保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

上海保交所為什么首發(fā)鎖定在保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)？的首批產(chǎn)品是什么？

首批產(chǎn)品總規(guī)模78.8億元

早在掛牌之初，根據(jù)上海保交所的規(guī)劃，到2020年建設(shè)成全國(guó)性乃至國(guó)際性的保險(xiǎn)交易市場(chǎng)組織，建成具有國(guó)際影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的大型風(fēng)險(xiǎn)和巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散中心、保險(xiǎn)產(chǎn)品交易中心、保險(xiǎn)再保險(xiǎn)定價(jià)中心、保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新中心。

保險(xiǎn)產(chǎn)品交易平臺(tái)就是其中之一。

據(jù)悉，上海保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)首批用戶包括壽險(xiǎn)公司、產(chǎn)險(xiǎn)公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)20余家。

長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司？太平資產(chǎn)管理有限公司成為首批在平臺(tái)發(fā)行產(chǎn)品的產(chǎn)品管理人，首發(fā)了長(zhǎng)江養(yǎng)老―太平洋壽險(xiǎn)保單貸款資產(chǎn)支持計(jì)劃、太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃共兩只保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。發(fā)行注冊(cè)總規(guī)模78.8億元，首期合計(jì)發(fā)行及登記規(guī)模16億元。

其中，長(zhǎng)江養(yǎng)老―太平洋壽險(xiǎn)保單貸款資產(chǎn)支持計(jì)劃，是以保單質(zhì)押貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過(guò)循環(huán)購(gòu)買而設(shè)立的資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品。注冊(cè)規(guī)模50億元，首期發(fā)行10億元，期限一年。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上分為優(yōu)先A、優(yōu)先B及次級(jí)三檔。

太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃，總規(guī)模28.8億元，期限5年，用于四川省重點(diǎn)項(xiàng)目配套工程都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目的建設(shè)，投資計(jì)劃評(píng)級(jí)AAA。該項(xiàng)債權(quán)投資計(jì)劃首筆發(fā)行金額6億元，當(dāng)日通過(guò)保交所交易平成對(duì)招商銀行、興業(yè)銀行、太平洋人壽、招商信諾人壽等4家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)行認(rèn)購(gòu)。招商銀行認(rèn)購(gòu)金額為3億元，占比居4家金融機(jī)構(gòu)之首。太平資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任管理人。

兩單均為業(yè)內(nèi)“第一單”

為什么上海保交所的“第一槍”會(huì)選擇這兩只產(chǎn)品呢？

上海保交所董事長(zhǎng)曾于Z此前曾表示：“保險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)形成大量的資產(chǎn)，通過(guò)上海保交所的交易可以將沉淀的資產(chǎn)盤活，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。”

據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者獲悉，這兩只產(chǎn)品分別為業(yè)內(nèi)第一單循環(huán)購(gòu)買保單貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和業(yè)內(nèi)第一單以PPP項(xiàng)目為底層資產(chǎn)的債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品。

據(jù)悉，近年來(lái)，保單質(zhì)押貸款規(guī)模逐年提高，截至2015年末，行業(yè)規(guī)模已突破2000億元。保單貸款期限短、小額分散，同時(shí)以現(xiàn)金價(jià)值為質(zhì)押非常安全。但該類業(yè)務(wù)的發(fā)展也帶來(lái)了保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債匹配難的新問(wèn)題。目前市面上可實(shí)現(xiàn)大批量資產(chǎn)循環(huán)購(gòu)買模式的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可謂鳳毛麟角。

何為循環(huán)購(gòu)買的保單貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品？上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授王時(shí)芬告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者： “循環(huán)購(gòu)買就是保險(xiǎn)公司在購(gòu)買資產(chǎn)管理公司理財(cái)產(chǎn)品后，再有新的保險(xiǎn)?！疇C平’先前資產(chǎn)管理產(chǎn)品收益帶來(lái)的波動(dòng)。因?yàn)檠h(huán)購(gòu)買，可以不斷有新的收益，使收益平穩(wěn)?！?/p>

“長(zhǎng)江養(yǎng)老―太平洋壽險(xiǎn)保單貸款資產(chǎn)支持計(jì)劃”，通過(guò)資產(chǎn)證券化方式服務(wù)于保險(xiǎn)主業(yè)，協(xié)助壽險(xiǎn)公司為保單持有人的流動(dòng)性需求提供資金支持，優(yōu)化了壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理，促進(jìn)了保單衍生業(yè)務(wù)。

“太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃”的落地是《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》正式頒布后保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資PPP項(xiàng)目的首次嘗試。

近年來(lái)，政府推動(dòng)PPP項(xiàng)目的支持政策不斷出臺(tái)，也為保險(xiǎn)資金投資PPP創(chuàng)造了良好環(huán)境。2016年7月，保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》，明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可投資PPP項(xiàng)目。PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)且收益穩(wěn)定，符合保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好，能夠有效化解部分資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。

太平資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)為：“此項(xiàng)投資計(jì)劃不僅是太平資產(chǎn)聯(lián)合戰(zhàn)略合作伙伴上海建工集團(tuán)在PPP領(lǐng)域做出的重要探索和突破，有助于保險(xiǎn)資金助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革‘降成本’的實(shí)施和推進(jìn)，也契合了保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金擴(kuò)大投資范圍的導(dǎo)向，為多元化社會(huì)資金支持西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)?！?/p>

“保交所要穩(wěn)定運(yùn)行至少要3到5年”

曾于瑾曾為保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任，這讓一些業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，上海保交所可能將保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的登記交易和流轉(zhuǎn)作為初期的發(fā)力點(diǎn)。如今，一語(yǔ)中的。

2013年，保監(jiān)會(huì)將解決保險(xiǎn)資管市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題提上了議程，于當(dāng)年籌建的中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)”），其功能便是建立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品上市交易的制度規(guī)則和細(xì)則、評(píng)價(jià)體系、公共機(jī)制等，推進(jìn)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品上市交易，為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)打造一個(gè)注冊(cè)、登記與交易的平臺(tái)。根據(jù)其構(gòu)想，未來(lái)將與外部交易所進(jìn)行交易對(duì)接。

保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)自2014年9月成立以來(lái)，目前已擁有273家會(huì)員單位，來(lái)自13個(gè)類別的會(huì)員單位覆蓋了保險(xiǎn)資金運(yùn)用全流程。

保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃614項(xiàng)，合計(jì)備案（注冊(cè)）規(guī)模15680.21億元。

根據(jù)之前媒體報(bào)道，未來(lái)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)的資產(chǎn)交易平臺(tái)，將有可能合并到上海保交所的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品登記交易平臺(tái)上。

第2篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

近年來(lái)我國(guó)不斷加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用制度建設(shè),拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道,但與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家相比,我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道仍舊偏窄。與此同時(shí),在現(xiàn)有運(yùn)用渠道中,保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)也不盡合理,投資行為短期化。據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),截至2010年8月末,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到4.30萬(wàn)億元,其中銀行存款占29.7%,債券投資占50.5%,權(quán)益類資產(chǎn)占16.9%,其他投資占2.9%。2010年8月初,保監(jiān)會(huì)下發(fā)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》(下簡(jiǎn)稱“《險(xiǎn)資運(yùn)用辦法》”),又于9月頒布《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》(下簡(jiǎn)稱“《險(xiǎn)資股權(quán)投資辦法》”)將險(xiǎn)資從事股權(quán)投資政策放開(kāi),將為強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用、實(shí)現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置起到促進(jìn)作用。

根據(jù)“險(xiǎn)資運(yùn)用管理辦法”,可用于股權(quán)投資的保險(xiǎn)資金,是指保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司以本外幣計(jì)價(jià)的資本金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金及其他資金。隨著我國(guó)保費(fèi)收入和保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng),保險(xiǎn)資金的運(yùn)用額度也有較大幅度的提升。截至2010年8月,我國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額達(dá)4.75萬(wàn)億元,按照這一規(guī)模計(jì)算,可用于股權(quán)投資的保險(xiǎn)資金約為2,375.00億元。此外,“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”也允許上一會(huì)計(jì)年度盈利,凈資產(chǎn)不低于5.00億元的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用資本金直接投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)股權(quán)。同時(shí),“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”也對(duì)不同投資方式可運(yùn)用的資金類型做出了規(guī)定。

“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”允許保險(xiǎn)資金直接或間接投資企業(yè)股權(quán)。所謂直接投資,是指將保險(xiǎn)公司以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權(quán);間接投資,是指保險(xiǎn)公司投資股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)(下稱“投資機(jī)構(gòu)”)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品(下稱“股權(quán)投資基金”)。由于“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”要求保險(xiǎn)公司參與直接股權(quán)投資必須達(dá)到“上一會(huì)計(jì)年度末償付能力充足率不低于150.0%,并且上一會(huì)計(jì)年度盈利,凈資產(chǎn)不低于10.00億元人民幣”的門檻,將部分中小型保險(xiǎn)公司擋在了門外,預(yù)計(jì)部分大型保險(xiǎn)公司將先行獲得股權(quán)投資資格。

保險(xiǎn)公司如果采取間接投資的方式,“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”在可選擇的股權(quán)投資基金方面提出了比較嚴(yán)格的要求,例如:基金管理機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本不低于1.00億元,已完成退出項(xiàng)目不少于3個(gè),以及管理資產(chǎn)余額不低于30.00億元,股權(quán)投資基金募集或認(rèn)繳資金規(guī)模不低于5.00億元。這意味著,在目前國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展情況下,險(xiǎn)資若想以間接方式參與投資,可供選擇的股權(quán)投資基金與投資機(jī)構(gòu)將相對(duì)有限。因此,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間保險(xiǎn)資金從事股權(quán)投資將以直接投資方式為主。

“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”出臺(tái)后,國(guó)內(nèi)各保險(xiǎn)公司紛紛就如何開(kāi)展這一業(yè)務(wù)展開(kāi)了討論,也對(duì)負(fù)責(zé)股權(quán)投資管理的部門設(shè)置提出了各種設(shè)想,例如:另行設(shè)立直接股權(quán)投資部、投資公司、或通過(guò)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù),類似平安保險(xiǎn)等已搭建起綜合金融平臺(tái)的公司還可以通過(guò)旗下信托、證券公司間接參與。(見(jiàn)表)

雖然保險(xiǎn)資金投資股權(quán)方面的政策今年才正式出臺(tái),但近年來(lái)關(guān)于監(jiān)管部門將放行保險(xiǎn)資金參與股權(quán)投資的消息不斷傳出,部分大型保險(xiǎn)公司于幾年前已經(jīng)啟動(dòng)了對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的部署,開(kāi)始了項(xiàng)目?jī)?chǔ)備以及制度、流程、決策評(píng)價(jià)體系、風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。據(jù)知,此前中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安和泰康人壽等行業(yè)巨頭都曾向保監(jiān)會(huì)提交成立PE投資公司的申請(qǐng)。但是,保監(jiān)會(huì)副主席楊明生在講解“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”時(shí)已明確表示,保險(xiǎn)公司不能出資設(shè)立私募股權(quán)(PE)公司,不能對(duì)外投資參股PE公司。多家保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始了內(nèi)設(shè)的直接股權(quán)投資部門的籌備以及相關(guān)人才招募工作。

第3篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

銀行理財(cái)、信托、證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱"券商資管"）、基金公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱"基金資管"）、保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱"保險(xiǎn)資管"）分別都在中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)中占據(jù)一席之地。經(jīng)過(guò)數(shù)年的發(fā)展，五大渠道發(fā)展到今天有強(qiáng)有弱，有大有小，現(xiàn)在總體而言仍然處于共同發(fā)展的藍(lán)海局面，但隨著對(duì)資管市場(chǎng)價(jià)值的真正認(rèn)識(shí)和對(duì)資產(chǎn)管理技術(shù)的熟悉，紛紛摩拳擦掌、攻城略地，盡力擴(kuò)大自己在這個(gè)市場(chǎng)上的版圖，短兵相接已時(shí)有發(fā)生，真正激烈的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)不可避免的到來(lái)。中國(guó)資管行業(yè)真正現(xiàn)狀是什么樣？行業(yè)格局將會(huì)發(fā)生哪些變化？未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)將是怎樣？本文將對(duì)此展開(kāi)討論。

