股權(quán)投資思路精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)投資思路范文

關(guān)鍵詞信息化；有限合伙制；私募基金；國際化

中圖分類號：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Abstract Over the past few years, China's development of private equity funds is very fast.But in China some private equity funds' cash flow chain management is terribly poor. Therefore, International practice of limited partnership or of limited liability company system by international laws of China's private equity funds is necessary to prevent the break of the cash flow chain.

Key WordsInformation Technology；Limited Partnership；Private Equity Fund； International Practice

一、私募股權(quán)投資基金理論與研究基礎(chǔ)

Private equity--PE是指通過非公開的形式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的、以非上市企業(yè)股權(quán)為主要的投資對象的投資基金。它是由private equity firm(私人直接投資公司)管理的，以策略投資者(strategic investor)的角色積極參與投資標(biāo)的企業(yè)的經(jīng)營與改造。它投資未上市的新興企業(yè)，期待靠投資標(biāo)的企業(yè)的首次公開招股(IPO 就是initial public offerings首次公開發(fā)行股票)大賺一筆，或私募股權(quán)投資基金就是以那些陷入經(jīng)營困境的上市公司為目標(biāo)，取得這類上市公司的主導(dǎo)權(quán)，然后通常會將之私有化(下市)，放手改造，優(yōu)化管理，再重新上市大賺一筆，然后退出的投資基金。

私募股權(quán)投資基金起源于美國，簡稱私募基金或私募股權(quán)基金。1976年，華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了一家投資公司KKR，專門從事并購業(yè)務(wù)，這是最早的私募股權(quán)投資基金公司。迄今，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資基金公司，KKR公司、凱雷投資集團(tuán)和黑石集團(tuán)都是其中的佼佼者。中國國內(nèi)的一些學(xué)者吳敬璉、吳強(qiáng)、石勇進(jìn)和張瑞彬等開始運用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理理論，對PE的投資運作機(jī)理、契約關(guān)系和制度環(huán)境進(jìn)行了研究，對于PE投資的作用和政策研究在近幾年形成了熱潮[1]，但大都不涉及與私募股權(quán)投資基金股權(quán)投資國際化出路相關(guān)的問題。對國外股權(quán)投資基金的研究側(cè)重于微觀層面和“技術(shù)“層面，也出現(xiàn)了一些尚不能完全令人信服的傾向，例如夸贊PE管理者具有超人的鑒別能力是違反實證研究的，而且過分強(qiáng)調(diào)了PE支持高科技產(chǎn)業(yè)化的“歷史責(zé)任“[1]。其實，這是中國股權(quán)投資基金管理和研究沒有實現(xiàn)國際化，中國股權(quán)投基金資管理的理論和實踐與國際接軌還有一段距離。

二、中國私募股權(quán)投資基金處于合法與非法的真空

中國加快發(fā)展私募股權(quán)投資基金的條件已經(jīng)初步具備。2006年到2008年是中國私募股權(quán)投資基金黃金擴(kuò)張時期。2006年以來，《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等一系列法律的修訂和管理辦法的出臺，為發(fā)展私募股權(quán)投資基金建立了一定的法律環(huán)境，為股權(quán)投資發(fā)展提供了旺盛的市場需求和融資的法律基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計，截至2006年底，中外私募股權(quán)投資基金共對129家中國及相關(guān)企業(yè)進(jìn)行了投資，參與投資的私募投資機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)到75家，投資總額達(dá)到129.73億美元。但現(xiàn)有融資工具和金融服務(wù)仍然無法滿足企業(yè)的需求，儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率仍然不高，中國私募股權(quán)投資基金在立法方面滯后了。中國對于有限合伙型私募股權(quán)投資基金缺乏法律規(guī)范，沒有與外國接軌。目前中國的私募股權(quán)投資基金的政策法規(guī)還不完善，退出機(jī)制尚不健全，市場準(zhǔn)入有待明確，監(jiān)管體系不夠成熟等，導(dǎo)致了私募股權(quán)投資基金還不適應(yīng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的需要，在整個金融結(jié)構(gòu)中所占比例過低，發(fā)展的深度和廣度方面與發(fā)達(dá)國家相比還有相當(dāng)大的差距。

嚴(yán)格來說，中國私募股權(quán)投資基金在法律上沒有正式的地位。中國私募股權(quán)投資基金還沒有相應(yīng)法律法規(guī)的具體規(guī)定。這些私募股權(quán)投資基金都以各種形式存在于地下，管理主體往往介于合法與不合法之間。他們只能以各類改頭換面的形式存在，即以各種委托的方式操作著巨額資金[2]。私募股權(quán)投資基金要成為中國資本市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者，還有很長的路要走。

三、中國私募股權(quán)投資基金存在的問題與對策

過去幾年中，中國私募股權(quán)投資基金在迅速發(fā)展，卻沒有遵守有限合伙制的國際慣例。例如，私募股權(quán)投資基金行業(yè)自律不夠，遵守法律法規(guī)不夠；私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險防范做得不夠；在美國金融危機(jī)背景下，私募股權(quán)投資基金公司的資金鏈管理出現(xiàn)了一些問題。

要在借鑒國外私募股權(quán)投資基金發(fā)展經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，按照市場化的方向，制定或完善私募股權(quán)投資基金的相關(guān)法律法規(guī)，減少不必要的融資壓抑和金融壟斷，以與國際化接軌的金融法律法規(guī)，規(guī)范中國私募股權(quán)投資基金的有效運行。

（一）遵守國際慣例以法律法規(guī)的完善促進(jìn)私募股權(quán)投資基金的規(guī)范化

按照國際化要求，有限合伙制私募股權(quán)投資基金由有限合伙人（LP-Limited Partners）和普通合伙人（GP-General Partners）組成，其集合資金的方式包括基金制和承諾制兩種?；鹬朴赏顿Y者在加入時繳納其全部出資；承諾制不需在加入時交納全部出資，投資者只需要承諾一定的份額，在找到合適的投資項目時，再交納出資即可。[3]所以，中國私募股權(quán)投資基金要加快立法，爭取與外國先進(jìn)國家的相關(guān)法規(guī)接軌。

1．明確界定各種私募股權(quán)投資基金的目的性和組織法規(guī)

從法律上確保國家利益和社會公共利益的實現(xiàn)。禁止新加入的PE，為了拉客戶，給企業(yè)報價過高，不懂行業(yè)自律，破壞了商業(yè)氛圍。減少和禁止在私募股權(quán)投資基金實踐中出現(xiàn)的各種給企業(yè)胡亂報價的現(xiàn)象。在投資主體多元化的市場經(jīng)濟(jì)條件下，要樹立正確的收益觀和科學(xué)的利潤觀，嚴(yán)格限制私募股權(quán)投資基金的財務(wù)報表管理，堅決杜絕弄虛作假的現(xiàn)象。

2．盡快制定《私募股權(quán)投資基金管理法》

從改革和完善私募股權(quán)投資基金制度入手，完善設(shè)立私募股權(quán)投資基金的激勵制度。大部分在美國設(shè)立的私募股權(quán)投資基金出于稅收方面的考慮采取有限合伙制和有限責(zé)任公司制，確保私募股權(quán)投資基金沒有多個層次的稅收負(fù)擔(dān)或雙重征稅，[3]采用私募股權(quán)投資融資的新型資本促進(jìn)中國高科技中小企業(yè)快速發(fā)展和中國高科技產(chǎn)業(yè)化。

