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關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融;風(fēng)險;防范策略
中圖分類號:F832.2 文獻標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)20-0112-03
一、供應(yīng)鏈金融的含義
供應(yīng)鏈金融指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈,基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握,對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外,基本上都是中小企業(yè),因此,從某種意義上說,供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應(yīng)鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。
二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險來源
發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險。有效地分析和控制這些風(fēng)險是物流金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的新的金融風(fēng)險主要包括:
1.來自于核心企業(yè)的信用風(fēng)險。由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力,因此隨著融資工具向上下游延伸,風(fēng)險也會相應(yīng)擴散。在這種情況下,雖然最大的金融利益會向核心企業(yè)集中,但其實風(fēng)險也相對集中了。因為如果供應(yīng)鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題,那么其影響會非常迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈。而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的最大受益者一定會受到最大影響。所以這對其自身的資金管理和綜合管理是一個相當(dāng)大的考驗。特別是國內(nèi)很多企業(yè)沒有建立起完善的信用和資金管理體系,而供應(yīng)鏈金融往往會對核心企業(yè)的資金管理能力提出很高要求,稍有不慎就會引發(fā)大的金融災(zāi)難。
另外,在實際操作中,國內(nèi)的銀行通常會將核心企業(yè)的信用放大10%~20%,用以對供應(yīng)鏈上的企業(yè)進行更大的授信支持來開發(fā)業(yè)務(wù)。但現(xiàn)實的問題是,如果這家大企業(yè)用10家銀行,每家銀行都對他們進行類似授信支持的話,無形間這個核心企業(yè)的信用被擴大了100%~200%,這對企業(yè)應(yīng)付如此巨大的信用增長及銀行監(jiān)管如此巨大的增長風(fēng)險的能力均提出巨大的挑戰(zhàn)。
2.來源于供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。近些年來,雖然中國的中小企業(yè)取得了長足的發(fā)展,但與大型企業(yè)相比,產(chǎn)業(yè)進入時間晚,其本身仍有許多不利于融資的因素,具體表現(xiàn)在:財務(wù)制度不健全,企業(yè)信息透明度差,導(dǎo)致其資信不高。據(jù)調(diào)查,中國中小企業(yè) 50%以上的財務(wù)管理不健全,許多中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務(wù)審計部門承認的財務(wù)報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄。
3.來自銀行內(nèi)部的操作風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質(zhì)押對象,這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。一方面,由于價格的變動,會導(dǎo)致質(zhì)押對象的價值發(fā)生升值或者貶值,從而引起一定的抵押風(fēng)險;另一方面,對銀行內(nèi)部來說,要嚴(yán)防內(nèi)部人員作弊和操作失誤。在對抵押品的估值和評價中,要客觀公正,以科學(xué)的方法來保證估值和評價的準(zhǔn)確性,確保銀行的利益不受損失。
4.來自于物流企業(yè)倉單質(zhì)押風(fēng)險。對物流企業(yè)來說, 風(fēng)險主要來源于客戶信貸、質(zhì)押貨物的選擇和保管以及內(nèi)部操作運營。其主要表現(xiàn)形式有:(1)客戶資信風(fēng)險??蛻舻臉I(yè)務(wù)能力、 業(yè)務(wù)量及商品來源的合法性, 對倉庫來說都是潛在的風(fēng)險。在滾動提貨時提好補壞, 有壞貨風(fēng)險, 還有以次充好的質(zhì)量風(fēng)險。(2)倉單風(fēng)險。倉單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證, 是有價證券也是物權(quán)證券, 但目前倉庫所開的倉單還不夠規(guī)范, 如有的倉庫甚至以入庫單作質(zhì)押憑證,以提貨單作提貨憑證。(3)質(zhì)押商品選擇風(fēng)險。并不是所有的商品都適合作倉單質(zhì)押, 因為商品在某段時間的價格和質(zhì)量都是會隨時發(fā)生變化的, 也就是說會有一定程度的風(fēng)險。(4)商品監(jiān)管風(fēng)險。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面, 由于倉庫同銀行之間的信息不對稱, 信息失真或信息滯后都會導(dǎo)致一方?jīng)Q策的失誤, 造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險。
5.來自于供應(yīng)鏈各企業(yè)信息傳遞的風(fēng)險。由于每個企業(yè)都是獨立經(jīng)營和管理的經(jīng)濟實體,供應(yīng)鏈實質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟,當(dāng)供應(yīng)鏈的規(guī)模日益擴大,結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜時,供應(yīng)鏈上發(fā)生的錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延誤將導(dǎo)致上下游企業(yè)之間的溝通不夠充分,對產(chǎn)品生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧,不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業(yè)銀行傳遞一種不正確的或有偏差的信息,影響商業(yè)銀行的判斷,從而帶來風(fēng)險。
三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的防范對策
化解物流金融潛在的金融風(fēng)險,應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié),如銀行、核心企業(yè)、中小物流企業(yè)等多方當(dāng)事人。
1.對核心企業(yè)的經(jīng)營情況進行跟蹤評價,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。要化解來自于核心企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)從兩方面入手,一方面,對核心企業(yè)經(jīng)營情況進行跟蹤評價。對核心企業(yè)的經(jīng)營情況存在問題進行分析,對其業(yè)績、設(shè)備管理、人力資源開發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開發(fā)、用戶滿意度和繳獲協(xié)議等方面做出及時調(diào)查,并進行科學(xué)的評估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問題,應(yīng)及時通知關(guān)聯(lián)企業(yè)進行預(yù)防和改進。要針對可能發(fā)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險制定應(yīng)急措施。同時銀行通過調(diào)閱財務(wù)報表、查看過去的交易記錄和電話調(diào)查等手段,幫助核心企業(yè)評估供應(yīng)鏈成員,并把潛在的不良成員剔除去,保證供應(yīng)鏈的發(fā)展,也間接保證自己的資金安全。另一方面,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。因為我國現(xiàn)在的供應(yīng)鏈金融必須靠核心企業(yè)和銀行的合作進行,依靠優(yōu)勢互補來進行操作,但這仍然會因為雙方的信息不對稱帶來種種風(fēng)險存在諸多弊端。再者我國現(xiàn)階段的銀行間的業(yè)務(wù)以及銀行與金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來仍然有銜接的諸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司將二者合二為一,那么由于銀行間及銀行與金融機構(gòu)的信息不對稱而對核心企業(yè)信用過分放大的風(fēng)險自然減少,同時也有助于提高效率,使物流金融業(yè)務(wù)更加專業(yè)化,也給監(jiān)管帶來便利。
2.提高對中小企業(yè)的風(fēng)險識別和控制能力。中小企業(yè)的特點是投資風(fēng)險相對較高,因而就對銀行風(fēng)險管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對中小企業(yè)真實信息的掌控能力,把握好企業(yè)經(jīng)營活動、管理能力、信用意識、資金運營、資產(chǎn)分布及關(guān)聯(lián)交易等的真實情況。二是銀行要通過建立適合中小企業(yè)客戶的信用等級評定體系,如實揭示中小企業(yè)客戶的信用風(fēng)險,合理確定中小企業(yè)的授信控制量,防止信用評級不客觀和授信不及時而把優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)排斥在信貸支持對象之外;最后,銀行還應(yīng)加強對中小企業(yè)的貸后管理,規(guī)范貸后管理操作程序,深入企業(yè)跟蹤檢查,實行貸后動態(tài)監(jiān)控,掌握企業(yè)的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產(chǎn)變化等情況。通過對借款人現(xiàn)金流量、財務(wù)實力、抵押品價值、行業(yè)與經(jīng)營環(huán)境的變化等因素的連續(xù)監(jiān)測和分析,了解企業(yè)的償還能力是否發(fā)生變化,從而幫助銀行及時地發(fā)現(xiàn)問題、及時地調(diào)整相關(guān)政策和措施、及時地解決問題,有效防范和降低貸款風(fēng)險。
3.建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系并強化內(nèi)部控制,規(guī)避銀行內(nèi)部風(fēng)險。買方市場時代,產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等,都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價值和銷售。因此,物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物,并設(shè)定合理的質(zhì)押率。一般來講,選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制,及時獲得真實的資料.避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真,控制市場風(fēng)險。同時,強化內(nèi)部控制是防范銀行內(nèi)部風(fēng)險的重要手段。商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為, 是為完成既定工作目標(biāo), 對內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動進行風(fēng)險控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強化商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)處理過程中的內(nèi)控機制建設(shè), 首先要搞好“三道防線”建設(shè), 嚴(yán)禁有章不循、執(zhí)紀(jì)不嚴(yán)等失控行為的發(fā)生; 其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則, 任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力。
4.加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系,規(guī)避倉單質(zhì)押風(fēng)險。首先, 物流企業(yè)要加強信用的建立和整合。如上所述, 客戶資信風(fēng)險、倉單風(fēng)險、商品的監(jiān)管風(fēng)險都與信用有著聯(lián)系。所以, 在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時就需要倉庫建立和整合這些信用。其次,必須加強對客戶的信用管理。通過建立客戶資信調(diào)查核實制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動態(tài)分級制度、財務(wù)管理制度等一系列制度,對客戶進行全方位信用管理。第三, 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業(yè)能把握市場行情的脈搏, 掌握商品的市場價值和銷售情況變化規(guī)律, 及時獲得真實的資料, 以利于質(zhì)押貨物的正確評估和選擇, 避免信息不對稱的情況下對質(zhì)押物的評估失真。第四, 倉單的管理和規(guī)范化。目前我國使用的倉單還是由各家物流企業(yè)自己設(shè)計的, 形式很不統(tǒng)一, 因此要對倉單進行科學(xué)的管理, 使用固定的格式, 按規(guī)定方式印刷 同時派專人對倉單進行管理, 嚴(yán)防操作失誤和內(nèi)部人員作案, 保證倉單的真實性、惟一性和有效性。
