金融行業(yè)監(jiān)管精選(九篇)

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第1篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

我國銀行業(yè)外部監(jiān)管環(huán)境的變化

央行提出社會(huì)融資總量概念并修訂M2口徑，貨幣政策調(diào)控目標(biāo)發(fā)生變化。鑒于商業(yè)銀行表外貸款和非金融機(jī)構(gòu)融資規(guī)模成為重要的融資來源，長期以來新增人民幣貸款已不能反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資總量，2011年初人民銀行在其工作會(huì)議上首次提出社會(huì)融資總量的概念。這一指標(biāo)納入了委托貸款、信托貸款、企業(yè)債券發(fā)行、非金融企業(yè)股票發(fā)行、保險(xiǎn)公司賠償、保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)及其他金融創(chuàng)新等多種融資形式。目前中國的貨幣存量已經(jīng)非常龐大，央行的貨幣政策調(diào)控主要以數(shù)量工具為主，而非價(jià)格工具，這和發(fā)達(dá)國家更多依賴基準(zhǔn)利率等手段來進(jìn)行宏觀調(diào)控形成鮮明對比，于是數(shù)量化的調(diào)控必然要求調(diào)控對象的精確化。從歷史來看，央行往往在固定時(shí)間新增人民幣貸款數(shù)據(jù)，并根據(jù)數(shù)據(jù)情況適時(shí)實(shí)施調(diào)控。但近年來金融總量快速擴(kuò)張，銀行體系外的直接融資比例增速很快，其他信托貸款等各種形式的融資規(guī)模上升，新增人民幣貸款指標(biāo)已不能完整反映金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，也不能全面反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資總量。因而，為了精確定位貨幣政策的調(diào)控對象，強(qiáng)化貨幣政策效果，需要引入社會(huì)融資總量作為補(bǔ)充指標(biāo)。

在我國當(dāng)前的金融結(jié)構(gòu)中，間接融資仍占主導(dǎo)地位，銀行信貸在整個(gè)社會(huì)融資總量中仍占據(jù)較大比重，調(diào)控銀行信貸仍是央行重要的政策目標(biāo)。從過往做法來看，央行主要將貨幣供應(yīng)量指標(biāo)M2作為貨幣調(diào)控目標(biāo)。但在直接融資快速發(fā)展，第三方支付已經(jīng)成為市場上重要興起的支付形式的背景下，修訂并擴(kuò)充M2指標(biāo)就成為央行面臨的現(xiàn)實(shí)選擇。根據(jù)央行設(shè)計(jì)的具體方案，擴(kuò)充后的M2在現(xiàn)行現(xiàn)金、企事業(yè)單位活期存款和定期存款、居民儲(chǔ)蓄存款計(jì)算口徑之外，還將增加了一些口徑。例如其他金融性公司在存款性公司的存款、住房公積金存款、委托存款，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門持有的銀行理財(cái)、外匯存款、地方政府存款等。近年來，中國金融創(chuàng)新呈加速之勢，很多金融產(chǎn)品實(shí)質(zhì)是銀行存款的一種替代，例如處于繁榮中的銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場基金等。這些存款替代工具的出現(xiàn)，導(dǎo)致傳統(tǒng)的M2統(tǒng)計(jì)口徑已經(jīng)不能真實(shí)反映貨幣流動(dòng)性的創(chuàng)造。事實(shí)上，我國貨幣政策框架一直對金融市場的關(guān)注程度不高，但近年間國內(nèi)金融發(fā)展的廣度和深度都有了非常大的變化，經(jīng)濟(jì)虛擬化程度越來越高，特別是居民的金融資產(chǎn)迅速增加以及企業(yè)債券、股票等直接融資占比迅速擴(kuò)大，導(dǎo)致傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)口徑造成了對貨幣供應(yīng)量的低估。這客觀上要求央行革新廣義貨幣供應(yīng)量M2指標(biāo)，監(jiān)測并反映這些金融創(chuàng)新的內(nèi)容，以便增加貨幣政策的針對性。社會(huì)融資總量概念和M2的擴(kuò)充統(tǒng)計(jì)，將使央行的貨幣政策調(diào)控發(fā)生相應(yīng)的變化，而作為政策調(diào)控的關(guān)聯(lián)方，商業(yè)銀行必須關(guān)注這些變化對自身的影響。

央行取消貸款規(guī)模轉(zhuǎn)而采用動(dòng)態(tài)差別存款準(zhǔn)備金工具，銀行信貸管理和調(diào)控方式發(fā)生轉(zhuǎn)變。2010年，我國通貨膨脹率高企，全年CPI達(dá)到了3.3%，超過了政府此前預(yù)設(shè)的目標(biāo)值。尤其是下半年CPI節(jié)節(jié)走高，并呈難以控制的勢頭，并迫使政府將2011年CPI的控制目標(biāo)提升為4%。在控制通貨膨脹已經(jīng)成為政府當(dāng)前工作首要任務(wù)的背景下，為了從貨幣政策角度有效控制商業(yè)銀行的信貸投放沖動(dòng)，消除通貨膨脹的貨幣基礎(chǔ)，從2011年開始，人民銀行一改以往在年初匡定各商業(yè)銀行信貸規(guī)模的做法，轉(zhuǎn)為采用動(dòng)態(tài)差別準(zhǔn)備金率進(jìn)行信貸管理和調(diào)控。鑒于歷史上每年年初銀行業(yè)信貸投放的沖動(dòng)較為明顯，銀行對于信貸規(guī)模管理往往能夠變通執(zhí)行，在央行的信貸規(guī)模管制并不十分有效的背景下，動(dòng)態(tài)差別準(zhǔn)備金工具很大程度上是一項(xiàng)轉(zhuǎn)變銀行信貸管理，有效體現(xiàn)監(jiān)管當(dāng)局流動(dòng)性控制機(jī)制的常規(guī)工具。

根據(jù)人民銀行的計(jì)算方法，

動(dòng)態(tài)差別準(zhǔn)備金率=銀行穩(wěn)健性調(diào)整參數(shù)×(按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測算的資本充足率―銀行實(shí)際的資本充足率)

這一式子反映出央行還是將資本充足率作為衡量銀行信貸行為的主要參考因素，并通過對穩(wěn)健性參數(shù)的調(diào)整，區(qū)分針對各類銀行的具體監(jiān)管行為。具體而言，銀行穩(wěn)健性調(diào)整參數(shù)主要考慮銀行的穩(wěn)定性狀況和信貸政策執(zhí)行情況。穩(wěn)定性狀況主要用流動(dòng)性、杠桿率、撥備率等指標(biāo)和年度審計(jì)結(jié)論，以及信用評級變動(dòng)、內(nèi)控水平和支付情況及案件等因素進(jìn)行衡量。至于信貸政策執(zhí)行情況則用銀行的信貸投放領(lǐng)域，“三農(nóng)”及中小企業(yè)方面的信貸投放等進(jìn)行衡量。在計(jì)算公式中，按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測算的資本充足率為8%的法定最低資產(chǎn)充足率、系統(tǒng)重要性附加資本和逆周期資本緩沖三者之和。而系統(tǒng)重要性附加資本和逆周期資本緩沖，正是全球金融危機(jī)后國際金融監(jiān)管變革中“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”引入的監(jiān)管指標(biāo)。根據(jù)央行的設(shè)計(jì)，確定系統(tǒng)重要性附加資本將考慮一系列因素，如銀行資產(chǎn)規(guī)模、金融市場關(guān)聯(lián)程度、交易對手種類及交易量、市場份額、客戶群體影響程度以及替代性(提供支付、清算、托管等服務(wù))。系統(tǒng)重要性附加資本涉及到系統(tǒng)性重要銀行的確定，目前主要為工農(nóng)中建交，其他銀行是否列入這一范圍則以交行為分界參照系確定。而對于逆周期資本緩沖，計(jì)算公式為：

逆周期資本緩沖=銀行對整體信貸順周期的貢獻(xiàn)度×[銀行貸款增速-(GDP目標(biāo)增速+CPI目標(biāo)增速)]

其中銀行對整體信貸順周期的貢獻(xiàn)度，參考全部貸款/GDP的比率偏離長期趨勢值的程度和銀行對整體信貸偏離度的貢獻(xiàn)兩個(gè)指標(biāo)。動(dòng)態(tài)差別存款準(zhǔn)備金的提出，體現(xiàn)出央行希冀借助這一指標(biāo)將資本充足率監(jiān)管和貨幣政策結(jié)合起來，起到抑制銀行信貸的過度增長和波動(dòng)，回收過多流動(dòng)性的目的。雖然這一指標(biāo)一度被認(rèn)為過于復(fù)雜，操作也不夠方便，但央行運(yùn)用其作為新的信貸管理與調(diào)控手段的意圖并沒有因此改變，商業(yè)銀行勢必需要關(guān)注這個(gè)指標(biāo)所帶來的各方面影響。

銀監(jiān)會(huì)啟動(dòng)資本充足率、杠桿率、撥備率和流動(dòng)性工具，銀行業(yè)面臨新的監(jiān)管框架。我國的信貸調(diào)控一般由央行制定規(guī)模計(jì)劃，再由各銀行執(zhí)行，而很多年份商業(yè)銀行均突破了這一指標(biāo)，調(diào)控效果存在差異。央行的貨幣政策工具主要是通過政策信號來調(diào)節(jié)預(yù)期，效果有一定的滯后性，不足以立竿見影地遏制商業(yè)銀行投放沖動(dòng)，這也是央行開始創(chuàng)新調(diào)控工具的原因。而鑒于銀監(jiān)會(huì)在逆周期資本監(jiān)管和微觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面有更多的指標(biāo)和手段，可以在特殊時(shí)期有效調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的投放節(jié)奏和行為，更能直接控制效果。如2009年銀監(jiān)會(huì)在銀行信貸投放大潮中實(shí)施了一系列逆周期監(jiān)管手段，對于銀行業(yè)在快速擴(kuò)張中守住風(fēng)險(xiǎn)底線，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，起到了重要作用。在保障信貸均衡投放的同時(shí)，也有助于商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)健經(jīng)營。在這一背景下，2010年銀監(jiān)會(huì)首次被賦予了信貸投放的調(diào)控職能。根據(jù)全球金融監(jiān)管改革的趨勢，以及“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的出臺的現(xiàn)實(shí)，銀監(jiān)會(huì)自2010年底開始制定了一系列新型監(jiān)管工具，主要涉及資本充足率、杠桿率、撥備率、流動(dòng)性四個(gè)監(jiān)管工具。與以往相比，除了資本充足率之外，其他三個(gè)指標(biāo)均是首次引入，屬于新的監(jiān)管指標(biāo)。如對于撥備，目前國內(nèi)普遍使用撥備覆蓋率來衡量銀行貸款損失準(zhǔn)備金的計(jì)提比例，多數(shù)大型銀行計(jì)提比例已經(jīng)超過150%。在此基礎(chǔ)上，此次又引入動(dòng)態(tài)撥備率指標(biāo)。這一指標(biāo)定義分為撥備/信貸余額，初步的監(jiān)管指標(biāo)設(shè)定為2.5%，并對各類銀行達(dá)標(biāo)指定了期限。另外，此次引入的杠桿率指標(biāo)定義為銀行的一級資本除以表內(nèi)外總資產(chǎn)。其中表內(nèi)資產(chǎn)按名義金額確定，表外資產(chǎn)則通過換算納入表內(nèi)計(jì)算。而更為細(xì)化的是，對于非衍生品表外資產(chǎn)按照100%的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，對于金融衍生品交易采用現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)暴露。至于流動(dòng)性指標(biāo)，則用流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率衡量，這一指標(biāo)主要用于維護(hù)銀行的流動(dòng)性不至于因?yàn)椤昂谔禊Z”事件受到影響。可以預(yù)計(jì)，銀行業(yè)采取新的監(jiān)管指標(biāo)體系后，商業(yè)銀行所面臨的約束將更為具體，對業(yè)務(wù)方面的影響也將較以往更為明顯。

金融監(jiān)管新格局下銀行業(yè)的策略應(yīng)對

資本充足問題將成為銀行業(yè)發(fā)展的重要依托資源，這將促進(jìn)銀行業(yè)經(jīng)營更多地考慮資本約束和資本管理。在新的金融監(jiān)管格局下，資本是商業(yè)銀行最重要資源的特點(diǎn)越來越明顯。如央行在貨幣政策工具方面的一大創(chuàng)新，就是在差別準(zhǔn)備金率方面引入資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)，甚至將其作為重要考量指標(biāo)，銀行若要避免被執(zhí)行差別準(zhǔn)備金，要么減少貸款投放，要么只能提高資本充足水平或穩(wěn)健程度。兩相比較取其輕，銀行要贏利就難以減少信貸投放，那么資本充足率就成為重要的業(yè)務(wù)保障。通過此舉，央行完美地將資本充足率監(jiān)管與貨幣政策相結(jié)合起來。可以預(yù)期，差別準(zhǔn)備金率將成為今后央行制度化和常規(guī)化的政策工具。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)的四項(xiàng)新型監(jiān)管工具也首先強(qiáng)調(diào)資本充足率，這使得對于資本的消耗考慮將成為銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要關(guān)注因素，今后銀行資本約束和資本管理的難度將越來越大。從國際層面來看，2010年末的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的主要內(nèi)容，一是增加了由普通股和利潤留存構(gòu)成的核心一級資本指標(biāo)，要求不得低于4.5%，并將一級資本充足率從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，而資本充足率保持8%不變。二是為平滑經(jīng)濟(jì)周期和信貸周期帶來的銀行資本波動(dòng)，引入資本緩沖運(yùn)行機(jī)制，包括應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的資本留存資本緩沖，以及與信貸過渡增長掛鉤的逆周期資本緩沖。

目前可以看出，隨著國內(nèi)各項(xiàng)監(jiān)管工具的逐步落實(shí)，商業(yè)銀行的資本要求逐步增加是一個(gè)趨勢，銀行的資本已經(jīng)是非常重要的資源。短期看，由于近年來中國銀行業(yè)整體資本實(shí)力較強(qiáng)，流動(dòng)性充足。如2010年末，我國商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率達(dá)12.2%，比年初上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均核心資本充足率為10.1%，比年初上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。截至2010年末，281家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過8%，符合“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的要求，表面看起來形勢似乎比較樂觀。但我們也應(yīng)看到，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長對銀行信貸的依賴程度并沒有減輕，銀行對公業(yè)務(wù)仍占據(jù)業(yè)務(wù)份額的絕大部分，導(dǎo)致銀行的資本消耗仍很大。我國目前屬于“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”與“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”同步實(shí)施的時(shí)期，今后一段時(shí)期也正值我國銀行業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)重不確定時(shí)期，銀行發(fā)展中面臨的資本約束問題可能越來越突出，必須特別關(guān)注銀行業(yè)的資本約束和資本管理問題。如果銀行的資本管理工作趕不上，此前信貸擴(kuò)張的勢頭將就此打住，銀行的高速贏利勢頭勢必受到抑制。

銀行業(yè)目前強(qiáng)調(diào)發(fā)展中間業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略受到挑戰(zhàn)，現(xiàn)有發(fā)展思維和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可能發(fā)生改變。銀監(jiān)會(huì)的動(dòng)態(tài)撥備率和杠桿率兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算對象均以銀行的全部資產(chǎn)余額為基礎(chǔ)，這可能會(huì)影響銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。如，不同于現(xiàn)行的不良資產(chǎn)撥備覆蓋率，即將啟用的動(dòng)態(tài)撥備率指標(biāo)以銀行全部信貸余額的2.5%計(jì)提。另外，杠桿率指標(biāo)的計(jì)算基礎(chǔ)也明確為銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)，表外資產(chǎn)也需要按照一定系數(shù)折算到表內(nèi)。這兩個(gè)指標(biāo)的引入可能會(huì)引發(fā)銀行對于發(fā)展思維和業(yè)務(wù)模式的重新思考。例如，現(xiàn)在各家銀行強(qiáng)調(diào)對公業(yè)務(wù)和對私業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展，紛紛大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，目的既是提高中間收入占比、改善收入結(jié)構(gòu)，也是寄希望于通過發(fā)展零售業(yè)務(wù)降低資本消耗、緩解資本壓力。但如按照動(dòng)態(tài)撥備的監(jiān)管要求，對公和對私業(yè)務(wù)均一視同仁，銀行發(fā)展零售業(yè)務(wù)的一些優(yōu)勢將不可避免的喪失。另外，由于銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢不斷深入，表外資產(chǎn)變得越來越復(fù)雜，表外業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行一項(xiàng)重要的中間業(yè)務(wù)。而杠桿率指標(biāo)在防止銀行從事大量表外產(chǎn)品交易引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是復(fù)雜衍生品投資所帶來風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也可能降低銀行從事表外業(yè)務(wù)的積極性，并進(jìn)而導(dǎo)致各銀行中間業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的改變。

我國金融監(jiān)管部門引入的新監(jiān)管工具，保持了國際監(jiān)管中強(qiáng)調(diào)前瞻性和長期穩(wěn)定性的特征，但這也會(huì)造成銀行的放貸行為受到一定干擾。新的監(jiān)管框架在加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制，指導(dǎo)銀行科學(xué)合理進(jìn)行信貸投放的同時(shí)，一定程度上也將抑制商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張的沖動(dòng)，尤其是對于貸款效益相對低下的中小企業(yè)和涉農(nóng)服務(wù)，未來銀行可能會(huì)表現(xiàn)得比較謹(jǐn)慎。再加上中國銀行業(yè)股東分紅結(jié)構(gòu)和未來再融資的情況也將會(huì)被新的監(jiān)管指標(biāo)所改變。這些將最終反映為銀行發(fā)展思維和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上的變化。

