金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定義

維克托?邁爾?舍恩伯格在大數(shù)據(jù)系統(tǒng)研究領(lǐng)域的先河之作《大數(shù)據(jù)時(shí)代》中曾經(jīng)提到：“雖然數(shù)據(jù)還沒(méi)有被列入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，但這只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題”。數(shù)據(jù)作為銀行重要的資產(chǎn)，需要我們重點(diǎn)關(guān)注。

資產(chǎn)是指由企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)交易或各項(xiàng)事項(xiàng)形成的，由企業(yè)擁有或控制的，預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。類比資產(chǎn)的定義，數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)或組織擁有或控制，能帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的數(shù)據(jù)資源。因此，并不是所有的數(shù)據(jù)都是資產(chǎn)，只有可控制、可計(jì)量、可變現(xiàn)的數(shù)據(jù)才可能成為資產(chǎn)。其中，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的可變現(xiàn)屬性，體現(xiàn)數(shù)據(jù)價(jià)值的過(guò)程，即稱為“數(shù)據(jù)資產(chǎn)化”。怎樣識(shí)別數(shù)據(jù)資產(chǎn)、利用現(xiàn)有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值，將是金融機(jī)構(gòu)不得不面臨的一個(gè)課題。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的屬性，主要包括可控制、可計(jì)量和可變現(xiàn)。其主要含義如下。

可控制

目前，數(shù)據(jù)的所有權(quán)問(wèn)題還沒(méi)有統(tǒng)一的界定。從來(lái)源和控制力度來(lái)分，數(shù)據(jù)可以分為兩類：一是生產(chǎn)型數(shù)據(jù)。例如搜索引擎公司對(duì)使用其搜索引擎的用戶執(zhí)行各種行為收集、整理和分析。這類數(shù)據(jù)來(lái)源于用戶，但控制權(quán)和使用權(quán)卻在企業(yè)手中，企業(yè)可以自由地最大限度地發(fā)揮其商業(yè)價(jià)值。二是加工型數(shù)據(jù)，是對(duì)于原始生產(chǎn)型數(shù)據(jù)的再加工與提煉，如金融機(jī)構(gòu)依靠網(wǎng)絡(luò)爬蟲(chóng)工具、黑客手段、嵌入式渠道入口等獲取經(jīng)過(guò)自身加工的數(shù)據(jù)。此類數(shù)據(jù)中，數(shù)據(jù)的使用權(quán)經(jīng)過(guò)合法授權(quán)的是金融機(jī)構(gòu)可控制的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，如果我們并不能對(duì)數(shù)據(jù)擁有合法的控制權(quán)和使用權(quán)，則該類數(shù)據(jù)并不屬于合法的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

可量化

數(shù)據(jù)要成為資產(chǎn)，必須能夠用貨幣進(jìn)行可靠的計(jì)量。盡管目前大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到了數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)的可能性，但除了極少數(shù)專門(mén)以數(shù)據(jù)交易為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司外，其余企業(yè)尚無(wú)法為準(zhǔn)確的量化數(shù)據(jù)資產(chǎn)，無(wú)論是現(xiàn)有的會(huì)計(jì)分類和科目的設(shè)置、資產(chǎn)披露形式、使用壽命與攤銷方法等均缺乏合理的設(shè)計(jì)。

雖然數(shù)據(jù)尚無(wú)法作為資產(chǎn)在企業(yè)財(cái)務(wù)中得到真正的應(yīng)用，但將數(shù)據(jù)列入無(wú)形資產(chǎn)的收益則不言而喻：例如很多高科技企業(yè)都具有較長(zhǎng)的投入產(chǎn)出期，如能將其通過(guò)交易手段獲得的數(shù)據(jù)，按實(shí)際支付價(jià)款作為入賬價(jià)值計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)，則能為企業(yè)形成有效稅盾，降低企業(yè)實(shí)際稅負(fù)。

可變現(xiàn)

資本區(qū)別于一般產(chǎn)品的特征在于其不斷增值的可能性。因此，如果不能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，數(shù)據(jù)便不能稱之為資產(chǎn)。只有能夠轉(zhuǎn)化數(shù)據(jù)并實(shí)現(xiàn)增值的企業(yè)，其數(shù)據(jù)才能稱為“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”。

以數(shù)據(jù)資產(chǎn)為核心的商業(yè)模式主要有租售數(shù)據(jù)模式、租售信息模式、數(shù)據(jù)媒體模式、數(shù)據(jù)使能模式、數(shù)據(jù)空間運(yùn)營(yíng)模式和大數(shù)據(jù)技術(shù)模式等六種。其中，租售數(shù)據(jù)模式，主要是出售或出租原始數(shù)據(jù)；租售信息模式，則是出售或者出租經(jīng)過(guò)整合、提煉、萃取的信息；數(shù)字媒體模式主要是通過(guò)數(shù)字媒體運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷；數(shù)據(jù)使能模式，其代表性企業(yè)諸如阿里巴巴公司，其通過(guò)提供大量的金融數(shù)據(jù)挖掘及分析服務(wù)，協(xié)助其他行業(yè)開(kāi)展因缺乏數(shù)據(jù)而難以涉足的新業(yè)務(wù)，如消費(fèi)信貸、企業(yè)小額貸款業(yè)務(wù)等；數(shù)據(jù)空間運(yùn)營(yíng)模式主要是出租數(shù)據(jù)存儲(chǔ)空間；大數(shù)據(jù)技術(shù)模式則是針對(duì)某類大數(shù)據(jù)提供專有技術(shù)。

同時(shí)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的共享性也給使得數(shù)據(jù)的應(yīng)用領(lǐng)域和價(jià)值成倍越大。然而，做數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的時(shí)候，銀行很可能會(huì)遇到一系列的問(wèn)題，如數(shù)據(jù)架構(gòu)失控、元數(shù)據(jù)管理混亂、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)缺失、數(shù)據(jù)質(zhì)量參差、數(shù)據(jù)增長(zhǎng)無(wú)序、數(shù)據(jù)安全問(wèn)題突出等。這些問(wèn)題的核心根源往往在于IT系統(tǒng)變更頻繁、積木式迭代，以及煙囪式建設(shè)，缺乏企業(yè)級(jí)的整體架構(gòu)和整體數(shù)據(jù)規(guī)劃。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的四層架構(gòu)

數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理（Data Asset Management，簡(jiǎn)稱DAM）是規(guī)劃、控制和提供數(shù)據(jù)及信息資產(chǎn)的一組業(yè)務(wù)職能，包括開(kāi)發(fā)、執(zhí)行和監(jiān)督有關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)劃、政策、方案、項(xiàng)目、流程、方法和程序，從而控制、保護(hù)、交付和提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值。

在國(guó)際上，隨著數(shù)據(jù)管理行業(yè)的成熟和發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理作為一門(mén)專業(yè)管理領(lǐng)域逐漸被人們廣泛研究和總結(jié)。國(guó)外一些數(shù)據(jù)資產(chǎn)領(lǐng)域的專家和學(xué)者成立了數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理專業(yè)論壇和組織―國(guó)際數(shù)據(jù)管理協(xié)會(huì)（DAMA International），并總結(jié)了數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理相關(guān)理論指導(dǎo)體系 DAMA―DMBOK。根據(jù)其經(jīng)典理論，數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理一般包括：（1）數(shù)據(jù)治理，（2）數(shù)據(jù)架構(gòu)，（3）數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)，（4）數(shù)據(jù)操作管理，（5）數(shù)據(jù)安全管理，（6）主數(shù)據(jù)管理，（7）數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)和商務(wù)智能管理，（8）文檔和內(nèi)容管理，（9）元數(shù)據(jù)管理，（10）數(shù)據(jù)質(zhì)量管理等十大數(shù)據(jù)管理職能。

按照數(shù)據(jù)的生命周期，可以將數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理劃分為基礎(chǔ)層、數(shù)據(jù)層、分析層和價(jià)值層共四層架構(gòu)體系。其中，基礎(chǔ)層著重于基礎(chǔ)架構(gòu)和設(shè)置，包含數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)和商務(wù)智能管理、數(shù)據(jù)安全管理等；數(shù)據(jù)層著重于數(shù)據(jù)獲取，質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)，包含數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)架構(gòu)、參考數(shù)據(jù)和主數(shù)據(jù)管理、元數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)質(zhì)量管理等；分析層著重于數(shù)據(jù)挖掘、建模與分析數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)，包含數(shù)據(jù)操作管理和數(shù)據(jù)分析等；價(jià)值層則是數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的最高層，是數(shù)據(jù)為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值、促進(jìn)生產(chǎn)、提高業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效果和企業(yè)戰(zhàn)略的最終解決方案。

第2篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

過(guò)去一年，從利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，對(duì)影子銀行的治理，到127號(hào)文、140號(hào)文的出臺(tái)，對(duì)銀行業(yè)未來(lái)影響深遠(yuǎn)。這一系列的改革，使得銀行依賴傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式變得不可持續(xù)，銀行必須進(jìn)行轉(zhuǎn)型，從存貸款為王的時(shí)代轉(zhuǎn)到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)銀行精細(xì)化管理的主動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)代，打造價(jià)值領(lǐng)先的銀行。

從宏觀環(huán)境來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)增長(zhǎng)動(dòng)力衰減、人口紅利減小、產(chǎn)能過(guò)剩突出、房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨調(diào)整、地方債務(wù)和影子銀行風(fēng)險(xiǎn)積聚，也為銀行轉(zhuǎn)型增添了種種困難。然而隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化步伐加快，社會(huì)融資總量將保持中高速增長(zhǎng)，這為銀行發(fā)展提供了很大的增量空間。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)的蓬勃發(fā)展，為銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、提升管理精細(xì)化水平等創(chuàng)造了有利條件。主動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)代的開(kāi)啟，為銀行加快構(gòu)建跨市場(chǎng)、多領(lǐng)域、多界面的大資管平臺(tái)提供了良好機(jī)遇。

利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速促進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展

利率市場(chǎng)化是完善金融市場(chǎng)體系的核心工作之一。十八屆三中全會(huì)對(duì)中國(guó)未來(lái)全面深化改革進(jìn)行了系統(tǒng)性和全局性的戰(zhàn)略部署，金融市場(chǎng)體系完善成為全面深化改革的一個(gè)重大組成部分。利率市場(chǎng)化是國(guó)內(nèi)金融要素市場(chǎng)改革最為核心的任務(wù)，是金融市場(chǎng)發(fā)揮資源配置決定的基礎(chǔ)，利率市場(chǎng)化已經(jīng)進(jìn)入了攻堅(jiān)階段。

中國(guó)正在以更快的速度推進(jìn)利率市場(chǎng)化。央行宣布自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革已再邁出實(shí)質(zhì)性一步。2014年兩會(huì)期間，周小川行長(zhǎng)指出，中國(guó)存款利率市場(chǎng)化可能將在未來(lái)一兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。存款利率市場(chǎng)化被認(rèn)為是利率市場(chǎng)化最后和最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看一般都經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)間，美國(guó)和日本經(jīng)歷了近10年的時(shí)間。中國(guó)可能在未來(lái)一兩年內(nèi)就實(shí)現(xiàn)存款利率市場(chǎng)化，反映了中國(guó)金融管理當(dāng)局對(duì)加快利率市場(chǎng)化的巨大決心，利率市場(chǎng)化進(jìn)程將加速。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融、影子銀行體系等金融創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，金融脫媒日益明顯，逐步形成了銀行體系之內(nèi)和銀行體系之外的資金定價(jià)體系，同時(shí)，由于同業(yè)業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，在銀行體系內(nèi)部甚至也存在不同的資金價(jià)格。同業(yè)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融以及影子銀行體系等對(duì)利率市場(chǎng)化形成了重大的倒逼機(jī)制，加速利率市場(chǎng)化進(jìn)程實(shí)際上也是順應(yīng)金融創(chuàng)新以及多元化融資體系發(fā)展的要求。

在商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，同業(yè)業(yè)務(wù)作為銀行之間資金調(diào)配與頭寸平衡的主要手段在銀行體系內(nèi)具有基礎(chǔ)性的作用。同時(shí)，在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，由于存貸款利差仍然存在，且是商業(yè)銀行主要的盈利基礎(chǔ)，銀行間市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)之間的資金價(jià)格利差亦成為商業(yè)銀行推進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的利益基礎(chǔ)。甚至，由于貸款利率已經(jīng)基本市場(chǎng)化，同業(yè)業(yè)務(wù)成為攫取超額利潤(rùn)的重要手段，其初始的資金調(diào)撥與頭寸平衡的基本功能讓位于盈利功能。

