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關(guān)鍵詞:國(guó)有大中型企業(yè) 金融風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)措施
在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮下,金融全球化無(wú)疑是最活躍的一環(huán),企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)全球化中最基本的經(jīng)營(yíng)實(shí)體,在享受空前發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,在加入WTO后,中國(guó)金融市場(chǎng)的改革將進(jìn)一步深化,我國(guó)大中型企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)如何進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理也不容忽視,金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)的發(fā)展存在潛在威脅,做好金融風(fēng)險(xiǎn)的管理與防范是我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級(jí)的重要步驟。
一、國(guó)有大中型企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)開發(fā)進(jìn)程的加快,企業(yè)從事金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題必將越來(lái)越無(wú)法回避,我國(guó)的國(guó)有大中型企業(yè)也面臨著很嚴(yán)峻的金融風(fēng)險(xiǎn),金融風(fēng)險(xiǎn)的存在增加了這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性,也阻礙了競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的進(jìn)一步提升,這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面:
(一)管理體制方面的風(fēng)險(xiǎn)
從我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)的管理體制看,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控極為重要,主要表現(xiàn)在:風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量和程度;企業(yè)自身管理風(fēng)險(xiǎn)的能力和條件;風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境條件;風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。為了進(jìn)一步降低我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn),要進(jìn)一步完善金融監(jiān)督體系,健全金融管理制度。
(二)信用風(fēng)險(xiǎn)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,國(guó)有大中型企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中涉及到越來(lái)越多的信用經(jīng)濟(jì)。現(xiàn)在企業(yè)之間的交易一般都會(huì)通過(guò)合同以及其他信用方式進(jìn)行,這些都涉及到金融風(fēng)險(xiǎn)的管理問(wèn)題。在企業(yè)之間的信用交易當(dāng)中,很多企業(yè)會(huì)由于各種原因出現(xiàn)違約等狀況,這種金融信用造成的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)影響也比較大,也是我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)面臨的重要金融風(fēng)險(xiǎn)。
(三)資金運(yùn)作方面的風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)一般規(guī)模大、資金充足,這些企業(yè)一般都會(huì)對(duì)資金進(jìn)行管理,在籌資、投資的過(guò)程中雖然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的正收益,但是也存在潛在金融管理風(fēng)險(xiǎn)。例如,很多國(guó)有大中型企業(yè)把充裕的流動(dòng)資金會(huì)拿來(lái)用作投資,一般會(huì)投資房地產(chǎn)、有價(jià)證券等投資標(biāo)的。但是在這些投資中由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或者信息不對(duì)稱等原因很可能會(huì)遭遇巨額虧損,2008年全球性的金融危機(jī)爆發(fā)以后,中石油等中國(guó)的國(guó)有大型企業(yè)在美國(guó)房利美的大部分投資都打了水漂,這充分展示了資金運(yùn)作方面的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)利率風(fēng)險(xiǎn)
金融自由化、證券化、一體化后,很多國(guó)有企業(yè)都開拓了國(guó)外市場(chǎng),開展了對(duì)外貿(mào)易。企業(yè)與銀行聯(lián)系一般比較密切,原本維系國(guó)際貨幣金融次序數(shù)十年之久的布雷頓森林體系瓦解,固定匯率制度為浮動(dòng)匯率制度所代替,許多國(guó)家取消外匯管制,促進(jìn)資本國(guó)際流動(dòng),加劇金融業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),利率的提高會(huì)大大增加這些強(qiáng)企業(yè)的融資成本,對(duì)企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),由于國(guó)際金融市場(chǎng)匯率的變化比較頻繁,我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)在“走出去”的同時(shí)也面臨著匯率方面的風(fēng)險(xiǎn),這也給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。金融的證券化將籌資者不通過(guò)銀行借款而直接在證券市場(chǎng)發(fā)行證券來(lái)籌借資金,這一方面對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)提出了挑戰(zhàn),企業(yè)在對(duì)銀行的依賴減少的同時(shí),也將部分金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到投資者自身。
二、經(jīng)濟(jì)全球化下做好金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的措施
(一)進(jìn)一步完善我國(guó)的金融管理體制
我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)的發(fā)展和金融管理體制有很大的關(guān)系,完善的金融管理體制可以為我國(guó)大中型國(guó)有企業(yè)的發(fā)展提供良好的融資和發(fā)展環(huán)境,從而降低我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。
(二)建立健全企業(yè)的信用等級(jí)制度
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度越高對(duì)企業(yè)信用的要求就越高,很多企業(yè)為了眼前利益對(duì)企業(yè)信用不是很重視,這些給我國(guó)大中型企業(yè)的發(fā)展也造成不利的影響,增加了其金融風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的環(huán)境下,要建立健全企業(yè)的信用等級(jí)制度,這樣的話就會(huì)進(jìn)一步進(jìn)化市場(chǎng)環(huán)境,給我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)的發(fā)展提供更好的條件,從而降低其金融風(fēng)險(xiǎn)。
(三)企業(yè)要提高自身對(duì)資金的管理能力
我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)對(duì)資金的管理主要涉及到融資和投資兩個(gè)方面,提高企業(yè)對(duì)這兩個(gè)方面的管理能力可以有效的降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要大力引進(jìn)資金管理方面的人才,對(duì)企業(yè)資金的籌集和使用進(jìn)行更科學(xué)的規(guī)劃,進(jìn)一步提高企業(yè)的收益,降低金融風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有大中型企業(yè)在對(duì)資金管理的控制上要注意把握收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡,在保證企業(yè)的收益情況下要把企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低,從而促進(jìn)企業(yè)健康、平穩(wěn)的發(fā)展。
(四)努力提高自身抗匯率利率波動(dòng)的能力
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及近年來(lái)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越大的波動(dòng)性,匯率和利率的波動(dòng)性也越來(lái)越大。我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中要加強(qiáng)和銀行的業(yè)務(wù)往來(lái),盡量降低企業(yè)在銀行貸款中的實(shí)際利率,在投資中也要重視對(duì)受利率影響較小行業(yè)的投資,這樣才能降低企業(yè)的抗利率波動(dòng)能力。企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易方面要適當(dāng)?shù)淖鰧?duì)沖,投資相關(guān)的期貨及其他金融資產(chǎn)以盡量減少全球匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn):
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一、當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境下由于各種不確定性因素的存在而造成的自身危害和發(fā)生損失的可能性,其產(chǎn)生的原因在于不確定因素的存在。當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具有以下主要特點(diǎn):
(一)風(fēng)險(xiǎn)的集中性。在我國(guó),企業(yè)直接融資渠道一直不通暢,企業(yè)融資渠道狹窄,融資方式單一,仍以間接融資為主,使金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中在銀行。由于目前銀行以國(guó)有制為主,所以銀行風(fēng)險(xiǎn)及損失最終主要由國(guó)家承擔(dān)。
(二)風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性。我國(guó)商業(yè)銀行破產(chǎn)、兼并機(jī)制還沒(méi)有建立起來(lái),雖然在《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》中已有明確規(guī)定,但各種金融風(fēng)險(xiǎn)仍以隱蔽的形式潛藏著。特別是四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行,其基層行處的經(jīng)營(yíng)不善并不會(huì)危及其生存,各種風(fēng)險(xiǎn)和損失都向上級(jí)行轉(zhuǎn)嫁,最后都集中到了總行,再推給國(guó)家財(cái)政。這種風(fēng)險(xiǎn)并未因部分商業(yè)銀行的股份制改造而降低,因?yàn)樵诟脑旌蟮墓煞葜沏y行中,國(guó)家仍然是控股股東。
(三)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)性。我國(guó)在近幾年的新舊體制轉(zhuǎn)換過(guò)程中,人們的金融意識(shí)有了明顯提高,但金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)同西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比還比較淡漠。絕大多數(shù)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)還亟待提高。一旦商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)暴露,特別是支付能力出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),肯定會(huì)引起群眾不滿,從而影響社會(huì)安定。
二、形成我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的原因
我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包含兩個(gè)方面:一是體制性風(fēng)險(xiǎn),主要是由于體制轉(zhuǎn)軌中制度不健全、市場(chǎng)不規(guī)范而存在的風(fēng)險(xiǎn)因素,這是一種特殊性的風(fēng)險(xiǎn);二是金融活動(dòng)領(lǐng)域存在的一般性風(fēng)險(xiǎn),這一風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)有共性。
(一)體制性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容
1、銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)體制改革尚未取得突破性進(jìn)展,受計(jì)劃體制和政策性指導(dǎo)影響,國(guó)有商業(yè)銀行資金的70%投向了國(guó)有企業(yè),這種狀況使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)直接與國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起,而且受政策導(dǎo)向的影響,在存量、增量貸款的投向、投量上銀行無(wú)法自主經(jīng)營(yíng),難以按照自身的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、自身的效益來(lái)選擇和適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),使銀行的資產(chǎn)只能在原有的分布狀態(tài)下慣性增長(zhǎng)。當(dāng)國(guó)有企業(yè)走向市場(chǎng)變得效益低下、負(fù)債累累時(shí),國(guó)有企業(yè)的低效益運(yùn)行而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)嫁為銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
