金融工程與量化金融精選(九篇)

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第1篇：金融工程與量化金融范文

【關(guān)鍵詞】金融工程 發(fā)展現(xiàn)狀 金融

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融業(yè)逐漸在世界各地中站穩(wěn)腳跟，其主動(dòng)地位吸引著眾多金融家投身前往，而實(shí)施金融工程是參與國際金融活動(dòng)的通行證。在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，金融工程滲透到社會(huì)的不同領(lǐng)域并得到廣泛應(yīng)用，尤其是在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，在公司及個(gè)人理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)分析與管理上有重要作用。

一、金融工程理念及特點(diǎn)

（一）金融工程的概念

金融工程的定義有多種，簡(jiǎn)單來說就是金融學(xué)和信息技術(shù)及工程化方法的結(jié)合。最早定義是包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問題給予創(chuàng)造性的解決，強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)新和創(chuàng)造兩個(gè)概念，具體可以理解為金融思想的創(chuàng)新，對(duì)現(xiàn)有知識(shí)理解的更新以及對(duì)金融產(chǎn)品的重新組合創(chuàng)造三層涵義。金融工程不僅包括金融問題的技術(shù)開發(fā)，還包括產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、交換定價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)管理等。

（二）金融工程的基本特點(diǎn)

1.應(yīng)用叉學(xué)科

金融工程是采用工程化的方法來解決實(shí)際性的金融問題，應(yīng)用性較強(qiáng)。但是它是以現(xiàn)代金融學(xué)的理論為基礎(chǔ)，加上工程化的分析方法，實(shí)現(xiàn)了不同學(xué)科之間的綜合利用。除了傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)，現(xiàn)代金融工程還引進(jìn)了先進(jìn)的計(jì)算機(jī)及仿真技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)的科學(xué)化和科技化。

2.量化特色

金融工程是一項(xiàng)復(fù)雜而繁重的任務(wù)，其最大的特色是采用定量分析的方法來解決實(shí)際操作過程中遇到的問題，用數(shù)字說話，具有強(qiáng)烈的說服力和邏輯性。一般思路是將實(shí)際對(duì)象轉(zhuǎn)化為有數(shù)字特征的量，并進(jìn)行相關(guān)的變量分析。這一過程中需要建立合理的數(shù)學(xué)模型，并對(duì)這一模型進(jìn)行分析、推導(dǎo)和論證，從而給出一個(gè)具有規(guī)律性的模型，將不確定的實(shí)際問題轉(zhuǎn)化為可以量化的對(duì)象，從而優(yōu)化對(duì)理論的學(xué)習(xí)和對(duì)實(shí)際問題的分析。

3.重視創(chuàng)新思維

從金融工程的定義可以看出，創(chuàng)新和創(chuàng)造一直是金融工程離不開的話題，其創(chuàng)造性特征除了運(yùn)用各種工程化方法對(duì)實(shí)際問題進(jìn)行量化處理，不斷引入新的金融工具之外，還有對(duì)各種金融要素進(jìn)行分解和重新組合，以不斷滿足市場(chǎng)需要，優(yōu)化解決實(shí)際問題的方案，更好地服務(wù)于金融業(yè)。

二、金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀和改進(jìn)對(duì)策

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

首次提出“金融工程”這個(gè)概念是在1988年，所以各方面發(fā)展還不完善，我國的金融工程仍處于應(yīng)用的初級(jí)階段，市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素以及各種阻礙使得我國金融工程的進(jìn)一步發(fā)展，使得資金的流動(dòng)和全方位的金融服務(wù)無法進(jìn)行，以金融工程來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的也無法完成，所以我國必須在這方面做出努力改進(jìn)。

（二）改進(jìn)對(duì)策

首先要制定合理的金融政策，這樣在正確的理論指導(dǎo)下才有一定的標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)和規(guī)范金融行業(yè)的行為。其次是要培養(yǎng)大規(guī)模的市場(chǎng)主體，突破理論的制約，在實(shí)踐的過程中不斷進(jìn)行金融技術(shù)的組合，對(duì)于特定的對(duì)象采取不同的組合方式以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高效益。最后還是要培養(yǎng)金融工程的專業(yè)人才，學(xué)得精、學(xué)得透，將知識(shí)運(yùn)用到實(shí)際中，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，以推動(dòng)金融業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

三、金融工程的應(yīng)用

（一）套期保值

一個(gè)存在風(fēng)險(xiǎn)暴露的實(shí)體想通過與原有風(fēng)險(xiǎn)頭寸相反的套期保值工具來消除風(fēng)險(xiǎn)的行為被稱作套期保值。完美的套期保值工具可以達(dá)到與最原始的風(fēng)險(xiǎn)的高度契合，這樣可以完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但是完美主義是不存在的，一般說來，設(shè)計(jì)合理的套期保值都會(huì)起到一定的積極效果，只是程度不一樣而已，但對(duì)于十分不合理的套期保值方式來說，只會(huì)產(chǎn)生更高的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投機(jī)

投機(jī)可以說是通過對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度和趨勢(shì)來預(yù)測(cè)未來的走勢(shì)，對(duì)一種不確定的因素投資，同時(shí)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)暴露。投機(jī)的模式一般都是“欲抑先揚(yáng)”和“欲揚(yáng)先抑”兩種，即貴買進(jìn)賤賣出，或者與之相反。當(dāng)然，如果在投機(jī)過程中使用衍生工具，會(huì)有很大的優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：

1.衍生工具可以利用低資本來獲得高頭寸，即所謂的杠桿效應(yīng)

雖然在資金上節(jié)儉了很多，但是相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也高出了十幾倍，對(duì)于投資者來說是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

2.金融工程可以將金融工具任意組合

形成各種負(fù)債、資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，以滿足不同客戶的需求，但對(duì)于其他方法就沒有這種優(yōu)勢(shì)。

3.對(duì)于一些特別的投機(jī)機(jī)遇來說，金融工程不可或缺

比如說，當(dāng)投機(jī)者必須通過定頂定底的方法才能將市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性范圍縮小到指定程度。

（三）保利

商品的價(jià)格遵循一定的價(jià)值規(guī)律，即價(jià)值決定價(jià)格，價(jià)格圍繞著價(jià)值上下波動(dòng)，但受到市場(chǎng)供需變化及其他因素的影響，價(jià)格會(huì)有所變動(dòng)，所以同樣的商品會(huì)以不同的價(jià)格出現(xiàn)在不同的市場(chǎng)上，當(dāng)然，這些價(jià)格差是比較小的，但是為套利騰出了空間。在出現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)時(shí)，以低成本買入，以高價(jià)格賣出，以賺取其間的價(jià)格差，為交易者帶來機(jī)遇。

（四）構(gòu)造組合

金融工程可以針對(duì)不同的交易對(duì)象和風(fēng)險(xiǎn)暴露制定不同的技術(shù)和方法，對(duì)金融工具進(jìn)行重新組合。比如說，如果公司收入和支出的貨幣種類不一樣，則可以通過貨幣互換使得交易幣種匹配，從而避免了匯率變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

四、總結(jié)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融工程在越來越多的領(lǐng)域得到應(yīng)用。此外金融工程在金融市場(chǎng)的地位舉足輕重，不僅可以提高效率，還可以進(jìn)行金融宏觀調(diào)控，對(duì)我國現(xiàn)在以及未來的發(fā)展有重要作用，是我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)展的必備武器。

參考文獻(xiàn)

[1]詹文英.淺談金融工程技術(shù)在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用[J].金融證券，2012（05）.

[2]何繼善，陳曉紅.管理科學(xué)：歷史沿革、現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)[M].長(zhǎng)沙：湖南人民出版社，2004.

第2篇：金融工程與量化金融范文

曲折的量化之路

量哲創(chuàng)始人魏明嵐先生很早就與量化結(jié)緣，但由于種種原因他的量化之路并不平坦，中間甚至一度中斷。

魏明嵐，臺(tái)灣人，具有深厚的專業(yè)教育背景，本科就讀財(cái)政專業(yè)計(jì)量組，MBA畢業(yè)于美國Emory大學(xué)商學(xué)院，主修金融工程方向，獲金融管理碩士學(xué)位。Emory大學(xué)是美國十大老牌名校之一，培養(yǎng)了終端政商界杰出人士，如前美國總統(tǒng)吉米？卡特、前韓國總理李洪九、第十屆人大副委員長(zhǎng)及九三學(xué)社中央主席韓啟德等，其商學(xué)院在美國排名前十。魏明嵐在金融工程領(lǐng)域有深厚的功底，對(duì)期權(quán)期貨等金融衍生品有獨(dú)到的見解。

回到中國之前，魏明嵐先在美國ING做過金融產(chǎn)品研究，2000年左右，為了愛情，他遠(yuǎn)渡重洋來到上海?！爱?dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展得很好，心想回來應(yīng)該也有不錯(cuò)的發(fā)展，但回來后才發(fā)現(xiàn)，金融行業(yè)還比較稚嫩，根本沒有做對(duì)沖的條件?！蔽好鲘谷绱嗣枋霎?dāng)時(shí)的情景。后經(jīng)人引薦到當(dāng)時(shí)還是周鴻祎控制的3721做財(cái)務(wù)總監(jiān)，直到3721公司賣給雅虎，期間做了大量PE相關(guān)工作，和IDG等PE界人士亦非常熟悉。