3．建立公開、公正的私募股權(quán)投資基金程序進(jìn)行投融資管理并積極促進(jìn)高利潤的中小型高科技企業(yè)做大規(guī)模

以嚴(yán)格合理的程序和法律的形式，明確私募股權(quán)投資基金主體的各項權(quán)能，逐步建立與完善私募股權(quán)投資基金管理制度，確保投資者在私募股權(quán)投資基金過程中的知情權(quán)、參與權(quán)和對相關(guān)企業(yè)選擇的發(fā)言權(quán)，力爭協(xié)助和發(fā)現(xiàn)管理良好的各類優(yōu)質(zhì)企業(yè)到股票市場發(fā)行上市股票融資，把私募股權(quán)投資基金變?yōu)楣善鄙鲜械拇笮凸姽尽?/p>

（二）強(qiáng)化私募股權(quán)投資基金的融資風(fēng)險防范

新加入的私募股權(quán)投資基金PE的金融公司，忽略了風(fēng)險，投資失敗率增高。私募股權(quán)投資基金資金的融資風(fēng)險防范是私募股權(quán)投資基金生存和發(fā)展的關(guān)鍵。一個健康發(fā)展的私募股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不但要充分利用好已經(jīng)募集的資金，而且還應(yīng)從外部科學(xué)、有效地吸引更多的私募股權(quán)投資基金資金。不要為了增加利潤，增加了股權(quán)投資的風(fēng)險，在負(fù)債結(jié)構(gòu)中，中國本土私募股權(quán)投資基金投資范圍應(yīng)該更廣，嚴(yán)禁保底承諾下組建的私募股權(quán)投資基金，避免成為地方債的替代品[4]。為了私募股權(quán)投資基金的健康發(fā)展，降低和防范對相關(guān)企業(yè)的融資風(fēng)險就尤顯重要。

（三）加強(qiáng)私募股權(quán)投資基金與私募投資的資金鏈管理

美國金融危機(jī)，導(dǎo)致中國私募投資在資金鏈出現(xiàn)了問題。要預(yù)防集資詐騙，拓寬私募股權(quán)投資基金的定向募集資金的渠道[5],用法律界定養(yǎng)老基金、捐贈基金、銀行控股公司、個人投資者、投資銀行和商業(yè)銀行等，都可以投資于私募股權(quán)投資基金[6]，因而加強(qiáng)私募股權(quán)投資基金的資金鏈管理，是指使得現(xiàn)金--資產(chǎn)--現(xiàn)金增值的循環(huán)不斷延續(xù)，維系私募股權(quán)投資基金正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)所需要的基本循環(huán)資金鏈條不斷裂，是私募股權(quán)投資基金經(jīng)營的良性循環(huán)的過程。私募股權(quán)投資基金要維持運轉(zhuǎn)，就必須保持這個循環(huán)不斷良性地運轉(zhuǎn)。

（四）私募股權(quán)投資基金管理運作人才的國際化

積極探討國際化人才培養(yǎng)模式，加強(qiáng)校企合作，培養(yǎng)適合社會需求的國際化雙語人才。鼓勵私募股權(quán)投資基金的所有人或其代表進(jìn)入管理層參與國內(nèi)國際企業(yè)管理，引進(jìn)高級管理人才，積極普及“培養(yǎng)雙語國際化人才”的理念，私募股權(quán)投資基金不斷促進(jìn)著中國國際化人才培養(yǎng)事業(yè)的發(fā)展。

（五）采取有力的信息化管理手段和科技創(chuàng)新措施

加快私募股權(quán)投資信息化建設(shè)，建議采取有力的信息化管理手段和科技創(chuàng)新措施，促進(jìn)其運行信息化，采取規(guī)范化的法律制度，通過推動私募股權(quán)投資管理信息化科技創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步，引領(lǐng)金融科技化和信息化潮流，促進(jìn)私募股權(quán)投資的信息化科技創(chuàng)新，提高私募股權(quán)投資服務(wù)水平和效率。

四、結(jié)論

2009年開始，最近三年里中國的PE私募股權(quán)投資基金行業(yè)可能會重新洗牌，中國私募股權(quán)投資基金法律按照國際慣例采用有限合作形式很有必要。無論如何，中國PE在未來數(shù)年內(nèi)依然是全球范圍內(nèi)的投資圣地。隨著中國經(jīng)濟(jì)市場化程度的提高，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，我們相信，私募股權(quán)投資基金在中國一定會有大的發(fā)展空間，一定會為中國公民的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出重要貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1] 馮進(jìn)路.私募股權(quán)投資基金（PE）國內(nèi)外研究綜述[J],經(jīng)濟(jì)師，2008年第5期.

[2] 游筱璐、徐鵬. 中美私募股權(quán)投資基金對比研究[J]，決策&信息，2008年第5期，總底1期.

[3] 姚琦.中美私募股權(quán)投資基金法律淺析[J]， 財會月刊， 2008年第3期.

[4] 王佩真、殷潔.國際視角下的中國本土私募股權(quán)投資基金[J]，金融與經(jīng)濟(jì),2008年第10期.

[5] 張榮琴,發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場平臺作用拓寬私募股權(quán)融資渠道,產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊[J]，2008年11期.

[6] 湯翔，美國私募股權(quán)基金發(fā)展的啟示，市場周刊(理論研究) [J], 2008年第10期.

第2篇：股權(quán)投資思路范文

[例]交叉持股已成為部分企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的形式，如A公司持有B公司60％股權(quán)、C公司30％股權(quán)，B公司持有C公司30％股權(quán)，A、B、C公司相互持股財務(wù)資料如表1、2、3所示：

合并會計報表編制思路一：對三個公司單獨會計報表進(jìn)行簡單匯總，按照A公司抵銷對C公司投資、D公司抵銷對C公司投資、A公司抵銷對B公司投資的順序編制抵銷分錄。由于A公司對C公司抵銷分錄中已將C公司的所有權(quán)益及收益全部沖銷，且將B公司在C公司的權(quán)益及收益計人少數(shù)股東權(quán)益和少數(shù)股東收益，因此在B公司對C公司的合并抵銷時需將B公司享有的C公司權(quán)益及收益用少數(shù)股東權(quán)益和少數(shù)股東收益替代，其余合并內(nèi)容不變。

(1)抵銷A公司對C公司投資

借：實收資本　3000000

資本公積　1000000

盈余公積　500000

未分配利潤　500000

貸：長期股權(quán)投資　1000000

少數(shù)股東權(quán)益　3500000

合并價差　500000

借：投資收益　150000

少數(shù)股東收益　350000

貸：未分配利潤　500000

(2)抵銷B公司對C公司投資

借：少數(shù)股東權(quán)益　5000000

貸：長期股權(quán)投資　1500000

少數(shù)股東權(quán)益　3500000

借：投資收益　150000

少數(shù)股東收益　350000

貸：少數(shù)股東收益　500000

或編制如下分錄：

借：少數(shù)股東權(quán)益　1500000

貸：長期股權(quán)投資　1500000

借：投資收益　150000

貸：少數(shù)股東收益　150000

(3)A公司對B公司合并抵銷

借：實收資本　5000000

資本公積　2000000

盈余公積　1000000

未分配利潤　1000000

貸：長期股權(quán)投資　5000000

少數(shù)股東權(quán)益　3600000

合并價差　400000

借：投資收益　600000

少數(shù)股東收益　400000

貸：未分配利潤　1000000

所有者權(quán)益合并思路二：A公司利用B公司合并C公司后的合并會計報表進(jìn)行合并，首先由B公司對C公司進(jìn)行合并，再由A公司對B公司合并，由于A公司合并C公司時A公司所享有的C公司所有者權(quán)益及投資收益經(jīng)B公司對C公司已轉(zhuǎn)換成少數(shù)股東權(quán)益及少數(shù)股東收益，因此只能將A公司對C公司合并分錄中的所有者權(quán)益項目和投資收益變?yōu)樯贁?shù)股東權(quán)益和少數(shù)股東收益項目。