2、我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部管理也存在體制方面的問(wèn)題。商業(yè)銀行在多年的發(fā)展中已經(jīng)積累了一整套成熟的管理方法和管理制度,但在業(yè)務(wù)操作過(guò)程中卻難以完全按商業(yè)銀行的管理要求執(zhí)行,這其中的原因之一就是體制問(wèn)題。表現(xiàn)在:一是我國(guó)商業(yè)銀行的前身是國(guó)家的專業(yè)銀行,在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌過(guò)程中,個(gè)別轄屬機(jī)構(gòu)違規(guī)越權(quán)經(jīng)營(yíng),并且造成資產(chǎn)損失的問(wèn)題時(shí)有發(fā)生;二是經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制軟化,風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)意識(shí)淡薄,信貸“三查”流于形式,形成人為地造成資產(chǎn)損失的問(wèn)題;三是近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)的資本金和資本利潤(rùn)率普遍低于中央銀行規(guī)定的比例,商業(yè)銀行替企業(yè)承擔(dān)大量的應(yīng)收未收利息,加上替國(guó)家承擔(dān)一些政策性的貼息和掛賬,使金融機(jī)構(gòu)普遍出現(xiàn)巨額財(cái)務(wù)虧損,最終必然形成用信貸資金來(lái)墊付,從而影響正常業(yè)務(wù)的開展,使經(jīng)營(yíng)步入惡性循環(huán);四是金融業(yè)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量和信譽(yù)低下,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)度上升,經(jīng)營(yíng)效益出現(xiàn)虧損局面,而且在銀行之間因企業(yè)多頭開戶使企業(yè)資不抵債破產(chǎn)時(shí),為受償相爭(zhēng),造成銀行之間關(guān)系緊張,國(guó)家財(cái)產(chǎn)受到損失。
綜上所述,國(guó)有企業(yè)的體制改革與商業(yè)銀行的體制改革是相輔相成的,并且國(guó)有企業(yè)的改革決定著金融體制的改革,而金融體制的改革不可能超越國(guó)有企業(yè)的改革。
(二)金融活動(dòng)中一般性風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容
1、業(yè)務(wù)管理水平不高,造成金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。具體表現(xiàn)在:在資產(chǎn)管理方面,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一,大量資產(chǎn)為信用放款,在保證擔(dān)保貸款中,貸款企業(yè)之間互?,F(xiàn)象嚴(yán)重,資產(chǎn)的單一性和集中性導(dǎo)致了巨大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和扭轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)的艱難。在負(fù)債管理方面,一味追求“存款立行”而不是樹立“效益立行”思想,存貸利息倒掛,經(jīng)營(yíng)必然出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有完全開展資產(chǎn)負(fù)債比例管理,存在流動(dòng)資金長(zhǎng)期化的問(wèn)題,自有資本金水平低下,應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。在財(cái)務(wù)管理方面,決策者對(duì)開展的業(yè)務(wù)缺乏健全的盈虧分析和風(fēng)險(xiǎn)分析,使財(cái)務(wù)管理對(duì)銀行的資金運(yùn)行和相關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)缺乏約束;在風(fēng)險(xiǎn)管理方面,缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制;在人事勞資管理方面,缺乏調(diào)動(dòng)職工積極性的“激勵(lì)機(jī)制”,不能按貢獻(xiàn)進(jìn)行利益分配;在選拔干部方面還存在論資排輩、拉關(guān)系走后門的現(xiàn)象,這種人事勞資制度使得職工素質(zhì)的提高缺乏動(dòng)力和壓力,使一些素質(zhì)低下的領(lǐng)導(dǎo)干部或員工,違規(guī)違法,貪污盜竊、挪用銀行資金,直接形成風(fēng)險(xiǎn)。
2、缺乏健全的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度是銀行安全經(jīng)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)的重要手段,是金融機(jī)構(gòu)的一種自律行為。但在現(xiàn)行的內(nèi)部控制制度中仍存在如崗位責(zé)任不清,遇事相互推諉,缺乏整體上的協(xié)調(diào)配合等問(wèn)題,我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部管理一直未能有效解決銀行內(nèi)部審批程序和分級(jí)授權(quán)問(wèn)題,以致分支機(jī)構(gòu)權(quán)力缺乏有效的監(jiān)督和控制,資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升。
三、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范
防范金融風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)思想是從解決形成金融風(fēng)險(xiǎn)的體制性問(wèn)題入手,以加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)和監(jiān)督控制為重點(diǎn),采取積極措施,在消化和清收已形成的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),建立健全國(guó)有商業(yè)銀行管理體制,杜絕新增貸款的不良化傾向,按照資產(chǎn)負(fù)債比例管理的要求,重組銀行的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)。
(一)深化經(jīng)濟(jì)體制改革,創(chuàng)造良好的外部條件。伴隨經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步規(guī)范和完善,逐步消除計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡中的種種不協(xié)調(diào)。
1、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)應(yīng)從宏觀上理順三個(gè)關(guān)系。一是財(cái)政與金融的關(guān)系,劃清財(cái)政資金與信貸資金的界限,徹底解決資金大鍋飯的問(wèn)題。二是政府與銀行的關(guān)系,杜絕銀行在政府的不當(dāng)干預(yù)下發(fā)放低效益、無(wú)效益的貸款。三是銀行與企業(yè)的關(guān)系,銀行與企業(yè)是信用交易關(guān)系,銀行要按安全性、流動(dòng)性、盈利性的原則經(jīng)營(yíng)。上述三種關(guān)系的理順為防范金融風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。
2、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)建立健全完善的資本市場(chǎng),減輕對(duì)商業(yè)銀行過(guò)度的貸款需求和負(fù)債壓力。發(fā)展資本市場(chǎng)是分流居民儲(chǔ)蓄相對(duì)集中的一個(gè)重要途徑,使企業(yè)的長(zhǎng)期資金需求能夠在資本市場(chǎng)上解決,擺脫企業(yè)對(duì)銀行的過(guò)分依賴,減輕銀行的貸款壓力。
(二)建立健全內(nèi)部控制制度,創(chuàng)造良好的內(nèi)部條件
1、建立健全內(nèi)部控制制度,加強(qiáng)稽核力度。商業(yè)銀行要制定內(nèi)控制度,主要內(nèi)容包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)的控制,資金交易風(fēng)險(xiǎn)的控制,衍生工具交易的控制,信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的控制,會(huì)計(jì)系統(tǒng)的控制,授權(quán)授信的控制,計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的控制等。為了防范風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行要加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)力度,做到有法必依、有章必循、執(zhí)紀(jì)必嚴(yán)、違章必究。鑒于目前信貸風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的最主要風(fēng)險(xiǎn),貸款管理制度就成為內(nèi)控制度的重點(diǎn)。
2、切實(shí)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理,保證銀行內(nèi)部安全經(jīng)營(yíng)。商業(yè)銀行要完全依照資產(chǎn)負(fù)債比例管理的要求,建立一套定量的比例指標(biāo)體系,使銀行資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)施引導(dǎo)、調(diào)節(jié)和監(jiān)控經(jīng)營(yíng)的發(fā)展體系,調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債及其結(jié)構(gòu),按比例配置資金,規(guī)范經(jīng)營(yíng),使商業(yè)銀行建立起一套自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧的約束機(jī)制。
3、建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。主要包括兩方面內(nèi)容:一是應(yīng)增補(bǔ)商業(yè)銀行的自有資金,提高商業(yè)銀行的資本充足率;二是完善呆賬準(zhǔn)備金制度,使商業(yè)銀行具備和增強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)、化解損失的能力。
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不斷加深的產(chǎn)物。
最初,商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主要偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理,強(qiáng)調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性,這主要是與當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以資產(chǎn)業(yè)務(wù),如貸款等為主有關(guān)。20世紀(jì)60年代以后,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理方面,強(qiáng)調(diào)通過(guò)使用借入資金來(lái)保持或增加資產(chǎn)規(guī)模和收益,既為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件,但也加大了銀行經(jīng)營(yíng)的不確定性。20世紀(jì)70年代末,國(guó)際市場(chǎng)利率劇烈波動(dòng),單一的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理或負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理已不再適用,資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論應(yīng)運(yùn)而生,突出強(qiáng)調(diào)對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理,通過(guò)償還期對(duì)稱、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)互相替代和資產(chǎn)分散實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制。80年代之后,銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)有了新的提升,人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更加深入。特別是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用,市場(chǎng)環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論存在的局限性。在這種情況下,表外風(fēng)險(xiǎn)管理理論、金融工程學(xué)等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理,進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的范圍,在風(fēng)險(xiǎn)管理方法上更多地應(yīng)用數(shù)學(xué)、信息學(xué)、工程學(xué)等方法,深化了風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門管理科學(xué)的內(nèi)涵。1988年,《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺(tái)并不斷完善,標(biāo)志著西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管理論的進(jìn)一步完善和統(tǒng)一,也意味著國(guó)際銀行界相對(duì)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成。
80年代至今的20多年,是國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時(shí)期,回顧20多年來(lái)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐的發(fā)展歷程,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與實(shí)踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當(dāng)中。因此,對(duì)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)講,《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善,是國(guó)際銀行界風(fēng)險(xiǎn)管理革命性的成果。尤其是巴塞爾委員會(huì)先后于1999年6月和2001年公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見(jiàn)稿(第一稿)和(第二稿)。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則,繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn),著手從單一的資本充足約束,轉(zhuǎn)向突出強(qiáng)調(diào)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律約束等三個(gè)方面的共同約束。
可以說(shuō),新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的發(fā)展方向,如果說(shuō)在巴塞爾資本協(xié)議誕生前的銀行競(jìng)爭(zhēng)還屬于無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的話,那么在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競(jìng)爭(zhēng)將是以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)、控制和風(fēng)險(xiǎn)文化為內(nèi)容的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的競(jìng)爭(zhēng)。這對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的指導(dǎo)意義,是我國(guó)商業(yè)銀行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)和標(biāo)準(zhǔn)。
二、目前我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的不足