對(duì)于這段時(shí)間量化生涯的中斷，魏明嵐坦言“大環(huán)境所限迫不得已，但實(shí)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)時(shí)期對(duì)企業(yè)的價(jià)值有更清晰的認(rèn)識(shí)，對(duì)日后的投資是有一定幫助的”。盡管如此，他的量化投資之路卻沒有中斷過，這期間他一直在用自己的資金做量化交易，逐漸形成一套完整的模型，就是現(xiàn)在“優(yōu)勢(shì)”系列，后面在產(chǎn)品模塊中將做詳細(xì)介紹。

之后，隨著中國金融行業(yè)的發(fā)展，期貨、期指、融資融券等衍生品工具的一步步放開，魏明嵐的量化之路逐漸走上正軌。2012年5月，他成立了上海量哲投資管理有限公司，骨干人員主要是來自高校的金融工程或數(shù)學(xué)系教授，除了深厚的學(xué)術(shù)背景，都具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。

魏明嵐說，“我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力就是行之有效的策略和完善的模型，這來源于團(tuán)隊(duì)深厚的數(shù)學(xué)以及金融工程功底，以及豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。只要輔以合適的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)我們的策略，一定可以獲得讓投資人滿意的回報(bào)?！?/p>

多層次的產(chǎn)品組合

傳統(tǒng)的觀念中量化交易會(huì)有效地分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，但其收益率也是相對(duì)較低的。魏明嵐認(rèn)為這是市場(chǎng)對(duì)量化的誤解，他認(rèn)為“好的量化應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險(xiǎn)和收益的組合，既可以是低風(fēng)險(xiǎn)低收益的，也可以是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的，應(yīng)滿足不同的投資需求和偏好”。

量哲的產(chǎn)品組合很好地體現(xiàn)了他的觀點(diǎn)。從量哲的產(chǎn)品介紹表格可以看出，量哲的產(chǎn)品層次清晰，組合很豐富，既有高收益的，也有相對(duì)低收益，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低的產(chǎn)品。這樣一來就可以滿足不同客戶的需求，有些客戶如高凈值人群或機(jī)構(gòu)投資者更看重長(zhǎng)期的回報(bào)，就可以選擇優(yōu)勢(shì)或優(yōu)渥系列，而一些對(duì)資金流動(dòng)性要求較高或一些不愿承擔(dān)太高風(fēng)險(xiǎn)的公司專戶就可以選擇優(yōu)安或優(yōu)利系列。

談到產(chǎn)品的發(fā)行和運(yùn)營情況，魏明嵐說，“經(jīng)過這幾年的培育，國內(nèi)投資者改變了以往只看收益的做法，越來越多的開始關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)狀況?？偟膩碚f，國內(nèi)的客戶不太愿意承擔(dān)過高的風(fēng)險(xiǎn)，即使有獲得高收益的可能。出發(fā)點(diǎn)是在保值的基礎(chǔ)上再想辦法增值，所以優(yōu)渥、優(yōu)安比較受歡迎，一只優(yōu)渥產(chǎn)品已于4月正式啟動(dòng)，5月啟動(dòng)了一只優(yōu)安產(chǎn)品。而優(yōu)勢(shì)系列主要是自己和朋友的資金一直在做，收益不錯(cuò)?！?/p>

為了實(shí)現(xiàn)不同系列產(chǎn)品的投資目標(biāo)，量哲團(tuán)隊(duì)制定了不同的量化模型，“為實(shí)現(xiàn)較高收益，優(yōu)勢(shì)系列保留了相對(duì)較大的對(duì)沖敞口，而優(yōu)安及優(yōu)利的基本沒有敞口，除非是特殊情況下會(huì)留一點(diǎn)點(diǎn)”，同時(shí)在模型設(shè)計(jì)時(shí)，預(yù)留了能容納較大的資金規(guī)模，也就是說其產(chǎn)品的資金容量是足夠大的。

總體而言，量哲的投資策略主要是基于α套利，通過模型進(jìn)行因子分析，選出具有潛在超額收益的股票，通常股票池的量都比較大，能夠很好地分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過對(duì)沖交易規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。魏明嵐透露，“今年10～11月份，高頻交易模型將投入使用，成為公司投資組合中的一個(gè)策略群，到時(shí)整體的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)將會(huì)進(jìn)一步降低?！?/p>

面臨的發(fā)展問題

和所有量化基金一樣，魏明嵐也面臨著這樣那樣的問題。盡管已經(jīng)過了最艱難的時(shí)期，但仍然有各種各樣的問題亟待解決。

首先是觀念問題，券商是量化基金發(fā)行和交易過程中的重要環(huán)節(jié)，很多的券商還在沿用固有思維，對(duì)于量化基金的理解比較淺，有時(shí)甚至抱懷疑態(tài)度。這使得基金在發(fā)行和交易之前要花大量的時(shí)間和精力去做調(diào)研工作，降低了工作效率。

其次券商的支持能力有限，對(duì)接平臺(tái)等IT問題尚需自己解決。另外券商的交易傭金制度缺乏靈活性，對(duì)量化交易，尤其是高頻交易來說，應(yīng)當(dāng)有更合理的傭金制度。

第3篇：金融工程與量化金融范文

[關(guān)鍵詞]金融風(fēng)險(xiǎn)；金融工程；風(fēng)險(xiǎn)管理

在持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步的過程中，中國經(jīng)濟(jì)越來越接近于全球經(jīng)濟(jì)，這為中國提供了很多幫助，但也面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)。因金融活動(dòng)的持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)新金融模式發(fā)展水平有了很大的進(jìn)步。金融業(yè)也上升到一個(gè)全新的水平。特別是在互聯(lián)網(wǎng)融資的影響下，實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要，已成為當(dāng)?shù)匮芯咳藛T共同關(guān)注的課題。我國金融市場(chǎng)必須采取及時(shí)、合理、有效的措施，在實(shí)踐和試驗(yàn)過程中，金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用取得了優(yōu)異的成績(jī)，因?yàn)樗陲L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和規(guī)避過程中使用了先進(jìn)的管理方法和措施，發(fā)揮了重要作用。因此，為了促進(jìn)中國金融業(yè)的更好發(fā)展和進(jìn)一步發(fā)展，有必要更好地利用金融工程，這是持續(xù)實(shí)踐中公認(rèn)的一種財(cái)務(wù)管理方法。在金融工程技術(shù)共同應(yīng)用的影響下，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效分析和完善，金融體系內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系日益完善，確保了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

1.金融工程對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理得到充分利用的是其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有許多積極的影響。通過使用金融工程，能有效地預(yù)防和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，避免金融市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)。在使用金融工程的過程中，我們可以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的方向，發(fā)現(xiàn)了一些未來的發(fā)展過程中的風(fēng)險(xiǎn)，并提前采取措施。金融工程具有一定的流動(dòng)性，所以即使市場(chǎng)價(jià)格變化，可以充分解決。這樣可以有效地提高管理效率。從國際形勢(shì)的發(fā)展現(xiàn)狀，傳統(tǒng)的金融工具已經(jīng)無法滿足時(shí)代的需要。為了降低財(cái)務(wù)運(yùn)營成本，金融工程必須充分應(yīng)用到金融風(fēng)險(xiǎn)管理，因?yàn)榻鹑诠こ叹哂袠?biāo)準(zhǔn)化和集中化的特點(diǎn)?？梢詼p少信息和交易成本，從而降低了金融交易過程的成本。金融工程已經(jīng)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中得到了充分的應(yīng)用，它可以預(yù)防某些風(fēng)險(xiǎn)并促進(jìn)金融業(yè)的更好發(fā)展。但是，在金融工程的具體應(yīng)用仍存在一些問題，這對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的影響。從金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀來看，金融工程在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這也是在應(yīng)用過程中最重要的問題方面的某些限制。如今，大多數(shù)金融工程數(shù)學(xué)模型的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。這些模型只適用于某些常規(guī)市場(chǎng)的車型，如果市場(chǎng)模型變得異常就會(huì)出現(xiàn)一些問題，這將直接導(dǎo)致金融工程控制風(fēng)險(xiǎn)的能力大大降低。

2.金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理的工作內(nèi)容

一是信用風(fēng)險(xiǎn)管理和控制。新時(shí)代下，金融工程已被廣泛使用，其功能可以提高，充分發(fā)揮其在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。而在時(shí)代的發(fā)展，金融工程管理的范圍已大大擴(kuò)展，人和的優(yōu)勢(shì)日益突出。為了保持高度與當(dāng)時(shí)的發(fā)展需要一致性，金融和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)一步擴(kuò)大，但經(jīng)濟(jì)威脅變得更加明顯，加劇了生產(chǎn)工業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上。履行合同義務(wù)時(shí)，金融工程技術(shù)可以用來保護(hù)的損失和違約的。在重大擔(dān)保的前提下，可以有效地保證經(jīng)貿(mào)雙方的利益，可以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，可以穩(wěn)步提高業(yè)務(wù)效率。二是數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)管理和控制。金融工程的靈活性顯著，管理和內(nèi)部定量風(fēng)險(xiǎn)控制必須得到加強(qiáng)。在平時(shí)經(jīng)營活動(dòng)中，既要經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如交易量和銷售相結(jié)合，完善對(duì)金融工程技術(shù)的應(yīng)用，以確保良好效果。事實(shí)上，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越來越多的現(xiàn)象。在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，有必要加強(qiáng)與多方的交流合作，這在一定程度上導(dǎo)致增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)交易的數(shù)量的交流和溝通。然而，經(jīng)濟(jì)交易量的控制是困難的，和方差的特征是大的。在一定程度上，它是更加難以預(yù)防和控制的定量風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易交易的過程中，金融工程技術(shù)和嚴(yán)格的量化風(fēng)險(xiǎn)控制的應(yīng)用程序必須得到加強(qiáng)。首先，我們必須使用商品期權(quán)來說明經(jīng)濟(jì)交易的數(shù)量，其次是在與企業(yè)的生產(chǎn)關(guān)系的幫助下，我們可以調(diào)節(jié)和發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，穩(wěn)定雙方在經(jīng)濟(jì)交易中的貿(mào)易關(guān)系，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)問題，確保經(jīng)濟(jì)利益。