(1)B公司對C公司合并抵銷

借：實收資本　3000000

資本公積　1000000

盈余公積　500000

未分配利潤　500000 　貸：長期股權(quán)投資　1500000

少數(shù)股東權(quán)益　3500000

(2)A公司對B公司的合并抵銷

借：實收資本　5000000

資本公積　2000000

盈余公積　1000000

未分配利潤　1000000

貸：長期股權(quán)投資　5000000

少數(shù)股東權(quán)益　3600000

合并價差　400000

(3)A公司對C公司的合并抵銷

借：少數(shù)股東權(quán)益　5000000

貸：長期股權(quán)投資　1000000

少數(shù)股東權(quán)益　3500000

合并價差　500000

或編制如下分錄：

借：少數(shù)股東權(quán)益　1500000

貸：長期股權(quán)投資　1000000

第3篇：股權(quán)投資思路范文

學(xué)習(xí)目標(biāo)

1.基本理論:3個段,企業(yè)合并,初始成本確定。2.成本法的后續(xù)計量。3.權(quán)益法的后續(xù)計量5步。4.長期股權(quán)投資的減值及處置

第一節(jié) 基本理論

一、3個階段

5個沒有:

1.公允價值不能可靠計量;2.在活躍市場中沒有報價;3.沒有達(dá)到控制;4.沒有達(dá)到共同控制;5.沒有達(dá)到重大影響

二、企業(yè)合并分3個類型1.控股合并2.吸收合并3.新設(shè)合并

1.控股合并

(1)控股合并的要點:雙方的法人資格都不消失,它表現(xiàn)為持股比例50%

同一控制下:有人管理的情況下雙方合并,雙方的名稱合并方和被合并方,用賬面價值法進(jìn)行處理,不允許出現(xiàn)損益類科目。

(2)控股合并與合并報表關(guān)系。只有在控制的情況下才能談得上合并報表的問題,在5個沒有段,共同控制或重大影響段談不上合并報表的問題。吸收合并和新設(shè)合并都談不上合并報表的問題。合并報表的前提是在控股合并方式取得長期股權(quán)投資,才談得上合并報表,其他的情況都談不上,合并報表的編制一般由母公司來編制,它是根據(jù)個別會計報表調(diào)整后來編制的。

(3)編制合并報表思路。①在同一控制下的控股合并當(dāng)中,首先母公司拿著兩家報表的復(fù)印件,將母公司復(fù)印件的報表由成本法改為權(quán)益法,子公司的報表不做任何變化,在此基礎(chǔ)上經(jīng)過5大塊抵銷來編制合并會計報表。

②對非同一控制下控股合并在編制報表時。首先由母公司拿著兩家報表的復(fù)印件,其次對母公司復(fù)印件的報表,長期股權(quán)投資由成本法改造為權(quán)益法,同時要將子公司的報表(復(fù)印件)由賬面價值改為公允價值,具體的做法是將資產(chǎn)方的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨的賬面價值改造為公允價值,同時相應(yīng)的調(diào)整子公司所有者權(quán)益當(dāng)中的資本公積,在此基礎(chǔ)上經(jīng)過5大塊抵銷來編制合并報表。

4.第3個段(控制)取得的長期股權(quán)投資是由控股的方式取得,又分為同一控制下的控股合并和非同一控制下的控股合并,母公司平日核算的是成本法,期末編制報表時要將母公司的報表復(fù)印件由成本法改造為權(quán)益法。

2.吸收合并

吸收合并:是指雙方的法人資格有一個消失,它具體分為同一控制下吸收合并和非同一控制下的吸收合并。

同一控制下

(1)A對B100%的控股,如果B的法人資格消失,則屬于同一控制下的吸收合并。如果B的法人資格不消失,則稱為同一控制下的控股合并。

非同一控制下

如果B的法人資格在,則稱為非同一控制下的控股分并,如果B的法人資格消失則稱為非同一控制下的吸收合并。

對于同一控制的吸收合并具體的處理思路:

借:資產(chǎn)(被合并方的資產(chǎn)的賬面價值)

借:資本公積/盈余公積/未分配利潤(若是借方差額)

貸:負(fù)債(被合并方負(fù)債的賬面價值)

貸:合并方支付的對價(賬面價值)

貸:資本公積―其他(若借貸不平,貸方余額)

該差額處理原則不論是同一控制下的控股合并還是同一控制下的吸收合并都適用。

(2)非同一控制下吸收合并具體的賬務(wù)處理思路:

借:資產(chǎn)(被合并方資產(chǎn)的公允價)

借:商譽(yù)(出現(xiàn)借方的商譽(yù)是吃虧的情況)

貸:負(fù)債(被合并方負(fù)債的公允價值,但是負(fù)債賬面價值=負(fù)債公允價值)(一般情況下)

貸:支付對價(公允價)

貸:營業(yè)外收入(沾光)

公允的凈資產(chǎn)=公允資產(chǎn)-公允負(fù)債

中級會計所得稅當(dāng)中講述的企業(yè)合并就指的是非同一控制下的吸收合并,而不是指其他合并。

3.新設(shè)合并是指雙方的法人資格都消失,重新到工商局辦理注冊登記。

三、長期股權(quán)投資初始投資成本確定

舉例1.某企業(yè)用銀行存款100購買股權(quán);2.某企業(yè)用存貨:賬面價值80,公允價100,增值稅率17%,換取股權(quán);3.某企業(yè)用固定資產(chǎn):賬面價值100,累計折舊20,公允價90。換取股權(quán);4.某企業(yè)用無形資產(chǎn):賬面價值100,累計攤銷20,公允價70,換取股權(quán);5.某企業(yè)發(fā)行權(quán)益性證券(股票)面值30,公允價70,發(fā)行費1,換取股權(quán)。

(1)五個沒有段持股比例5%。

①借:長期股權(quán)投資100(倒劑)

貸:銀行存款 100

②借:長期股權(quán)投資117

貸:主營業(yè)務(wù)收入 100

應(yīng)交稅費―應(yīng)交增值稅(銷項稅額)17

借:主營業(yè)務(wù)成本 80

貸:庫存商品 80

③借:固定資產(chǎn)清理80

累計折舊20

貸:固定資產(chǎn) 100

借:長期股權(quán)投資90

貸:營業(yè)外收入10

貸:固定資產(chǎn)清理 80

④借:營業(yè)外支出10

借:長期股權(quán)投資70

累計攤銷20

貸:無形資產(chǎn) 100

⑤借:長期股權(quán)投資70

貸:股本 30

資本公積―股本溢價40

另作一步借:資本公積―股本溢價1

貸:銀行存款1

當(dāng)資本公積賬戶不夠借時,借盈余公積,再不夠借時,借未分配利潤。

總結(jié):在購買法下取得的長期股權(quán)投資 都是按照公允價值入賬的,但是如果在取得長期股權(quán)投資過程當(dāng)中,如果有已知股利,不應(yīng)當(dāng)計入長期股權(quán)投資的成本,而應(yīng)當(dāng)單列,對于相關(guān)的傭金,手續(xù)費、稅金一般是計入長期股權(quán)投資的成本,二般情況下不記入,如例5。

(2)重大影響,共同控制段(方法、原理同上)持股25%

(3)非同一控制下的控股合并,(用公允價值法也稱購買法)持股75%,(方法、原理同前面5個例子)

四、同一控制下的控股合并的取得長期股權(quán)投資(賬面價值法),舉例同上面5個,被投資方所有者權(quán)益賬面價值為120

同一控制下控股合并取得的長期股權(quán)投資賬務(wù)處理的核心思想是:

