烈，機(jī)構(gòu)監(jiān)管中存在的監(jiān)管漏洞、板塊割據(jù)、制約創(chuàng)新等缺陷以及各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)效率低下的問題也日益突出。綜合來講表現(xiàn)為以下幾點：

（一）分業(yè)監(jiān)管格局不能覆蓋金融控股公司，可能促使其將一些特別的服務(wù)項目或產(chǎn)品置于監(jiān)管成本最小或監(jiān)管最寬松的領(lǐng)域，從而產(chǎn)生“監(jiān)管套利”現(xiàn)象。金融控股公司沒有統(tǒng)一的監(jiān)管法規(guī)，存在監(jiān)管真空。

（二）不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管重點不同可能導(dǎo)致沖突。證監(jiān)會的目標(biāo)是維護(hù)市場的公平與秩序，特別強(qiáng)調(diào)證券發(fā)行人和經(jīng)紀(jì)人充分披露信息，不得有欺詐行為。而銀監(jiān)會注重審慎監(jiān)管，關(guān)注銀行系統(tǒng)的安全與穩(wěn)健經(jīng)營。保監(jiān)會維護(hù)保險業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營與被保險人的利益，關(guān)注各保險公司的償付能力。由于各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)的目標(biāo)不同、指標(biāo)體系不同、操作方式不同，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管結(jié)論可能存在較大差別。當(dāng)對金融控股公司有雙重目標(biāo)要求，又只受某一機(jī)構(gòu)監(jiān)管時，單個監(jiān)管者可能不會去承擔(dān)其他監(jiān)管者的工作和責(zé)任。

（三）在對金融控股公司的監(jiān)管上三家監(jiān)管部門協(xié)調(diào)難度大。 “三會”及其派出機(jī)構(gòu)是平級的，若金融控股公司發(fā)生風(fēng)險，確定由誰作最后裁決等存在一定現(xiàn)實困難。盡管可以建立聯(lián)席會議制度，但仍會存在溝通不足和信息共享度低等問題，影響監(jiān)管的有效性。

（四）我國監(jiān)管當(dāng)局對金融控股公司內(nèi)部控制的有效性關(guān)注不夠。在分業(yè)監(jiān)管體制下各監(jiān)管者的監(jiān)管對象只是一個金融機(jī)構(gòu)，而對集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)的透明度并不關(guān)心。因此，在分業(yè)監(jiān)管體制下，監(jiān)管部門難以將監(jiān)管對象和控股公司其他成員隔離，而且也難以綜合性地審視控股公司的風(fēng)險。

三、對中國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營監(jiān)管模式的設(shè)計

國內(nèi)商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營如何監(jiān)管，是一個很現(xiàn)實的問題。

在我國尚不具備實施統(tǒng)一監(jiān)管模式的條件下，美國傘型監(jiān)管模式是最有可能解決我國分業(yè)監(jiān)管體制和有限度綜合經(jīng)營矛盾的手段。這種模式一方面通過最大限度的保留了分業(yè)監(jiān)管體制下形成的機(jī)構(gòu)監(jiān)管優(yōu)勢，符合我國現(xiàn)有的制度約束；另一方面，通過傘型監(jiān)管者的機(jī)制 (在我國目前可以考慮有人民銀行來充當(dāng))實現(xiàn)了各監(jiān)管者間的協(xié)調(diào)，通過功能型監(jiān)管避免了分業(yè)監(jiān)管體制面臨綜合經(jīng)營可能帶來的風(fēng)險。在我國商業(yè)銀行走向綜合經(jīng)營的過渡期間，這種模式無疑是一種立足現(xiàn)實、面向未來的適合金融控股公司模式的監(jiān)管體制。

（一）監(jiān)管主體、職能及監(jiān)管體制框架

監(jiān)管主體主要包括：中國人民銀行、證券監(jiān)督管理委員會、保險監(jiān)督管理委員會、銀行監(jiān)督管理委員會和信托投資管理局。

主要職能：中國人民銀行作為傘型監(jiān)管者負(fù)責(zé)對金融控股公司的監(jiān)管，包括市場準(zhǔn)入、資本充足率、風(fēng)險評估、信息披露等。銀監(jiān)會和信托投資管理局，分別負(fù)責(zé)對銀行和信托投資業(yè)務(wù)的監(jiān)管；證監(jiān)會和保監(jiān)會分別負(fù)責(zé)對證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管，同時證監(jiān)會將投資業(yè)務(wù)的監(jiān)管職能移交信托投資管理局。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及信托投資管理局均是功能監(jiān)管者。

（二）基于傘型監(jiān)管體系下的監(jiān)管措施主要應(yīng)從以下幾個方面入手

1．加強(qiáng)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制以及機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管數(shù)據(jù)的共享建設(shè)。在現(xiàn)階段，可考慮在強(qiáng)化各監(jiān)管機(jī)關(guān)的責(zé)任、分工的基礎(chǔ)上，建立各監(jiān)管機(jī)關(guān)間規(guī)范化的協(xié)調(diào)制度和有關(guān)負(fù)責(zé)人定期聯(lián)席制度。通過有關(guān)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)人的定期聯(lián)席會議，解決監(jiān)管中出現(xiàn)的矛盾和沖突。同時，運(yùn)用現(xiàn)代計算機(jī)技術(shù)建立金融監(jiān)管資料信息共享制度，提高監(jiān)管效率。

2．監(jiān)管者應(yīng)從控股公司層次強(qiáng)化對控股公司的外部監(jiān)管措施，包括對金融控股公司高級管理人員任職資格的審查和談話機(jī)制，控股公司信息披露的方式和規(guī)格以及控股公司各子公司間的防火墻措施，如業(yè)務(wù)限制、人員限制和信息限制等。通過這些措施，配合其他功能型監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作，實施對金融控股公司整個業(yè)務(wù)流程的控制。

3．督促和鼓勵控股公司建立基于自身業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)部風(fēng)險控制的機(jī)制和評價體系，實施自律性質(zhì)的風(fēng)險約束。防范經(jīng)營風(fēng)險不僅是外部監(jiān)管對公司的強(qiáng)制要求，也是公司基于自身利益最大化的選擇。監(jiān)管者應(yīng)積極支持公司的內(nèi)部風(fēng)險控制和管理體系的建立和完善，并充分了解這一體系的運(yùn)作和有效性。

4．監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)建立資本金與控股公司運(yùn)作風(fēng)險相聯(lián)系的計算方式，迫使金融控股公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，降低風(fēng)險資產(chǎn)的比重。綜合監(jiān)管者可以在各功能型監(jiān)管者對各自監(jiān)管對象所需要資本金的總量評估基礎(chǔ)上確定控股公司應(yīng)該交納的資本金。