與國(guó)外銀行相比,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)部管理和外部環(huán)境等方面都存在著較大的差距:從外部來(lái)看,銀行風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的外部環(huán)境還不成熟。原因是多方面的,其中信用體系尚未健全是重要的原因。此外,外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束的作用還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)能充分發(fā)揮,在我國(guó),銀行業(yè)信息披露還很不規(guī)范和不完備,外部監(jiān)管部門的監(jiān)管措施還相對(duì)簡(jiǎn)單,市場(chǎng)對(duì)銀行的外部約束作用還有待加強(qiáng)。
從銀行內(nèi)部來(lái)看,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在觀念、技術(shù)、方法等方面也與國(guó)外先進(jìn)銀行存在著較大的差距。主要體現(xiàn)在:第一,在風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)上存在差距。在國(guó)外銀行,十分重視風(fēng)險(xiǎn)——收益匹配的原則,把控制風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造利潤(rùn)看做同等重要的事情。但在我國(guó)商業(yè)銀行中,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系認(rèn)識(shí)還有差距。第二,風(fēng)險(xiǎn)管理理念上的差距。具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念還不到位,仍以信用風(fēng)險(xiǎn)管理為主,對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)等重視不夠。二是在風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中缺乏差別化的理念,忽略了不同業(yè)務(wù)、不同風(fēng)險(xiǎn)、不同地區(qū)之間存在的差異,不僅不能管理好業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),反而容易產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。第三,風(fēng)險(xiǎn)管理方法上的差距。與國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理方法相比,風(fēng)險(xiǎn)管理量化分析手段欠缺,在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量等方面還很不精確。第四,風(fēng)險(xiǎn)管理體系上的差距。體系的健全和獨(dú)立是確保風(fēng)險(xiǎn)管理具有超前和客觀的分析能力的關(guān)鍵。但在我國(guó),一些銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系往往還不健全,風(fēng)險(xiǎn)管理受外界因素干擾較多,獨(dú)立性原則體現(xiàn)不夠。第五,信息技術(shù)上的差距。目前,我國(guó)商業(yè)銀行改善風(fēng)險(xiǎn)管理方法最大的障礙是風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)嚴(yán)重滯后,風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的大量業(yè)務(wù)信息缺失,無(wú)法準(zhǔn)確掌握風(fēng)險(xiǎn)敞口,直接影響到風(fēng)險(xiǎn)管理的決策科學(xué)性。
三、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)及要求
現(xiàn)階段,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù)可以分為兩部分,從商業(yè)銀行內(nèi)部看,風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù)是通過(guò)建立嚴(yán)格的內(nèi)控制度和良好的公司治理機(jī)制,最大限度的防范風(fēng)險(xiǎn)和確保銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展,從而實(shí)現(xiàn)銀行股東價(jià)值的最大化。從商業(yè)銀行外部看,風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù)就是通過(guò)加強(qiáng)商業(yè)銀行監(jiān)管,進(jìn)行金融體系的改革和完善,從根本上防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù),盡快提高我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,必須滿足三個(gè)方面的要求:
第一,要適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求。商業(yè)銀行是以盈利和股東價(jià)值最大化為核心的企業(yè),業(yè)務(wù)發(fā)展是商業(yè)銀行的根本任務(wù),沒(méi)有發(fā)展本身就是風(fēng)險(xiǎn)。不顧風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展和不顧發(fā)展的“零風(fēng)險(xiǎn)”都是不對(duì)的,風(fēng)險(xiǎn)管理并不是杜絕風(fēng)險(xiǎn),而是在資本配比的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的合理匹配。
第二,要適應(yīng)外部監(jiān)管要求。隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展,外部監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán),巴塞爾新資本協(xié)議將監(jiān)管部門的監(jiān)管作為三大支柱之一。外部監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),是合規(guī)經(jīng)營(yíng)的外在力量,也是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)在需求。監(jiān)管法規(guī)是金融競(jìng)爭(zhēng)中的“游戲規(guī)則”,銀行風(fēng)險(xiǎn)管理只有與外部監(jiān)管相適應(yīng),才有機(jī)會(huì)在平等的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝。
第三,要適應(yīng)國(guó)際先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨向的要求。隨著國(guó)際銀行業(yè)的不斷變化,風(fēng)險(xiǎn)管理的方法發(fā)生了巨大的變化,而且這種變化仍將繼續(xù)。我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生時(shí)間還很短,與國(guó)際先進(jìn)銀行還有很大差距。因此,我國(guó)商業(yè)銀行必須緊跟國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì),及時(shí)掌握銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的先進(jìn)技術(shù)和理念,以適應(yīng)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)需要。
四、深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力
按照國(guó)際先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的特點(diǎn)和要求,筆者認(rèn)為,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向應(yīng)努力做好五個(gè)方面的轉(zhuǎn)變,以提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
第一,風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容由信用風(fēng)險(xiǎn)向信用、市場(chǎng)、操作性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化,銀行的風(fēng)險(xiǎn)由原來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)為主發(fā)展到多種類型風(fēng)險(xiǎn)共同作用。與此同時(shí),國(guó)際銀行業(yè)對(duì)各種類型風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度和管理能力也在逐漸提高,風(fēng)險(xiǎn)的管理由管理單一風(fēng)險(xiǎn)到管理多種風(fēng)險(xiǎn),體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向。我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,而且應(yīng)更加重視市場(chǎng)、操作性、法律等各類風(fēng)險(xiǎn)的管理。
第二,風(fēng)險(xiǎn)管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前,我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段還比較簡(jiǎn)單,一些銀行風(fēng)險(xiǎn)管理還主要以直接管理為主,如審批授信項(xiàng)目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)看,要進(jìn)一步發(fā)揮間接風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。
第三,風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象由單筆貸款向企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變,由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉(zhuǎn)變。目前,隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化,企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征、資本運(yùn)作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化,以審核企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表為主要內(nèi)容的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法已經(jīng)不能適應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)的要求,子公司、關(guān)聯(lián)公司、跨國(guó)公司等復(fù)雜的資本運(yùn)營(yíng)模式使風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜和隱蔽,這就要求風(fēng)險(xiǎn)管理要由對(duì)單筆貸款的管理向?qū)ζ髽I(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變,不僅要對(duì)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行審查,還要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對(duì)外投資以及全部現(xiàn)金流。同時(shí),要把風(fēng)險(xiǎn)管理的視角從一個(gè)企業(yè)擴(kuò)大到整個(gè)行業(yè)、市場(chǎng)的變化,在微觀分析的基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究。在這些工作的基礎(chǔ)上,最終過(guò)渡到資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本制約下的組合模型的管理。
摘 要 我國(guó)金融監(jiān)管體系在金融全球化下面臨著眾多問(wèn)題與挑戰(zhàn),由美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致的國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)了各國(guó)對(duì)金融監(jiān)管體系的反思。本文就我國(guó)金融監(jiān)管體系存在的問(wèn)題,提出改革方案,以期推進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管體系科學(xué)化。
關(guān)鍵詞 金融危機(jī) 金融監(jiān)管體系 問(wèn)題 改革 對(duì)策
隨著經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的發(fā)展和金融自由化與金融創(chuàng)新,國(guó)際金融監(jiān)管也出現(xiàn)了新的發(fā)展趨勢(shì)。美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā),引發(fā)了全球金融體系的震蕩。為了達(dá)到更有效地保障金融資源配置的效率和金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的目標(biāo),保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展,我國(guó)的金融監(jiān)管體系亟待變革和創(chuàng)新,以適應(yīng)國(guó)際需要。
一、美國(guó)金融監(jiān)管面臨的問(wèn)題
隨著美國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展和金融創(chuàng)新的持續(xù)推進(jìn),美國(guó)金融監(jiān)管體系面臨的問(wèn)題與矛盾日益突出,特別是金融危機(jī)的爆發(fā),使得美國(guó)金融監(jiān)管面臨的問(wèn)題與矛盾得以激化,具體表現(xiàn)在以下四個(gè)方面:
(一)“金融市場(chǎng)自我監(jiān)管優(yōu)于政府監(jiān)管”的金融監(jiān)管理念與金融企業(yè)逐利傾向高風(fēng)險(xiǎn)金融活動(dòng)之間的矛盾
美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局奉行“金融市場(chǎng)自我監(jiān)管比政府監(jiān)管更加有效”的監(jiān)管理念,認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)為了自身生存與發(fā)展壯大,勢(shì)必推行“利益與風(fēng)險(xiǎn)并重”的經(jīng)營(yíng)理念。而金融機(jī)構(gòu)的逐利性,往往會(huì)在高額利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下,從事高風(fēng)險(xiǎn)金融活動(dòng),致使金融風(fēng)險(xiǎn)快速累積,在市場(chǎng)大幅逆轉(zhuǎn)時(shí),產(chǎn)生災(zāi)難性后果。
(二)金融“分業(yè)監(jiān)管”結(jié)構(gòu)的調(diào)整跟不上金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展步伐的矛盾
美國(guó)金融“分業(yè)監(jiān)管”結(jié)構(gòu)并沒(méi)有隨金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大力推進(jìn)而調(diào)整,導(dǎo)致美國(guó)金融監(jiān)管體系出現(xiàn)了四個(gè)“無(wú)人”監(jiān)管的現(xiàn)象:金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)人監(jiān)管、私募基金無(wú)人監(jiān)管、金融衍生品無(wú)人監(jiān)管、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)無(wú)人監(jiān)管。