一、資管行業(yè)諸侯割據(jù)的多元格局

目前，我國(guó)已經(jīng)形成了各種金融機(jī)構(gòu)共同競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)管理市場(chǎng)，截至2013年三季度末，信托資產(chǎn)管理規(guī)模約為10.1萬(wàn)億元、銀行理財(cái)資金余額約為9.92萬(wàn)億元、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)6.83萬(wàn)億元、券商資產(chǎn)管理規(guī)模約為3.89萬(wàn)億元、基金資產(chǎn)管理規(guī)模約為2.87萬(wàn)億元。

從絕對(duì)規(guī)模來(lái)看，券商資管、基金資管仍較弱小，而信托、保險(xiǎn)資管和銀行理財(cái)各得一分天下，且后三者規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于前兩者。由于保險(xiǎn)資管所管理的資產(chǎn)主要來(lái)源于保險(xiǎn)資金，故在真正面對(duì)市場(chǎng)受托管理資產(chǎn)的渠道中，銀行與信托是當(dāng)之無(wú)愧的"大戶"。

從增速上來(lái)看，有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近10年保險(xiǎn)資管和基金資管的復(fù)合增速約為36%左右，信托近5年的復(fù)合增速約為56%左右，銀行理財(cái)產(chǎn)品缺乏歷史可比數(shù)據(jù)，估計(jì)增速應(yīng)在40%以上。券商資管雖然近5年的復(fù)合增速也較高，并不低于信托，但是由于政策限制其錯(cuò)過(guò)了早期發(fā)展壯大的黃金時(shí)機(jī)，其增長(zhǎng)基數(shù)較小，所以其規(guī)模一直無(wú)法趕上其他渠道。

二、領(lǐng)先者的領(lǐng)先之道

綜合規(guī)模和增速，目前的資產(chǎn)管理市場(chǎng)中，銀行與信托的現(xiàn)狀及發(fā)展成績(jī)最為突出。究其原因，可以列出很多的理由，例如銀行的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)、信托公司全領(lǐng)域投資的制度優(yōu)勢(shì)等，但是從宏觀上來(lái)說(shuō)，主要有以下兩個(gè)方面的原因：

1、融資類業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)巨大

銀行理財(cái)與信托公司在融資類業(yè)務(wù)方面的合作是銀行理財(cái)與信托資產(chǎn)管理規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)的第一功臣。以2010年為例，據(jù)有關(guān)資料顯示，2010年年末銀信合作產(chǎn)品余額約為1.66萬(wàn)億，占單一資金信托余額的73.13%，占信托資產(chǎn)總額的54.61%。其中融資類銀信合作產(chǎn)品無(wú)論從產(chǎn)品數(shù)量，還是產(chǎn)品規(guī)模上，占銀信合作產(chǎn)品的比重在2010年幾乎一直維持在50%以上，一度曾超過(guò)70%。融資類銀信合作產(chǎn)品在銀信合作關(guān)系中扮演重要的角色，成為繞開(kāi)監(jiān)管、變相放貸的通道。

融資類銀信合作產(chǎn)品銀信合作規(guī)模的過(guò)度擴(kuò)張，成為影響貨幣政策執(zhí)行效果的一個(gè)不穩(wěn)定因素，因此融資類銀信合作業(yè)務(wù)逐漸被嚴(yán)格監(jiān)管乃至在一定程度上被實(shí)際叫停，信托公司業(yè)務(wù)規(guī)模開(kāi)始呈整體下降的趨勢(shì)。這樣的監(jiān)管措施也反映了監(jiān)管導(dǎo)向，即銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)信托公司培育自身資產(chǎn)管理能力，發(fā)展自主管理業(yè)務(wù)。因此，這也是長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展方向，由此可以看出，融資類業(yè)務(wù)前景暗淡，銀行理財(cái)與信托公司擴(kuò)大規(guī)模的一大法寶將失去。

2、監(jiān)管力度較小

五種資產(chǎn)管理渠道中，信托公司的審批、備案工作較為快捷、程序較少。僅在一些特定類別的信托產(chǎn)品中需要向監(jiān)管部門報(bào)批或報(bào)備，其次為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)。而與此相比，其他三種渠道則需承擔(dān)較多的此類工作。

除了在程序上銀行理財(cái)與信托面對(duì)著較小的監(jiān)管力度，在對(duì)投資范圍、投資限制等產(chǎn)品本身的監(jiān)管上，其他三者也遠(yuǎn)為嚴(yán)格。信托產(chǎn)品的投資范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他資管產(chǎn)品，而投資限制卻遠(yuǎn)少于其他產(chǎn)品。銀行理財(cái)雖然不允許投資高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但是通過(guò)銀信合作，其投資范圍大大擴(kuò)張，投資限制也有很多被規(guī)避。

然而，這種監(jiān)管套利將被嚴(yán)管，跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)套利將難以繼續(xù)進(jìn)行。十二五規(guī)劃明確指出"減少監(jiān)管套利，彌補(bǔ)監(jiān)管真空"、"防范跨行業(yè)、跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)"。從某種程度上說(shuō)，銀行理財(cái)、信托公司依靠監(jiān)管差異所獲得的政策紅利將越來(lái)越少，乃至消失。

三、資管行業(yè)格局充滿變數(shù)、落后者趕超希望巨大

目前，盡管銀行、信托、保險(xiǎn)等管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)獲取了大部分市場(chǎng)份額，而券商、基金資管規(guī)模在整個(gè)市場(chǎng)中占比較小，但競(jìng)爭(zhēng)格局尚未穩(wěn)定下來(lái)并正在快速變化，而且監(jiān)管政策的不斷變化也使得資產(chǎn)管理行業(yè)的變局充滿變數(shù)。例如，政策對(duì)券商資管的進(jìn)一步傾斜將會(huì)為其帶來(lái)一個(gè)再次蓬勃發(fā)展的契機(jī)；而銀行資管計(jì)劃的推出將使銀行獲得直接對(duì)接資產(chǎn)的資格，從而將對(duì)"通道"業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響；證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》在收費(fèi)限制的取消、份額有條件轉(zhuǎn)讓、投資限制放寬等許多方面實(shí)現(xiàn)了突破；保險(xiǎn)資管監(jiān)管在投資范圍放開(kāi)、委托投資渠道的開(kāi)放方面出現(xiàn)了變化?？傊课粎⑴c者仍有機(jī)會(huì)在中國(guó)拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

近兩年以來(lái)，在這眾多的監(jiān)管變化之中，證監(jiān)會(huì)對(duì)券商資管的監(jiān)管創(chuàng)新力度最大，這也將給整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的格局帶來(lái)新的變化。

自2012年年中以來(lái)，券商資管的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍獲得了極大拓展，由當(dāng)事人通過(guò)合同約定即可。而對(duì)于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，由審批制改為備案制，總的投資范圍和投資限制都大為放松，并且允許集合計(jì)劃在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓，允許券商發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品。另外，券商資管的專項(xiàng)資管計(jì)劃提高審批效率或由審批制改為備案制的呼聲也越來(lái)越強(qiáng)烈，一旦實(shí)現(xiàn)，將帶給券商資管更大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

松綁之后的券商資管業(yè)務(wù)更加靈活多樣，其未來(lái)的角色將和目前信托公司類似，在多種業(yè)務(wù)的開(kāi)展上也將與信托本質(zhì)并無(wú)區(qū)別，這將擠壓現(xiàn)有的銀行理財(cái)和信托市場(chǎng)。

另外一方面，資管行業(yè)渠道與網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)十分重要，管理資產(chǎn)規(guī)模很大程度上取決于渠道能力。銀行、保險(xiǎn)具有自身的銷售渠道，信托和基金公司基本沒(méi)有自己的獨(dú)立渠道。券商雖有自身的渠道，但是在資管業(yè)務(wù)上其并未發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)。證券公司在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中，積累了大量的直接客戶，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)積累的客戶將成為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)先天的客戶資源，一旦其努力發(fā)掘自身的渠道網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，并將渠道與好的產(chǎn)品結(jié)合，就能在短期內(nèi)迅速做大資產(chǎn)規(guī)模。

證券公司的另外一個(gè)重大優(yōu)勢(shì)是其極為突出的投研能力，這使得其在資管行業(yè)中可以在專業(yè)性與投資能力方面脫穎而出，并為其在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得持續(xù)性的技術(shù)支持。

總之，資管的放松、政策的支持、先天優(yōu)勢(shì)的發(fā)掘，再加上券商現(xiàn)在對(duì)資管業(yè)務(wù)的重視與加強(qiáng)此方面業(yè)務(wù)的決心，已經(jīng)使券商資管業(yè)務(wù)有了較大的發(fā)展，其前景一片大好。

四、中國(guó)資管行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

1、資產(chǎn)管理行業(yè)將走向趨同化

我國(guó)的金融資管行業(yè)，由于監(jiān)管的不同，導(dǎo)致本質(zhì)相同的資管業(yè)務(wù)之間因?yàn)榍啦煌町惾暂^大，這種同質(zhì)性業(yè)務(wù)不同監(jiān)管的問(wèn)題是我國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管下所產(chǎn)生的特殊問(wèn)題，其對(duì)金融資管的參與者來(lái)說(shuō)是不公平的，會(huì)帶來(lái)監(jiān)管套利，已經(jīng)引起了越來(lái)越多的關(guān)注。證券資管、基金資管、保險(xiǎn)資管的新一輪的監(jiān)管放松，在一定程度上打破了證券、保險(xiǎn)、銀行、基金、信托之間的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，使資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入全面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，資產(chǎn)管理模式逐漸趨向大一統(tǒng)，并呈現(xiàn)相互交融的格局。因此，從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，差異監(jiān)管的問(wèn)題會(huì)逐漸消失。

從金融監(jiān)管的視角來(lái)看，由于我國(guó)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，故資管業(yè)務(wù)的趨同化是否有違此監(jiān)管原則？在這里，本文并不擬討論分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)本身的合理性問(wèn)題，而是認(rèn)為即便在我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的大前提下，分業(yè)經(jīng)營(yíng)也僅應(yīng)當(dāng)針對(duì)表內(nèi)業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，不存在分業(yè)監(jiān)管的問(wèn)題。且分業(yè)監(jiān)管與資產(chǎn)管理行業(yè)客戶綜合需求之間存在矛盾。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以客戶需求為核心，客戶需求的多樣性必然要求資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供跨產(chǎn)品、跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)的綜合服務(wù)。但在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，我國(guó)不同的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品服務(wù)的局限性很明顯。因此，在資產(chǎn)管理行業(yè)不應(yīng)當(dāng)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管。

監(jiān)管障礙破除之后，不同金融機(jī)構(gòu)提供的具有相同本質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，將會(huì)逐漸趨同，一直以來(lái)各自為政的資產(chǎn)管理行業(yè)將由分割走向融合。

2、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的信托化

上文提到，我國(guó)整個(gè)資管行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是趨同化，因此其未來(lái)依托的將是共同的制度，那么這種共同的制度將會(huì)是什么呢？

從國(guó)際金融資管經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家的資管行業(yè)所依托的制度是信托制度，信托制度在金融發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過(guò)數(shù)百年的延續(xù)，為社會(huì)的發(fā)展提供具有長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性和巨大彈性空間的資產(chǎn)管理制度，已發(fā)展成為一項(xiàng)世界性的財(cái)產(chǎn)制度安排。因此，從應(yīng)然角度與優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，信托的無(wú)可比擬的制度優(yōu)勢(shì)無(wú)疑是各種資管最優(yōu)選擇。

例如，信托制度中的信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性就值得整個(gè)資管行業(yè)自覺(jué)和有意識(shí)地去借鑒。信托概括地說(shuō)是"受人之托，代人理財(cái)"，它的一個(gè)根本特征是：委托人要將自有財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)到受托人名下（我國(guó)《信托法》并未規(guī)定所有權(quán)上的轉(zhuǎn)移，此處是就應(yīng)然角度而言），形成獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)與委托人的其他財(cái)產(chǎn)、受益人的自有財(cái)產(chǎn)、受托人的固有財(cái)產(chǎn)相獨(dú)立。當(dāng)委托人、受托人、受益人遭受破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)及其收益不在委托人、受托人、受益人三方的債權(quán)人的追及范圍，從而可以有效保全客戶的資產(chǎn)安全、隔離風(fēng)險(xiǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)與各個(gè)信托當(dāng)事人自身風(fēng)險(xiǎn)的隔離。