5．健全金融自律型組織，充分發(fā)揮其監(jiān)管作用。金融自律型組織是金融業(yè)自我管理、自我規(guī)范、自我約束的一種民間管理形式，它可以通過行業(yè)內(nèi)部的管理，有效的避免不正當(dāng)競爭，規(guī)范其行為，與監(jiān)管當(dāng)局共同維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全。金融自律組織參與監(jiān)管，主要負(fù)責(zé)金融從業(yè)人員的培訓(xùn)、會員的管理、為會員提供信息服務(wù)，及時與監(jiān)管當(dāng)局溝通情況，及時向社會有關(guān)監(jiān)管信息等。

四、結(jié)論

綜上所述，本文通過對我國綜合經(jīng)營發(fā)展趨勢以及國內(nèi)商業(yè)銀行監(jiān)管模式的研究，得出以下幾點結(jié)論：

第6篇：金融控股論文范文

[關(guān)鍵字]金融控股集團(tuán)　現(xiàn)狀　風(fēng)險　統(tǒng)一監(jiān)管

一　背景介紹

早在20世紀(jì)70年代，美國便在世界范圍內(nèi)掀起了二場金融自由化的浪潮，有關(guān)金融創(chuàng)新的理念被提上日程，一些以新型的金融工具為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品在市場上泛濫起來，金融控股集團(tuán)正是在這樣的背景下誕生的。金融控股集團(tuán)，是指通過集團(tuán)控股和參股多家金融企業(yè)，對金融子公司進(jìn)行管理，資產(chǎn)主要以對金融企業(yè)股權(quán)投資的形式存在，并且對金融企業(yè)的投資額度不受自身的資產(chǎn)比例限制。

二　金融控股集團(tuán)在我國發(fā)展現(xiàn)狀

在我國，金融控股集團(tuán)主要有以下三種類型：

(1)由非銀行金融機(jī)構(gòu)組建的金融控股集團(tuán)，這主要是由于歷史原因所形成的。以中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)為代表。一般來說，這類金融控股集團(tuán)通常是通過注冊成立一家控股公司，由這家公司來控股其他子公司。

(2)由銀行類金融機(jī)構(gòu)組建的金融控股集團(tuán)。嚴(yán)格來說，這是商業(yè)銀行為了規(guī)避《商業(yè)銀行法》中規(guī)定的禁止銀行投資，因此為逃避監(jiān)管，這類金融機(jī)構(gòu)在海外注冊非銀行類的子公司，再通過注冊的子公司來從事其他金融業(yè)務(wù)，以此達(dá)到投資的目的。以中銀國際、國際金融有限公司為代表。

(3)由產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán)。隨著產(chǎn)業(yè)資本在金融業(yè)各個領(lǐng)域的滲透，我國企業(yè)投資逐步市場化，不少企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)在多個金融領(lǐng)域成功控股了金融機(jī)構(gòu)。這類金融控股集團(tuán)最大的缺點就是企業(yè)沒有對旗下的金融機(jī)構(gòu)有效整合，而只是簡單的集中起來。以海爾集團(tuán)、山東電力集團(tuán)為代表。

三　金融控股集團(tuán)面臨的風(fēng)險

(1)財務(wù)風(fēng)險。金融控股集團(tuán)面臨的最大風(fēng)險當(dāng)屬財務(wù)風(fēng)險。這是由于集團(tuán)旗下有眾多的金融機(jī)構(gòu)，內(nèi)部或關(guān)聯(lián)交易較多，而關(guān)聯(lián)交易往往不是按照市場價值進(jìn)行的，這在產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)從而降低成本的同時也可能產(chǎn)生很多不良的內(nèi)部交易，這種不正當(dāng)?shù)膬?nèi)部交易其實隱藏了很多問題，一旦暴露，后果不堪設(shè)想，甚至?xí)谕患瘓F(tuán)內(nèi)部多個金融機(jī)構(gòu)之間產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，從而引發(fā)財務(wù)恐慌。加上金融控股集團(tuán)本身所具有的金融創(chuàng)新的特點，使其帶來了較高的財務(wù)杠桿風(fēng)險。另外，國內(nèi)銀行普遍存在資本充足率不足的情形，因此金融控股集團(tuán)也可能存在著“資金瓶頸”的問題。

(2)內(nèi)部管理控制風(fēng)險。龐大的金融控股集團(tuán)內(nèi)部機(jī)構(gòu)眾多，業(yè)務(wù)綜合復(fù)雜，規(guī)模較大。這種復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)會使得集團(tuán)內(nèi)部同的協(xié)調(diào)性降低，同時也使監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其風(fēng)險程度的判斷程度下降。金融控股集團(tuán)可以比較容易的利用這種復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)來規(guī)避監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，間接導(dǎo)致風(fēng)險。

(3)利益訴求不一致引發(fā)的風(fēng)險。由于金融控股集團(tuán)的利益主體較多，像管理者，所有者(股東)，債權(quán)人，政府等。不同的主體利益訴求自然不一樣，這種差異性的存在導(dǎo)致了利益沖突，從而引發(fā)風(fēng)險。例如委托一問題，就是所有者和經(jīng)營者利益不一致導(dǎo)致的風(fēng)險。

四　對金融控股集團(tuán)監(jiān)管的構(gòu)想

筆者認(rèn)為，對金融控股集團(tuán)應(yīng)該實行統(tǒng)一監(jiān)管。所謂統(tǒng)一監(jiān)管。就是指由一個統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)實施對所有的金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品和金融市場的監(jiān)管，監(jiān)管者不僅要對金融安全和穩(wěn)定負(fù)責(zé)，防范和化解系統(tǒng)風(fēng)險，還要對金融機(jī)構(gòu)的審慎經(jīng)營、商業(yè)行為進(jìn)行全面的監(jiān)管。