近幾年來(lái)，同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展速度極其迅猛，呈現(xiàn)出了幾大特征：一是同業(yè)業(yè)務(wù)成為銀行資產(chǎn)負(fù)債、期限配置以及盈利的重要手段，其在較短時(shí)間內(nèi)將成為商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)之一。二是盈利性較好，同業(yè)業(yè)務(wù)利用了信貸資產(chǎn)稀缺性和貸款利率市場(chǎng)化，通過(guò)變相地騰挪信貸資源，獲得了信貸空間與利差，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了較好的盈利。三是逐步改變了金融體系的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，不同行業(yè)及市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表之間的關(guān)聯(lián)性都在提升。四是對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施提出了更高要求，例如在期限配置和收益率配置上要求建立更大規(guī)模、更具流動(dòng)性的批發(fā)性資金市場(chǎng)。五是創(chuàng)新水平不斷提升，不管是規(guī)避監(jiān)管的創(chuàng)新還是提升收入及利潤(rùn)率的創(chuàng)新，可謂層出不窮、前赴后繼。

以買(mǎi)入返售為例，該產(chǎn)品是最近發(fā)展起來(lái)的最為重要的同業(yè)業(yè)務(wù)。買(mǎi)入返售實(shí)際上是以資產(chǎn)為依托向交易對(duì)方融出資金，而相關(guān)資產(chǎn)并不真正轉(zhuǎn)移，目的是獲取利率市場(chǎng)化條件下資金價(jià)格“雙軌”而產(chǎn)生的利差收入。買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)的四個(gè)核心優(yōu)勢(shì)包括：一是資本占用和風(fēng)險(xiǎn)撥備少，部分銀行甚至沒(méi)有對(duì)此業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)撥備；二是在貸款利率市場(chǎng)化下，收益率趨高；三是一般通過(guò)第三方擔(dān)?；颉俺閷习当！狈绞絹?lái)獲得更高信用或隱匿風(fēng)險(xiǎn)；四是監(jiān)管要求較低。但是，由于不是以資產(chǎn)的真實(shí)轉(zhuǎn)移為目的，買(mǎi)入返售很大意義上是在為銀行的期限錯(cuò)配、收益率錯(cuò)配和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)扭曲等進(jìn)行資金融通，同時(shí)，買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)提高了銀行資產(chǎn)負(fù)債表之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，可能存在重大的傳染風(fēng)險(xiǎn)甚至系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一定意義上，以買(mǎi)入返售為代表的新興同業(yè)業(yè)務(wù)是利率市場(chǎng)化過(guò)程中的套利行為，具有一定的合理性，同時(shí)又具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。

在利率市場(chǎng)化等改革的進(jìn)程中，促進(jìn)并規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，全面深化改革完善金融市場(chǎng)體系成為重大的改革任務(wù)。5月16日，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和外管局聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（127號(hào)文），對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行了清晰的界定并出臺(tái)了較為系統(tǒng)全面的發(fā)展規(guī)范舉措，是全面深化改革和利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)下同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的制度基礎(chǔ)。

認(rèn)識(shí)價(jià)值領(lǐng)先的銀行

利率市場(chǎng)化的根本動(dòng)能來(lái)源于金融機(jī)構(gòu)本身提高資本回報(bào)的需求，決定著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的探索。市場(chǎng)對(duì)于銀行有一套成熟的評(píng)價(jià)體系，涵蓋了盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)狀況、管理水平等各方面指標(biāo)，但其中最重要的還是ROE（凈資產(chǎn)收益率/資本收益率），它全面反映了銀行的綜合經(jīng)營(yíng)管理能力，體現(xiàn)了股東的投資回報(bào)水平。因此，從這個(gè)意義上說(shuō)，資本的價(jià)格就是銀行的價(jià)值；能否給資本帶來(lái)足夠的回報(bào)，決定了銀行是否有價(jià)值。銀行價(jià)值方程式為：資本回報(bào)率=息差×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿率。商業(yè)銀行要想提高自身價(jià)值，需要從息差、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及杠桿率三個(gè)方面做文章。

如何提高息差

創(chuàng)新商業(yè)模式提升資產(chǎn)創(chuàng)造能力。想要提高息差，金融要往下沉，去做那些80%金融需求不能滿足的群體，銀行議價(jià)能力只能從他們身上來(lái)。很多銀行都在探索，成功的不多，不是這個(gè)方向有問(wèn)題，是資產(chǎn)能力有問(wèn)題：銀行沒(méi)有掌握足夠風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，以前做信用是靠擔(dān)保和抵押品做信用，規(guī)?？赡茏龅煤芸?，但是從風(fēng)險(xiǎn)和收益角度講可能是賠本的買(mǎi)賣，在整個(gè)資產(chǎn)的生命周期中收益不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)而言，阿里巴巴的定位越來(lái)越明確，它的商業(yè)模式日益清晰，它要替代的不是銀行，它要替代是傳統(tǒng)信用鏈條中“擔(dān)保”這個(gè)中看不中用的環(huán)節(jié)。錢(qián)可以都來(lái)自銀行和市場(chǎng)，客戶的信用由阿里的數(shù)據(jù)挖掘擔(dān)保，阿里賺這個(gè)錢(qián)，并不是全面和銀行競(jìng)爭(zhēng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。一些銀行甘愿站到互聯(lián)網(wǎng)公司（渠道和信用信息）身后，為前者提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。而另外一些銀行則不甘屈居人后，希望自建平臺(tái)，搭建商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，完成信息流與資金流的閉環(huán)。中國(guó)民生銀行吃透整條產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)際上是做信用數(shù)據(jù)集成和挖掘。一言蔽之，必須在數(shù)據(jù)上做文章，創(chuàng)新商業(yè)模式才能提高息差。數(shù)據(jù)能力準(zhǔn)確地講這是一種資產(chǎn)創(chuàng)造能力。

由被動(dòng)負(fù)債信用文化向主動(dòng)資產(chǎn)管理型文化轉(zhuǎn)型。目前的中國(guó)銀行業(yè)存在著天然的信息缺陷，銀行擁有豐富的結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，如賬戶、支付清算等，但非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)缺失，如代表客戶體驗(yàn)性需求的交易行為，成就了一批互聯(lián)網(wǎng)公司在中國(guó)金融領(lǐng)域的紅火。在美國(guó)并不是這樣的，美國(guó)的金融企業(yè)抓取此類信息和對(duì)其進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘的能力強(qiáng)大，所以美國(guó)金融業(yè)并未將互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)顛覆性的外部力量來(lái)看待，相反，他們利用互聯(lián)網(wǎng)手段，探索解決投融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱、契約不完備兩大難題，這恰恰又是金融的本質(zhì)。一定程度上是中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)能力差，給了像互聯(lián)網(wǎng)公司這樣一批外部組織以迅速成長(zhǎng)的空間。未來(lái)利率市場(chǎng)化下，存款的概念會(huì)淡化，資金的概念會(huì)強(qiáng)化。價(jià)高者通吃，誰(shuí)能持續(xù)提供風(fēng)險(xiǎn)可控的高收益，誰(shuí)就能拿到匹配資產(chǎn)的資金。這個(gè)邏輯下，誰(shuí)有創(chuàng)造、獲得和管理資產(chǎn)的能力，誰(shuí)就能獲得超額收益，這是資產(chǎn)推動(dòng)負(fù)債的過(guò)程，是現(xiàn)代金融不可阻礙的趨勢(shì)。所以中國(guó)銀行面臨文化轉(zhuǎn)型，由被動(dòng)負(fù)債信用文化向主動(dòng)資產(chǎn)管理文化轉(zhuǎn)型。

錯(cuò)配模式面臨終結(jié)。息差提高也可以通過(guò)錯(cuò)配（票據(jù)和非銀）和短錢(qián)去支持長(zhǎng)期資產(chǎn)。前期競(jìng)爭(zhēng)不充分時(shí)，是可以的。但隨著錯(cuò)配的累積，特別是資產(chǎn)端越來(lái)越被體制的弊端所侵蝕時(shí)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，資金的成本就可能迅速上升。收益率曲線就會(huì)扁平化，這種模式就面臨終結(jié)。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提升

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，這是美國(guó)模式精華，如果提供給銀行標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)證券化工具，建設(shè)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)，則銀行可以在利率市場(chǎng)化浪潮下繼續(xù)穩(wěn)健盈利，美國(guó)的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)就是經(jīng)歷三十年發(fā)展而成長(zhǎng)起來(lái)的，中國(guó)資產(chǎn)證券化為什么推得慢？在于基礎(chǔ)資產(chǎn)缺乏。在整個(gè)資產(chǎn)的生命周期中收益不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。也缺少這樣的體制和制度（法治）的準(zhǔn)備。資產(chǎn)證券化面臨障礙，所以激勵(lì)銀行在提升杠桿和降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用上做文章。

隱形地加杠桿

127號(hào)文釜底抽薪。5月16日，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)及外管局五部委結(jié)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（“127號(hào)文”），進(jìn)一步規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)。同一天，銀監(jiān)會(huì)也下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)管理的通知》（“140號(hào)文”），要求商業(yè)銀行統(tǒng)一授信、管理同業(yè)業(yè)務(wù)，并于2014年9月底前實(shí)現(xiàn)全部同業(yè)業(yè)務(wù)的專營(yíng)部門(mén)制。127號(hào)文設(shè)置了同業(yè)業(yè)務(wù)期限和風(fēng)險(xiǎn)集中度要求，禁止了所有高資本消耗業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利，明確對(duì)買(mǎi)入返售和非標(biāo)業(yè)務(wù)作出限制，內(nèi)容規(guī)定相對(duì)更細(xì)化，將迫使銀行收縮同業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張速度，尤其是此前瘋狂買(mǎi)入的返售類非標(biāo)業(yè)務(wù)。127號(hào)文與之前林林總總的監(jiān)管最大的不同之處是：直接從負(fù)債端著手（釜底抽薪），同業(yè)負(fù)債不能超過(guò)總負(fù)債的三分之一。之前的監(jiān)管多是針對(duì)資產(chǎn)端（堵）。宏觀條件變化后（投資儲(chǔ)蓄的關(guān)系變化――外匯占款萎縮），商業(yè)銀行一般性存款越來(lái)越短缺，資產(chǎn)業(yè)務(wù)越來(lái)越依賴于同業(yè)+理財(cái)?shù)馁Y金。逼迫銀行模式的轉(zhuǎn)型：要么資產(chǎn)速度下降，要么走向直融（投行化）。

關(guān)上一道門(mén)，開(kāi)啟一扇窗。127號(hào)文和140號(hào)文的精髓在于約束表內(nèi)，釋放表外。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)解包還原本來(lái)面目（計(jì)提資本和撥備），資本金約束增強(qiáng)，如果上市銀行表內(nèi)的3萬(wàn)億元的同業(yè)類型非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)（NSCA）全部以表內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%的科目重新吸收，那么資本充足率將因此降低30?50bp，未來(lái)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度受限，因此同業(yè)類型的非標(biāo)規(guī)模會(huì)逐步下降。同業(yè)業(yè)務(wù)新規(guī)的出臺(tái)，將導(dǎo)致非標(biāo)主要對(duì)接的房地產(chǎn)、基建及產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)被迫去杠桿。商業(yè)銀行依靠資金期限錯(cuò)配的盈利方式將明顯受抑制，但“開(kāi)了一扇大窗”，即同業(yè)投資。

127號(hào)文定義，同業(yè)投資是指金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)（或委托其他金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)）同業(yè)金融資產(chǎn)（包括但不限于金融債、次級(jí)債等在銀行間市場(chǎng)或證券交易所市場(chǎng)交易的同業(yè)金融資產(chǎn)）或特定目的載體（包括但不限于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托投資計(jì)劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等）的投資行為。也就是說(shuō)同業(yè)業(yè)務(wù)被監(jiān)管承認(rèn)并賦予到了更為廣泛的范圍（同業(yè)投資的七個(gè)目標(biāo)主體），銀行將由原來(lái)被動(dòng)尋找“監(jiān)管套利”為企業(yè)融資轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理方式進(jìn)行主動(dòng)投資來(lái)做業(yè)務(wù)。而除了直接投資股票、期貨，像資管產(chǎn)品的優(yōu)先、劣后級(jí)，都是可以做的。