金融監(jiān)管納入宏觀調(diào)控體系成為一種趨勢之后，銀行業(yè)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理的要求將增強(qiáng)。全球金融危機(jī)后，國際范圍內(nèi)的一些會(huì)議，例如G20峰會(huì)、IMF和巴塞爾委員會(huì)等，除了傳統(tǒng)的財(cái)政貨幣政策搭配問題，這些會(huì)議的議題開始關(guān)注加強(qiáng)全球金融體系監(jiān)管，如何建立更加完善的監(jiān)管政策、實(shí)現(xiàn)更為有效的宏觀審慎監(jiān)管等內(nèi)容，監(jiān)管政策受到了前所未有的重視。將監(jiān)管政策提升至與貨幣政策、財(cái)政政策同樣重要的高度，并將其作為宏觀調(diào)控政策組合的一部分，已經(jīng)逐漸成為趨勢，我國目前也正在順應(yīng)這一趨勢。銀監(jiān)會(huì)的四大監(jiān)管新工具和央行的一系列概念的提出，實(shí)際上也在遵循這一理念，商業(yè)銀行必須適應(yīng)這一變化。如央行在社會(huì)融資總量統(tǒng)計(jì)口徑中，引入了企業(yè)債和股票發(fā)行兩項(xiàng)重要的證券資產(chǎn)來源，這預(yù)示著未來貨幣政策的中介目標(biāo)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。即從控制通脹或經(jīng)濟(jì)增長的單一實(shí)體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)轉(zhuǎn)移兼顧實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定的雙重目標(biāo)上來，重視虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。而虛擬經(jīng)濟(jì)的調(diào)控則離不開金融資產(chǎn)價(jià)格，盡管目前我國的金融調(diào)控還未將資產(chǎn)價(jià)格作為貨幣政策的獨(dú)立調(diào)控目標(biāo)，但央行已將資產(chǎn)價(jià)格作為輔助監(jiān)測指標(biāo)納入了貨幣政策操作的視野，這將影響銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的視角。而在銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管取向中，四大監(jiān)管工具的出臺也正是在對房地產(chǎn)信貸和地方政府融資平臺貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的背景下出臺。

第2篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；證券行業(yè)；監(jiān)管；眾籌融資

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2015年10月22日

一、互聯(lián)網(wǎng)金融下證券行業(yè)現(xiàn)狀

隨著我國信息科技、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的蓬勃發(fā)展，以社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付、云計(jì)算技術(shù)、大數(shù)據(jù)為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更加順勢而上，以服務(wù)為基礎(chǔ)的金融行業(yè)也逐步進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，這便是互聯(lián)網(wǎng)金融。在互聯(lián)網(wǎng)科技高速發(fā)展的時(shí)代，也恰好是我國證券行業(yè)正在成長的時(shí)期，我國證券行業(yè)便也加入到了探索互聯(lián)網(wǎng)金融的行列中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下證券行業(yè)最初的萌芽和結(jié)合應(yīng)用是在美國、日本、歐盟等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。網(wǎng)上開戶、網(wǎng)上證券交易、網(wǎng)上資金收付、網(wǎng)上轉(zhuǎn)（銷）戶等經(jīng)營環(huán)節(jié)最早的實(shí)踐地――美國則成為了網(wǎng)絡(luò)證券交易最發(fā)達(dá)的國家。而自2014年起我國也先后有銀河證券、國泰君安、中信證券等24家券商開展了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)。目前，國內(nèi)證券行業(yè)基于互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)主要是網(wǎng)上商城和非現(xiàn)場開戶等業(yè)務(wù)。但資本逐利的本性使得互聯(lián)網(wǎng)金融游走在法律法規(guī)監(jiān)管的邊緣地帶和空白地帶。對于互聯(lián)網(wǎng)金融，我國先后出臺了一些支持政策，但現(xiàn)行法律中卻沒有一套明確完善的制度來引導(dǎo)這一新領(lǐng)域規(guī)范發(fā)展。尤其證券行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，許多行為已經(jīng)和過去的相關(guān)法律法規(guī)不相適應(yīng)。對于這一新興的模式，證監(jiān)會(huì)也對其重視有加，經(jīng)常會(huì)對其中的一些經(jīng)紀(jì)內(nèi)容冠以“非法”的帽子，其他一部分則被認(rèn)為是“球”也并沒有獲得認(rèn)可。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下證券行業(yè)監(jiān)管問題

（一）證券業(yè)法律體系中沒有明確對互聯(lián)網(wǎng)金融行為進(jìn)行規(guī)范。以互聯(lián)網(wǎng)金融中的眾籌融資為例。在2012年底，在阿里巴巴淘寶網(wǎng)站上，一家“美微會(huì)員卡在線直營店”的店鋪出售會(huì)員卡，購買會(huì)員卡就相當(dāng)于購買了公司的原始股。這是美微傳媒利用網(wǎng)絡(luò)的一種融資手段。在短短幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，該公司共融資達(dá)81.6萬元人民幣。這一利用網(wǎng)絡(luò)平臺向公眾私募股權(quán)的行為，被認(rèn)為是在《證券法》下的“證券”中屬于變相、非法發(fā)行股票的行為被證監(jiān)會(huì)界定為一種新的“非法證券活動(dòng)”，并做出了通報(bào)。這家網(wǎng)店也被淘寶官方強(qiáng)制關(guān)閉，并向所有購買該產(chǎn)品的買家全額退款。

該公司的行為雖然是在法律紅線的邊緣，但是這種融資行為符合籌資者正當(dāng)?shù)倪\(yùn)營目的，投資者也愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)且風(fēng)險(xiǎn)分散。但是，目前我國有關(guān)金融的法律體系并不完善，也未對這種新的融資模式做出明確的闡釋與界定。在這種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，行為標(biāo)準(zhǔn)卻還是依賴《證券法》等一些法律法規(guī)的判定。這不僅會(huì)對一些初創(chuàng)且規(guī)模較小的一些小型企業(yè)進(jìn)行融資帶來了極大的限制和阻礙，而且使得這一些小企業(yè)很容易觸碰到法律的紅線，而像上述公司的行為活動(dòng)一樣，被冠以“非法”的頭銜，并且也會(huì)使得一些“緊跟時(shí)代”的投資者不能進(jìn)行多種投資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起，為投、籌資者搭建了一個(gè)新型的平臺，但對其的法律法規(guī)依然比較落后的問題仍亟待解決。

（二）證券行業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營時(shí)各種信息存在安全風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，是一個(gè)信息交互高度發(fā)達(dá)的時(shí)代?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也利用了互聯(lián)網(wǎng)的這一特性，讓證券中的一些業(yè)務(wù)迎來了蓬勃發(fā)展的時(shí)期。但由于互聯(lián)網(wǎng)傳播信息渠道比較便利，也催生出信息傳播可靠性、安全性等問題，對證券業(yè)開展業(yè)務(wù)時(shí)的各種信息的安全程度帶來了極大的挑戰(zhàn)。

在證券交易進(jìn)行時(shí)，融資者、投資者則是最主要的主體。然而在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，一些“非法”融資者，利用網(wǎng)絡(luò)平臺傳播信息的便利，一些公司已經(jīng)通過國外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊或者國內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的信息欺詐投資者，從而使投資者去購買其股票和債券，以達(dá)到其融資的目的。但其實(shí)公司根本無法上市，證券也無法交易，或者只是一些“皮包公司”。投資者在購買股票等進(jìn)行投資交易時(shí)，投資依據(jù)較為重要的則是根據(jù)上市公司的信息披露，以及證券市場中的資金流動(dòng)進(jìn)行判斷。這使得融資者可以披露出一些虛假的、不真實(shí)的公司運(yùn)營情況、財(cái)務(wù)報(bào)表、重大事件等信息，進(jìn)行股權(quán)眾籌騙取投資者資金。一些證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的經(jīng)紀(jì)或研究部門向客戶發(fā)送虛假證券交易信息的郵件、信息，持有巨額資金的個(gè)人投資者受其影響，在證券市場中進(jìn)行交易時(shí)，市場行情可能會(huì)由于資金巨大而引起異常波動(dòng)，影響其他投資者判斷。這些機(jī)構(gòu)相關(guān)人員事先建倉，進(jìn)而從這種預(yù)期的效果中獲取巨大的利潤。這些信息安全問題都會(huì)對互聯(lián)網(wǎng)金融行為產(chǎn)生巨大的影響。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融中投資者在進(jìn)行投資時(shí)缺乏對其保護(hù)措施?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)這一平臺，然后網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全的隱患依然存在并且時(shí)隱時(shí)現(xiàn)。投資者進(jìn)行投資時(shí)，個(gè)人信息需要較高的安全保密。在缺乏有效監(jiān)管的情況下，投資者信息得不到保障。近年來，因投資者信息泄露引發(fā)買賣的事件頻發(fā)，從而使投資者對網(wǎng)絡(luò)平臺的可靠性提出了很多質(zhì)疑。再者是由于互聯(lián)網(wǎng)管理缺乏規(guī)范性法律法規(guī)，國家也沒有出臺相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，投資者也無法對網(wǎng)絡(luò)融資公司運(yùn)營情況，融資項(xiàng)目做出合理判斷，網(wǎng)絡(luò)融資平臺存在較大運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。如2013年4月，“眾貸網(wǎng)”由于管理缺乏經(jīng)驗(yàn)，缺少對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的掌控，上線1個(gè)月即宣布破產(chǎn)，對投資者造成了極大的損失。

三、對策及建議

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，是證券行業(yè)、市場發(fā)展極佳的機(jī)遇。在我國，關(guān)于明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的措施制度、法律法規(guī)體系尚未出臺。由于監(jiān)管缺失，如果不利用監(jiān)管引導(dǎo)規(guī)范，一方面可能導(dǎo)致證券行業(yè)發(fā)展陷入困境，弊病百出，使得籌資者無法合理地通過金融市場進(jìn)行融資，投資者也陷入“投資無門”境地；另一方面也可能對金融市場的穩(wěn)定乃至國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成負(fù)面影響。因此，有必要加快互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建設(shè)，促使互聯(lián)網(wǎng)金融下的證券行業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展環(huán)節(jié)。

（一）借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，提高證券法規(guī)內(nèi)容的包容性。以美國眾籌融資為例。美國作為眾籌融資發(fā)育最早的市場之一，早在2012年就頒布了美國JOBS法案。關(guān)于股權(quán)眾籌的相關(guān)規(guī)定專門在該法案中設(shè)置。而在我國，許多初創(chuàng)企業(yè)，中小企業(yè)的融資問題經(jīng)常得不到解決。其由于融資困難、融資無門則經(jīng)常踏上“非法集資”的“紅線”而被相關(guān)部門重點(diǎn)打擊。筆者認(rèn)為，其一，我國的相關(guān)部門可以借鑒美國JOBS法案中的“安全港”這一理念。美國JOBS法案明確了股權(quán)眾籌在滿足一些適用條件下可以突破現(xiàn)有的相關(guān)法律規(guī)定而不會(huì)被追究法律責(zé)任。我國則可以充分借鑒其經(jīng)驗(yàn)，融入到制定的眾籌融資的相關(guān)法律法規(guī)中。在眾籌融資與非法集資之間劃分明確的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，使?jié)M足適用規(guī)則眾籌融資不會(huì)因?yàn)樵诂F(xiàn)有相關(guān)法律規(guī)定之外則被界定為非法集資，即建立一個(gè)“安全港”；其二，我國的證券法律法規(guī)體系中，對“證券”的缺乏包容性，范圍較狹窄。其定義不能概括地對新型證券活動(dòng)進(jìn)行規(guī)制。筆者認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)可以出臺文件，將眾籌融資納入“金融衍生品”或者由國務(wù)院將其納入合法的其他證券品種中。

（二）加強(qiáng)信息披露及互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入原則建設(shè)。為了避免信息的欺詐及虛假信息的傳播對證券行業(yè)乃至金融市場造成的影響。筆者認(rèn)為，可以從市場準(zhǔn)入和信息披露方面進(jìn)行相關(guān)的監(jiān)管。一是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融主體市場準(zhǔn)入建設(shè)，完善市場準(zhǔn)入注冊登記制度。證監(jiān)會(huì)或者其他相關(guān)部門可以對在互聯(lián)網(wǎng)上從事證券有關(guān)活動(dòng)的主體采取注冊登記制度，通過對其存在的真實(shí)性，及其經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審核及評估，然后進(jìn)行備案并向社會(huì)進(jìn)行公開；二是采取對上市公司同樣的強(qiáng)制性信息披露的原則對互聯(lián)網(wǎng)金融主體進(jìn)行信息披露，即采取公布公開公司季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)等信息，并且對其披露信息的真實(shí)性進(jìn)行鑒定，然后同樣對社會(huì)公開。這樣可以大大降低由于信息的真實(shí)性而帶來的欺詐等問題造成的影響。

（三）完善投資者保護(hù)制度，保障投資者權(quán)益。由于證券行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的特殊性，應(yīng)當(dāng)對投資者的保護(hù)。一是監(jiān)管部門可以制定相關(guān)的法律對投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識，揭示互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。對互聯(lián)網(wǎng)金融可能產(chǎn)生的對投資者利益有損的行為進(jìn)行控制及約束；二是建立證監(jiān)會(huì)下分設(shè)的對互聯(lián)網(wǎng)金融的主管部門，面向投資者提供投資理財(cái)咨詢服務(wù)、融資機(jī)構(gòu)相關(guān)背景資料查詢、對投資者參與的一些高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)項(xiàng)目和投資產(chǎn)品進(jìn)行預(yù)警以及對融資者行為控制和查處，以此來對投資者進(jìn)行有效的保護(hù)。

主要參考文獻(xiàn)：

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第3篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

1.金融行業(yè)內(nèi)部控制即企業(yè)制定出多方面的政策及實(shí)施準(zhǔn)則來保障其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有序開展，防范危害企業(yè)資產(chǎn)利益的行為，并確保其資產(chǎn)的安全性與完整性，以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與合法性。

2.金融行業(yè)內(nèi)控管理目標(biāo)。金融行業(yè)即經(jīng)濟(jì)市場收支的結(jié)算中心，在經(jīng)濟(jì)市場的繁榮及發(fā)展上做出了應(yīng)有的作用。不過，金融行業(yè)履行本身的功能時(shí)，也面臨著越來越多的可能性風(fēng)險(xiǎn)，甚至風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)突出，故為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，抑制其給金融行業(yè)的沖擊，金融行業(yè)就一定是要保證自我發(fā)展戰(zhàn)略的全方位落實(shí)，實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營的目標(biāo)。

二、我國金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系的缺陷

1.國內(nèi)金融行業(yè)對于會(huì)計(jì)內(nèi)控管理的認(rèn)知度不夠，因國內(nèi)金融行業(yè)的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理缺乏足夠的認(rèn)識，致使其內(nèi)控管理無法發(fā)揮應(yīng)有的作用。如：金融行業(yè)覺得其內(nèi)控管理本身是各項(xiàng)制度及規(guī)章的整合，卻忽略了內(nèi)控管理對于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)行時(shí)所做的動(dòng)態(tài)監(jiān)督和控制。并且，金融行業(yè)對于內(nèi)控管理的相關(guān)方式認(rèn)知度也不夠，僅以為內(nèi)控管理等于互相牽制。

2.國內(nèi)金融行業(yè)目前的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系不夠完善，主要在于金融行業(yè)各環(huán)節(jié)鏈的控制力不足，銜接不夠完整。使得控制系統(tǒng)的缺乏緊密聯(lián)系。究其原因共四點(diǎn)：

（1）國內(nèi)金融行業(yè)的決策程序及制度不夠完善，金融行業(yè)的內(nèi)部民主性及科學(xué)性不夠，監(jiān)管部門往往只能自下監(jiān)督，而遇到管理層、決策人時(shí)束手無策，無法對決策者做到應(yīng)有的制約。

（2）因金融行業(yè)的各大職能部門不夠重視內(nèi)控管理，使得會(huì)計(jì)內(nèi)控管理在整體上有效性不夠。

（3）因金融行業(yè)本身在崗位責(zé)任制度的設(shè)置上太過抽象畫，缺乏可行的量化考核措施，使內(nèi)控管理偏離了相應(yīng)的原則與要求，導(dǎo)致不少必須的工作崗位缺少了牽制力。

（4）因金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理的不完善致使基層行政管理者不能時(shí)常發(fā)揮監(jiān)督檢查的功效，不能及時(shí)糾正問題，以至問題一直殘留甚至存在。

3.會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系的構(gòu)建缺少更有效的評價(jià)指標(biāo)。金融行業(yè)本身是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，會(huì)計(jì)核算和監(jiān)督機(jī)構(gòu)肯定是較其他行業(yè)更為健全的，可社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是多樣化的，目前的監(jiān)督方式及管控方式都不足以應(yīng)對社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化，表現(xiàn)有三點(diǎn)：

（1）進(jìn)行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的前后，金融行業(yè)對于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識及防范力不強(qiáng)。