從我國(guó)現(xiàn)實(shí)狀況來(lái)看，各種資管都或多或少借鑒了信托制度的許多內(nèi)容，例如，《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第第四十二條規(guī)定"證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)與其他客戶的資產(chǎn)、不同集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)相互獨(dú)立，單獨(dú)設(shè)置賬戶、獨(dú)立核算、分賬管理。"這就是券商資管對(duì)信托制度中的信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的借鑒。當(dāng)然，這種借鑒大多是不完全和片面的，而這也帶來(lái)了許多問(wèn)題。在券商資管業(yè)務(wù)中，客戶的委托財(cái)產(chǎn)并沒(méi)有與客戶真正獨(dú)立出來(lái)，而是仍作為客戶的財(cái)產(chǎn)對(duì)待的。這樣，一旦出現(xiàn)財(cái)產(chǎn)損失，各方責(zé)任將無(wú)法得到清晰地解決。因此，分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，我國(guó)其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)尚無(wú)法真正實(shí)現(xiàn)委托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離保護(hù)功能，這也在一定程度上制約了其發(fā)展。

因此，應(yīng)當(dāng)梳理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的定位與發(fā)展，明確資管業(yè)務(wù)的信托法律關(guān)系本質(zhì)，按照信托制度的標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)設(shè)制度和產(chǎn)品，信托制度不再是信托公司的專屬優(yōu)勢(shì)，在法律定位上，將信托制度作為理順資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)法律關(guān)系的重要依據(jù)，并以此為立法基礎(chǔ)，明確銀行、證券公司、信托公司等機(jī)構(gòu)開(kāi)展的各種資管業(yè)務(wù)是信托行為，應(yīng)受信托法的規(guī)范和調(diào)整。

信托制度應(yīng)在資管行業(yè)中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，應(yīng)通過(guò)立法層面的推動(dòng)為各種資管業(yè)務(wù)參加者參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造公平的條件，以信托的制度優(yōu)勢(shì)促進(jìn)中國(guó)資管行業(yè)的發(fā)展。

3、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒏訉I(yè)化，主動(dòng)管理能力與創(chuàng)新能力將進(jìn)一步增強(qiáng)

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)增多，競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越激烈，而從近期的監(jiān)管思路來(lái)看，通過(guò)監(jiān)管套利的空間越來(lái)越小，在業(yè)務(wù)趨同化背景之下，各個(gè)資管之間的競(jìng)爭(zhēng)將不再是依托制度或特有的金融牌照的競(jìng)爭(zhēng)，而是在相對(duì)公平的環(huán)境中在開(kāi)放的市場(chǎng)中以自身實(shí)力爭(zhēng)取客戶的競(jìng)爭(zhēng)。

首先，應(yīng)著重于滿足客戶需求，在細(xì)分領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁└鼘I(yè)的金融服務(wù)。應(yīng)為客戶量身定制差異化金融產(chǎn)品和服務(wù)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)上要更趨于精細(xì)化，服務(wù)上更加個(gè)性化、貼身化。

其次，應(yīng)強(qiáng)化自主管理能力。要形成穩(wěn)定的盈利模式，必須加強(qiáng)主動(dòng)管理。如果僅僅發(fā)揮平臺(tái)作用，就會(huì)一直成為其他金融機(jī)構(gòu)的附庸。另外，只有加強(qiáng)主動(dòng)管理，才能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

最后，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)創(chuàng)新能力。創(chuàng)新能力的提高是更好地滿足客戶需求，提升自主管理能力的基礎(chǔ)。

4、資產(chǎn)管理服務(wù)將更為系統(tǒng)化、綜合化

未來(lái)資管行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)不僅要求資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在細(xì)分領(lǐng)域要專業(yè)化，同時(shí)也要為客戶提供系統(tǒng)化、綜合化的金融服務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要以客戶需求為中心?？蛻粜枨笫嵌鄻?，如果僅僅只能滿足客戶的部分需求，只能提供部分金融產(chǎn)品，則為客戶所提供的金融服務(wù)是不完全的，那么就無(wú)法與客戶建立真正緊密的關(guān)系。要按照客戶需求研發(fā)金融產(chǎn)品，利用多種金融工具，采用多種解決辦法，為客戶提供解決問(wèn)題方案，實(shí)現(xiàn)真正一站式、一攬子服務(wù)，以豐富的金融產(chǎn)品滿足客戶多方面的需求。這一方面需要資管機(jī)構(gòu)增強(qiáng)綜合的資產(chǎn)管理能力，鋪設(shè)較為全面的產(chǎn)品線，另外一方面也考驗(yàn)資管機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目和渠道的整合能力。

第4篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

一、加強(qiáng)運(yùn)用財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的必要性和重要性

電力企業(yè)的資產(chǎn)范圍較廣，資產(chǎn)規(guī)模較大，所以在實(shí)際企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作中，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般企業(yè)，很多電力企業(yè)一旦發(fā)生事故損失往往十分巨大，不僅影響企業(yè)的資產(chǎn)效益，同時(shí)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也產(chǎn)生重要影響。電力企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民社會(huì)生活中發(fā)揮著重要作用，隨著社會(huì)不斷發(fā)展，電力企業(yè)電網(wǎng)運(yùn)行往往處于滿負(fù)荷高負(fù)荷的狀態(tài)，如果電力企業(yè)運(yùn)行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致電力供應(yīng)和社會(huì)發(fā)展出現(xiàn)影響，而且電力企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)往往較大，風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的危害也很大。由此也可以看出電力企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)保險(xiǎn)的重要性，在電力企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行資產(chǎn)保險(xiǎn)，所獲得的保險(xiǎn)賠付款可以幫助電力企業(yè)進(jìn)行全面恢復(fù)重建，有效緩解財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)電力企業(yè)運(yùn)行帶來(lái)的巨大危害，所以為了有效規(guī)避和減少風(fēng)險(xiǎn)危害，必須要對(duì)電力企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)保險(xiǎn)，確保企業(yè)長(zhǎng)足健康發(fā)展。

二、制約財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)管理工作的若干因素

（一）保險(xiǎn)管理意識(shí)有待進(jìn)一步加強(qiáng)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中需要對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)并不是一種額外支出，而是企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中有計(jì)劃有針對(duì)性的對(duì)預(yù)防未來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)的一種投入，當(dāng)前形勢(shì)下部分企業(yè)仍然將保險(xiǎn)費(fèi)當(dāng)做一種額外支出，企業(yè)管理者的資產(chǎn)保險(xiǎn)意識(shí)還不夠，所以需要不斷提高企業(yè)管理者的保險(xiǎn)意識(shí)和企業(yè)管理責(zé)任心，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

（二）資產(chǎn)管理協(xié)調(diào)難度大，進(jìn)而加大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)管理工作難度

一般來(lái)說(shuō)，電力企業(yè)的資產(chǎn)往往涉及到多個(gè)方面，在企業(yè)資產(chǎn)管理工作中企業(yè)資產(chǎn)管理難度較大，一些實(shí)物資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的規(guī)模較大，另外一方面企業(yè)資產(chǎn)管理往往與多個(gè)業(yè)務(wù)部門之間的聯(lián)系不緊密，企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)管理和組織調(diào)度難度較大，這種資產(chǎn)管理和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的限制，影響了企業(yè)管理部門之間的溝通，很容易導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)管理中出現(xiàn)賬實(shí)不符的情況，最終會(huì)影響資產(chǎn)管理和資產(chǎn)投保的數(shù)據(jù)真實(shí)性，導(dǎo)致后續(xù)的資產(chǎn)理賠和管理范圍存在出入。

（三）缺乏有效的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

當(dāng)前形勢(shì)下，企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)管理和資產(chǎn)保險(xiǎn)涉及到的方面較廣，企業(yè)的資產(chǎn)保險(xiǎn)信息化管理水平往往千差萬(wàn)別，部分企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)投保和索賠等具體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)依然采用的是手工收集數(shù)據(jù)，這種工作方式大大降低了企業(yè)資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)的效果。所以企業(yè)加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的信息化系統(tǒng)建設(shè)是十分必要的。部分企業(yè)的資產(chǎn)管理系統(tǒng)往往難以適應(yīng)新時(shí)期企業(yè)發(fā)展的需要，導(dǎo)致資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)工作開(kāi)展受到較大限制。在加上資產(chǎn)信息化管理系統(tǒng)專業(yè)性較高，部分企業(yè)內(nèi)部并不具備這種專業(yè)性技術(shù)團(tuán)隊(duì)，影響了資產(chǎn)管理的實(shí)際效果。

三、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)管理防御資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)分析

（一）選擇適合企業(yè)的財(cái)產(chǎn)投保方式

電力企業(yè)資產(chǎn)涉及規(guī)模較大，電力管網(wǎng)和電力設(shè)施以及電力企業(yè)固定資產(chǎn)都屬于企業(yè)資產(chǎn)范圍，所以在進(jìn)行資產(chǎn)投保過(guò)程中，要選擇數(shù)家保險(xiǎn)實(shí)力強(qiáng)的保險(xiǎn)公司共同承保，這樣可以保證當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以有效減少風(fēng)險(xiǎn)事故帶來(lái)的損失。另外在進(jìn)行投保過(guò)程匯總要保證不得超過(guò)其實(shí)有資本金加公積金總和的實(shí)力的保險(xiǎn)公司進(jìn)行共保，更好的緩解和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和公司眾多，在選擇投保方式中要積極對(duì)各個(gè)投保公司的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行考量，通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)公司的服務(wù)情況進(jìn)行對(duì)比分析，擇優(yōu)選擇，更好的控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，也可以確保保險(xiǎn)費(fèi)率的合理性，讓電力企業(yè)在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理中獲得更大的效益，實(shí)現(xiàn)更大的財(cái)產(chǎn)保障。

（二）正確分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，確保保險(xiǎn)條款符合企業(yè)實(shí)際需要

電力企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)保險(xiǎn)要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確和系統(tǒng)分析，針對(duì)電力企業(yè)的技術(shù)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行綜合分析，結(jié)合電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，制定符合企業(yè)實(shí)際的保險(xiǎn)條款，從而有效為后續(xù)的資產(chǎn)保險(xiǎn)打好基礎(chǔ)，同時(shí)在資產(chǎn)保險(xiǎn)中要包含可能出現(xiàn)的一切風(fēng)險(xiǎn)，比如電力運(yùn)行險(xiǎn)和機(jī)損險(xiǎn)以及機(jī)損險(xiǎn)和供電責(zé)任險(xiǎn)，制定這些覆蓋面廣的保險(xiǎn)條款，可以確保企業(yè)資產(chǎn)保險(xiǎn)投保更加契合自身電力企業(yè)發(fā)展需要。

（三）建立健全財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)管理制度

電力企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)投保要結(jié)合企業(yè)自身資產(chǎn)建立健全資產(chǎn)保險(xiǎn)管理制度，尤其要對(duì)企業(yè)子公司和各個(gè)組織職能部門的資產(chǎn)進(jìn)行歸檔管理，將企業(yè)資產(chǎn)保險(xiǎn)落實(shí)到各個(gè)職能部門和協(xié)管部門。企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)保險(xiǎn)要結(jié)合專業(yè)職能進(jìn)行明確職責(zé)主體，不斷完善企業(yè)資產(chǎn)保險(xiǎn)制度基礎(chǔ)，結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)流程，有效從自身出發(fā)，強(qiáng)化企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防御能力。同時(shí)還設(shè)定大面積災(zāi)害保險(xiǎn)服務(wù)應(yīng)急預(yù)案，從自身出發(fā)規(guī)避和緩解風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的災(zāi)害影響。

（四）充分利用信息化技術(shù)

企業(yè)資產(chǎn)保險(xiǎn)工作要結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)狀態(tài)不斷借助信息化技術(shù)完善資產(chǎn)管理系統(tǒng)，借助先進(jìn)的信息化技術(shù)，并有效利用企業(yè)資產(chǎn)信息數(shù)據(jù)庫(kù)資源，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理索賠，重點(diǎn)跟進(jìn)企業(yè)索賠，有效縮短資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)索賠時(shí)間。對(duì)此企業(yè)要在每個(gè)月或每個(gè)季度召開(kāi)相關(guān)的企業(yè)資產(chǎn)理賠協(xié)調(diào)組織會(huì)議，借助信息化手段對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)理賠進(jìn)行綜合分析，有效發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)理賠工作中存在的不足，組織專家和技術(shù)人員研討解決方案，積極跟進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)理賠情況，尤其要加強(qiáng)與承保公司之間的聯(lián)系，在各個(gè)索賠階段進(jìn)行跟進(jìn)，確保把企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響降到最低。