從銀行的資本回報(bào)率=息差×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿率看，監(jiān)管套利加杠桿的路徑被封殺，有利于銀行走向依靠風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和主動(dòng)資產(chǎn)管理能力（理財(cái)+證券化）來(lái)實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的方向。銀行將由原來(lái)被動(dòng)尋找“監(jiān)管套利”為企業(yè)融資轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理方式進(jìn)行主動(dòng)投資來(lái)做業(yè)務(wù)。項(xiàng)目通過(guò)通道被設(shè)計(jì)成結(jié)構(gòu)性的證券化產(chǎn)品，銀行需要留下的項(xiàng)目收益進(jìn)入表內(nèi)同業(yè)投資項(xiàng)，其余各類產(chǎn)品對(duì)接銀行理財(cái)計(jì)劃出售。直接融資由此進(jìn)入發(fā)展快車道，中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)將逐步發(fā)生深刻的改變，貨幣與信用開(kāi)始分化，中國(guó)金融進(jìn)入“貨幣少增，信用增”的狀態(tài)，實(shí)質(zhì)上是銀行作為信用和債務(wù)中介的作用開(kāi)始減弱，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)投資銀行化成為大勢(shì)所趨，中國(guó)銀行業(yè)主動(dòng)資產(chǎn)管理的時(shí)代開(kāi)啟。

主動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)代開(kāi)啟構(gòu)建綜合性金融服務(wù)平臺(tái)

資產(chǎn)管理將成為我國(guó)銀行業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的重要一極。綜觀許多大型國(guó)際金融集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)框架，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)等并重的業(yè)務(wù)板塊，成為集團(tuán)綜合經(jīng)營(yíng)的重要組成部分。以摩根大通和道富銀行為例。摩根大通目前的業(yè)務(wù)主要分為六大部分，其中資產(chǎn)管理、證券服務(wù)和清算托管服務(wù)這三大部分均屬于廣義的資產(chǎn)管理范疇。道富銀行則將自身定位于“交易型銀行”，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要是資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管、交易和清算、證券融資服務(wù)等，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)已有根本的不同。在我國(guó)，銀行將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在綜合化經(jīng)營(yíng)框架下著力發(fā)展還是具有重大戰(zhàn)略意義的。主動(dòng)資產(chǎn)管理統(tǒng)籌各類金融資源，包括銀行、信托、證券、基金、財(cái)務(wù)公司、租賃、期貨等，橫跨多個(gè)交易市場(chǎng)，來(lái)豐富財(cái)富管理產(chǎn)品。不僅有豐富的基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)源，同時(shí)也可以設(shè)計(jì)出更加優(yōu)質(zhì)的財(cái)富管理產(chǎn)品，否則單純依靠商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍，很難滿足客戶綜合化金融服務(wù)需求。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2013年年末，整個(gè)大資管行業(yè)的資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到約33萬(wàn)億元，是同期本外幣存款余額的近三分之一，占同期GDP的58%。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，美國(guó)、日本的資產(chǎn)管理規(guī)模分別是GDP的2倍和3倍。同時(shí)，我國(guó)還有107萬(wàn)億元的龐大存款規(guī)模，因此資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還有巨大的發(fā)展空間。

當(dāng)前的融資體系，是以銀行為主導(dǎo)的間接融資體系，而在以金融市場(chǎng)為主導(dǎo)的直接融資體系中，資產(chǎn)管理行業(yè)連接投融資，具有核心地位。在主動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)代，資產(chǎn)管理行業(yè)不再僅作為買(mǎi)方被動(dòng)地接受金融市場(chǎng)的投資品種，也能作為金融工具的創(chuàng)設(shè)方，把資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來(lái)的資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相結(jié)合，比如加強(qiáng)并購(gòu)基金的創(chuàng)設(shè)，并購(gòu)貸款的創(chuàng)設(shè)等，使得資產(chǎn)管理行業(yè)所能獲得資產(chǎn)的范圍更寬更廣一些，資產(chǎn)管理行業(yè)更能盈利。

我國(guó)大型銀行要發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，具有得天獨(dú)厚的客戶資源優(yōu)勢(shì)，這是其他類型金融機(jī)構(gòu)所難以比擬的。大型銀行卓越的品牌、穩(wěn)健規(guī)范的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格、遍布的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、可靠便捷的網(wǎng)銀服務(wù)、較高的全球視野都有助于支持資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的做大做強(qiáng)。此外，商業(yè)銀行擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力，抵御風(fēng)險(xiǎn)和拓展市場(chǎng)的能力很強(qiáng)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策有深刻的理解和把握，有助于扶植旗下資產(chǎn)管理公司跨越式發(fā)展，有利于中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)在相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)具備全球化競(jìng)爭(zhēng)能力，有利于維護(hù)中國(guó)金融系統(tǒng)的安全。

截至目前，上市銀行中，7家銀行設(shè)立了證券公司和保險(xiǎn)公司，9家銀行設(shè)立了基金公司，11家銀行設(shè)立了金融租賃公司，3家設(shè)立了信托公司，3家設(shè)立了金融消費(fèi)公司，1家設(shè)立了資產(chǎn)管理公司。“全牌照”是金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)（如表1所示），對(duì)于銀行而言，目前非銀行業(yè)務(wù)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度不是太高，不過(guò)隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的深化，協(xié)同效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。

以平安銀行為例：平安銀行依托平安集團(tuán)發(fā)展綜合金融具有很大的優(yōu)勢(shì)。如果把平安集團(tuán)8000多萬(wàn)保險(xiǎn)、信托客戶遷徙到銀行來(lái)，再把平安銀行2000多萬(wàn)客戶遷徙到保險(xiǎn)等其他領(lǐng)域，這其間就有整合上億客戶的市場(chǎng)空間。具體而言，平安銀行提出了“一個(gè)客戶、一個(gè)賬戶、多個(gè)產(chǎn)品、一站式服務(wù)”，無(wú)論是個(gè)人客戶還是公司客戶，都為其提供全生命周期的服務(wù)方案，并在其中進(jìn)行交叉銷售、客戶遷徙等。綜合金融的背后是平安銀行欲在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈的整合。平安集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)金融的定位都瞄準(zhǔn)了醫(yī)、食、住、行、玩等消費(fèi)領(lǐng)域，而消費(fèi)領(lǐng)域是弱周期行業(yè)，也正是平安銀行在轉(zhuǎn)型并瞄準(zhǔn)的領(lǐng)域。因此平安銀行可以對(duì)內(nèi)整合集團(tuán)旗下的陸金所、萬(wàn)里通、平安付、平安好車、平安好房等互聯(lián)網(wǎng)金融新公司，推出20多個(gè)APP。針對(duì)零售客戶，平安銀行的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品即“口袋銀行”。未來(lái)的商業(yè)銀行一個(gè)支行就是一部手機(jī)，一部手機(jī)就是一個(gè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)，手機(jī)銀行是將來(lái)在個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展的重中之重。而過(guò)去那種在CBD搞大而且又很消耗資本的重資本網(wǎng)點(diǎn)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。面向公司客戶，平安銀行推出的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)是橙E網(wǎng)――線上的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，做的是熟人之間的生意圈。為供應(yīng)鏈的客戶提供全面的、綜合的線上金融服務(wù)，包括采購(gòu)、融資、結(jié)算、理財(cái)和非金融方面的年審、年檢、報(bào)關(guān)等等。

對(duì)于中小銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在主動(dòng)資產(chǎn)管理的時(shí)代，迫切需要建立各種聯(lián)盟，資產(chǎn)項(xiàng)目有一個(gè)更寬廣的匯聚的平臺(tái)，進(jìn)行更充分的篩選，提高資金（備付金）使用效率，更多牌照提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。抱團(tuán)取暖是有效降低風(fēng)險(xiǎn)，共同提高ROE的有效途徑。

主動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)代，隨著跨界融合的發(fā)展，金融產(chǎn)品創(chuàng)新將提升。通過(guò)重新組合各種金融原生品在權(quán)益、期限、收益率、交易方式和管理方式等特征，金融產(chǎn)品創(chuàng)新主要在三個(gè)方面展開(kāi)：一是證券類衍生產(chǎn)品，如可轉(zhuǎn)換公司債券、基金債證券、股權(quán)證和資產(chǎn)證券化證券等等；二是與信托、租賃、擔(dān)保和保險(xiǎn)等金融機(jī)制相連接的新產(chǎn)品；三是存貸款衍生產(chǎn)品。金融創(chuàng)新將不斷滿足實(shí)體企業(yè)和城鄉(xiāng)居民的金融投資需求，使這些資產(chǎn)逐步按照市場(chǎng)機(jī)制配置展開(kāi)。此間，他們的存款將隨著金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展而轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谕顿Y，貸款需求也將逐步減少。

第3篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

一、新常態(tài)下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的主要特征

在互金融行業(yè)中，出現(xiàn)了很多多種多樣的服務(wù)，對(duì)于人們的生活產(chǎn)生了很大的改變，比如互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，給人們的生活帶來(lái)了很大的創(chuàng)新和改變。在我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)當(dāng)中，可以分為三種情況，一方面是由金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)交易，也就是傳統(tǒng)的金融交易方式進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化和電子化的進(jìn)程，比如手機(jī)銀行等，第二個(gè)方面，主要是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所提出的金融業(yè)務(wù)；第三個(gè)方面為電子商務(wù)和金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的各?N新型業(yè)態(tài)的合作。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，可以分為信用風(fēng)險(xiǎn)、信息科技風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)這五個(gè)部分，其中信用風(fēng)險(xiǎn)，主要指的是在交易的過(guò)程當(dāng)中在利用虛擬的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，因此在技術(shù)漏洞和法律漏洞方面是存在著相當(dāng)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。在信息科技風(fēng)險(xiǎn)方面，對(duì)于信息安全風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等采取相對(duì)應(yīng)的防控方式。在操作風(fēng)險(xiǎn)方面，主要指的是在交易主體杜互聯(lián)網(wǎng)金融操作不熟練的情況下，所造成的操作失誤現(xiàn)象，可以被稱之為操作風(fēng)險(xiǎn)。在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)方面，主要指的是對(duì)于和客戶之間所建立的關(guān)系不能進(jìn)行良好的維護(hù)，因此導(dǎo)致其操作方面的風(fēng)險(xiǎn)。在法律風(fēng)險(xiǎn)方面，即為在傳統(tǒng)的法律方面對(duì)于現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融都沒(méi)有做出明確的規(guī)定，因此在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過(guò)程當(dāng)中很容易出現(xiàn)由于交易主體本身的權(quán)利模糊現(xiàn)象而造成的法律風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象。

二、商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)手段及制約因素

在近些年，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于金融行業(yè)都進(jìn)行了法律方面的規(guī)定，比如《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》、《金融企業(yè)貸款減免辦法》等，但是在現(xiàn)階段的不良資產(chǎn)處理過(guò)程當(dāng)中，還存在著一定的缺陷行為。

在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對(duì)于不良資產(chǎn)的處理方面，一方面可以采取批量轉(zhuǎn)讓的方式，利用批量轉(zhuǎn)讓的方式來(lái)對(duì)大批的不良資產(chǎn)進(jìn)行處理，在處理的速度方面是相對(duì)較快的，并且其處理的效率也相對(duì)較高。但是在現(xiàn)階段當(dāng)中，對(duì)于批量轉(zhuǎn)讓的對(duì)象只是限定于四大資產(chǎn)管理公司及經(jīng)批準(zhǔn)的省級(jí)資產(chǎn)管理公司之中。在眾多的商業(yè)銀行當(dāng)中，對(duì)于眾多的不良資產(chǎn)的管理受到資金本身以及處置能力的制約，對(duì)于資產(chǎn)收購(gòu)的積極性會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，其中所消耗的財(cái)務(wù)資源也是相對(duì)較高的。

另外一個(gè)方面，在訴訟清收方面，可以說(shuō)是銀行化解不良貸款不對(duì)稱的傳統(tǒng)方式。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于不良資產(chǎn)的處理，風(fēng)險(xiǎn)本身就相對(duì)較大，因此如果出現(xiàn)了不對(duì)稱的現(xiàn)象，就需要盡可能的利用司法途徑來(lái)對(duì)債務(wù)人的資產(chǎn)進(jìn)行有效的掌握，以此來(lái)減少其中的損失。在現(xiàn)階段當(dāng)中，司法的流程是相對(duì)較長(zhǎng)的，整體的訴訟進(jìn)程也相對(duì)較慢，因此在清收的時(shí)間方面形成了拖延的現(xiàn)象。并且在訴訟過(guò)程當(dāng)中所產(chǎn)生的一系列費(fèi)用對(duì)于債務(wù)人來(lái)說(shuō)也增加了負(fù)擔(dān)。