5.建立高效的信息傳遞渠道,規(guī)避供應(yīng)鏈企業(yè)信息傳遞風(fēng)險。利用現(xiàn)代化的通訊和信息手段管理并優(yōu)化整個供應(yīng)鏈體系,通過EDI(電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng))對供應(yīng)鏈企業(yè)進行互連,實現(xiàn)信息共享,使供應(yīng)鏈企業(yè)之間實現(xiàn)無縫連接,所有供應(yīng)鏈企業(yè)分享業(yè)務(wù)計劃、預(yù)測信息、POS數(shù)據(jù)、庫存信息、進貨情況以及有關(guān)協(xié)調(diào)貨流的信息。從而供應(yīng)鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產(chǎn)廠、各級原材料供應(yīng)商、物流運輸公司和各個相關(guān)業(yè)務(wù)合作伙伴在信息共享的基礎(chǔ)上能夠進行協(xié)同工作。一般來說,若企業(yè)上下游之間有先進的通訊方式,及時的反饋機制、規(guī)范的處理流程,供應(yīng)鏈風(fēng)險就小;反之就大。信息技術(shù)的應(yīng)用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業(yè)內(nèi)各職能部門之間流動的“厚墻”。供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)該通過建立多種信息傳遞渠道, 加強信息交流和溝通, 增加透明度, 加大信息共享力度來消除信息扭曲, 從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的不確定性并有效防范風(fēng)險。
四、結(jié)論
供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應(yīng)鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險。有效地分析和控制這些風(fēng)險是供應(yīng)鏈金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的風(fēng)險主要是信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營操作風(fēng)險等潛在風(fēng)險,因此結(jié)合風(fēng)險來源加強相應(yīng)的風(fēng)險管理,有效控制風(fēng)險,是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能否成功的關(guān)鍵。為此,化解供應(yīng)鏈金融潛在的風(fēng)險,應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié),包括:對核心企業(yè)跟蹤評價,成立物流金融公司;提高對中小企業(yè)的風(fēng)險識別控制能力;銀行貸款制度創(chuàng)新并規(guī)范內(nèi)部操作環(huán)節(jié);加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系等。通過以上措施,以期達到減少和防范風(fēng)險, 從而實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的目的。
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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;供應(yīng)鏈金融;風(fēng)險管理
商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險是指商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈企業(yè)進行融資過程當(dāng)中,由于各種事先無法預(yù)測的不確定因素帶來的影響,使實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差,或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險和損失的可能性。
一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類
1.信用風(fēng)險
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險,就是借款人不能依約償還供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)項下的信貸資金的風(fēng)險。影響供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是指宏觀經(jīng)濟周期或者行業(yè)發(fā)展要素發(fā)生變化造成大量的企業(yè)虧損的情況。非系統(tǒng)風(fēng)險是指企業(yè)自身的經(jīng)營策略等原因造成的經(jīng)營風(fēng)險。
2.內(nèi)控風(fēng)險
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險蘊涵在信用調(diào)查融資審批授信后管理與操作等等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。授信支持性資產(chǎn)的有效控制是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的核心部分,該環(huán)節(jié)中涉及到大量的操作控制,這部分操作風(fēng)險管理成為供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險管理的重點。巴塞爾委員會建立了分析操作風(fēng)險的基本框架,按照操作風(fēng)險不同的成因?qū)⒉僮黠L(fēng)險分為四類:人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險、信貸流程造成的操作風(fēng)險、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險和外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險。
3.市場風(fēng)險
商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資方面面對的市場風(fēng)險,是指市場經(jīng)濟環(huán)境的變化造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以真實的商品貿(mào)易為背景,商品的市場價格對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險大小有直接的關(guān)系。市場風(fēng)險來源于在當(dāng)前這個買方市場時代,產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等,都直接影響抵質(zhì)押項下商品的變現(xiàn)價值和銷售,
4.法律風(fēng)險
商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過程中要承受不同形式的法律風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資是一項金融創(chuàng)新,尤其是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中廣泛采用授信資產(chǎn)支持技術(shù),涉及比較多的法律問題。由于法律規(guī)則的不確定性或模糊性,法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳?shù)龋傻牟淮_定性也會使銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時帶來損失。我國法律法規(guī)體現(xiàn)還在不斷的建設(shè)和完善當(dāng)中,其間的法律變動也會對商業(yè)銀行造成損失。
二、如何對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融進行風(fēng)險評估
我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險評估采用銀行內(nèi)部評級法,即通過選取一定的財務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo),并通過專家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重,由評級人員根據(jù)事先確定的打分表對每一個指標(biāo)分別打分,再根據(jù)總分確定其對應(yīng)的信用級別不同分值對應(yīng)不同信用級別。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險評價體系中,不僅考慮企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營運能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等,還考慮了企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運營績效、上下游企業(yè)的合作情況、供應(yīng)鏈的競爭力及信息共享程度等因素。
三、現(xiàn)今我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險問題
一直以來,我國銀行業(yè),特別是國有商業(yè)銀行,沿用總、分、支的科層管理模式,即經(jīng)營單元對應(yīng)國家行政區(qū)劃進行層級配置,各經(jīng)營單元的經(jīng)營區(qū)域主要限定于地理臨近地區(qū),這樣的傳統(tǒng)組織管理架構(gòu),無法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的一些經(jīng)營特征:
(1)業(yè)務(wù)的空間跨度大:供應(yīng)鏈的空間延伸往往跨度很大,銀行傳統(tǒng)的分區(qū)經(jīng)營的分支機構(gòu)設(shè)置,顯然難以適應(yīng)對供應(yīng)鏈全鏈條開發(fā)和服務(wù)的要求,比如,供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營所在地將分別落入不同分支行的轄區(qū),如果采用多頭開發(fā)的模式,協(xié)調(diào)成本很高;如果由某一經(jīng)營單位統(tǒng)一操作對整條供應(yīng)鏈的服務(wù),遠程作業(yè)的成本又很高。
(2)業(yè)務(wù)運行自成系統(tǒng):供應(yīng)鏈融資的信貸技術(shù)、操作流程、產(chǎn)品運用乃至營銷模式和盈利模式都有別于傳統(tǒng)的流動資金授信業(yè)務(wù)。實踐中我們看到,一些銀行對供應(yīng)鏈融資僅取其概念,內(nèi)部管理仍沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作業(yè)框架,結(jié)果導(dǎo)致準(zhǔn)入錯位,風(fēng)險控制沒有切中要害,營銷效果也難如人意。
(3)業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度高:將供應(yīng)鏈融資放在傳統(tǒng)信貸的框架中運行,其不適性是明顯的。一則無法挖掘?qū)I(yè)分工的創(chuàng)新和效率優(yōu)勢,二則不利于專業(yè)資源的集成以獲取規(guī)模經(jīng)濟;三則傳統(tǒng)信貸損失的大數(shù)法則可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險的突然沖擊。
四、對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融進行全面的風(fēng)險管理
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的高效運行,需要一個相對獨立的運營環(huán)境,而這種環(huán)境必須突破當(dāng)前國內(nèi)銀行業(yè)(尤其是國有銀行)劃地為界、綜合經(jīng)營的組織架構(gòu)。
1.對供應(yīng)鏈金融進行風(fēng)險控制的基本策略
商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險控制中基本策略可大致分為如下類型:①預(yù)防策略;②規(guī)避策略;③轉(zhuǎn)嫁策略;④分散策略;⑤補償策略;⑥抑制策略。某種意義上來講,規(guī)避風(fēng)險是以一種消極的態(tài)度對待風(fēng)險;而有效的控制和化解風(fēng)險,則是以一種積極的態(tài)度對待風(fēng)險。
2.利用技術(shù)創(chuàng)新,構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺
目前我國的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段,由于尚未建立完整的信用體系,特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中,供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此,必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新,提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺,就能夠加強供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè),為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。
3.對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融建設(shè)全面的風(fēng)險管理體系
全面風(fēng)險管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險,全面風(fēng)險管理偏好對資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計量各類風(fēng)險確定經(jīng)濟資本,通過經(jīng)濟資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模,改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益配比關(guān)系,將有限的資源從效益較差而風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)上釋放出來,為效益更好而風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)騰出空間]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域,這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險。因此,供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險管理之中,這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險。
參考文獻
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關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)
1引言
本文主要是對中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險進行預(yù)測。考慮到各個商業(yè)銀行都積累了有關(guān)信貸業(yè)務(wù)的海量數(shù)據(jù),本文以一些企業(yè)的貸款信息數(shù)據(jù)為對象,通過運用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò),根據(jù)中小企業(yè)信息的訓(xùn)練集數(shù)據(jù)找到可以描述并且可以區(qū)分?jǐn)?shù)據(jù)類別的分類模型,從而通過它預(yù)測數(shù)據(jù)的類別,挖掘出有價值的信息,為商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融貸款風(fēng)險管理起到積極的輔助作用。