借:長期股權(quán)投資(以被合并方所有者權(quán)益的賬面價值*持股比例來確定)

貸:支付對價(賬面價)

借貸不平,貸方差額貸:資本公積

借方差額借:資本公積/盈余公積/未分配利潤

1.借:長期股權(quán)投資 90(120*75%)

借:資本公積/盈余公積/未分配利潤10

貸:銀行存款 100

2.借:長期股權(quán)投資90

資本公積/盈余公積/未分配利潤7

貸:庫存商品80

應(yīng)交稅費―應(yīng)交增值稅(銷項稅額)17(100*17%)

3.借:固定資產(chǎn)清理80

累計折舊20

貸:固定資產(chǎn) 100

借:長期股權(quán)投資90

貸:固定資產(chǎn)清理80

資本公積10

4.借:長期股權(quán)投資90

累計攤銷20

貸:無形資產(chǎn) 100

資本公積10

5.借:長期股權(quán)投資90

貸:股本30

資本公積60

借:資本公積―股本溢價1

貸:銀行存款 1

總結(jié):在同一控制下的控股合并當(dāng)中,借方記:長期股權(quán)投資以被合并方所有者權(quán)益的賬面價值*持股比例來確定的,貸方記支付的對價(賬面價),差額處理為

借:資本公積/盈余公積/未分配利潤

貸:資本公積―其他

對于長期股權(quán)投資取得時有已知股利,應(yīng)當(dāng)單列,不應(yīng)當(dāng)計入成本。發(fā)行權(quán)益性證券的發(fā)行費用同前面

第二節(jié) 成本法后續(xù)計量

控制段核算方法是:平日成本法,編合并報表時由成本法改成權(quán)益法(改母公司的報表),成本法核算有憑證、報表、賬,而改造為權(quán)益法沒有憑證、賬,只有復(fù)印的報表

1.適用范圍:5個沒有段,控制段

2.賬務(wù)處理的要點:(1)只有當(dāng)被投資立發(fā)放現(xiàn)金股利時才做賬(即發(fā)錢做賬,不發(fā)錢不做賬),而且要特別注意的是投資方賺的錢視為投資收益,不是投資方投資的錢所賺的錢,不應(yīng)視為投資收益,而應(yīng)視為投資成本的回收。

例:甲企業(yè)對乙企業(yè)2001年1月1日進(jìn)行投資,持股比例是10%,被投資方每年末所實現(xiàn)的利潤是200、400、300、500,每年4月1日發(fā)放的現(xiàn)金股利為100、200、300、400

成本法具體處理思路:借:應(yīng)收股利(被投資方發(fā)放現(xiàn)金股利總額*持股比例)

(恢復(fù))借/貸(沖減):長期股權(quán)投資

借/貸:投資收益

應(yīng)沖減或恢復(fù)的長期股權(quán)投資=(投資后截止到本年末止被投資方累計發(fā)放的現(xiàn)金股利總額-投資后截止到上年末止被投資方累計實現(xiàn)凈利潤)*持股比例。

X0(假定X=3,應(yīng)當(dāng)沖減,但要和以前年度沖減的長期股權(quán)投資予以攀比,若以前沖2,應(yīng)再沖1(貸方)

若以前沖3,不恢復(fù)也不沖減

若以前沖5,應(yīng)恢復(fù)2(借方)

X≤0時,不沖,但要把以前年度沖減長期股權(quán)投資予以恢復(fù),而且僅恢復(fù)已沖減部分

哪一年賬務(wù)處理,就站在哪一年,而且要站在中間。

1.借:長期股權(quán)投資 100

貸:銀行存款100

應(yīng)沖減/恢復(fù)的長期股權(quán)投資=(100-0)*10%=10(沖10)

借:應(yīng)收股利10(100*10%)

貸:長期股權(quán)投資10

2.借:應(yīng)收股利20(200*10%)

貸:投資收益20

應(yīng)沖減/恢復(fù)的長期股權(quán)投資=[(100+200)-200]*10%=10(不沖不恢復(fù))

3.借:應(yīng)收股利30(300*10%)

借:長期股權(quán)投資10

貸:投資收益40

應(yīng)沖減/恢復(fù)的長期股權(quán)投資=[(100+200+300)-(400+200)]*10%=0(不沖恢復(fù)10)。

4.借:應(yīng)收股利40(400*10%)

貸:長期股權(quán)投資10

貸:投資收益 30

應(yīng)沖減/恢復(fù)的長期股權(quán)投資=[(100+200+300+400)-(400+200+300)]*10%=10(沖減10)。

第三節(jié).權(quán)益法核算

1.適用范圍:共同控制,重大影響以及在期末編合并報表時,對母公司復(fù)印件的報表由成本法改造成權(quán)益法。

2.核算的要點:(1)當(dāng)被投資方所有者權(quán)益總額發(fā)生變化時,投資方緊跟著馬上做賬,而且投資方認(rèn)可被投資方的報表是公允價值的報表,而不是賬面價值報表。公允價值與賬面價值報表之間差異在于:固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨。

3.處理步驟

第一步:首先比較初始投資成本和被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)享有份額(公允所有者權(quán)益*持股比例)

可辨認(rèn)凈資產(chǎn)=公允所有者權(quán)益=公允資產(chǎn)-公允負(fù)債

成本 份額處理

1.100 100 不處理

2.100 120借:長期股權(quán)投資20貸:營業(yè)外收入20

3.100 90不做賬

乙(被投資方原報表) 公允報表(08～01～01)

甲對乙2008年1月1日投資支付價款25萬元,2008年12月31日,乙實現(xiàn)利潤-10萬元,存貨出售60%,固定資產(chǎn)5年不考慮殘值。用平均年限法,無形資產(chǎn)10年

乙公司原來的利潤表(甲不認(rèn)可),乙公司公允報表(甲公司認(rèn))

收入117 37 收入 117 37

費用4747 費用64 64

凈利潤70-10 凈利潤53-27

當(dāng)被投資方的賬面價值和公允價值不一致的時候(固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨),對于被投資方做出的利潤表,投資方不認(rèn)可,應(yīng)當(dāng)對其凈利潤進(jìn)行改造,根據(jù)調(diào)整后的利潤表確認(rèn)損益,如果被投資方發(fā)生了虧損,也要按照此方法改造,當(dāng)被投資方的賬面價值各公允價值一樣的時候,被投資方的利潤表不用改造,投資方是認(rèn)可的。

借:長期股權(quán)投資-損益調(diào)整10.6

貸:投資收益10.6

第二步:當(dāng)被投資方實現(xiàn)凈利潤時,分兩種情況

1.當(dāng)賬面價值不等于公允價,首先對被投資方的利潤表進(jìn)行改造,以改造后的利潤表為基礎(chǔ)確認(rèn)損益.

2.當(dāng)賬面價值等于公允價時,則無須改造,直接按照持股比例來確認(rèn)投資收益

借:長期股權(quán)投資―損益調(diào)整

貸:投資收益

對被投資方發(fā)生凈虧損時,處理原則同凈利潤

逆流交易:甲與乙是聯(lián)營或合營企業(yè)的關(guān)系

甲(投資方) 20% 乙(被投資方)

2008年12月乙銷售給甲一批商品,成本300,售價500,乙當(dāng)期凈利潤1200

獨立第三方A甲乙(丙投資80%,甲投資20%)

1.甲此時尚未將商品出售給獨立第三方,A甲此時利潤未實現(xiàn),得抵銷虛假利潤,若以后銷售,做相反的會計分錄.

未抵銷之前1200*20%=240

借:長期股權(quán)投資 損益調(diào)整240

貸:投資收益 240

沖回: 借: 投資收益40

貸:長期股權(quán)投資 損益調(diào)整40

2.如果甲交商品出售給外部獨立的第三方,此時利潤實現(xiàn)了,此時無需抵銷.