(三)監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新與其對(duì)消費(fèi)者保護(hù)不足之間的矛盾
在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的倡導(dǎo)與鼓勵(lì)下,美國(guó)金融創(chuàng)新產(chǎn)品快速發(fā)展。日趨復(fù)雜的金融產(chǎn)品使得金融機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者之間信息不對(duì)稱的矛盾日益加劇。幾乎所有非專業(yè)人士,甚至很多金融從業(yè)人員,都很難完全了解自身所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn),由于金融欺詐的防范意識(shí)不足,金融消費(fèi)者和投資者處于被動(dòng)和劣勢(shì)地位,利益得不到很好的保護(hù)。
(四)金融企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則反應(yīng)過(guò)于敏感的矛盾
雖然以“公允價(jià)值”為核心的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以較準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)狀況,但金融企業(yè)對(duì)公允價(jià)值的變化往往過(guò)于敏感,容易出現(xiàn)“助漲殺跌”的現(xiàn)象,市場(chǎng)好時(shí)容易高估企業(yè)利潤(rùn)、價(jià)值,市場(chǎng)不好時(shí)容易低估企業(yè)利潤(rùn)與價(jià)值,進(jìn)而引發(fā)金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng),產(chǎn)生周期效應(yīng)。
二、美國(guó)金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容
(一)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
金融改革白皮書提出了十項(xiàng)金融監(jiān)管要求:一是強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和“一類金融機(jī)構(gòu)”的監(jiān)管,二是強(qiáng)化對(duì)對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金等基金公司的監(jiān)管,三是強(qiáng)化對(duì)銀行類機(jī)構(gòu)監(jiān)管,四是強(qiáng)化對(duì)場(chǎng)外金融衍生品交易市場(chǎng)的監(jiān)管,五是強(qiáng)化對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管,六是強(qiáng)化對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管,七是強(qiáng)化對(duì)銀行和銀行控股公司的監(jiān)管,八是強(qiáng)化對(duì)貨幣市場(chǎng)共同基金的監(jiān)管,九是強(qiáng)化對(duì)金融系統(tǒng)的支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)的監(jiān)管,十是強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)高管薪酬的監(jiān)管。
(二)賦予政府系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)限,并且明確金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職權(quán)
政府要設(shè)立專門搜集、識(shí)別、監(jiān)管、評(píng)估金融市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu),并要求該機(jī)構(gòu)建立有效應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的處理機(jī)制和救助程序,減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的沖擊。為了增加監(jiān)管效率和降低監(jiān)管成本,政府需要對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)限進(jìn)行調(diào)整,明確各機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé),避免重復(fù)監(jiān)管。
(三)加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者和投資者的保護(hù)
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí),必須加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者和投資者的保護(hù),盡可能減少消費(fèi)者在金融消費(fèi)中受到不公平和欺詐等行為的侵害。金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行充分的信息紕漏,使消費(fèi)者和投資者清楚明白金融產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)與收益。金融產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)商和投資顧問(wèn)也要嚴(yán)格履行受托人責(zé)任,向消費(fèi)者提供最符合其風(fēng)險(xiǎn)收益要求的金融投資決策建議。
三、金融危機(jī)下美國(guó)金融監(jiān)管體系改革對(duì)我國(guó)的啟示
(一)重組監(jiān)管機(jī)構(gòu)
金融危機(jī)的爆發(fā)使我國(guó)傳統(tǒng)的“一行三會(huì)”金融監(jiān)管模式受到了挑戰(zhàn),監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅要責(zé)權(quán)分明,還要建立更加健全有效的合作機(jī)制,監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須擔(dān)負(fù)起維護(hù)整個(gè)金融體系的職責(zé),及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)中的隱患,確保金融業(yè)的穩(wěn)定。
(二)拓寬監(jiān)管范圍
我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該拓寬金融監(jiān)管范圍,特別是要提高對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管,減少金融市場(chǎng)無(wú)人監(jiān)管的空白。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要建立專門針對(duì)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、私募基金、金融衍生品、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度,將整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)降低到可控制范圍。
(三)切實(shí)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和健全信用評(píng)級(jí)體系
風(fēng)險(xiǎn)控制是金融的核心,要有效的防范各種金融風(fēng)險(xiǎn)必須提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平。尤其是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加以評(píng)估和控制。進(jìn)一步健全和完善信用評(píng)級(jí)體系有利于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更好地加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理。
(四)完善金融安全網(wǎng)和應(yīng)急救援機(jī)制
建立和健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),是防范金融危機(jī)發(fā)生或降低危機(jī)損失的可行方式。金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包括監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,預(yù)警界限以及分級(jí)的警情顯示等部分。同時(shí)抓緊建立應(yīng)急救援機(jī)制,金融應(yīng)急救援機(jī)制的核心是制定應(yīng)急預(yù)案。
(五)引導(dǎo)金融企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則向“適度國(guó)際化”轉(zhuǎn)變
鑒于我國(guó)利率尚未市場(chǎng)化,匯率仍實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制,資本項(xiàng)目沒(méi)有對(duì)外開放,資本市場(chǎng)波動(dòng)性高于成熟市場(chǎng),保險(xiǎn)費(fèi)率實(shí)行嚴(yán)格管制;金融自由化程度、市場(chǎng)化程度、國(guó)際化程度及整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力等都遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家,我國(guó)應(yīng)重新審視國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的適用性、科學(xué)性和有效性,本著“適度國(guó)際化”的原則審慎推進(jìn),在提高我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則科學(xué)性與準(zhǔn)確性水平的同時(shí),降低風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn):
[1]鄧翔,李雪嬌.次貸危機(jī)下美國(guó)金融監(jiān)管體制改革分析.世界經(jīng)濟(jì)研究.2008.08.
[2]廖岷.從美國(guó)次貸危機(jī)反思現(xiàn)代金融監(jiān)管.國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論.2008.04.
關(guān)鍵詞:金融工程;金融創(chuàng)新; 風(fēng)險(xiǎn)管理;制約因素
“金融工程”近年來(lái)逐漸活躍于人們的腦海當(dāng)中,但金融工程的實(shí)質(zhì)內(nèi)容——金融創(chuàng)新與創(chuàng)造卻歷史久遠(yuǎn):衍生產(chǎn)品的記載至少可以追溯到古希臘、古羅馬和古印度時(shí)期;金融創(chuàng)新活動(dòng)更是一直伴隨著人類的經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)。這樣看來(lái),金融工程可以說(shuō)是一個(gè)古老的話題,但其真正意義上的飛速發(fā)展階段始于20世紀(jì)60年代的衍生證券數(shù)量急劇增加時(shí)期。此后,國(guó)際經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“現(xiàn)代金融工程”發(fā)展階段。
一、金融工程內(nèi)涵概述:
1.解決金融問(wèn)題——金融工程的根本目的
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,現(xiàn)實(shí)生活中的所有經(jīng)濟(jì)主體面臨著種類各異的金融問(wèn)題:個(gè)人需要管理自有資產(chǎn),尋求資產(chǎn)收益、安全與流動(dòng)性的均衡;企業(yè)管理者需要考慮利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、原材料和產(chǎn)成品的價(jià)格變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響;金融機(jī)構(gòu)更是直接面臨著如何管理日益增加的種類各異的金融風(fēng)險(xiǎn)、如果創(chuàng)造出更多的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品來(lái)吸引客戶以及如何尋求在現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)下的收益最大化等更加嚴(yán)峻的金融問(wèn)題。而逐漸興起的金融工程發(fā)展的浪潮,其根本目的就在于為各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)造性的解決其所面對(duì)的各種金融問(wèn)題,進(jìn)而滿足市場(chǎng)對(duì)于金融的各類需求。
2.設(shè)計(jì),定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理——金融工程的主要內(nèi)容
金融工程通過(guò)創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì),即對(duì)各種證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的匹配與組合來(lái)創(chuàng)造性的解決各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體所面對(duì)的各種金融問(wèn)題。而產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成之后,緊接而來(lái)的便是準(zhǔn)確的定價(jià)活動(dòng),其中無(wú)套利定價(jià)原理最為常用。風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心,從根本上看,衍生證券和金融工程技術(shù)的誕生,都是源于市場(chǎng)主體對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。
金融工程是一種新的思維方式,金融工程師也同普通大眾一樣的厭惡風(fēng)險(xiǎn),但他們并不懼怕風(fēng)險(xiǎn),相反更加積極的看待風(fēng)險(xiǎn)——風(fēng)險(xiǎn)代表著損失的同時(shí)也包含著獲利的機(jī)會(huì)。與此同時(shí),金融工程從業(yè)者總是不滿足于現(xiàn)狀:即使使用傳統(tǒng)的金融工具可以實(shí)現(xiàn)既定的交易目標(biāo),他們還是要努力開發(fā)新的金融工具或交易過(guò)程,從而通過(guò)降低交易風(fēng)險(xiǎn)成本或改善交易的性質(zhì),使得既定目標(biāo)交易得以更好的實(shí)現(xiàn)。
3.基礎(chǔ)性和衍生性證券——金融工程的主要工具
離開“原材料”,任何先進(jìn)和富有生命力的設(shè)計(jì)都不能付諸于實(shí)踐。金融工程的原材料便是基礎(chǔ)性和衍生性證券:基礎(chǔ)性證券由股票和債券組成;衍生性證券包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。遠(yuǎn)期是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間,按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約;期貨則是在交易所集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期產(chǎn)品;期權(quán)是指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約;互換是兩個(gè)及以上的當(dāng)事人按照商定的條件,在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。根據(jù)市場(chǎng)需求,金融工程師可以通過(guò)不同的基礎(chǔ)性和衍生性證券間的構(gòu)造和組合,得到極具創(chuàng)造性、靈活性和準(zhǔn)確性的各種金融產(chǎn)品和解決方案來(lái)應(yīng)對(duì)各種金融問(wèn)題。