關(guān)于統(tǒng)一監(jiān)管的動因，我們可以從收益與成本以及效率的角度來進(jìn)行分析。有監(jiān)管必然就會產(chǎn)生成本，這種成本可以分為直接成本和間接成本，這是從監(jiān)管者與被監(jiān)管者的角度來劃分的。具體說，要設(shè)立一個機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)監(jiān)管，就牽涉到管理方面以及制定規(guī)章條例，包括硬件設(shè)施，人員培訓(xùn)等，這一過程必然會產(chǎn)生費用，這就是直接成本，而作為被監(jiān)管者，要執(zhí)行監(jiān)管條例，聘請專人，制作報表等也會有開銷，有些甚至是與現(xiàn)金無關(guān)的，譬如監(jiān)管致使的福利水平的降低，這就是間接成本?，F(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)眾多，因此管理成本較大，還有許多是重復(fù)監(jiān)管，而金融機(jī)構(gòu)面對重復(fù)監(jiān)管也將付出較多的執(zhí)行成本。這將會造成的一個后果便是，原本期望通過使被監(jiān)管者承擔(dān)一定成本從而產(chǎn)生規(guī)避自身不規(guī)范的行為的動力也將隨著被監(jiān)管者把這一成本轉(zhuǎn)嫁給投資者而消失。分業(yè)監(jiān)管下，除了要承擔(dān)巨大的管理成本，還存在一個外部協(xié)調(diào)成本，即是不同監(jiān)管部門之間相互溝通與協(xié)調(diào)的過程中產(chǎn)生的成本。加上金融控股集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)的交叉，會使協(xié)調(diào)成本大大上升。如果實行統(tǒng)一監(jiān)管，將會使監(jiān)管者的管理成本得到很大的降低。外部協(xié)調(diào)成本不復(fù)存在，多了一個內(nèi)部協(xié)調(diào)成本，這是在統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)下各監(jiān)管部門之間相互協(xié)調(diào)的成本。我們相信，只要內(nèi)部組織良好，內(nèi)部協(xié)調(diào)成本是可以控制在一定范圍內(nèi)的。關(guān)于如何在直接成本與間接成本之間進(jìn)行權(quán)衡，這就是監(jiān)管者在制定規(guī)章制度的時候需要考慮的。

第7篇：金融控股論文范文

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；綜合經(jīng)營；協(xié)同效應(yīng)

近年來，為了提高我國商業(yè)銀行的國際競爭力，我國正在進(jìn)行商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的試點工作。協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)集團(tuán)存續(xù)發(fā)展的根本，能夠合理地解釋金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營行為。但是如果沒有相應(yīng)的機(jī)制和環(huán)境的支持，綜合經(jīng)營并不能實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，為商業(yè)銀行帶來效益。本文在分析我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)的現(xiàn)狀以及阻礙協(xié)同效應(yīng)發(fā)展的制約因素的基礎(chǔ)之上，給出促進(jìn)我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營協(xié)同發(fā)展的建議。

1.商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)

協(xié)同效應(yīng)(Synergy)源自協(xié)同學(xué)，即指共同工作帶來的效應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，安索夫于1965年最早提出協(xié)同效應(yīng)的定義：“一種使公司整體效益大于各組成部分總和的效應(yīng)，是通過相互的合作而導(dǎo)致的2+2=5的效應(yīng)。”與商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的理念相結(jié)合，協(xié)同效應(yīng)是指企業(yè)通過利用其有形或無形資源的潛在機(jī)會以及這種潛在機(jī)會與公司技能之間的緊密聯(lián)系，以取得生產(chǎn)成本的減少或銷售收入的增加，致使整體的價值大于各部分價值之和的效應(yīng)過程。其中，創(chuàng)新的實現(xiàn)、無形資產(chǎn)的共享和技術(shù)的轉(zhuǎn)移等價值增值方式是協(xié)同效應(yīng)實現(xiàn)價值創(chuàng)造的根源。

2.我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的初期試點過程中，主要通過與證券公司和保險業(yè)的合作來實現(xiàn)跨行業(yè)經(jīng)營的。

2.1 業(yè)務(wù)上的協(xié)同發(fā)展

2.1.1 銀證合作

2001年《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確了規(guī)定了我國商業(yè)銀行可以開辦金融衍生品業(yè)務(wù)和信息咨詢、財務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)，使我國銀行業(yè)與證券業(yè)的合作越來越緊密。目前，我國銀行與證券之間的業(yè)務(wù)合作已初具規(guī)模。

我國銀證合作業(yè)務(wù)主要有以下幾類：（1）資金業(yè)務(wù)，即證券公司通過商業(yè)銀行經(jīng)營網(wǎng)點進(jìn)行客戶交易資金的存管、支付和結(jié)算等業(yè)務(wù)，如銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬等。（2）中間業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行政府債券、企業(yè)債券，承銷、發(fā)行、買賣基金，股票開戶，發(fā)放股利、債券利息等。（3）融資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行同證券公司合作，為上市銀行提供貸款、融資、配股方信息支持等業(yè)務(wù)。

2.1.2 銀保合作

自1999年，我國商業(yè)銀行與保險公司開始建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，合作業(yè)務(wù)的范圍包括：（1）中間業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行在其營業(yè)網(wǎng)點銷售保險公司產(chǎn)品，并從中收取傭金。保險公司所收取支付的保險金通過商業(yè)銀行支付系統(tǒng)結(jié)算。（2）資產(chǎn)證券化：商業(yè)銀行將長期的、穩(wěn)定收益的信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化并轉(zhuǎn)化為可投資的金融債券以供保險公司進(jìn)行投資。（3）其他業(yè)務(wù)形式：商業(yè)銀行與保險公司聯(lián)合開發(fā)房地產(chǎn)抵押貸款、保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，保險公司還將保險資金注入銀行間債券市場進(jìn)行回購交易、客戶資源信息共享等。

2.2 綜合經(jīng)營平臺的協(xié)同發(fā)展-金融控股公司

金融控股公司是最典型的綜合經(jīng)營平臺，目前我國很多商業(yè)銀行都在采取這種模式進(jìn)行綜合化經(jīng)營，即商業(yè)銀行作為金融控股公司，全資擁有或控股銀行、證券、保險等開展不同業(yè)務(wù)的子公司。由于我國法律明令禁止我國商業(yè)銀行向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行投資，故我國大部分商業(yè)銀行走的是“曲線”金融控股公司模式，即我國商業(yè)銀行在境外設(shè)立或收購非銀行子公司，并有他們投資國內(nèi)的非銀行業(yè)務(wù)，從而完成金融控股公司的整體布局。目前，我國商業(yè)銀行控股公司主要有中國銀行國際控股公司、中國建設(shè)銀行國際金融有限公司、中國工商銀行的工商東亞金融控股公司等。

3.阻礙協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮的制約因素

3.1 業(yè)務(wù)合作深度不夠

由于我國商業(yè)銀行長期以來處于分業(yè)經(jīng)營的狀態(tài)，商業(yè)銀行、證券公司和保險公司之間面臨著短期利益沖突和長期競爭關(guān)系，同時三者之間沒有形成良性的合作氛圍和經(jīng)營環(huán)境。再加上市場環(huán)境和機(jī)制的約束，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍然是商業(yè)銀行的盈利核心、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一。以上因素都導(dǎo)致了三者的協(xié)同效應(yīng)并沒有發(fā)揮出來，致使目前商業(yè)銀行與證券、保險的跨業(yè)合作還處于較低層次，特別是聯(lián)合開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品很鮮見。

3.2 綜合經(jīng)營發(fā)展緩慢

由于我國法律法規(guī)目前只允許符合要求的商業(yè)銀行設(shè)立或參股基金管理公司、金融租賃公司，與保險公司開展相互投資試點等。這造成我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的開展以收購或創(chuàng)設(shè)境外金融子公司為主，因此商業(yè)銀行綜合經(jīng)營在國內(nèi)發(fā)展的腳不是非常緩慢的。