3.當(dāng)售價低于成本價時,實實在在確認(rèn)(虧損不抵),不存在抵銷。

逆流交易總結(jié),若未對外銷售則抵銷,若對外銷售,則不抵銷,發(fā)生虧損不抵銷。

順流交易:甲(投資方)20%乙(被投資方)

2008年甲銷售給乙一批商品,成本600,售價1000,乙當(dāng)年實現(xiàn)利潤1400

A乙未對外銷售

1.借:長期股權(quán)投資―損益調(diào)整1400*20%=280

貸:投資收益 280

借: 投資收益 80

貸: 長期股權(quán)投資―損益調(diào)整80

2.2009年對外銷售做相反的會計處理

B.乙對外銷售,則不抵銷

順流交易總結(jié)同逆流交易

第三步:當(dāng)被投資方發(fā)生虧損時,首先按賬面價與公允價是否一致,分兩種情況

甲公司對乙公司持股比例是40%.2008年末乙公司實現(xiàn)凈利潤-5000元,長期股權(quán)投資帳面價為1040元。

1.當(dāng)賬面價值不等于公允價時,要對虧損進(jìn)行改造

2.當(dāng)被投資方發(fā)生超額虧損

(1)首先讓長期股權(quán)投資賬面價值減記至0為限

借:投資收益1040

貸:長期股權(quán)投資―損益調(diào)整 1040

(2)再關(guān)注投資方與被投資方是否存在沒有明確清收計劃的長期應(yīng)收款

假設(shè)有200 借:投資收益 200

貸:長期應(yīng)收款 200

(3)進(jìn)一步關(guān)注投資方對被投資方的虧損是否承擔(dān)額外義務(wù)

假設(shè)為1借:投資收益1

貸:預(yù)計負(fù)債 1

(4)剩余的備查登記

當(dāng)以后年度被投資方實現(xiàn)盈利時,恢復(fù)的次序為備查賬.預(yù)計負(fù)債.長期應(yīng)收款(沒有明確請收計劃).長期股權(quán)投資。

第四步:當(dāng)被投資方發(fā)放現(xiàn)金股利時

借:應(yīng)收股利

貨:長期股權(quán)投資―損益調(diào)整

但是當(dāng)被投資方的現(xiàn)金股利額超過了投資方確認(rèn)的長期股權(quán)投資金額,視為投資成本的回收。

對于當(dāng)年投資,當(dāng)年發(fā)放現(xiàn)金股利,不論是成本法還是權(quán)益法的處理都是一樣的,分錄為:借:應(yīng)收股利

貸:長期股權(quán)投資-成本(清算性股利)

第五步:當(dāng)其他原因而導(dǎo)致被投資方所有者權(quán)益總額發(fā)生變化時

例:當(dāng)被投資方可供出售金融資產(chǎn)100變?yōu)?20,投資方持股比例為20%賬務(wù)處理:

被投資方賬務(wù)處理

借:可供出售金融資產(chǎn)―公允價值變動20

貸:資本公積―其他20

投資方賬務(wù)處理

借:長期股權(quán)投資―其他權(quán)益變動 4

貸:資本公積――其他4

總結(jié):投資方賬務(wù)處理

借/貸:長期股權(quán)投資―其他權(quán)益變動

貸/借:資本公積―其他

第四節(jié)期末計價及處理

1.發(fā)行減值時

借:資產(chǎn)減值損失

貸:長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備(不能轉(zhuǎn)回)

2.處置

借:銀行存款

長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備

貨:長期股權(quán)投資各相關(guān)賬戶(成本.損益.其他權(quán)益變動)

借貸不平,用投資收益補(bǔ)平

最后結(jié)轉(zhuǎn)

第4篇：股權(quán)投資思路范文

《準(zhǔn)則-投資》（簡稱《投資準(zhǔn)則》）規(guī)定，短期投資持有期間所獲得的現(xiàn)金股利或利息，除取得投資時已計入應(yīng)收項目的現(xiàn)金股利或利息外，以實際收到時作為初始投資成本的收回，沖減短期投資的賬面價值。

例1：甲企業(yè)于2000年1月8日從證券市場上購入A公司發(fā)行的普通股股票10000股，價格為10元／股，另支付相關(guān)稅費280元，款項均用銀行存款付訖，準(zhǔn)備短期持有。A公司于2000年4月20日公告分配方案，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.20元（不含稅費），并于當(dāng)年5月6日如數(shù)發(fā)放。

甲企業(yè)會計處理如下：

①2000年1月8日，購入A公司股票時。

借：短期投資 100280

貸：銀行存款 100280

②2000年4月20日A公司公告分派現(xiàn)金股利時，不做會計處理。

③2000年5月6日收到現(xiàn)金股利時。

借：銀行存款 2000

貸：短期投資 2000

以上處理看似符合《投資準(zhǔn)則》中的有關(guān)規(guī)定，但仔細(xì)，筆者認(rèn)為其中有不妥之處，對于短期投資在持有期間所獲得的現(xiàn)金股利或利息，應(yīng)于被投資單位公告分派現(xiàn)金股利或已到債券付息日（但尚未領(lǐng)?。r確認(rèn)為應(yīng)收項目，同時作為初始投資成本的收回，沖減短期投資的賬面價值。理由是：

①這樣處理與事實相符，符合客觀性原則和權(quán)責(zé)發(fā)生制原則。

②短期投資確認(rèn)應(yīng)收項目應(yīng)與長期投資處理相符。不能因為投資企業(yè)的投資項目和期限不同，短期投資在持有期間收取現(xiàn)金股利或利息時就不應(yīng)確認(rèn)為應(yīng)收項目。

③這種處理能客觀核算短期投資的業(yè)務(wù)。如果投資企業(yè)在現(xiàn)金股利公告日或債券付息日與現(xiàn)金股利或利息實際收到日之間出售短期投資，那么按《投資準(zhǔn)則》處理，則因在現(xiàn)金股利公告日或債券付息日沒有確認(rèn)其為應(yīng)收項目，便會導(dǎo)致處置短期投資核算與客觀事實不符。下面，進(jìn)一步舉例來說明。

例2：接例1，甲企業(yè)因經(jīng)營急需資金，于2000年4月28日將持有A公司普通股股票10000股全部出售，實得款項99000元存入銀行。

按照《投資準(zhǔn)則》有關(guān)規(guī)定，甲企業(yè)會計處理如下：

借：銀行存款 99000

投資收益

1280

貸：短期投資 100280

從這一會計處理中，看不出投資企業(yè)對在出售股票前所獲得的股票投資的現(xiàn)金股利2000元進(jìn)行了核算，顯然這與事實不相符，違背了客觀性原則。如若加以補(bǔ)充核算（即貸應(yīng)收股利2000元），既不能正確核算處置短期投資（股票投資）的損益，又由于沒有確認(rèn)應(yīng)收股利（即借應(yīng)收股利2000元）而與賬目不符。

因此，筆者認(rèn)為，例1的會計處理應(yīng)為：

①2000年1月8日，甲企業(yè)購入A公司股票時。

借：短期投資 100280

貸：銀行存款 100280

②2000年4月20日A公司公告派發(fā)現(xiàn)金股利時。

借：應(yīng)收股利 2000

貸：短期投資 2000

③2000年5月6日實收現(xiàn)金股利時。

借：銀行存款 2000

貸：應(yīng)收股利 2000

例2的會計處理應(yīng)為：

借：銀行存款 99000

投資收益 1280

貸：短期投資 98280

應(yīng)收股利 2000

二、長期股權(quán)投資權(quán)益法核算在被投資單位公告分派利潤或現(xiàn)金股利時，投資企業(yè)按持股比例減少投資的賬面價值（“損益調(diào)整”明細(xì)科目）是否存在一個調(diào)整限額