3.金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的不足

一是未足夠重視金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范和法律觀念的意識(shí)不強(qiáng)，同時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制意識(shí)還有待提高。例如，少部分商業(yè)銀行通常發(fā)行不良貸款以擴(kuò)大資本范圍。另外在財(cái)務(wù)管理和資本投資的過程中，經(jīng)常會(huì)發(fā)生管理混亂，造成很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資者從事商業(yè)活動(dòng)時(shí)，從利益上講，他們并不注意風(fēng)險(xiǎn)防范措施。當(dāng)前的金融體系法律法規(guī)還不夠完善，無法加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。二是金融市場(chǎng)信息不夠清晰。無論是信息咨詢還是金融產(chǎn)品都存在密切聯(lián)系。金融市場(chǎng)要想健康發(fā)展，信譽(yù)與信息透明度就必須提高。目前，金融市場(chǎng)依然存在信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，甚至部分上市公司也存在有類似現(xiàn)象的出現(xiàn)。另外，由于各種行業(yè)內(nèi)部交易的產(chǎn)生，當(dāng)務(wù)之急形成了管理市場(chǎng)資金內(nèi)部流動(dòng)的制度，直接增加了風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。三是管理體系不完善。盡管我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，但金融工程技術(shù)也取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系仍然存在許多不合理性，沒有專門的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)體系。對(duì)于中央銀行信托管理，掌握業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型與在線金融市場(chǎng)并不緊密相關(guān)。另外傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制不力，部分金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)申請(qǐng)繁瑣，嚴(yán)重影響了金融資產(chǎn)的質(zhì)量。目前，金融機(jī)構(gòu)沒有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，無法控制。

4.金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)措施

一是加強(qiáng)優(yōu)化金融工程思維。在管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)中，金融工程的使用可以將更多和新穎的工程思想引入該方法，同時(shí)創(chuàng)建大量合理的數(shù)值建模、數(shù)值分析和其他金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。從本質(zhì)上講技術(shù)的持續(xù)改進(jìn)適當(dāng)?shù)乇苊饬艘恍撛诘南葳?。在目前的發(fā)展假設(shè)下，金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理的主要特征是量化和建模，可以直接表明人們可以粗略評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)合理管理的程度。通過將金融工程技術(shù)應(yīng)用于業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，我們還可以通過交易進(jìn)行處理，并且貫穿整個(gè)流程的金融產(chǎn)品也可以用作風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品。優(yōu)秀的產(chǎn)品可以靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化并表現(xiàn)出非常積極的態(tài)度，從而可以更好地應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法所導(dǎo)致的金融衰退。二是讓金融決策更加合理。金融工程是中國現(xiàn)代金融的主要產(chǎn)品之一。它在整個(gè)金融體系中占有重要地位，可以有效地幫助中國金融市場(chǎng)體系邁向更現(xiàn)代化和國際化的道路。通過金融工程技術(shù)，我們可以不斷改善我們的金融科學(xué)決策，我們需要了解金融工程中定義的一些法律制度和市場(chǎng)流程。中國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，規(guī)則和機(jī)制存在缺陷。為了充分發(fā)揮金融工程在管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用，需要改進(jìn)和掌握金融決策。此外有必要對(duì)金融工程模型帶來的一系列變化有充分而有效的理解，以防止因過度依賴模型中的標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)而難以控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是完善金融風(fēng)險(xiǎn)體系。為了充分發(fā)揮金融工程工具的功能價(jià)值，必須更加重視風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系的建立，以有效地控制金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合高層次的設(shè)計(jì)原則進(jìn)行多元化的管理和控制系統(tǒng)。例如在使用金融工程工具時(shí)，有必要更深入地研究工具的各種功能要求，并科學(xué)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以確保不斷提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的意識(shí)。我們還必須向每個(gè)金融市場(chǎng)參與者展示我們的價(jià)值，共同努力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，并通過金融工程進(jìn)一步確保金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的水平。四是加強(qiáng)信用評(píng)估。信用評(píng)估的主要功能體現(xiàn)在金融市場(chǎng)上，信用也可能對(duì)雙方之間的交易產(chǎn)生重大影響。如果信貸制度不完善，它將無法推動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展。工程師應(yīng)更加理性和客觀地看待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在各個(gè)方面加強(qiáng)財(cái)務(wù)理論的應(yīng)用。從發(fā)展的角度來看，需要市場(chǎng)開始不斷創(chuàng)新和金融產(chǎn)品的改進(jìn)，提高產(chǎn)品適用性是必不可少的。經(jīng)常使用金融工程可以幫助我們了解不同的評(píng)估工具和方法之間的變化，從而增強(qiáng)有效評(píng)估信用的能力，這已成為管理和控制金融工程風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

5.結(jié)語

第4篇：金融工程與量化金融范文

一、現(xiàn)行教學(xué)模式存在的問題

作為金融工程專業(yè)的主要專業(yè)課程，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的教學(xué)一直是以課堂教學(xué)為主。金融風(fēng)險(xiǎn)一般是針對(duì)金融機(jī)構(gòu)如銀行、保險(xiǎn)公司及證券公司所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及其他相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)。單從老師的“教”很難讓學(xué)生掌握基本管理方法，應(yīng)該讓學(xué)生以“學(xué)”的方式促進(jìn)學(xué)生對(duì)基本知識(shí)點(diǎn)靈活掌握，讓學(xué)生更能自主的發(fā)現(xiàn)問題以及解決問題[2]。金融工程專業(yè)是一門建立在金融學(xué)、數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)上的學(xué)科，以研究金融衍生品為主，以工程學(xué)原理、系統(tǒng)學(xué)原理為理論基礎(chǔ)，以專業(yè)構(gòu)建和完善金融體系為目標(biāo)，是一門系統(tǒng)研究虛擬市場(chǎng)的專業(yè)[2]，對(duì)實(shí)際操作方面是有做相應(yīng)教學(xué)要求?，F(xiàn)有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理教學(xué)中也缺少實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，學(xué)生只掌握了理論基礎(chǔ)卻無法再實(shí)際中應(yīng)用，這也是現(xiàn)行教學(xué)方式所存在的另一方面的問題。所以，教學(xué)改革必須從這幾個(gè)方面入手。

二、教學(xué)方式改革初探

（一）改進(jìn)理論教學(xué)方式

理論教學(xué)是學(xué)習(xí)任何一門學(xué)科的基石，沒有理論學(xué)習(xí)就不具備實(shí)踐基礎(chǔ)。一般理論教學(xué)往往枯燥無味，如何讓學(xué)生產(chǎn)生學(xué)習(xí)興趣、讓學(xué)生能自主學(xué)習(xí)一直是目前高校理論教學(xué)的短板。專業(yè)課大多設(shè)置在第三學(xué)期以后，這也就意味著學(xué)生掌握基礎(chǔ)課程之后，有能力參與專業(yè)課的學(xué)習(xí)與研究。所以，理論教學(xué)除了注重教授教材知識(shí)外，還需要調(diào)動(dòng)起學(xué)生的求知積極性，教學(xué)方法上采用多樣式的教學(xué)方法如案例式、參與式以及探討式教學(xué)。例如，在講授金融風(fēng)險(xiǎn)種類時(shí)，可以精選國內(nèi)外相關(guān)實(shí)際案例，通過案例分析讓學(xué)生結(jié)合所學(xué)內(nèi)容更清楚判別金融風(fēng)險(xiǎn)種類。教材內(nèi)容多數(shù)屬于滯后信息，而現(xiàn)在的本科學(xué)生大多屬于信息化意識(shí)較強(qiáng)的90后，如果只按照滯后信息灌輸教學(xué)內(nèi)容很難吸引到學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。案例式教學(xué)方法主要是讓學(xué)生們?cè)诎咐治龅倪^程中找到積極參與的樂趣，通過閱讀查詢大量相關(guān)信息也可以讓學(xué)生更為全面的了解金融行業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)，讓學(xué)生從被動(dòng)的“要我學(xué)”轉(zhuǎn)變成主動(dòng)的“我要學(xué)”?！皡⑴c式”教學(xué)是一種由學(xué)生主動(dòng)參與教學(xué)活動(dòng)和教學(xué)過程的教學(xué)方式，其特點(diǎn)是改變教師一言堂的教學(xué)形式和學(xué)生被動(dòng)學(xué)習(xí)的教學(xué)定位[3]。三人行必有我?guī)煹乃枷胍部梢苑e極運(yùn)用到教學(xué)過程中來，教學(xué)最重要是需要學(xué)生的自主“學(xué)”，而學(xué)生最大的優(yōu)勢(shì)在于他們能多方位的發(fā)現(xiàn)新信息化時(shí)代里的新知識(shí)。因此，互學(xué)型的參與式教學(xué)會(huì)使學(xué)生更有信心參與學(xué)習(xí)并為以后深入的研究學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。在改變現(xiàn)有教學(xué)方式的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)多借鑒國外大學(xué)經(jīng)驗(yàn)及教學(xué)理念，如CDIO理念也可以積極應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理教學(xué)方式之中。CDIO教學(xué)思想起源于美國麻省理工和瑞士皇家工學(xué)院從2000年開始研究的新型教學(xué)理念。CDIO主要代表構(gòu)思（Conceive）、設(shè)計(jì)（Design）、實(shí)現(xiàn)（Implement）和運(yùn)作（Operate），主要是提倡以培養(yǎng)學(xué)生能力為核心、以實(shí)踐為載體的新型教育理念[4]。雖然CDIO教學(xué)理念多適用于工科專業(yè)，但金融工程專業(yè)也是具有理論與實(shí)踐結(jié)合的潛在熱門專業(yè)，因此，應(yīng)該將此觀念應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程教學(xué)中去，培養(yǎng)學(xué)生更深層次的創(chuàng)新能力、個(gè)人能力以及與社會(huì)協(xié)調(diào)的能力。