3.3 協(xié)同效應(yīng)沒有真正發(fā)揮

目前，我國商業(yè)銀行建立的銀行控股公司雖已初具規(guī)模，但并沒有充分發(fā)揮商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)。首先，從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，金融控股公司雖然形成了簡單架構(gòu)，但這種結(jié)構(gòu)局限于表面，也未實現(xiàn)對所控股的非銀行金融子公司的統(tǒng)一經(jīng)營和管理。其次，由于國內(nèi)外存在巨大的市場文化差異，我國商業(yè)銀行的市場化程度較低，而其境外金融子公司卻都處于高度市場化的市場中，在這種情況下，母子公司之間實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)難度較大。最后，我國相關(guān)法律法規(guī)的缺失也嚴(yán)重制約了金融控股公司協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。

4.總結(jié)

通過以上的分析知道，我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)并沒有完全的發(fā)揮出來。要建設(shè)好中國特色的商業(yè)銀行綜合經(jīng)營體制，首先應(yīng)該遵循協(xié)同效應(yīng)的實現(xiàn)機(jī)制，堅持由淺入深、循序漸進(jìn)的改革思路，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的試點工作；其次，商業(yè)銀行應(yīng)該整合資源，促進(jìn)同證券業(yè)和保險業(yè)方面的業(yè)務(wù)合作與創(chuàng)新，抓住商業(yè)銀行綜合經(jīng)營發(fā)揮協(xié)同作用的關(guān)鍵因素；再者，我國商業(yè)銀行應(yīng)該按照國家戰(zhàn)略和監(jiān)管部門的統(tǒng)一部署，加快構(gòu)建事業(yè)部制主導(dǎo)的組織結(jié)構(gòu)，形成集團(tuán)公司與各事業(yè)部各司其職、協(xié)調(diào)發(fā)展的金融控股公司模式；最后，商業(yè)銀行在建設(shè)金融控股公司的同時，要精心做好品牌開發(fā)管理工作，建設(shè)、宣傳品牌，提升品牌知名度，識別度，建立客戶忠誠度。強(qiáng)大而統(tǒng)一的品牌對綜合經(jīng)營產(chǎn)生了巨大的影響。

參考文獻(xiàn)：

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[2]朱小軍.我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)研究[碩士學(xué)位論文].上海:金融學(xué),2008.

[3]李紅.我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營研究[碩士學(xué)位論文].天津:金融學(xué),2010.

第8篇：金融控股論文范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)村小額信貸；組織模式；管理體系

國外開辦農(nóng)戶小額信貸的成功經(jīng)驗表明，他們都建立了與本國情況相適應(yīng)的組織管理體系，作為實施農(nóng)戶小額信貸的前提和保障。因此我國在建立和完善綜合小額信貸制度模式時，也應(yīng)該尋求一種合理的制度安排，最大限度地減少成本。鑒于我國農(nóng)村小額信貸組織多頭、無序的管理現(xiàn)實，我們也必須有一套適合于我國國情的農(nóng)村小額信貸組織管理體系，實現(xiàn)我國小額信貸的統(tǒng)一化管理。

一、小額信貸組織管理體系設(shè)計的總體思路

1.小額信貸組織管理體系設(shè)計的原則

小額信貸組織管理模式選擇，總體應(yīng)該以政策性為主導(dǎo)，適當(dāng)運(yùn)用市場化的手段和方式，充分考慮到我國目前農(nóng)業(yè)和小額信貸的現(xiàn)狀和未來的發(fā)展趨勢。基本原則如下：

第一，服務(wù)農(nóng)業(yè)原則。小額信貸組織制度設(shè)計應(yīng)該定位于農(nóng)村，服務(wù)于農(nóng)民，支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，在農(nóng)戶自有資金不足的情況下，提供其生產(chǎn)發(fā)展和生活必需的資金，從而起到支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，增加農(nóng)民收入的作用。

第二，非營利原則。從世界范圍看，不同的國家，對小額信貸的經(jīng)營方式普遍采取非盈利的政策，鑒于我國的基本國情，主張采用綜合組織制度模式，鼓勵多元化發(fā)展，但一般應(yīng)該以非贏利為目的，這是由于小額信貸面對的對象以及農(nóng)戶從事的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性質(zhì)決定的。

第三，減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)原則。設(shè)立小額信貸組織，要以成本為基礎(chǔ)，參照市場利率，確定合理、均衡的小額信貸利率，盡量減輕農(nóng)民的負(fù)擔(dān)。

第四，政府扶持原則。國家對小額信貸要給予經(jīng)濟(jì)上、法律上和必要的行政上的支持。我國小額信貸20多年的歷史表明，它對農(nóng)業(yè)發(fā)展是必不可少的，國家應(yīng)當(dāng)扶持，目前國際上開展小額信貸較好的大多體現(xiàn)了國家對小額信貸的扶持。

2.小額信貸組織管理體系設(shè)計的指導(dǎo)思想

以建設(shè)社會主義新農(nóng)村重要思想為指導(dǎo)，以保障農(nóng)民基本生產(chǎn)和生活和構(gòu)建和諧社會為目標(biāo)，抓住“三農(nóng)”問題的重要戰(zhàn)略機(jī)遇，全面落實科學(xué)發(fā)展觀，堅持統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的方略，注重改革創(chuàng)新。本著服務(wù)“三農(nóng)”的基本原則，建立和完善宏觀農(nóng)村小額信貸組織管理體系和微觀農(nóng)村小額信貸組織管理體系，確立小額信貸產(chǎn)品體系，合理規(guī)范小額信貸利率，形成較為完善的小額信貸支持體系，積極推動我國小額信貸事業(yè)的發(fā)展。

二、農(nóng)村小額信貸組織管理體系設(shè)計

農(nóng)村小額信貸組織管理體系是指一個國家（或政府）和各級地方政府對管轄區(qū)域內(nèi)從事小額信貸的組織進(jìn)行有效管理所建立的一套運(yùn)行體制。鑒于我國農(nóng)村小額信貸組織多頭、無序的管理現(xiàn)實，本文設(shè)計了我國農(nóng)村小額信貸組織的管理體系，提出組織管理運(yùn)行機(jī)制。

我國農(nóng)村小額信貸組織的管理體系應(yīng)該包括三個方面：一是我國農(nóng)村小額信貸資金管理組織體系；二是我國農(nóng)村小額信貸協(xié)調(diào)組織管理體系，三是我國農(nóng)村小額信貸監(jiān)管組織體系。

（一）農(nóng)村小額信貸資金管理組織體系

初步的設(shè)想是通過發(fā)行股份，組建中國農(nóng)村小額信貸總公司，采用控股公司的經(jīng)營模式。主要經(jīng)營小額信貸業(yè)務(wù)。下設(shè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）、地（市）和縣（市）三級分支機(jī)構(gòu)（圖1）。