最后一方面，在損失核銷方面，監(jiān)管政策的改變對(duì)于呆賬損失的核銷條件也得到了不斷的放款，其中損失核銷的條件現(xiàn)階段已經(jīng)不是商業(yè)銀行的主要因素。在損失核銷的方式化解方面，效率是相對(duì)較多的，但是其中所需要的財(cái)務(wù)資源是相對(duì)較多的。在商業(yè)銀行近些年的盈利情況來(lái)看，現(xiàn)階段利用損失核銷的手段在進(jìn)行不良化解的時(shí)候，對(duì)銀行本身的資金周轉(zhuǎn)方面帶來(lái)了嚴(yán)重的制約。

三、大數(shù)據(jù)背景下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管控創(chuàng)新措施

在上文當(dāng)中對(duì)于商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)管控的現(xiàn)狀做出了分析，在此基礎(chǔ)上，還需要針對(duì)其做出對(duì)應(yīng)的改善措施，在本文當(dāng)中主要分為以下幾個(gè)方面來(lái)做出了分析：

（一）加強(qiáng)歷史處置業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)治理，確保數(shù)據(jù)源的質(zhì)量

在進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析的過(guò)程當(dāng)中，需要保證其數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、優(yōu)質(zhì)、全方位以及系統(tǒng)性。在數(shù)據(jù)的收集方面，需要對(duì)不良資產(chǎn)的所有數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的回收和分析，其中回收的周期是相對(duì)較長(zhǎng)的，其相關(guān)的數(shù)據(jù)形成方面更是存在很多的困難。因此在此種情況下，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行源源不斷的獲取，將大量的精力放在已經(jīng)積累的海量信息資料的更新上，實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)的篩選方面，充分的對(duì)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值做出最大化的挖掘。在一個(gè)銀行當(dāng)中，如果對(duì)不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)作，在資金的信貸、財(cái)務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)處理方面都積累了大量的數(shù)據(jù)。在客戶量方面也是相對(duì)較大的，其中的時(shí)間跨度也相對(duì)較大的，數(shù)據(jù)源處于分散的狀態(tài)當(dāng)中，因此對(duì)于歷史數(shù)據(jù)的分析和處理是其中一項(xiàng)重要的內(nèi)容。

（二）搭建數(shù)據(jù)整合和分析處理平臺(tái)，提高數(shù)據(jù)資源的可獲取性

在銀行當(dāng)中，對(duì)不良資產(chǎn)的處理需要實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的廣泛，因此在包含銀行內(nèi)部相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的同時(shí)還需要進(jìn)行協(xié)議后買(mǎi)、數(shù)據(jù)互換以及公開(kāi)查詢等多種方式，從而在實(shí)際情況的基礎(chǔ)上構(gòu)建出一套全面、完整以及統(tǒng)一的數(shù)據(jù)模板。對(duì)于其中的信息可以實(shí)現(xiàn)有效的整合，監(jiān)理處完整可用以及集成的數(shù)據(jù)庫(kù)資源，最終實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)價(jià)值的最大化。在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行集合的過(guò)程當(dāng)中，需要構(gòu)建出適應(yīng)大數(shù)據(jù)分析的框架基礎(chǔ)，開(kāi)展數(shù)據(jù)挖掘、智能分析以及模型分析等。

（三）增強(qiáng)數(shù)據(jù)研究與分析能力，增強(qiáng)分析結(jié)果的決策應(yīng)用價(jià)值

大數(shù)據(jù)可以對(duì)新的知識(shí)進(jìn)行發(fā)現(xiàn)和挖掘，因此在數(shù)據(jù)挖掘、統(tǒng)計(jì)分析和搜索等方面都有著相當(dāng)多的科技處理手段。因此在對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行管控的過(guò)程當(dāng)中，需要在掌握業(yè)務(wù)制度和業(yè)務(wù)流程的基礎(chǔ)上，了解其資產(chǎn)的管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，掌握其數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和模型構(gòu)建等相關(guān)的知識(shí)，其中包括分布式計(jì)算、圖計(jì)算以及機(jī)器學(xué)習(xí)等。

第4篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度末，信托業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模沖達(dá)到8.73萬(wàn)億元，單季增長(zhǎng)1.26萬(wàn)億元；同比去年一季度5.3萬(wàn)億規(guī)模大幅增長(zhǎng)64.67%。不僅如此，甚至有信托公司高管稱，信托行業(yè)突破10萬(wàn)億的日子已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

信托優(yōu)勢(shì)依然明顯

信托規(guī)模的不斷攀升，與信托公司依然十分明顯的制度優(yōu)勢(shì)不無(wú)關(guān)系?！半m然其他金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但除基金公司外，其他機(jī)構(gòu)與投資者的關(guān)系都是委托關(guān)系或保險(xiǎn)關(guān)系，委托資產(chǎn)和委托人財(cái)產(chǎn)不具有完全的隔離機(jī)制，在財(cái)產(chǎn)保全方面不能與信托產(chǎn)品媲美。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員范杰認(rèn)為，大部分客戶還是更相信信托公司。

“信托公司做了這么多年，經(jīng)驗(yàn)和積累不是剛進(jìn)入市場(chǎng)的基金公司或證券公司所能匹敵的?！比A寶信托財(cái)富管理中心總經(jīng)理朱俊杰介紹，在跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)上，信托公司有著深厚的積累，自有的老客戶群體對(duì)信托已經(jīng)建立了較深的信任，“這使我們并不缺乏客戶?！?/p>

“根據(jù)近來(lái)的情況，券商、基金公司在涉足信托業(yè)務(wù)時(shí)，雖然有著龐大的客戶群體，但是客戶對(duì)于這塊業(yè)務(wù)的接受程度不如信托公司，需要一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過(guò)程?！敝刑┬磐懈吖荜惷鳎ɑ└嬖V記者，近期反而有大量的客戶陸續(xù)加入信托公司的客戶群體。

不僅如此，信托公司理財(cái)產(chǎn)品的投資領(lǐng)域更為廣泛。范杰介紹，在資產(chǎn)管理計(jì)劃中能與信托公司相提并論的，就只有證券公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、單一客戶定向資產(chǎn)管理計(jì)劃以及基金公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，“其他資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍較窄，而且受到多方面限制?！?/p>

更為重要的是，在非標(biāo)準(zhǔn)金融資產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)上，信托公司對(duì)于客戶的吸引力較為強(qiáng)勁?！拔冶容^相信信托公司，現(xiàn)在80%的資產(chǎn)都是交給信托公司管理。”這個(gè)月在某知名信托公司一口氣買(mǎi)了2000萬(wàn)固定收益產(chǎn)品的張明介紹，他在信托公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)有6年的歷史，“總體感覺(jué)信托公司在非標(biāo)準(zhǔn)金融資產(chǎn)管理項(xiàng)目上比較有經(jīng)驗(yàn)，在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)的把控上，信托公司做得比較成熟?！?/p>

暗度陳倉(cāng)的利器

基于較為成熟的跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)，在券商、基金公司還未搶占市場(chǎng)之時(shí)，過(guò)度火熱的投資需求就紛紛把信托公司作為“避風(fēng)港”?！靶磐袠I(yè)務(wù)本來(lái)就是為了規(guī)避監(jiān)管而產(chǎn)生的，在當(dāng)下銀行貸款規(guī)模受限、社會(huì)上的融資需求異常旺盛的時(shí)候，不乏通過(guò)信托渠道來(lái)尋找突破口。”理財(cái)88網(wǎng)創(chuàng)始人、鑫洲理財(cái)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)夏文慶介紹，在各種大渠道的比例中，信托通道就占到了百分之七十幾。

“在爆增的信托業(yè)務(wù)中，大部分的業(yè)務(wù)是通過(guò)信托公司充當(dāng)通道角色而實(shí)現(xiàn)的?！比A澳信托某高管稱，其中主要是投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。根據(jù)數(shù)據(jù)分析顯示，一季度信托資金投向政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)比例為25.78%，環(huán)比去年四季度提高2.16%，同比則提高3.93%。

“雖然銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合‘463號(hào)文’限制政信合作，但上有政策、下有對(duì)策，信托公司依然會(huì)通過(guò)各種方式與政府進(jìn)行合作而規(guī)避監(jiān)管。加上‘463號(hào)文’沒(méi)有細(xì)化，給了信托公司不少鉆空子的機(jī)會(huì)?！鄙鲜鋈A澳信托某高管稱。

不僅如此，體現(xiàn)在具體的操作中，單一信托產(chǎn)品也備受青睞。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，單一資金信托一季度末余額6.09萬(wàn)億元，占全部信托資產(chǎn)規(guī)模比重的69.81%，同比增長(zhǎng)70%左右，比集合資金信托同比39.69%的增速更強(qiáng)勁。

究其原因，這和近來(lái)銀行對(duì)信托類資產(chǎn)加大力度的配置有著密切的關(guān)系?！皩?duì)于非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，單一的信托對(duì)接比較困難，現(xiàn)在行業(yè)中比較多見(jiàn)的是銀行理財(cái)資金借助通道間接投資信托受益權(quán)，繞開(kāi)監(jiān)管?！敝刑┬磐懈吖荜惷鹘榻B道。

根據(jù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，信托受益權(quán)主要集中在銀行“買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)”和“應(yīng)收款項(xiàng)投資”項(xiàng)目，而這兩項(xiàng)在6家股份制銀行的增速超過(guò)50%，浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行單季甚至增長(zhǎng)100%?！坝兄@樣的背景，信托規(guī)模擴(kuò)大是再正常不過(guò)的事?！标惷鞅硎尽?/p>

好景能有多長(zhǎng)？

雖然信托業(yè)務(wù)在泛資產(chǎn)管理背景下顯得“鶴立雞群”，但業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為這樣的好景未必很長(zhǎng)。“券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)信托業(yè)的有效競(jìng)爭(zhēng)僅限于通道類業(yè)務(wù)，但隨著這些金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的成熟，不排除其與信托業(yè)形成分庭抗禮之勢(shì)?！狈督鼙硎?，某些資產(chǎn)管理能力不強(qiáng)的信托公司甚至可能被淘汰。

“無(wú)論是基金公司還是券商，自身都有較為強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)，研究領(lǐng)域從宏觀到行業(yè)，從行業(yè)到公司都比較全面?！比A澳信托高管陳德（化名）認(rèn)為，這樣的研究實(shí)力提高了基金公司及券商的風(fēng)控能力和議價(jià)能力，對(duì)于研究實(shí)力相對(duì)薄弱的信托公司來(lái)說(shuō)，是潛在的威脅?！靶磐泄緯簳r(shí)無(wú)法培養(yǎng)這方面較為成熟的研究人才。”

與此同時(shí)，對(duì)于一些實(shí)力不強(qiáng)的信托公司而言，雖然各信托公司目前已經(jīng)開(kāi)始發(fā)展自己的直銷渠道，但由于銷售渠道不暢，大量的產(chǎn)品還是依靠銀行以及第三方機(jī)構(gòu)推薦。范杰認(rèn)為，這不僅會(huì)付出較高的推薦費(fèi)用，而且使得信托公司與受托人的關(guān)系松散，不利于客戶管理和營(yíng)銷設(shè)計(jì)。

第5篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

目前，我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新能力持續(xù)提升，通過(guò)IDC的調(diào)查顯示，未來(lái)五年，中國(guó)IT企業(yè)支出將增長(zhǎng)近3倍之多，2012年，云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)420億美元，企業(yè)投入在云計(jì)算服務(wù)的支出將占整體IT成本的25％，2013年甚至?xí)岣叩?3％。而2010年下半年，預(yù)計(jì)軟件公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較樂(lè)觀，主要原因是：1、大多數(shù)公司上半年合同增長(zhǎng)好于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；2、人力成本上升的壓力集中體現(xiàn)在上半年。3、軟件行業(yè)進(jìn)入合同簽訂與收入確認(rèn)旺季，收入與凈利潤(rùn)占全年比重普遍在60％以上。

2010年9月8日，中國(guó)國(guó)務(wù)院通過(guò)了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，確定新一代信息技術(shù)為國(guó)家級(jí)的7個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，決定進(jìn)一步加大財(cái)稅金融等政策扶持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)資金投入，這將給軟件行業(yè)的未來(lái)發(fā)展注入了光明的前景。這對(duì)于金融軟件行業(yè)的從業(yè)者來(lái)講，是一個(gè)非常大的喜訊。