（二）加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一門與實(shí)際聯(lián)系緊密的學(xué)科。金融風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從馬科維茨投資理論可以知道獲得高額收益回報(bào)就必須承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)都是無法通過分散化方式進(jìn)行消除。所以必須認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)以合理方法有效管理風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的思想都是以量化風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)理方式來進(jìn)行管理，因此除了理論教學(xué)之外，也要加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)。比如精選金融風(fēng)險(xiǎn)建模相關(guān)教材便可以讓學(xué)生正在接觸到風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際工作中去。通過實(shí)踐上機(jī)課程讓學(xué)生們使用Excel、VBA等軟件學(xué)會(huì)量化信用風(fēng)險(xiǎn)的工具；通過股票、期貨風(fēng)模擬交易讓學(xué)生了解股票市場(chǎng)以及其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過一些實(shí)訓(xùn)操作可以提高學(xué)生動(dòng)手能力，也為畢業(yè)后從事金融相關(guān)聯(lián)專業(yè)打下前期基礎(chǔ)。

（三）課堂外學(xué)習(xí)

信息技術(shù)的發(fā)展也豐富了傳統(tǒng)教學(xué)方式，為學(xué)生提供了多渠道學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。金融風(fēng)險(xiǎn)管理屬于交叉學(xué)科，其中內(nèi)容與金融學(xué)、投資學(xué)及期權(quán)期貨及其他衍生品等學(xué)科內(nèi)容有重復(fù)部分。應(yīng)鼓勵(lì)學(xué)生利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)接觸相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)公開課、慕課及微課等各種課外學(xué)習(xí)方式更全面的掌握金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)知識(shí)。學(xué)校也可以多組織專家或者相關(guān)從業(yè)人員的主題講座，讓學(xué)生們能從實(shí)際出發(fā)了解學(xué)科，做到有的放矢的學(xué)習(xí)。除此之外，也可以在每學(xué)期組織研討會(huì)，找出與金融風(fēng)險(xiǎn)管理貼近的主題，讓學(xué)生們自主討論并從中拓展知識(shí)面。通過這些方式，讓學(xué)生產(chǎn)生興趣并且能培養(yǎng)學(xué)生的研究能力。

（四）豐富考評(píng)方式

在掌握基本知識(shí)的學(xué)習(xí)后，也需要用有效的方式檢驗(yàn)學(xué)生掌握程度，通過考評(píng)也能及時(shí)為老師提供依據(jù)，可以提高教學(xué)效果。但單從幾次考試不能完全體現(xiàn)學(xué)生的學(xué)習(xí)效果，所以必須豐富考察形式?？荚u(píng)形式應(yīng)多樣化，比如可以通過案例分析、討論課發(fā)言、期末考試、實(shí)驗(yàn)報(bào)告等多種形式多方位考察學(xué)生。這樣便可以從基礎(chǔ)知識(shí)到分析能力等各個(gè)方面綜合評(píng)價(jià)學(xué)生，也可以培養(yǎng)和鍛煉學(xué)生的能力，達(dá)到人才培養(yǎng)目標(biāo)。

三、結(jié)束語

教學(xué)改革是一個(gè)任重而道遠(yuǎn)的過程。本文從理論教學(xué)、實(shí)踐教學(xué)、課堂外教學(xué)以及考評(píng)方式四個(gè)方面改善現(xiàn)有的教學(xué)模式，從理念到實(shí)際仍需要經(jīng)歷推行磨合?？傊?，我們應(yīng)該突破傳統(tǒng)，在各個(gè)方面完善金融風(fēng)險(xiǎn)教學(xué)，提高教學(xué)質(zhì)量，使學(xué)生不但掌握了理論知識(shí)，也提升了實(shí)踐能力，培養(yǎng)出符合時(shí)代需求發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)管理人才。

參考文獻(xiàn)：

第5篇：金融工程與量化金融范文

關(guān)鍵詞：金融工程金融體系影響

金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計(jì)、開發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問題。在具體運(yùn)用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險(xiǎn)，并為客戶設(shè)計(jì)、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時(shí)對(duì)全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

一、金融工程對(duì)金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的專業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類經(jīng)營范圍擴(kuò)大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益增強(qiáng)。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動(dòng)性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場(chǎng)的交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，從而提高了金融市場(chǎng)的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.金融工程強(qiáng)化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動(dòng)了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過來，金融管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也越來越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從而能更好地把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向而進(jìn)行科學(xué)決策。運(yùn)用金融工程各種先進(jìn)的理論知識(shí)與技術(shù)手段，對(duì)客戶所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的不均衡性，從而客觀上增強(qiáng)了市場(chǎng)的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

3.金融工程可以有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。金融工程是一種系統(tǒng)性的分析方法。其具體運(yùn)作過程包括五個(gè)步驟：診斷、分析、開發(fā)、定價(jià)和定制。即識(shí)別客戶遇到的金融問題的本質(zhì)與根源，分析尋找解決問題的最佳方案，依此開發(fā)新的金融產(chǎn)品，并確定金融產(chǎn)品的開發(fā)成本和邊際利潤，從而為每個(gè)客戶定制能滿足其特定要求的金融工具。由此可見，金融工程是在新的金融產(chǎn)品開發(fā)過程中有效地實(shí)現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制。

二、金融工程對(duì)金融體系穩(wěn)定性的負(fù)面影響

1.使金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性下降。金融工程是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下追求更高效率的產(chǎn)物，其發(fā)展在促進(jìn)金融效率全面提高的同時(shí)，也降低了金融體系的穩(wěn)定性。這是由于金融工程使得各種金融機(jī)構(gòu)原有的界限日益模糊，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)空前激烈，金融業(yè)務(wù)的多元化和金融機(jī)構(gòu)的同質(zhì)化，使金融機(jī)構(gòu)可以涉及諸多領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)體系的穩(wěn)定性和安全性受到?jīng)_擊。2.使金融體系面臨著新的風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融自由化及金融市場(chǎng)全球一體化，各種信用形式得到充分運(yùn)用，金融市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)高度易變性，金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。金融機(jī)構(gòu)推出的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新工具，雖在一定程度上起到轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，但同時(shí)也使金融業(yè)在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上面臨新的風(fēng)險(xiǎn)。

3.增強(qiáng)了金融交易的投機(jī)性。金融市場(chǎng)出現(xiàn)的與基本的經(jīng)濟(jì)因素?zé)o關(guān)的不正常波動(dòng)，往往是因?yàn)橛型稒C(jī)力量的操縱，并有因信息不對(duì)稱造成的從眾心理從旁助陣。金融工程為投機(jī)活動(dòng)創(chuàng)造了大批撼動(dòng)市場(chǎng)的先進(jìn)手段，增強(qiáng)了市場(chǎng)的有機(jī)性。

4.削弱了金融監(jiān)管的有效性。金融工程模糊了各種金融機(jī)構(gòu)間傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)界限，金融機(jī)構(gòu)為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，逃避管制，大量增加資產(chǎn)負(fù)債表以外的業(yè)務(wù)，這就使得同一種經(jīng)濟(jì)功能可以通過不同的金融機(jī)構(gòu)或金融工具來實(shí)現(xiàn)，從而使金融監(jiān)管出現(xiàn)了真空地帶。

三、推動(dòng)金融工程發(fā)展，完善金融體系的思考

1.加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前，我國信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍顯薄弱，特別是金融信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的覆蓋率、安全性等方面急需大力加強(qiáng)。為此，必須進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，同時(shí)完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進(jìn)程，減少金融交易的時(shí)滯，增強(qiáng)市場(chǎng)效率和流動(dòng)性，確保信息基礎(chǔ)設(shè)施不會(huì)成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約“瓶頸”，為金融工程的運(yùn)用提供必要的前提條件。