《投資準(zhǔn)則》規(guī)定，長期股權(quán)投資采用權(quán)益法時，投資企業(yè)應(yīng)在取得股權(quán)投資后，按應(yīng)享有的或分擔(dān)的被投資單位當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤或發(fā)生的凈虧損的份額（法規(guī)或公司章程規(guī)定不屬于投資企業(yè)的凈利潤除外）調(diào)整投資的賬面價值，并確認(rèn)為當(dāng)期投資損益。投資企業(yè)按被投資單位公告分派的利潤或現(xiàn)金股利計算應(yīng)分得的部分，相應(yīng)減少投資的賬面價值。投資企業(yè)確認(rèn)被投資單位發(fā)生的凈虧損，以投資賬面價值減記至零為限。但《投資準(zhǔn)則》對投資企業(yè)按被投資單位公告分派的利潤或現(xiàn)金股利計算所分得的部分沖減長期股權(quán)投資賬面價值時，未能說明“損益調(diào)整”是否存在一個調(diào)整限額的。筆者認(rèn)為，這一“損益調(diào)整”應(yīng)有一個限額。

例3：A企業(yè)于2000年1月1日以銀行存款3100萬元購入甲公司60％發(fā)行在外的股份。1999年12月31日甲公司的所有者權(quán)益總額為5000萬元。甲公司2000年實現(xiàn)凈利潤400萬元，2001年4月8日甲公司公告分派現(xiàn)金股利500萬元；2001年實現(xiàn)凈利潤300萬元，2002年4月10日公告分派現(xiàn)金股利100萬元。股權(quán)投資差額按10年攤銷。

A企業(yè)會計處理如下：

①2000年1月1日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 3100

貸：銀行存款

3100

借：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 100

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 100

②2000年12月31日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 240

貸：投資收益

240

借：投資收益

10

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 10

③2001年4月8日。

借：應(yīng)收股利

300

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 300

④2001年12月31日。

借：長期股權(quán)投資—甲公司（損益調(diào)整） 180

貸：投資收益

180

借：投資收益

10

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 10

⑤2002年4月10日。

借：應(yīng)收股利

60

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 60

以上會計處理，看似符合《投資準(zhǔn)則》有關(guān)權(quán)益法的規(guī)定，但仔細(xì)分析，筆者認(rèn)為其中仍有不妥之處。2001年4月8日甲公司公告分派現(xiàn)金股利500萬元，A企業(yè)不應(yīng)按持股比例計算全部沖減長期股權(quán)投資賬面價值（“損益調(diào)整”明細(xì)科目），而應(yīng)以取得甲公司股權(quán)后實現(xiàn)的凈利潤400萬元為限額，即只能沖減長期股權(quán)投資賬面價值（“損益調(diào)整”明細(xì)科目）240萬元。而屬于取得甲公司股權(quán)前實現(xiàn)的凈利潤100萬元的分配額，A企業(yè)應(yīng)按持股比例計算沖減長期股權(quán)投資賬面價值（“投資成本”明細(xì)科目）60萬元。以后年度，若甲公司實現(xiàn)凈利潤，A企業(yè)應(yīng)在按持股比例計算的收益分享額中首先轉(zhuǎn)回累計已沖減的長期股權(quán)投資賬面價值（“投資成本”明細(xì)科目）部分，然后將多余的部分調(diào)整增加長期股權(quán)投資賬面價值（“損益調(diào)整”明細(xì)科目）。

因此，筆者認(rèn)為例3的會計處理應(yīng)為：

①2000年1月1日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 3100

貸：銀行存款

3100

借：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 100

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 100

②2000年12月31日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 240

貸：投資收益

240

借：投資收益

10

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 10

③2001年4月8日。

借：應(yīng)收股利

300

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 240

長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 60

④2001年12月31日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 60

長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 120

貸：投資收益

180

借：投資收益

10

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 10

⑤2002年4月10日。

借：應(yīng)收股利

60

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 60

三、長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，在投資追加投資后，股權(quán)投資差額的攤銷額應(yīng)如何確定

例4：接例3，甲公司2002年實現(xiàn)凈利潤500萬元。2003年1月1日，A企業(yè)再以銀行存款600萬元購入甲公司發(fā)行在外的股份數(shù)的10％。至此，A企業(yè)持有甲公司發(fā)行在外股份比例達(dá)到70％。甲公司2003年實現(xiàn)凈利潤600萬元。

A企業(yè)處理如下：

①2002年12月31日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 300

貸：投資收益

300

借：投資收益

10

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 10

②2003年1月1日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 600

貸：銀行存款

600

借：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 40

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（投資成本） 40［600－（5000＋400－500＋300－100＋500）×10％］

③2003年12月31日。

借：長期股權(quán)投資-甲公司（損益調(diào)整） 420

貸：投資收益

420

至于A企業(yè)2003年股權(quán)投資差額的攤銷額如何，《投資準(zhǔn)則》和《企業(yè)會計制度》都沒有明確規(guī)定。會計實務(wù)中有以下三種處理：

第一種方法：每追加投資一次，將追加投資前剩余的股權(quán)投資差額與追加投資新產(chǎn)生的股權(quán)投資差額合并，重新按制度規(guī)定的股權(quán)投資差額的攤銷期限計算攤銷額。按這種思路，2003年A企業(yè)股權(quán)投資差額的攤銷額為11萬元［（100－10－10－10＋40）÷10］。則2003年12月31日的會計分錄為：

借：投資收益

11

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 11

第二種方法：每追加投資一次，將追加投資前剩余的股權(quán)投資差額與追加投資新產(chǎn)生的股權(quán)投資差額合并，按有關(guān)制度規(guī)定的追加投資前剩余的股權(quán)投資差額攤銷期限計算攤銷額。則2003年A企業(yè)股權(quán)投資差額的攤銷額15.71萬元［（100－10－10－10＋40）÷7］。2003年12月31日的會計分錄為：

借：投資收益

15.71

貸：長期股權(quán)投資-甲公司（股權(quán)投資差額） 15.71

第三種方法：每追加投資一次，計算一次股權(quán)投資差額及其攤銷額，即追加投資前的股權(quán)投資差額按各自制度規(guī)定的剩余攤銷期限計算攤銷額；追加投資新產(chǎn)生的股權(quán)投資差額重新按制度規(guī)定的股權(quán)投資差額的攤銷期限計算攤銷額；然后前后相加得出總的股權(quán)投資差額攤銷額。按這種思路，2003年A企業(yè)股權(quán)投資差額的攤銷額為14萬元［（100－10－10－10）÷7＋40÷10］。則2003年12月31日的會計分錄為：

借：投資收益

14

第5篇：股權(quán)投資思路范文

關(guān)鍵詞：長期股權(quán)投資;準(zhǔn)則;企業(yè);企業(yè)財務(wù)

二十一世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展趨勢日益明顯，我國經(jīng)濟(jì)融入世界的步伐不斷加快，我國企業(yè)進(jìn)入世界資本市場成為主流趨勢。經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展情況下舊長期股權(quán)投資準(zhǔn)則已不再適用，為了適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，二零一四年，我國對長期股權(quán)投資準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂。修訂后的新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則對企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生著重大影響，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)核算范圍、初始計量、后續(xù)計量都發(fā)生了變動。這些變化不僅會對企業(yè)財務(wù)報表產(chǎn)生影響，更會使資本公積和投資收益以及公允價值變動損益等科目產(chǎn)生變化。企業(yè)想要在激烈的市場競爭中持續(xù)發(fā)展，必須積極適應(yīng)新的財務(wù)環(huán)境，針對這些變化，對企業(yè)運營策略、決策、管理等多個方面做出調(diào)整。