1．中國農(nóng)村小額信貸總公司的性質(zhì)

中國農(nóng)村小額信貸總公司屬于國有控股公司的性質(zhì)。國有控股公司是國有控股性質(zhì)的國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，是經(jīng)國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)和授權(quán)，對其授權(quán)范圍內(nèi)的國有資本行使出資者所有權(quán)，主要以控股方式從事資本經(jīng)營活動并對國有資產(chǎn)的安全和增值負(fù)責(zé)，經(jīng)登記注冊的特殊企業(yè)法人。結(jié)合中國小額信貸的實際情況，中國農(nóng)村小額信貸總公司應(yīng)該構(gòu)建成為股份制控股公司。

股份控股公司具有以下主要特征：（1）國有股份控股公司是經(jīng)授權(quán)批準(zhǔn)設(shè)立的；（2）具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)規(guī)模；（3）是以資產(chǎn)為紐帶的企業(yè)（集團(tuán)）群體；（4）普遍實行多元化經(jīng)營；（5）具有較強(qiáng)的籌資、融資能力和抗擊市場波動能力。

由于具有這些特征，國有股份控股公司這一獨特的組織形式，具有其它形態(tài)公司不具有的優(yōu)點：能夠大量節(jié)約企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、集團(tuán)化所必需的資金；企業(yè)之間依據(jù)資本紐帶容易形成牢固的結(jié)合關(guān)系；可以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，提高競爭力；控股公司可以避免政府對企業(yè)過多的行政干預(yù)；可以集中高層次的專門人才，通過專業(yè)化管理提高國有資產(chǎn)的運(yùn)營效率。

這樣看來，中國農(nóng)村小額信貸總公司是專門從事小額信貸的獨立的法人實體，實行一級法人制度，按照行政區(qū)劃設(shè)置三級分支機(jī)構(gòu)，自成系統(tǒng)，垂直管理。其主要職責(zé)執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策，并根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用占用的資產(chǎn)，自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，并按董事會制定的目標(biāo)，具體承擔(dān)資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。

2．中國農(nóng)村小額信貸總公司的資金來源

中國農(nóng)村小額信貸總公司初始資金由國家承擔(dān)，可以占控股地位，其他的股份主張采取定向發(fā)行的方式，主要對象為小額信貸組織。國家承擔(dān)的資金可以通過以下幾個渠道籌措：國家財政小額信貸專項資金；地方財政小額信貸專項資金；國家專項扶貧款的部分資金；其它資金等。

3．中國農(nóng)村小額信貸總公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置

（1）中國農(nóng)村小額信貸總公司總部內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置

中國農(nóng)村小額信貸總公司是由控股設(shè)立的特殊企業(yè)法人，在相關(guān)部門的監(jiān)管下代表出資者行使所有者權(quán)利，執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策，從事產(chǎn)權(quán)經(jīng)營和資本運(yùn)作。股份控股公司設(shè)立股東大會，建立由董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層組成的公司領(lǐng)導(dǎo)體制。政府對股份控股公司的決策管理通過委派政府代表進(jìn)入董事會、監(jiān)事會及擔(dān)任高層管理人員進(jìn)行。政府部門除行使一般社會行政管理職能外，不直接干預(yù)國有股份控股公司的日常經(jīng)營活動。

各個職能部門的設(shè)置要比較充分地考慮到公司的性質(zhì)和經(jīng)營的業(yè)務(wù)特點，主張采用事業(yè)部的性質(zhì)來進(jìn)行內(nèi)部的機(jī)構(gòu)設(shè)置（圖2）。除了設(shè)立一般的職能部門外，突出小額信貸管理職能。根據(jù)業(yè)務(wù)的開展情況，可以考慮設(shè)置下級部門，從而構(gòu)建比較科學(xué)和完善內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)。

（2）中國農(nóng)村小額信貸總公司分公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置

中國農(nóng)村小額信貸總公司一級、二級分公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置應(yīng)該采取區(qū)域化的組織設(shè)計模式。以河南省為例，中國農(nóng)村小額信貸總公司一級分公司――河南分公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)按職能部門進(jìn)行設(shè)計，下設(shè)辦公室、計劃財務(wù)部、稽核監(jiān)察部、市場開發(fā)部、銀行業(yè)務(wù)部、小額信貸部、客戶服務(wù)部和總務(wù)部等職能部門。下屬機(jī)構(gòu)的設(shè)置按區(qū)域進(jìn)行規(guī)劃，在全省十多個地（市）（如鄭州市、洛陽市、南陽市等）分別設(shè)立二級分公司。地（市）的二級機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織設(shè)置與一級機(jī)構(gòu)的設(shè)置一致，業(yè)務(wù)實行部門歸口管理。

三級分公司是總公司的基層單位，直接負(fù)責(zé)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，所以，在內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置上應(yīng)該以業(yè)務(wù)部門進(jìn)行組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置（圖3）。銀行業(yè)務(wù)由自己經(jīng)營，小額信貸業(yè)務(wù)一般進(jìn)行業(yè)務(wù)委托，將其業(yè)務(wù)委托給保險公司。但在有條件的地方，三級分公司也可以自己設(shè)立營業(yè)部，直接經(jīng)營小額信貸業(yè)務(wù)。

4．中國農(nóng)村小額信貸總公司內(nèi)部職能分工

中國農(nóng)村小額信貸總公司實行的是總公司下屬三級分公司的管理模式。總公司及各級分公司都有自己的管理職能和權(quán)限（這里主要討論的是小額信貸管理職能）。

總公司的職能：主要負(fù)責(zé)執(zhí)行國家小額信貸產(chǎn)業(yè)政策；擬定小額信貸基本條款和利率；領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理全國分公司的業(yè)務(wù)活動；進(jìn)行全公司的人力資源管理；開展投資業(yè)務(wù)；建立全國性的調(diào)劑基金；根據(jù)國家授權(quán)，代表國家參加有關(guān)小額信貸業(yè)務(wù)的國際活動；授權(quán)省級分公司業(yè)務(wù)活動范圍等。

一級分公司的職能：主要負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理本?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）下屬公司的業(yè)務(wù)活動；建立轄區(qū)的調(diào)劑資金；開展部分投資業(yè)務(wù)；授權(quán)市級支公司業(yè)務(wù)活動范圍等。

二級分公司的職能：主要負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理本地（市）下屬公司的業(yè)務(wù)活動；建立轄區(qū)的調(diào)劑基金；開展部分投資業(yè)務(wù)；授權(quán)縣級支公司業(yè)務(wù)活動范圍等。