2相關(guān)理論
供應(yīng)鏈金融跳出了銀行授信只針對單個企業(yè)的傳統(tǒng)局限,站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全局的高度,切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟,提供金融服務(wù),將資金有效注入處于相對弱勢的中小企業(yè),有望成為解決國內(nèi)中小企業(yè)融資難問題的一個有效途徑。
BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò),由信息的正向傳播和誤差的反向傳播兩個過程組成。輸入層各神經(jīng)元負責(zé)接收來自外界的輸入信息,并傳遞給中間層各神經(jīng)元;中間層是內(nèi)部信息處理層,根據(jù)信息變化能力的需求,中間層可以設(shè)計為單隱層(多隱層)結(jié)構(gòu);最后一個隱層傳遞到輸出層各神經(jīng)元的信息,由輸出層向外界輸出信息處理結(jié)果。當(dāng)實際輸出與期望輸出不符時,進入誤差的反向傳播階段。誤差通過輸出層,按誤差梯度下降的方式修正各層權(quán)值,向隱層、輸入層反傳。通過信息正向傳播和誤差反向傳播過程,是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練的過程,此過程一直進行到網(wǎng)絡(luò)輸出的誤差減少到可以接受的程度。
3基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險預(yù)測模型設(shè)計
(1)評價指標(biāo)的選取
通過對己有的企業(yè)信用風(fēng)險評價體系研究,在構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估指標(biāo)體系時應(yīng)遵循以下指導(dǎo)原則:
全面性原則:為了全面評價中小融資企業(yè)的信用風(fēng)險,在構(gòu)建指標(biāo)時,所選取的指標(biāo)覆蓋面要廣,盡可能完整地反應(yīng)影響企業(yè)信用的各方面因,即要全面反應(yīng)企業(yè)目前信用綜合水平,又要反映出企業(yè)長期的發(fā)展前景。
層次性原則:評價指標(biāo)應(yīng)分出層次,建立從低到高、從簡單到綜合的層次分布結(jié)構(gòu),最底層指標(biāo)要具體到企業(yè)的日常經(jīng)營活動,各層次具有逐級綜合的趨勢。在每一個層次的指標(biāo)篩選中應(yīng)突出重點,避免不必要的重復(fù)計算。
操作性原則:指標(biāo)數(shù)據(jù)要便于采集,可以衡量。對于定量的指標(biāo),計算公式要科學(xué)合理,評價方法便于操作對于定性的指標(biāo),評價要盡量避免過多主觀因素影響。
本文在已有的信用評價指標(biāo)基本框架之上結(jié)合供應(yīng)鏈金融自身的特點,并采用專家調(diào)查法最終確定了本文的指標(biāo)體系。本文將指標(biāo)分為兩類,一類是硬指標(biāo),包括盈利能力、經(jīng)營能力、償債能力、成長潛力四個方面;另一類是軟指標(biāo),包括財務(wù)報表質(zhì)量、領(lǐng)導(dǎo)及員工素質(zhì)、行業(yè)背景及發(fā)展前景、核心企業(yè)狀況、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、交易資產(chǎn)特征六個方面,所以BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸入層節(jié)點數(shù)為10。
(2)信用風(fēng)險預(yù)警模型的建立
BP網(wǎng)絡(luò)模型包括其輸入輸出模型、作用函數(shù)模型、誤差計算模型和自學(xué)習(xí)模型。
①節(jié)點輸出模型
隱節(jié)點輸出模型:Oj=f(∑Wij×Xi-?j),輸出節(jié)點輸出模型:
Yk=f(∑Tjk×Oj-?k)(2)
f-非線形作用函數(shù);-神經(jīng)單元閾值。
各層神經(jīng)元個數(shù)對輸入層起緩沖存儲器的作用,其神經(jīng)元數(shù)目取決于輸入矢量的維數(shù)根據(jù)上文確定的指標(biāo)體系可以確定輸入層的神經(jīng)元數(shù)目為10。輸出層神經(jīng)元對應(yīng)于信用評價結(jié)果。在本文中,研究對象的期望輸出為對中小企業(yè)信用風(fēng)險的總體評價,是一個數(shù)值(0或1),所以輸出層神經(jīng)元數(shù)目選擇為1。本文隱層到輸出層的傳輸函數(shù)分別為tansig和logsig。
②作用函數(shù)模型
作用函數(shù)是反映下層輸入對上層節(jié)點刺激脈沖強度的函數(shù)又稱刺激函數(shù),一般取為(0,1)內(nèi)連續(xù)取值Sigmoid函數(shù):
f(x)=1/(1+e-x)(3)
③誤差計算模型
誤差計算模型是反映神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)期望輸出與計算輸出之間誤差大小的函數(shù):
Ep=1/2×∑(tpi-Opi)2
(4)
tpi-i節(jié)點的期望輸出值;Opi-i節(jié)點計算輸出值。通過誤差計算模型,可以把誤差限定在特定范圍,從而使計算結(jié)果更加精確。
④自學(xué)習(xí)模型
神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的學(xué)習(xí)過程,即連接下層節(jié)點和上層節(jié)點之間的權(quán)重拒陣Wij的設(shè)定和誤差修正過程。BP網(wǎng)絡(luò)有師學(xué)習(xí)方式-需要設(shè)定期望值和無師學(xué)習(xí)方式-只需輸入模式之分。自學(xué)習(xí)模型為:
Wij(n+1)=?×Фi×Oj+a×Wij(n)(5)
-學(xué)習(xí)因子;Фi-輸出節(jié)點i的計算誤差;Oj-輸出節(jié)點j的計算輸出;a-動量因子。
⑤模型的具體應(yīng)用
本文選取了20家商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的中小企業(yè)作為樣本,樣本分為兩部分,一部分屬于按時還款的企業(yè),共有13家。另外一部分則是未按時還款的企業(yè),共有7家。現(xiàn)在我們選取按時還款企業(yè)中的前10家和未按時還款企業(yè)中的前5家作為訓(xùn)練樣本。而剩下的3家按時還款企業(yè)和2家未按時還款企業(yè)作為后面用做仿真的樣本。這些企業(yè)數(shù)據(jù)是針對上文建立的信用評價指標(biāo)體系選取的,它有10個節(jié)點。經(jīng)過traingdm反復(fù)訓(xùn)練得到的最合適的參數(shù):
通過輸入仿真樣本,進而對上面所構(gòu)建的網(wǎng)絡(luò)模型進行檢驗。輸入命令后,得到的仿真輸出值如下所示:
企業(yè)一:(仿真輸出值:0.9998目標(biāo)值:1.0000絕對誤差:0.0002相對誤差:0.02%)
企業(yè)二:(仿真輸出值:1.0000目標(biāo)值:1.0000絕對誤差:0.0181相對誤差:1.81%)
企業(yè)三:(仿真輸出值:0.9985目標(biāo)值:1.0000絕對誤差:0.0015相對誤差:0.15%)
企業(yè)四:(仿真輸出值:0.0008目標(biāo)值:0.0000絕對誤差:0.0008相對誤差:0.08%)
可見,網(wǎng)絡(luò)的輸出值和目標(biāo)值之間的絕對誤差都在0.025以下,誤差比較小,基本達到了預(yù)期效果。通過上面構(gòu)建的模型,我們可以通過具體的量化數(shù)值合理預(yù)測中小企業(yè)的信用授信水平,為商業(yè)銀行合理的授信于中小企業(yè)提供了科學(xué)合理的參考標(biāo)準(zhǔn)。
4結(jié)論
本文使用BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險預(yù)測模型,應(yīng)用計算機工具可以方便地完成算法設(shè)計和數(shù)據(jù)運算,這不僅能為商業(yè)銀行在授信于中小企業(yè)時能提供科學(xué)的手段和可靠的依據(jù),而且還可以為中小企業(yè)衡量自身的融資能力提供依據(jù),對其改善企業(yè)經(jīng)營狀況,提高融資水平都有很好的借鑒作用,因而不失為供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險預(yù)測的較為有效的方法。
參考文獻:
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摘要:由于我國商事立法對于互聯(lián)網(wǎng)金融的不適應(yīng)性、滯后性和缺乏性,加上互聯(lián)網(wǎng)金融本身特性等,我國互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈面臨著本身合法性風(fēng)險、利用互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈進行非法活動、民事責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險和互聯(lián)網(wǎng)平臺本身潛在的風(fēng)險等違法性風(fēng)險。我國應(yīng)當(dāng)對現(xiàn)有法律法規(guī)進行全面梳理、整合、解釋與修改,使之適應(yīng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,同時應(yīng)當(dāng)通過立法賦予互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈以合法資質(zhì)。此外,也應(yīng)當(dāng)區(qū)分情況準(zhǔn)確適用商法加重責(zé)任理念,準(zhǔn)確定位互聯(lián)網(wǎng)金融活動中的法律關(guān)系和妥善履行相關(guān)注意義務(wù)。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;違法性風(fēng)險;規(guī)制;供應(yīng)鏈
一、互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身合法性風(fēng)險及其規(guī)制
(1)互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身合法性風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身合法性風(fēng)險是指在進行合法經(jīng)營行為前提下所面臨的來源于法律方面的風(fēng)險,這是由于互聯(lián)網(wǎng)主體參與金融活動所帶來的先天性風(fēng)險。產(chǎn)生這種風(fēng)險的原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)制的缺乏或滯后導(dǎo)致的高度不確定性、作為金融活動參與者在互聯(lián)網(wǎng)金融中的法律地位不明確以及互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身市場準(zhǔn)入資格不齊全等,由此引起互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的主體資格、經(jīng)營范圍方面的合法性質(zhì)疑以及可能在事實上觸犯相關(guān)刑事法律[1-3]。
1、互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的法律資質(zhì)風(fēng)險
2、違反我國現(xiàn)有法律規(guī)定的風(fēng)險
綜上所述,我國互聯(lián)網(wǎng)金融各行業(yè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)大量存在沒有取得或完全取得合法經(jīng)營資格,存在超出業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營的違法性風(fēng)險;我國互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈存在較高程度的大量觸犯刑事法律邊界的違法性風(fēng)險。
(2)互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身合法性風(fēng)險的規(guī)制
我國互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的違法性風(fēng)險根源在于當(dāng)前我國配套法律規(guī)范的缺乏、滯后與阻礙。一是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域法律的缺乏。我國存在部分金融監(jiān)管法律,近年來也不斷醞釀各種規(guī)范文件,但是針對新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域來說還是十分缺乏,我國互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管具有滯后的風(fēng)險[6]。二是我國傳統(tǒng)金融分業(yè)監(jiān)管體制難以適應(yīng)具有多樣性、綜合性、差異性和跨界性等特征的互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營趨勢[7]。三是基于傳統(tǒng)金融制定的監(jiān)管規(guī)則難以適應(yīng)更新?lián)Q代迅速、具有技術(shù)和平臺特殊風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。四是我國當(dāng)下金融法律監(jiān)管規(guī)則導(dǎo)致的不穩(wěn)定性和不明確性使得供應(yīng)鏈金融缺乏安全感,對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展具有阻礙性風(fēng)險。因此,我國應(yīng)從以下幾個方面加以規(guī)制:
1、在兼顧金融安全的前提下賦予互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈合法資質(zhì)
2、互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈應(yīng)當(dāng)經(jīng)營確定化,消除違反既定法律的風(fēng)險隱患
首先,應(yīng)當(dāng)使整個供應(yīng)鏈取得完整的合法經(jīng)營證照,這是合法經(jīng)營的前提和有效避免違法性風(fēng)險的最有效保障。其次,破除消費者的公眾化和不確定性。作為互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身,也應(yīng)當(dāng)一方面建立會員邀請機制和會員管理機制,盡量是服務(wù)對象特定化,避免由于對象不特定而引發(fā)的違法性風(fēng)險;在會員邀請機制構(gòu)建過程中,通過會員注冊、會員篩選和會員確定邀請等一系列程序使消費者確定化的過程中,也應(yīng)當(dāng)注意我國《公司法》和《證券法》等關(guān)于人數(shù)的規(guī)定和限制條件,符合其基本規(guī)定。另一方面,構(gòu)建第三方資金托管機制(通常為銀行),盡量使資金分散化,避免因資金集中引發(fā)的違法性風(fēng)險[13]。
二、利用互聯(lián)網(wǎng)金融進行非法活動及其規(guī)制