在金融軟件領(lǐng)域，資產(chǎn)管理軟件系統(tǒng)及資產(chǎn)托管軟件系統(tǒng)兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)尤為突出。金融行業(yè)是對(duì)信息化依賴性很強(qiáng)的行業(yè)，1990年12月19日，上海證券交易所誕生了第一筆由計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合的股票交易系統(tǒng)，自此揭開(kāi)了電子化交易的序幕。隨著各資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展及《證券投資基金管理暫行辦法》的實(shí)行，1998年前后，市場(chǎng)上出現(xiàn)了針對(duì)資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)基本業(yè)務(wù)單元的基礎(chǔ)系統(tǒng)，如投資交易管理系統(tǒng)、財(cái)務(wù)核算與資產(chǎn)估值系統(tǒng)、資金清算系統(tǒng)等等。

經(jīng)過(guò)幾年的積累，資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管的基本業(yè)務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)展成熟，單個(gè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的自動(dòng)化程度已顯著提高。市場(chǎng)上針對(duì)金融行業(yè)資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)的信息化產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了研究、分析、投資、交易、風(fēng)控、監(jiān)督、清算、核算估值、績(jī)效評(píng)估、存托管、數(shù)據(jù)整合等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。以下分別討論資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理平臺(tái)主要為資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供投資決策分析、投資交易管理、資產(chǎn)清算、資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、信息披露、報(bào)表管理、資產(chǎn)定價(jià)等產(chǎn)品和服務(wù)。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)：2009年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額37417.12億元，證券投資基金資產(chǎn)凈值26760.80億元，前14家證券公司受托管理資金本金總額1222.38億元。據(jù)中國(guó)信托協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010年3季度信托公司信托資產(chǎn)總額為29570.16億元。以上資產(chǎn)都需要資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理服務(wù)。

2007年～2009年，我國(guó)資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別約為14.10億元、16.66億元、19.49億元。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，國(guó)民財(cái)富將持續(xù)快速積累，將會(huì)有更多的資金存在理財(cái)?shù)男枨蟆ｎA(yù)計(jì)2010年～2013年我國(guó)資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別將達(dá)到22.83億元、27.29億元、33.06億元、40.28億元。

三、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)

資產(chǎn)托管平臺(tái)主要為商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)保管、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、資金清算、稽核監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)分析、績(jī)效評(píng)估、信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提品和服務(wù)。目前獲得證券投資基金托管資格的銀行為18家，所托管的資產(chǎn)類型涉及：證券投資基金、保險(xiǎn)資金、理財(cái)計(jì)劃、信托計(jì)劃、社?；?、企業(yè)年金、QFII、QDII、股權(quán)基金、交易資金等十余種。

2007-2009年，我國(guó)資產(chǎn)托管解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別系1.20億元、1.47億元、1.70億元。隨著托管資產(chǎn)規(guī)模的增加和托管需求的快速發(fā)展，需要持續(xù)投入較大的資金對(duì)資產(chǎn)托管平臺(tái)進(jìn)行建設(shè)及維護(hù)。預(yù)計(jì)2010年～2013年我國(guó)資產(chǎn)托管解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到2.07億元、2.56億元、3.20億元、4.03億元。

第6篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 現(xiàn)狀分析 影響研究

一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的概況資產(chǎn)管理，顧名思義是委托人將自己的資產(chǎn)交受托人，由受托人提供理財(cái)服務(wù)的行為，是金融機(jī)構(gòu)客戶資產(chǎn)在金融市場(chǎng)進(jìn)行投資，為客戶獲取投資收益。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起源于美國(guó)，最初是投資銀行管理其合伙人及相關(guān)人士的資產(chǎn)，后逐步演變?yōu)闄C(jī)構(gòu)或個(gè)人委托專業(yè)金融機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理的目的是實(shí)現(xiàn)個(gè)人和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)（貨幣或非貨幣資產(chǎn)）的保值增值。本文所研究的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要指后者。根據(jù)《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令

[2012]81號(hào)），所謂資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或者特定多個(gè)客戶的書(shū)面委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)及委托合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。2012年11月16日我國(guó)期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正式開(kāi)閘。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年4月底，具備資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的期貨公司中簽約資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶僅128戶，其中機(jī)構(gòu)投資者16戶占比約13%，個(gè)人投資者112戶占比約87%；已開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品47只，平均每只產(chǎn)品簽約客戶2.72戶，單只簽約最多簽約客戶18戶，管理賬戶的初始總資金規(guī)模5.1億，最大單一賬戶資金管理規(guī)模6000萬(wàn)元。目前期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)在市場(chǎng)上運(yùn)行一年多了，截至2014年1月我國(guó)已有30家期貨公司獲準(zhǔn)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但是據(jù)統(tǒng)計(jì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)資金規(guī)模僅10億元左右，2013年上半年期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理兩項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)總收入為2380.32萬(wàn)元，其中投資咨詢收入為2050.86萬(wàn)元，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入不過(guò)329.46萬(wàn)元，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，仍處于發(fā)展的初始階段。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)期貨公司的影響分析期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展，具有劃時(shí)代的意義。該項(xiàng)業(yè)務(wù)給期貨公司帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)期貨公司的收入、管理、投資等都產(chǎn)生了積極的影響，但任何事物都需要辯證地去分析和理解，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也不例外，它給期貨公司帶來(lái)各種有利因素的同時(shí)，也帶來(lái)了一些消極影響。（一）積極影響1.改變期貨公司盈利模式單一的現(xiàn)象資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展改善和優(yōu)化期貨公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。期貨公司在沒(méi)有開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)以前，一直以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主，導(dǎo)致期貨機(jī)構(gòu)盈利途徑僅依靠單一手續(xù)費(fèi)。據(jù)了解，單一盈利模式下多數(shù)期貨公司營(yíng)業(yè)收入中90%以上是靠手續(xù)費(fèi)。由于盈利模式單一，最終導(dǎo)致一次又一次的手續(xù)費(fèi)大戰(zhàn)，而手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)不僅在小期貨公司存在，很多大型期貨公司也存在在壓低手續(xù)費(fèi)招攬客戶現(xiàn)象。手續(xù)費(fèi)大戰(zhàn)的背后，實(shí)質(zhì)上是反應(yīng)了期貨公司業(yè)務(wù)同質(zhì)化的問(wèn)題。由于期貨市場(chǎng)尚未成熟，同時(shí)期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)格，導(dǎo)致創(chuàng)新業(yè)務(wù)遲遲沒(méi)有在我國(guó)期貨市場(chǎng)中出現(xiàn)，從而形成價(jià)格戰(zhàn)和同質(zhì)化問(wèn)題。如今我國(guó)期貨業(yè)已經(jīng)允許開(kāi)展投資咨詢和資產(chǎn)管理兩項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，雖然從已經(jīng)運(yùn)行的情況來(lái)看，尤其是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)并非十分理想，但是期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展將在某種程度上改變期貨公司單一的盈利模式，逐步形成多元化的業(yè)務(wù)體系，遏止手續(xù)費(fèi)大戰(zhàn)的產(chǎn)生，真正實(shí)現(xiàn)期貨公司的創(chuàng)收。2.促進(jìn)期貨公司優(yōu)秀人才培養(yǎng)一直以來(lái)期貨業(yè)“挖墻腳”的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，這實(shí)質(zhì)上反映期貨業(yè)對(duì)人才的渴望與需求，尤其在創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展以后，對(duì)人才的需求將顯得更加迫切。期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要從研發(fā)、銷售、交易、管理等環(huán)節(jié)的優(yōu)秀人才，人才需求量大，不可能全部都通過(guò)“挖墻腳”的方式從其他期貨公司獲取，而且這種不注重內(nèi)部人員的培養(yǎng)，盲目招攬外來(lái)人才的方式，將不能夠很好地發(fā)揮人才優(yōu)勢(shì)，無(wú)形中還會(huì)打擊原有人才對(duì)于公司的忠誠(chéng)度。如果員工對(duì)企業(yè)沒(méi)有忠誠(chéng)度，企業(yè)對(duì)于員工沒(méi)有安全感，期貨公司的發(fā)展也就無(wú)從談起。因此，為了解決資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人才緊缺的問(wèn)題，期貨公司最有效的方式就是注重優(yōu)秀人才的培養(yǎng)，只有培養(yǎng)優(yōu)秀人才，增強(qiáng)員工的忠誠(chéng)度，提升服務(wù)能力，才能培養(yǎng)出優(yōu)質(zhì)的客戶，從而提升期貨公司發(fā)展空間。3.完善期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系期貨市場(chǎng)以杠桿高，漲跌幅度大、行情變幻莫測(cè)為特征，在金融業(yè)領(lǐng)域當(dāng)中監(jiān)管要求相對(duì)嚴(yán)格，期貨市場(chǎng)“五位一體”的風(fēng)險(xiǎn)控制體系在其中發(fā)揮著重要作用。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)期貨公司各方面制度提出更加嚴(yán)格的要求，包括業(yè)務(wù)管理、人員管理、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易監(jiān)控、防范利益沖突、合規(guī)檢查等制度，力求降低資產(chǎn)管理產(chǎn)品的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。獲批開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的期貨公司不管是資金實(shí)力，還是各項(xiàng)制度，都必須滿足監(jiān)管要求。因此，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，逐步完善和健全了期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效降低和較少風(fēng)險(xiǎn)事故的產(chǎn)生。4.發(fā)揮期貨公司的自身優(yōu)勢(shì)從期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍來(lái)看，包括期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等，期貨公司最大優(yōu)勢(shì)是熟悉金融衍生品，因此，開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將極大地發(fā)揮期貨公司的優(yōu)勢(shì)。由于期貨公司相較基金、券商、信托、銀行等更了解期貨市場(chǎng)，并且更具全球視野。目前全球金融市場(chǎng)聯(lián)系更加緊密，而期貨市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)目前重要的能夠同時(shí)聯(lián)系國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)環(huán)節(jié)。這種聯(lián)系一方面是通過(guò)內(nèi)外市場(chǎng)相同或相近品種的套利，更多則是因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格的全球化，令期貨公司對(duì)全球宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期等有更深刻的理解和把握，從而使期貨公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更加合理，最終獲得豐厚收益。（二）消極影響1.加速期貨公司兩級(jí)分化根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2014年4月我國(guó)有期貨公司160家。從股東類別看，主要有傳統(tǒng)期貨公司（股東具有產(chǎn)業(yè)背景或雄厚資金實(shí)力）、金融機(jī)構(gòu)參控股期貨公司（股東具有券商、信托公司背景）和中外合資期貨公司（股東為中外合資）。截至2014年1月，各類期貨公司中只有30家期貨公司獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，占比不到20%。在這種局勢(shì)下，獲批的期貨公司尋找到新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，而剩下的期貨公司由于資金、評(píng)級(jí)、人員等方面不符，而被拒之門(mén)外，仍然依靠單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來(lái)維持公司經(jīng)營(yíng)。從2012年六家期貨公司的資本來(lái)看，期貨公司之間的凈資本差異十分明顯，和合期貨與中糧期貨的差距達(dá)到100倍以上，即使在期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的初期階段，這種兩級(jí)分化的局面就已經(jīng)凸顯出來(lái)。未來(lái)在這種優(yōu)勢(shì)、資源傾向的前提下，開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司將在其中獲取豐厚的利潤(rùn)，最終導(dǎo)致期貨公司兩極的現(xiàn)象繼續(xù)惡化。

2.導(dǎo)致期貨公司競(jìng)爭(zhēng)壓大期貨公司是我國(guó)金融業(yè)當(dāng)中最后開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的領(lǐng)域，當(dāng)銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等公司已經(jīng)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面逐步積累了經(jīng)驗(yàn)、人才時(shí)，期貨公司才剛剛起步，這其中遇到的困難和問(wèn)題也是不言而喻的。其實(shí)，在沒(méi)有放開(kāi)期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之前，私募期貨投資公司實(shí)際上之前承擔(dān)了期貨資產(chǎn)管理的角色，這就導(dǎo)致期貨資產(chǎn)管理先要在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)處于初級(jí)發(fā)展階段時(shí)，國(guó)內(nèi)的私募期貨投資公司卻得到了較大的發(fā)展，在研發(fā)水平、實(shí)戰(zhàn)能力方面，都取得較大的成功。由于私募基金不受監(jiān)管，無(wú)論是資金來(lái)源，還是人才資源，都有較好的基礎(chǔ)，同時(shí)積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，期貨公司發(fā)展資產(chǎn)管理，首先面臨來(lái)自私募機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。特別是目前期貨公司只允許開(kāi)展“一對(duì)一”的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，而實(shí)際上私募機(jī)構(gòu)一直以來(lái)就是在運(yùn)作“一對(duì)一”和“一對(duì)多”的資產(chǎn)管理，從允許開(kāi)展的業(yè)務(wù)類型開(kāi)看，期貨公司處于弱勢(shì)一方，面臨的業(yè)務(wù)壓力極大。3.限制期貨公司宣傳渠道我們從理論上來(lái)看，期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一方面可以吸引許多機(jī)構(gòu)投資者可以直接參與到期貨交易中來(lái)，比之前要方便的多，另一方面，也可以通過(guò)投資基金的方式，把大中小散戶的資金集中起來(lái)，由資產(chǎn)管理人代為投資，從而形成穩(wěn)定的市場(chǎng)投資主體，改善市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。但是期貨公司卻要求不能通過(guò)公開(kāi)媒體向公眾推廣、宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)預(yù)期收益或招攬客戶，客戶也不能查看期貨公司模擬交易數(shù)據(jù)，這種要求直接阻礙了期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)投資者的資產(chǎn)要求嚴(yán)格，能夠參與該項(xiàng)業(yè)務(wù)的群體有限，再者不能通過(guò)媒體渠道宣傳，即使期貨公司設(shè)計(jì)出優(yōu)秀的產(chǎn)品，但是缺乏有效、便捷的宣傳渠道，在信息傳達(dá)不暢前提下，難以擴(kuò)大期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模，期貨公司營(yíng)業(yè)收入也將會(huì)受到影響。