（五）抓好財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的防災(zāi)防損檢查工作

第5篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

一、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的意義

2003年保監(jiān)會(huì)工作會(huì)議傳出重要消息，鼓勵(lì)支持有條件的保險(xiǎn)公司成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，國(guó)內(nèi)眾多保險(xiǎn)公司紛紛響應(yīng)。此舉是對(duì)業(yè)界呼吁多年的改革現(xiàn)有保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制的實(shí)質(zhì)性推動(dòng)，對(duì)解決當(dāng)前困擾保險(xiǎn)業(yè)的諸多問(wèn)題是一項(xiàng)重大利好，對(duì)于加快保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展、提升保險(xiǎn)業(yè)在金融業(yè)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位具有重大意義。

1.在產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)的基礎(chǔ)上，將投資這一保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)實(shí)施專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，對(duì)于改善保險(xiǎn)公司償付能力指標(biāo)、進(jìn)一步提升專業(yè)化管理水平具有現(xiàn)實(shí)意義，并因此改善保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管環(huán)境。

2.有利于保險(xiǎn)公司加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格控制。保險(xiǎn)公司作為從事風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，面臨資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)及其它政治、法律、技術(shù)等各類風(fēng)險(xiǎn)，不同風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和管控模式各不相同，成立專業(yè)資產(chǎn)管理公司，有利于從法人治理、內(nèi)控機(jī)制等方面對(duì)于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，防止保險(xiǎn)投資的過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)。

3.成立專業(yè)公司，建立起不同法人之間的資金防火墻，有利于加強(qiáng)資金安全，最大限度地減小不同風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響。

4.專業(yè)資產(chǎn)管理公司，除了接受母公司保險(xiǎn)資金的委托管理之外，還可以憑借其強(qiáng)大的資金實(shí)力和投資管理能力，接受社會(huì)保障基金、慈善福利基金等機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資產(chǎn)委托管理，從而大大增強(qiáng)保險(xiǎn)集團(tuán)的資金實(shí)力，對(duì)于提升保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)和地位，提高償付能力有深遠(yuǎn)的意義。國(guó)際上大型保險(xiǎn)集團(tuán)的受托管理資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，如AXA保險(xiǎn)集團(tuán)2001年擁有保險(xiǎn)資產(chǎn)4000億歐元，其受托管理資產(chǎn)達(dá)到5096億歐元。

5.從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，拓寬投資渠道，有利于盡快提高保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和影響力。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)上，保險(xiǎn)資金都扮演著極其重要的角色，如美國(guó)資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)資金占總資金量的20％以上，日本則占到40％以上。

二、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的設(shè)立門檻和業(yè)務(wù)范圍

根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的法律地位，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的組織形式宜采取有限責(zé)任公司形式，主要股東為相關(guān)保險(xiǎn)公司，還可以吸收1～2家內(nèi)資或外資的證券公司、信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，提供相關(guān)技術(shù)保障。

關(guān)于資本規(guī)范，最低門檻宜設(shè)10億元。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為以受托管理資產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的法人實(shí)體，由于受托管理的保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，因此，對(duì)其自有資本應(yīng)有較高要求。設(shè)置這一門檻意味著自有資本在20億元以下的保險(xiǎn)公司就不具備設(shè)立資產(chǎn)管理公司的條件，有利于從源頭加強(qiáng)監(jiān)控，規(guī)范資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作。

關(guān)于業(yè)務(wù)范圍，現(xiàn)行《保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)投資的限制仍然很嚴(yán)格，成立資產(chǎn)管理公司最重要的就是要突破現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)模式。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以從事以下幾類業(yè)務(wù)：

1.資產(chǎn)業(yè)務(wù)。除現(xiàn)有保險(xiǎn)公司可以從事的投資業(yè)務(wù)之外，還應(yīng)逐步放開(kāi)實(shí)業(yè)投資及其它金融投資業(yè)務(wù)。

（1）直接投資。包括股票投資和股權(quán)投資。放開(kāi)股票投資，可以充分發(fā)揮巨額保險(xiǎn)資金在股票市場(chǎng)上的“定海神針”的作用，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)股票投資總額及單個(gè)股票投資比例進(jìn)行限制，防止過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)。允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對(duì)有發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)有企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)、兼并和重組，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組本身是一種重大支持，同時(shí)也使保險(xiǎn)資產(chǎn)享受重組帶來(lái)的增值收益。

（2）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資。伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，道路交通、市政、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相當(dāng)活躍，這些項(xiàng)目具有回報(bào)穩(wěn)定、收益期限長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，保險(xiǎn)資金投入這些項(xiàng)目，可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，有效解決負(fù)債和資產(chǎn)期限嚴(yán)重不匹配的問(wèn)題。

（3）金融租賃業(yè)務(wù)。我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)和汽車等大件商品日益成為消費(fèi)主流，公司完全可以憑借保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所掌握的大量客戶資源，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，從事這類融資租賃業(yè)務(wù)。

（4）收購(gòu)及處理金融業(yè)不良資產(chǎn)。保險(xiǎn)業(yè)由于歷史原因也積累了大量不良資產(chǎn)，受托管理資產(chǎn)中也包含此類不良資產(chǎn)，公司可以通過(guò)債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等各種手段處理不良資產(chǎn)，積累一定經(jīng)驗(yàn)后，還可以主動(dòng)去收購(gòu)和處置銀行、證券等行業(yè)的不良資產(chǎn)，提供增值服務(wù)。

（5）外匯交易和境外投資。大型保險(xiǎn)公司都有一定數(shù)量外匯，隨著國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，匯率風(fēng)險(xiǎn)隨之增大，應(yīng)允許公司開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)，鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)；允許購(gòu)買高信用等級(jí)的外國(guó)政府債券；隨著我國(guó)人世之后與國(guó)外保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)等開(kāi)放，還應(yīng)允許有實(shí)力的公司打人國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)，甚至到國(guó)外資本市場(chǎng)購(gòu)并國(guó)外同業(yè)。

2.負(fù)債（信托）業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)逐步放開(kāi)之后，公司運(yùn)作人資金的投資管理能力將會(huì)在實(shí)際操作中不斷增強(qiáng)，應(yīng)允許公司面向社會(huì)接受資產(chǎn)委托管理，可以接受社會(huì)保障基金、慈善福利基金及其他機(jī)構(gòu)的委托資產(chǎn)管理。另外，還應(yīng)允許公司根據(jù)需要發(fā)行金融債券，擴(kuò)展公司的資金來(lái)源渠道。

3.中間業(yè)務(wù)。利用公司所掌握的強(qiáng)大的投資信息網(wǎng)絡(luò)和人才優(yōu)勢(shì)，廣泛開(kāi)展中介業(yè)務(wù)，如開(kāi)展投資、財(cái)務(wù)及法律咨詢、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估。

對(duì)以上資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)應(yīng)根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資能力和管理水平的提高采取初步放開(kāi)的方式。隨著我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)每年以30％以上的速度增長(zhǎng)，必將快速提高保險(xiǎn)資產(chǎn)在資本市場(chǎng)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，對(duì)提高保險(xiǎn)公司償付能力也會(huì)起到至關(guān)重要的作用。

三、組織運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)控制體系

保險(xiǎn)公司是專業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，保險(xiǎn)資產(chǎn)是公司應(yīng)對(duì)各種賠付和給付的資金保障，資金的安全性是第一位的。隨著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，如何建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系就顯得尤為重要，要在法人治理、內(nèi)控制度和資產(chǎn)負(fù)債管理等三個(gè)方面加強(qiáng)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

1.法人治理結(jié)構(gòu)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，即建立股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層相互制衡機(jī)制。一是股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以保險(xiǎn)公司為主，吸收具有豐富的證券投資和項(xiàng)目投資管理經(jīng)驗(yàn)的證券或信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，有利于吸收它們的管理制度和技術(shù)、方法，高起點(diǎn)打造公司資產(chǎn)管理能力。二是加強(qiáng)董事會(huì)治理，設(shè)計(jì)合理的董事會(huì)結(jié)構(gòu)，即優(yōu)化董事會(huì)成員的專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、人數(shù)結(jié)構(gòu)，以保證充分行使董事會(huì)的職能，保證決策的合理化及監(jiān)控的有效性。從專業(yè)結(jié)構(gòu)上看，要有一定數(shù)量的精算專家、財(cái)務(wù)審計(jì)專家、投資管理專家。三是完善董事會(huì)的工作機(jī)制，如建立重大決策委員會(huì)制度、引入董事違章追溯制度等，以保證董事會(huì)決策的科學(xué)性。四是建立完善的經(jīng)理層薪酬激勵(lì)和制約機(jī)制。薪酬激勵(lì)機(jī)制要長(zhǎng)短期結(jié)合，在一般年薪中加入一定比例的股權(quán)或股票期權(quán)激勵(lì)，使經(jīng)理人注重公司的發(fā)展的連續(xù)性，避免短期行為；同時(shí)，還要建立經(jīng)理層的硬性約束機(jī)制，要設(shè)定一個(gè)解聘經(jīng)理人員的明確標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)理人員要毫不留情的予以免職。

2.投資管理體系和內(nèi)控機(jī)制保險(xiǎn)資金的運(yùn)用面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作失誤、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。為提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，保險(xiǎn)公司必須高度重視資金運(yùn)用的各種風(fēng)險(xiǎn)，建立安全有效的投資組織管理體系和內(nèi)控機(jī)制。

保險(xiǎn)投資管理體系的建立，主要體現(xiàn)在投資的前后臺(tái)分開(kāi)。為了有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，前臺(tái)投資操作部門應(yīng)該與后臺(tái)投資績(jī)效評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門嚴(yán)格獨(dú)立開(kāi)來(lái)。前后臺(tái)的分工，在風(fēng)險(xiǎn)控制上應(yīng)該體現(xiàn)在事先預(yù)防、事中監(jiān)控、事后監(jiān)督上。事先預(yù)防是指前后臺(tái)部門在公司總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下共訂投資規(guī)則；事中監(jiān)控就是后臺(tái)對(duì)前臺(tái)操作進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，動(dòng)態(tài)掌握情況；事后監(jiān)督要求后臺(tái)監(jiān)控部門組織定期檢查，以防止違反投資政策的行為發(fā)生。

健全有效的內(nèi)控機(jī)制，主要體現(xiàn)在：（1）資金要集中管理、統(tǒng)一使用。下屬部門按核定限額留足周轉(zhuǎn)金后備，其余資金應(yīng)全部上劃到公司，做到集中管理、統(tǒng)一使用，減少風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)資金的專業(yè)化運(yùn)作，提高資金使用效率。（2）嚴(yán)格授權(quán)、順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一。在投資管理過(guò)程中，嚴(yán)格按額度大小，明確決策和使用權(quán)限。決策要自上而下、計(jì)劃和執(zhí)行應(yīng)自下而上，權(quán)責(zé)清晰、責(zé)任明確，每一層級(jí)都要對(duì)權(quán)限內(nèi)的決策和使用結(jié)果負(fù)責(zé)。（3）分工配合、互相制約。業(yè)務(wù)部門和崗位設(shè)置應(yīng)權(quán)責(zé)分明、互相牽制，并通過(guò)切實(shí)可行的互相制衡措施來(lái)消除內(nèi)部控制中的盲點(diǎn)，形成一個(gè)有機(jī)的整體。（4）建立健全各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度。制度的缺位必然帶來(lái)許多實(shí)際操作中的問(wèn)題，進(jìn)而滋生風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、賬戶管理制度、會(huì)計(jì)核算管理制度等等，使各環(huán)節(jié)的操作程序化、規(guī)范化。

3.建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系，全面控制投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

第6篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

[關(guān)鍵詞]保險(xiǎn)市場(chǎng)；保險(xiǎn)資金；第三方托管

日前，有壽險(xiǎn)公司宣布，該公司與某銀行達(dá)成全面合作協(xié)議。尤為引人注目的是，此種全面合作實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)銀保業(yè)務(wù)的“升級(jí)”，即今后該壽險(xiǎn)公司所有的保險(xiǎn)資金將集中到某銀行，由其全面托管。由此，中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出的“保險(xiǎn)資金管理引入獨(dú)立第三方托管”政策落到了實(shí)處。