(1)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進行非法活動
眾所周知,一方面互聯(lián)網(wǎng)金融的流程具有快速、隱蔽和高效的特征,另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融可以在短時間內(nèi)以克服相對較小的阻力完成大額融資,這樣就為利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行違法犯罪活動提供了誘餌與溫床。我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融本身尚缺乏完備的征信體系,電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性尚存較大缺陷;金融主體的資格和經(jīng)營范圍均不明確,整個行業(yè)也缺乏必要的內(nèi)外部監(jiān)督和約束。雖然第三方支付、股權(quán)制眾籌等個別業(yè)務(wù)種類的法律地位得到了一定程度的模糊認可,并分別明確由央行支付司監(jiān)管、中國支付清算協(xié)會自律和中國證監(jiān)會監(jiān)管的格局,但仍存在監(jiān)管過于寬松的問題,尤其是針對衍生的各種金融業(yè)務(wù),遠沒有形成完備、有效的監(jiān)管準(zhǔn)則和監(jiān)管制度。因而互聯(lián)網(wǎng)金融就容易被一些不法分子加以利用來實施一些違法犯罪活動,而這實際上也屬于互聯(lián)網(wǎng)金融所衍生的違法性風(fēng)險。具體表現(xiàn)為:一是利用互聯(lián)網(wǎng)金融活動中資金快速流動的特點以及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)所具有的匿名性和隱蔽性特點,為犯罪分子提供洗錢服務(wù);二是利用職務(wù)之便將大量資金據(jù)為自有或非法侵占;三是利用互聯(lián)網(wǎng)漏洞進行詐騙財物或通過盜取密碼等方式盜竊資產(chǎn)、侵犯商業(yè)秘密活動等。需要注意的是,在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,違法犯罪的風(fēng)險除了來自于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供者可能實施的行為之外,還來自于互聯(lián)網(wǎng)金融活動普通參與者可能的行為。
(2)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進行違法活動的規(guī)制
1、明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),加強有效監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈之所以容易被利用從事非法活動,其根源在于互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈無準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、無有效監(jiān)管。因此,其首要規(guī)制措施還在于對現(xiàn)有法律法規(guī)的整合梳理以及相應(yīng)專門性法律法規(guī)的配套出臺。我國應(yīng)當(dāng)對現(xiàn)有法律進行整合,同時按照支付結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)融資、虛擬貨幣、泛渠道業(yè)務(wù)和其他類的分類標(biāo)準(zhǔn)制定明確的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和科學(xué)的監(jiān)管規(guī)則,使互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入環(huán)節(jié)得到凈化,在事前監(jiān)管上減少甚至杜絕利用互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈進行非法活動的現(xiàn)象。此外,也應(yīng)當(dāng)使互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈得到有效、科學(xué)的監(jiān)管,在事中對利用互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈進行非法活動的行為進行阻止,在事后對該類活動進行懲罰和追責(zé),從而形成一張嚴(yán)密、有效地阻斷非法活動實施的法律法規(guī)體系網(wǎng)。
2、建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈參與金融活動過程的信息披露制度
互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈之所以容易被利用為非法活動的工具就在于其流程具有快速、高效、隱蔽的特征。因此,我國應(yīng)當(dāng)依據(jù)已經(jīng)確立的法律監(jiān)管規(guī)則,促進互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈征信體系的建立和完善,促進互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的信息披露的充分和有效,從而發(fā)揮執(zhí)法上的事前和事中阻斷效應(yīng)。在保障互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈健康發(fā)展的同時,應(yīng)當(dāng)同樣注重互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的金融安全和消費者利益保護,適當(dāng)采用商法加重理念在該領(lǐng)域的司法裁判中的運用①。對此,我國學(xué)界并沒有引起重視,學(xué)者往往將合法經(jīng)營下的不合法風(fēng)險與利用互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈進行非法活動的風(fēng)險一起討論,僅僅認為我國需要在立法上明確規(guī)則、明確監(jiān)管而忽視了執(zhí)法和司法的運用[14]。我們認為這是一大失誤,首先這是兩個不同層次的違法性風(fēng)險;其次,由于其主觀上的認識不同,法律規(guī)制的配套措施也應(yīng)當(dāng)建立在對不同的權(quán)利保護之上。因此,對于利用互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈進行非法活動的法律規(guī)制其法律態(tài)度應(yīng)當(dāng)是否定性評價。
3、互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身應(yīng)當(dāng)盡到妥善注意義務(wù),發(fā)揮行業(yè)自律作用
互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈本身作為重要參與者,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺方應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇金融銷售者,盡到注意義務(wù);在自身信息披露完善的情況下,督促和建立金融銷售者的征信情況和信息披露體系。同時,互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈也應(yīng)當(dāng)按照具體類別建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)協(xié)會,加強行業(yè)自律[15]。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的民事責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險及其規(guī)制
(1)互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈的民事責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險
1、基于不作為產(chǎn)生的民事責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險
2、基于法律關(guān)系定位不準(zhǔn)確產(chǎn)生的民事責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險
關(guān)于我國互聯(lián)網(wǎng)金融中第三方機構(gòu)在民事法律關(guān)系中的地位,第三方機構(gòu)往往通過與用戶間的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)議約定,普遍將自己的服務(wù)限定在提供資金支付渠道范圍內(nèi),也就是只按照用戶的意愿進行提供資金劃轉(zhuǎn)和信息保障相關(guān)的服務(wù),而與理財業(yè)務(wù)購銷本身無關(guān)①。事實上,這種協(xié)議存在著以下問題:一是這種合同是典型的格式合同②,且屬于加重消費者責(zé)任、免除自己責(zé)任的電子化的格式合同。根據(jù)我國《合同法》第三十九條至第四十一條之規(guī)定,此類條款輕則應(yīng)當(dāng)作出有利于消費者的解釋,重則無效③。因此,在本質(zhì)上這類格式條款并不具有法律效力,一旦進入訴訟程序?qū)⒚媾R著被否定的命運。二是事實上第三方機構(gòu)的法律地位還存在借款合同中的借款人、消費保管合同中的保管人、信托關(guān)系中的受托人等情況,因此可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融中第三方機構(gòu)以此類協(xié)議逃避法律責(zé)任,甚至是違約的違法性風(fēng)險。以支付寶公司為例,其實質(zhì)上是在沒有獲得相應(yīng)銷售牌照的前提下,將基金銷售嵌入余額寶,事實上消費者的一切活動也直接而且僅僅與支付寶公司發(fā)生關(guān)聯(lián)。因此,在法律事實上,一旦進入訴訟程序互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈也面臨著責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險。
3、基于商法加重責(zé)任理念產(chǎn)生的責(zé)任承擔(dān)
在商事司法實踐中,與一般民事法律關(guān)系中對當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)相比,各國(地區(qū))一般都對商行為的實施者設(shè)定更為嚴(yán)格的責(zé)任制度,這也就是商法加重責(zé)任理念。之所以對商行為的實施者苛以相對嚴(yán)格的責(zé)任理念,主要原因有二:一是商行為的實施者通常具有較高的商事認知能力,從而理應(yīng)承擔(dān)較嚴(yán)格的注意義務(wù);二是商行為具有較強的營利性,基于公平原則,也應(yīng)當(dāng)苛以較強嚴(yán)格責(zé)任[16]。對于互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈,其作為互聯(lián)網(wǎng)金融的地位優(yōu)勢一方,自然在整個金融活動中應(yīng)當(dāng)承擔(dān)較嚴(yán)格的注意義務(wù),對上文中提到的諸如資質(zhì)審查、信息披露,以及可能構(gòu)成的表見、廣告宣傳等角色,甚至是互聯(lián)網(wǎng)金融活動的直接參與者角色適用更為嚴(yán)格的責(zé)任制度。
(2)互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈民事責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險的規(guī)制
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈民事責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險的規(guī)制問題,供應(yīng)鏈自身應(yīng)當(dāng)扮演主角。
1、互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈應(yīng)當(dāng)妥善盡到善良管理人注意義務(wù),破除不作為產(chǎn)生的違法性風(fēng)險
首先,作為商事活動的重要一環(huán),互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈要妥善承擔(dān)其注意義務(wù),嚴(yán)格審查互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售者的資質(zhì)和信用,切實做好金融活動事前審查和事中監(jiān)督的詳細、有效的信息披露工作,防范資質(zhì)不全帶來的威脅和利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行非法活動的發(fā)生?;ヂ?lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈可以通過自己掌握大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢,利用自有平臺配合、支持相關(guān)部門利用互聯(lián)網(wǎng)金融為工具進行違法犯罪活動的法律行動。其次,做好內(nèi)部員工培訓(xùn)和審查工作,維護互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)環(huán)境安全,在技術(shù)漏洞和人員管理環(huán)節(jié)盡到符合其角色要求的注意義務(wù)。最后,應(yīng)當(dāng)注意消費者的信息反饋,及時妥善解決其提出的質(zhì)疑和解決其安全顧慮與隱患。
2、應(yīng)當(dāng)對第三方機構(gòu)在整個法律關(guān)系中的地位在法律上予以明確
一方面,我國應(yīng)當(dāng)在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律規(guī)范中明確供應(yīng)鏈在互聯(lián)網(wǎng)金融活動中的法律地位和邊界;另一方面,供應(yīng)鏈自身也應(yīng)當(dāng)在消費服務(wù)合同中明確并準(zhǔn)確界定自己在金融活動中的法律關(guān)系。對于其法律地位,應(yīng)當(dāng)根據(jù)第三方機構(gòu)公示的服務(wù)協(xié)議,綜合考慮第三方機構(gòu)的主體資質(zhì)、商業(yè)模式、盈利方式等,具體問題具體分析,不能一概而論。
3、合理、準(zhǔn)確擬定并建立供應(yīng)鏈與消費者之間的合同關(guān)系,避免多方法律關(guān)系混淆不清
首先,互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈應(yīng)當(dāng)同時提供給消費者中介合同與互聯(lián)網(wǎng)金融消費合同兩份合同,避免合同不全導(dǎo)致的合同關(guān)系混淆。其次,合同應(yīng)當(dāng)具有可選擇性的復(fù)合選擇模式,不能只是同意或不同意協(xié)議的單一選擇模式,同時不得在條款中出現(xiàn)加重消費者責(zé)任、免除自身責(zé)任的條款。最后,供應(yīng)鏈應(yīng)當(dāng)對于電子化的格式合同中的重要條款和責(zé)任劃分條款,以醒目化或直接與消費者在線聊天的方式進行解釋說明,并保存聊天記錄作為電子證據(jù)。