一、長期股權(quán)投資的基本特點

新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢日益明顯，我國經(jīng)濟(jì)開始走向國際化，資產(chǎn)市場已逐步形成，投資行為、經(jīng)濟(jì)活動越來越多。長期股權(quán)投資就是資本經(jīng)濟(jì)發(fā)展下的產(chǎn)物，屬于企業(yè)通過投資獲得的其他企業(yè)股份，這些通過投資獲得股份可為企業(yè)獲得長期利益。企業(yè)通過長期股權(quán)投資獲得股份后，能夠?qū)υ撈髽I(yè)施加影響，甚至達(dá)到控制被投資企業(yè)的目的或與該企業(yè)建立某種特定的合作關(guān)系，來分散自身的經(jīng)營風(fēng)險，提高市場競爭，獲得更大利潤。長期股權(quán)投資與其他形式的投資相比，所能夠獲得的經(jīng)濟(jì)效益和利益更持久，對于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有著重要意義，所以很多企業(yè)都在通過這種方式進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動[1]。但從經(jīng)濟(jì)活動角度來看，長期股權(quán)投資依然屬于一種投資行為，任何投資行為都需要承擔(dān)投資風(fēng)險，自然長期股權(quán)投資也不例外。影響長期股權(quán)投資的因素較大，且風(fēng)險危害大，一些風(fēng)險甚至是致命的。例如，被投資企業(yè)經(jīng)營不善，面臨破產(chǎn)清算，很顯然會造成巨大經(jīng)濟(jì)損失，作為股東的投資就必須要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險[2]。另外，長期股權(quán)投資通常不能隨時出售，應(yīng)依據(jù)所持股份份額享有股東權(quán)利和相應(yīng)義務(wù)，不能隨意抽回投資，這一特點更使得投資企業(yè)要承擔(dān)的風(fēng)險被大大提高。目前我國主要長期股權(quán)投資獲得方式有：現(xiàn)金獲取、企業(yè)合并、證券獲取、投資獲取、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等。長期股權(quán)投資中的主要控制方式可分為：控制、共同控制、重大影響、無控制等幾大類型。長期股權(quán)投資是一種一個企業(yè)向另一個企業(yè)進(jìn)行的長期投資行為，這種投資不僅能夠獲得投資收益，更能夠降低經(jīng)營風(fēng)險，強(qiáng)化自身與其他企業(yè)的商業(yè)紐帶，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭力。但長期股權(quán)投資受長期股權(quán)投資準(zhǔn)則的規(guī)范和約束。

二、長期股權(quán)投資準(zhǔn)則的修訂背景

自改革開放后，我國市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初步完成，為了維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)秩序，進(jìn)一步提高財務(wù)報表質(zhì)量，以適應(yīng)當(dāng)前我國國情和市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。二零一四七月一日，我國對長期股權(quán)投資準(zhǔn)則就修訂，實施了新準(zhǔn)則。長期股權(quán)投資準(zhǔn)則后，舊長期股權(quán)投資準(zhǔn)則同時廢止[3]。通過對新舊長期股權(quán)投資準(zhǔn)則的同比，不難發(fā)現(xiàn)此次修訂對企業(yè)會計報表編制、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、會計處理、會計核算都產(chǎn)生了重要影響。此次長期股權(quán)投資準(zhǔn)則修訂是我國實現(xiàn)國際會計準(zhǔn)則趨同的重要一步，從長期股權(quán)投資準(zhǔn)則總體修訂情況來看，是為了適應(yīng)企業(yè)會計實務(wù)的需要、整合準(zhǔn)則內(nèi)容完善準(zhǔn)則體系的需要、保持與國際會計趨同的需要。新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則對舊長期股權(quán)投資準(zhǔn)則中規(guī)定不明確的內(nèi)容，進(jìn)行了明確與補(bǔ)充，準(zhǔn)則體系更有條理，并提升到準(zhǔn)則正文層面。可以看出，新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則參照了國際會計準(zhǔn)則第28號，我國距離國際會計趨同越來越近。

三、長期股權(quán)投資準(zhǔn)則修訂對企業(yè)的財務(wù)影響

（一）對資產(chǎn)的影響

很顯然新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則改變了企業(yè)財務(wù)環(huán)境，對企業(yè)資產(chǎn)影響最大，新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則引入了可辨認(rèn)公允價值[4]。資產(chǎn)公允價值概念的引入，改變了初始計量理念，新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則中規(guī)定除現(xiàn)金獲取長期股權(quán)投資外，其他方式獲得的長期股權(quán)投資全部以公允價值作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。采用公允價值計量屬性后，資產(chǎn)公允價值信息則能夠直觀反映企業(yè)運營狀態(tài)、企業(yè)財務(wù)狀態(tài)、資金周轉(zhuǎn)能力、風(fēng)險抵抗能力。尤其在企業(yè)資產(chǎn)計量方面，設(shè)置了“投資收益”、“公允價值變動損益”、“公允價值變動”等科目，這便使收益計量由費用觀轉(zhuǎn)向了資產(chǎn)負(fù)債觀，這對于遏制企業(yè)盲目投資有著很大幫助，有效提高了企業(yè)風(fēng)險抵抗能力，促進(jìn)了市場經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。

（二）對利潤的影響

通過前文分析可以知道，新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則對企業(yè)利潤也產(chǎn)生著影響[5]。從當(dāng)前的核算思路來看，取消了股權(quán)投資差額的核算，而按照以往財務(wù)核算思路，通常股權(quán)投資差額計入損益，按期限平均攤銷。如果平均攤銷為正數(shù)，企業(yè)利潤會減少。平均攤銷為負(fù)數(shù)，這種核算處理方式下利潤將增加。由于當(dāng)前取消了股權(quán)投資差額，所以企業(yè)在財務(wù)核算中就不再進(jìn)行平均攤銷，這就會導(dǎo)致因股權(quán)投資差額影響利潤。并且，新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則規(guī)定回收金額低于賬面價值時，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，投資價值恢復(fù)時不做相關(guān)會計處理。因此，企業(yè)整個核算過程更簡化，靈活性更高。但這顯然會擴(kuò)大財務(wù)操作空間，將直接對利潤產(chǎn)生影響，可能會助長一些非法利潤操控行為，并不利于經(jīng)濟(jì)市場秩序的維護(hù)。

（三）對留存收益的影響

通過對新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則的修訂可以看出，對留存收益影響十分明顯。由于新準(zhǔn)則中，初始成本與現(xiàn)金、非現(xiàn)金、賬面價值及股份面值總額之間的差額核算變化，導(dǎo)致留存收益發(fā)生變化，無需平均攤銷，而是通過全額沖銷調(diào)整留存收益，自然會導(dǎo)致企業(yè)留存收益減少。留存收益是出于經(jīng)營發(fā)展角度，沒有分配給所有者而留在企業(yè)的盈利，屬于企業(yè)凈利潤的一部分，能夠反映企業(yè)盈利狀況，且通過留存收益能夠預(yù)計企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量。而留存收益的減少，便無法真實反映企業(yè)財務(wù)利潤狀況。