三級分公司的職能：主要負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理小額信貸商的業(yè)務(wù)活動。在有條件的地方，也可負(fù)責(zé)辦理各類小額信貸事物的具體管理業(yè)務(wù)；建立轄區(qū)內(nèi)調(diào)劑基金；向農(nóng)民提供小額信貸咨詢服務(wù)等。

（二）農(nóng)村小額信貸協(xié)調(diào)組織管理體系

對我國農(nóng)村小額信貸協(xié)調(diào)管理體系，可以通過建立和完善國家、?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）、市和縣（市）四級協(xié)會分會來實施有效的管理。

1.農(nóng)村小額信貸協(xié)會的設(shè)置

中國農(nóng)村小額信貸協(xié)會是經(jīng)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)、民政部門登記注冊的非營利性社會團(tuán)體法人，是由農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)自愿組成、為實現(xiàn)會員共同意愿、按照章程開展活動的農(nóng)村小額信貸自律組織。在全國按照現(xiàn)有的行政體系，設(shè)立省（自治區(qū)、直轄市）、市和縣（市）三級協(xié)會分會（圖4）。

其主要職責(zé)任務(wù)是：按照國家金融法規(guī)和政策，以促進(jìn)會員單位共同利益為宗旨，適應(yīng)農(nóng)村小額信貸改革和發(fā)展的需要，認(rèn)真履行自律、維權(quán)、協(xié)調(diào)和服務(wù)職能，為農(nóng)村金融和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展服務(wù)。

2.內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置

各級協(xié)會實現(xiàn)董事會領(lǐng)導(dǎo)下的管理和運(yùn)營機(jī)制，日常工作主要有秘書處進(jìn)行處理。

在各級協(xié)會內(nèi)部，分別設(shè)立綜合部、自律部和維權(quán)部等三個部門，負(fù)責(zé)協(xié)會的各項具體事宜（圖5）。

3.協(xié)會職責(zé)

各級農(nóng)村小額信貸協(xié)會要以促進(jìn)會員單位實現(xiàn)共同利益為宗旨，適應(yīng)農(nóng)村小額信貸改革和發(fā)展的需要，認(rèn)真履行自律、維權(quán)、協(xié)調(diào)、服務(wù)職能。

（三）農(nóng)村小額信貸監(jiān)管組織體系

如何建立適應(yīng)中國國情的農(nóng)村小額信貸監(jiān)管組織體系是十分必要而緊迫的，可以從以下方面著手：

（1）建立和完善統(tǒng)一歸口的監(jiān)管體系。鑒于目前小額信貸多頭、無序的管理現(xiàn)狀，建議在建立和完善我國農(nóng)村小額信貸資金組織管理體系和協(xié)調(diào)組織管理體系的基礎(chǔ)上，通過這兩大組織管理體系，把目前的監(jiān)管體系進(jìn)行統(tǒng)一歸口管理。

主要的做法是把我國目前小額信貸的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行和中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會等機(jī)構(gòu)的有關(guān)監(jiān)管的政策、法律和法規(guī)統(tǒng)一由各級小額信貸公司和小額信貸協(xié)會來執(zhí)行，從而形成統(tǒng)一歸口的監(jiān)管體系（圖6）。

（2）要突出對農(nóng)村小額信貸法人機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，在人民銀行總行內(nèi)部成立相對獨立的銀行監(jiān)管局，領(lǐng)導(dǎo)全國銀行監(jiān)管工作，負(fù)責(zé)制定監(jiān)管政策和法規(guī)，確定監(jiān)管目標(biāo)，負(fù)責(zé)對全國性法人機(jī)構(gòu)現(xiàn)場和非現(xiàn)場的檢查監(jiān)督。

（3）要以分行監(jiān)管辦為主體，根據(jù)中國農(nóng)村小額信貸總公司的工作重心，具體組織領(lǐng)導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)的監(jiān)管工作，并負(fù)責(zé)對省級銀行業(yè)的現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管。要以地市中心支行為基礎(chǔ)，按照上級行的要求和部署，具體組織實施轄區(qū)內(nèi)農(nóng)村小額信貸組織的現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，并靈活的根據(jù)轄區(qū)內(nèi)的實際情況，直接負(fù)責(zé)對縣級農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

這樣做的優(yōu)點有以下幾個方面：一是可以加大現(xiàn)場檢查頻率和覆蓋面，增強(qiáng)非現(xiàn)場信息反饋的及時性、準(zhǔn)確性，提高檢查的效率和作用；二是可以提高對基層行非法人高級管理人員的綜合考核力度，將考核重點真正落實到其經(jīng)營行為、經(jīng)營業(yè)績上來；三是可以提高對風(fēng)險的分析預(yù)測能力，增強(qiáng)風(fēng)險早期識別和早期預(yù)警；四是可以對農(nóng)村小額信貸組織開展經(jīng)常性的合規(guī)性監(jiān)管，促進(jìn)其合法合規(guī)經(jīng)營，從而降低風(fēng)險；五是增大監(jiān)管的連續(xù)性、系統(tǒng)性和目的性，提高信息資源綜合利用率；六是可以加強(qiáng)監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間的有效溝通和交流，使得監(jiān)管評價更加切合實際。

綜上所述，在我國農(nóng)村小額信貸資金組織管理體系和協(xié)調(diào)組織管理體系的基礎(chǔ)上，應(yīng)建立和完善統(tǒng)一歸口管理的監(jiān)管組織體系。具體的監(jiān)管職能由各級農(nóng)村小額信貸資金組織管理體系和各級農(nóng)村小額信貸資金協(xié)調(diào)組織管理體系來負(fù)責(zé)轄區(qū)的現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管。

基金項目：河南省政府決策研究招標(biāo)課題“河南省農(nóng)村金融組織創(chuàng)新研究”（編號B200）；河南省教育廳自然科學(xué)項目“河南省農(nóng)村小額信貸績效評價研究”。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：金融控股論文范文

關(guān)鍵詞：金融控股公司；關(guān)聯(lián)交易；防火墻

中圖分類號：F830.39

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)06-0072-03

金融控股公司通常包含銀行、證券、保險、租賃、集團(tuán)財務(wù)公司等多個不同金融行業(yè)的子公司，其內(nèi)部存在著大量的諸如資金相互劃撥、相互擔(dān)保、抵押等關(guān)聯(lián)交易。如果在透明有效的監(jiān)管之下，依照審慎原則進(jìn)行符合業(yè)務(wù)操作流程的規(guī)范的金融關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)，可以為金融控股公司帶來協(xié)同效應(yīng)的獨特優(yōu)勢，比如降低成本，增加交易機(jī)會，提高資金運(yùn)作效率和資產(chǎn)盈利能力，形成控股公司內(nèi)部不同子公司之間的優(yōu)勢互補(bǔ)，從而實現(xiàn)金融控股公司整體效率的提高以及利潤的最大化。但是，如果在不加約束的情況下，進(jìn)行不符合審慎原則和業(yè)務(wù)操作流程的關(guān)聯(lián)交易，卻會為金融控股公司帶來一系列的風(fēng)險。