此外,我國法律應(yīng)當(dāng)在互聯(lián)網(wǎng)金融活動別審慎地適用商事加重責(zé)任理念?;ヂ?lián)網(wǎng)金融還處在發(fā)展的初期,并沒有形成實力穩(wěn)固、市場完善的金融環(huán)境,在此情況下我國應(yīng)當(dāng)兼顧金融創(chuàng)新與安全監(jiān)管。在互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈盡到妥善注意義務(wù)之時,應(yīng)當(dāng)對法律所保護的各種利益進行準(zhǔn)確衡量,除非發(fā)生重大偏向,不宜基于商法加重責(zé)任理念賦予其過高義務(wù)。
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[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈 風(fēng)險管理 金融工程
一、金融工程與風(fēng)險管理
1.金融工程的內(nèi)涵
“金融工程”一詞是由美國財務(wù)管理學(xué)專家約翰•芬尼迪(John D.Finnerty)于1988年首次提出的,他認為金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計、開發(fā)與實施,以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。這是狹義的金融工程概念。廣義的金融工程則是借鑒工程管理的概念,綜合地采用各種工程技術(shù)方法設(shè)計、開發(fā)和實施新型的金融產(chǎn)品,用金融創(chuàng)新的方法創(chuàng)造性地解決金融和財務(wù)中的問題,包括產(chǎn)品的設(shè)計、定價、交易策略、金融風(fēng)險的管理等。金融工程最本質(zhì)的特征就是創(chuàng)新性,它是金融創(chuàng)新的技術(shù)支持,其目的是解決金融問題如投融資問題、風(fēng)險管理問題等。
2. 金融工程在風(fēng)險管理中的作用
金融創(chuàng)新和風(fēng)險管理是金融業(yè)競爭的兩大核心問題。中國加入WTO以后,金融市場的開放程度不斷加深,國外金融機構(gòu)會大批涌入,與中國金融業(yè)進行競爭,而那些“洋金融”真正的優(yōu)勢就在于金融創(chuàng)新和風(fēng)險管理。因此,國際上,一些學(xué)者認為金融工程是采用創(chuàng)新的手段進行風(fēng)險管理。著名金融學(xué)家,美國金融學(xué)會前主席富蘭克林•艾倫認為對于比較穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)采用銀行間接融資比較合適,對于創(chuàng)新性強、風(fēng)險高的產(chǎn)業(yè),最好通過資本市場進行融資,既能獲得足夠的權(quán)益資本金,同時一部分風(fēng)險可以通過資本市場轉(zhuǎn)嫁給投資者。從這個角度上講,金融工程在風(fēng)險管理方面所起的作用將越來越大。可見金融工程與風(fēng)險管理不僅具有血緣關(guān)系,而且風(fēng)險管理仍是金融工程的核心內(nèi)容。
風(fēng)險的內(nèi)涵。風(fēng)險是指人們在事先能夠肯定采取某種行動所有可能的后果,以及每種后果出現(xiàn)的可能性的狀況。
風(fēng)險的處理。金融工程理論以最新風(fēng)險管理理論成果為核心理論,包括估值論、資產(chǎn)組合理論、資產(chǎn)定價理論、套利理論、套期保值理論、期權(quán)定價理論、理論和有效市場理論。尤其創(chuàng)新性地提出了無套利分析方法,將金融市場中的某個頭寸結(jié)合起來,構(gòu)筑起一個在市場均衡時的價值能產(chǎn)生不承擔(dān)風(fēng)險的利潤組合頭寸,由此計算該頭寸在市場均衡時的價格,即均衡價格。面對風(fēng)險時,金融工程通過建立一個風(fēng)險趨勢與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸,達到表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險的完美中和,從而套期保值規(guī)避風(fēng)險。
二、供應(yīng)鏈中的風(fēng)險管理問題
1. 供應(yīng)鏈風(fēng)險產(chǎn)生的機理
供應(yīng)鏈風(fēng)險是指供應(yīng)鏈企業(yè)在生產(chǎn)過程當(dāng)中,由于各種事先無法預(yù)測的供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)外環(huán)境的不確定性,使供應(yīng)鏈企業(yè)實際收益與預(yù)期發(fā)生偏差,從而有受損的風(fēng)險和可能性。如企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴的選擇是具有不確定性的,如果合作伙伴選擇不當(dāng),,將會導(dǎo)致在供應(yīng)鏈運行中較大的風(fēng)險,這就是人們所說的道德風(fēng)險。再如,委托之間形成的合同是否恰當(dāng)也是具有不確定性的;合作雙方相互討價還價、協(xié)商的結(jié)果也具有不確定性;供應(yīng)商的交貨狀況會有不確定性、不斷變化的市場需求也產(chǎn)生不確定性;另外企業(yè)面對的自然環(huán)境和社會環(huán)境也總是具有不確定性等等。歸納起來,可以將供應(yīng)鏈上的企業(yè)面臨的風(fēng)險分為內(nèi)生風(fēng)險(Indigenous Risk)(如道德風(fēng)險、市場風(fēng)險等)和外生風(fēng)險(Ex-ogenous Risk)(如自然環(huán)境風(fēng)險)兩大類。
2. 供應(yīng)鏈風(fēng)險的特征
供應(yīng)鏈中各個企業(yè)面對各種人為的和社會的不確定性所導(dǎo)致的風(fēng)險,其直接反映在各個企業(yè)產(chǎn)品的市場價格波動與其預(yù)期的不一致,從而導(dǎo)致其交易成本和利潤的變化。供應(yīng)鏈合同條款與金融工程中許多衍生產(chǎn)品具有相似之處,其中主要有如下幾種期權(quán)合同條款,例如:回收條款(buy back policies)、備份條款(backup agreements)、彈性訂貨量(quantity flexibility)等。
供應(yīng)鏈中企業(yè)面對的風(fēng)險特征:(1)互動博弈和合作性:供應(yīng)鏈中各成員企業(yè)作為獨立的市場主體有各自不同的利益取向,相互之間會因為信息不完全、不對稱,又缺乏有效的監(jiān)督機制,因此為爭奪資源,追求自身利益的最大化勢必展開激烈的博弈,同時在部分信息公開,資源共享基礎(chǔ)上,又存在一定的合作。(2)傳遞性:供應(yīng)鏈從產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)到流通過程都是由多個節(jié)點企業(yè)共同參與,具有環(huán)環(huán)相扣的特征,故風(fēng)險因素可以通過供應(yīng)鏈流程在各個企業(yè)間傳遞和積累,并顯著影響整個供應(yīng)鏈的風(fēng)險水平。(3)“牛鞭效應(yīng)”:供應(yīng)鏈企業(yè)間由于信息的不完全和相對封閉,造成鏈上企業(yè)對需求信息的扭曲而沿著下游向上游逐級放大。
3. 供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的難點
供應(yīng)鏈系統(tǒng)是由許多獨立的企業(yè)環(huán)環(huán)相扣構(gòu)成的一種非線形的復(fù)雜系統(tǒng),是介于企業(yè)和市場間的虛擬系統(tǒng),使各成員企業(yè)傾向于從自身利益出發(fā),把相關(guān)信息當(dāng)作商業(yè)機密加以封閉,導(dǎo)致信息的不對稱和資源的不能共享,使產(chǎn)品的價格偏離其價值,增加了市場價格的波動性,帶來復(fù)雜風(fēng)險的同時也加大了對風(fēng)險管理的難度。另外供應(yīng)鏈中不僅涉及眾多的企業(yè)和貨物供求雙方,還涉及政府不同層次的多個管理部門,使供應(yīng)鏈中風(fēng)險來源復(fù)雜多變;再加之物流行業(yè)在我國還是個比較新的行業(yè),相關(guān)的法律法規(guī)還不完善,特別是在風(fēng)險補償上沒有一個定量的法律約束,致使供應(yīng)鏈風(fēng)險處理和供應(yīng)鏈風(fēng)險監(jiān)控,在目前企業(yè)中還不能有效地實施。所有這些都增加了供應(yīng)鏈中企業(yè)風(fēng)險來源的復(fù)雜性和管理難度。
三、利用金融工程解決供應(yīng)鏈風(fēng)險管理問題的措施
1. 金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的作用
供應(yīng)鏈中企業(yè)風(fēng)險最終都體現(xiàn)在其產(chǎn)品市場價格的波動與預(yù)期的不一致,導(dǎo)致其交易成本的上升和盈利能力的下降。研究表明金融衍生工具“天生”就是用來規(guī)避風(fēng)險的,其具有準(zhǔn)確性、時效性、成本優(yōu)勢和管理上的靈活性。金融衍生工具以其特有的財務(wù)杠桿(保證金交易)和對沖交易的操作,降低了交易成本,獨特的雙向建倉(買空賣空)使投資者的交易更加靈活,無論市場價格怎樣變動,都可以采取相應(yīng)的策略來有效的規(guī)避和轉(zhuǎn)移市場價格波動帶來的風(fēng)險,可以將風(fēng)險由承擔(dān)能力較弱的個體(風(fēng)險厭惡者,如套期保值者)轉(zhuǎn)移至承受能力較強的個體(風(fēng)險偏好者,如投機者),有的甚至轉(zhuǎn)化為投資者的盈利機會,提高了投資者的整體抵抗風(fēng)險的能力??晒┎捎玫慕鹑诠こ坦ぞ哂泻芏喾N,例如遠期、遠期利率協(xié)議(FRAs)、期貨,期權(quán)、以及互換等等。
2. 金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的運用分析
在期貨市場可以進行套期保值,從而鎖定成本。商品生產(chǎn)商、批發(fā)商、經(jīng)營商利用期貨市場和現(xiàn)貨市場進行交易方向相反的操作,一個市場的虧損會被另一個市場的盈利所對沖,達到鎖定成本,鎖定利潤的目的,從而有利于減緩價格劇烈波動帶來的供求沖擊。供應(yīng)鏈的開始環(huán)節(jié)(生產(chǎn)資料企業(yè))可以在期貨市場通過套期保值來規(guī)避原材料價格波動的風(fēng)險。同時構(gòu)造一個上游企業(yè)和下游企業(yè)的實物遠期合約,通過遠期交易買空賣空,使供應(yīng)鏈上游企業(yè)承諾在未來各期購買一定數(shù)量產(chǎn)品的同時還可以向供應(yīng)商購買一個選擇權(quán),通過選擇權(quán)供應(yīng)鏈企業(yè)可以決定并調(diào)整未來定單的數(shù)量,從而使價格波動的風(fēng)險通過供應(yīng)鏈企業(yè)的共同承擔(dān)來規(guī)避,最終實現(xiàn)生產(chǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效率益性。
利用期貨和期權(quán)構(gòu)建組合合約,規(guī)避風(fēng)險。期權(quán)交易是在支付一定數(shù)額的權(quán)利金后,擁有在未來一段時間內(nèi),按事前規(guī)定的價格購買或賣出一定數(shù)量的某種期貨合約的權(quán)利,但不負有必須購買或賣出的義務(wù)。超出規(guī)定的期限,期權(quán)合約自動失效,損失的只是所支付的權(quán)利金。期權(quán)交易可以使投資者在面對劇烈價格波動時,有了更多的選擇。無論期貨價格上漲還是下跌,只要波動達到一定的幅度,就可以規(guī)避風(fēng)險實現(xiàn)盈利。如交易者預(yù)測未來價格上升,買入期貨合約的同時買入相關(guān)期權(quán)的看跌期權(quán)。如果期貨合約價格朝不利的方向運動而出現(xiàn)下跌時,行使看跌期權(quán)以較低的價格買入期貨合約獲利,從而降低持有期貨多頭的損失。如果期貨價格真的出現(xiàn)上漲了,朝著對投資者有利的方向運動時,投資者就可以通過在期貨市場高價賣出期貨合約對沖平倉的同時放棄看跌期權(quán),對投資者而言損失的僅是有限的權(quán)利金,卻可以把風(fēng)險降低到最小的程度。在供應(yīng)鏈企業(yè)間通過下一定的定金(權(quán)利金),擁有在將來某一時間內(nèi)以協(xié)定價格購買或出售一定數(shù)量的指定產(chǎn)品(期貨合約)的權(quán)利(期權(quán)),同時買入與預(yù)期價格波動相反的期權(quán),從而使供應(yīng)鏈企業(yè)風(fēng)險最小,實現(xiàn)盈利。
四、總結(jié)
雖然金融工程對供應(yīng)鏈風(fēng)險管理起到了很大的作用,但是我們必須注意到,首先,由于我國資本市場發(fā)展還不成熟,金融價格還不能做到完全的均衡,這樣使金融工程制造出來的衍生工具規(guī)避風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)價格的功能不能充分發(fā)揮,特別是某些金融衍生工具的運用受到體制和有關(guān)法律法規(guī)的制約,例如沒有賣空機制;其次是我國企業(yè)改革尚不完善,金融工程的應(yīng)用缺乏廣泛的市場需求主體;再次是在我國基礎(chǔ)金融工具品種開發(fā)不足,金融衍生工具品種的缺乏,衍生品市場及其相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)展還遠不夠成熟。所有這些都局限了金融工程在我國供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用。特別是金融工程雖為風(fēng)險管理帶來了革命性的變革,但仍不是風(fēng)險管理的“解決之道”。因此,企業(yè)必須綜合考慮,不斷增強自身實力,提高勞動生產(chǎn)率,進行科學(xué)管理與決策,建立高效的運轉(zhuǎn)機制等,從容面對各種風(fēng)險與挑戰(zhàn),這樣才能在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大。
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【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險 防范措施
一、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式及其作用
供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價與市場交易活動。是銀行從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度開展綜合授信,并將針對單個企業(yè)的風(fēng)險管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險管理,本質(zhì)上,供應(yīng)鏈融資是貿(mào)易融資的延伸和深化。同傳統(tǒng)貿(mào)易融資相同,銀行在供應(yīng)鏈融資服務(wù)體系上最重要的作用就是提供資金。但是,供應(yīng)鏈融資突破了買賣雙方由于貿(mào)易形成的貿(mào)易關(guān)系的局限,使融資活動形成一條貫穿供貨商、核心企業(yè)、經(jīng)銷商、物流企業(yè)和金融機構(gòu)的資金高速公路,從而使供應(yīng)鏈上各成員之間的關(guān)系更加融洽,提高供應(yīng)鏈中資金的利用效率,供應(yīng)鏈金融的目的就是為供應(yīng)鏈各方提供一種多贏的高效融資解決方案。物流企業(yè)參與了供應(yīng)鏈交易的整個過程,掌握較多供應(yīng)鏈內(nèi)部各相關(guān)利益主體的信息。供應(yīng)鏈金融能夠為參與主體帶來多贏的局面。首先,商業(yè)銀行可以拓展業(yè)務(wù)范圍,為銀行帶來更多的客戶集群;其次,供應(yīng)鏈中的上下游中小微企業(yè)可以借助核心企業(yè)的信用來獲取融資,緩解流動資金壓力,繼續(xù)擴大生產(chǎn),節(jié)省了信息成本和交易成本;而核心企業(yè)只要提供信用擔(dān)保,不需要提供額外的成本,就可以吸引更多的中小微企業(yè)加入這條供應(yīng)鏈。