2.加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管。制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)，充分利用現(xiàn)代電子信息手段，加強(qiáng)對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)資金流的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、處理問題，研究針對(duì)金融工程運(yùn)用及其產(chǎn)品的有效監(jiān)管手段。具體可采用政府監(jiān)管、行業(yè)自律、交易所自我管理三級(jí)共同監(jiān)督管理體制。監(jiān)管部門對(duì)金融工程可能產(chǎn)生的負(fù)面效果應(yīng)有所準(zhǔn)備，建立起一套全程的、動(dòng)態(tài)的跟蹤管理體系，對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)把握，引導(dǎo)金融工程的順利發(fā)展和金融體系的基本穩(wěn)定。與此同時(shí)，也要加強(qiáng)監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)，提高監(jiān)管人員素質(zhì)。

3.創(chuàng)造金融工程實(shí)施的有效主體，促進(jìn)金融效率的提高。進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)改革，加快企業(yè)尤其是國企的改革步伐，積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求主體，促進(jìn)企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動(dòng)投融資體制改革，以完善金融市場(chǎng)，提高金融工程的效率。努力加快金融體制改革，逐步推進(jìn)金融體系的市場(chǎng)化步伐，引進(jìn)國際金融市場(chǎng)上較為成熟的金融工具和金融衍生產(chǎn)品，改善金融服務(wù)水平和金融效率，促進(jìn)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]周凌峰徐德富:金融深化理論對(duì)我國金融改革的影響[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào),2007,(03）

第6篇：金融工程與量化金融范文

2004年出臺(tái)的《新巴塞爾資本協(xié)議》中提出對(duì)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要求,如果認(rèn)真品味,人們就會(huì)發(fā)現(xiàn)它的字里行間都充斥著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化的要求,強(qiáng)調(diào)借助現(xiàn)代金融工程的各種理論與技術(shù)對(duì)大量市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、分析,通過風(fēng)險(xiǎn)模型精確地確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),使得現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理朝著定量化、程序化、產(chǎn)品化、市場(chǎng)化、專業(yè)化的方向發(fā)展。換句話來說,風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際上是一門科學(xué)。過去幾十年來在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域中,運(yùn)用先進(jìn)數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)模型量化金融風(fēng)險(xiǎn)的工作獲得的巨大進(jìn)步,正充分說明了這一點(diǎn)。

構(gòu)建高效嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)

科學(xué)和經(jīng)驗(yàn)藝術(shù)的結(jié)合是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中的必然。在現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理中,完整的風(fēng)控體系應(yīng)該以運(yùn)作合法、有效和信息暢通為目標(biāo),涵蓋管理和控制文化、風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別和評(píng)估、控制活動(dòng)和責(zé)任分離、信息和交流以及監(jiān)控和缺陷修正等多個(gè)方面的內(nèi)容。

我們的風(fēng)險(xiǎn)管理體系還相當(dāng)落后。一個(gè)突出的表現(xiàn)就是在風(fēng)險(xiǎn)管理的組織制度上。由董事會(huì)及其高級(jí)經(jīng)理直接領(lǐng)導(dǎo)的,以獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心,與各個(gè)業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理系統(tǒng)是現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保障。但是,由于治理結(jié)構(gòu)問題,中國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理明顯缺乏這種有效運(yùn)作機(jī)制和組織制度的保障。要建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu),董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理部、各業(yè)務(wù)部門、稽查等部門分別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有明確的職責(zé),清楚地界定內(nèi)部各職能部門和各崗位被授予的風(fēng)險(xiǎn)限額和定義,使風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門保持獨(dú)立性和權(quán)威性。

嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架首先是建立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì),一個(gè)有效的不受干擾、能獨(dú)立開展工作的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是極為重要的,它必須能夠制定風(fēng)險(xiǎn)管理的方針大略。同時(shí)還是要建立風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門,風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)。

另外,首席風(fēng)險(xiǎn)官(CRO)的設(shè)立是有必要的,但不應(yīng)該搞一刀切。有條件的先上,沒有條件的可以晚些上,否則,即使安了個(gè)CRO的頭銜,沒有履行CRO的職責(zé),充其量還只是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的作用。

董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立審計(jì)稽核部門也是必不可少的,設(shè)立董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立審計(jì)稽核部門,在董事會(huì)授權(quán)下工作。它可以獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)任何部門,進(jìn)行定期或不定期的業(yè)務(wù)審計(jì)稽核工作,掌握業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一手資料。另外,建立風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理制度,風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理有較豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),熟悉現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式、掌握風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制技術(shù),能夠熟練運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法,是風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的一線人物。

最后,風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)專業(yè)化很強(qiáng)、復(fù)雜程度很高的工作,需要有一批專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理與技術(shù)人員。必須分工明確、各司其職,共同使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控職能得以有效發(fā)揮。每一個(gè)人都需要經(jīng)過系統(tǒng)培訓(xùn),不僅熟悉整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和相關(guān)的技術(shù),能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行匯報(bào)使其得到有效控制。

建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)

健全的內(nèi)部控制體系是企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵之一,是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控體系能否真正發(fā)揮控制作用的重要組成部分。建立內(nèi)部控制系統(tǒng)的目標(biāo)是要建立一個(gè)由多層面構(gòu)成的嚴(yán)密的內(nèi)控系統(tǒng),以便為企業(yè)和員工設(shè)立一套完整的內(nèi)在和外在行為約束機(jī)制,為各部門建立逐級(jí)監(jiān)督機(jī)制和自控組織機(jī)制,并根據(jù)內(nèi)部控制的管理技術(shù)要求進(jìn)行相應(yīng)的制度、機(jī)構(gòu)、職能設(shè)計(jì),從而構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的控制系統(tǒng)。

目前,國內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)缺乏嚴(yán)格的授權(quán)管理和集體決策程序,在對(duì)各分支機(jī)構(gòu)及部門的管理上授權(quán)不清、責(zé)任不明,甚至出現(xiàn)濫用權(quán)力,濫授權(quán)現(xiàn)象,有些部門身兼數(shù)責(zé);部門內(nèi)部各崗位之間職責(zé)不清,內(nèi)部權(quán)責(zé)脫節(jié),內(nèi)部核查走形式,減少和預(yù)防差錯(cuò)的能力被消減。由于權(quán)力得不到有效制約,同時(shí)部門設(shè)置上交叉重疊,致使遇事互相推諉,無人負(fù)責(zé),造成工作上的低效率,甚至形成內(nèi)部的侵吞、挪用等時(shí)有發(fā)生。

因此,金融機(jī)構(gòu)必須優(yōu)化組織結(jié)構(gòu),完善崗位責(zé)任制和規(guī)范崗位管理措施。這是金融機(jī)構(gòu)微觀運(yùn)行的基礎(chǔ)。金融機(jī)構(gòu)的宏觀經(jīng)營目標(biāo),要靠各個(gè)崗位人員的共同努力來達(dá)到。因此,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)推行內(nèi)部工作的目標(biāo)管理,制訂規(guī)范的崗位責(zé)任制度、嚴(yán)格的操作程序和合理的工作標(biāo)準(zhǔn);并按照不同的崗位,明確工作任務(wù),賦予各崗位相應(yīng)的責(zé)任和職權(quán),建立相互配合、相互督促、相互制約的工作關(guān)系。

要實(shí)施有效的、權(quán)威的內(nèi)部稽核審計(jì)監(jiān)督制度。這是金融機(jī)構(gòu)所制定的各項(xiàng)制度得以貫徹落實(shí)的保證。內(nèi)部核查制度是指各部門、各崗位之間在業(yè)務(wù)運(yùn)作過程中的一種不間斷的連續(xù)檢查制度,即每一環(huán)節(jié)在完成自身業(yè)務(wù)的同時(shí),也是對(duì)上一環(huán)節(jié)工作準(zhǔn)確性的核查,它不同于獨(dú)立的事后內(nèi)部稽核?；瞬块T必須要獨(dú)立行使內(nèi)部稽核審計(jì)職權(quán),成為有執(zhí)行權(quán)的權(quán)威監(jiān)督部門。它們不僅有權(quán)檢查、督促各部門建立健全各項(xiàng)規(guī)章制度,而且有權(quán)對(duì)不遵守、不執(zhí)行規(guī)章制度的部門和人員進(jìn)行處罰,從而使各項(xiàng)管理措施和規(guī)章制度不流于形式,得以貫徹實(shí)施。

運(yùn)用先進(jìn)科技構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

工欲善其事,必先利其器,無論我們?nèi)绾沃贫ê屯晟聘鞣N風(fēng)險(xiǎn)管理的制度與措施,計(jì)算機(jī)實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)仍然是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的關(guān)鍵環(huán)節(jié),是實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不可缺少的高科技工具。否則,有效的風(fēng)險(xiǎn)管理將只是一句空話。