三、期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的建議期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)是發(fā)展的一大步，帶來(lái)了許多有利的影響，但是當(dāng)前面臨的諸多挑戰(zhàn)仍是不可忽視的。期貨資產(chǎn)管理的發(fā)展可能不會(huì)非?？焖?，但是期貨公司要想做大做強(qiáng)，必須與期貨市場(chǎng)共同經(jīng)歷一個(gè)厚積薄發(fā)的過(guò)程。（一）豐富資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型目前期貨資產(chǎn)管理業(yè)類型為“一對(duì)一”的理財(cái)模式，要求客戶應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，單一客戶的起始委托資產(chǎn)不得低于100萬(wàn)元人民幣。這種模式主要是針對(duì)于高凈值客戶，對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，將無(wú)緣參與資產(chǎn)管理?！耙粚?duì)一”的專戶理財(cái)總體上可能導(dǎo)致期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有牌照無(wú)業(yè)務(wù)或少業(yè)務(wù)的局面，也不利于期貨公司資產(chǎn)管理水平的提高。另外，從銀行、證券、基金等金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來(lái)看，是首先開(kāi)展“一對(duì)超多”模式，再逐步放開(kāi)“一對(duì)多”和“一對(duì)一”的業(yè)務(wù)類型，這種發(fā)展順序有其內(nèi)在意義，認(rèn)為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專業(yè)性要高于普通散戶投資者，因而首先推出“一對(duì)超多”，即通過(guò)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的形式，募集眾多散戶投資者的資金，由專業(yè)人士進(jìn)行資產(chǎn)管理；然后為適應(yīng)當(dāng)前高凈值客戶財(cái)富管理的需求，再進(jìn)一步推出“一對(duì)多”和“一對(duì)一”的業(yè)務(wù)類型。并且，從我國(guó)目前投資者的結(jié)構(gòu)來(lái)看，仍然是個(gè)人投資者為主，其占比達(dá)90%以上，這種散戶比例過(guò)大、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資缺乏的局面，勢(shì)必不利于“一對(duì)一”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，因此，我國(guó)期貨市場(chǎng)應(yīng)盡快推出“一對(duì)多”或“一對(duì)超”的業(yè)務(wù)類型，加快期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。（二）明確產(chǎn)品定位期貨公司面臨著業(yè)內(nèi)外多重競(jìng)爭(zhēng)，因此其發(fā)展只能通過(guò)提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，才可能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。提高競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵是需要明確自身的產(chǎn)品定位，重點(diǎn)捕捉具有優(yōu)勢(shì)的細(xì)分市場(chǎng)，走差異化之路。期貨公司資產(chǎn)管理在期貨等衍生品投資方面具有天然優(yōu)勢(shì)，可以在很大程度上和證券、基金、銀行的理財(cái)產(chǎn)品形成差異與互補(bǔ)。在期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，目前處于起步階段，產(chǎn)品設(shè)計(jì)上應(yīng)該要立足于金融衍生品，充分利用在套利策略、量化策略等方向上的研究?jī)?yōu)勢(shì)，并對(duì)投資者的需求進(jìn)行分析，結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期和當(dāng)時(shí)主流的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，從而開(kāi)發(fā)出更多符合市場(chǎng)需求的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、趨勢(shì)跟蹤等投資產(chǎn)品。（三）拓寬宣傳渠道期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)宣傳渠道受限，在很大程度上阻礙了該項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。期貨公司作為金融行業(yè)中較弱小的機(jī)構(gòu)，通過(guò)自己設(shè)計(jì)及發(fā)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品時(shí)間短，在市場(chǎng)和客戶心中的認(rèn)同度較低，這需要有效的宣傳渠道使投資者對(duì)期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行了解和認(rèn)識(shí)，尤其是對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)意義重大。雖然中小投資者單個(gè)資金量小，但是一旦“一對(duì)多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)放開(kāi)，那么通過(guò)期貨投資基金的形式，廣大的中小投資者就可以參與期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。中小投資者通過(guò)參與期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，既可以借助機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)力量，使其投資需求得到滿足，同時(shí)提高了獲取收益的可能性，也拓寬了期貨市場(chǎng)的資金流入渠道，提高了期貨市場(chǎng)的資金規(guī)模。因此，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模要不斷做大，必須進(jìn)一步拓寬宣傳渠道，使更多的投資者能夠快速、便捷地獲取資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的信息，在理性思考的前提下，科學(xué)合理地進(jìn)行投資。

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第7篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)管理公司；反洗錢(qián)；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2010)12－0059－02DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.12.16

一、金融資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)性質(zhì)及反洗錢(qián)工作特點(diǎn)

金融資產(chǎn)管理公司是指經(jīng)國(guó)務(wù)院決定設(shè)立的收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款，管理和處置因收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)有信達(dá)、東方、長(zhǎng)城、華融等四家資產(chǎn)管理公司，對(duì)應(yīng)處置建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行的不良資產(chǎn)。從成立之初，金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)就較為特殊，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是根據(jù)市場(chǎng)原則收購(gòu)出讓方資產(chǎn)，并對(duì)所收購(gòu)的資產(chǎn)進(jìn)行管理和處置，最終實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回收，收購(gòu)范圍多為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)[1]。資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的主要方式有公開(kāi)拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和談判協(xié)商三種。

與其他金融機(jī)構(gòu)相比，由于業(yè)務(wù)性質(zhì)較為特殊，其反洗錢(qián)工作也相應(yīng)地具有一定的特殊性。比如，四家資產(chǎn)管理公司自1999年先后成立以來(lái)，已處置了絕大多數(shù)的不良資產(chǎn)，在一些省市，有的資產(chǎn)管理公司已沒(méi)有資產(chǎn)需要處置，因而客觀上決定了資產(chǎn)管理公司需要履行的反洗錢(qián)義務(wù)也相對(duì)較少。從海南省的情況來(lái)看，各資產(chǎn)管理公司辦事處開(kāi)展的反洗錢(qián)工作相對(duì)較少，反洗錢(qián)意識(shí)和實(shí)際業(yè)務(wù)操作表現(xiàn)的較為薄弱。目前各資產(chǎn)管理公司正在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，朝金融控股集團(tuán)的方向發(fā)展，為此，需加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)工作的關(guān)注和監(jiān)管。

二、金融資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)工作現(xiàn)狀

目前，海南省四家資產(chǎn)管理公司辦事處中，信達(dá)資產(chǎn)管理公司辦事處有待處置資產(chǎn)約四十億，長(zhǎng)城、東方和華融資產(chǎn)管理公司辦事處大部分不良資產(chǎn)已處置完畢。由于全年發(fā)生的資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)較少，四家資產(chǎn)管理公司辦事處的反洗錢(qián)工作較為簡(jiǎn)單，大致可概括為反洗錢(qián)基礎(chǔ)工作、客戶身份識(shí)別及交易記錄保存、上報(bào)大額交易和可疑交易等三個(gè)方面。

1.反洗錢(qián)基礎(chǔ)工作方面。海南省四家資產(chǎn)管理公司辦事處的反洗錢(qián)工作主要包括制定反洗錢(qián)內(nèi)控制度、按季度和年度向當(dāng)?shù)厝嗣胥y行報(bào)送非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息、開(kāi)展反洗錢(qián)宣傳與培訓(xùn)、反洗錢(qián)工作內(nèi)部審計(jì)等幾個(gè)方面。

2.客戶身份識(shí)別和客戶身份資料及交易記錄保存方面。從人民銀行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的情況來(lái)看，除了信達(dá)資產(chǎn)管理公司辦事處在2009年開(kāi)展了客戶身份識(shí)別工作外，其他均為零報(bào)告。原因是各資產(chǎn)管理公司海南省辦事處中，信達(dá)公司待處置資產(chǎn)較多且有資產(chǎn)處置行為發(fā)生，所以該公司對(duì)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的客戶身份進(jìn)行了識(shí)別。長(zhǎng)城和華融資產(chǎn)管理公司海南省辦事處2009年未發(fā)生資產(chǎn)處置行為，因而客戶身份識(shí)別為零。東方資產(chǎn)管理公司海南省辦事處在2009年分別向一個(gè)地級(jí)市和一個(gè)縣級(jí)市政府協(xié)議轉(zhuǎn)讓了兩個(gè)資產(chǎn)包，公開(kāi)拍賣了一筆資產(chǎn)，對(duì)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的客戶按要求留存了客戶身份信息資料，但在季度和年度的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表信息中沒(méi)有體現(xiàn)。

3.大額交易和可疑交易上報(bào)方面。各資產(chǎn)管理公司自開(kāi)展反洗錢(qián)工作以來(lái)都沒(méi)有發(fā)現(xiàn)可疑交易，同時(shí)，由于所有的交易均通過(guò)銀行賬戶劃轉(zhuǎn)款項(xiàng)，因而也無(wú)需報(bào)送大額交易。

三、金融資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)工作存在的問(wèn)題

金融資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)工作如何開(kāi)展，客觀上取決于其待處置資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多少。若一家資產(chǎn)管理公司已沒(méi)有待處置資產(chǎn)，資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)就不會(huì)發(fā)生，則其客戶身份識(shí)別和資料保存、大額交易和可疑交易上報(bào)等反洗錢(qián)核心工作自然就不用開(kāi)展。如前所述，海南省只有一家資產(chǎn)管理公司辦事處還存在待處置資產(chǎn)，其余三家已沒(méi)有資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，因此，各資產(chǎn)管理公司海南省辦事處的反洗錢(qián)工作主要體現(xiàn)在基礎(chǔ)工作方面，其反洗錢(qián)工作中存在的問(wèn)題也相應(yīng)地表現(xiàn)在基礎(chǔ)工作方面，主要有以下幾點(diǎn)：

1．反洗錢(qián)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表填寫(xiě)和報(bào)送不夠規(guī)范，存在較多錯(cuò)報(bào)情況。按季度和年度向中國(guó)人民銀行上報(bào)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息是各資產(chǎn)管理公司應(yīng)履行的反洗錢(qián)重要義務(wù)，按規(guī)定全年共需上報(bào)報(bào)告4份，報(bào)表25份。但海南省有三家資產(chǎn)管理公司的報(bào)表存在錯(cuò)報(bào)情況，其中東方和信達(dá)資產(chǎn)錯(cuò)報(bào)份數(shù)較多，分別達(dá)到6次和5次，錯(cuò)報(bào)率①達(dá)到24%和20%。對(duì)于錯(cuò)報(bào)的原因，一部分是因?yàn)榉聪村X(qián)崗位人員工作不夠細(xì)致，報(bào)表填寫(xiě)不規(guī)范，導(dǎo)致數(shù)據(jù)無(wú)法導(dǎo)入反洗錢(qián)監(jiān)管系統(tǒng)造成的；另一部分是由于反洗錢(qián)崗位人員的變動(dòng)，新的崗位人員對(duì)有關(guān)報(bào)表要求和規(guī)范不夠熟悉，從而導(dǎo)致錯(cuò)報(bào)情況。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表是中國(guó)人民銀行評(píng)估資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)工作的一個(gè)重要方式，如此高的錯(cuò)報(bào)率必然影響到反洗錢(qián)工作的質(zhì)量和成效。