當(dāng)前商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理模式主要有一點對全國、屬地化辦理和集中處理模式。“一點”是指以某一核心主體為中心,“全國”是指位于核心主體核心企業(yè)供應(yīng)鏈上小游的中小企業(yè)。這種模式主要是核心企業(yè)提供其供應(yīng)鏈企業(yè)名單,并為這些企業(yè)提供信用支持,然后以核心企業(yè)為起點,將供應(yīng)鏈金融服務(wù)擴展到核心企業(yè)上下游的眾多中小企業(yè)。屬地化辦理模式強調(diào)供應(yīng)鏈企業(yè)營銷的營銷主體是是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的屬地行。其特點是總行統(tǒng)籌,屬地行辦理,核心企業(yè)所在地行配合營銷。集中辦理模式是由屬地行發(fā)起,核心企業(yè)所在行配合,有統(tǒng)一的中心部門處理。這一模式的前提是必須建立統(tǒng)一的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)部門,如民生銀行的貿(mào)易金融部,統(tǒng)籌供應(yīng)鏈融資和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的運營和拓展。
二、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險
由于供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品中一種特殊的產(chǎn)品,因此供應(yīng)鏈金融同樣具有傳統(tǒng)的金融風(fēng)險特征,仍然具有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險和監(jiān)管方的管理風(fēng)險。關(guān)于信用風(fēng)險,從某種程度上來看,供應(yīng)鏈金融本身就是一種有效的信用風(fēng)險管理手段,供應(yīng)鏈金融是以貿(mào)易的自償性和交易背景的真實性為基礎(chǔ)進行授信的,能夠有效降低中小微企業(yè)的信用違約風(fēng)險,但是仍然有其他風(fēng)險因素可能造成借款企業(yè)違約,給提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)帶來損失。由于中小微企業(yè)經(jīng)營管理水平低,對于市場預(yù)測缺乏一定的分析,受外在環(huán)境影響較大,有時候會出現(xiàn)盲目生產(chǎn)、盲目投資的現(xiàn)象。一旦市場風(fēng)向發(fā)生轉(zhuǎn)變,那么中小微企業(yè)可能會出現(xiàn)破產(chǎn)的狀況,有些中小微企業(yè)主會選擇逃債,留給銀行的是空殼的公司。對于市場風(fēng)險,一旦發(fā)生逾期未還貸款的情況時,企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)價格就可能和當(dāng)初作為抵押、擔(dān)保時的價格不等,若是此時價格處于低谷期,就無法彌補銀行的損失了,這就是供應(yīng)鏈金融的市場風(fēng)險,可能引發(fā)動產(chǎn)變現(xiàn)價值的縮水,無法足額償還或者不能償還債務(wù),形成壞賬。而對于操作風(fēng)險,供應(yīng)鏈融資的過程包括:產(chǎn)品設(shè)計、信用調(diào)查、授信審批、出賬、貸后管理和貸款回收等,每一個操作環(huán)節(jié)上發(fā)生偏差,都有可能給銀行帶來損失。供應(yīng)鏈融資的核心部分就是有效控制授信支持型資產(chǎn),降低信用風(fēng)險的發(fā)生。實質(zhì)上這一做法造成了信用風(fēng)險向操作風(fēng)險轉(zhuǎn)移,降低了信用風(fēng)險的發(fā)生,增大了操作風(fēng)險的概率,所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險遠大于傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融中的法律風(fēng)險主要是供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務(wù),因此在供應(yīng)鏈金融的融資過程中,動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的歸屬直接影響金融機構(gòu)開展這類業(yè)務(wù)的安全性,但我國國內(nèi)相關(guān)法律制度關(guān)于動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的方面內(nèi)容模糊,可操作性差,由此帶來了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的不確定性。而對于監(jiān)管風(fēng)險,我國物流業(yè)的蓬勃發(fā)展也只有近二十年,物流市場上以民營企業(yè)居多,存在著公司規(guī)模小、操作不規(guī)范、監(jiān)管人員素質(zhì)低的問題。監(jiān)管公司對抵質(zhì)押物的審核不嚴(yán)、管理不善等行為,易導(dǎo)致存貨價值低于融資金額,一旦發(fā)生貸款企業(yè)逾期不還的狀況,存貨價值難以彌補銀行的損失。因此,監(jiān)管公司的管理也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的來源之一。
三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范措施
對于供應(yīng)鏈風(fēng)險的防范措施,首先應(yīng)當(dāng)營造適宜供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范的金融生態(tài)環(huán)境,改善供應(yīng)鏈金融的制度環(huán)境:完善關(guān)于動產(chǎn)的保護法律,我國應(yīng)盡快修訂原有法律中不適宜實際操作的條款,根據(jù)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)制定詳細具體的法律法規(guī);建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)行業(yè)規(guī)范,建立供應(yīng)鏈金融的準(zhǔn)入系統(tǒng),對于金融機構(gòu)、供應(yīng)鏈和第三方物流企業(yè)建立行業(yè)規(guī)范,這樣使得商業(yè)銀行可以有效地杜絕一些商業(yè)銀行采用供應(yīng)鏈金融的概念;加快供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中電子信息技術(shù)應(yīng)用的建設(shè),提升供應(yīng)鏈金融信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的服務(wù)水平。其次應(yīng)當(dāng)優(yōu)化供應(yīng)鏈金融行為主體的風(fēng)險防范機制,加強供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的風(fēng)險防范能力,核心企業(yè)加強供應(yīng)鏈的管理:。一方面,核心企業(yè)不應(yīng)該憑借自己在供應(yīng)鏈上的強勢地位,在交易價格、付款方式、銷售指標(biāo)等方面擠壓上下游的中小微企業(yè),將中小微企業(yè)的流動資金轉(zhuǎn)移到自己企業(yè)中來。并且核心企業(yè)還應(yīng)該積極發(fā)揮供應(yīng)鏈中核心地位的作用,可以給與供應(yīng)鏈成員一定的優(yōu)惠政策,如漲跌價補償、品牌支持、訂單保證等等,來增強供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)的抵御風(fēng)險的能力,進一步降低供應(yīng)鏈融資的授信風(fēng)險。另一方面,核心企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格管理供應(yīng)鏈上下游的企業(yè),并建立供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)的準(zhǔn)入和退出制度,為商業(yè)銀行篩選出良好的合作對象,并在貸款定期向商業(yè)銀行有關(guān)授信人的相關(guān)信息。最后應(yīng)當(dāng)選擇良好的合作監(jiān)管方式,應(yīng)建立物流合作監(jiān)管方的評估體系,嚴(yán)格篩選第三方物流企業(yè),選擇那些經(jīng)營管理能力強、合作意愿強、具有一定償付能力的合作監(jiān)管方,商業(yè)銀行可以將固定經(jīng)營場所、經(jīng)營規(guī)模、商譽、責(zé)任意識、硬件設(shè)施等因素納入合作監(jiān)管方的評估體系,以降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險。
參考文獻:
近些年來,中小企業(yè)融資難問題一直是阻礙我國經(jīng)濟發(fā)展的一大難題,包括中小企業(yè)、金融機構(gòu)以及政府部門在內(nèi)的各方主體一直都在積極探索解決這個問題的辦法。在此背景下,供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。
供應(yīng)鏈金融是指一個商業(yè)銀行以整個產(chǎn)業(yè)鏈為出發(fā)點,同時對產(chǎn)業(yè)鏈上的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的融資服務(wù),以促進整條產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)和中小企業(yè)、商業(yè)銀行及物流監(jiān)管公司實現(xiàn)互利共贏、可持續(xù)發(fā)展的動態(tài)產(chǎn)業(yè)模式。這是一項既有利于使中小企業(yè)走出融資困境,又有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式增加收入來源的新型融資模式,被中小企業(yè)和商業(yè)銀行廣為接受。由于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展態(tài)勢良好,各大商業(yè)銀行紛紛推出供應(yīng)鏈金融新產(chǎn)品,逐步創(chuàng)新融資模式,推動供應(yīng)鏈金融不斷向前發(fā)展。但是,在發(fā)展過程中,其面臨的各種風(fēng)險問題不斷暴露出來,風(fēng)險防范不容忽視。
2.供應(yīng)鏈金融融資模式
根據(jù)供應(yīng)鏈金融的實踐應(yīng)用狀況及學(xué)者們對其進行的理論研究,供應(yīng)鏈金融有三種基本運作模式:基于應(yīng)收賬款的融資模式、基于存貨的融資模式(融通倉融資模式)、基于預(yù)付款的融資模式(保兌倉融資模式),商業(yè)銀行開發(fā)的各種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品也都是基于這三種融資模式來運行的。閆俊宏(2007)重點分析了應(yīng)收賬款融資模式、融通倉融資模式和保兌倉融資模式的運作機理及其功能,從而提出了供應(yīng)鏈金融潛在的融資優(yōu)勢。馬佳(2008)通過分析中小企業(yè)的現(xiàn)金缺口狀況,對供應(yīng)鏈金融的三種基本融資模式(融通倉融資模式、保兌倉融資模式及應(yīng)收賬款融資模式)進行了具體研究,以圖示的方式總結(jié)了三種模式的具體操作方式并對三種融資模式進行了比較分析,指出不同融資模式適用的不同階段和各自的作用。
還有一些學(xué)者對具體某個銀行的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品或某一項具體的融資模式展開論述,詳細分析其操作模式及實踐運用狀況。陳凱(2012)對中國銀行的供應(yīng)鏈金融發(fā)展?fàn)顩r進行了研究,介紹了中國銀行針對供應(yīng)鏈金融開發(fā)的具體產(chǎn)品,包括用于裝船前融資的訂單融資,用于應(yīng)收賬款融資的融易達、融信達、通易達及融付達以及用于貨押融資的融貨達等一系列產(chǎn)品,即利用對具體產(chǎn)品的分析闡明供應(yīng)鏈金融的具體融資模式。王衛(wèi)東、黃政(2014)通過分析利率市場化形勢下我國銀行業(yè)面臨的尷尬處境(即銀行需要中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)增加其盈利能力,而中小企業(yè)資產(chǎn)輕、風(fēng)險高,與銀行貸款的審慎性不符),提出了一種較為安全、簡單的解決方案――核心企業(yè)深度介入的供應(yīng)鏈金融模式。這種模式的具體操作方式為:銀行以比市場利率稍低的利率為核心企業(yè)提供貸款,核心企業(yè)再委托該銀行以較高的利率將該筆貸款貸給需要資金的上下游中小企業(yè),銀行收取特定的手續(xù)費。他們指出這種安全簡單的融資模式實用性較強,可以為銀行以及供應(yīng)鏈上的整個企業(yè)體系帶來價值增值。楊亞靜(2014)對預(yù)付賬款融資模式的概念、目的及流程進行了論述。她指出,供應(yīng)鏈金融下的預(yù)付賬款融資模式是由核心企業(yè)提供擔(dān)保,以買賣雙方的貿(mào)易合同為依據(jù),以預(yù)付賬款下買方的提貨權(quán)或以貨物作為質(zhì)物來取得銀行對上下游企業(yè)的墊付款,上下游企業(yè)未來所得貨款首先用來償還貸款的融資模式。她還以案例分析的形式論述了預(yù)付賬款融資模式的具體運作流程。
3.供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范
供應(yīng)鏈金融作為一種與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)融資和擔(dān)保融資模式極為不同的創(chuàng)新融資模式,相關(guān)企業(yè)和金融機構(gòu)都面臨著相應(yīng)的風(fēng)險,包括操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等,風(fēng)險防范直接影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的規(guī)模與水平。
國內(nèi)學(xué)者一般通過分析供應(yīng)鏈金融的融資模式指出供應(yīng)鏈金融面臨的具體風(fēng)險狀況,并提出進行風(fēng)險防范的具體措施。閆俊宏(2007)對影響供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的因素進行了分析,構(gòu)建了中小企業(yè)信用風(fēng)險評價指標(biāo)體系,并運用多層次灰色綜合評價法對其做風(fēng)險評價,最后提出了運用信用利差期權(quán)的方法來管理和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的思路。馬佳(2008)通過對供應(yīng)鏈金融三種基本融資模式的分析提出了主要的風(fēng)險控制點為信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。針對信用風(fēng)險,提出了“主體評級+債項評級”的新型信用風(fēng)險評價指標(biāo),并利用Logistic回歸方法和主成分分析法構(gòu)建信用風(fēng)險評價體系,使得評價體系更加科學(xué)化、客觀化。針對市場風(fēng)險,提出了基于企業(yè)對貨物進行套期保值的業(yè)務(wù)方案,并提出了該方案的基本業(yè)務(wù)流程及風(fēng)險控制。李瀑(2014)指出,供應(yīng)鏈金融面臨的問題主要包括信用體系缺乏、企業(yè)之間風(fēng)險傳遞、業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險及來自法律和政策等方面的風(fēng)險,并提出了具體的風(fēng)險防范對策,包括改善信用環(huán)境和法制環(huán)境,實行嚴(yán)格的企業(yè)準(zhǔn)入制度、加強信息平臺建設(shè)及加強貸后的動態(tài)跟蹤管理等措施。