（2）金融行業(yè)缺少相關(guān)的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理考核評價(jià)指標(biāo)，這會(huì)導(dǎo)致金融行業(yè)考核不夠細(xì)致，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不能夠深入地考核內(nèi)控管理的執(zhí)行狀況。

（3）金融行業(yè)目前的會(huì)計(jì)監(jiān)控方式較為落后，監(jiān)管人員素質(zhì)不高。監(jiān)管人員自身素質(zhì)不高，或是能力上無法做到專業(yè)的監(jiān)察審核，亦或是對于監(jiān)管工作粗心馬虎，敷衍了事，這樣就會(huì)給企業(yè)及單位自身造成“眼皮底下看不見的漏洞”，危害其自身經(jīng)濟(jì)安全。

4.金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理遭弱化，金融企業(yè)不能構(gòu)建良好的企業(yè)文化。金融企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展的核心在于企業(yè)文化，企業(yè)文化表明著金融行業(yè)的內(nèi)控管理方面的態(tài)度，是從事金融行業(yè)的人員心中的精神結(jié)果。積極與誠信的企業(yè)文化和內(nèi)控管理不謀而合，則降低風(fēng)險(xiǎn)，相對降低企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理成本，提高內(nèi)控管理執(zhí)行率。

三、構(gòu)建金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系構(gòu)建的相關(guān)對策

1.改善金融行業(yè)內(nèi)控管理環(huán)境

擁有一定的經(jīng)營理念，并在此基礎(chǔ)上改進(jìn)甚至改變，這是金融行業(yè)運(yùn)營、經(jīng)營的行為基礎(chǔ)。具備良好的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理環(huán)境與企業(yè)、單位的內(nèi)控管理意識的提高是離不開的。隨著近年來金融案件的頻發(fā)，以及世界金融危機(jī)的不時(shí)出現(xiàn)，金融行業(yè)的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理所隱性的問題也逐漸為人所知，為人所詬病。但是，其顯現(xiàn)出的問題所反映的也僅是制度的缺陷，誘發(fā)這些問題的關(guān)鍵因素在于金融企業(yè)的管理人員缺少了對于風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的理念，故這需要金融行業(yè)內(nèi)部必須具備一套內(nèi)控管理體系理念，發(fā)展并調(diào)整好良好的內(nèi)控管理環(huán)境，奠定好構(gòu)建金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系的基礎(chǔ)。另一方面，建立良好的內(nèi)控管理環(huán)境的過程當(dāng)中，要優(yōu)先加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的內(nèi)控管理理念，提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)素質(zhì)，職業(yè)道德，選拔優(yōu)秀的會(huì)計(jì)人才。金融行業(yè)在這點(diǎn)上，要定期組織并開展會(huì)計(jì)人員培訓(xùn)，考核與考試，使各項(xiàng)業(yè)內(nèi)規(guī)章制度及金融法律法規(guī)、職業(yè)操守的各項(xiàng)條文理念深入人心，確保員工的崗位認(rèn)知。對會(huì)計(jì)員工的選拔，要提高選拔要求，提高會(huì)計(jì)隊(duì)伍的整體素質(zhì)，以此促進(jìn)內(nèi)控管理體系的發(fā)展。

2.構(gòu)建多層次的企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系

伴隨著現(xiàn)代金融行業(yè)的壯大與發(fā)展，不少企業(yè)、單位明白到內(nèi)控管理體現(xiàn)的構(gòu)建的重要性。組織化的建立內(nèi)控管理體系，并保持特定的狀態(tài)，才能保障金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系在內(nèi)部控制上的實(shí)施，這是一種調(diào)節(jié)與聯(lián)系。要做到這一點(diǎn)，要確定內(nèi)控管理的目標(biāo)，保證目標(biāo)在確定可以事實(shí)并實(shí)現(xiàn)的可能性下。金融行業(yè)的企業(yè)與單位要從管理層上提高認(rèn)識，統(tǒng)一決策，把內(nèi)控管理的目標(biāo)的職責(zé)層層分解、細(xì)化， 制定出會(huì)計(jì)內(nèi)控管理的具體目標(biāo)，以此構(gòu)建多層次的企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系，再在此條件下工作，層層把關(guān)，發(fā)揮出財(cái)務(wù)鏈在各環(huán)節(jié)的受監(jiān)督作用，提高企業(yè)的監(jiān)督效率，從而順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)、單位的總體管控目標(biāo)。

3.構(gòu)建完整的風(fēng)險(xiǎn)識別、鑒定及評估體系

伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展壯大，金融行業(yè)索要面對的風(fēng)險(xiǎn)往往具有很多的不確定因素，金融行業(yè)的管理人應(yīng)當(dāng)充分考慮到所處企業(yè)及單位將要或正在面對的風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)評估。因此，就需要管理人必須構(gòu)建起一套完整的風(fēng)險(xiǎn)識別以及鑒定、評估體系。金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)明確經(jīng)營管理過程中可能或已經(jīng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，講風(fēng)險(xiǎn)的要素以及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)一一羅列，同時(shí)考慮到自身的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)以及從整體水平的層面上考慮業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)全面分析風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的形式、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性與所造成的危害，以此奠定金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理建設(shè)的基礎(chǔ)。

4.提高金融行業(yè)會(huì)計(jì)信息化水平

隨著信息化技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)也在這一列車中飛速前進(jìn)。網(wǎng)絡(luò)作為當(dāng)今最快速、最具有效率的平臺，為金融企業(yè)與單位的發(fā)展提供了更大的可能，企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)技術(shù)以及各種金融軟件進(jìn)行會(huì)計(jì)內(nèi)控管理，這樣不僅能夠提高會(huì)計(jì)人員的工作效率，也能避免數(shù)據(jù)錯(cuò)誤，甚至是金融風(fēng)險(xiǎn)，提高會(huì)計(jì)內(nèi)控管理水平。因此金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循這一發(fā)展趨勢，尤其是財(cái)務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)對接，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)流程以及信息數(shù)據(jù)記錄在案，起到防止會(huì)計(jì)作假、走后門的可能。但是在利用信息化操作的同時(shí)，也不能忽視網(wǎng)絡(luò)安全，因此，金融企業(yè)及單位應(yīng)當(dāng)選拔具備信息化軟件辦公的會(huì)計(jì)人才，加強(qiáng)員工的信息化技術(shù)培訓(xùn)，提高員工的信息化辦公效率。

5.建立有效的內(nèi)控管理評價(jià)體系

金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)充分考慮到行業(yè)內(nèi)部構(gòu)建并不斷強(qiáng)化的內(nèi)部審計(jì)職能，應(yīng)當(dāng)出臺相關(guān)的內(nèi)部審計(jì)評估的指標(biāo)，建立更具效益的內(nèi)部監(jiān)察機(jī)制，從而避免各種徇私舞弊的現(xiàn)象發(fā)生。

第4篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 公允價(jià)值層次 價(jià)值相關(guān)性 金融行業(yè)

近年來，我國金融市場高速發(fā)展，金融工具越來越呈現(xiàn)多樣性。然而，與金融工具最為相關(guān)的計(jì)量屬性――公允價(jià)值計(jì)量，卻因其在“相關(guān)性”和“可靠性”上難以兩全而飽受詬病。為提高公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)性、可靠性和一致性，世界各大準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)從未停止對其進(jìn)行研究與創(chuàng)新。繼《美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第157號――公允價(jià)值計(jì)量》（SFAS 157）和《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第13號――公允價(jià)值計(jì)量》（IFRS 13）頒布并實(shí)施后，公允價(jià)值計(jì)量層次理論榮登舞臺，成為解決公允價(jià)值計(jì)量“相關(guān)性”和“可靠性”不可兼得的利器，正被世界各大準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)所信賴并推廣運(yùn)用。面對國際公允價(jià)值計(jì)量規(guī)范建設(shè)與應(yīng)用取得的重大進(jìn)展，為保持我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)規(guī)范的持續(xù)趨同，財(cái)政部于2014年1月26日正式了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號――公允價(jià)值計(jì)量》（CAS 39）。事實(shí)上，公允價(jià)值計(jì)量在我國的應(yīng)用和推廣從來都不是一帆風(fēng)順的，即使在公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則頒布之后，國內(nèi)學(xué)者依然公允價(jià)值計(jì)量兼有“相關(guān)性”和“可靠性”持否定態(tài)度。因此，對CAS 39實(shí)施后的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量價(jià)值相關(guān)性的檢驗(yàn)，以回應(yīng)準(zhǔn)則設(shè)計(jì)與頒布的初衷顯得很有必要。

一、文獻(xiàn)回顧

理論界和實(shí)務(wù)界對公允價(jià)值主題的探討由來已久，早期國外研究更多地關(guān)注公允價(jià)值計(jì)量與歷史成本計(jì)量屬性的相關(guān)性和可靠性（又稱“如實(shí)反映”）的比較和檢驗(yàn)。Barth（1994）以1971―1990年美國金融行業(yè)實(shí)施公允價(jià)值計(jì)量的投資證券為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)公允價(jià)值計(jì)量的價(jià)值相關(guān)性和可靠性，研究發(fā)現(xiàn)相對于歷史成本計(jì)量，公允價(jià)值計(jì)量更加可靠和相關(guān)。Barth et al.（1996）實(shí)證發(fā)現(xiàn)證券、貸款、長期負(fù)債等公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目，按照《美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第107號――金融工具公允價(jià)值的披露》（SFAS 107）要求進(jìn)行規(guī)范披露的公允價(jià)值信息具有增量價(jià)值相關(guān)性。也有研究得出了不同的結(jié)論。Eccher et al.（1996）研究發(fā)現(xiàn)證券投資公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性具有不穩(wěn)定性，當(dāng)模型控制了凈資產(chǎn)報(bào)酬率和賬面價(jià)值增長率后，價(jià)值相關(guān)性不復(fù)存在。Nelson（1996）以美國200家銀行為研究樣本，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)以公允價(jià)值計(jì)量的貸款、存款、長期債務(wù)和表外金融工具不具有價(jià)值相關(guān)性，沒有證據(jù)表明公允價(jià)值披露信息一定具有增量解釋能力。SFAS 157頒布后，越來越多的研究關(guān)注公允價(jià)值層次信息的價(jià)值相關(guān)性與經(jīng)濟(jì)后果的實(shí)證檢驗(yàn)。Song et al.（2010）以美國銀行業(yè)披露的2008年度季度報(bào)告作為分析樣本，得出公允價(jià)值計(jì)量第一、二、三層次輸入值都具有價(jià)值相關(guān)性，且第一、二層次價(jià)值相關(guān)性強(qiáng)于第三層次。然而，有效的公司治理機(jī)制能夠緩解較低層次輸入值所帶來的信息不對稱問題。

我國公允價(jià)值計(jì)量及公允價(jià)值計(jì)量的價(jià)值相關(guān)性檢驗(yàn)研究起步相對較晚。鄭傳洲（2005）基于1997―2004年適用《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號――金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》（IAS 39）的B股樣本公司，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值披露顯著增加會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性，但投資的公允價(jià)值調(diào)整并沒有顯示出價(jià)值相關(guān)性。劉永澤等（2011）研究發(fā)現(xiàn)，不論金融行業(yè)還是非金融行業(yè)，我國上市公司與公允價(jià)值相關(guān)的信息具有一定的價(jià)值相關(guān)性。白默等（2011）研究表明，不同層次公允價(jià)值計(jì)量的盈余信息對決策相關(guān)性的影響不同，實(shí)證發(fā)現(xiàn)，以活躍市場報(bào)價(jià)（第一層級）確定的公允價(jià)值盈余比重越高，對股價(jià)的解釋力度越強(qiáng)。徐經(jīng)長等（2013）研究顯示，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)在利潤表的其他綜合收益項(xiàng)目呈報(bào)時(shí)存在增量價(jià)值相關(guān)性，直接計(jì)入股東權(quán)益變動(dòng)表時(shí)僅有較弱的價(jià)值相關(guān)性。莊學(xué)敏等（2014）以2007―2012年我國金融業(yè)為樣本進(jìn)行檢驗(yàn)，實(shí)證發(fā)現(xiàn)，可靠性程度越高的公允價(jià)值資產(chǎn)越具有價(jià)值相關(guān)性，但對于公允價(jià)值負(fù)債的研究并沒有明顯的效果。黃霖華等（2014）通過實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)在我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同的背景下，長期股權(quán)投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值確認(rèn)具有顯著的價(jià)值相關(guān)性。鄧永勤等（2015）以金融行業(yè)2007―2013年披露的公允價(jià)值層次信息為研究樣本，實(shí)證結(jié)果表明公允價(jià)值層次信息整體上具有價(jià)值相關(guān)性，且隨著計(jì)量層次的降低，第一、二、三層次資產(chǎn)的價(jià)值相關(guān)性逐層降低，而第一、二、三層次負(fù)債的價(jià)值相關(guān)性卻沒有逐層降低。

綜上，國內(nèi)外研究基本上認(rèn)可公允價(jià)值計(jì)量具有價(jià)值相關(guān)性，部分研究結(jié)論存在差異性，主要體現(xiàn)在樣本選擇不同和具體報(bào)表項(xiàng)目對于公允價(jià)值運(yùn)用要求不同上。目前，伴隨公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的推廣與應(yīng)用，國外學(xué)者越來越多地從金融行業(yè)公允價(jià)值層次理論視角開展實(shí)證檢驗(yàn)。然而，國內(nèi)學(xué)者受限于我國上市公司披露公允價(jià)值層次信息較晚的現(xiàn)狀，更多地以公允價(jià)值資產(chǎn)和負(fù)債整體披露信息來實(shí)證檢驗(yàn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性，鮮有學(xué)者分層次檢驗(yàn)公允價(jià)值層次信息的價(jià)值相關(guān)性。

二、理論分析與研究假設(shè)

公允價(jià)值從其投入使用以來，因其相關(guān)性和可靠性的不可兼得一直飽受爭議，尤其是在可靠性方面的欠缺，很大程度上限制了公允價(jià)值的運(yùn)用與推廣。公允價(jià)值層次理論的誕生正是為了解決其可靠性不足的問題，最大限度地兼顧會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的相關(guān)性和可靠性。CAS 39中明確了公允價(jià)值的定義，在有序交易和市場參與者的假設(shè)下要求企業(yè)對公允價(jià)值層次進(jìn)行披露。根據(jù)CAS 39，企業(yè)應(yīng)將估值技術(shù)所使用的輸入值劃分為三個(gè)層次。第一層次輸入值是能夠取得的活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報(bào)價(jià)；第二層次輸入值是相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值；第三層次輸入值是關(guān)于資產(chǎn)和負(fù)債的不可觀察輸入值。企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先使用活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報(bào)價(jià)（第一層次輸入值），最后使用不可觀察輸入值（第三層次輸入值）。公允價(jià)值計(jì)量所屬層次取決于估值技術(shù)的輸入值，而不是估值技術(shù)本身。企業(yè)應(yīng)對公允價(jià)值計(jì)量的所屬層次進(jìn)行披露，有利于信息使用者更加了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，降低由于信息不對稱所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由此提出如下假設(shè)：

H1：金融行業(yè)三層次公允價(jià)值資產(chǎn)（負(fù)債）具有價(jià)值相關(guān)性；

H2：金融行業(yè)三層次公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)（負(fù)債）的價(jià)值相關(guān)性逐層降低。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源。金融行業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的程度最高，披露公允價(jià)值層次信息的時(shí)間最早，公允價(jià)值層次信息披露規(guī)范程度相對較高。故本文以CAS 39 頒布后滬深兩市披露公允價(jià)值層次信息的154家金融行業(yè)上市公司作為研究樣本，既能統(tǒng)計(jì)規(guī)范披露的公允價(jià)值層次信息，又有利于消除樣本間異質(zhì)性。所有公允價(jià)值層次信息、股本、每股收益、資產(chǎn)、負(fù)債等指標(biāo)數(shù)據(jù)均來源于巨潮資訊網(wǎng)2014―2015年的上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告和半年度財(cái)務(wù)報(bào)告，股價(jià)數(shù)據(jù)來自于東方財(cái)富網(wǎng)，所有數(shù)據(jù)均為手工檢索。本文使用EXCEL 2007軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行整理匯總，并使用SPSS 17.0軟件對分類匯總后的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。

（二）模型構(gòu)建與變量定義?？v觀國內(nèi)外研究，公允價(jià)值價(jià)值相關(guān)性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ痛蠖嗖捎脙r(jià)格模型和收益模型，這兩個(gè)模型都是在Ohlson剩余收益定價(jià)模型基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。鑒于本文研究主要關(guān)注不同層次公允價(jià)值信息對公司股價(jià)的影響，因此使用修正后的奧爾森價(jià)格模型實(shí)證檢驗(yàn)H1和H2。具體模型如下：

Pi，t=α0+α1FVAper1i，t+α2FVAper2i，t+α3FVAper3i，t+α4FVLper12i，t+α5FVLper3i，t +α6NFVALperi，t+α7EPSi，t+ξi，t

其中P為被解釋變量，即財(cái)務(wù)報(bào)告披露截止月月末股票價(jià)格，分別為4月底最后一個(gè)交易日（年度報(bào)告）或8月底最后一個(gè)交易日（半年度報(bào)告）的股票收盤價(jià)。第一層次以公允價(jià)值計(jì)量負(fù)債雖然披露頻率相對較高，但披露金額較小，鑒于第一、二層次負(fù)債均來源于可觀察市場數(shù)據(jù)，故將其合并計(jì)算，引入變量FVLper12。模型中的解釋變量均除以總股數(shù)以消除規(guī)模影響。主要變量具體含義如表1所示。