4.現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法和信息技術(shù)——金融工程的技術(shù)手段
金融工程并不側(cè)重于基本理論研究,而是名副其實(shí)的金融創(chuàng)新實(shí)踐活動(dòng)。在金融工程中,風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系和無(wú)套利定價(jià)原理等現(xiàn)代金融學(xué)知識(shí)是基石,“積木思想”和系統(tǒng)性思維等工程思維及技術(shù)是階梯,先進(jìn)的計(jì)算機(jī)硬件和軟件編程技術(shù)是橋梁。只有完美的融合以上三個(gè)部分,金融工程才更加富有生命力。金融工程師便是通過(guò)把金融新理論和信息技術(shù)的新發(fā)展應(yīng)用到實(shí)踐中,不斷創(chuàng)造新的金融衍生產(chǎn)品,滿足客戶新的金融交易需求的一類服務(wù)者。
5.空前的創(chuàng)新和發(fā)展——金融工程的利弊分析
現(xiàn)代金融研究的重點(diǎn)在于價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與金融市場(chǎng),更加側(cè)重于時(shí)間與數(shù)量分析,進(jìn)而創(chuàng)造出復(fù)合型的個(gè)性化的金融工具來(lái)應(yīng)對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)與其他金融需要。金融工程是一把雙刃劍,“水能載舟,亦能覆舟”,在充分利用其帶給我們的便利的同時(shí),其弊病也不容忽視。
首先,金融工程技術(shù)的空前發(fā)展給我們帶來(lái)了變幻無(wú)窮的金融產(chǎn)品,這便為市場(chǎng)參與者提供了更多具有不同收益特征的金融工具,無(wú)疑這極大的促進(jìn)了金融市場(chǎng)的完全性和風(fēng)險(xiǎn)管理的便利性。與此同時(shí),衍生證券的高杠桿易特點(diǎn)使得市場(chǎng)交易成本極大的降低,市場(chǎng)效率極大的提高。
其次,金融衍生品交易的“準(zhǔn)無(wú)本杠桿化”特點(diǎn)在大大降低套期保值和套利者的交易成本的同時(shí),也大大降低了投機(jī)成本,使得投機(jī)活動(dòng)泛濫。從本質(zhì)上看,金融衍生品的杠桿性投機(jī)交易實(shí)際上是以放大的風(fēng)險(xiǎn)換取高收益。然而,若交易者判斷失誤或者操作過(guò)程出現(xiàn)錯(cuò)誤,高杠桿性帶來(lái)的損失也是極大的。因此,金融衍生證券總被冠以“高風(fēng)險(xiǎn)”的頭銜。
二、金融工程在中國(guó)發(fā)展所面臨的的制約因素概述:
最初誕生于西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融工程在我國(guó)的應(yīng)用仍處于起步階段,從中國(guó)具體國(guó)情出發(fā),其制約因素體現(xiàn)為以下幾點(diǎn):
1.反映商品市場(chǎng)供求關(guān)系的價(jià)格、反映貨幣資金市場(chǎng)供求關(guān)系的利率和反映外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的匯率仍處于非市場(chǎng)定價(jià)狀態(tài),中國(guó)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)較之于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍處于較低水平,進(jìn)而大眾規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求較小。
2.金融工程的主要“原材料”是金融衍生工具,金融工程的應(yīng)用基于發(fā)達(dá)的交易市場(chǎng)。我國(guó)尚未擁有豐富的衍生證券品種,使得金融工程缺乏進(jìn)行組合、雜交及解決金融問(wèn)題的基本元素。同時(shí),服務(wù)于這些基本金融衍生品的完善而成熟的交易市場(chǎng)也未建立。
3.我國(guó)的金融管制較嚴(yán)格,規(guī)避管制的行為得不到認(rèn)同,而西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融創(chuàng)新在很大程度上就是為了繞過(guò)法律的管制而誕生的,故而我國(guó)缺乏適宜金融工程及金融創(chuàng)新發(fā)展的土壤。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理新《巴塞爾協(xié)議》
一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不斷加深的產(chǎn)物。最初,商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主要偏重于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理,強(qiáng)調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性,這主要與當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主有關(guān)。20世紀(jì)6O年代以后,隨著銀行業(yè)的迅速發(fā)展和擴(kuò)張,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理,強(qiáng)調(diào)通過(guò)使用借入資金來(lái)增加資產(chǎn)規(guī)模和收益,既為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件,但也加大了銀行經(jīng)營(yíng)的不確定性。
20世紀(jì)7O年代末,國(guó)際市場(chǎng)利率劇烈波動(dòng),單一的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理或負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理已不再適用,資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論應(yīng)運(yùn)而生,突出強(qiáng)調(diào)對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理,通過(guò)償還期對(duì)稱、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)互相替代和資產(chǎn)分散實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制。
8O年代之后,銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)有了新的提升,人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更加深入。特別是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用,市場(chǎng)環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論存在的局限性。在這種情況下,表外風(fēng)險(xiǎn)管理理論、資產(chǎn)組合管理理論、金融工程學(xué)等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理,深化了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵。1988年,《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺(tái)并不斷完善,標(biāo)志著西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管理論的進(jìn)一步完善和統(tǒng)一,也意味著國(guó)際銀行界相對(duì)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成。
二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與新《巴塞爾協(xié)議》
8O年代至今的2O多年,是國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時(shí)期,回顧2O多年來(lái)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐的發(fā)展歷程,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與實(shí)踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當(dāng)中。因此,對(duì)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)講,《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善,是國(guó)際銀行界風(fēng)險(xiǎn)管理革命性的成果。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)誕生于1975年,設(shè)立的初衷是為了加強(qiáng)銀行監(jiān)管的國(guó)際合作。委員會(huì)制定的《巴塞爾協(xié)議》,標(biāo)志著國(guó)際銀行業(yè)協(xié)調(diào)管理的正式開始。之后,《巴塞爾協(xié)議》經(jīng)多次修改,并推出了多項(xiàng)文件和準(zhǔn)則,其中最為重要的是1988年7月通過(guò)的《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告》(簡(jiǎn)稱《巴塞爾報(bào)告》),該報(bào)告對(duì)銀行滿足總資本和核心資本的要求做了規(guī)定,核心思想有兩項(xiàng):一是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類,二是根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同,確定了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),并確定資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8%。報(bào)告的產(chǎn)生標(biāo)志著資產(chǎn)負(fù)債管理時(shí)代向風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代的過(guò)渡。
此后,隨著金融領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的加劇,金融創(chuàng)新使銀行業(yè)務(wù)趨于多樣化和復(fù)雜化,對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管提出了新的要求。亞洲金融危機(jī)、巴林銀行倒閉等一系列銀行危機(jī)都進(jìn)一步使人們認(rèn)識(shí)到,損失不再是由單一風(fēng)險(xiǎn)造成,而是由信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)因素交織作用而造成的。因此,巴塞爾委員會(huì)先后于1999年6月和2001年先后公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見(jiàn)稿。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則,繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn),著手從單一的資本充足約束,轉(zhuǎn)向突出強(qiáng)調(diào)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律約束等三個(gè)方面的共同約束。新巴塞爾協(xié)議的基本原則體現(xiàn)以下幾個(gè)方面:
第一,風(fēng)險(xiǎn)范疇進(jìn)一步拓展。盡管信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是銀行經(jīng)營(yíng)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),但新協(xié)議開始重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的影響及其產(chǎn)生的破壞力,并在資本充足率的計(jì)算公式中,分母由原來(lái)單純反映信用風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。
第二,堅(jiān)持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路,但風(fēng)險(xiǎn)衡量方式更為靈活。銀行資本是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ),1988年的巴塞爾協(xié)議提出了銀行業(yè)最低資本金的要求,協(xié)議對(duì)銀行資本的構(gòu)成進(jìn)行了界定,其基本精神要求銀行管理者根據(jù)銀行承受損失的能力確定資本構(gòu)成,并依其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度規(guī)定最低資本充足率。在新協(xié)議中,保留了對(duì)資本的定義以及相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)資本充足率為8%的最低要求。與此同時(shí),新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架,銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平靈活選擇使用,允許銀行選擇外部評(píng)級(jí)和內(nèi)部評(píng)級(jí),促使銀行不斷改進(jìn)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
第三,強(qiáng)化信息披露和市場(chǎng)約束。在新資本協(xié)議中,委員會(huì)對(duì)銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。新框架充分肯定了市場(chǎng)具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。
新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的發(fā)展方向,在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競(jìng)爭(zhēng)將是以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)、控制和風(fēng)險(xiǎn)文化為內(nèi)容的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的競(jìng)爭(zhēng)。
三、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向
按照國(guó)際銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的特點(diǎn)和要求,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向?qū)Ⅲw現(xiàn)為五個(gè)方面的轉(zhuǎn)變:
第一,風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容由信用風(fēng)險(xiǎn)向信用、市場(chǎng)、操作性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化,銀行的風(fēng)險(xiǎn)南原來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)為主發(fā)展到多種類型風(fēng)險(xiǎn)共同作用,從發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)到形成損失的時(shí)間大大縮短。與此同時(shí),國(guó)際銀行業(yè)對(duì)各種類型風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度和管理能力也在逐漸提高,風(fēng)險(xiǎn)的管理由管理單一風(fēng)險(xiǎn)到管理多種風(fēng)險(xiǎn)、由分散在不同的管理部門走向集中管理,體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向。未來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,而且應(yīng)更加重視市場(chǎng)、操作性、法律等各類風(fēng)險(xiǎn)的管理;不僅強(qiáng)調(diào)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的控制,而且應(yīng)更加重視對(duì)人為風(fēng)險(xiǎn)因素的控制;不僅將可能的資金損失視為風(fēng)險(xiǎn),而且還將銀行自身的聲譽(yù)損失也視為風(fēng)險(xiǎn)。