一、我國(guó)保險(xiǎn)資金第三方托管及其現(xiàn)狀

(一)保險(xiǎn)資金托管

托管人制度是資產(chǎn)管理的一種方式。保險(xiǎn)資金托管就是引入第三方獨(dú)立托管機(jī)制，把對(duì)保險(xiǎn)資金的管理職能和保管職能分開(kāi)，從而保護(hù)投保人和被保險(xiǎn)人利益的一種制度安排。實(shí)施托管后，托管人履行保險(xiǎn)資金的保管、清算、核算和監(jiān)督職能，保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和有關(guān)專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金的管理及運(yùn)用。

根據(jù)《關(guān)于開(kāi)展保險(xiǎn)資金全托管工作的通知》，保險(xiǎn)資金托管具體可以分為全過(guò)程托管和全金額托管。全過(guò)程托管是從保費(fèi)收取開(kāi)始，按照不同保險(xiǎn)產(chǎn)品，分別開(kāi)設(shè)賬戶、快速上劃資金，歸集到總公司托管賬戶，做到統(tǒng)一資金調(diào)度、統(tǒng)一資產(chǎn)配置、統(tǒng)一投資運(yùn)作、統(tǒng)一收益分配的過(guò)程。全金額托管是將保險(xiǎn)公司總部統(tǒng)一歸集的資金，包括已經(jīng)委托和尚未委托投資的全部資產(chǎn)，實(shí)施第三方獨(dú)立托管的過(guò)程。

(二)保險(xiǎn)資金托管政策實(shí)施歷程

2004年以前，由于我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管較為嚴(yán)格，各大保險(xiǎn)公司委托基金公司進(jìn)行理財(cái)?shù)姆绞奖闶堑谌劫Y產(chǎn)管理的雛形。2004年9月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在全國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用工作座談會(huì)上指出，要建立保險(xiǎn)資金托管機(jī)制，逐步在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中推行托管制度；2005年2月17日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引(試行)》，明確規(guī)定了托管人資格、職責(zé)、程序、托管協(xié)議與監(jiān)管；2005年10月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)又下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展保險(xiǎn)資金托管工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，《通知》中明確規(guī)定“保險(xiǎn)資金托管是必須實(shí)行，并要達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的一項(xiàng)工作。”

(三)保險(xiǎn)資金托管實(shí)施情況

按照《通知》中“堅(jiān)持分步推進(jìn)”的政策原則，目前，部分保險(xiǎn)公司的股票、基金、債券等資產(chǎn)已交由托管銀行托管，有的保險(xiǎn)公司已實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的全金額托管。但據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)參與全金額托管試點(diǎn)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，僅有30多家。顯然，這與當(dāng)初設(shè)想在2006年底力爭(zhēng)覆蓋所有開(kāi)展業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的目標(biāo)，仍然存在一段距離。

二、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)引入第三方托管的背景

(一)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)具備一定規(guī)模

我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)從上世紀(jì)80年代恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，從無(wú)到有、從小到大，走上了一條穩(wěn)健發(fā)展的道路，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)主體增加，競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)逐步形成。截至2006年10月，我國(guó)共有保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)96家，其中包括保險(xiǎn)公司82家(中資保險(xiǎn)公司42家，外資保險(xiǎn)公司40家)，保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司6家，資產(chǎn)管理公司8家，初步形成了國(guó)有控股(集團(tuán))公司、股份制公司、政策性公司、專業(yè)性公司、外資保險(xiǎn)公司等多種組織形式，多種所有制成分并存、共同發(fā)展的格局。二是我國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。 2006年1—10月，我國(guó)保費(fèi)總收入達(dá)到4 700.25億元，同比增長(zhǎng)14.01%，2006年全國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)已突破2萬(wàn)億元。

(二)保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策日益放寬，資金管理難度加大

我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用與保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展一樣也經(jīng)歷了從無(wú)到有再到規(guī)范管理的過(guò)程。我國(guó)具有真正意義上的保險(xiǎn)資金投資始于1995年的《保險(xiǎn)法》，但《保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用作了嚴(yán)格的限制性規(guī)定，隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)主體增加，競(jìng)爭(zhēng)加劇，保險(xiǎn)業(yè)界越來(lái)越意識(shí)到保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要性，因此，自從1998年11月中國(guó)保監(jiān)會(huì)成立以來(lái)，特別是近兩三年，國(guó)務(wù)院和保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列文件，逐步放寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，目前，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用已涉及到了債券、股票、海外投資、基礎(chǔ)設(shè)施、銀行、不動(dòng)產(chǎn)等多種領(lǐng)域。與此同時(shí)，我們應(yīng)看到，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的拓寬也增大了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)，增加了保險(xiǎn)資金管理的難度。因此，要建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)防范的長(zhǎng)效機(jī)制，引入第三方托管機(jī)制是一個(gè)較好的選擇。

(三)保險(xiǎn)資金出現(xiàn)外部“存管”危機(jī)

按照《保險(xiǎn)法》和《保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》等有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司資金不得進(jìn)行委托理財(cái)，在券商處的賬戶只能存管。在這些問(wèn)題上，有的保險(xiǎn)公司雖一直宣稱保險(xiǎn)資金屬于存管性質(zhì)，但純粹的資金存管為什么有的會(huì)出現(xiàn)無(wú)法收回的局面呢?當(dāng)中的問(wèn)題值得思考。但是可以肯定的是，保險(xiǎn)資金的外部存管有風(fēng)險(xiǎn)。

(四)實(shí)施第三方托管是改革保險(xiǎn)資金管理體制的需要

當(dāng)前，保險(xiǎn)資金實(shí)行的是多賬戶、多層次管理，這樣會(huì)導(dǎo)致一些保險(xiǎn)公司開(kāi)設(shè)賬戶的隨意性較大，致使保險(xiǎn)資金有較多出口，存在一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上影響了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的效率和效益。實(shí)施保險(xiǎn)資金第三方托管后，由保戶交納保費(fèi)開(kāi)始到中間資金流轉(zhuǎn)再到投資去向，全部進(jìn)入銀行的托管賬戶，由托管銀行對(duì)實(shí)際的資金劃撥進(jìn)行操作，這樣，可以促使保險(xiǎn)公司根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)、來(lái)源實(shí)行分賬管理，有助于保險(xiǎn)公司完善資金歸集管理制度，從而達(dá)到從源頭上控制資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的效果。

三、引入第三方托管的意義及作用

(一)有助于保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的防范

托管人制度的引入，目的是引入托管人的責(zé)任，建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，保證保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的安全有效性。

保險(xiǎn)資金第三方托管有關(guān)規(guī)定要求：托管人應(yīng)具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；具備投資監(jiān)督和績(jī)效評(píng)估能力；應(yīng)安全保管托管資產(chǎn)；開(kāi)立專用賬戶；及時(shí)辦理托管資產(chǎn)的清算交割；監(jiān)督保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作；負(fù)責(zé)托管資產(chǎn)的估值；托管人不得挪用托管的資產(chǎn)；不得將托管資產(chǎn)與自有資產(chǎn)混合管理；不得將不同保險(xiǎn)公司托管的資產(chǎn)混合管理等。

保險(xiǎn)公司實(shí)行資金托管后，保險(xiǎn)資金存放在托管銀行，保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司只有投資決策權(quán)，托管銀行收到保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資指令后，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)對(duì)投資指令進(jìn)行審核，然后執(zhí)行，保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不能直接調(diào)用資金。再者，保監(jiān)會(huì)對(duì)托管人資格也作了相關(guān)規(guī)定，保證了第三方托管的實(shí)施，這些都有助于防范保險(xiǎn)資金的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投保人利益。

(二)有助于提高保險(xiǎn)資金的投資收益和使用效率

保險(xiǎn)公司引人保險(xiǎn)資金第三方托管使得保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和托管銀行之間分工明確，托管銀行負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金的歸集、保管、清算與核算，這樣保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以投入更多的時(shí)間和精力在如何選擇保險(xiǎn)資金運(yùn)用方向和最優(yōu)的投資組合上，進(jìn)而在相同的金融市場(chǎng)和投資環(huán)境下，獲得最大的投資收益。

(三)有助于增加托管銀行收益，促進(jìn)銀保深層次合作

根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，托管手續(xù)費(fèi)一般為托管資產(chǎn)總額的 0.25%，考慮到保險(xiǎn)資金規(guī)模的日益增大，托管銀行無(wú)疑將獲得一筆可觀的托管手續(xù)費(fèi)收入。同時(shí)，銀行托管保險(xiǎn)資金打破了銀行銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品這一單一的銀保合作模式，是我國(guó)銀保合作模式的突破。目前，我國(guó)銀行與保險(xiǎn)已呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，已有多家銀行提出設(shè)立保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)，保險(xiǎn)資金托管為商業(yè)銀行設(shè)立保險(xiǎn)公司提供了深層次接觸保險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，促進(jìn)銀保合作的步伐。

(四)有助于中小型保險(xiǎn)公司的發(fā)展

從世界保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，保險(xiǎn)資金管理有三種模式，即內(nèi)設(shè)投資部運(yùn)作模式、資產(chǎn)管理公司運(yùn)作模式和第三方資產(chǎn)管理模式。實(shí)踐表明，內(nèi)設(shè)投資部運(yùn)作模式需要保險(xiǎn)公司花費(fèi)很高的成本，另一方面，隨著保險(xiǎn)資金規(guī)模的擴(kuò)大，保險(xiǎn)投資渠道的拓寬，保險(xiǎn)公司面臨內(nèi)部資產(chǎn)管理人員匱乏的局面。因此，內(nèi)設(shè)投資運(yùn)作模式越來(lái)越不能適應(yīng)保險(xiǎn)公司的發(fā)展。2004年4月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》，于是有很多保險(xiǎn)公司都紛紛上報(bào)成立資產(chǎn)管理公司的方案。然而，事實(shí)上成立專業(yè)的資產(chǎn)管理公司需要保險(xiǎn)公司擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，并不是所有的保險(xiǎn)公司都具備這樣的能力，到目前為止，已經(jīng)開(kāi)業(yè)和獲批開(kāi)業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司也只有中國(guó)人保、中國(guó)人壽、平安、華泰、中再、泰康、新華、太平和太平洋等9家，所以對(duì)于一些資金量較小的產(chǎn)險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司和小型壽險(xiǎn)公司而言，選擇具有專業(yè)化的第三方資產(chǎn)管理是他們明智的選擇。因?yàn)椋麄儾挥没ㄙM(fèi)大量的人力資源成本便可以得到專業(yè)的資產(chǎn)管理服務(wù)，并且這種資產(chǎn)管理模式能夠保全資產(chǎn)、降低投資風(fēng)險(xiǎn)和損失，起到了防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。

(五)有助于保險(xiǎn)、金融及資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)共同的健康、穩(wěn)定的發(fā)展

眾所周知，保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)涉及范圍很廣的行業(yè)，隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平的提高，保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通、社會(huì)管理職能越能充分地得到發(fā)揮，從而起到社會(huì)“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟(jì)發(fā)展“助推器”的作用。而隨著社會(huì)的發(fā)展，新的風(fēng)險(xiǎn)也隨之出現(xiàn)，今后越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)將通過(guò)保險(xiǎn)機(jī)制來(lái)轉(zhuǎn)移，如果保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)不能得到及時(shí)有效地防范和化解，將會(huì)影響到整個(gè)金融市場(chǎng)乃至資本市場(chǎng)的發(fā)展，因此，保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制不僅對(duì)保險(xiǎn)業(yè)本身而且對(duì)整個(gè)金融業(yè)和資本市場(chǎng)的發(fā)展都十分重要。引入保險(xiǎn)資金第三方托管機(jī)制，使保險(xiǎn)市場(chǎng)分工進(jìn)一步專業(yè)化，可以有效控制保險(xiǎn)資金投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金運(yùn)用的安全性，增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)的整體償付能力，也使得保險(xiǎn)業(yè)有更多的資金注入資本市場(chǎng)，因此，可以說(shuō)引入第三方資產(chǎn)托管模式標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步完善。

四、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施保險(xiǎn)資金第三方托管的對(duì)策

(一)加快推進(jìn)

目前，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上實(shí)施保險(xiǎn)資金第三方托管的公司還不多，與《通知》中計(jì)劃的“到2006年底基本覆蓋到已經(jīng)開(kāi)展業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司”還有很大的差距，與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家相比也存在很大差距，對(duì)此，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)資金托管的要求，積極參與托管試點(diǎn)。保監(jiān)會(huì)也應(yīng)鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)，并對(duì)積極參與的公司給予多方面支持。