四、實(shí)證分析

（一）樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析。如下頁表2所示，154個(gè)樣本主要集中在銀行業(yè)和證券業(yè)，公允價(jià)值層次信息披露的數(shù)量多、規(guī)模大，且披露更為規(guī)范。其他行業(yè)主要指保險(xiǎn)業(yè)和信托業(yè)，此類樣本相對較少。由于CAS 39是從2014年7月開始實(shí)施的，2014年半年度報(bào)告中對公允價(jià)值層次信息進(jìn)行披露的公司只有27家，2014年以后年度報(bào)告中，披露公允價(jià)值層次信息的公司數(shù)顯著增加并趨于穩(wěn)定。總體來說，相較于以往披露樣本量少且披露隨意性大，CAS 39強(qiáng)制要求公允價(jià)值信息分層次披露，為本文實(shí)證檢驗(yàn)公允價(jià)值層次信息的價(jià)值相關(guān)性提供了可靠樣本。

由表3可知，從公允價(jià)值計(jì)量使用頻率上來看，不論是公允價(jià)值資產(chǎn)還是負(fù)債，均以第二層次使用頻率居首，第一層次次之，第三層次最低。相較于公允價(jià)值負(fù)債，公允價(jià)值資產(chǎn)每層次使用頻率明顯較高，且差異性較小。

由表4可知，從公允價(jià)值計(jì)量使用相對規(guī)模上來看，不論是公允價(jià)值資產(chǎn)還是負(fù)債，均以第二層次占比居首，第一層次次之，第三層次最低。相較于公允價(jià)值負(fù)債，公允價(jià)值資產(chǎn)每層次占比明顯較高?？傮w來看，即使在公允價(jià)值運(yùn)用程度相對較高的金融行業(yè)里，公允價(jià)值計(jì)量整體運(yùn)用程度也明顯偏低，尤其是公允價(jià)值負(fù)債運(yùn)用程度更低。

（二）相關(guān)性分析。表5中變量間Pearson相關(guān)系數(shù)絕對值最大為0.705，表明解釋變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。FVA1、FVA2、FVA3與股價(jià)的相關(guān)系數(shù)均為正，說明其與股價(jià)呈正相關(guān)關(guān)系；而FVL12、FVL3與股價(jià)的相關(guān)系數(shù)均為負(fù)，說明其與股價(jià)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（三）回歸分析。從表6的回歸結(jié)果來看，回歸方程可調(diào)整R2為57.6%，擬合效果較好。FVA1通過了統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上1%水平下的顯著性檢驗(yàn)，表明其與股價(jià)具有顯著正相關(guān)關(guān)系，F(xiàn)VA1具有價(jià)值相關(guān)性。FVA2和FVA3未通過統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的顯著性檢驗(yàn)，表明其不具有價(jià)值相關(guān)性。FVA1、FVA2和FVA3回歸系數(shù)分別為0.882、0.054和0.026，符號均為正，系數(shù)值依次降低，說明市場參與者對于公允價(jià)值資產(chǎn)能夠區(qū)別對待，信賴第一層次公允價(jià)值資產(chǎn)，不信賴第二、三層次公允價(jià)值資產(chǎn)。FVL12和FVL3均通過了統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上5%水平下的顯著性檢驗(yàn)，表明其與股價(jià)具有顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，公允價(jià)值負(fù)債具有價(jià)值相關(guān)性。FVL12和FVL3的回歸系數(shù)絕對值分別是1.656和1.860，差別不是很大，也沒有呈現(xiàn)遞減趨勢，可能由于公允價(jià)值負(fù)債的應(yīng)用程度還很低，即使區(qū)別對待程度也不明顯。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文以i公司t年半年度及年度財(cái)務(wù)報(bào)告披露后連續(xù)15個(gè)交易日收盤價(jià)的平均值作為被解釋變量，重新檢驗(yàn)后，文章結(jié)論沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。

五、結(jié)論

本文以2014―2015年滬深兩市154家金融行業(yè)上市公司半年報(bào)及年報(bào)披露的公允價(jià)值層次信息為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)我國金融行業(yè)上市公司公允價(jià)值分層次計(jì)量的價(jià)值相關(guān)性。結(jié)論如下：第一，金融行業(yè)上市公司公允價(jià)值層次計(jì)量披露主要集中于銀行業(yè)和證券業(yè)，公允價(jià)值資a和公允價(jià)值負(fù)債不論是從使用頻率還是從金額占比來看，均以第二層次居首，次之是第一層次，最后是第三層次。由此說明金融行業(yè)上市公司的公允價(jià)值計(jì)量優(yōu)先使用可觀察輸入值，只有在可觀察輸入值無法取得或取得不切實(shí)可行時(shí)才使用不可觀察輸入值。第二，雖然公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)（負(fù)債）占總資產(chǎn)（負(fù)債）的比率并不高，但公允價(jià)值計(jì)量整體上具有價(jià)值相關(guān)性，公允價(jià)值資產(chǎn)和公允價(jià)值負(fù)債價(jià)值相關(guān)性存在差異。其中，第一層次公允價(jià)值資產(chǎn)具有價(jià)值相關(guān)性，而第二、三層次公允價(jià)值資產(chǎn)不具有價(jià)值相關(guān)性，公允價(jià)值資產(chǎn)能夠被信息使用者區(qū)別對待；公允價(jià)值負(fù)債分層次計(jì)量均具有價(jià)值相關(guān)性，但信息使用者對于公允價(jià)值負(fù)債沒有呈現(xiàn)區(qū)別對待。S

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第5篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度存在的漏洞

從整體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大多處于“三無”狀態(tài)，無監(jiān)管、無底線、無參照。為了順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)與網(wǎng)絡(luò)營銷的大方向下，對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度只能引導(dǎo)，不可強(qiáng)行進(jìn)入?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下生產(chǎn)的產(chǎn)品，在許多方面都與目前所存在的金融監(jiān)管制度相悖。通過與保障監(jiān)管協(xié)會(huì)、證明監(jiān)管協(xié)會(huì)和銀行監(jiān)管協(xié)會(huì)的合作使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度得到進(jìn)一步的完善。通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部人員的要求進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，進(jìn)一步促進(jìn)完整的、詳細(xì)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度的出臺速度。

2.在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中某些金融企業(yè)為得到經(jīng)營許可

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為了金融界的“領(lǐng)頭羊”。然而，在各種互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)涌進(jìn)來的同時(shí)，出現(xiàn)了一些濫竽充數(shù)的企業(yè)。雖然，為了進(jìn)一步鞏固完善互聯(lián)網(wǎng)金融制度的創(chuàng)新制度，我國鼓勵(lì)并且支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚的行為。由于監(jiān)管人員較少以及監(jiān)管技術(shù)的缺乏，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中存在著部分沒有得到相關(guān)部門許可、沒有獲得金融許可牌照的企業(yè)。因此，對于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入行業(yè)來說存在著比較大的風(fēng)險(xiǎn)；而傳統(tǒng)的金融行業(yè)則可靠性、安全性較高。雖說，互聯(lián)網(wǎng)金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現(xiàn)紕漏，則會(huì)造成十分嚴(yán)重的后果；客戶的私密信息、認(rèn)證介質(zhì)、信息系統(tǒng)管理等，一旦信息被泄露，都會(huì)危及到個(gè)人以至于一個(gè)團(tuán)隊(duì)的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全可靠的基礎(chǔ)上。對落后的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)加以創(chuàng)新和提高，并且增加監(jiān)管人數(shù)，作為技術(shù)密集型行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，必須要不斷地提高監(jiān)管人員的個(gè)人素質(zhì)以及監(jiān)管技術(shù)，才能盡可能的不被互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)的落在后面。

3.國際合作監(jiān)管制度尚不完善

對于剛剛起步的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，大部門監(jiān)管制度才剛剛出臺，不夠完善。由于目前我國還沒有相關(guān)的規(guī)章制度對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)加以約束與管制，交易的對象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國際化。雖說，在現(xiàn)有的有關(guān)金融法律中有部分涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融方面的內(nèi)容；但是卻沒有完全針對其制定的法律法規(guī)。因此，在有效地施行有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的制度的同時(shí)，也要堅(jiān)持與國際合作，借鑒其好的部分。

4.對互聯(lián)網(wǎng)金融的各監(jiān)管部門以及監(jiān)管手段的發(fā)展要求

作為傳統(tǒng)金融與信息網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的而形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，穿越時(shí)空的約束加速企業(yè)的資金流動(dòng)。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，其中在大部分民間金融企業(yè)中，對于網(wǎng)絡(luò)借款、貸款存在著信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。在我國適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)的各級監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較多，所以對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較缺乏。因?yàn)閷τ诨ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級部門分工不夠明確，所以使大部分金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管制度不夠完善，產(chǎn)生了許多監(jiān)管空白地帶，一直處于游離狀態(tài)。類似這種盲區(qū)的存在使我國一直未確立統(tǒng)一的、由上至下的監(jiān)管制度。為了使消費(fèi)者的利益有所保障，必須加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的各級監(jiān)管部門的管理。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題形成的原因

經(jīng)過以上論述，我們可以了解到在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度與分業(yè)管理制度

相排斥隨著我國證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)與商業(yè)銀行之間的合作關(guān)系越來越密切，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅速發(fā)展的同時(shí)，與當(dāng)前施行的分業(yè)監(jiān)管制度相矛盾。作為金融混合業(yè)的母體，形成一套完整有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度和分業(yè)管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進(jìn)一步創(chuàng)新對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展，從而減小了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.當(dāng)今社會(huì)監(jiān)管成本與監(jiān)管效率

不能并存作為金融市場的新鮮血液，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段需要進(jìn)一步的變革，為了盡快適應(yīng)并且順利發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融市場，需要對監(jiān)管的形式進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范與創(chuàng)新。對于造成高額監(jiān)管成本問題的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，我們需要通過先進(jìn)行試點(diǎn)再對其進(jìn)行相關(guān)的處理方案。在新型市場中，對于無效監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，將會(huì)給整個(gè)金融市場帶來巨大的損失。由于我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對西方發(fā)達(dá)國家仍然較為薄弱，存在了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的難度，需要將這一類現(xiàn)象進(jìn)行事前預(yù)防、事后處理。

三、對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的意見與建議

互聯(lián)網(wǎng)和金融屬于兩個(gè)行業(yè)而互聯(lián)網(wǎng)金融則是這兩個(gè)行業(yè)的結(jié)合且具有這兩個(gè)行業(yè)的特征，故傳統(tǒng)的監(jiān)管制度方法對于這個(gè)新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)并不適用，為了加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，為了制定更完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度有以下建議：

1.明確互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的重要內(nèi)容

并規(guī)定各部門監(jiān)管范圍對于處在真空狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，為了完善各部門的監(jiān)管任務(wù)，使各監(jiān)管部門履行起它們所需要負(fù)責(zé)的責(zé)任，盡快制定出關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方案。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)漸漸步入正軌，由于關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各項(xiàng)制度尚未完善，但其監(jiān)管體制已初步成形。建立非人工監(jiān)管的監(jiān)管模式，建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管需要時(shí)目前我們所要完成的必要任務(wù)。

2.制定行業(yè)規(guī)定加快立法進(jìn)度

由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正處于“三無”狀態(tài)，無門檻化、無監(jiān)管化、無標(biāo)準(zhǔn)化所以快速發(fā)展立法的進(jìn)度已經(jīng)成為當(dāng)下必須完成的。第一，要完善制度，制定國家標(biāo)準(zhǔn)。第二，對于資金空轉(zhuǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制。第三，對于投資者的利益需要建立保護(hù)基金。

3.對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)

人才進(jìn)行專業(yè)化的網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)發(fā)展現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)金融市場，不但要了解它的優(yōu)點(diǎn)，更要對他的負(fù)面影響進(jìn)行了解，如果對于負(fù)面影響不能及時(shí)的進(jìn)行解決，則會(huì)使其不斷擴(kuò)散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)人才的團(tuán)隊(duì)是至關(guān)重要的。只有堅(jiān)持不懈學(xué)習(xí)監(jiān)管技術(shù)不斷擴(kuò)充保護(hù)信息安全的信息庫，才可以對金融投資者的利益進(jìn)行保護(hù)。

四、結(jié)論

第6篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)監(jiān)管；國際合作；區(qū)域銀行；可行性

中圖分類號：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-3890（2011）04-0061-06

一、文獻(xiàn)綜述

20世紀(jì)30 ~ 70年代銀行業(yè)監(jiān)管是以銀行業(yè)的安全性為中心的，70年代后金融自由化理論逐漸發(fā)展起來，銀行業(yè)效率的問題由此受到極大關(guān)注。至此，對銀行業(yè)監(jiān)管開始轉(zhuǎn)向如何協(xié)調(diào)安全穩(wěn)定與效率的方面。在此過程中，學(xué)者們也開始關(guān)注銀行業(yè)的獨(dú)特性，相應(yīng)地提出了一些理論模型：如明斯基（Minsky）提出的“金融體系脆弱論”，戴蒙德（Diamond）和迪布維克（Dybvig）提出的“銀行擠提模型”，馬切斯?德沃特里龐（Mathias Dewatripont）和簡?泰勒爾（Jean Tirole）提出的銀行監(jiān)管“代表假說”等。Bryant（1987）最早關(guān)注了金融監(jiān)管集體行動(dòng)的問題，認(rèn)為各國出于個(gè)體理性所做的政策選擇最終并未達(dá)到整體最優(yōu)狀態(tài)，他從理論邏輯上演繹了金融監(jiān)管國際合作供給與需求失衡的原因，但是沒有對理論進(jìn)行檢驗(yàn)。在監(jiān)管國際合作方面，阿里西亞（Ariccia）和馬奎斯（Marquez）的“監(jiān)管中的外部性模型”能夠較好的為金融監(jiān)管國際合作提供理論依據(jù)，并指出差異較大國家之間進(jìn)行合作的困難所在。Herring和Litan（1995）指出參與監(jiān)管國際合作的國家數(shù)目越少，目標(biāo)越趨同，對國際合作帶來收益的認(rèn)識越容易達(dá)成共識；金融政策決定機(jī)制越相似，越容易達(dá)成金融監(jiān)管的國際合作。英國劍橋大學(xué)教授約翰?伊特韋爾（John Eatwell）和美國紐約紐斯大學(xué)教授艾斯?泰勒（Lance Taylor）提出建立世界金融監(jiān)管局的設(shè)想，并賦予其在世界范圍內(nèi)進(jìn)行金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的權(quán)力。

中國對金融監(jiān)管國際合作問題的研究較少。廈門大學(xué)朱孟楠博士在《金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作》（2003）中就金融監(jiān)管國際合作的必要性、如何有重點(diǎn)地加強(qiáng)金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作、世貿(mào)組織的作用等方面提出了自己的觀點(diǎn)，這可以稱得上是國內(nèi)有關(guān)金融監(jiān)管國際合作方面的第一部專著；北京師范大學(xué)鐘偉博士在《資本浪潮――金融資本全球化論綱》（2000）中提出了全球化的三種監(jiān)管框架：短期框架，主要是為了加強(qiáng)對跨國銀行的統(tǒng)一監(jiān)管，必須對現(xiàn)有國際金融組織進(jìn)行必要的改革；中期框架，即以區(qū)域金融監(jiān)管作為國家監(jiān)管和全球監(jiān)管的有效過渡和緩沖；遠(yuǎn)期框架，建立全球統(tǒng)一的并賬監(jiān)管體系。此外，有關(guān)這方面較好的文獻(xiàn)還有：劉宇飛著《國際金融監(jiān)管的新發(fā)展》（經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1999），重點(diǎn)從系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的角度論述監(jiān)管國際合作的必要性與合作現(xiàn)狀；孟龍著《金融監(jiān)管國際化》（中國金融出版社，1999）；嚴(yán)駿偉著《金融監(jiān)管：跨國銀行的金融規(guī)范》（上海社會(huì)科學(xué)出版社，高等教育出版社，2001）；尚金峰著《開放條件下的金融監(jiān)管》（中國商業(yè)出版社，2006）。

已有的研究已經(jīng)取得了相當(dāng)大的成就。本文從銀行業(yè)監(jiān)管供給和需求不平衡方面進(jìn)行研究，以有助于推進(jìn)銀行業(yè)國際合作的發(fā)展。

二、銀行業(yè)監(jiān)管國際合作供求失衡的理論分析

（一）銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的需求分析

1． 隨著金融全球化和銀行國際化進(jìn)程的加快，跨國銀行在全球范圍內(nèi)迅速擴(kuò)張。就中國來說，截至2006年12月底，在中國注冊的外資、獨(dú)資和合資法人銀行業(yè)機(jī)構(gòu)共14家，下設(shè)19家分支行及附屬機(jī)構(gòu)；22個(gè)國家和地區(qū)的74家跨國銀行在中國25個(gè)城市設(shè)立了200家分行和79家支行；42個(gè)國家和地區(qū)的186家跨國銀行在中國24個(gè)城市設(shè)立了242家代表處。跨國銀行的發(fā)展促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的發(fā)展。同時(shí)，跨國銀行的母國與東道國監(jiān)管信息資源分配不均衡、兩者權(quán)利義務(wù)分配不公平以及第三國沒有監(jiān)管義務(wù)等問題，制約了對跨國銀行監(jiān)管的國際合作，已不能滿足對跨國銀行進(jìn)行有效監(jiān)管的要求?？鐕y行的快速發(fā)展使得各國需要銀行業(yè)監(jiān)管國際合作，來實(shí)現(xiàn)對跨國銀行的有效控制。