一、不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易為金融控股公司帶來的風(fēng)險

(一)子公司層面上的風(fēng)險

對于關(guān)聯(lián)交易所帶來的風(fēng)險，金融控股公司中的銀行子公司首當(dāng)其沖。集團(tuán)內(nèi)的銀行子公司可為成員企業(yè)提供多種形式的貸款融資，在這個過程中。作為金融集團(tuán)資金樞紐的銀行子公司面臨著多種風(fēng)險：由于金融集團(tuán)內(nèi)部的利益制衡關(guān)系，銀行子公司為其他成員企業(yè)提供貸款時可能不會按照嚴(yán)格的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和操作程序?qū)ζ滹L(fēng)險進(jìn)行審查；銀行子公司可能為其他成員企業(yè)提供過大的融資額度；對于缺乏資金償還意愿的成員貸款企業(yè)，銀行子公司也有可能在集團(tuán)的干預(yù)下而不愿或不能通過法律途徑進(jìn)行追討等等。[1]

(二)公司整體層面上的風(fēng)險

1.利潤轉(zhuǎn)移風(fēng)險

金融控股公司的不同子公司之間在金融產(chǎn)品的相互交易當(dāng)中，可以抬高或壓低交易價格，比如提高或降低貸款利率等。通過此類不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易，實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部利潤在各子公司之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以達(dá)到各子公司以及整個金融集團(tuán)的各種目的。比如為了使某一子公司具有上市資格，而將其他子公司的利潤轉(zhuǎn)移到它身上。再如將效益較好的子公司的利潤轉(zhuǎn)移到虧損的子公司內(nèi)部，以實現(xiàn)逃避稅收的目的。如此操作，使得各子公司利潤出現(xiàn)虛增或虛減，與其真實性并不相符，為監(jiān)管造成很大障礙，也為投資者帶來很多風(fēng)險。

2.資本金重復(fù)計算風(fēng)險

在金融控股公司內(nèi)部，存在母公司向子公司撥付資本金、子公司之間交叉持股或子公司向母公司反向持股的情況，如果母公司和各子公司財務(wù)部門有意忽視會計準(zhǔn)則和各項相關(guān)規(guī)定，通過各種手段使得整個金融集團(tuán)合并會計報表時不能對相應(yīng)資本金進(jìn)行正確合理的計算，就會產(chǎn)生資本金重復(fù)計算問題，使得整個金融集團(tuán)的資本金水平高于其真實情況。資本金是衡量企業(yè)抵御風(fēng)險能力的重要指標(biāo)之一，資本金虛增的金融控股公司存在著很多潛在的風(fēng)險和問題。[2]

3.風(fēng)險傳遞

金融控股公司內(nèi)部由于復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易與持股關(guān)系，形成了牽一發(fā)而動全身的整體關(guān)聯(lián)格局，在這樣的情況下，其中一家子公司的風(fēng)險很容易傳遞到另外的子公司甚至影響金融控股公司整體。這種風(fēng)險傳遞可分為風(fēng)險的實質(zhì)性傳遞和表面性傳遞。風(fēng)險的實質(zhì)性傳遞即指由于金融控股公司各子公司之間的資金、財務(wù)、持股等關(guān)聯(lián)關(guān)系而造成的實質(zhì)性的風(fēng)險傳染。比如，集團(tuán)內(nèi)一家子公司如果出現(xiàn)資金短缺問題，其他子公司或母公司出于關(guān)聯(lián)利益而為其提供幫助，就有可能在這些公司中產(chǎn)生新的資金短缺風(fēng)險。風(fēng)險的表面性傳遞是指由于金融控股公司各子公司的品牌一體性，其中一家子公司的風(fēng)險會被社會公眾認(rèn)定為整個金融集團(tuán)的風(fēng)險，從而使公眾產(chǎn)生對集團(tuán)內(nèi)部其他子公司的不信任感。顯而易見，風(fēng)險的表面性傳遞對金融控股公司內(nèi)部的銀行子公司影響最為嚴(yán)重，公眾對整個集團(tuán)的不信任感會導(dǎo)致其銀行子公司擠兌風(fēng)險的產(chǎn)生，從而對銀行子公司的生存造成致命威脅。

綜上所述，不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易為金融控股公司帶來了種種風(fēng)險，為了金融控股公司的集團(tuán)整體安全性和各子公司的安全性，必須在金融控股公司的各個子公司之間以及各項業(yè)務(wù)之間設(shè)立適當(dāng)?shù)摹胺阑饓Α?，對不?guī)范的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行防范和控制。

二、設(shè)立金融控股公司防火墻制度的原則

金融控股公司防火墻的設(shè)立并非只是建立簡單的隔離措施，而是一項非常復(fù)雜的制度建設(shè)。在這個過程當(dāng)中，必須充分考慮各種因素的影響，并且注意平衡各種關(guān)系。設(shè)立金融控股公司防火墻制度的原則如下。

(一)平衡關(guān)聯(lián)交易帶來的協(xié)同效應(yīng)和風(fēng)險

我們在高度警惕不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易為金融控股公司帶來的風(fēng)險的同時，必須還要考慮到規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易為金融控股公司帶來的協(xié)同效應(yīng)。在防火墻制度的設(shè)立過程中，如果控制太嚴(yán)，就會影響到各子公司之間的正常協(xié)作，使得金融控股公司失去其建立的意義；如若控制過松，則防火墻不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，不能對金融控股公司內(nèi)部的不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效控制，必然導(dǎo)致不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的泛濫和風(fēng)險的產(chǎn)生。因此，防火墻的制度建設(shè)中，只有把握好“度”，才能在關(guān)聯(lián)交易帶來的協(xié)同效應(yīng)和風(fēng)險當(dāng)中保持平衡。[3]

(二)平衡防火墻制度為金融控股公司帶來的收益與成本

在金融控股公司內(nèi)部建立一套完整的風(fēng)險防火墻制度需要付出相當(dāng)?shù)某杀疽约罢加靡欢ǖ慕?jīng)濟(jì)資源。如果防火墻制度的設(shè)置過于繁瑣冗雜，包含過多的層級與程序，雖然對防控不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易帶來的風(fēng)險有很好的效果，但是實施起來也必須花費很大的人力與資金成本，并且在一定程度上會影響金融控股公司的整體運(yùn)作效率。這些成本如果大于設(shè)立防火墻制度所帶來的收益，那么對整個金融控股公司來說反而得不償失。所以，在建立防火墻制度的過程中，必須綜合考慮其為金融控股公司所帶來的總體收益和成本，合理設(shè)置相應(yīng)各項措施的步驟與程序，力爭花費最小的成本并獲得最大的風(fēng)險防范收益。