(二)自愿實(shí)施

商業(yè)銀行對(duì)保險(xiǎn)資金的托管是有償?shù)模淬y行根據(jù)托管資金的多少收取一定比例的托管費(fèi)，這筆托管費(fèi)用對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，增加了成本，況且銀行是無(wú)須承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的。因此，《通知》中規(guī)定的“保險(xiǎn)資金托管必須實(shí)行”有不妥之處，托管人制度應(yīng)采取自愿實(shí)施措施。

從美國(guó)保險(xiǎn)資金第三方托管經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，并不是所有的保險(xiǎn)公司都把保險(xiǎn)資金外包出去，實(shí)施第三方托管的保險(xiǎn)公司也并不是一定要把資產(chǎn)全部外包。對(duì)那些本身就擁有自己的資產(chǎn)管理公司的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，子公司(資產(chǎn)管理公司)在進(jìn)行資產(chǎn)管理時(shí)欺騙母公司(保險(xiǎn)公司)的可能性很小，如果保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司完全有能力管理好保險(xiǎn)資產(chǎn)，保險(xiǎn)公司就沒(méi)有必要再專門花一筆費(fèi)用雇傭第三方來(lái)監(jiān)管子公司的行為。因此，第三方托管制度應(yīng)該有針對(duì)性，對(duì)于子公司托管母公司的保險(xiǎn)資金時(shí)，可以自愿采取該制度。

(三)拓寬托管主體

按照《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引(試行)》對(duì)托管人資格的規(guī)定，目前，在我國(guó)市場(chǎng)上達(dá)到要求的只有中、建、工、農(nóng)、交五家銀行，而在美國(guó)，除了商業(yè)銀行之外，充當(dāng)托管人的還有資產(chǎn)管理公司、投資公司等多種機(jī)構(gòu)，加大了托管人之間競(jìng)爭(zhēng)的程度，能夠使托管人真正地當(dāng)好“管家”。因此，在保證使保險(xiǎn)資金安全的前提下，讓更多的機(jī)構(gòu)加入托管人行列不啻為很好的一種選擇。

(四)出臺(tái)配套制度

引入第三方托管能夠防范風(fēng)險(xiǎn)，但并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，在美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，也有很多保險(xiǎn)公司不愿意把資金交給“外人”管理，基于此，對(duì)于實(shí)行外部托管的保險(xiǎn)資金，要求受托人適時(shí)(建議每周)進(jìn)行資金運(yùn)用的信息披露，托管人要對(duì)披露信息進(jìn)行核實(shí)并負(fù)責(zé)其真實(shí)性。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)公司發(fā)出指引，提醒保險(xiǎn)公司在選擇存管機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)對(duì)其信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和績(jī)效評(píng)估能力等進(jìn)行嚴(yán)格的考核，以控制存管的風(fēng)險(xiǎn)。

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第7篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，在企業(yè)財(cái)產(chǎn)和居民財(cái)富不斷積累的背景下，金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不斷發(fā)展。尤其是2012年以來(lái)，金融管理部門逐步放松了證券、基金、保險(xiǎn)等行業(yè)在投資范圍、投資門檻等方面的管制，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也相繼開(kāi)展了金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指作為特殊目的載體（SPV）的各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，因現(xiàn)金流中斷而無(wú)法兌付的現(xiàn)象。在當(dāng)前剛性兌付前提下，一旦資產(chǎn)管理產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益水平，為確保投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率，受托金融機(jī)構(gòu)不得不使用自有資金或從金融市場(chǎng)、其他金融機(jī)構(gòu)借入資金，來(lái)彌補(bǔ)收益缺口，由此就可能將金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)引到金融機(jī)構(gòu)自身。如果各類金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間相互關(guān)聯(lián)，這種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)在鏈條上傳導(dǎo)。 資管產(chǎn)品“野蠻生長(zhǎng)”

截至2015年3月末，各類金融機(jī)構(gòu)受托管理總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到61.3萬(wàn)億元，已經(jīng)超過(guò)了同期全國(guó)人民幣個(gè)人儲(chǔ)蓄存款總額。即使剔除受托資產(chǎn)中互相持有的重復(fù)部分，目前國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的總規(guī)模也達(dá)到35萬(wàn)億-40萬(wàn)億元。

金融資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)鏈上各類型金融機(jī)構(gòu)具有不同制度優(yōu)勢(shì)和資源稟賦。商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)在于豐富的客戶資源和強(qiáng)大的資金募集能力，以及龐大的融資客戶群體，但投資方式相對(duì)單一，能夠直接為客戶提供財(cái)富管理的方式相對(duì)有限。信托公司雖然是唯一能夠綜合運(yùn)用債權(quán)、股權(quán)以及組合等多種方式，實(shí)現(xiàn)跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)體領(lǐng)域投資的金融機(jī)構(gòu)，但客戶資源和銷售渠道較為狹窄，目前主要還是依靠銀行和第三方理財(cái)進(jìn)行銷售。保險(xiǎn)公司具有成本低、期限長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)，但是，資金的運(yùn)用能力和投資經(jīng)驗(yàn)相對(duì)有限，在資產(chǎn)配置上需要借助其他金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)。券商和基金公司在資本市場(chǎng)的投資經(jīng)驗(yàn)豐富，對(duì)實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資和風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏。

正是上述各類機(jī)構(gòu)在制度優(yōu)勢(shì)和資源稟賦上的差異，使得金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品在規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，呈現(xiàn)出資金來(lái)源多元化、資金運(yùn)用跨市場(chǎng)和業(yè)務(wù)交疊度不斷加大的趨勢(shì)。 產(chǎn)品關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)較高

各類金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間的合作，體現(xiàn)在資金來(lái)源和投資范圍的交疊滲透上，可分為以下三類：

（一）無(wú)關(guān)聯(lián)式金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品

此類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，資金由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)募集，委托人主要是個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者，所募集資金主要配置在某一類型金融資產(chǎn)上。比較典型的產(chǎn)品有：部分商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品、部分融資類資金信托、公募基金、券商和基金公司的部分定向金融資產(chǎn)管理計(jì)劃。

無(wú)關(guān)聯(lián)式金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患主要在于，產(chǎn)品自身作為獨(dú)立的SPV，可能存在著資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配現(xiàn)象。為提高盈利水平，金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品在設(shè)計(jì)與運(yùn)作過(guò)程中普遍加大了資金運(yùn)用端與資金來(lái)源端的期限錯(cuò)配，強(qiáng)化了主動(dòng)性、短期性資金來(lái)源運(yùn)作。以理財(cái)產(chǎn)品為例，為了追逐超額利潤(rùn)，金融機(jī)構(gòu)往往在資金來(lái)源端通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行短期產(chǎn)品募集低成本資金，而在資金運(yùn)用端配置流動(dòng)性較差的高收益長(zhǎng)期資產(chǎn)。這類產(chǎn)品運(yùn)作的前提是短期資金持續(xù)供給的可能性。如果這種可能性因受中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作變化、資金持有機(jī)構(gòu)或個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)整等因素影響，而發(fā)生中斷或者逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)諸如投資者集中減少購(gòu)買或退出理財(cái)產(chǎn)品等現(xiàn)象，就有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）交疊式金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品

根據(jù)資金來(lái)源端和資金運(yùn)用端的構(gòu)成，交疊式金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品可分為以下三類。

一是串聯(lián)式資產(chǎn)管理產(chǎn)品。在這個(gè)鏈條上，商業(yè)銀行理財(cái)資金購(gòu)買單一信托計(jì)劃，后者購(gòu)買證券公司定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，定向資產(chǎn)管理計(jì)劃再去購(gòu)買基金子公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，后者投資于某個(gè)建設(shè)項(xiàng)目。

二是并聯(lián)式資產(chǎn)管理產(chǎn)品。具體包括三種類型：

“多對(duì)一”式產(chǎn)品。這種產(chǎn)品的特點(diǎn)是，資金來(lái)源端多元化，而資金運(yùn)用端配置相對(duì)單一，主要投向某一類型金融資產(chǎn)。比較典型的產(chǎn)品有：某些投資于單項(xiàng)金融資產(chǎn)的集合資金信托計(jì)劃、券商和基金公司以及基金子公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

“一對(duì)多”產(chǎn)品。這種產(chǎn)品的特點(diǎn)是：資金來(lái)源端相對(duì)單一，資產(chǎn)運(yùn)用端則是囊括多種資產(chǎn)在內(nèi)的一籃子金融工具。比較典型的產(chǎn)品有：部分理財(cái)產(chǎn)品、公募基金、財(cái)富管理類信托產(chǎn)品等。

“多對(duì)多”產(chǎn)品。這種產(chǎn)品可以看作是前兩類產(chǎn)品的組合。但是，由于資金運(yùn)用端與資金來(lái)源端都是組合模式，交易結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜，導(dǎo)致此類產(chǎn)品管理難度更大、要求更高。

（三）通道式金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品

通道業(yè)務(wù)可以視作一種特殊的交疊式金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行或銀行集團(tuán)內(nèi)各附屬機(jī)構(gòu)作為委托人，以理財(cái)、委托貸款等資金或者利用自有資金，借助證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司等銀行集團(tuán)內(nèi)部或者外部第三方受托人作為通道，設(shè)立一層或多層金融資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托產(chǎn)品等投資產(chǎn)品，從而為委托人的目標(biāo)客戶進(jìn)行融資或?qū)ζ渌Y產(chǎn)進(jìn)行投資的交易安排。通道業(yè)務(wù)借助于各類型金融機(jī)構(gòu)在金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上的監(jiān)管成本“比較優(yōu)勢(shì)”，在實(shí)現(xiàn)了資金向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)與輸入的同時(shí)，也拉長(zhǎng)了金融中介的鏈條，增強(qiáng)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)效應(yīng)。

在上述三類業(yè)務(wù)中，交疊式產(chǎn)品由于涉及較多的金融機(jī)構(gòu)，更有可能傳導(dǎo)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性形成更大影響。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)易傳導(dǎo)

隱蔽性較強(qiáng)。交疊式金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品涉及多家不同類型金融機(jī)構(gòu)，交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)較為復(fù)雜。在復(fù)雜的交易模式和多重資金鏈條下，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況可能被掩蓋，金融管理部門可能無(wú)法全面掌握跨市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)全貌。例如，商業(yè)銀行從同業(yè)市場(chǎng)拆入資金，投資于某個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃，在季末、年末考核時(shí)點(diǎn)將其轉(zhuǎn)讓給理財(cái)資金或是其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有，考核時(shí)點(diǎn)過(guò)后再由商業(yè)銀行購(gòu)回。這種行為不但使金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)無(wú)法準(zhǔn)確反映流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)程度，還可能加大貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)季節(jié)性波動(dòng)。

期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配相對(duì)普遍。目前，部分商業(yè)銀行管理理財(cái)產(chǎn)品的模式是，先建立理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)池（包括標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)、非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)），然后再?gòu)馁Y產(chǎn)池中為理財(cái)資金配置資產(chǎn)。由于非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)主要是期限為一年以上中長(zhǎng)期項(xiàng)目融資，而通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集的資金大多在一年以內(nèi)，因此，部分商業(yè)銀行往往通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的方式來(lái)對(duì)接非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)融資，這就導(dǎo)致了期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配。一旦持續(xù)滾動(dòng)發(fā)行出現(xiàn)困難，這種產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)明顯上升。

商業(yè)銀行負(fù)債穩(wěn)定性降低。在利率市場(chǎng)化和存款脫媒過(guò)程中，資金的逐利性增強(qiáng)、穩(wěn)定性降低。存款資金一直是商業(yè)銀行賴以存在的根基和傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，在利率上限管制條件下，存款產(chǎn)品相比于高收益的理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品及其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品，在收益率上處于劣勢(shì)，因此，商業(yè)銀行存款資金越來(lái)越面臨著來(lái)自高收益的資產(chǎn)管理產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。而資產(chǎn)管理產(chǎn)品普遍實(shí)行的剛性兌付制度，又進(jìn)一步加劇了這種競(jìng)爭(zhēng)。存款流失將導(dǎo)致商業(yè)銀行最重要的流動(dòng)性補(bǔ)給渠道出現(xiàn)部分阻塞。

貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性需求趨于復(fù)雜。近年來(lái)，隨著金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，證券公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、資管計(jì)劃等產(chǎn)品都逐步進(jìn)入貨幣市場(chǎng)。同時(shí)，在同業(yè)拆借、債券回購(gòu)交易中的占比亦逐漸提升。參與主體的增加，使得流動(dòng)性需求更為多元化。同時(shí)，部分資產(chǎn)管理產(chǎn)品為博取更高收益率，從貨幣市場(chǎng)融入短期低成本資金作為配資，形成杠桿。這類資產(chǎn)管理產(chǎn)品對(duì)貨幣市場(chǎng)高度依賴，為保證實(shí)現(xiàn)剛性兌付，有可能以高出Shibor較多的報(bào)價(jià)從貨幣市場(chǎng)融資，并可能形成流動(dòng)性需求沖擊。

進(jìn)入資本市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品面臨市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行理財(cái)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，主要有幾種情形：理財(cái)資金購(gòu)買以資本市場(chǎng)為投資標(biāo)的的信托計(jì)劃、定向或集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；理財(cái)資金購(gòu)買以新股認(rèn)購(gòu)為標(biāo)的的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；理財(cái)資金為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品提供優(yōu)先級(jí)配資或所謂的傘型信托產(chǎn)品等。目前，這類以優(yōu)先級(jí)配資方式存在的理財(cái)資金較為普遍，而且其中不乏以短博長(zhǎng)的期限錯(cuò)配型安排。資本市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，一旦市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅度下行，某個(gè)環(huán)節(jié)或某個(gè)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)迅速波及其他金融機(jī)構(gòu)，造成金融體系整體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的上升。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上游傳導(dǎo)與下游傳導(dǎo)并存。從資金來(lái)源端看，理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃和基金公司專戶產(chǎn)品都可以發(fā)揮籌集資金的作用，而且這些資產(chǎn)管理產(chǎn)品可能以串聯(lián)或并聯(lián)方式存在。例如，理財(cái)資金購(gòu)買信托計(jì)劃，后者再購(gòu)買基金公司專戶產(chǎn)品。這種環(huán)環(huán)相扣的資金安排，一旦某環(huán)節(jié)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必影響其他產(chǎn)品。這種資金來(lái)源端的傳導(dǎo)可以稱為上游傳導(dǎo)，直接影響到該產(chǎn)品投資人的資金流動(dòng)性安排，如果一環(huán)環(huán)扣得比較緊，將引發(fā)大面積的流動(dòng)性緊張甚至恐慌，而且，由于涉及金融機(jī)構(gòu)較多，一旦產(chǎn)品流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，容易對(duì)貨幣市場(chǎng)資金交易的數(shù)量、價(jià)格產(chǎn)生影響，改變貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期。

從資金運(yùn)用端看，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的復(fù)制性、同質(zhì)性較強(qiáng)，很多資產(chǎn)管理產(chǎn)品在資金配置結(jié)構(gòu)和方式上存在相似甚至相同之處。一旦某類產(chǎn)品出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，“物傷其類”，市場(chǎng)上同類產(chǎn)品的變現(xiàn)能力也可能遭遇困境。這種資金運(yùn)用端的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，可以稱為下游傳導(dǎo)。 如何治理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)

一是金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)回歸代客理財(cái)?shù)谋疚?。本位是指金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)遵循投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則以及由此形成的金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)隔離的狀態(tài)?；貧w本位，金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品就不應(yīng)存在預(yù)期收益率和剛性兌付，這將抑制金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)向外部傳導(dǎo)。

二是充分披露金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性。應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)定期披露每項(xiàng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)、資金來(lái)源、投資標(biāo)的以及投資經(jīng)理的專業(yè)能力和業(yè)績(jī)。對(duì)于交疊式資產(chǎn)管理產(chǎn)品，受托金融機(jī)構(gòu)必須公開(kāi)跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)合作的具體方式，以及遵循金融管理部門有關(guān)跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)相應(yīng)規(guī)定的具體情況。對(duì)于通道式資產(chǎn)管理產(chǎn)品，作為通道的受托金融機(jī)構(gòu)必須向投資者披露實(shí)際承擔(dān)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任的主體。后者應(yīng)向投資者公開(kāi)交易結(jié)構(gòu)、投資過(guò)程和風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)存的以規(guī)避信貸管理、降低資本消耗為目的的金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)逐步消化，歸入授信業(yè)務(wù)，并且不允許發(fā)生新業(yè)務(wù)。

三是嚴(yán)格限制期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配類資產(chǎn)管理產(chǎn)品。應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資標(biāo)的的流動(dòng)性狀況，分別設(shè)定短期負(fù)債占長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例上限。投資標(biāo)的的流動(dòng)性越強(qiáng)，該比例可以越高，反之亦然。但是，該比例最高不得超過(guò)25%。最高比例只適合投資投標(biāo)的為國(guó)債或金融債券的金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

四是應(yīng)將部分證券公司作為短期流動(dòng)性工具的操作對(duì)象。自2012年以來(lái)，證券公司被批準(zhǔn)進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券回購(gòu)市場(chǎng)，而且部分證券公司開(kāi)始發(fā)行短期融資券、公司債。這些都是證券公司的負(fù)債業(yè)務(wù)。除用于支持融資融券業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)之外，有一部分負(fù)債與證券公司的結(jié)構(gòu)化分級(jí)型資產(chǎn)管理產(chǎn)品的配資相關(guān)。應(yīng)該看到，作為建立了負(fù)債體系的較大金融機(jī)構(gòu)，證券公司對(duì)貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性已經(jīng)產(chǎn)生影響。當(dāng)個(gè)別大型證券公司因資產(chǎn)負(fù)債管理失當(dāng)出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必然需要從貨幣市場(chǎng)上以高出Shibor較多的價(jià)格從貨幣市場(chǎng)融資，從而可能對(duì)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性形成沖擊。當(dāng)前，人民銀行已經(jīng)以SLF和MLF等短期流動(dòng)性工具對(duì)法人商業(yè)銀行開(kāi)展流動(dòng)性支持，并建立了“利率走廊”，穩(wěn)定了法人商業(yè)銀行對(duì)貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格的預(yù)期。隨著證券公司負(fù)債業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，越來(lái)越有必要將證券公司作為短期流動(dòng)性工具的操作對(duì)象。

五是嚴(yán)格規(guī)范理財(cái)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。商業(yè)銀行理財(cái)資金一般通過(guò)投資信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃等方式，間接進(jìn)入資本市場(chǎng)。應(yīng)要求商業(yè)銀行按照“穿透”原則，定期披露理財(cái)資金的投資標(biāo)的。對(duì)于所籌集資金最終投向資本市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品余額，應(yīng)以法人商業(yè)銀行為考核對(duì)象，要求其占全部理財(cái)產(chǎn)品余額不得超過(guò)10%。

六是嚴(yán)格限制各類金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品串聯(lián)和并聯(lián)的數(shù)量，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上游和下游傳導(dǎo)。各類金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品串聯(lián)和并聯(lián)的數(shù)量越多，交易結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)透明度越低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)越遠(yuǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越重。應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)披露所籌集資金的最終投資標(biāo)的，以及由初始籌集到投資標(biāo)過(guò)程中所經(jīng)歷的各個(gè)中間環(huán)節(jié)，中間環(huán)節(jié)總數(shù)不得超過(guò)兩個(gè)；同時(shí)要求無(wú)論是資金來(lái)源端，還是資金運(yùn)用端，并聯(lián)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得超過(guò)兩個(gè)。

第8篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

立法與監(jiān)管

上世紀(jì)80年代，英國(guó)曾出現(xiàn)過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃中大多數(shù)受益人的預(yù)期退休收入明顯減少的情況，后經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)“證券與投資委員會(huì)（SIB）”調(diào)查，發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司管理成本過(guò)高以及存在誤導(dǎo)性銷售等問(wèn)題。SIB后責(zé)令保險(xiǎn)公司賠償110億英鎊。

1995年，英國(guó)制定了《養(yǎng)老金保障法》，依此法設(shè)立的養(yǎng)老金管理署，負(fù)責(zé)對(duì)養(yǎng)老基金信托的監(jiān)管，對(duì)養(yǎng)老金市場(chǎng)中的管理不當(dāng)和欺騙等擁有調(diào)查權(quán)和一定的司法權(quán)。管理署還可以依法對(duì)養(yǎng)老金資產(chǎn)管理公司和機(jī)構(gòu)的資格進(jìn)行審查和認(rèn)定，有權(quán)命令一項(xiàng)養(yǎng)老金計(jì)劃終止或由另一項(xiàng)計(jì)劃取代。

英國(guó)《養(yǎng)老金保障法》還禁止雇主提供的企業(yè)年金計(jì)劃用于自我投資比例超過(guò)5%或?qū)椭鞣刨J，也禁止雇主為規(guī)避債務(wù)而轉(zhuǎn)移資金于企業(yè)年金計(jì)劃，違者可以追究刑事責(zé)任。

英國(guó)曾一度執(zhí)行過(guò)“排他性”養(yǎng)老金計(jì)劃，即參與了某項(xiàng)計(jì)劃后，就不得再參與其他養(yǎng)老金計(jì)劃，1995年的《養(yǎng)老金保障法》取消了“排他性限制”，使受益人可以在多種計(jì)劃中獲得最大的收益。

美國(guó)在國(guó)家社?；穑∣ASDI）為主體的構(gòu)架下，也有許多補(bǔ)充性養(yǎng)老金計(jì)劃，如雇主給職員提供的“401K計(jì)劃”等，形成了全國(guó)社保求“保值”的保守立場(chǎng)，而補(bǔ)充性養(yǎng)老金計(jì)劃則追求“增值”的進(jìn)取立場(chǎng)。2006年美國(guó)出臺(tái)了《2006年養(yǎng)老金保護(hù)法》，促進(jìn)養(yǎng)老金對(duì)股票、基金的投資，允許401K計(jì)劃受托人或投資管理人，根據(jù)員工個(gè)人家庭和經(jīng)濟(jì)情況定制投資資產(chǎn)配置模式。美國(guó)為了鼓勵(lì)養(yǎng)老金入市，在監(jiān)管上采取“放松政策”，美國(guó)養(yǎng)老金在資本市場(chǎng)上的收益一度達(dá)到相當(dāng)可觀的水平，完全達(dá)到“增值”的目標(biāo)。

英美國(guó)家擁有“信托”文化傳統(tǒng)，受托人依“誠(chéng)信原則”為受益人謀利和有效管理資產(chǎn)，英美等海洋法系影響的國(guó)家，均在養(yǎng)老金入市方面做得很成功，這與其法律大環(huán)境有關(guān)。在一個(gè)不能保證受托人會(huì)誠(chéng)信管理受托資產(chǎn)的國(guó)家里，最好的辦法，還是把養(yǎng)老金等資產(chǎn)只存放于固定收益率的國(guó)債市場(chǎng)或定期存款項(xiàng)目下。

以法國(guó)為例，法國(guó)在養(yǎng)老金計(jì)劃方面主要采取的就是“長(zhǎng)期積累”和“代際補(bǔ)償”辦法，其保值或增值的資金支持，來(lái)自下一代的稅金提前開(kāi)支。法國(guó)等大陸法系國(guó)家，多數(shù)采取這樣的方法，其好處是養(yǎng)老金體系比較穩(wěn)定，對(duì)資本市場(chǎng)的“托市和救市”角色比較淡，資本市場(chǎng)比較健康，資產(chǎn)泡沫少。中國(guó)從法傳統(tǒng)上看，屬大陸法傳統(tǒng)，從商文化上看，中國(guó)至今也未形成信托精神，資產(chǎn)管理者是否能夠良善管理受托資產(chǎn)，仍然是個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。所以，對(duì)于中國(guó)而言，或不是養(yǎng)老金入市后的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而是管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，才是中國(guó)養(yǎng)老金入市面臨的最大的風(fēng)險(xiǎn)。

規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的若干經(jīng)驗(yàn)

美國(guó)養(yǎng)老金入市后曾創(chuàng)造了長(zhǎng)達(dá)20年的牛市，但終于在2008年的金融危機(jī)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”面前，全線敗陣，美國(guó)要不是出手“國(guó)有化”AIG公司，這個(gè)握有美國(guó)養(yǎng)老金40%資產(chǎn)管理權(quán)的公司，有可能就此倒閉，如果倒閉，美國(guó)的整個(gè)養(yǎng)老金體系就告崩潰。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)之時(shí)，除了國(guó)有化的方式進(jìn)行拯救外，真的無(wú)其他良策。2008年阿根廷也宣布養(yǎng)老金計(jì)劃完全收歸國(guó)有。