2． 世界上有十幾個(gè)離岸金融中心，例如盧森堡、開曼群島、巴拿馬群島和巴哈馬群島等離岸金融中心的商業(yè)銀行，幾乎都不在任何一國金融監(jiān)管當(dāng)局的有效監(jiān)督之下，其成為國際銀行的特殊掩護(hù)地和避風(fēng)港。由于在離岸金融中心注冊的金融機(jī)構(gòu)一般都可以享受到極為優(yōu)惠的經(jīng)營條件和極為寬松的管制環(huán)境，其資產(chǎn)負(fù)債、股東構(gòu)成等信息對外披露的要求很少，所以在離岸金融中心注冊的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)增長很快，流動(dòng)資本在國際資本市場上所占的份額也越來越大。這一狀況極大地加劇了國際金融業(yè)、銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。大量離岸金融中心的存在使得單個(gè)國家的銀行監(jiān)管對其活動(dòng)無可奈何，必須依靠銀行業(yè)監(jiān)管的國際合作。

3． 為了逃避金融監(jiān)管，近年來，在不斷取消傳統(tǒng)金融監(jiān)管的環(huán)境下，金融創(chuàng)新從某種意義上就表現(xiàn)為一種金融自由化。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)金融全球化時(shí)代，金融創(chuàng)新能滿足客戶多元化金融服務(wù)的需求，并有效提高了金融服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)了金融企業(yè)的競爭能力。但是，一味追求金融創(chuàng)新，追求收益，而忽視金融創(chuàng)新工具和產(chǎn)品所隱含的風(fēng)險(xiǎn)，可能促使資本自發(fā)性、盲目性的弱點(diǎn)無限膨脹，從而引發(fā)全球性的金融危機(jī)。在各國銀行業(yè)實(shí)際運(yùn)行中存在著一個(gè)突出的問題就是金融監(jiān)管總是落后金融創(chuàng)新的步伐，在這種情況下就是說很多的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)處于少監(jiān)管甚至無監(jiān)管的狀態(tài)下運(yùn)行，這樣潛在的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就很大，極有可能引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)，此次金融危機(jī)就是很好的例證。

4． 隨著國際經(jīng)濟(jì)金融全球化、一體化的發(fā)展，跨國銀行在全球范圍內(nèi)迅速擴(kuò)張。各國為了吸引國際金融資源流入本國，同時(shí)增加本國銀行業(yè)在全球競爭中的優(yōu)勢，爭相放松對本國銀行業(yè)的監(jiān)管。再者，由于不同國家的監(jiān)管制度之間存在著差異，跨國銀行自身在利益的驅(qū)使下通過國際業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，充分利用各國在稅率、利率、政策、管制方面的差異，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利最大化。這樣就可能產(chǎn)生對銀行業(yè)所實(shí)施的金融監(jiān)管失效，并可能影響本國金融資源的有效分配。面對銀行業(yè)監(jiān)管競爭、監(jiān)管套利，僅靠一國國內(nèi)監(jiān)管當(dāng)局的努力是無能為力的，各國監(jiān)管當(dāng)局必須通力合作才可能有效解決這一難題。

5． 銀行業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，具有廣泛的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，既有銀行業(yè)相互之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系又有銀行業(yè)對公眾的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這一特點(diǎn)就造成了銀行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)可能短時(shí)間內(nèi)在國內(nèi)及全球范圍內(nèi)傳播。如果一個(gè)或幾個(gè)銀行倒閉導(dǎo)致整個(gè)銀行體系發(fā)生“多米諾骨牌效應(yīng)”坍塌的系統(tǒng)性危機(jī)的危險(xiǎn)，這種危險(xiǎn)是對整個(gè)金融體系穩(wěn)定的潛在威脅。同時(shí)，在全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的時(shí)代，銀行和銀行體系之間的國際間聯(lián)系越來越緊密，銀行危機(jī)造成國際性的影響與威脅的可能也越來越大。尤其在全球支付與清算系統(tǒng)中，一旦某家銀行出現(xiàn)問題不能按時(shí)清算，必然造成全球性的連鎖反應(yīng)。由于銀行業(yè)危機(jī)具有這種在國內(nèi)及國際傳染性特性，就要求我們必須加強(qiáng)銀行監(jiān)管的國際合作來減輕或阻止銀行業(yè)危機(jī)的擴(kuò)散。

（二）銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的供給分析

1． 20世紀(jì)70年代國際金融市場動(dòng)蕩加劇，各國開始意識到加強(qiáng)國際監(jiān)管合作的重要性。巴塞爾委員會(huì)（BCBS）成立于1975年2月，它是國際社會(huì)對1974年德國赫斯塔特銀行危機(jī)和美國富蘭克林國民銀行危機(jī)反思后的產(chǎn)物。其成立使“銀行監(jiān)管的國際合作從理論上升到了實(shí)踐層面”。但是委員會(huì)本身不具有任何法定的跨國監(jiān)管的權(quán)力，因此它所形成的一系列文件并不具有法律效力，而僅僅是鼓勵(lì)成員方或國際銀行監(jiān)管者采用的或一致的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與方法的一種“建議”。這種建議是“廣泛的原則、指導(dǎo)方針及最好的措施”，巴塞爾委員會(huì)期望“各監(jiān)管當(dāng)局通過適合自己體制的法律或其他形式的詳細(xì)安排予以實(shí)踐”?，F(xiàn)在巴塞爾委員會(huì)是銀行監(jiān)管國際合作方面最主要的組織機(jī)構(gòu)。其主要工作有三方面內(nèi)容，即交換各國在監(jiān)管安排方面的信息、提高國際銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管技術(shù)的有效性、建立資本充足率的最低標(biāo)準(zhǔn)及研究在其他領(lǐng)域制定標(biāo)準(zhǔn)的有效性。

巴塞爾委員會(huì)主要是通過各種文件來履行其職能的，主要有三項(xiàng)成果：一是《巴塞爾協(xié)定》，被稱為“神圣條約”。它規(guī)定了跨國銀行的東道國與母國監(jiān)管當(dāng)局之間分享監(jiān)管權(quán)力的原則。二是1988年頒布的《統(tǒng)一資本計(jì)量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議》，簡稱為《巴塞爾協(xié)議》，該協(xié)議的主要貢獻(xiàn)在于其規(guī)定了統(tǒng)一的資本充足率計(jì)算方法和統(tǒng)一的最低資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。2004年6月又頒布了巴塞爾《新資本協(xié)議》?！缎沦Y本協(xié)議》的核心監(jiān)管思想是三大支柱：最低資本要求、外部監(jiān)管、市場約束。巴塞爾委員會(huì)通過這兩個(gè)協(xié)議建立了一套國際通用的加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國際風(fēng)險(xiǎn)。三是《有效銀行監(jiān)管的核心原則》。1997年4月巴塞爾委員會(huì)的此文件從7個(gè)方面制定了有效監(jiān)管體系必備的25條基本原則，為各國政府、國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他公共管理當(dāng)局提供了一個(gè)基本的參照標(biāo)準(zhǔn)。

世界貿(mào)易組織（WTO）對金融監(jiān)管法律的國際協(xié)調(diào)主要是為了推動(dòng)金融服務(wù)貿(mào)易的自由化，針對有可能阻礙金融服務(wù)貿(mào)易自由化的金融監(jiān)管法律制度進(jìn)行了協(xié)調(diào)。如1993年12月《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》及其金融附件，1995年《金融服務(wù)承諾的諒解》，1997年《全球金融服務(wù)協(xié)議》等。WTO所達(dá)成的多邊國際協(xié)議進(jìn)行金融監(jiān)管法律的協(xié)調(diào)是一種國際硬法的協(xié)調(diào)模式，明確了“承諾談判”的主導(dǎo)地位，協(xié)調(diào)成果亦成為各國必須實(shí)施的國際義務(wù)。WTO對金融監(jiān)管法律制度的協(xié)調(diào)更多地是體現(xiàn)在對服務(wù)貿(mào)易自由化協(xié)調(diào)的間接效應(yīng)上，由于WTO有廣泛的成員基礎(chǔ)，對金融服務(wù)貿(mào)易自由化制度的協(xié)調(diào)有組織及機(jī)制上的良好保證，因而在推進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易自由化中成果豐碩。

當(dāng)然對國際銀行業(yè)監(jiān)管的國際性監(jiān)管組織還有國際清算銀行（BIS）、國際貨幣基金組織（IMF），甚至國際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）和國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管者協(xié)會(huì)（IAIS）也不同程度上承擔(dān)著對國際銀行業(yè)監(jiān)管的職責(zé)。

2． 各國除了在國際范圍內(nèi)進(jìn)行銀行業(yè)監(jiān)管的國際合作外，區(qū)域監(jiān)管的合作也發(fā)展很快。相對來說，歐盟（EU）的監(jiān)管體系發(fā)展最完善。歐盟金融業(yè)法律協(xié)調(diào)旨在以法律工具的協(xié)調(diào)推進(jìn)歐盟金融業(yè)的一體化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)《羅馬條約》所構(gòu)筑的“四大自由”，從而促進(jìn)一個(gè)競爭的、有效率的歐盟一體化的金融市場。歐盟金融業(yè)法律協(xié)調(diào)依托超國家的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，采用超國家立法的形式予以協(xié)調(diào)。

目前，歐盟的統(tǒng)一銀行監(jiān)管主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，存款保險(xiǎn)制度。1994年5月，歐盟通過了《存款保險(xiǎn)計(jì)劃指導(dǎo)原則》，要求所有歐盟國家在1995年7月之前引進(jìn)一項(xiàng)存款保險(xiǎn)計(jì)劃。第二，資本標(biāo)準(zhǔn)。1995年12月31日，歐盟制定的《資本充足性指令》生效。第三，審慎監(jiān)管。歐盟通過一系列指令形式對大部分審慎性監(jiān)管要求進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)定，初步建立了歐盟統(tǒng)一的監(jiān)管法律基礎(chǔ)。

歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)是區(qū)域監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的典范，為推進(jìn)歐盟金融市場的一體化起到了關(guān)鍵作用。

另外還有一些其他的區(qū)域銀行監(jiān)管組織如表1所示：

（三）銀行業(yè)監(jiān)管國際合作供給與需求的非均衡現(xiàn)狀

銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的均衡，就是銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的供給和需求相適應(yīng)，可以及時(shí)有效地化解國際銀行業(yè)的系統(tǒng)危機(jī)。通過20世紀(jì)70年代以來的國際及區(qū)域性銀行業(yè)監(jiān)管合作可以看出，銀行業(yè)監(jiān)管的國際合作已經(jīng)取得了一定的成績，但是還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足國際銀行業(yè)發(fā)展的需要。再者，銀行業(yè)是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的行業(yè)，不同時(shí)期銀行業(yè)安全穩(wěn)定的中心是不同的，這就要求銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的供給要隨著銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的需求的發(fā)展而發(fā)展，供給要能夠歷史性地滿足需求的變化。

銀行業(yè)監(jiān)管的國際合作的供給與需求的關(guān)系失衡是絕對的，均衡是相對的。目前銀行業(yè)監(jiān)管國際合作存在較嚴(yán)重的不均衡。一方面，銀行監(jiān)管國際合作的供給相對于需求嚴(yán)重不足，具體表現(xiàn)就是銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的供給總是滯后于需求的發(fā)展；另一方面，銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的供給和需求不適應(yīng)，具體表現(xiàn)就是銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的供給結(jié)構(gòu)不能滿足需求的發(fā)展?，F(xiàn)在銀行業(yè)國際監(jiān)管合作主要由西方發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)，按照發(fā)達(dá)國家的需要制定監(jiān)管國際合作規(guī)則，反映西方國家對監(jiān)管國際合作的需求，但是不能滿足廣大發(fā)展中國家對銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的需求，所以開放程度低的廣大發(fā)展中國家對監(jiān)管合作持消極態(tài)度。這樣就導(dǎo)致各國通過現(xiàn)有的方式通過協(xié)商只能達(dá)成一個(gè)最低的標(biāo)準(zhǔn)，以保證所有的國家都能去主動(dòng)實(shí)施，這樣就使得銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的供給總是處于低水平狀態(tài)，供給總是不能在總量和結(jié)構(gòu)上歷史地滿足國際銀行業(yè)發(fā)展的需要。

總體上看，現(xiàn)有的銀行業(yè)監(jiān)管國際合作還處于低水平的狀態(tài)，現(xiàn)有的監(jiān)管體系還不能有效防范及制止金融風(fēng)險(xiǎn)在國際范圍內(nèi)傳播。雖然區(qū)域性監(jiān)管國際合作發(fā)展很快，但是，就國際而言，供給與需求不平衡的矛盾還很突出。

三、銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的模型分析

（一）模型分析

作為理性經(jīng)濟(jì)人，各國監(jiān)管當(dāng)局會(huì)根據(jù)自己國家的利益參與國際監(jiān)管合作。為了簡化模型，這里以開放經(jīng)濟(jì)條件下的兩國為例來討論銀行業(yè)監(jiān)管的國際合作。合作既可以給本國帶來收益，同時(shí)也可以給他國帶來收益，即銀行業(yè)監(jiān)管國際合作具有正的外部性。

假設(shè)銀行業(yè)監(jiān)管者既關(guān)心本國銀行部門的效率、安全和穩(wěn)定性，同時(shí)也關(guān)心銀行其他權(quán)利人如銀行股東的利益，所以我們直接假設(shè)監(jiān)管者可能關(guān)心銀行的利潤。假設(shè)監(jiān)管者可以采用許多不同的監(jiān)管工具的優(yōu)化組合。但是，這些工具組合的使用并不受銀行歡迎，因此，銀行總是希望監(jiān)管當(dāng)局減輕監(jiān)管。我們將i國的監(jiān)管工具組合稱為變量ki，它包括許多可能的銀行業(yè)監(jiān)管國際合作帶來的影響。

模型中我們假設(shè)存在兩個(gè)國家，每個(gè)國家都有一個(gè)銀行系統(tǒng)和在該國所注冊銀行的一個(gè)監(jiān)管者。假設(shè)∏i（ki，kj）為在i國注冊的銀行的利潤函數(shù)，其既取決于本國監(jiān)管者采用的工具組合，也取決于其競爭對手所在國j所采用的工具組合。銀行不歡迎的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的強(qiáng)制實(shí)施假設(shè)可以表達(dá)為下式：

（5）式第一部分等同于各國監(jiān)管者的一階條件，所以等于0；第二部分兩項(xiàng)均大于0。由于∏和F的凹性，為了滿足方程（4），必須有較高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，即k*＞ki*，k*＞kj*這樣Ui（k*，k*）＞Ui（ki*，kj*）。

這一結(jié)果表明，在兩國對稱（?琢i＝?琢j）的情況下，兩國都會(huì)尋求國際合作，因?yàn)檫@樣兩國的收益都會(huì)大于合作前的收益，且總收益也大于合作前的收益。

兩國不對稱（?琢i≠?琢j）時(shí)，兩國會(huì)選擇不合作，并且兩國監(jiān)管者試圖為他們的銀行提供競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步降低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但是，當(dāng)一體化程度加深時(shí)，具有較大差異的國家也會(huì)產(chǎn)生合作動(dòng)機(jī)。

（二）基于分析得出的幾點(diǎn)結(jié)論

1．當(dāng)兩國對稱時(shí)，兩國會(huì)選擇合作。兩國銀行業(yè)開放程度、兩國銀行業(yè)監(jiān)管體制和結(jié)構(gòu)等方面相近時(shí)，合作對雙方都有利，這時(shí)，兩國容易達(dá)成銀行業(yè)監(jiān)管國際合作協(xié)議。一般情況下，同區(qū)域范圍內(nèi)的國家銀行效率、開放程度等相似，容易達(dá)成合作協(xié)議。這就論證了為什么區(qū)域銀行監(jiān)管合作發(fā)展比國際合作要好。

2．當(dāng)兩國不對稱時(shí)，或者說兩國差異比較大時(shí)，兩國會(huì)選擇不合作。因?yàn)?，合作的收益隨著國家差異的增加而降低，當(dāng)各國差異很大時(shí)，若追求總體效益最大化，必須執(zhí)行不同的標(biāo)準(zhǔn)，在當(dāng)前的形勢下很難實(shí)現(xiàn)。這就論證了為什么發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家很難進(jìn)行銀行業(yè)監(jiān)管國家合作。

3．金融一體化的快速發(fā)展有利于銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的發(fā)展。由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)制度等方面的差異，造成銀行監(jiān)管國際合作的供求失衡。但是隨著金融一體化的快速發(fā)展，各國金融相關(guān)度大大提高，銀行業(yè)監(jiān)管國際合作將會(huì)大大增進(jìn)整體及各方的利益，從而銀行業(yè)監(jiān)管國際合作稱為一種理性的選擇。