還有些學(xué)者專門針對某一種具體風(fēng)險或某一種具體融資模式的風(fēng)險進行詳細的研究。曹?。?011)認為,供應(yīng)鏈金融這種融資模式不僅涉及金融機構(gòu)和授信企業(yè),還涉及核心企業(yè)與物流企業(yè),其中任何一個參與企業(yè)的行為都會給整條供應(yīng)鏈的發(fā)展帶來波動性影響,每個參與方都可能成為信用風(fēng)險的來源方。通過對供應(yīng)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)的情況進行具體考察,構(gòu)建了一個覆蓋核心企業(yè)、借款企業(yè)、物流企業(yè)及整個供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險評價體系。楊亞靜(2014)提出了預(yù)付賬款貿(mào)易融資模式下的風(fēng)險規(guī)避辦法。她認為有三條途徑可以用來規(guī)避風(fēng)險,具體包括對現(xiàn)金流進行封閉式運作、審慎選擇質(zhì)押物以及審慎性會計原則三條路徑。李倩、蘇越良(2014)以基于供應(yīng)鏈金融融資模式的商業(yè)銀行的信用風(fēng)險為研究對象,提出了綜合考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素、核心企業(yè)資信狀況及供應(yīng)鏈運營狀況的信用風(fēng)險評估指標(biāo)體系,利用主成分分析法確定影響信用風(fēng)險的主要因素,建立Logistic模型對信用風(fēng)險進行評估,并通過與根據(jù)以往的信用風(fēng)險評估體系得出的結(jié)果進行實證對比分析發(fā)現(xiàn)新的評估體系能夠有效地擴大商業(yè)銀行的授信范圍,減少信用風(fēng)險。
關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融;信用風(fēng)險;風(fēng)險管理
一、供應(yīng)鏈金融內(nèi)容
1、供應(yīng)鏈金融的涵義
現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈的定義是:供應(yīng)鏈相當(dāng)于在網(wǎng)站中購買商品的流程,之間有資金運轉(zhuǎn)、物流傳遞、信息轉(zhuǎn)換等環(huán)節(jié),這些都在一定情況下得到控制。在網(wǎng)絡(luò)中將產(chǎn)品送到消費者的手里,是一個整體的網(wǎng)上商務(wù)服務(wù)流程。在不斷的風(fēng)險中,發(fā)掘到不同的問題,解決問題的方法就是讓出現(xiàn)的風(fēng)險得到控制。這樣也會對決策的失誤起到緩解,企業(yè)自身的價值得到提高。對金融業(yè)務(wù)中各個環(huán)節(jié)都進行監(jiān)督與控制。
2、供應(yīng)鏈金融的特點
供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)中發(fā)現(xiàn)需要融資的對象。這個企業(yè)能在供應(yīng)鏈中發(fā)揮一定的作用同時又有很高的地位,那么就可以成為融資的對象。企業(yè)的財務(wù)狀況與信用等級是作為次要評判標(biāo)準(zhǔn)。供應(yīng)鏈的交易狀況必須從內(nèi)部和外部進行統(tǒng)計與記錄。對于兩者的變化要了如指掌。將所有信息在共享平臺中讓參與者都能夠及時接受最新消息,了解供應(yīng)鏈的運營狀況。信息流越加的準(zhǔn)確那么銀行就能根據(jù)實況做出相對應(yīng)的融資處理。
與傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押相比,供應(yīng)鏈金融主要突出的特點,授信活動會在融資過程中是停止的。資金也不能隨便挪用。利用供應(yīng)鏈產(chǎn)生的流動資產(chǎn),將預(yù)收賬款,應(yīng)收賬款以及存貨進行融資。供應(yīng)鏈金融最顯著的特征,企業(yè)必須具有一定的信用等級,通過一定的評判標(biāo)準(zhǔn)才能獲得銀行的幫助。在整個融資流程中所得銷售收入,用于授信還款。
二、供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)和經(jīng)濟學(xué)分析
1、交易成本
科斯提出的交易成本理論認為,在市場交易中出現(xiàn)不同的情況,發(fā)現(xiàn)費用,通知交易者,談判時的費用,一切與交易相關(guān)的費用都必須做到了解。供應(yīng)鏈作為基礎(chǔ)存在,有效的控制成本,讓交易的效率得到提高。供應(yīng)鏈產(chǎn)生的流動資產(chǎn),將預(yù)收賬款,應(yīng)收賬款以及存貨進行融資。將企業(yè)的信用等級與能力作為供應(yīng)鏈的評判標(biāo)準(zhǔn)。
2、信息不對稱問題
信息不對稱的影響有兩種,在事前的選擇并沒有直接選擇,在方向上是相反的,還有就是事后所要承擔(dān)的道德風(fēng)險。就逆向選擇這種情況,可以采取一定的評級標(biāo)準(zhǔn),審查中確保真實性。而第二種風(fēng)險的控制是需要通過監(jiān)管來控制的。在銀行的內(nèi)部建立一定的信息共享機制。
3、委托
在供應(yīng)鏈金融中,有委托這一項。銀行與各企業(yè)之間,在信貸業(yè)務(wù)上必須更加的謹(jǐn)慎,在業(yè)務(wù)交易中要妥善處理兩者之間的關(guān)系。物流相關(guān)企業(yè)負責(zé)貨物的運輸,對于倉儲等做好一定的監(jiān)管。在銀行與物流企業(yè)之間,避免出現(xiàn)委托問題。在兩者相互進行交易時,進行監(jiān)督并做好信息交流。在各大合作中,共同承擔(dān)風(fēng)險,互惠互利的,建立在共同利益基礎(chǔ)上的。參與者的目標(biāo)如果不一致,出現(xiàn)沖突時并沒有合理的解決問題,導(dǎo)致雙方利益受損,那么整體的供應(yīng)鏈就沒有辦法順利進行下去,造成信用風(fēng)險。
三、風(fēng)險管理的類型
銀行業(yè)務(wù)中,風(fēng)險時涉及到信用,市場以及內(nèi)外部操作的。風(fēng)險的控制主要表現(xiàn)在市場和信用風(fēng)險上。銀行在風(fēng)險管理上,在投資中向多元化發(fā)展,貸款的出售也在其中等。最常用的是要進行信用等級的測定,利用信用衍生工具對出現(xiàn)的損失提供一定的保險。供應(yīng)鏈作為基礎(chǔ)存在,有效的控制成本,讓交易的效率得到提高。
1、信用互換
信用互換在信用衍生品中是非常廣泛使用的。可以將金融工具分離,在一定基礎(chǔ)上提高信用風(fēng)險管理的效率,在市場中的流通性也會增強。信息流越加的準(zhǔn)確那么銀行就能根據(jù)實況做出相對應(yīng)的融資處理。促通過信息流的整合,信息系統(tǒng)的充分完善,銀行可以對相關(guān)企業(yè)進行監(jiān)控管理。避免這樣的事情發(fā)生,合作者必須規(guī)范自己的信用行為,建立充分的信用體系,這樣才能更好地降低風(fēng)險,有效地促進供應(yīng)鏈的發(fā)展。
在不同的供應(yīng)鏈中,各大企業(yè)可以進行信貸業(yè)務(wù)。銀行可以貸款給不同的企業(yè)。在企業(yè),銀行之間存在著第三者,那么就是中介機構(gòu)。中介機構(gòu)通過銀行給企業(yè)的貸款提供一定的服務(wù)獲得收益。銀行會根據(jù)一定的評估標(biāo)準(zhǔn),給予相關(guān)需要幫助的企業(yè)。在貸款過程中可以實行等價額度的業(yè)務(wù),從中可以進行比例互換。獲得利益的同時,在形式上有一定程度的互換。中介機構(gòu)從中所獲得的相當(dāng)于服務(wù)費。簽訂相關(guān)的協(xié)議,一切建立在合理的信用基礎(chǔ)上來實施,信用互換也是風(fēng)險管理中出現(xiàn)很頻繁的類型。
2、信用期權(quán)和信用利差期權(quán)
信用期權(quán)在供應(yīng)鏈中出現(xiàn)的問題,信用期權(quán)在成熟的金融市場,發(fā)揮著不同的作用。發(fā)行債券需要建立在一定的條件之上,它需要滿足一定的信用評估。供應(yīng)鏈的交易狀況必須從內(nèi)部和外部進行統(tǒng)計與記錄。對于兩者的變化要了如指掌。將所有信息在共享平臺中讓參與者都能夠及時接受最新消息,了解供應(yīng)鏈的運營狀況。信息流越加的準(zhǔn)確那么銀行就能根據(jù)實況做出相對應(yīng)的融資處理。
信用期權(quán)和信用利差期權(quán)兩者相比,建立供應(yīng)鏈專有的金融風(fēng)險應(yīng)急管理系統(tǒng)是非常重要的,但是因為它的復(fù)雜性,突發(fā)狀況會變的很多。那么在系統(tǒng)成立的同時我們就必須做到,成功的控制金融突發(fā)事件的風(fēng)險。流動性債券的轉(zhuǎn)換,需要更多流通性的抵押物。金融衍生品的使用可以轉(zhuǎn)換成使用債券,這樣不僅能夠完善銀行的信用風(fēng)險,還能讓整個金融系統(tǒng)的流通性更強也變得更加的安全。避免這樣的事情發(fā)生,合作者必須規(guī)范自己的信用行為,建立充分的信用體系,這樣才能更好地降低風(fēng)險,有效地促進供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理的發(fā)展。
四、信用風(fēng)險管理
1、信用風(fēng)險管理的概念
市場越來越開放,相關(guān)法律法規(guī)的波動和創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)生都會對企業(yè)造成一定的影響。這樣也會對決策的失誤起到緩解,企業(yè)自身的價值得到提高。保障整個流程的安全實施。信息流的整合,信息系統(tǒng)的充分完善,銀行可以對相關(guān)企業(yè)進行監(jiān)控管理。信用風(fēng)險的及時關(guān)注,讓供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理更加的標(biāo)準(zhǔn)化,理論與實踐相結(jié)合,更好地為供應(yīng)鏈金融做出非常專業(yè)的服務(wù)。
2、信用風(fēng)險管理的目標(biāo)
最終根據(jù)信息的搜集與整合來決定最終給企業(yè)的融資是多少。事后風(fēng)險的處理就是,在遇到意外情況時,銀行必須與企業(yè)共同來面對問題,將風(fēng)險控制到最小。這樣才能達到信用風(fēng)險的管理目標(biāo)。信用風(fēng)險管理同時也要采取一定的措施控制風(fēng)險的發(fā)生。銀行必須對企業(yè)進行前期的了解,才決定是否進行融資,以及融資的標(biāo)準(zhǔn)。事前事后的雙結(jié)合,可以讓整個信用風(fēng)險管理掌控在一定的范圍內(nèi),可以在遇到問題的時候,采取相應(yīng)的應(yīng)急措施。
五、完善供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理的建議
1、加強信息流整合幫助控制風(fēng)險
加強信息流的整合能夠起到控制風(fēng)險的作用。必須從信息的控制入手,信息要適時的更新并充分做到共享。信息管理系統(tǒng)的更新也要適應(yīng)當(dāng)下發(fā)展的需要。供應(yīng)鏈的交易狀況必須從內(nèi)部和外部進行統(tǒng)計與記錄。對于兩者的變化要了如指掌。將所有信息在共享平臺中讓參與者都能夠及時接受最新消息,了解供應(yīng)鏈的運營狀況。
信息流越加的準(zhǔn)確那么銀行就能根據(jù)實況做出相對應(yīng)的融資處理。促進了各個企業(yè)在供應(yīng)鏈中合作的發(fā)展。通過信息流的整合,信息系統(tǒng)的充分完善,銀行可以對相關(guān)企業(yè)進行監(jiān)控管理,同時各大企業(yè)也可以相互監(jiān)督,可以有效的減少信用風(fēng)險行為的產(chǎn)生。避免風(fēng)險這樣的事情發(fā)生,合作者必須規(guī)范自己的信用行為,建立充分的信用體系,這樣才能更好地降低風(fēng)險,有效地促進供應(yīng)鏈的發(fā)展。
2、發(fā)揮金融衍生產(chǎn)品在供應(yīng)鏈金融信用中的地位
關(guān)于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的研究還處在萌芽階段,并沒有做到深入的了解。隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和完善,金融衍生產(chǎn)品在供應(yīng)鏈金融中發(fā)揮的作用將會越來越重要。商業(yè)銀行在信貸抵押資產(chǎn)實現(xiàn)證券化,合理的運用衍生產(chǎn)品能夠最大限度的降低風(fēng)險。流動性債券的轉(zhuǎn)換,需要更多流通性的抵押物。金融衍生品的使用可以轉(zhuǎn)換成使用債券,這樣不僅能夠完善銀行的信用風(fēng)險,還能讓整個金融系統(tǒng)的流通性更強也變得更加的安全。
3、建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險應(yīng)急管理系統(tǒng)
在市場經(jīng)濟發(fā)展過程中,風(fēng)險的存在是不可避免的。如何讓風(fēng)險降低到最低,轉(zhuǎn)被動為主動是非常重要的。供應(yīng)鏈的管理運用涉及的范圍非常的廣,參與者也是非常的多,所以承擔(dān)的風(fēng)險也多。建立供應(yīng)鏈專有的金融風(fēng)險應(yīng)急管理系統(tǒng)是非常重要的,但是因為它的復(fù)雜性,突發(fā)狀況會變的很多。那么在系統(tǒng)成立的同時我們就必須做到,成功的控制金融突發(fā)事件的風(fēng)險。適時對系統(tǒng)進行監(jiān)督管理,發(fā)現(xiàn)問題的同時不斷的改進。對于突發(fā)事件要給予非常完善的處理方案。將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險中出現(xiàn)的危險最小化,避免更嚴(yán)重的事情發(fā)生。
4、加強社會信用體系建設(shè)
信用評估部門的不專業(yè),商業(yè)銀行的專業(yè)評估也不達標(biāo),這樣會很容易造成金融風(fēng)險。信用質(zhì)量必須從宏觀和微觀一起著手,兩者結(jié)合更能作為非常有利的保障。供應(yīng)鏈中的參與者都是有相關(guān)契約的,通過模型對信用進行評估從而規(guī)避較大的信用風(fēng)險。在各大合作中,它們是共同承擔(dān)風(fēng)險,互惠互利的,建立在共同利益基礎(chǔ)上的。參與者的目標(biāo)如果不一致,出現(xiàn)沖突時并沒有合理的解決問題,導(dǎo)致雙方利益受損,那么整體的供應(yīng)鏈就沒有辦法順利進行下去,造成信用風(fēng)險。為了避免這樣的事情發(fā)生,合作者必須規(guī)范自己的信用行為,建立充分的信用體系,這樣才能更好地降低風(fēng)險,有效地促進供應(yīng)鏈的發(fā)展。
六、結(jié)論