金融危機(jī)之后，美國(guó)又陷入了債務(wù)危機(jī)的另一個(gè)“系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”中，目前美國(guó)養(yǎng)老金賬面浮虧萬(wàn)億美元。

這說(shuō)明，“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”面前，所謂的分散投資等傳統(tǒng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)辦法，都是無(wú)能為力的。近年來(lái)，加拿大、日本、韓國(guó)等國(guó)家，不斷把養(yǎng)老金資產(chǎn)投資于新興市場(chǎng)國(guó)家的股市，中國(guó)A股市場(chǎng)也成了他們躲避“系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”的選擇之一。地域分散化或國(guó)際化，是應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)有力辦法。

澳大利亞有自由和便捷選擇資產(chǎn)管理人等制度，養(yǎng)老金受益人可以便捷地辭退不滿意的資產(chǎn)管理人，重新與另一家資產(chǎn)管理人訂立合同。這一制度的基礎(chǔ)就是允許有多個(gè)管理公司，龐大的養(yǎng)老金基金，就可以分散在眾多管理人中，避免把龐大資金交付于少數(shù)資產(chǎn)管理人，從而被他們所綁架。

美國(guó)還有一個(gè)辦法就是“入市”并不只局限于入資本市場(chǎng)。美國(guó)允許少部分基金用于購(gòu)置還未證券化的固定資產(chǎn)，如購(gòu)置房產(chǎn)、收購(gòu)有前途的企業(yè)等。只是這一補(bǔ)充投資辦法，其弊端也是顯然的，變現(xiàn)能力差，在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，幾乎無(wú)應(yīng)對(duì)之策。

第9篇：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃范文

【關(guān)鍵詞】國(guó)有企業(yè) 資產(chǎn)管理 措施

根據(jù)國(guó)家的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)主要分為固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，固定資產(chǎn)主要包括企業(yè)不能移動(dòng)的廠房和設(shè)備，流動(dòng)資產(chǎn)主要包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中材料、成品等所需要的資金，有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)主要是表達(dá)國(guó)有企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的存在形態(tài)，例如知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)則屬于無(wú)形資產(chǎn)，而有形資產(chǎn)主要體現(xiàn)在廠房、設(shè)備等實(shí)物形態(tài)資產(chǎn)方面，加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理，從而促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

一、當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理中存在的問(wèn)題

（一）國(guó)有企業(yè)出資人制度不完善

國(guó)有出資人制度是指國(guó)有資產(chǎn)管理制度，當(dāng)前，我國(guó)大多數(shù)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)管理制度尚未健全，受資產(chǎn)管理多元化的影響，目前大多數(shù)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)在形成上存在渠道多頭，資產(chǎn)管理分散的現(xiàn)象，也存在政出多門的現(xiàn)象，甚至企業(yè)需要向多個(gè)政府部門負(fù)責(zé)匯報(bào)，但是，大多數(shù)企業(yè)相關(guān)部門在工作上缺乏協(xié)調(diào)，真正對(duì)國(guó)有資產(chǎn)保值增值負(fù)責(zé)的部門很少，這在一定程度上嚴(yán)重影響了國(guó)有資產(chǎn)規(guī)章制度的建立。

（二）國(guó)有資產(chǎn)執(zhí)法力度不夠

當(dāng)前，受國(guó)有資產(chǎn)管理制度不完善的影響，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)缺乏法律保障，同時(shí)立法和執(zhí)法也存在不完善的現(xiàn)象，其主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，國(guó)有資產(chǎn)管理法規(guī)不夠健全，國(guó)有資產(chǎn)的法規(guī)大多數(shù)都是屬于企業(yè)部門的規(guī)章制度，并且大多數(shù)法規(guī)都是以暫行規(guī)定的形式存在的，導(dǎo)致建立的國(guó)有資產(chǎn)管理法規(guī)在實(shí)踐操作中缺乏執(zhí)行力度，在2008年，我國(guó)就出臺(tái)了《國(guó)有資產(chǎn)管理法》，但是，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，該法規(guī)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的發(fā)展需要，該法規(guī)在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)上缺乏法律保障，導(dǎo)致大多數(shù)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者只注重企業(yè)內(nèi)部組織部門、主管部門的管理，卻忽略了資產(chǎn)管理在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的重要性；第二，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督也存在執(zhí)行不夠的現(xiàn)象，責(zé)任主體也不明確，在國(guó)有資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)中，通常需要強(qiáng)有力的法律監(jiān)督體系作為支撐，我國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)監(jiān)督體系主要由國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、審計(jì)機(jī)構(gòu)等外部監(jiān)督體系和監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)等內(nèi)部監(jiān)督體系構(gòu)成，但是，在實(shí)際操作中，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)存在外部監(jiān)督體系執(zhí)行力度不夠的現(xiàn)象，例如注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所常常出現(xiàn)作假驗(yàn)證證明的現(xiàn)象，這嚴(yán)重影響了國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理。另外，受政府的約束，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)都?xì)w政府所有，但是，政府主要是采用分別行使管理職能的方式，其管理職能主要分散在財(cái)政部門、中央企業(yè)工委等部門中，進(jìn)而形成了多頭管理的資產(chǎn)管理，由于政府的行政管理職能沒(méi)有和政府的出資人職能分開(kāi)，各部門的責(zé)權(quán)也不明確，并且政府時(shí)常對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)在管理中面臨的問(wèn)題日益凸顯。

（三）國(guó)有資產(chǎn)使用效率不高

受資產(chǎn)重復(fù)購(gòu)置和配置不合理的影響，當(dāng)前，我國(guó)大多數(shù)國(guó)有企業(yè)存在國(guó)有資產(chǎn)閑置的現(xiàn)象，甚至資產(chǎn)閑置的比例已達(dá)到了26%以上，資產(chǎn)使用率不高，尤其是固定資產(chǎn)的使用效率，這嚴(yán)重影響了國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益。

二、完善國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理的措施探討

當(dāng)前，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理存在政企不分、政府對(duì)國(guó)有資產(chǎn)多頭管理、國(guó)有資產(chǎn)管理制度不完善、固定資產(chǎn)使用效率不高的現(xiàn)象，針對(duì)當(dāng)前國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理中存在的問(wèn)題，政府和國(guó)有企業(yè)應(yīng)引起高度重視，通過(guò)完善國(guó)有資產(chǎn)管理制度監(jiān)督體系和資產(chǎn)管理制度，完善法人治理機(jī)構(gòu)和規(guī)范改革改制行為，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，從而推動(dòng)我國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理改革。

（一）完善我國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理監(jiān)督體制

在建立國(guó)有資產(chǎn)管理和監(jiān)督體制上，第一，應(yīng)將政府的管理職能和國(guó)有出資人的職能分開(kāi)，從而解決當(dāng)前國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理上存在政企不分、企業(yè)不能成為市場(chǎng)主體的問(wèn)題，這就要求國(guó)家需要制定相應(yīng)的法律法規(guī)，建立中央政府、地方政府分別行使管理職責(zé)，包括政府、政府組建的專門機(jī)構(gòu)和國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，其不能行使政府的社會(huì)公共管理職能，國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)代表政府履行出資人職能，但是政府及其他部門不能履行出資人職能；第二，建立的國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)維護(hù)所有者的權(quán)益，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)依法履行國(guó)有企業(yè)出資人職責(zé)，根據(jù)我國(guó)頒布的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》，做好對(duì)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的監(jiān)督管理，并維護(hù)所有出資企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的各項(xiàng)權(quán)益，以保證所出資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督管理時(shí)，應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)管理制度、資產(chǎn)評(píng)估制度等來(lái)進(jìn)行監(jiān)管，避免資產(chǎn)流失而影響所出資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)所出資企業(yè)享有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自，這樣不僅切實(shí)維護(hù)了企業(yè)與國(guó)家利益的一致性，也充分調(diào)動(dòng)了中央政府和地方政府的積極性；第三，正確處理好國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與所出資企業(yè)之間的關(guān)系，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的原則，國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)是國(guó)家的代表，其依法享有企業(yè)出資人和選擇經(jīng)營(yíng)者的權(quán)利，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，另外，國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也應(yīng)切實(shí)維護(hù)企業(yè)作為市場(chǎng)主體的各項(xiàng)權(quán)益，國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)確保企業(yè)法人地位的獨(dú)立性，只有讓企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)自，才能提高國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。雖然國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要依法對(duì)所出資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理，但是，其主要體現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)上的監(jiān)管，而不是行政性監(jiān)管，因此，理順國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和所出資企業(yè)之間的關(guān)系，建立健全的國(guó)有資產(chǎn)管理和監(jiān)督體系，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)企國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革。

（二）完善國(guó)有企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)，明確各個(gè)部門的責(zé)權(quán)

根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，應(yīng)完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，注重產(chǎn)權(quán)明晰、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、科學(xué)管理等內(nèi)容，建立董事會(huì)、股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)及規(guī)定各個(gè)部門的權(quán)利和義務(wù)，并根據(jù)法律法規(guī)建立規(guī)范的內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，對(duì)于股東會(huì)的職責(zé)，應(yīng)做好經(jīng)營(yíng)方針的決策，并能夠完成企業(yè)的投資計(jì)劃；做好董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的報(bào)告批準(zhǔn)；審批企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算方案和決算方案等；對(duì)于董事會(huì)的職責(zé)，應(yīng)負(fù)責(zé)召集股東會(huì)，向股東會(huì)做好報(bào)告工作；做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案等；對(duì)于監(jiān)事會(huì)，其主要由企業(yè)職工代表組成，主要職權(quán)有檢查公司財(cái)務(wù)；對(duì)董事會(huì)、經(jīng)理等行為進(jìn)行監(jiān)督管理等，但是，在建立企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)上，應(yīng)根據(jù)不同企業(yè)的情況來(lái)建立法人治理結(jié)構(gòu)，以保證企業(yè)各個(gè)部門之間相互協(xié)調(diào)和發(fā)展，從而建立高效運(yùn)行的管理機(jī)制。

（三）規(guī)范國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理改革

為了加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理，防范資產(chǎn)流失，在國(guó)有資產(chǎn)管理中，第一，應(yīng)規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)管理改革改制程序，做好企業(yè)的清產(chǎn)核資，國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)改制企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，并清查企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)損失，根據(jù)《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理方法》對(duì)改制資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，以保證防止資產(chǎn)流失；第二，建立國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易制度，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易行為，以防止國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)流失，因此，在企業(yè)該組轉(zhuǎn)制的程序中，應(yīng)確保企業(yè)職工公開(kāi)，做好對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)督管理，在公開(kāi)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)中，應(yīng)采用競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行交易，堅(jiān)持公開(kāi)、公平、透明的原則，從而規(guī)范交易市場(chǎng)行為；第三，建立健全的社會(huì)保障體系，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換過(guò)程中，應(yīng)通過(guò)建立健全的社會(huì)保障體系為企業(yè)職工提供良好的外部環(huán)境，建立完善的社會(huì)保障體系不僅有助于推動(dòng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理體制改革，同時(shí)也是國(guó)有企業(yè)最基本和最關(guān)鍵的管理工程，因此，在國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理體制改革中，應(yīng)建立完善的社會(huì)保障體系，如養(yǎng)老保險(xiǎn)金、工傷保險(xiǎn)等，從而減輕國(guó)有企業(yè)的人員負(fù)擔(dān)，為了加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理，應(yīng)做好失業(yè)救濟(jì)、再就業(yè)工程的結(jié)合，通過(guò)政府的指導(dǎo)和扶持，提供下崗職工的再就業(yè)能力，并開(kāi)展再就業(yè)培訓(xùn)工作，對(duì)職工子女采用免學(xué)費(fèi)等措施，從而讓職工的基本生活得到保障，另外，對(duì)于低收入的退休人員來(lái)說(shuō)，應(yīng)建立退休人員生活保障制度，尤其是對(duì)于退休人員的醫(yī)療保險(xiǎn)，應(yīng)加快醫(yī)療保險(xiǎn)的改革，確保退休人員的醫(yī)療費(fèi)用得到保障，從而提高國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理水平，以防止國(guó)有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象發(fā)生。

三、結(jié)束語(yǔ)

國(guó)有企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，在當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，應(yīng)加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的管理，建立完善的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理制度和監(jiān)督體系，明確各個(gè)部門的職責(zé)，并完善法人治理機(jī)構(gòu)，提高國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理水平，進(jìn)而提高國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)

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