(三)平衡防火墻制度的制度剛性和適應(yīng)彈性

金融控股公司是一個龐大的結(jié)構(gòu)，其內(nèi)部包含資金、債務(wù)、信息、人事等眾多復(fù)雜的關(guān)系和鏈條，在其內(nèi)部建立防火墻制度，必須要有一定程度上的制度剛性，在各方面建立起嚴(yán)格且不可輕易改變的制度規(guī)范，才能在最大限度內(nèi)發(fā)揮防火墻制度的作用，對不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行限制。但是，防火墻制度必須在堅持剛性的同時，也要注重其適應(yīng)彈性，即隨著金融控股公司外部經(jīng)濟(jì)形勢和內(nèi)部環(huán)境的發(fā)展變化，及時做出相應(yīng)調(diào)整，使得其各項標(biāo)準(zhǔn)與設(shè)定都能隨時保持與金融控股公司實際情況相適應(yīng)，才能對金融控股公司進(jìn)行最適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險防控。這就要求防火墻制度必須既保持嚴(yán)謹(jǐn)性又要具有一定的協(xié)調(diào)性，既保持穩(wěn)定性又要具有一定的敏感性，在“變”與“不變”當(dāng)中仔細(xì)斟酌，在制度剛性和適應(yīng)彈性當(dāng)中取得平衡。

三、建立金融控股公司防火墻制度的具體措施

一般而言，金融控股公司防火墻的設(shè)立可分為兩方面：一方面是設(shè)立金融控股公司各法人實體之間的防火墻；另一方面是設(shè)立金融控股公司內(nèi)部各項金融業(yè)務(wù)之間的防火墻。[4]

(一)金融控股公司各法人實體之間的防火墻

金融控股公司法人實體之間的防火墻包括母子公司之間的防火墻和子公司之間的防火墻。

1.母子公司之間的防火墻。母子公司之間的防火墻要求對金融控股公司母子公司之間的關(guān)系加以明確。母子公司都是依照公司法的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的獨立法人企業(yè)，獨立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事責(zé)任。母子公司的相互關(guān)系應(yīng)當(dāng)是出資企業(yè)與被投資企業(yè)之間的關(guān)系，母公司不是子公司的管理機(jī)構(gòu)，子公司的權(quán)利能力和行為能力不受母公司的限制，母公司不能干涉子公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動。母公司對各子公司的管理只能通過控股方式進(jìn)行，各子公司應(yīng)該保持決策的自主性，并做到自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧。

此外，法律禁止母子公司之間相互持股，即母公司向子公司投資而成為子公司股東后，子公司不得再向母公司投資而成為母公司的股東。這一點對于控制金融控股公司內(nèi)部資金流動和不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險尤其重要。

2.子公司之間的防火墻。子公司之間的防火墻要求金融控股公司具有獨立法人資格的各子公司相互獨立，具有自己獨立的資本金、財務(wù)帳目、人事管理體系等。具體而言，包括明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，規(guī)范各子公司之間的相互投資，設(shè)置各子公司之間交叉持股限額；限制各子公司之間的資金交易數(shù)額，防止不正當(dāng)?shù)拇箢~資金轉(zhuǎn)移；各子公司均應(yīng)該獨立建立各自的財務(wù)賬目，從而擁有獨立的財務(wù)體系；禁止金融控股公司的員工，尤其是高級管理人員在不同的子公司中兼任職務(wù)等一系列措施。

(二)金融控股公司內(nèi)部各項金融業(yè)務(wù)之間的防火墻

1.明確各子公司的業(yè)務(wù)范圍。在金融控股公司的運(yùn)作過程中，應(yīng)該依照金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行、證券、保險等專業(yè)子公司的相應(yīng)定義和業(yè)務(wù)許可，嚴(yán)格劃分金融控股公司各子公司的業(yè)務(wù)范圍。銀行、證券、保險等專業(yè)子公司只能從事各自規(guī)定的業(yè)務(wù)，而不能為了謀取利益而超出自身業(yè)務(wù)范圍，經(jīng)營本屬于其他子公司業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)。當(dāng)涉及到需要各個子公司相互協(xié)作的混合業(yè)務(wù)時則要更加謹(jǐn)慎，劃清各自職責(zé)范圍，嚴(yán)防子公司超越業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行經(jīng)營。

2.嚴(yán)格關(guān)聯(lián)交易定價機(jī)制。嚴(yán)格金融控股公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易定價機(jī)制對于防控不規(guī)范關(guān)聯(lián)交易帶來的利潤轉(zhuǎn)移風(fēng)險非常重要。對于金融控股公司內(nèi)部子公司之間的關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)，在對其進(jìn)行定價的過程中，應(yīng)當(dāng)將其等同視為獨立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來，按照市場價格定價，以保證交易的公平性。[5]比如，金融控股公司內(nèi)部銀行子公司向集團(tuán)內(nèi)部其他子公司提供貸款時，就應(yīng)該適用該銀行對集團(tuán)外部一般企業(yè)的貸款利率，而不應(yīng)該有所優(yōu)惠。

3.建立完善的信息披露制度。針對金融控股公司的內(nèi)部各項金融業(yè)務(wù)，必須建立一套完善的信息披露制度，根據(jù)業(yè)務(wù)特點和監(jiān)管要求及時將業(yè)務(wù)信息向金融控股公司外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)管部門作出真實、準(zhǔn)確、完整的披露。比如金融控股公司各子公司之間的交叉持股情況，各子公司之間的業(yè)務(wù)合作情況，金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的定價和交易數(shù)額，金融控股公司內(nèi)部的人員任職情況等等都必須及時進(jìn)行披露，以便外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)管部門能夠?qū)崿F(xiàn)對金融控股公司運(yùn)作情況的實時掌控。從而為外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)管部門及時發(fā)現(xiàn)金融控股公司運(yùn)行當(dāng)中的異常情況并采取相關(guān)糾正措施打下堅實的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張燁.金融關(guān)聯(lián)交易及其風(fēng)險初探[J].上海金融，2002，(4).

[2] 王蕾.我國金融控股集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管對策分析[J].中國金融，2006，(2).

[3] 侯杰.準(zhǔn)混業(yè)經(jīng)營時期對金融控股公司監(jiān)管的不足――防火墻制度的研究[J].金融觀察，2004(12).

[4] 夏斌.以設(shè)置防火墻為核心，加強(qiáng)對金融控股集團(tuán)的監(jiān)管[J].經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2004，(10).

[5] 葛恒雷.我國設(shè)立金融防火墻制度研究――基于對金融管制的放松[M].東南大學(xué)碩士學(xué)位論文.2004.

Analysis Concerning Fir Wall System Construction of Finance Holding Company

WANG Na LIU Yan

(School of Finance Central University of Finance and Economics， Beijing 100081，China)