四、對中國參與銀行業(yè)監(jiān)管國際合作的建議

（一）中國參與及推動(dòng)銀行業(yè)監(jiān)管區(qū)域合作的步驟

中國參與區(qū)域監(jiān)管合作是與中國金融對外開放、金融深化同步進(jìn)行的，這一過程大致可以分為兩步進(jìn)行：

第一步，主要是擴(kuò)大銀行業(yè)對外開放。在此過程中，我們可以修改國內(nèi)銀行業(yè)相關(guān)法律，擴(kuò)大銀行業(yè)的開放力度，同時(shí)，著力建設(shè)成熟的國內(nèi)金融市場，完善中國的銀行業(yè)監(jiān)管體制，并不斷增強(qiáng)中國銀行業(yè)監(jiān)管的立法與行政的透明度。在這一階段，我們還要與周邊國家，主要是東盟10國及日、韓簽署關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管方面的基本協(xié)議，初步建立相應(yīng)的信息交流平臺，并就某些重要的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成一致意見。

第二步，主要是在前一階段銀行業(yè)對外開放的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的金融市場。要在統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上建立統(tǒng)一的銀行業(yè)相關(guān)法規(guī)。在此階段，我們要借鑒歐盟的最低限度協(xié)調(diào)原則、相互承認(rèn)原則和母國控制原則，逐漸由相互承認(rèn)向單一執(zhí)照過渡。同時(shí)，我們要承認(rèn)并接受重要的銀行業(yè)監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)，并把國際標(biāo)準(zhǔn)納入?yún)^(qū)域及國家法律之中。加強(qiáng)區(qū)域貨幣合作，建立貨幣基金并逐漸過渡到區(qū)域單一貨幣。

防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)區(qū)域銀行業(yè)監(jiān)管合作是一個(gè)漫長的過程。在這一過程中，我們需要加強(qiáng)彼此合作，在以下幾個(gè)方面有所突破：首先，加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管信息的交流與合作，逐步由最初的簡單交流平臺過渡到全面的信息共享機(jī)制和嚴(yán)格的信息報(bào)告制度；其次，建立統(tǒng)一的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，主要是建立一套完善的檢測系統(tǒng)，對區(qū)域銀行業(yè)進(jìn)行全方位的跟蹤監(jiān)測、分析評估；最后，建立與完善銀行業(yè)危機(jī)救援機(jī)制，主要是籌措?yún)^(qū)域內(nèi)足夠的資金，集中全區(qū)域的力量幫助陷入暫時(shí)困境的成員國抵御銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，避免危機(jī)的擴(kuò)散。

（二）中國積極參與及推動(dòng)金融監(jiān)管國際合作的建議

隨著國際經(jīng)濟(jì)金融一體化的發(fā)展，一國完全靠自己的努力來防御來自外部的金融風(fēng)險(xiǎn)與金融市場沖擊是比較困難的。所以我們必須積極參與金融風(fēng)險(xiǎn)國際合作，提高合作的水平。在此過程中，我們需要積極培養(yǎng)高水平、專業(yè)化的監(jiān)管隊(duì)伍，加快監(jiān)管中電子信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，完善中國銀行業(yè)監(jiān)管中的非現(xiàn)場檢查制度，建立銀行業(yè)自律組織和系統(tǒng)，強(qiáng)化銀行業(yè)的內(nèi)部審計(jì)。金融創(chuàng)新、銀行業(yè)跨區(qū)域跨行業(yè)并購使金融機(jī)構(gòu)之間的界限越來越模糊，分業(yè)經(jīng)營的格局逐步被打破。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營要求分散的、多層次的監(jiān)管機(jī)構(gòu)向統(tǒng)一的、綜合性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)過渡。金融機(jī)構(gòu)的全能化發(fā)展使傳統(tǒng)的以機(jī)構(gòu)為對象的監(jiān)管方式已不再適應(yīng)，而應(yīng)以功能為基礎(chǔ)進(jìn)行監(jiān)管。

具體來說，中國積極參與銀行業(yè)國際監(jiān)管合作，應(yīng)該做好兩方面工作。第一，積極推動(dòng)巴塞爾委員會(huì)成為正式的國際組織，從而使其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管原則成為具有約束力的國際協(xié)議，成為各成員國普遍遵守的行為規(guī)范。第二，中國還應(yīng)該積極參與巴塞爾委員會(huì)等國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的活動(dòng)，積極推進(jìn)全球多邊銀行體制改革，推動(dòng)建立反映各國利益的多邊規(guī)則體系。

世界金融發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)充分證明了，金融抑制往往是金融風(fēng)險(xiǎn)的溫床。中國經(jīng)濟(jì)金融轉(zhuǎn)軌過程中還有很多遺留問題有待我們解決。改革中出現(xiàn)的問題需要在深化改革的過程中解決。我們要加快建立適合中國國情的發(fā)達(dá)金融體制，徹底消除金融市場扭曲和金融抑制，逐步推進(jìn)利率和匯率市場化改革，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，積極參與國際競爭與合作。

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The Exploration of China Participating in Banking-supervision International Cooperation

Yuan Fangjian, Fang Lei

（School of International Business, Shaanxi Normal University, Xi'an 710062, China）

Abstract： There exists imbalance of banking-supervision international cooperation in supply and demand. Through the theory of supply and demand and the model analysis, the article reveals the reasons for the imbalance of banking-supervision international cooperation under the present international economy and financial environment. We should further expand the banking openness in aspects of the China banking regulatory system construction and participating in the international, regional bank supervision cooperation, and on this basis to establish an unified financial markets.

第7篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

關(guān)鍵字：金融業(yè)；商業(yè)銀行；金融電子化；金融監(jiān)管

前言：電子信息和計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的技術(shù)，已經(jīng)逐步滲透到各行業(yè)的發(fā)展中，并且在行業(yè)發(fā)展中都起著極其重要的作用。在我國金融行業(yè)中，隨著電子信息和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，金融產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品和行業(yè)特性都發(fā)生了變化，隨之而來的就是導(dǎo)致行業(yè)監(jiān)管也發(fā)生了革命性的變化。目前，對于我國金融行業(yè)的監(jiān)管在電子信息自動(dòng)化操作平臺的建立和使用、電子信息處理系統(tǒng)的應(yīng)用等方面的實(shí)施和推廣已經(jīng)取得了一定的成績。但是目前我國金融行業(yè)對于商業(yè)銀行利用電子信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實(shí)施的監(jiān)督管理，在深度和廣度上以及風(fēng)險(xiǎn)防范等方面仍存在一定程度的不足和一些不容忽視的弊端。

1.金融電子化的興起及特點(diǎn)

1.1金融電子化的興起

金融電子化興起于二十世紀(jì)后期，其興起的主要原因是電子信息技術(shù)的發(fā)展和電子信息技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用。隨著金融電子化的星期，金融行業(yè)的整體結(jié)構(gòu)和發(fā)展方面想都發(fā)生了變個(gè)性的變化。在服務(wù)質(zhì)量、金融產(chǎn)品、服務(wù)對象的群體和服務(wù)范圍等方面都發(fā)生了變化，例如，金融服務(wù)和產(chǎn)品由原來單一的柜臺服務(wù)，拓展了有ATM為客戶服務(wù)的自動(dòng)存取款業(yè)務(wù)，電話銀行、短信通知、網(wǎng)銀、網(wǎng)上快捷支付等多種服務(wù)類型和渠道，金融電子化對人們的經(jīng)濟(jì)生活、工作和社會(huì)生活都帶來了巨大的改變，甚至改變了人們的生活方式。

1.2金融電子化的特點(diǎn)

電子信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融行業(yè)應(yīng)用后，產(chǎn)生的金融電子化具有與其它行業(yè)電子化不同的獨(dú)特之處，大致有以下五個(gè)方面的特點(diǎn)。第一，金融電子化應(yīng)用的軟件與其它應(yīng)用軟件相比擁有更強(qiáng)的兼容性，而且在移植后也能比較好的保證運(yùn)行效果和性能。第二，金融電子化由于行業(yè)具有對于保密性和安全性要求較高的行業(yè)特點(diǎn)，因此對于應(yīng)用于金融電子化產(chǎn)業(yè)中的軟件開發(fā)和軟件使用必須保證嚴(yán)格分離。第三，由于金融行業(yè)的大多數(shù)業(yè)務(wù)的處理具有極強(qiáng)的實(shí)時(shí)性原則，因此要求金融電子化中用于處理金融業(yè)務(wù)的軟件必須具備實(shí)時(shí)處理的能力。第四，由于金融行業(yè)業(yè)務(wù)種類和業(yè)務(wù)量都比較大，因此必須保證金融電子化系統(tǒng)的正常運(yùn)行和及時(shí)維護(hù)，避免由于系統(tǒng)故障帶來的信息處理延遲而導(dǎo)致的相關(guān)損失。第五，金融行業(yè)的電子化信息系統(tǒng)中儲(chǔ)存和運(yùn)行的信息都是極其重要的金融數(shù)據(jù)和資金信息，因此金融電子化對于系統(tǒng)的安全性能比其它行業(yè)在這方面的要求要高很多。

2.金融電子化下商業(yè)銀行金融監(jiān)管存在的問題

2.1缺乏總體規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)的約束

在我國，金融電子化的興起是隨著金融業(yè)的發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)的需求應(yīng)運(yùn)而生的，并沒有經(jīng)歷先進(jìn)行總體規(guī)劃并制定相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和約束的過程。正是由于這個(gè)原因，導(dǎo)致了我國目前金融電子化體系不系統(tǒng)，缺乏總體規(guī)劃和相關(guān)的規(guī)章制度進(jìn)行約束。

2.2內(nèi)控機(jī)制不健全為業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)

針對利用金融電子化對金融業(yè)開展監(jiān)管的工作，由于缺少建立健全的規(guī)章制度和內(nèi)部控制體系，導(dǎo)致在監(jiān)管過程中產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的幾率增加。同時(shí)，由于內(nèi)部控制體系的不規(guī)范和缺失，極容易導(dǎo)致在對金融電子化應(yīng)用系統(tǒng)的維護(hù)過程中，對電子數(shù)據(jù)信息的保密造成隱患。

2.3網(wǎng)絡(luò)安全防范不力帶來了監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)帶來的安全隱患已經(jīng)成為目前金融電子化體系中，最大的安全隱患之一了。尤其在一些商業(yè)銀行在對互聯(lián)網(wǎng)的安全防護(hù)措施不到位，且網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全管理缺乏專人負(fù)責(zé)的情況下，網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)將成為導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)損失的最危險(xiǎn)因素之一。

2.4金融裝備落后導(dǎo)致金融安全存在重大隱患

目前，我國金融行業(yè)在金融電子化的研發(fā)方面并沒有投入應(yīng)投入的財(cái)力和精力，因此導(dǎo)致支撐我國金融電子化體系的硬件和軟件都主要依靠國外進(jìn)口。金融電子化使用的系統(tǒng)和應(yīng)用開發(fā)、設(shè)計(jì)由國外人員掌握，導(dǎo)致我國金融業(yè)電子化的安全保密性在根本上存在風(fēng)險(xiǎn)。

2.5缺乏復(fù)合型高級金融管理人才

隨著電子信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的范圍越來越廣、程度越來越深，既掌握金融行業(yè)的專業(yè)知識，又掌握電子信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的復(fù)合型人才，在現(xiàn)在以及未來的金融領(lǐng)域都是非常重要的人力資源。但是，目前由于缺乏該類型的金融管理人才，導(dǎo)致金融電子化體系運(yùn)行的安全性、使用的準(zhǔn)確性等各方面沒有保障，是導(dǎo)致其存在安全風(fēng)險(xiǎn)的因素之一。

3.解決金融電子化所帶來的金融監(jiān)管問題的策略

對于目前我國金融電子化在對于金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行的監(jiān)督管理方面存在的問題，提出以下幾點(diǎn)意見和建議。第一，建立健全規(guī)范的、標(biāo)準(zhǔn)的、科學(xué)的、完善的規(guī)章制度及業(yè)務(wù)操作流程，保障金融電子化監(jiān)管體系的有效監(jiān)管。并且擴(kuò)大金融電子化監(jiān)管范圍，例如各種網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)、各種商務(wù)平臺的交易業(yè)務(wù)等囊括到監(jiān)管之下。第二，強(qiáng)化金融電子化信息系統(tǒng)的安全性及相關(guān)的管理制度，吸取國際上金融電子化在金融監(jiān)管領(lǐng)域的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。第三，加強(qiáng)各地域之間金融電子化的監(jiān)管的合作力度，實(shí)行由中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督，各地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作的統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制。

4.金融電子化為商業(yè)銀行金融監(jiān)管帶來的新方法--電子化監(jiān)管

4.1電子化監(jiān)管的內(nèi)容

傳統(tǒng)意義上對金融行業(yè)的監(jiān)管，是基于現(xiàn)場審查為基礎(chǔ)的。但是隨著金融電子化產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，非現(xiàn)場的日常監(jiān)督和持續(xù)管理已經(jīng)成為目前對金融機(jī)構(gòu)開展監(jiān)管的重要手段。金融電子化監(jiān)管的主要措施有兩種，其一，受檢單位將相關(guān)信息例如報(bào)表、信息數(shù)據(jù)等資料通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞給監(jiān)督管理部門；其二，收件單位將所需的電子信息數(shù)據(jù)錄入到相應(yīng)的金融信息系統(tǒng)，監(jiān)督管理部門通過登陸信息系統(tǒng)對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。通過這兩種主要監(jiān)管措施，金融監(jiān)管部門可以通過獲得的數(shù)據(jù)信息，開展分析、評估受檢機(jī)構(gòu)目前的運(yùn)營狀態(tài)、經(jīng)濟(jì)情況、相關(guān)收益、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力等。通過金融電子化監(jiān)管其目的不僅僅在于對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理，同時(shí)還可以通過比較各期數(shù)據(jù)的波動(dòng)，對其潛在的風(fēng)險(xiǎn)給予必要的提醒，起到避免經(jīng)濟(jì)損失的重要作用。

4.2電子化監(jiān)管的意義

將金融電子化應(yīng)用到對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主要目的在于提高工作效率和監(jiān)管質(zhì)量，在加大監(jiān)管力度的同時(shí)減少監(jiān)管成本。將對金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)閷鹑跈C(jī)構(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)的非現(xiàn)場監(jiān)管，即避免了金融機(jī)構(gòu)為接受檢查做準(zhǔn)備浪費(fèi)的時(shí)間和精力，也減少了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作量。最主要的是對金融系統(tǒng)的規(guī)范化監(jiān)管，提供了有效的支持和保障。例如通過利用金融電子化在監(jiān)管中的應(yīng)用，由于監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)的信息和數(shù)據(jù)的獲取非常及時(shí)，因此避免了由于信息和數(shù)據(jù)獲取滯后帶來的監(jiān)管壁壘，確保了監(jiān)管的及時(shí)性。同時(shí)由于電子系統(tǒng)對于數(shù)據(jù)信息上報(bào)采用模式化的上報(bào)方式，因此對信息和數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和規(guī)范性也提供了保障。另外一點(diǎn)優(yōu)勢就是通過金融電子化在金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管中的應(yīng)用，同時(shí)降低了監(jiān)管部門的監(jiān)管成本和受檢機(jī)構(gòu)的受檢成本，并且使監(jiān)管的質(zhì)量和工作的效率都得到了大大的提升。再有就是將傳統(tǒng)監(jiān)管中的按時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管，提升到了動(dòng)態(tài)監(jiān)管的狀態(tài)。在保證監(jiān)管力度的同時(shí)，為金融機(jī)構(gòu)的平穩(wěn)運(yùn)行也提供了保障。

結(jié)束語：電子和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用將金融領(lǐng)域從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)到監(jiān)督管理都帶進(jìn)了一個(gè)新的信息化的階段，這是金融領(lǐng)域?yàn)榱藵M足市場的需求而發(fā)生的轉(zhuǎn)變，是金融領(lǐng)域未來發(fā)展的基石和保障。

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第8篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新，銀行監(jiān)管，混業(yè)經(jīng)營，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融自由化，流動(dòng)性

一、金融創(chuàng)新所帶來的挑戰(zhàn)

20世紀(jì)70年代以來，世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢不斷加強(qiáng)，金融一體化和金融國際化不斷發(fā)展，國際收支經(jīng)常項(xiàng)目變化，金融國際化更會(huì)帶來信息不對稱與透明度問題，通貨膨脹加劇，匯率、利率不斷動(dòng)蕩，這一切都給銀行業(yè)的經(jīng)營帶來了巨大風(fēng)險(xiǎn)，在傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)之外，各類市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也日益突出。與此同時(shí)，國際性債務(wù)危機(jī)的發(fā)展及國際儲(chǔ)蓄和投資流向地理位置的轉(zhuǎn)移，也嚴(yán)重沖擊著銀行業(yè)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，增加了金融中介的敞口風(fēng)險(xiǎn)，迫使銀行業(yè)在內(nèi)的金融行業(yè)在金融業(yè)務(wù)上展開激烈的競爭，不斷創(chuàng)新經(jīng)營方式、金融產(chǎn)品和金融工具以滿足保值增值的需要和應(yīng)付不穩(wěn)定帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在避免資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性的同時(shí)，確保銀行的安全性和盈利性。