第二,風(fēng)險(xiǎn)管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前,我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段還比較簡(jiǎn)單,一些銀行風(fēng)險(xiǎn)管理還主要以直接管理為主,如審批授信項(xiàng)目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)看,要進(jìn)一步發(fā)揮間接風(fēng)險(xiǎn)管理的作用,特別是針對(duì)一些時(shí)效要求短、批量化處理的銀行業(yè)務(wù),如資金業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù),要進(jìn)行間接管理,運(yùn)用模型用定量分析工具、進(jìn)行國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等分析,結(jié)合信貸審查等直接管理形式,有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
第三,風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象由單筆貸款向企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變,由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉(zhuǎn)變。目前,隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化,企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征、資本運(yùn)作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化,以審核企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表為主要內(nèi)容的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法已經(jīng)不能適應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)的要求,子公司、關(guān)聯(lián)公司、跨國(guó)公司等復(fù)雜的資本運(yùn)營(yíng)模式使風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜和隱蔽,這就要求風(fēng)險(xiǎn)管理要由對(duì)單筆貸款的管理向?qū)ζ髽I(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變,不僅要對(duì)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行審查。還要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對(duì)外投資以及全部現(xiàn)金流。同時(shí),要把風(fēng)險(xiǎn)管理的視角從一個(gè)企業(yè)擴(kuò)大到整個(gè)行業(yè)、市場(chǎng)的變化,在微觀分析的基礎(chǔ)卜強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究。在這些工作的基礎(chǔ)上,最終過(guò)渡到資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本制約下的組合模型的管理。
第四,風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)由強(qiáng)調(diào)審貸分離向構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系轉(zhuǎn)變。以往,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理往往單純強(qiáng)調(diào)“審貸分離”而忽視了商業(yè)銀行內(nèi)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。但英國(guó)巴林銀行、日本大和銀行、法國(guó)興業(yè)銀行等一系列事件說(shuō)明,目前銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)不單單是授信審批的控制,而且更強(qiáng)調(diào)銀行整介風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全。從先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)看,健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)是風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、偏好、構(gòu)架、過(guò)程和文化的統(tǒng)一,通過(guò)建立清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和偏好、完善的管理架構(gòu)、全面的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程和良好的信貸文化,最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理效率和價(jià)值的最大化。:
關(guān)鍵詞:金融工程 金融創(chuàng)新 制約因素
“金融工程”近年來(lái)逐漸活躍于人們的腦海當(dāng)中,但金融工程的實(shí)質(zhì)內(nèi)容――金融創(chuàng)新與創(chuàng)造卻歷史久遠(yuǎn):衍生產(chǎn)品的記載至少可以追溯到古希臘、古羅馬和古印度時(shí)期:金融創(chuàng)新活動(dòng)更是一直伴隨著人類的經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)。這樣看來(lái),金融工程可以說(shuō)是一個(gè)古老的話題,但其真正意義上的飛速發(fā)展階段始于20世紀(jì)60年代的衍生證券數(shù)量急劇增加時(shí)期。此后,國(guó)際經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“現(xiàn)代金融工程”發(fā)展階段。
一、金融工程內(nèi)涵概述
(一)解決金融問(wèn)題――金融工程的根本目的。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,現(xiàn)實(shí)生活中的所有經(jīng)濟(jì)主體面臨著種類各異的金融問(wèn)題:個(gè)人需要管理自有資產(chǎn),尋求資產(chǎn)收益、安全與流動(dòng)性的均衡;企業(yè)管理者需要考慮利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、原材料和產(chǎn)成品的價(jià)格變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響;金融機(jī)構(gòu)更是直接面臨著如何管理日益增加的種類各異的金融風(fēng)險(xiǎn)、如果創(chuàng)造出更多的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品來(lái)吸引客戶以及如何尋求在現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)下的收益最大化等更加嚴(yán)峻的金融問(wèn)題。而逐漸興起的金融工程發(fā)展的浪潮,其根本目的就在于為各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)造性的解決其所面對(duì)的各種金融問(wèn)題,進(jìn)而滿足市場(chǎng)對(duì)于金融的各類需求。
(二)設(shè)計(jì),定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理――金融工程的主要內(nèi)容。金融工程通過(guò)創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì),即對(duì)各種證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的匹配與組合來(lái)創(chuàng)造性的解決各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體所面對(duì)的各種金融問(wèn)題。而產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成之后,緊接而來(lái)的便是準(zhǔn)確的定價(jià)活動(dòng),其中無(wú)套利定價(jià)原理最為常用。風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心,從根本上看,衍生證券和金融工程技術(shù)的誕生,都是源于市場(chǎng)主體對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。
(三)基礎(chǔ)性和衍生性證券一一金融工程的主要工具。離開“原材料”,任何先進(jìn)和富有生命力的設(shè)計(jì)都不能付諸于實(shí)踐。金融工程的原材料便是基礎(chǔ)性和衍生性證券:基礎(chǔ)性證券由股票和債券組成;衍生性證券包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。遠(yuǎn)期是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間,按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約;期貨則是在交易所集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期產(chǎn)品:期嗍侵父秤杵涔郝蛘咴詮娑ㄆ諳弈詘此方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約;互換是兩個(gè)及以上的當(dāng)事人按照商定的條件,在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。
(四)現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法和信息技術(shù)一一金融工程的技術(shù)手段。金融工程并不側(cè)重于基本理論研究,而是名副其實(shí)的金融創(chuàng)新實(shí)踐活動(dòng)。在金融工程中,風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系和無(wú)套利定價(jià)原理等現(xiàn)代金融學(xué)知識(shí)是基石,“積木思想”和系統(tǒng)性思維等工程思維及技術(shù)是階梯,先進(jìn)的計(jì)算機(jī)硬件和軟件編程技術(shù)是橋梁。只有完美的融合以上三個(gè)部分,金融工程才更加富有生命力。金融工程師便是通過(guò)把金融新理論和信息技術(shù)的新發(fā)展應(yīng)用到實(shí)踐中,不斷創(chuàng)造新的金融衍生產(chǎn)品,滿足客戶新的金融交易需求的一類服務(wù)者。
(五)空前的創(chuàng)新和發(fā)展――金融工程的利弊分析?,F(xiàn)代金融研究的重點(diǎn)在于價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與金融市場(chǎng),更加側(cè)重于時(shí)間與數(shù)量分析,進(jìn)而創(chuàng)造出復(fù)合型的個(gè)性化的金融工具來(lái)應(yīng)對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)與其他金融需要。金融工程是一把雙刃劍,“水能載舟,亦能覆舟”,在充分利用其帶給我們的便利的同時(shí),其弊病也不容忽視。
首先,金融工程技術(shù)的空前發(fā)展給我們帶來(lái)了變幻無(wú)窮的金融產(chǎn)品,這便為市場(chǎng)參與者提供了更多具有不同收益特征的金融工具,無(wú)疑這極大的促進(jìn)了金融市場(chǎng)的完全性和風(fēng)險(xiǎn)管理的便利性。與此同時(shí),衍生證券的高杠桿易特點(diǎn)使得市場(chǎng)交易成本極大的降低,市場(chǎng)效率極大的提高。
其次,金融衍生品交易的“準(zhǔn)無(wú)本杠桿化”特點(diǎn)在大大降低套期保值和套利者的交易成本的同時(shí),也大大降低了投機(jī)成本,使得投機(jī)活動(dòng)泛濫。從本質(zhì)上看,金融衍生品的杠桿性投機(jī)交易實(shí)際上是以放大的風(fēng)險(xiǎn)換取高收益。然而,若交易者判斷失誤或者操作過(guò)程出現(xiàn)錯(cuò)誤,高杠桿性帶來(lái)的損失也是極大的。因此,金融衍生證券總被冠以“高風(fēng)險(xiǎn)”的頭銜。
二、金融工程在中國(guó)發(fā)展所面臨的制約因素
最初誕生于西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融工程在我國(guó)的應(yīng)用仍處于起步階段,從中國(guó)具體國(guó)情出發(fā),其制約因素體現(xiàn)為以下幾點(diǎn):
1.反映商品市場(chǎng)供求關(guān)系的價(jià)格、反映貨幣資金市場(chǎng)供求關(guān)系的利率和反映外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的匯率仍處于非市場(chǎng)定價(jià)狀態(tài),中國(guó)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)較之于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍處于較低水平,進(jìn)而大眾規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求較小。
2.金融工程的主要“原材料”是金融衍生工具,金融工程的應(yīng)用基于發(fā)達(dá)的交易市場(chǎng)。我國(guó)尚未擁有豐富的衍生證券品種,使得金融工程缺乏進(jìn)行組合、雜交及解決金融問(wèn)題的基本元素。同時(shí),服務(wù)于這些基本金融衍生品的完善而成熟的交易市場(chǎng)也未建立。
3.我國(guó)的金融管制較嚴(yán)格,規(guī)避管制的行為得不到認(rèn)同,而西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融創(chuàng)新在很大程度上就是為了繞過(guò)法律的管制而誕生的,故而我國(guó)缺乏適宜金融工程及金融創(chuàng)新發(fā)展的土壤。
4.金融計(jì)算技術(shù)不成熟,直接導(dǎo)致對(duì)現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)的度量出現(xiàn)致命的偏差,最終使得規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)以失敗告終。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理 控制 策略
一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生
一般認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)就是一種不確定性,風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性、可預(yù)測(cè)性、不利性以及和收益的對(duì)稱性。
商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣的金融中介組織,與一般工商企業(yè)的最大不同就在于利用客戶的存款和其他借入款作為主要的營(yíng)運(yùn)資金,自有資本占比低這一特點(diǎn)決定了商業(yè)銀行本身具有較強(qiáng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)特征。
隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行的不斷發(fā)展,銀行所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象和性質(zhì)早已超越了最初的內(nèi)涵。從對(duì)象上看,已經(jīng)由單一的借貸產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的多類型風(fēng)險(xiǎn);從性質(zhì)上看,從最初的局部風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)槿蝻L(fēng)險(xiǎn)。盡管風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象和性質(zhì)發(fā)生了很大的變化,但總體上都可以納入系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的范疇。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者必須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等,是銀行自身面臨的風(fēng)險(xiǎn),成為銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容。當(dāng)然,無(wú)論如何劃分風(fēng)險(xiǎn)的種類,有一點(diǎn)是肯定的,即風(fēng)險(xiǎn)存在于銀行業(yè)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié),商業(yè)銀行提供金融服務(wù)的過(guò)程也就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。
二、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略
我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理堅(jiān)持以人為本,建立起對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員價(jià)值尊重的氛圍,主動(dòng)保持與其他機(jī)構(gòu)和基層行的溝通、協(xié)調(diào),使各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理人員在物質(zhì)上建立起強(qiáng)烈的價(jià)值歸屬感,在精神上建立起崇高的使命感。以科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理,理性處理好風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系,明晰科學(xué)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,堅(jiān)持全面的風(fēng)險(xiǎn)管理;建立垂直化、扁平化的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu),完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,建立強(qiáng)有力的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和反映風(fēng)險(xiǎn)成本的績(jī)效考核體系。
三、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行所面臨的基本風(fēng)險(xiǎn),也是目前我國(guó)商業(yè)銀行最主要的金融風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)方(債務(wù)人)信用狀況和履約能力的變化導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)價(jià)值遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(一)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)形成的直接后果是出現(xiàn)壞賬、呆賬
分析銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因,主要有以下幾種:缺乏誠(chéng)信道德、缺乏信息對(duì)稱、缺乏完善體制、缺乏商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。
(二)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)
我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)分為四層:第層是董事會(huì)和董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)委員會(huì),第二層是高級(jí)管理層,第三層是總部的風(fēng)險(xiǎn)管理部,第四層是承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)營(yíng)銷部門及后臺(tái)支持部門。
(三)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的信用風(fēng)險(xiǎn)管理原則
1.依法合規(guī)。嚴(yán)格遵守法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是風(fēng)險(xiǎn)管理有效實(shí)施的前提。
2.收益匹配。通過(guò)主動(dòng)地控制,收益平衡和損失,每類業(yè)務(wù)活動(dòng)都應(yīng)獲得至少與其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的收益。
3.相對(duì)收益。風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)孤立于業(yè)務(wù)發(fā)展,有獨(dú)立的機(jī)構(gòu)、人員,以獨(dú)立的視角,對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀識(shí)別、度量和控制。
4.嚴(yán)格問(wèn)責(zé)。通過(guò)嚴(yán)格的內(nèi)部控制機(jī)制,明確崗位職責(zé)分工,清晰權(quán)責(zé)。
5.一致協(xié)調(diào)。確保風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展的目標(biāo)相一致,并保持統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和控制策略。
6.充分披露。銀行負(fù)有按照監(jiān)管要求,向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)信息或向社會(huì)公眾披露的責(zé)任。
四、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
(一)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概述
1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)及體系
為有效貫徹市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo),在國(guó)際活躍銀行內(nèi)部都形成了符合公司治理機(jī)制要求的、分工明確的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系。主要的特點(diǎn)是:董事會(huì)負(fù)責(zé)確定的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略中包含了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容,如董事會(huì)審議確定對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最大容忍程度,對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)最終責(zé)任。高級(jí)管理層必須確保市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被獨(dú)立地測(cè)量、監(jiān)控和報(bào)告,保證市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的透明度。在所有情況下,業(yè)務(wù)部門最終要為他們承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé),并保持在限定的額度內(nèi)。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程
在兩種不同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系下,管理流程會(huì)有差異。但總體上市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是“自上而下”的管理。銀行的董事會(huì)在確定全年利潤(rùn)總量時(shí),同時(shí)確定與之匹配的風(fēng)險(xiǎn)總量指標(biāo),并已正式書面文件交給高級(jí)管理層。風(fēng)險(xiǎn)總量指標(biāo)都涵蓋三大風(fēng)險(xiǎn),如信用風(fēng)險(xiǎn)最大損失、操作風(fēng)險(xiǎn)容忍度等,與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的指標(biāo),包括一般情況下各類承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資組合的最大損失及極端情況下最大損失等。根據(jù)董事會(huì)確定的風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)指標(biāo),銀行的高級(jí)管理層將其分解到各部門,各部門再進(jìn)一步分解到各具體的業(yè)務(wù)單元。在層層分解中始終堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)與利潤(rùn)目標(biāo)相匹配的原則。在需要調(diào)整某一部門的利潤(rùn)計(jì)劃時(shí),同時(shí)也要考慮對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的相應(yīng)調(diào)整。
國(guó)際活躍銀行中負(fù)責(zé)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的職能部門必須通過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),對(duì)各業(yè)務(wù)單位風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)執(zhí)行情況監(jiān)控,自下而上匯總出集團(tuán)每個(gè)業(yè)務(wù)層面銀行整體的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量。每個(gè)業(yè)務(wù)單位對(duì)超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)限額的業(yè)務(wù)需要向上一級(jí)有權(quán)審批的風(fēng)險(xiǎn)官進(jìn)行匯報(bào)。若確定需要超限額授權(quán),向負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門進(jìn)行申請(qǐng)。上一級(jí)有權(quán)審批的風(fēng)險(xiǎn)官可以對(duì)增加申請(qǐng)?zhí)岢龇磳?duì),并向負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門匯報(bào)。負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門根據(jù)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)總量狀況判斷是否可以增加業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。重大交易的風(fēng)險(xiǎn)限額增加還必須向高級(jí)管理層申請(qǐng),商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的高級(jí)管理層在判斷需增加的風(fēng)險(xiǎn)限額對(duì)當(dāng)年利潤(rùn)影響的基礎(chǔ)上,做出是否同意增加風(fēng)險(xiǎn)限額的決策。
(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的控制框架
就一般原則而言,商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)該包括董事會(huì)、高級(jí)管理層和具體負(fù)責(zé)部門三個(gè)不同的層次。商業(yè)銀行的董事會(huì)承擔(dān)著對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)控的最終責(zé)任,確保商業(yè)銀行有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的高級(jí)管理層負(fù)責(zé)制定、定期查審和監(jiān)督執(zhí)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程,及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況,并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)和技術(shù)水平來(lái)有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
為了避免潛在的利益沖突,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確保各職能部門具有明確的職責(zé)分工,以及相關(guān)職能的適當(dāng)分離。商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)職能應(yīng)當(dāng)保持相對(duì)獨(dú)立。
(三)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則和工具
1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理原則
我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)遵循合規(guī)性原則、授權(quán)有限原則、內(nèi)控優(yōu)先原則、分離牽制原則、風(fēng)險(xiǎn)可接受前提下的效益最大化原則。
合規(guī)性原則指承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)必須依法合規(guī),對(duì)于超過(guò)本級(jí)機(jī)構(gòu)權(quán)限的業(yè)務(wù)必須得到上級(jí)有權(quán)機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)后才能辦理,嚴(yán)禁超權(quán)限開展業(yè)務(wù)。
授權(quán)有限原則指通過(guò)嚴(yán)格崗位責(zé)任制,防止授權(quán)不清或過(guò)度授權(quán)而導(dǎo)致的內(nèi)部管理失控現(xiàn)象。
內(nèi)控優(yōu)先原則要求內(nèi)控規(guī)章制度必須滲透到承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程和環(huán)節(jié),覆蓋所有業(yè)務(wù)崗位。設(shè)立新機(jī)構(gòu),開辦新業(yè)務(wù),開發(fā)新產(chǎn)品必須保證內(nèi)控措施先行到位。
分離牽制原則要求三分離,即前臺(tái)交易、后臺(tái)結(jié)算、監(jiān)控、稽核檢查相分離,交易額度、客戶授信額度、操作權(quán)限在設(shè)置、使用、監(jiān)控方面相分離,不同頭寸相分離。