2．資產(chǎn)管理公司員工的反洗錢(qián)意識(shí)仍較為薄弱，反洗錢(qián)宣傳和培訓(xùn)工作力度不夠。由于資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)特殊，個(gè)別資產(chǎn)管理公司辦事處的高管和部分員工便對(duì)反洗錢(qián)工作的重要性認(rèn)識(shí)不足，對(duì)反洗錢(qián)工作開(kāi)展不夠認(rèn)真，滿足于表面應(yīng)付。此外，各資產(chǎn)管理公司海南省辦事處反洗錢(qián)法律法規(guī)宣傳培訓(xùn)力度也不足，全年宣傳培訓(xùn)次數(shù)較少，個(gè)別資產(chǎn)管理公司辦事處甚至未開(kāi)展過(guò)培訓(xùn)，這極大地制約反洗錢(qián)工作的有效開(kāi)展。

3．反洗錢(qián)崗位人員變動(dòng)較快，影響反洗錢(qián)工作的穩(wěn)定性和連續(xù)性。資產(chǎn)管理公司的反洗錢(qián)崗位人員變動(dòng)較為頻繁，據(jù)統(tǒng)計(jì)，四家資產(chǎn)管理公司海南省辦事處的反洗錢(qián)部門(mén)負(fù)責(zé)人或經(jīng)辦人員都曾經(jīng)發(fā)生過(guò)變動(dòng)，而且有的變動(dòng)較為頻繁，對(duì)反洗錢(qián)工作的開(kāi)展極其不利。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表錯(cuò)報(bào)的原因部分就是因?yàn)槿藛T頻繁變動(dòng)，新的崗位人員對(duì)報(bào)表報(bào)送格式和規(guī)范不太熟悉所導(dǎo)致的。反洗錢(qián)崗位人員的頻繁變動(dòng)，必然影響到反洗錢(qián)工作的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

4．客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)不太合理，可操作性不強(qiáng)。據(jù)了解，部分資產(chǎn)管理公司的客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)主要參考幾方面因素：一是客戶注冊(cè)地所在國(guó)家或地區(qū)是否為洗錢(qián)高發(fā)區(qū)和完全不被國(guó)際反洗錢(qián)組織認(rèn)可的國(guó)家或地區(qū)；二是客戶是否屬于相關(guān)政府部門(mén)印發(fā)的黑名單客戶；三是是否有媒體披露存在洗錢(qián)行為；四是是否采取現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)公司不良資產(chǎn)；五是是否曾接受公安機(jī)關(guān)或其他執(zhí)法機(jī)關(guān)的調(diào)查等。在具體執(zhí)行時(shí)，相關(guān)劃分標(biāo)準(zhǔn)可操作性不強(qiáng)。如“相關(guān)政府部門(mén)”具體指哪些部門(mén)，標(biāo)準(zhǔn)并未說(shuō)明；對(duì)接受和配合公安等執(zhí)法機(jī)關(guān)調(diào)查的客戶統(tǒng)一劃分為同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并未具體區(qū)分涉案種類和與洗錢(qián)犯罪的關(guān)系而定[2]。

四、提高金融資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)工作的監(jiān)管對(duì)策

1．加大對(duì)金融資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)法律法規(guī)培訓(xùn)和宣傳力度，進(jìn)一步提高資產(chǎn)管理公司的反洗錢(qián)意識(shí)。在目前人民銀行對(duì)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行反洗錢(qián)工作通報(bào)、高管約談的基礎(chǔ)上，可增加高管和崗位人員定期座談、現(xiàn)場(chǎng)走訪、組織各公司相互交流學(xué)習(xí)等方式，通過(guò)開(kāi)展反洗錢(qián)統(tǒng)一宣傳月或宣傳周活動(dòng)，有針對(duì)性地對(duì)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行反洗錢(qián)培訓(xùn)和宣傳，全面提高資產(chǎn)管理公司高管和普通員工的反洗錢(qián)意識(shí)。

2．加強(qiáng)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司反洗錢(qián)業(yè)務(wù)指導(dǎo)，協(xié)助其制定有效地客戶風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)。由于資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)較為特殊，在全國(guó)的法人機(jī)構(gòu)僅有四家，因此中國(guó)人民銀行可根據(jù)資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)和客戶特點(diǎn)，有針對(duì)性地對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)給予指導(dǎo)，使得各資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)具有適用性和可操作性。

3．采取適當(dāng)措施，督促金融資產(chǎn)管理公司盡職履行反洗錢(qián)義務(wù)。雖然資產(chǎn)管理公司由于業(yè)務(wù)的特殊性存在較小的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，但并不等于可以放松反洗錢(qián)工作。各資產(chǎn)管理公司首先必須保證人員的相對(duì)穩(wěn)定性，如因工作需要確需調(diào)整的，應(yīng)切實(shí)做好反洗錢(qián)工作的交接工作，保證反洗錢(qián)工作的連續(xù)性和有效性。對(duì)于報(bào)表錯(cuò)報(bào)問(wèn)題較嚴(yán)重、反洗錢(qián)義務(wù)履行不到位的資產(chǎn)管理公司，中國(guó)人民銀行在前期的通報(bào)、高管約談的基礎(chǔ)上若仍沒(méi)有改善的，可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查的方式現(xiàn)場(chǎng)督促資產(chǎn)管理公司改進(jìn)反洗錢(qián)工作，履行好各項(xiàng)反洗錢(qián)義務(wù)，切實(shí)防范可能存在的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

第8篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

一、支付給共同基金經(jīng)理的費(fèi)用

在共同基金管理公司形成和管理的過(guò)程中包含大量固定成本。需要聘用包括負(fù)責(zé)組合管理和市場(chǎng)營(yíng)銷的項(xiàng)目主管。還需要雇傭法務(wù)來(lái)應(yīng)對(duì)法規(guī)和報(bào)告要求。主動(dòng)的基金管理還需要聘用證券分析師。但隨著基金的資產(chǎn)增長(zhǎng)，基金的固定基礎(chǔ)設(shè)施折本應(yīng)在基金總資產(chǎn)的占比減少，基金管理費(fèi)用應(yīng)下降一定比例。

二、個(gè)人投資者的收益可以證明資產(chǎn)管理費(fèi)增加是否是有效的

無(wú)論向主動(dòng)型管理共同基金的持有人收取多少費(fèi)用，如果這些基金可以帶來(lái)更高的回報(bào)，這些收費(fèi)都再合理不過(guò)。而對(duì)比主動(dòng)型和被動(dòng)型基金的的凈收益是判斷費(fèi)用比率經(jīng)濟(jì)效益適當(dāng)?shù)姆椒?。而?shù)據(jù)始終顯示低成本指數(shù)是個(gè)人投資者的最優(yōu)策略。無(wú)論行業(yè)存在什么主動(dòng)型管理的優(yōu)勢(shì)，似乎都會(huì)被向大型國(guó)內(nèi)股票管理較高的費(fèi)用所抵消。在我看來(lái)，共同基金股票不是不可能戰(zhàn)勝大盤(pán)，而是為達(dá)到超過(guò)大盤(pán)表現(xiàn)而雇傭主動(dòng)型管理者的投資者們更適合投資被動(dòng)型管理股票基金。然后，結(jié)合主動(dòng)型固定收入或債券投資組合管理的詳細(xì)數(shù)據(jù)，可以看到，固定收入投資組合的主動(dòng)型管理更不可能超過(guò)被動(dòng)型指數(shù)的收益，基金管理者收取的更高的費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其管理收益。

三、主動(dòng)型管理支出

盡管主動(dòng)型資金管理業(yè)務(wù)中存在相當(dāng)大的規(guī)模效益，向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者收取的年費(fèi)在過(guò)去的三十年里一直持平或上升。可以肯定的是，購(gòu)買(mǎi)大多數(shù)互助基金的交易費(fèi)用在同一時(shí)期已經(jīng)降低了，其他類型的經(jīng)紀(jì)人傭金成本也有所下降。但持續(xù)不斷的資產(chǎn)管理費(fèi)沒(méi)有反映出隨著行業(yè)的發(fā)展而誕生出的規(guī)模效益。資產(chǎn)管理費(fèi)用的增加也為金融服務(wù)業(yè)在GDP中比值的增加做出了貢獻(xiàn)。同時(shí)，指數(shù)基金和交易所買(mǎi)賣基金的金融創(chuàng)新成為個(gè)人投資者已零成本獲得股票和債券市場(chǎng)回報(bào)的工具。有人可能會(huì)爭(zhēng)辯說(shuō)主動(dòng)型管理成本是合理的，因其能促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和市場(chǎng)效率。但沒(méi)有證據(jù)表明現(xiàn)在的股票和債券市場(chǎng)相比過(guò)去更有效率。

四、為什么費(fèi)用持續(xù)過(guò)度

我們?nèi)绾谓忉屚顿Y者是否要繼續(xù)為價(jià)值有爭(zhēng)議的金融服務(wù)而支付過(guò)量的費(fèi)用？我也許沒(méi)有辦法給出有說(shuō)服力的解釋，就像金融行業(yè)中其它無(wú)法解答的謎題一樣。但是我建議考慮以下幾點(diǎn)會(huì)有助于我們理解消費(fèi)者令人費(fèi)解的行為。許多消費(fèi)者通過(guò)服務(wù)商收取的價(jià)格來(lái)判斷投資建議的有效性和服務(wù)質(zhì)量的好壞，他們會(huì)認(rèn)為一個(gè)有品牌的，主動(dòng)型管理的共同基金要優(yōu)于一般的指數(shù)基金。對(duì)許多消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，共同基金（在一定范圍內(nèi)）的需求曲線為正斜率。

而基金行業(yè)的廣告傾向于營(yíng)造一個(gè)概念，就是金融投資是非常復(fù)雜的，需要“專家”的指導(dǎo)和幫助，因此主動(dòng)型管理基金收取的高額服務(wù)費(fèi)是物有所值的。很多評(píng)論媒體表示基金行業(yè)其實(shí)是營(yíng)銷行業(yè)，其廣告常常會(huì)誤導(dǎo)大眾?；饦I(yè)績(jī)通常被宣傳為“優(yōu)秀”，但在細(xì)則中會(huì)說(shuō)明只有精心選擇的和時(shí)效有限的，滿足業(yè)績(jī)優(yōu)秀的標(biāo)準(zhǔn)非?？量獭?/p>

此外，專業(yè)投資者愿意支付給投資經(jīng)理過(guò)高的費(fèi)用的這個(gè)事實(shí)似乎特別令人費(fèi)解，可以肯定的是，機(jī)構(gòu)支付的費(fèi)用低于個(gè)人支付的。機(jī)構(gòu)投資者通常是非常有經(jīng)驗(yàn)的，他們不可能在支付高額管理費(fèi)的同時(shí)卻賺取微薄的投資回報(bào)。下面三個(gè)因素至少可以從某種角度解釋這個(gè)難題。首先，機(jī)構(gòu)投資者尤其容易過(guò)度自信。很多調(diào)查表明，機(jī)構(gòu)投資者可能是獨(dú)特代表自負(fù)和傲慢的例子。他們可能真的相信他們最終會(huì)獲得超額回報(bào)，盡管事實(shí)并非如此。其次，我必須指出，最有經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)支付的管理費(fèi)用低于平均水平。投資者如阿里巴巴，可以容易地通過(guò)協(xié)商降低管理費(fèi)用，因?yàn)槿魏钨Y產(chǎn)管理公司都會(huì)很高興擁有阿里巴巴這樣的高端客戶。最后，我們應(yīng)該注意到，相比個(gè)人投資者，更多的專業(yè)投資者在公開(kāi)交易的證券中指數(shù)化他們的投資。專業(yè)投資者將持有的大約三分之一的公開(kāi)交易的股票指數(shù)化。

指數(shù)化的增長(zhǎng)提出了一個(gè)有趣的問(wèn)題。如果每個(gè)投資者都做指數(shù)，那么誰(shuí)來(lái)確保新信息迅速地被納入到市場(chǎng)價(jià)格中？ 肯定地是，擁有一個(gè)主動(dòng)型投資管理者的優(yōu)點(diǎn)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的高效以及證券價(jià)格更容易準(zhǔn)確地反應(yīng)出不同公司的基礎(chǔ)條件。因此，市場(chǎng)上會(huì)存在主動(dòng)型管理這一有用的角色。不太清楚的是我們是否需要那么多的主動(dòng)型資金管理存在。我個(gè)人的猜測(cè)是，為確保獲得最佳數(shù)量的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，專業(yè)的市場(chǎng)活動(dòng)要比實(shí)際市場(chǎng)需求要多的多。此外，我再也想不出合理的論點(diǎn)， 來(lái)表述資產(chǎn)管理費(fèi)用的大幅上漲對(duì)于提高市場(chǎng)價(jià)格的效率是有必要的。

五、結(jié)語(yǔ)