供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理,本文是根據(jù)以往的研究,對于供應(yīng)鏈金融使用中如何規(guī)避風(fēng)險進行了討論與分析。結(jié)合供應(yīng)鏈中出現(xiàn)的問題,提出了合理的建議。對于風(fēng)險監(jiān)管的處理與突發(fā)風(fēng)險的產(chǎn)生都做了相應(yīng)的分析,為以后的發(fā)展提供了非常有利的理論基礎(chǔ)。讓供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理更加的標(biāo)準(zhǔn)化,理論與實踐相結(jié)合,更好的為供應(yīng)鏈金融做出非常專業(yè)的服務(wù)。才能更好地降低風(fēng)險,有效地促進供應(yīng)鏈的發(fā)展。
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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險 控制對策
近幾年來,商業(yè)銀行根據(jù)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)形勢和特點,逐漸形成了基于企業(yè)的金融供應(yīng)鏈和金融鏈體系,這不僅向供應(yīng)鏈成員提供了系統(tǒng)方案,還為企業(yè)技術(shù)突破瓶頸找到了合適的解決方案,有利于在供應(yīng)鏈管理的背景下實現(xiàn)企業(yè)與銀行的互利共贏。商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈風(fēng)險的防范與控制情況,直接關(guān)系到供應(yīng)鏈的整體運作和實施情況。因此,建立一個完整的供應(yīng)鏈控制體系有利于供應(yīng)鏈健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。
一、供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念及業(yè)務(wù)模式
供應(yīng)鏈金融是指以核心企業(yè)為中心,通過對物流、資金流、信息流進行有效的控制,無論是從原材料的采購到產(chǎn)品的制成,還是最后將產(chǎn)品銷售到消費者的手里,這一系列過程中,將供應(yīng)商、產(chǎn)品制造商、分銷商、零售商和最終的用戶連接成一個完整的功能鏈條結(jié)構(gòu)。也可以說,供應(yīng)鏈金融不僅是一條從供應(yīng)商到用戶的物流、資金、信息鏈,還是一條增值鏈。因為原材料經(jīng)過加工、包裝和運輸?shù)冗^程后,在供應(yīng)鏈中,提升了它的附加值,為相關(guān)的企業(yè)帶來了龐大的利益。但是如果部分核心企業(yè)在商品銷售階段,強制性的長期貸款卻不能及時回收,就容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)短暫的資金周轉(zhuǎn)困難問題。由此,根據(jù)借款人在不同貿(mào)易環(huán)節(jié)中融資需求風(fēng)險點的差異以及中小企業(yè)運營過程中資金缺口的特點,形成了三種基本供應(yīng)鏈金融融資模式即應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資。
二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險
(一)法律風(fēng)險
供應(yīng)鏈金融本身是一種創(chuàng)新業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)的模式多樣化,且不斷有新的產(chǎn)品推出。但是與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比,它的標(biāo)準(zhǔn)化程度卻比較低,而且在諸多方面也涉及到了一系列的法律問題,如信用捆綁、交易文本、貨物監(jiān)管和資產(chǎn)處置等,目前關(guān)于供應(yīng)鏈金融相關(guān)的法律還并不十分完善,難以將這些方面完全進行覆蓋,就容易給供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來法律風(fēng)險,法律環(huán)境是不斷變化的,由于它的變化也容易導(dǎo)致供應(yīng)鏈發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險,因此給商業(yè)銀行帶來了危機。
(二)信用風(fēng)險
供應(yīng)鏈金融的特征之一參與主題的多樣性,決定了其風(fēng)險的來源也會由單一化轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣蛷?fù)雜化。近年,我國中小企業(yè)取得了相當(dāng)大的進展,但與國外相比,信息透明度差、資信評級不高、財務(wù)管理不完善等問題仍然普遍存在著。而這些不利的融資因素就容易導(dǎo)致信用風(fēng)險。此外,中小企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模比較小,技術(shù)力量相對薄弱,如果在管理上出現(xiàn)不規(guī)范,缺乏自身信用管理。長此以往缺乏信用,將成為限制商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)在發(fā)展中所面臨的障礙。
(三)操作風(fēng)險
在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中,銀行通過封閉控制物流和資金流,將借款人信用狀況和信貸資金安全進行了有效的隔離,這種做法不僅增加了銀行的風(fēng)險管理鏈,還增加了其他諸多風(fēng)險,而這些風(fēng)險控制的細節(jié),將會導(dǎo)致操作的復(fù)雜性遠遠大于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用,使供應(yīng)鏈上下游的規(guī)模越來越龐大,呈現(xiàn)出更為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)變化,而隨著日趨增多的參與主體的,虛假信息傳播也相對增加,信息傳遞出錯就不可避免了,這也是導(dǎo)致操作風(fēng)險發(fā)生的重要原因。
(四)市場風(fēng)險
市場風(fēng)險也可稱為償還風(fēng)險,主要是市場的變化,讓企業(yè)無法按照原定的計劃來銷售產(chǎn)品,而這種現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是企業(yè)估測的錯誤,也可能是出現(xiàn)了新的替代品,使其產(chǎn)品被淘汰,導(dǎo)致企業(yè)銷售計劃的失敗,出現(xiàn)資金缺口,無法如期償還銀行貸款,從而給商業(yè)銀行帶來了還款風(fēng)險。
三、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的問題
(一)法律法規(guī)動產(chǎn)擔(dān)保的不健全
健全的法律體系對商業(yè)銀行的發(fā)展具有重要的意義,而完善法律制度不僅能有效的保護信貸人的合法權(quán)利,還能有效地促進金融業(yè)務(wù)健康長久的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融主要是以流動資產(chǎn)作為擔(dān)保物進行信貸的一種形式,比如存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款等。因此,當(dāng)涉及到動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)這方面時,相關(guān)的法律是否完善,就直接關(guān)系到了商業(yè)銀行開展這項業(yè)務(wù)的積極性和安全性。
(二)金融監(jiān)管機構(gòu)理念不與時俱進
供應(yīng)鏈金融,可以看作是一種創(chuàng)新的銀行業(yè)務(wù),它的業(yè)務(wù)開展必須要與金融監(jiān)管機構(gòu)對商業(yè)銀行的監(jiān)管要求相適應(yīng)。供應(yīng)鏈金融無論是在客戶構(gòu)成和風(fēng)險控制上,還是在擔(dān)保資產(chǎn)的選擇和盈利模式上都與傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)有巨大的區(qū)別,因此,金融監(jiān)管部門的理念也要隨著變化與變化,以求對其進行更好的監(jiān)管。銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的生力軍即是創(chuàng)新業(yè)務(wù),從本質(zhì)上看,也是對風(fēng)險控制手段和理念的一種創(chuàng)新,監(jiān)管部門對其的監(jiān)管理念直接關(guān)系著銀行對業(yè)務(wù)創(chuàng)新的積極性,如果監(jiān)管部門仍舊固守傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn),控制銀行對創(chuàng)新的開發(fā)和運用,很容易導(dǎo)致更多風(fēng)險的出現(xiàn)。因此,在面對供應(yīng)鏈金融監(jiān)管方面,監(jiān)管當(dāng)局者應(yīng)與時俱進,更靈活的進行監(jiān)管。
(三)金融信息技術(shù)和電子技術(shù)發(fā)展滯后
商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融作為一項成本較高的業(yè)務(wù),信息技術(shù)運用的廣泛度和深度直接與運營成本的節(jié)約高度相關(guān)聯(lián)。但目前我國商業(yè)銀行絕大多數(shù)部門并沒有將此類業(yè)務(wù)有機的整合到經(jīng)營平臺中,這就造成供應(yīng)鏈金融與貿(mào)易的巨額分流成本的增加。在這幾十年中,雖然我國銀行的金融技術(shù)得到了快速的發(fā)展,但這只能滿足企業(yè)對資金流的基本監(jiān)管,卻沒實現(xiàn)供應(yīng)鏈中資金流與信息流有效的進行對接。
四、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險的控制及對策
(一)對商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)進行改革
商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度以及內(nèi)部控制機制的超越與構(gòu)建,是一種自我約束的行為,是對各職能部門和人員從事的經(jīng)營活動進行制度管理和風(fēng)險控制的一種方式,以期能完成既定的工作目標(biāo)。要加強商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的內(nèi)控機制建設(shè),就必須要做好“三行”的建設(shè),嚴(yán)厲禁止執(zhí)紀(jì)不嚴(yán)、有章不循等行為的發(fā)生,與此同時,要遵守內(nèi)控的全面性、有效性等原則,任何人都沒有違反規(guī)則和制度的權(quán)力。
(二)建立和完善貸后風(fēng)險預(yù)警機制
應(yīng)急預(yù)案的設(shè)置和風(fēng)險預(yù)警機制的建立,能有效的對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進行風(fēng)險控制,可以根據(jù)分門別類的風(fēng)險預(yù)警信號,對供應(yīng)鏈上的各個環(huán)節(jié)進行針對性的檢查和監(jiān)督,這不僅有效加強了風(fēng)險分析的技術(shù)含量和風(fēng)險搜索的有效性以及針對性,從而提高了商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平。然而整個供應(yīng)鏈的風(fēng)險是能夠相互傳染的,這比一般的信貸風(fēng)險大,因此,建立和的完善貸后風(fēng)險預(yù)警機制對于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制是及其重要的。
(三)合理運用操作風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段
在國外金融業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈的實踐中,許多操作風(fēng)險是通過保險公司的方式來進行的,但目前我國并沒有大規(guī)模推廣風(fēng)險保險的基礎(chǔ)。但是,在第三方物流監(jiān)管中,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運作的一部分風(fēng)險是可以通過相應(yīng)的保險產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)移,這是目前已知的轉(zhuǎn)移操作風(fēng)險的一種方式,我們稱為風(fēng)險保險。還有一種與風(fēng)險保險相似的手段操作環(huán)節(jié)外包,操作環(huán)節(jié)外包也是有第三方物流的監(jiān)管環(huán)節(jié)。目前,不少商業(yè)銀行和監(jiān)管機構(gòu)通過物流協(xié)議,將操作風(fēng)險轉(zhuǎn)移到合作監(jiān)管方的身上,這樣不僅提高了第三方物流企業(yè)對監(jiān)管的積極性,同時也降低了銀行的操作風(fēng)險管理成本。
(四)加大加快信息中心的建設(shè)
加大加快建設(shè)信息中心,將所有的操作流程都集于中心的系統(tǒng)中,這樣能夠?qū)⒉僮鬟^程信息化和制度化,操作步驟透明化,從而有效的減少對操作人員的依賴。在信息中心中建設(shè)中,操作指導(dǎo)功能,風(fēng)險預(yù)警功能和錯誤糾正功能,都能極大的降低操作人員在操作過程中出現(xiàn)差錯的幾率。
(五)創(chuàng)新對供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)金流控制手段
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特殊性決定了只要控制好現(xiàn)金流在整個供應(yīng)鏈圈內(nèi)的循環(huán),就能有效的降低違約的風(fēng)險。而控制現(xiàn)金流的具體手段可以從這幾個方面予以實踐。首先,可以根據(jù)產(chǎn)品本身的特點和資金的安排和資金的回收進行金融產(chǎn)品的組合安排,控制現(xiàn)金流周期;其次,制約和控制信息文件;再次,進行業(yè)務(wù)流程模式和商務(wù)條款控制,通過多方業(yè)務(wù)協(xié)議和合同條款,保證現(xiàn)金返還的途徑;最后,充分發(fā)揮財務(wù)報表在現(xiàn)金流控制中的作用。對企業(yè)各種賬款以及銷售收入進行監(jiān)控和管理,能有效的控制和檢視現(xiàn)金流。
五、結(jié)論
商業(yè)銀行與對方競爭的主要優(yōu)勢在于創(chuàng)新,在進行創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的同時,也伴隨著各種風(fēng)險,面對創(chuàng)新所帶來的各種風(fēng)險,就必須實行有效的控制和即使的防范。商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理作為一項系統(tǒng)工程,需要建立一個更全面、更系統(tǒng)的風(fēng)險管理體系,能覆蓋整個商業(yè)銀行的方方面面。這樣有利于將商業(yè)銀行面臨的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險降到最低程度,從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益。
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