從全球范圍來看，銀行業(yè)開展金融創(chuàng)新正是其實(shí)現(xiàn)盈利性、流動(dòng)性和安全性相統(tǒng)一最終經(jīng)營目標(biāo)的具體體現(xiàn)，具體表現(xiàn)在：金融業(yè)務(wù)融合、金融混業(yè)、金融系統(tǒng)趨同化及國際金融的集成化等。到了20世紀(jì)80年代，金融創(chuàng)新的外部環(huán)境更加寬松，金融自由化浪潮不斷涌現(xiàn)；同時(shí)，電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊新技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用也為金融創(chuàng)新提供了良好的軟硬件基礎(chǔ)并大大推動(dòng)了金融創(chuàng)新進(jìn)程，并且刺激了金融創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

20世紀(jì)90年代中期以后，發(fā)達(dá)國家的金融系統(tǒng)更是呈現(xiàn)出趨同化的跡象。ClaudiaDziobek和JohnK.Garrett（1998）認(rèn)為，金融系統(tǒng)似乎要趨向于一種共同的中間模式；與此同時(shí)，各國國內(nèi)的金融市場與國際金融市場之間的聯(lián)系更加緊密，相互間的影響日益增大，形成金融的國際集成化。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家W.西爾伯的金融創(chuàng)新誘致假說認(rèn)為，金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求利潤最大化，減輕外部對其造成的金融壓制而采取的自衛(wèi)行為。銀行只有成為追求利潤最大化的主體才能成為參與金融市場創(chuàng)新的前提。

金融創(chuàng)新的總趨勢是證券化和金融市場全球一體化，即將信貸流量從銀行放款轉(zhuǎn)為可上市買賣的債務(wù)證券。金融市場全球一體化是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融管制放松、金融技術(shù)進(jìn)步和金融工具創(chuàng)新共同作用的結(jié)果。

隨著金融創(chuàng)新的增強(qiáng)，信息技術(shù)的迅速進(jìn)步，金融自由化程度的增大，以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，資本在國際金融市場中的流動(dòng)速度越來越快，流量也越來越大，從而使得金融市場全球一體化的趨勢越來越強(qiáng)。金融市場全球一體化主要表現(xiàn)在：1、銀行業(yè)務(wù)全球一體化；2、機(jī)構(gòu)性投資與國際多樣化；3、證券股票市場國際化；4、放松資本的國際流動(dòng)產(chǎn)生了更多的稅收套利機(jī)會(huì)；5、非美元貨幣的廣泛使用（金融創(chuàng)新溯源于美元市場，很大程度上反映了其規(guī)模和深度，外匯管制放松有利于金融創(chuàng)新向其他貨幣擴(kuò)展）。

二、銀行監(jiān)管保障金融創(chuàng)新的發(fā)展

金融創(chuàng)新是金融市場發(fā)展的動(dòng)力，但金融創(chuàng)新的健康發(fā)展離不開有效的銀行監(jiān)管。

銀行監(jiān)管是金融管制在銀行業(yè)的具體體現(xiàn)。作為重要的經(jīng)濟(jì)性規(guī)制形式，金融監(jiān)管是政府或作為其機(jī)構(gòu)的監(jiān)管當(dāng)局基于金融市場的自然壟斷特征、信息不對稱、公共產(chǎn)品特性、危機(jī)傳染性等原因，而對金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融業(yè)務(wù)進(jìn)行的限制、管理和監(jiān)督及相應(yīng)制度的總和，包括了對金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、市場退出等方面的限制性規(guī)定，對金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和控制等方面的合規(guī)性、達(dá)標(biāo)性的要求，以及一系列相關(guān)的立法和執(zhí)法體系過程。

從規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，銀行監(jiān)管放松的主要原因不外乎以下幾點(diǎn)：1、經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展及建立“小政府”的要求，要求政府或作為其機(jī)構(gòu)的監(jiān)管當(dāng)局放松對物質(zhì)資本、人力資本、技術(shù)和信息等國際流動(dòng)的規(guī)制；2、科技進(jìn)步和專業(yè)化分工的發(fā)展要求是具有自然壟斷特征的銀行業(yè)放松規(guī)制的重要推動(dòng)力量；3、作為傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)規(guī)制在銀行業(yè)的具體體現(xiàn)，銀行監(jiān)管固有的內(nèi)在問題如信息不對稱，規(guī)制官員的非專業(yè)性，規(guī)制法規(guī)的僵硬性、滯后性，以及規(guī)制過度等方面要求銀行監(jiān)管當(dāng)局放松規(guī)制。

在世界范圍內(nèi)，放松管制成為一個(gè)大趨勢，放松管制和金融創(chuàng)新，促使了“關(guān)系”銀行業(yè)向“價(jià)格”銀行業(yè)的轉(zhuǎn)變。放松管制首先是再分配的過程，大部分的制條例均是為了公眾的利益而制定的。管制條例在促進(jìn)穩(wěn)定的同時(shí)也降低了效率，同時(shí)條例對于外部不斷變化的環(huán)境反映太慢，靈活性很差。當(dāng)管制條例阻礙了銀行獲利的時(shí)候，銀行家就施展出他們的聰明才智去規(guī)避管制。銀行管制放松的效果主要體現(xiàn)在金融創(chuàng)新層出不窮，金融服務(wù)質(zhì)量提高和金融服務(wù)多元化；在提高銀行業(yè)效率的同時(shí)，促使銀行業(yè)更加富有活力；在宏觀層面上，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，增進(jìn)了社會(huì)福利，減輕了消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)，進(jìn)而帶動(dòng)了投資和金融需求的擴(kuò)大。

隨著金融管制的放松，高科技金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和廣泛應(yīng)用，金融行業(yè)越來越向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展，金融一體化進(jìn)程不斷加快，金融國際化和金融集團(tuán)化趨勢進(jìn)一步加強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債表外的證券和衍生工具的業(yè)務(wù)比重也越來越大，金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延的可能性和破壞性大大加強(qiáng)。特別是在新興市場國家，由于金融監(jiān)管水平和監(jiān)管資源普遍比較有限，而離岸金融交易和金融衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新產(chǎn)品又大都游離于銀行監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管之外，因而形成了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。研究表明，金融創(chuàng)新的動(dòng)力主要來自于政府各方面的管制和稅收政策的變化，其中稅率結(jié)構(gòu)的改變是決定并推動(dòng)“成功的”金融創(chuàng)新的一個(gè)主要因素。任何一次成功的創(chuàng)新都會(huì)以節(jié)稅的方式給其使用者帶來直接的好處，如歐洲美元市場就是起源于美國一項(xiàng)奇怪的管制——Q項(xiàng)條例。金融創(chuàng)新還是一種社會(huì)效應(yīng)，它既是金融市場劇烈競爭壓力的產(chǎn)物，同時(shí)也促進(jìn)了這種競爭的壓力。

近年來，為提高市場競爭力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)越來越重視金融創(chuàng)新，并已在金融制度、金融業(yè)務(wù)品種和金融工具等方面取得了可喜的進(jìn)展，銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)日益國際化和復(fù)雜化，推動(dòng)銀行業(yè)金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)發(fā)展轉(zhuǎn)型的條件已經(jīng)逐步具備，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將具有更為廣闊的金融創(chuàng)新和發(fā)展空間，并將創(chuàng)造出更加符合市場需求的金融產(chǎn)品，廣大金融消費(fèi)者和投資者也將享受到更多高質(zhì)量的現(xiàn)代金融服務(wù)。各種工具和產(chǎn)品的出現(xiàn)，使原本傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的波動(dòng)性與復(fù)雜性更為透明，風(fēng)險(xiǎn)更為分散，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)也更為合理。整個(gè)銀行業(yè)的穩(wěn)健度隨之而增加，服務(wù)各種客戶需求的質(zhì)效也隨之提高。

然而，從實(shí)際情況看，我國當(dāng)前的金融創(chuàng)新多為規(guī)避管制型創(chuàng)新，技術(shù)型金融創(chuàng)新是我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)，由于金融機(jī)構(gòu)的科技水平有限，直接限制了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。金融創(chuàng)新存在的主要問題有：由于擔(dān)心別的銀行機(jī)構(gòu)“搭便車”，金融創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力不足，自主創(chuàng)新的品種少，模仿痕跡較重；創(chuàng)新層次較低，大多數(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，市場效益一般，負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新少等等。

對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果顯示，目前制約金融創(chuàng)新發(fā)展的主要原因有：金融創(chuàng)新方面存在制度障礙，對于金融創(chuàng)新的監(jiān)管方式過于僵化。當(dāng)前國際上金融市場創(chuàng)新的趨勢主要表現(xiàn)在分業(yè)管理制度的改變、金融工具的創(chuàng)新和金融衍生工具的創(chuàng)新，大致遵循兩個(gè)方向：一是為實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，二是要追趕國際領(lǐng)先水平。

以金融自由化、金融國際化相結(jié)合形成的金融創(chuàng)新浪潮，在給全球金融消費(fèi)者和投資者帶來更好的現(xiàn)代金融服務(wù)的同時(shí)，也產(chǎn)生了嚴(yán)重的金融穩(wěn)定問題、金融市場動(dòng)蕩問題和貨幣政策傳導(dǎo)與有效性問題等，突出表現(xiàn)為金融風(fēng)險(xiǎn)的“核裂變”效應(yīng)及突發(fā)性、擴(kuò)散性、恐慌性和政治滲透性的顯著特征。金融風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，它的擴(kuò)散和沖擊力呈幾何級數(shù)擴(kuò)大，甚至危及國家的經(jīng)濟(jì)安全、政治安全和維護(hù)。

金融業(yè)是高度復(fù)雜的行業(yè)，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的領(lǐng)域，變化速度之快，令金融市場本身的信息不充分、信息不對稱情況更加嚴(yán)重的市場，其中尤以金融創(chuàng)新所引發(fā)的信息難題最為突出，法規(guī)在刺激競爭和增長所需的自由與防止欺詐和不穩(wěn)定所需的控制之間達(dá)成完美的平衡。相對于大量的小銀行會(huì)增加監(jiān)管難度和監(jiān)管成本，作為金融混業(yè)和金融業(yè)務(wù)融合的典型組織形式，金融服務(wù)集團(tuán)具有節(jié)約儲(chǔ)備成本、分散風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管成本的優(yōu)勢（這也成為銀行金融服務(wù)集團(tuán)在過去幾十年中迅速膨脹的重要外在管理制度原因之一），出于規(guī)避管制和避稅等利益方面的考慮，經(jīng)常會(huì)隱瞞或虛報(bào)信息資料，更不會(huì)將真實(shí)、詳細(xì)的內(nèi)部交易信息公布于眾，從而引發(fā)銀行監(jiān)管的信息不對稱等信息難題。

銀行業(yè)是脆弱的，增強(qiáng)銀行業(yè)的穩(wěn)定性就成了銀行監(jiān)管的核心。在金融市場上，監(jiān)管者常常處于被動(dòng)的地位，被監(jiān)管者從自身的利益出發(fā)，常常尋找監(jiān)管中的各種漏洞和不完善的地方，有時(shí)甚至違反監(jiān)管的各種規(guī)定以達(dá)到有益于自身的目的。也有的借助于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融環(huán)境的變化，運(yùn)用科學(xué)技術(shù)發(fā)展的新成果，創(chuàng)新金融工具、金融業(yè)務(wù)，而現(xiàn)行的法規(guī)對其又無法約束，監(jiān)管者只能隨其后而完善監(jiān)管法規(guī)。

銀行業(yè)是重要的社會(huì)機(jī)構(gòu)，操縱著整個(gè)經(jīng)濟(jì)的支付傳送系統(tǒng)。由于這種特殊性，銀行業(yè)受到的管制比其他產(chǎn)業(yè)要多得多；同時(shí)，銀行業(yè)管制失靈成本巨大，會(huì)直接導(dǎo)致金融發(fā)展水平金融市場發(fā)展畸形、銀行經(jīng)營績效不高、銀行業(yè)危機(jī)增加，最終產(chǎn)生資本配置效率降低，社會(huì)生產(chǎn)力下降以及經(jīng)濟(jì)增長減慢等。銀行監(jiān)管正是在金融內(nèi)外矛盾發(fā)展不可調(diào)和情況下采取的制度安排，其主要依據(jù)是金融系統(tǒng)中存在著由外部因素、市場力量以及信息問題所引發(fā)的市場失靈；其目標(biāo)仍是一般公共政策目標(biāo)的一部分即經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率和公平問題。

如果我們把銀行監(jiān)管理論和經(jīng)濟(jì)管制理論進(jìn)行對比分析，可以看出，對銀行監(jiān)管的必要性研究，基本上是把經(jīng)濟(jì)管制理論直接移植過來。也許是由于銀行業(yè)本身的特殊性，上述銀行業(yè)監(jiān)管理論雖然在某一方面說明對銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的原因，但是還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到完備的程度。當(dāng)然，人們一直在努力從規(guī)范的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析角度尋找銀行業(yè)監(jiān)管的理由。戴蒙德和戴維格（Diamond&Dyvbig）銀行擠提模型就是在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)分析基礎(chǔ)上，運(yùn)用不對稱信息和博弈論分析范式，研究銀行不穩(wěn)定的內(nèi)在原因，得出了政府干預(yù)銀行經(jīng)營活動(dòng)必要性的結(jié)論。因此可以說，只有戴蒙德和戴維格的分析才可以稱得上是現(xiàn)代的銀行監(jiān)管理論。

銀行監(jiān)管的理由大致如下：一是防范銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，保持銀行（金融）體系穩(wěn)定和有效率；二是保持廣大中小儲(chǔ)戶（往往也是知情較少者）利益不受侵害?？ㄈ鹂希↘areken，1986）給出的銀行監(jiān)管理由是：給銀行提供“安全網(wǎng)”以保護(hù)存款者免遭其銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行業(yè)的高杠桿率決定了其負(fù)外部性效應(yīng)要大得多。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛德華·凱恩（1977，1981）把管制的公共選擇理論應(yīng)用于銀行監(jiān)管領(lǐng)域，并提出新的分析框架——管制“辯證法”，即：在特定條件下受到許多旨在限制獲利機(jī)會(huì)的管制金融體系，當(dāng)經(jīng)濟(jì)壓力使這些管制措施具有約束力時(shí)，市場會(huì)設(shè)法逃避管制以獲得利潤，從而引發(fā)市場與管制的沖突并促成金融創(chuàng)新和將其用于為追求利潤機(jī)會(huì)而形成的市場改革…。由此，金融創(chuàng)新使得以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的銀行服務(wù)體系逐步邁向以市場為基礎(chǔ)的更紛繁復(fù)雜的服務(wù)體系。

三、金融創(chuàng)新與銀行監(jiān)管的辯證統(tǒng)一關(guān)系

從某種角度來看，金融創(chuàng)新在一定程度上是銀行監(jiān)管放松的標(biāo)志，銀行監(jiān)管還通過其對競爭行為、金融創(chuàng)新以及交易費(fèi)用的作用影響金融機(jī)構(gòu)的效率。在實(shí)踐中，隨著銀行管制的放松，在金融創(chuàng)新獲得繁榮的同時(shí)也發(fā)生了更多的金融危機(jī)，因而又要加強(qiáng)銀行監(jiān)管。這種逃避管制和再管制不斷循環(huán)的過程，使得金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管的靜態(tài)平衡根本不可能實(shí)現(xiàn)。事實(shí)上，銀行監(jiān)管不是靜態(tài)行為，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，銀行監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)必須根據(jù)不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境而相應(yīng)改變，更確切地說，銀行監(jiān)管要隨著金融創(chuàng)新的改變而改變。

金融創(chuàng)新、銀行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理三者相輔相成，風(fēng)險(xiǎn)管理是金融創(chuàng)新的內(nèi)在要求，銀行業(yè)必須提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，而不僅僅是單純依賴于銀行監(jiān)管。金融創(chuàng)新力度越大，由金融創(chuàng)新所帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)就越大。金融創(chuàng)新的步伐越快，監(jiān)管者就越難以跟上其步伐，越難以弄清如何監(jiān)管這些創(chuàng)新產(chǎn)品，所有這些都形成了新的潛在風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入一個(gè)新市場開拓業(yè)務(wù)時(shí)，尚沒有足夠的風(fēng)險(xiǎn)管理程序來控制風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)銀行監(jiān)管者面臨的威脅最大；而日趨激烈的競爭又刺激銀行冒更大的風(fēng)險(xiǎn)甚至產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致銀行不聽從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指令，甘愿選擇更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而最終可能導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)陷入困境或者崩潰。

隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展、銀行經(jīng)營的日趨復(fù)雜化和國際化，監(jiān)管者要持續(xù)跟蹤單個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)變得日益困難，迫使監(jiān)管者不得不將更多精力放在監(jiān)管銀行的內(nèi)控制度及其執(zhí)行情況上，因而，銀行監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)集中于公共信息披露、市場紀(jì)律的力量和公司治理上，也就是說，圍繞金融創(chuàng)新，銀行監(jiān)管不僅僅是政府及監(jiān)管當(dāng)局的事，也是銀行客戶（其他金融機(jī)構(gòu)、公司和私人消費(fèi)者）和股東的事。

金融創(chuàng)新是中國金融業(yè)的生命，是中國金融業(yè)在競爭中求得生存和發(fā)展的必由之路，它的成長需要銀行、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同推動(dòng)。銀行是金融創(chuàng)新的主體，對創(chuàng)新活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)第一責(zé)任，還要建立良好的客戶關(guān)系，包括建立爭議處理的解決機(jī)制。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要履行服務(wù)于公共利益的職責(zé)，督促銀行充分披露信息，揭示風(fēng)險(xiǎn)，建立公平的市場交易規(guī)則，完善法律法規(guī)，創(chuàng)造有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境，規(guī)范金融市場行為