風(fēng)險(xiǎn)可接受前提下的效益最大化原則即根據(jù)董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)委員會(huì)審批通過(guò)的風(fēng)險(xiǎn)限額對(duì)各交易單位和各投資組合的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控,確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)在承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)效益最大化。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具
目前我國(guó)商業(yè)銀行在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中運(yùn)用的工具包括:風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值估算、敏感度分析、情景分析、壓力測(cè)試、逐日盯市和限額控制。
五、我國(guó)商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)
(一)操作風(fēng)險(xiǎn)的概述
根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的定義,結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際,操作風(fēng)險(xiǎn)被定義為:由于內(nèi)部程序不完善、操作人員差錯(cuò)或舞弊、IT系統(tǒng)失靈和技術(shù)失誤以及外部事件給銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理原則
我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的操作風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循以下四項(xiàng)原則:
1.全面管理原則:操作風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋銀行的各個(gè)部門,具有高度分散化的特點(diǎn),所以必須要完善操作風(fēng)險(xiǎn)管理,建立相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理制度,控制操作風(fēng)險(xiǎn)的損失。
2.及時(shí)調(diào)整原則:操作風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)同商業(yè)銀行面臨的內(nèi)部環(huán)境(銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、方針和理念)和外部環(huán)境(國(guó)家法律、法規(guī)、政策制度)相適應(yīng),并具有前瞻性。
3.成本與收益匹配原則:操作風(fēng)險(xiǎn)管理措施與具體業(yè)務(wù)的規(guī)模、復(fù)雜程度和特點(diǎn)相適應(yīng),使用完善的管理機(jī)制將操作風(fēng)險(xiǎn)損失控制在銀行經(jīng)營(yíng)所能承受的范圍內(nèi),以合理的成本實(shí)現(xiàn)管理目標(biāo)。
4.責(zé)任追究原則:操作流程的每個(gè)環(huán)節(jié)必須有明確的負(fù)責(zé)人,要嚴(yán)格按規(guī)定對(duì)違反的直接責(zé)任人和管理人員進(jìn)行追究。
(三)建立商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制
1.建立有力的操作風(fēng)險(xiǎn)管理流程和框架
強(qiáng)化內(nèi)控建設(shè),逐步建立覆蓋所有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控、評(píng)價(jià)和預(yù)警系統(tǒng),加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的收集,通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定性分析與定量測(cè)算,正確評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)與程度。實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,緩釋操作風(fēng)險(xiǎn),培育操作風(fēng)險(xiǎn)文化,建立起共同的風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值觀,健全操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系,重視日常監(jiān)管檢查,充分發(fā)揮稽核監(jiān)督職能,建立循環(huán)的持續(xù)改進(jìn)過(guò)程。
2.開展運(yùn)行效果評(píng)估
必須要建立科學(xué)的管理機(jī)制運(yùn)行評(píng)估體系,對(duì)機(jī)制運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行及時(shí)監(jiān)督,評(píng)判其優(yōu)劣,并根據(jù)實(shí)際情況隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整、改革、充實(shí)和完善,使管理長(zhǎng)效機(jī)制不斷地趨于合理,始終處于良性運(yùn)行狀態(tài)。
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一、建立健全監(jiān)督體系,加強(qiáng)監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)
中央銀行監(jiān)管是外部監(jiān)管,商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)上級(jí)對(duì)下級(jí)行的監(jiān)管是內(nèi)部監(jiān)管,外部監(jiān)管需要內(nèi)部監(jiān)管相配合,所以,我們認(rèn)為有必要在各級(jí)人民銀行建立金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱金監(jiān)委),人民銀行行長(zhǎng)任主任.j、民銀行副行長(zhǎng)、各金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和有關(guān)監(jiān)管部}’一J負(fù)貴/、參加。金監(jiān)委是金融監(jiān)管工作的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)、規(guī)劃、協(xié)調(diào)、布署金融監(jiān)管工作。在人民銀行內(nèi)部,可明確稽核部門是‘•金監(jiān)委”的監(jiān)督執(zhí)行機(jī)構(gòu),是監(jiān)管工作的主管部門.在監(jiān)管體系中居于核心地位。所以少、民銀行稽核部門負(fù)責(zé)7、應(yīng)是副行級(jí).應(yīng)成為’‘金監(jiān)委”的常務(wù)副主任.稽核部門職能要拓寬。同時(shí),還要明確人民銀行計(jì)劃部門、資金管理部門、金融管理部門、紀(jì)檢監(jiān)察部門等都是監(jiān)管部門,應(yīng)履行各自相應(yīng)的監(jiān)管職能。也就是說(shuō).金融監(jiān)管部門不是一、二個(gè)部門的工作.幾乎是人民銀行所有部門的職責(zé).我國(guó)金融監(jiān)管體系是”金監(jiān)委”領(lǐng)導(dǎo)一F,以稽核部門為核心的大監(jiān)管體系。大監(jiān)管體系需要一支強(qiáng)有力的隊(duì)伍。在充分挖掘內(nèi)部潛力的基礎(chǔ)上,中國(guó)人民銀行應(yīng)從各金融機(jī)構(gòu)抽調(diào)一些業(yè)務(wù)骨干充實(shí)監(jiān)管部門,特別是要增加稽核人員,進(jìn)一步完善派駐員制度。同時(shí)要注意提高監(jiān)管隊(duì)伍的業(yè)務(wù)素質(zhì)和思想政治素質(zhì),切實(shí)改善他們的待遇,提高監(jiān)管工作的水平。
二、完善監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),明確監(jiān)管內(nèi)容
監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要法制化,中國(guó)人民銀行要做到依法監(jiān)管,所以,我國(guó)要加強(qiáng)金融立法,特別是代銀行法》、《票據(jù)法》、炙保險(xiǎn)法》、《證券法》、《信托法戶等金融法規(guī)要抓緊制定,以提高監(jiān)管的權(quán)威性。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要國(guó)際化,中國(guó)人民銀行應(yīng)逐步按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和慣例來(lái)監(jiān)管金融機(jī)構(gòu).以提高監(jiān)管的科學(xué)性。監(jiān)管的內(nèi)容是十分豐富的,主要有如下幾個(gè)方面:
1、注冊(cè)登記。注冊(cè)登記是整個(gè)監(jiān)管工作的開始,目的在于防止不合格成員進(jìn)入。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立和撤并.需按規(guī)定的審批程序和權(quán)限報(bào)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)。在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)也需報(bào)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)。由人民銀行發(fā)給《經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證》,并在工商行管部門辦理登記手續(xù)后,方能營(yíng)業(yè)。目前.我國(guó)可以放寬金融l二的進(jìn)入自由度,但非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)了、不得辦理金融業(yè)務(wù)。
2、資本充足條件銀行資木充足與否是衡量一家銀行是否穩(wěn)健的一個(gè)重要標(biāo)志。我國(guó)中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本明確要求中國(guó)人民銀行按《巴塞爾協(xié)議》要求,已制定了《銀行業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管暫行規(guī)定》,對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足比率做了明確要求,這是按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管的非常有益的償試。但需要指出的是,資本充足比率雖然重要,但它只是在評(píng)估銀行實(shí)力時(shí)要考慮的諸多因素中的一個(gè)因素,而且權(quán)數(shù)架構(gòu)過(guò)于簡(jiǎn)單,資本及核心資本的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)難以統(tǒng)一,每個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目究竟賦予多大的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)更是一個(gè)有待深究的問(wèn)題。
3、信資資金監(jiān)管。信貸資金營(yíng)運(yùn)狀況是金融監(jiān)管的主要內(nèi)容和重點(diǎn),也是我國(guó)需要加強(qiáng)的薄弱環(huán)節(jié)。信貸計(jì)劃管理是我國(guó)金融監(jiān)管的一大特色,在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)化尚沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,企業(yè)還沒(méi)有真正成為市場(chǎng)主體的情況下,貸款限額管理仍有保留的必要。但目前仍可選擇一些地區(qū)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款限額管理下的資產(chǎn)負(fù)債比例管理,如資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理試點(diǎn),并逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。
4、全面風(fēng)險(xiǎn)控制。金融風(fēng)險(xiǎn)是危及金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基本因素,金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)成為主要監(jiān)管對(duì)象。在我國(guó)現(xiàn)行體制下,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最終往往要轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu)同時(shí)面臨著一些企業(yè)不曾遇到的風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類繁多,既有信用風(fēng)險(xiǎn),又有利率風(fēng)險(xiǎn)、犯罪風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人身風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)存在于每一種金融業(yè)務(wù)中,風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在,無(wú)時(shí)沒(méi)有。因此,對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管不能局限于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理上,中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)控制,監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)放到幫助金融機(jī)構(gòu)提高其風(fēng)險(xiǎn)管理的能力上來(lái)。
5、對(duì)存款人的保護(hù)措施。外國(guó)金融有破產(chǎn)的可能,為了保護(hù)存款人的利益,許多國(guó)家建立了存款保險(xiǎn)制度。我國(guó)銀行曾在1961年和1988年兩次遇到存款少、擠提存款而造成的流動(dòng)性危機(jī),而且隨著金融機(jī)構(gòu)企業(yè)化的推進(jìn)和金融競(jìng)爭(zhēng)充分有效地開展,盡管全國(guó)性的國(guó)有商業(yè)性銀行不可能破產(chǎn),但關(guān)閉區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)和國(guó)有商業(yè)銀行的個(gè)別分支機(jī)構(gòu)是很可能的。我國(guó)要認(rèn)真貫徹保護(hù)和鼓勵(lì)存款的政策,嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)存款原則和制度,通過(guò)恢復(fù)和完善保值儲(chǔ)蓄或使存款利率與通貨膨脹率掛鉤的辦法,使存款人員免遭通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的危脅。中國(guó)人民銀行每年或每隔兩年應(yīng)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行一次全面診斷,對(duì)金融機(jī)構(gòu)各個(gè)方面的情況進(jìn)行評(píng)估,并將評(píng)估結(jié)果量化,根據(jù)得分多少給出金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的信譽(yù)等級(jí)。對(duì)等級(jí)較低的銀行要給予必要援助,對(duì)瀕臨破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采取搶救措施,經(jīng)搶救無(wú)效的,可宣布其破產(chǎn)。
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