第9篇：金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理范文

次貸危機(jī)（Sub-primeMortgageCrisis）禍起于一種叫CDO(CollateralizedDebtObligation，擔(dān)保債務(wù)憑證)的新興的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。CDO最早產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代末期的美國(guó)，隨后在歐洲和亞洲一些國(guó)家迅速發(fā)展。2001年DavidX.Li引入了GaussianCopula模型，能夠?yàn)镃DO迅速定價(jià)。這一契機(jī)讓CDO成為全球固定收益產(chǎn)品市場(chǎng)中成長(zhǎng)最快的衍生產(chǎn)品。2004年、2005年和2006年全球CDO發(fā)行規(guī)模分別為1570億美元、2730億美元和5500億美元，2005年和2006年各自增長(zhǎng)74%和101%。截至2006年底，全球CDO市場(chǎng)的存量接近2萬(wàn)億美元。此次次貸危機(jī)中，美國(guó)遭受的損失是3萬(wàn)億美元，其境外的損失不低于1.5萬(wàn)億美元。

CDO市場(chǎng)的迅速發(fā)展被視為導(dǎo)致危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)字?，從目前?duì)于次級(jí)債危機(jī)的反思來(lái)看，各方面原因歸結(jié)如下：

1.金融風(fēng)險(xiǎn)被扭曲為政府信用。傳統(tǒng)的房貸是由銀行承擔(dān)相應(yīng)的損失，因此銀行會(huì)對(duì)房貸對(duì)房貸的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制。但是從美國(guó)次貸危機(jī)中發(fā)現(xiàn)，證券化在分散貸款機(jī)構(gòu)的次級(jí)房貸的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，淡化了貸款銀行對(duì)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。在CDO的操作中，由于其構(gòu)造和定價(jià)十分復(fù)雜，在債務(wù)人以房貸抵押證券的形式出售給投資銀行后，后者又將其包裝成不同的投資品賣給投資者。在整個(gè)購(gòu)房貸款“證券化”的過(guò)程中，由于參與者中有政府背景的貸款機(jī)構(gòu)（房地美和房利美）出現(xiàn)，讓本應(yīng)屬于高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品被扭曲視為有政府信用擔(dān)保的債券，從而在風(fēng)險(xiǎn)與收益上出現(xiàn)嚴(yán)重的不對(duì)等關(guān)系，也為今日的危機(jī)埋下伏筆。

2.由于資產(chǎn)證券化自身的復(fù)雜性，很容易造成監(jiān)管不力，成為尋求高收益的投資者的工具。美國(guó)絕大多數(shù)次級(jí)房貸的發(fā)放者是地區(qū)性的儲(chǔ)蓄銀行和儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)，由于有大量資金投在次級(jí)房貸上，這些機(jī)構(gòu)的資金周轉(zhuǎn)存在嚴(yán)重的壓力。于是投資銀行用金融創(chuàng)新的手段幫助貸款機(jī)構(gòu)“渡過(guò)難關(guān)”：通過(guò)真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離、信用增強(qiáng)等技術(shù)，貸款機(jī)構(gòu)將流動(dòng)性很差的次級(jí)房貸包裝成抵押擔(dān)保證券(MBS)。這樣，貸款成為了證券，在增加流動(dòng)性的同時(shí)還蒙上了投資產(chǎn)品的光環(huán)?？紤]到次級(jí)房貸為抵押品債券評(píng)級(jí)不高，達(dá)不到最低投資等級(jí)BBB，因此難以轉(zhuǎn)手。于是金融創(chuàng)新再度利用分檔技術(shù)(tranching)將MBS債券按照可能出現(xiàn)違約幾率分割成不同等級(jí)的“塊”(tranche)，一舉化身成為擔(dān)保債務(wù)憑證。最后，對(duì)以上不同等級(jí)的“塊”進(jìn)行信用評(píng)級(jí)后，投資銀行將它們出售給對(duì)沖基金、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司以及一些國(guó)家的央行等機(jī)構(gòu)。整個(gè)過(guò)程由于交易復(fù)雜，使得證券化的參與方以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)房貸信用風(fēng)險(xiǎn)的影響界面和影響深度的估計(jì)和監(jiān)控變得十分困難，同時(shí)也使借款人對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足。

這種缺乏連續(xù)交易的透明市場(chǎng)來(lái)為其定價(jià)的交易機(jī)制其實(shí)非常脆弱。由于背離了收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱和相容的基本原則，單依靠理論模型和人為的參數(shù)設(shè)定來(lái)確定其合理價(jià)值的量身定制的金融衍生工具，在發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性缺失的條件下，一旦其中一個(gè)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流不能得到滿足，則牽一發(fā)而動(dòng)全身，甚至整個(gè)交易由此崩潰。此次次貸危機(jī)爆發(fā)的起始點(diǎn)就是由于美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息致使貸款人不能償還到期債務(wù)引發(fā)的。

二、我國(guó)目前情況

據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截止到2007年第四季度末主要商業(yè)銀行不良貸款為12009.9億元，不良貸款率為6.72%，比年初下降了3.7個(gè)百分點(diǎn)，呈逐年下降趨勢(shì)。目前階段，主要通過(guò)國(guó)有商業(yè)銀行以及組建的四大資產(chǎn)管理公司通過(guò)在銀行間發(fā)行債券來(lái)進(jìn)行這部分不良貸款的處理。例如2005年12月，通過(guò)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行分別在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行了41.77億元信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)和30.19億元個(gè)人住房抵押貸款支持證券(MBS)，為我國(guó)探索推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化奠定了政策框架和發(fā)行交易制度基礎(chǔ)。2006年12月，在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等有關(guān)部門(mén)的積極推動(dòng)下，信達(dá)資產(chǎn)管理公司和東方資產(chǎn)管理公司作為發(fā)起人分別在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行30億元和7億元重整資產(chǎn)支持證券?？偨Y(jié)來(lái)看，我國(guó)對(duì)于不良資產(chǎn)處理的特點(diǎn)是：

1.由國(guó)家各部委組建的金融資產(chǎn)管理公司集中處理長(zhǎng)期以來(lái)形成的不良貸款，具有國(guó)家公信力。我國(guó)的金融服務(wù)主體是國(guó)有商業(yè)銀行，針對(duì)其生成的不良資產(chǎn)，國(guó)家于1999年組建了四家資產(chǎn)管理公司，其初衷就是為了專業(yè)化處理我國(guó)金融體系的不良資產(chǎn)。開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)以來(lái)，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合制定了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》，相關(guān)部委同時(shí)制定了配套措施，如財(cái)政部的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》、稅務(wù)總局的《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》和人民銀行的《關(guān)于個(gè)人住房抵押貸款證券化涉及的抵押權(quán)變更登記有關(guān)問(wèn)題的試行通知》等多個(gè)文件。這些政策的出臺(tái)為我國(guó)開(kāi)展不良資產(chǎn)證券化提供了法律支持和可借鑒的政策框架。

2.采取多種增級(jí)和流動(dòng)性安排，防范信用和支付風(fēng)險(xiǎn)。不良資產(chǎn)由于回收額、回收時(shí)間不確定，現(xiàn)金流在金額、時(shí)間、速度分布上不均勻，可能出現(xiàn)相對(duì)于預(yù)期回收值的階段性虧損或盈余。針對(duì)不良資產(chǎn)證券化流動(dòng)性存在的問(wèn)題，建立了現(xiàn)金儲(chǔ)備賬戶進(jìn)行流動(dòng)性支持，防范因未來(lái)現(xiàn)金流波動(dòng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)支持證券支付風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)采取超額抵押、分層信用增級(jí)、審慎定價(jià)等多種增級(jí)方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級(jí)，以防范資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn)。以信達(dá)資產(chǎn)管理公司為例：一是采用了優(yōu)先級(jí)和次級(jí)的分層設(shè)計(jì)；二是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中安排了流動(dòng)性儲(chǔ)備賬戶以覆蓋未來(lái)6個(gè)月的優(yōu)先級(jí)證券利息，既可起到流動(dòng)性支持的作用，又可在一定程度上保障投資者的利益；三是對(duì)優(yōu)先級(jí)證券本息償付提供流動(dòng)性支持。當(dāng)資金出現(xiàn)不足支付情況時(shí)，由服務(wù)商提供流動(dòng)性支持，補(bǔ)足相應(yīng)差額資金。這樣可以增強(qiáng)投資人的投資信心，同時(shí)降低了投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于降低發(fā)行價(jià)格，提高了證券化的最終回收率。

3.建立對(duì)不良資產(chǎn)回收服務(wù)商的約束和激勵(lì)機(jī)制。不良資產(chǎn)現(xiàn)金流以逾期回收額、變現(xiàn)收人為主，收回難度大，未來(lái)現(xiàn)金流的多少主要取決于資產(chǎn)回收服務(wù)商的能力。建立對(duì)資產(chǎn)回收服務(wù)商的約束和激勵(lì)機(jī)制，充分發(fā)揮資產(chǎn)回收服務(wù)商的最大潛能，是不良資產(chǎn)證券化成功的保障。以東方資產(chǎn)管理公司為例，制定了嚴(yán)格的《服務(wù)商手冊(cè)》，明確了對(duì)服務(wù)商的獎(jiǎng)懲機(jī)制和更換辦法，保證不因服務(wù)商的工作質(zhì)量而影響投資者的權(quán)利。另外，服務(wù)商合同中還規(guī)定了如果資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)認(rèn)為服務(wù)商不能盡職盡責(zé)的服務(wù)，那么大會(huì)有權(quán)更換服務(wù)商。這些措施有效的降低了服務(wù)商風(fēng)險(xiǎn)。

三、幾點(diǎn)思考

我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)正處于起步階段，在美國(guó)的次貸危機(jī)已經(jīng)波及全球金融市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩的大背景下，我們更需要從次貸危機(jī)中探索出一些可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)，從而給我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)一些啟示。

1.認(rèn)識(shí)和防范住房抵押貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。住房抵押貸款的安全性是以房?jī)r(jià)的不斷上漲為基礎(chǔ)的，當(dāng)不斷上漲的房?jī)r(jià)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)，以房屋作為抵押品的資產(chǎn)就會(huì)不斷縮水。如果貸款申請(qǐng)人出現(xiàn)還款危機(jī)又無(wú)法通過(guò)出售房屋來(lái)解決，就會(huì)造成貸款違約率的不斷上升，使銀行形成大量的不良資產(chǎn)，由此造成一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真研究風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，適當(dāng)?shù)臑榭赡艽嬖诘娘L(fēng)險(xiǎn)積累一定的資金作為緩沖。

2.建立不良資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，以達(dá)到對(duì)不良資產(chǎn)的評(píng)估能夠及時(shí)、精確。各家資產(chǎn)管理公司在多年的金融不良資產(chǎn)處置實(shí)踐中，已經(jīng)積累了大量的金融不良資產(chǎn)處置案例，這些案例能夠體現(xiàn)不良資產(chǎn)價(jià)值的一般規(guī)律，是金融行業(yè)和資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)進(jìn)行下一步金融不良資產(chǎn)評(píng)估處置工作的寶貴資源。因此，建議建立金融不良資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)金融不良資產(chǎn)處置案件進(jìn)行收集和整理，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析方法，分析各種處置因素對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響，建立合理規(guī)范的評(píng)估參數(shù)體系，為交易案例比較法等評(píng)估方法提供切實(shí)可行的操作基礎(chǔ)，向評(píng)估師提供“市場(chǎng)上類似資產(chǎn)在強(qiáng)制變現(xiàn)情況下的數(shù)據(jù)資料”，為評(píng)估師的職業(yè)判斷提供切實(shí)的依據(jù)。就目前實(shí)際情況而言，即使提供全國(guó)范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)資料做不到，至少也要形成區(qū)域性的典型案例數(shù)據(jù)庫(kù)。

3.加快資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新的步伐。在美國(guó)次貸債危機(jī)中可以看出，資產(chǎn)證券化雖然在次貸危機(jī)的傳遞中起了推波助瀾的作用，但從另一方面也可以看出，資產(chǎn)證券化有效的剝離了商業(yè)銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)嫁給了次貸債券的購(gòu)買(mǎi)者。目前我國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在商業(yè)銀行，而銀行體系在我國(guó)金融體系中占有重要的比重，如果住房貸款出現(xiàn)一定程度的違約，將可能觸發(fā)銀行體系內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致金融體系的震蕩，所以我們應(yīng)加快資產(chǎn)證券化的步伐，充分分散銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)建立完善的監(jiān)管措施，尤其是隨著資產(chǎn)證券化發(fā)展不斷改進(jìn)措施。

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