在經(jīng)濟(jì)全球化，國際政治多極化、金融自由化和金融業(yè)務(wù)信息化的大環(huán)境下，我國銀行業(yè)已面臨著來自內(nèi)部和外部的巨大沖擊和挑戰(zhàn)，主要包括：技術(shù)沖擊、產(chǎn)品沖擊、利潤生成和盈利模式?jīng)_擊、體制沖擊、機(jī)構(gòu)沖擊、觀念沖擊以及監(jiān)管體制和監(jiān)管思路的沖擊等。要應(yīng)對這些沖擊和挑戰(zhàn)，要求我國銀行業(yè)必須積極面對和適應(yīng)。因此，金融創(chuàng)新在當(dāng)前和今后是大勢所趨，是不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移的。不創(chuàng)新就要落后，不創(chuàng)新就要被淘汰。

面對金融創(chuàng)新，銀行監(jiān)管政策的制定需要順應(yīng)銀行業(yè)務(wù)日益復(fù)雜化，以及具有更高的風(fēng)險(xiǎn)敏感度的特點(diǎn)；同時(shí)，JamesR.Banh等人的研究也表明，嚴(yán)格的金融管制與銀行業(yè)本身的經(jīng)營收益和成本之間存在一定的正相關(guān)性。銀行監(jiān)管的目標(biāo)是能有效地調(diào)動(dòng)資源，盡量減少資源配置錯(cuò)誤，抑制欺詐，制止不穩(wěn)定轉(zhuǎn)變?yōu)槲C(jī)。

四、結(jié)論

第9篇：金融行業(yè)監(jiān)管范文

[關(guān)鍵詞]混業(yè)經(jīng)營；監(jiān)管；挑戰(zhàn)；對策

[作者簡介]覃宇環(huán)，廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院會(huì)計(jì)系講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，廣西　南寧530007

[中圖分類號]F832.2

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]1672―2728(2007)07―0057―04

一、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢

20世紀(jì)80年代以來，英國、日本等國先后取消分業(yè)經(jīng)營的限制。英國在1986年完成了金融“大爆炸”的改革，允許銀行兼并證券公司，形成經(jīng)營多種金融業(yè)務(wù)的企業(yè)集團(tuán)。隨后，日本于1998年實(shí)施“金融體系改革一攬子法”，放寬了銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的業(yè)務(wù)限制，廢除了銀行不能直接經(jīng)營證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的禁令，允許各金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)。1999年美國國會(huì)通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，該法案允許銀行、保險(xiǎn)及證券業(yè)互相滲透并在彼此的市場上進(jìn)行競爭，取代了將商業(yè)銀行和投資銀行嚴(yán)格分業(yè)的《格拉斯―斯蒂格爾法》?！督鹑诜?wù)現(xiàn)代化法》的通過，意味著美國實(shí)行了60多年并由美國傳播到世界各地從而對世界金融經(jīng)營模式產(chǎn)生了重大影響的金融分業(yè)經(jīng)營制度走向終結(jié)，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營成為當(dāng)今世界金融業(yè)經(jīng)營的普遍模式。

盡管我國目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營體制，但目前在銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之間仍然已經(jīng)出現(xiàn)了許多業(yè)務(wù)合作和金融創(chuàng)新，開始突破了分業(yè)經(jīng)營界限。我國國內(nèi)銀證合作、銀保合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，相繼出現(xiàn)不同類型的金融控股公司(表1)。

二、廣西金融業(yè)基本情況和金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

(一)基本情況

1．銀行業(yè)是金融業(yè)的絕對主體。2006年初，廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)5503個(gè)，國有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社分支機(jī)構(gòu)同比減少，而其他銀行類機(jī)構(gòu)增加。2006年6月，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模5256.93億元，全區(qū)金融資產(chǎn)總計(jì)10340.4億元。2006年6月末，廣西金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額4708．4l億元，本外幣貸款余額3481.00億元，截至2006年6月末，廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)(不含人民銀行)實(shí)現(xiàn)賬面利潤26.33億元。廣西銀行業(yè)健康發(fā)展，地方金融企業(yè)和農(nóng)村信用社改革不斷深入。

2．證券業(yè)在改革中發(fā)展。2006年6月底，廣西共有法人證券公司1家(廣西國海證券股份有限公司)，證券營業(yè)部37家，證券服務(wù)部門26家，證券中介服務(wù)部門6家。期貨經(jīng)紀(jì)公司0家，期貨營業(yè)部3家，2006年1～6月期貨交易額102.56億元，股票交易額725.28億元。廣西國海證券股份有限公司目前正在增資擴(kuò)股，注冊資本由原先8億元增資至16億元，并積極謀劃上市。

3．保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，發(fā)展亟待加快。2005年末，廣西共有保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)327家，營銷服務(wù)部453家，專業(yè)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)36家，保險(xiǎn)總資產(chǎn)157.1億元。2005年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入73.17億元，保險(xiǎn)深度為1.82％，比全國(2.7％)低0.88個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)密度為148.55元，僅為全國(380元)的39.10％。

(二)金融監(jiān)管面臨新挑戰(zhàn)――混業(yè)經(jīng)營初露端倪

2003年4月28日中國銀監(jiān)會(huì)掛牌成立，我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制改革初步完成，在廣西亦建立了這些金融監(jiān)管部門的分局，由此形成了目前“一行三會(huì)”(人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì))的金融監(jiān)管格局。但是，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢在廣西已經(jīng)初露端倪。

1．從廣西金融業(yè)內(nèi)部環(huán)境看，銀證合作、銀保合作業(yè)務(wù)合作發(fā)展迅速。2002年12月，工商銀行廣西分行與廣西國海證券公司再次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，雙方簽訂《受托投資管理托管業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作意向書》，由此拉開雙方在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上戰(zhàn)略性合作的序幕。工商銀行廣西分行與國海證券一直有著密切的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，雙方在銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬、法人資金清算、網(wǎng)絡(luò)結(jié)算和存管銀行等方面取得了驕人的業(yè)績。廣西建行、中行、農(nóng)行等國有商業(yè)銀行也與廣西區(qū)內(nèi)的國海證券、廣發(fā)證券、招商證券、光大證券等建立密切的銀證合作關(guān)系，銀行接受委托發(fā)行、兌付各類有價(jià)證券業(yè)務(wù)，接受委托代辦債券還本付息、證券資金清算、“銀證轉(zhuǎn)賬”業(yè)務(wù)、基金托管等業(yè)務(wù)。銀保合作業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速。2002年12月30日，工商銀行廣西分行與新華人壽保險(xiǎn)南寧分公司簽訂全面合作協(xié)議，業(yè)務(wù)合作范圍主要包括：銷售保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；收取保險(xiǎn)費(fèi)、支付保險(xiǎn)金；資金網(wǎng)絡(luò)結(jié)算；銀行卡業(yè)務(wù)；電子商務(wù)；聯(lián)合開發(fā)新金融產(chǎn)品和服務(wù)等。中國人保和中國農(nóng)業(yè)銀行互為最大銀保合作伙伴，農(nóng)行廣西分行在中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)中，類特別是保險(xiǎn)類收入占比快速上升，從1999年的3．77％劇升到2003年的16.91％。2006年，農(nóng)發(fā)行廣西北海市分行抓住銀監(jiān)會(huì)批復(fù)農(nóng)發(fā)行開辦保險(xiǎn)等中間業(yè)務(wù)的機(jī)遇，與中保人壽、太平洋壽險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司簽署了銀保合作協(xié)議，建立銀保“聯(lián)姻”關(guān)系。2006年8月25日由廣西保監(jiān)局、廣西銀監(jiān)局聯(lián)合舉辦銀行保險(xiǎn)合作座談會(huì)，廣西的銀行、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)將與保險(xiǎn)公司加強(qiáng)合作，廣西保監(jiān)局局長金堅(jiān)強(qiáng)表示，廣西各家銀行、保險(xiǎn)公司今后將在銀保方面加強(qiáng)合作，大膽突破目前合作模式表層化、合作產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)狀，進(jìn)一步滿足客戶的金融保險(xiǎn)需求。

2．從廣西金融業(yè)的外部環(huán)境看，混業(yè)經(jīng)營是發(fā)展趨勢。雖然目前廣西金融業(yè)整體發(fā)展水平較低，但在廣西全力構(gòu)建北部灣經(jīng)濟(jì)圈，加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作建設(shè)富裕文明和諧的新廣西的背景下，廣西和東盟經(jīng)貿(mào)聯(lián)系日益密切。2005年底廣西南寧市成為國內(nèi)第二批對外資銀行開放的四個(gè)城市之一，比協(xié)議要求提前一年。在廣西確定“M”型發(fā)展戰(zhàn)略后，廣西與東盟雙方之間的經(jīng)貿(mào)往來日益頻繁，廣西金融呈現(xiàn)出對外日益開放的態(tài)勢。順應(yīng)世界金融發(fā)展潮流，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營是必然的，未來在廣西構(gòu)建一家金融控股公司也是可行的。而目前廣西現(xiàn)行的金融“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”監(jiān)管體制雖然是由客觀的國情所決定，但這種體制不利于金融創(chuàng)新，抑制了金融業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、國際競爭力的提高。雖然目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營暫時(shí)有利于我國金融市場的穩(wěn)定，但在金融自由化和全球化的國際大背景下，混業(yè)經(jīng)營成為全球金融業(yè)發(fā)展的大趨勢，我國國內(nèi)金融控股公司的發(fā)展正是順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營潮流。對于已經(jīng)出現(xiàn)的帶有混業(yè)經(jīng)營色彩和具有多重風(fēng)險(xiǎn)的金融工具以及金融機(jī)構(gòu)，分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管沖突和監(jiān)管真空的弊端就顯現(xiàn)出來了。因此，金融監(jiān)管能否順利由“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”走向“混業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管”的監(jiān)管體制，是擺在眼前亟待解決的問題。

三、完善廣西金融監(jiān)管對策

(一)轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念。努力由合規(guī)性、機(jī)構(gòu)性監(jiān)

管向風(fēng)險(xiǎn)性、功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變

當(dāng)前廣西乃至我國的金融監(jiān)管內(nèi)容仍以對金融機(jī)構(gòu)的審批和金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管為主，在監(jiān)管過程中，往往存在重審批、輕管理，重傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)、輕表外業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)的現(xiàn)象。而國際金融監(jiān)管的趨勢是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和功能監(jiān)管。功能性監(jiān)管強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能，以金融業(yè)務(wù)而非金融機(jī)構(gòu)來確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管職能沖突、交叉和監(jiān)管盲區(qū)。功能監(jiān)管更能適應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展趨勢。因此，廣西金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，樹立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管意識，逐步實(shí)現(xiàn)功能性監(jiān)管。

(二)進(jìn)一步完善監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制

由于銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別設(shè)置，長期以來，這三大監(jiān)管部門之間政策措施相互重疊或相互抵觸的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，重復(fù)檢查、重復(fù)監(jiān)管也比較常見，降低了監(jiān)管效率，提高了監(jiān)管成本，同時(shí)也形成了不少監(jiān)管漏洞。針對銀行、證券、保險(xiǎn)三大監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機(jī)制尚不健全及各自為戰(zhàn)的狀況，2004年5月，廣西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局和廣西保監(jiān)局召開第一次監(jiān)管聯(lián)席工作會(huì)議，決定在廣西轄區(qū)內(nèi)正式建立金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議工作機(jī)制。合作機(jī)制將促進(jìn)銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮監(jiān)管合力，進(jìn)一步規(guī)范金融市場，提高監(jiān)管的有效性。該聯(lián)席協(xié)調(diào)機(jī)制確立后，極大地促進(jìn)了廣西金融監(jiān)管效率的提高，避免了一些監(jiān)管盲區(qū)，但是還存在一些問題，一是銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管信息系統(tǒng)分割，不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享；二是監(jiān)管信息定時(shí)報(bào)送制度，使得金融監(jiān)管信息的收集效率很低；三是金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整，使得金融監(jiān)管信息失真。今后，要進(jìn)一步完善金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，重點(diǎn)對跨行業(yè)違規(guī)問題、危及地區(qū)整體金融安全的突出問題和重大突發(fā)事件進(jìn)行協(xié)調(diào)治理，從而在銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管三方建立起穩(wěn)固的包括監(jiān)管信息共享機(jī)制、跨行業(yè)違規(guī)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)處置協(xié)作機(jī)制等內(nèi)容的監(jiān)管合作機(jī)制，保證廣西金融的穩(wěn)健安全運(yùn)行。

(三)建立科學(xué)的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)

金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的主要功能是：為金融監(jiān)管提供連續(xù)、系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)的信息服務(wù)；通過信息共享制度，節(jié)省各監(jiān)管部門監(jiān)管信息的搜集成本，提高監(jiān)管效率。廣西要加快金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，具體內(nèi)容包括：一是加快廣西各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制監(jiān)管信息的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋。二是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局內(nèi)部監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，改善信息傳遞方式和速度，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門與監(jiān)管對象業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息聯(lián)網(wǎng)，使金融機(jī)構(gòu)的原始信息真實(shí)反映到監(jiān)管部門，增強(qiáng)信息的透明度和準(zhǔn)確性、動(dòng)態(tài)觀察與分析監(jiān)管對象經(jīng)營活動(dòng)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)情況。三是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局三者之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。

(四)建立高效的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

借鑒世界各國金融風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合廣西金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)情，廣西金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可分為三個(gè)層次建立：

1．建立廣西區(qū)級(省級)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)?？捎蓮V西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局、廣西保監(jiān)局會(huì)同廣西統(tǒng)計(jì)局、各大金融機(jī)構(gòu)共同參加，按照統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一指標(biāo)體系、分級監(jiān)控的原則，組建廣西區(qū)級金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織系統(tǒng)，主要負(fù)責(zé)廣西范圍內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)警，并對廣西區(qū)內(nèi)各地市預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行組織和指導(dǎo)，及時(shí)將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對策措施及時(shí)傳輸?shù)秸鞑块T和各金融機(jī)構(gòu)中去。

2．建立地市級金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。可以由廣西各地市銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門、保險(xiǎn)監(jiān)管部門和轄內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)警，及時(shí)將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對策措施傳送到轄內(nèi)各級政府部門和各金融機(jī)構(gòu)中去。

3．建立縣級金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)?？捎煽h級金融監(jiān)管部門與設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)警，將各種警情信息及時(shí)輸送到轄內(nèi)政府部門和金融機(jī)構(gòu)中去。

(五)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)自我約束和行業(yè)自律

強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)自我約束的關(guān)鍵是建立金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部“防火墻”制度?！胺阑饓Α敝贫纫恢北徽J(rèn)為是防范金融混業(yè)經(jīng)營利益沖突，阻隔金融集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)蔓延的有力武器。雖然目前廣西還沒有金融控股公司，但從北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展看，建立一家綜合經(jīng)營的投資銀行(如北部灣銀行)是可行的。一項(xiàng)完善的“防火墻”制度必須包含兩大構(gòu)成：“法人防火墻”和“業(yè)務(wù)防火墻”?！皹I(yè)務(wù)防火墻”又可以細(xì)分為“資金防火墻”、“身份防火墻”和“管理防火墻”。“資金防火墻”是指禁止或限制資金在金融集團(tuán)內(nèi)的任意流動(dòng)，除了法定的股權(quán)投資之外，禁止以關(guān)聯(lián)交易的形式在集團(tuán)內(nèi)任意調(diào)配資金，如禁止將銀行存款拆入股市；“身份防火墻”是通過辦公場所、營銷網(wǎng)點(diǎn)、設(shè)施上的分離實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)各個(gè)獨(dú)立法人的隔離，避免公眾的誤判，導(dǎo)致非接觸性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)；“管理防火墻”要求嚴(yán)格貫徹競業(yè)禁止的規(guī)定，分設(shè)賬簿，實(shí)現(xiàn)管理機(jī)構(gòu)和人員的分離。

在行業(yè)自律方面，從世界各國金融同業(yè)自律制度建設(shè)的實(shí)踐看，行業(yè)協(xié)會(huì)是適應(yīng)金融業(yè)行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)與行業(yè)監(jiān)管的需要自發(fā)地形成和發(fā)展起來的。廣西金融行業(yè)協(xié)會(huì)有廣西證券業(yè)協(xié)會(huì)、廣西銀行業(yè)協(xié)會(huì)、廣西保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)等，建議廣西監(jiān)管當(dāng)局賦予金融業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)更多的行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)、行業(yè)監(jiān)督、行業(yè)合作與交流等職能。行業(yè)自律是現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的有益補(bǔ)充。

(六)強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督

金融活動(dòng)涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，因此，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的、復(fù)雜的。加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，沒有全社會(huì)各個(gè)方面的參與是不可能的。以廣西各級地方政府為核心，包括人民法院、公安部門、工商行政管理部門、財(cái)政部門、新聞宣傳部門、會(huì)計(jì)或?qū)徲?jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)以及廣大社會(huì)公眾等在內(nèi)的社會(huì)聯(lián)合監(jiān)管防范體系，構(gòu)成有效金融監(jiān)管的外部環(huán)境。全社會(huì)廣泛參與的聯(lián)合監(jiān)管防范體系，是建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的環(huán)境保障。