運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù),構(gòu)建開放、高效的計(jì)算機(jī)全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),通過先進(jìn)的數(shù)理統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型和系統(tǒng),針對(duì)金融機(jī)構(gòu)在各個(gè)業(yè)務(wù)層次的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等,進(jìn)行全面有效的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)帶來的不應(yīng)當(dāng)僅僅是全新的技術(shù)應(yīng)用與用戶體驗(yàn),更可以帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的更新與理論的創(chuàng)新。全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)既能夠按照國際上通行的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),計(jì)算大多數(shù)交易市場(chǎng)產(chǎn)品的最復(fù)雜的投資組合風(fēng)險(xiǎn),又可以根據(jù)需要計(jì)算國內(nèi)的期貨期權(quán)產(chǎn)品組合風(fēng)險(xiǎn);既可以實(shí)現(xiàn)交易后的實(shí)時(shí)計(jì)算,又可以延伸到交易前的風(fēng)險(xiǎn)控制;既能夠計(jì)算交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),又可以計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析。

高素質(zhì)人才與風(fēng)險(xiǎn)管理文化

實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理,人是管理的關(guān)鍵。現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)含量高、技術(shù)性強(qiáng),它要求企業(yè)從事現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的人員熟悉整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和技術(shù),而且具有敏銳的洞察力,能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行有效控制,且需經(jīng)過嚴(yán)格的專業(yè)訓(xùn)練,才能勝任本職工作,因此,加快培養(yǎng)適應(yīng)市場(chǎng)需要的高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)管理人才,并做好高層次人才的引進(jìn)培養(yǎng)工作,建立一支現(xiàn)在的后備軍、未來的主力軍,是國內(nèi)企業(yè)在將來變幻莫測(cè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下有效防范風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)健發(fā)展的重要保證。

其次,風(fēng)險(xiǎn)管理文化也是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制體系的重要因素,我國風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱,因此不能適應(yīng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)管理日益變化的需要。在實(shí)際工作中,風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制受到疏忽和冷落,大量金融案件發(fā)生。這些案件在很大程度上不是因?yàn)槿狈︼L(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、政策和程序,而是風(fēng)險(xiǎn)管理文化的缺失不能使這些系統(tǒng)、政策和程序真正發(fā)揮應(yīng)有的作用。

后記:面對(duì)風(fēng)險(xiǎn),永遠(yuǎn)要有敬畏之心

本質(zhì)上,風(fēng)險(xiǎn)管理就是將可控領(lǐng)域最大化,而把我們完全不能控制結(jié)果和我們弄不清因果聯(lián)系的領(lǐng)域最小化。經(jīng)過多年的發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理從最初的經(jīng)驗(yàn)判斷為主導(dǎo)的時(shí)代,逐漸過渡到科學(xué)方法和經(jīng)驗(yàn)藝術(shù)并存的時(shí)代?，F(xiàn)今,我國金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容是借鑒現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)量化方法,同時(shí)輔以與大環(huán)境相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度、內(nèi)部稽核制度和應(yīng)急措施,現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)藝術(shù)相結(jié)合,構(gòu)建與完善風(fēng)控體系,提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

第7篇：金融工程與量化金融范文

關(guān)鍵詞：金融工程；學(xué)科定位；人才培養(yǎng)

一、金融工程是金融科學(xué)發(fā)展的必然要求

20世紀(jì)50年代以前，金融學(xué)基本處于對(duì)事物的定性分析，即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉(zhuǎn)變始于馬柯維茨的風(fēng)險(xiǎn)投資組合理論，該理論奠定了現(xiàn)代金融定量分析的基礎(chǔ)。1952年，馬科維茨（Markowitz）在結(jié)合奧斯本（Osbeme）的股票價(jià)格遵循隨機(jī)游走的期望收益率分布的基礎(chǔ)上，在《金融雜志》上發(fā)表了資產(chǎn)組合選擇一文，把投資的收益或回報(bào)定義為其可能結(jié)果的期望值，把風(fēng)險(xiǎn)定義為平均值的方差，這種均值—方差模型使數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法可以應(yīng)用到資產(chǎn)組合選擇的研究中。法瑪（Fama）在奧斯本（Osbeme）通過理性無偏的方式設(shè)定投資者主觀概率的基礎(chǔ)上，建構(gòu)并形成了有效市場(chǎng)假設(shè)（EMH），并進(jìn)一步細(xì)分了三種有效市場(chǎng)，從而說明了價(jià)格反映所有的公開信息，已知的信息對(duì)獲利沒有價(jià)值的結(jié)論。隨后的夏普（sharp）、利特納（Litner）和莫辛（Mossin）將EMH和馬科維茨的資產(chǎn)選擇理論相結(jié)合，建立了一個(gè)以一般均衡框架中的理性預(yù)期為基礎(chǔ)的投資者行為模型CAPM，說明了市場(chǎng)上的超額回報(bào)率是由于承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)才形成的結(jié)論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進(jìn)一步相繼拓展了上述研究，提出了套利定價(jià)模型（APT）、期權(quán)定價(jià)模型（OPT）等。至此，20世紀(jì)70年代以有效市場(chǎng)假說為基礎(chǔ)，以資本資產(chǎn)定價(jià)模型和現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論為支撐的標(biāo)準(zhǔn)金融理論確立了其在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的正統(tǒng)定位，成為當(dāng)代金融理論的主流和范式。80年代末期，動(dòng)態(tài)套期保值策略組合保險(xiǎn)的創(chuàng)始人里蘭得（H·Leland）和國際著名期權(quán)理論學(xué)者魯賓斯泰（J·Rubinstein）開始提出“金融工程”的概念。1988年，金融學(xué)家芬納迪（D·Finnerty）則基于公司財(cái)務(wù)對(duì)金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀(jì)70年代以來，西方發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)所面臨的經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜多變，價(jià)格波動(dòng)頻繁，風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。為求生存和發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)不斷地進(jìn)行更深層次的金融創(chuàng)新。20世紀(jì)80年代風(fēng)起云涌的金融創(chuàng)新浪潮成為了西方金融領(lǐng)域最為活躍和突出的變化之一，伴隨著金融創(chuàng)新，發(fā)達(dá)國家公司理財(cái)、銀行業(yè)和投資業(yè)得到了迅速的擴(kuò)張和發(fā)展，金融工程作為金融創(chuàng)新活動(dòng)發(fā)展到成熟階段的產(chǎn)物，很快便滲透到了商業(yè)銀行等金融實(shí)務(wù)部門。可以說，金融工程的產(chǎn)生順應(yīng)了國際金融經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展的潮流。

二、金融工程的理論架構(gòu)和技術(shù)基礎(chǔ)

金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域，綜合地采用各種工程技術(shù)方法（包括數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬、分解與組合等）設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問題，其成果金融產(chǎn)品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服務(wù)和解決金融問題的手段和策略。其創(chuàng)新和創(chuàng)造性既意味著金融領(lǐng)域思想和思維的飛躍，即一種革命性的全新金融產(chǎn)品問世時(shí)所具有的創(chuàng)造性，也意味著對(duì)已有觀念的重新理解與運(yùn)用，以及對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行的分解與組合。

金融工程的應(yīng)用內(nèi)容主要分為以下兩方面：一是應(yīng)用已有的各種基本的金融工具和衍生工具，對(duì)社會(huì)金融資源進(jìn)行優(yōu)化配置，最大限度地獲取利潤、控制風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行資本經(jīng)營。二是開發(fā)、設(shè)計(jì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品來創(chuàng)造性地解決日益復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)問題，實(shí)現(xiàn)預(yù)先設(shè)定的金融目標(biāo)。金融工程的核心基礎(chǔ)理論主要包括估價(jià)理論、資產(chǎn)選擇理論、資產(chǎn)定價(jià)均衡理論、期權(quán)定價(jià)理論、套期保值理論、有效市場(chǎng)的均衡理論、匯率與利率理論等，但是這些理論的應(yīng)用只有借助于技術(shù)方法的支持，才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的操作工具。因此，金融工程更注重于綜合采用決策科學(xué)、系統(tǒng)理論、計(jì)算機(jī)信息處理和智能化技術(shù)等當(dāng)代前沿的科學(xué)技術(shù)方法展開實(shí)證分析，通過從基本的代數(shù)知識(shí)、微積分、線性代數(shù)到微分方程，運(yùn)籌學(xué)和優(yōu)化技術(shù)，乃至模糊數(shù)學(xué)、博弈論（包括微分對(duì)策）、概率論、隨機(jī)過程和其他隨機(jī)分析理論方法（包括倒向隨機(jī)微分方程）的應(yīng)用，設(shè)計(jì)優(yōu)化算法或建立仿真模型，對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行精確的定量研究。近年來，隨著金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和各學(xué)科的相互滲透，各種自然科學(xué)的前沿理論和最新工程技術(shù)（如混沌理論、小波理論、遺傳算法、復(fù)雜系統(tǒng)理論、人工智能技術(shù)（包括知識(shí)工程、專家系統(tǒng)和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等）、模擬退火方法、面向?qū)ο蠓椒ǖ龋┮呀?jīng)或正在成為金融工程重要的技術(shù)基礎(chǔ)與實(shí)踐工具。

三、建立和發(fā)展我國的金融工程科學(xué)

首先要充分認(rèn)識(shí)到建立和發(fā)展金融工程對(duì)我國整個(gè)金融科學(xué)向更高水平層次發(fā)展的重要性。金融工程的產(chǎn)生不過十余年，在把金融科學(xué)的研究推進(jìn)到一個(gè)新的發(fā)展階段的同時(shí)，對(duì)金融產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響。這不僅僅因?yàn)榻鹑诠こ痰膶?shí)踐提高了經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣化程度，而且由于金融工程大量運(yùn)用運(yùn)籌學(xué)技術(shù)、仿真模擬技術(shù)、自動(dòng)化技術(shù)等先進(jìn)手段對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)估，使得金融新產(chǎn)品的定價(jià)更符合市場(chǎng)要求，使金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制更趨完善，經(jīng)濟(jì)效益顯著提高，促進(jìn)了各種資源在全球范圍內(nèi)的高效配置，從根本上改變了金融業(yè)傳統(tǒng)的運(yùn)作模式，極大地促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融工程作為金融創(chuàng)新發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，同時(shí)又為更高層次的金融科學(xué)創(chuàng)新提供了理論基礎(chǔ)和技術(shù)支持。然而我國目前金融學(xué)科水平尚處于由描述性階段向定量分析型階段轉(zhuǎn)變的時(shí)期，明顯滯后于國際金融科學(xué)水平的發(fā)展。由于我國金融理論研究長(zhǎng)期以來停留在傳統(tǒng)內(nèi)容和簡(jiǎn)單的政策研究上，忽視了數(shù)學(xué)科學(xué)、工程技術(shù)科學(xué)與金融實(shí)踐的結(jié)合運(yùn)用，使理論嚴(yán)重脫離實(shí)踐，遠(yuǎn)遠(yuǎn)適應(yīng)不了我國金融業(yè)發(fā)展對(duì)相關(guān)理論應(yīng)用研究和人才培養(yǎng)的要求。因此，我們應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到金融工程作為現(xiàn)代金融科學(xué)的制高點(diǎn)對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的巨大推動(dòng)作用，從現(xiàn)在起圍繞金融工程學(xué)科的發(fā)展建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融理論研究的定量化、工程化、產(chǎn)業(yè)化為目標(biāo)，建立起我國真正意義上的現(xiàn)代金融科學(xué)。

第8篇：金融工程與量化金融范文

在BGI的主動(dòng)投資領(lǐng)域中， “市場(chǎng)中性”策略取得了巨大成功。黎海威開發(fā)的香港、新加坡市場(chǎng)的量化模型正是運(yùn)用到此類市場(chǎng)中性基金，它們采用的是后來名滿天下的基本面量化投資方法。簡(jiǎn)要地說，基本面量化投資即借助一系列基本面因子構(gòu)建的量化模型篩選股票，以融資融券的方式實(shí)現(xiàn)多空對(duì)沖，從市場(chǎng)中獲得絕對(duì)收益。除此以外，相關(guān)模型也運(yùn)用到指數(shù)增強(qiáng)和130/30基金。

在黎海威看來，投資是個(gè)概率問題，通過基本面分析，提高找出好股票從而跑贏市場(chǎng)的概率，即贏面。如果挑選的每只股票的贏面在55%，而投資組合由100只這樣的股票構(gòu)成，整個(gè)投資組合戰(zhàn)勝市場(chǎng)的概率就會(huì)接近100%。

量化投資的核心在于維持一個(gè)穩(wěn)定的贏面，而在比較大的范圍（即投資的寬度）內(nèi)運(yùn)用它。挑選出好股票，需要從合適的維度來篩選，比如估值、盈利質(zhì)量、情緒等等。這些因子都不是隨意挑選的，它們一般有金融理論背景（價(jià)值投資、行為金融等）支持， 并結(jié)合了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的實(shí)際情況。

基本面量化投資并非像人們想象的只是靠跑系統(tǒng)選股和交易，事實(shí)上，它的本質(zhì)是主動(dòng)投資。這樣的投資方法，關(guān)注基本面和市場(chǎng)演變，需要基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)、判斷和對(duì)市場(chǎng)的理解。黎海威認(rèn)為，關(guān)鍵在對(duì)市場(chǎng)黎海威在量化投資的世界里，華人迄今掌管的最成功基金之一是巴克萊亞洲（除日本）市場(chǎng)中性股票投資基金。2012年8月，曾在巴克萊工作時(shí)間最長(zhǎng)的華人基金經(jīng)理黎海威，回國進(jìn)入景順長(zhǎng)城基金，擔(dān)任景順長(zhǎng)城基金的量化及ETF投資總監(jiān)。他即將啟動(dòng)其在國內(nèi)的第一個(gè)量化投資產(chǎn)品——景順長(zhǎng)城滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金。的理解， 在把量化框架和當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的實(shí)際情況結(jié)合起來，在強(qiáng)調(diào)紀(jì)律性的前提下， 堅(jiān)持以量化模型為依托， 不斷地將新出現(xiàn)的現(xiàn)象和發(fā)現(xiàn)的規(guī)律抽象出來，添加到模型中。

與此同時(shí)，對(duì)于特殊事件，比如數(shù)據(jù)錯(cuò)誤、 收購兼并等量化模型無法及時(shí)處理的情況， 需要基金經(jīng)理在投資組合中控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。更為重要的是，因子的研究和權(quán)重的調(diào)整要有前瞻性。例如在次貸危機(jī)發(fā)生后很長(zhǎng)一段時(shí)間里，人們對(duì)價(jià)值股沒有任何興趣，但隨著違約風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，價(jià)值股在2010年迎來了相當(dāng)強(qiáng)勁的行情。當(dāng)時(shí)，由黎海威擔(dān)任基金經(jīng)理的亞洲（除日本）市場(chǎng)中性股票投資基金及時(shí)調(diào)整了價(jià)值股權(quán)重，獲得很好的業(yè)績(jī)。

當(dāng)然，基本面量化投資有著量化的紀(jì)律性，這是業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的保障。黎海威認(rèn)為，量化投資的紀(jì)律性首先表現(xiàn)在量化研究的嚴(yán)謹(jǐn)性上。做量化投資并非像大家想象中的多空對(duì)決的精彩，反而有點(diǎn)像做金融的博士論文，整個(gè)研究過程從課題的提出到研究、回測(cè)都是在嚴(yán)密的框架下進(jìn)行的，是可重復(fù)驗(yàn)證的。

第9篇：金融工程與量化金融范文

摘要：隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，社會(huì)對(duì)于同時(shí)具備金融理論基礎(chǔ)和計(jì)算機(jī)技術(shù)支持的金融工程專業(yè)人才的需求不斷加大。復(fù)合應(yīng)用型金融工程專業(yè)人才，需要扎實(shí)的理論功底，同時(shí)應(yīng)兼具較強(qiáng)的動(dòng)手操作能力和解決實(shí)際問題的能力。鑒于此，在分析了目前我國金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)課程設(shè)置中存在的問題的基礎(chǔ)上，提出了今后實(shí)驗(yàn)類課程體系的設(shè)計(jì)思路。

關(guān)鍵詞：金融工程專業(yè)；實(shí)驗(yàn)課程建設(shè)；人才培養(yǎng)

1金融工程專業(yè)簡(jiǎn)介

金融工程是20世紀(jì)80年代末90年代初在西方國家興起的，隨著投資銀行業(yè)與資本市場(chǎng)的擴(kuò)張而產(chǎn)生和發(fā)展起來的一門應(yīng)用性很強(qiáng)的金融學(xué)科，它是一門將工程思維引入金融領(lǐng)域，結(jié)合數(shù)學(xué)建模、仿真模擬等工程技術(shù)方法，創(chuàng)造性地運(yùn)用各種金融工具和策略來解決金融財(cái)務(wù)問題的新興學(xué)科。我國從21世紀(jì)初開始引入金融工程專業(yè)，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)自2003年開始開設(shè)金融工程本科專業(yè)，是進(jìn)行金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)實(shí)踐較早的財(cái)經(jīng)類本科院校之一。金融工程專業(yè)強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生在工作中的實(shí)際運(yùn)用能力，作為一門前沿學(xué)科，金融工程在融合了經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和投資學(xué)的相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，同時(shí)借鑒了數(shù)學(xué)、信息技術(shù)等手段，通過數(shù)據(jù)模擬，將理論知識(shí)轉(zhuǎn)化為可實(shí)現(xiàn)的投資工具。

2金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)中存在的問題

美國大學(xué)的金融工程專業(yè)分別設(shè)置在工程學(xué)院、數(shù)學(xué)院或商學(xué)院。南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程專業(yè)設(shè)置在金融學(xué)院，依托江蘇省金融實(shí)驗(yàn)教學(xué)示范中心———金融工程實(shí)驗(yàn)室，開設(shè)證券投資學(xué)、金融計(jì)量學(xué)、金融建模與仿真分析、金融綜合實(shí)驗(yàn)分析、量化投資等實(shí)驗(yàn)課程。屬于職業(yè)導(dǎo)向型教學(xué)模式，培養(yǎng)學(xué)生扎實(shí)的理論功底的同時(shí)，引導(dǎo)學(xué)生由被動(dòng)學(xué)習(xí)走向主動(dòng)學(xué)習(xí)，啟發(fā)學(xué)生的創(chuàng)造力，提高動(dòng)手能力和分析解決問題的能力。本專業(yè)學(xué)生畢業(yè)后能夠在銀行、證券公司等金融部門從事投資顧問、風(fēng)險(xiǎn)管理等工作。經(jīng)過了近20年的發(fā)展和壯大，金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)課程建設(shè)已經(jīng)取得一定的成績(jī)，但同時(shí)有些問題依然不容忽視。第一，目前開始的實(shí)驗(yàn)課程多以課程級(jí)實(shí)驗(yàn)為主，如證券仿真投資、期貨交易、風(fēng)險(xiǎn)管理等，學(xué)生對(duì)于理論知識(shí)的理解仍限定于每門理論課程的框架中，無法綜合的運(yùn)用理論知識(shí)進(jìn)行實(shí)際操作。只有通過開設(shè)綜合性實(shí)驗(yàn)課程，將學(xué)生置身于整個(gè)投資過程，學(xué)生才會(huì)了解到每門課的知識(shí)要如何貫穿，如何運(yùn)用。第二，數(shù)據(jù)分析、編程軟件的操作能力沒有得到系統(tǒng)的培養(yǎng)。目前面對(duì)金融工程專業(yè)的本科生開設(shè)的實(shí)驗(yàn)課程中，數(shù)據(jù)處理軟件使用介紹的相關(guān)課程較少，通常為Excel、Eviews和Stata等軟件。學(xué)生很少有機(jī)會(huì)能夠接觸到Matlab、R語言、Pathon等編程軟件，這極大地限制了對(duì)于金融工程專業(yè)學(xué)生動(dòng)手能力、金融建模能力的培養(yǎng)。只有結(jié)合相關(guān)理論課程內(nèi)容，制定合理的信息技術(shù)培養(yǎng)方案，使學(xué)生能夠較為系統(tǒng)地掌握一門軟件編程技術(shù)，并能夠把它運(yùn)用與解決實(shí)際問題，才能夠真正培養(yǎng)出復(fù)合應(yīng)用型金融人才。

3金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系設(shè)計(jì)思路

（1）首先，扎實(shí)金融理論知識(shí)。金融工程專業(yè)開設(shè)金融學(xué)、證券投資學(xué)、金融工程學(xué)、公司金融、金融計(jì)量學(xué)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等主干課程，通過對(duì)以上專業(yè)課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生給你可以系統(tǒng)地學(xué)習(xí)到金融工程相關(guān)理論知識(shí)。其中包括金融工程的核心理論模型如估值模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、期權(quán)定價(jià)模型等。學(xué)生學(xué)習(xí)理論知識(shí)的同時(shí)，配以相關(guān)實(shí)驗(yàn)進(jìn)行補(bǔ)充，加深學(xué)生對(duì)于理論知識(shí)的理解和掌握。同時(shí)，金融工程專業(yè)課程的實(shí)務(wù)操作性很強(qiáng)，對(duì)創(chuàng)新精神和實(shí)踐技能要求高，因此需要分層次構(gòu)建科學(xué)的金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)課程體系，按照專業(yè)級(jí)實(shí)驗(yàn)、課程級(jí)實(shí)驗(yàn)、綜合性實(shí)驗(yàn)等幾個(gè)層次構(gòu)建科實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系，使學(xué)生在掌握本專業(yè)理論知識(shí)的同時(shí)，動(dòng)手實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力同時(shí)得到強(qiáng)化和提升。專業(yè)級(jí)實(shí)驗(yàn)是專業(yè)性實(shí)驗(yàn)，包括股指期貨投資模擬實(shí)驗(yàn)、金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)驗(yàn)等。課程級(jí)實(shí)驗(yàn)是專業(yè)課程教學(xué)中設(shè)計(jì)的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容，如描繪有效邊界、構(gòu)建二叉樹模型等。綜合性實(shí)驗(yàn)是將個(gè)專業(yè)知識(shí)綜合運(yùn)用的實(shí)驗(yàn)，如構(gòu)建投資組合、金融建模、企業(yè)投資決策模擬等實(shí)驗(yàn)。

（2）其次，強(qiáng)化數(shù)理知識(shí)水平。金融工程是金融學(xué)領(lǐng)域最復(fù)雜的學(xué)科之一，涉及高等數(shù)學(xué)、概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)、數(shù)學(xué)分析、博弈論等課程，因?yàn)閿?shù)學(xué)模型能夠準(zhǔn)確地模擬出一個(gè)投資或資產(chǎn)組合在將來或在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的變化，從而幫助決策層更準(zhǔn)確地做出決策，因此要求金融工程專業(yè)的學(xué)生在本科學(xué)習(xí)中熟練掌握概率論、隨機(jī)過程等理論分析方法，并在建立仿真模型，進(jìn)行精確的定量研究中加以應(yīng)用。

（3）再次，提升軟件操作能力。利用相關(guān)數(shù)據(jù)處理及編程軟件對(duì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從中發(fā)掘金融運(yùn)行規(guī)律是當(dāng)今金融信息全球化的重要手段，金融工程作為一門實(shí)踐性很強(qiáng)的學(xué)科，要求學(xué)生在掌握金融基礎(chǔ)理論、熟悉相當(dāng)程度的數(shù)理知識(shí)的同時(shí)，還要求學(xué)生能夠熟練運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)行操作分析。因此，有必要通過實(shí)驗(yàn)教學(xué)，教授學(xué)生金融工程領(lǐng)域經(jīng)典的金融模型并對(duì)其進(jìn)行數(shù)據(jù)分析模擬，如金融數(shù)據(jù)的處理、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、期權(quán)定價(jià)二叉樹模型、固定收益類證券的計(jì)算、利率期限結(jié)構(gòu)、投資組合構(gòu)建、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等，使學(xué)生能夠達(dá)到熟練運(yùn)用包括Excel、Eviews、Spss等語言進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，熟練掌握Matlab、Pathon等語言進(jìn)行編程的目的。掌握了數(shù)據(jù)分析及編程軟件的使用方法，才能夠靈活運(yùn)用所學(xué)的專業(yè)知識(shí)有效地解決實(shí)際金融問題。

4優(yōu)化金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)課程建設(shè)的對(duì)策建議

第一，從專業(yè)教學(xué)需要出發(fā)，編寫高質(zhì)量的金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教材。實(shí)驗(yàn)教材是指導(dǎo)和組織學(xué)生進(jìn)行實(shí)驗(yàn)的重要工具。目前在金融學(xué)科教學(xué)領(lǐng)域，高質(zhì)量的金融理論教材能夠滿足理論教學(xué)的基本需要，但大部分教材很少涉及實(shí)驗(yàn)環(huán)節(jié)。實(shí)驗(yàn)教材建設(shè)的落后大大制約了實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)的有效展開。目前金融工程專業(yè)的實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)多采用已經(jīng)公開出版的教材，配合軟件公司提供的操作手冊(cè)。但這一方法存在缺陷，特別是對(duì)于綜合性實(shí)驗(yàn)而言，必須是有實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)老師根據(jù)本校已配置的實(shí)驗(yàn)教學(xué)資源和學(xué)生所學(xué)專業(yè)的具體情況設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)方案、安排實(shí)驗(yàn)流程才能真正達(dá)到實(shí)驗(yàn)教學(xué)的目的。第二，在實(shí)驗(yàn)教學(xué)中重視實(shí)際技術(shù)能力的培養(yǎng)。培養(yǎng)高素質(zhì)的金融工程人才，除了要培養(yǎng)扎實(shí)的理論功底，同時(shí)也要注重培養(yǎng)學(xué)生動(dòng)手操作和解決實(shí)際問題的技術(shù)能力。具體包括學(xué)生動(dòng)手能力、金融建模能力、數(shù)據(jù)分析能力的培養(yǎng)。動(dòng)手能力的培養(yǎng)著重培養(yǎng)學(xué)生對(duì)于金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力。通過實(shí)驗(yàn)教學(xué)，力求使學(xué)生在熟悉各類金融衍生品的基礎(chǔ)上，掌握如何利用無套利原理、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理設(shè)計(jì)金融衍生產(chǎn)品并為其準(zhǔn)確定價(jià)，掌握市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等的測(cè)算方法，構(gòu)建不同風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的投資組合并找出最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。金融建模能力的培養(yǎng)力求通過對(duì)于動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理、蒙特卡洛模擬等數(shù)學(xué)模型的介紹，使學(xué)生掌握如何在金融工程領(lǐng)域準(zhǔn)確地模擬資產(chǎn)組合在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的變化，從而準(zhǔn)確的作出投資決策。數(shù)據(jù)分析能力的培養(yǎng)力求通過教授Excel、Eviews、Matlab、Pathon等軟件或語言的操作方法，并結(jié)合金融時(shí)間序列分析、金融計(jì)量學(xué)等相關(guān)內(nèi)容，提高學(xué)生數(shù)據(jù)分析和編程能力，使學(xué)生能夠利用金融數(shù)據(jù)分析方法發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的無效性以及錯(cuò)誤定價(jià)，并進(jìn)一步探求各種經(jīng)濟(jì)變量間的關(guān)系。

5結(jié)語

金融工程專業(yè)具有很強(qiáng)的應(yīng)用性，因此培養(yǎng)具有動(dòng)手操作能力和解決實(shí)際問題能力的復(fù)合應(yīng)用型金融人才是我國金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)的重要目標(biāo)和任務(wù)，而金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)是這其中必不可少的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。本文通過分析目前我國金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)課程設(shè)置中存在的問題，提出了今后實(shí)驗(yàn)類課程體系設(shè)計(jì)的具體思路，希望可以為優(yōu)化金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系提供有益參考。

參考文獻(xiàn)

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