（四）對交易的影響

從目前新準(zhǔn)則修訂的結(jié)果來看不會對企業(yè)未來現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，也就是說企業(yè)正常商業(yè)行為并不受到新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則影響，但會對交易已產(chǎn)生的賬面利潤或虧損產(chǎn)生影響，最終影響企業(yè)整體業(yè)績。擁有商業(yè)目的的交易決策，不會因為將公允價值計量改為賬面價值計量而發(fā)生改變。這樣一來，雖然表面上看起來企業(yè)商業(yè)行為的實際利益并沒有發(fā)生改變。但事實上交易產(chǎn)生的賬面利潤或虧損，將對分配股利產(chǎn)生影響，這必然會給整體交易造成影響，業(yè)績的變化，將直接導(dǎo)致整個業(yè)績評估的失準(zhǔn)，造成整體業(yè)績出現(xiàn)偏差，這些偏差顯然會對會計信息準(zhǔn)確性和可靠性產(chǎn)生影響，給企業(yè)財務(wù)管理帶來難度。

四、結(jié)束語

綜上所述，新準(zhǔn)則的實施，對企業(yè)財務(wù)既有積極影響也有消極影響。因此，我國應(yīng)盡快完善新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則，維護(hù)社會主義經(jīng)濟(jì)秩序，應(yīng)依據(jù)新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則出臺準(zhǔn)則實施細(xì)則，為準(zhǔn)則操作提供依據(jù)和參考。此外，應(yīng)建立與新長期股權(quán)投資準(zhǔn)則配套的監(jiān)管制度，構(gòu)建定期審查體系，規(guī)范企業(yè)會計核算和處理，防范企業(yè)偷漏稅，杜絕企業(yè)操控利潤行為。

參考文獻(xiàn)：

[1]范姝.我國長期股權(quán)投資核算變化對企業(yè)的財務(wù)影響[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2012，04： 56-57.

[2]李小芹. 長期股權(quán)投資、合并報表準(zhǔn)則變化對集團(tuán)企業(yè)價值管理的影響分析[J]. 中國注冊會計師，2014，12：91-95.

[3]韋翠莉. 探究新會計準(zhǔn)則長期股權(quán)投資的主要變化及對企業(yè)的影響[J]. 財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2015，03：157+159.

第6篇：股權(quán)投資思路范文

【關(guān)鍵詞】私募基金 股權(quán)估值 方法

企業(yè)價值評估，是一種經(jīng)濟(jì)評估方法，目的是分析和衡量企業(yè)的公平市場價值并提供有關(guān)信息，以幫助投資人或企業(yè)管理者改善投資決策或管理決策。發(fā)展至今，已經(jīng)建立了一套較為完整的企業(yè)估值方法體系。該體系包括以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的估值方法、以盈利能力為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、以市場可比為基礎(chǔ)的相對估值法以及運用相機(jī)索取權(quán)估價概念的期權(quán)定價法這四大類主要企業(yè)估值方法。

一、資產(chǎn)評估法

企業(yè)價值評估中的以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的估值方法也稱成本法或資產(chǎn)評估法。資產(chǎn)評估法不是將企業(yè)作為一個整體來考察其整體價值，而是拆分稱為一組單獨存在的資產(chǎn)，再將單項資產(chǎn)相加得到的總和，也就是說企業(yè)每一項資產(chǎn)的價值加總即可得到企業(yè)整體的價值。這樣看來，資產(chǎn)評估法好像是不正確的，但是我們不難忽略每一種方法都是有假設(shè)前提的。資產(chǎn)評估法的假設(shè)條件就是由那些整體性較差的資產(chǎn)構(gòu)成的企業(yè)，它作為一個整體的價值增加能力很難進(jìn)行預(yù)測或者根據(jù)歷史數(shù)據(jù)其盈利較低，另外一個很重要的前提就是這些構(gòu)成資產(chǎn)的重置成本現(xiàn)時可以準(zhǔn)確無誤的得到，方便將各項資產(chǎn)的成本加總以計算出企業(yè)價值。一般的思路主要有賬面價值、清算價值、重置價值等。

賬面價值是會計上較為常見的概念，通常是指會計科目在資產(chǎn)負(fù)債表中的賬面余額減去該科目的備抵項目所得的凈額。

清算價值指的是當(dāng)企業(yè)不再持續(xù)經(jīng)營，“清算”這種情況發(fā)生時，企業(yè)的所有資產(chǎn)主動或者被動變賣時的價值之和。

重置價值的字面含義是重新購置相同資產(chǎn)所需的成本，但同時也包括重新建造相同資產(chǎn)的情況，是指確定目標(biāo)企業(yè)的單項資產(chǎn)的重置成本，扣除資產(chǎn)的有形損耗、經(jīng)濟(jì)艇值和功能性賠值與折舊，作為目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)的現(xiàn)行市場價值。

二、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

以盈利能力為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的思路是，一項資產(chǎn)的價值是將該項資產(chǎn)所能獲取的未來經(jīng)濟(jì)收益流現(xiàn)值的進(jìn)行加總，而得到的價值總和，其中，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中的折現(xiàn)率所反映的是通過投資該項目或企業(yè)而獲得的預(yù)期企業(yè)收益的投資回報率。該方法就是通過預(yù)測目標(biāo)企業(yè)未來所能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收益，根據(jù)獲取這些經(jīng)濟(jì)收益面臨的風(fēng)險所要求的回報率作為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，從而計算出目標(biāo)企業(yè)的市場價值。

根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量的選擇不同，本文將貼現(xiàn)法分為企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、紅利折現(xiàn)法以及經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）折現(xiàn)法。而每一種方法均可以分為穩(wěn)定增長模型、二階段增長模型和三階段增長模型。

三、相對估值法

相對估值法的基本原理是“同價理論”，即兩種相同或類似的資產(chǎn)應(yīng)該具有一樣的價格，該方法通過考察同一行業(yè)中類似的企業(yè)在市場上的定價來估計待估值企業(yè)的價值。使用相對估值法的前提是市場是有效且完備的，因為在這個前提下，可比企業(yè)的公允價值才接近其內(nèi)在價值，從而使估算出的待估值企業(yè)價值接近其內(nèi)在價值?？杀裙九c待估值公司價值的關(guān)聯(lián)通過價格乘數(shù)來體現(xiàn)。價格乘數(shù)是某一股票的市價與某一基本面指標(biāo)的比值，最常見的價格乘數(shù)是市盈率。在相對估值法中，企業(yè)價值通過價格乘數(shù)乘以對應(yīng)的變量數(shù)據(jù)來估算。常用的價格乘數(shù)包括：市盈率、市凈率、市銷率、股利收益率等。

四、期權(quán)定價法

期權(quán)是一種在特定日期內(nèi)（到期日或成熟日）或者在它之前根據(jù)預(yù)定價格（執(zhí)行或?qū)嵤﹥r格）購買或出售約定資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是諸多金融或者實物資產(chǎn)中的任何一種。期權(quán)是一個比較抽象的概念，無法通過直接比較的方法對期權(quán)進(jìn)行定價。當(dāng)兩項資產(chǎn)具有相同的風(fēng)險和預(yù)期現(xiàn)金流是，就可以稱這兩項資產(chǎn)是等價的，而等價的資產(chǎn)必然有等同的價格，否則，套利行為就會產(chǎn)生。據(jù)此，我們可以構(gòu)建一項資產(chǎn)組合，使其風(fēng)險和預(yù)期現(xiàn)金流與待估期權(quán)相等，通過計算等價資產(chǎn)組合的價格來確定期權(quán)的價格。

期權(quán)估值法的一般步驟為：首先是分析企業(yè)情況、識別期權(quán)；其次，根據(jù)期權(quán)特征構(gòu)造應(yīng)用框架和選擇期權(quán)定價模型；接下來確定參數(shù)和變量；最后帶入?yún)?shù)和變量進(jìn)行計算，估算企業(yè)價值。

期權(quán)定價模型主要分為二項式定價模型和布萊克―斯科爾斯定價模型。前者基于一種簡單的資產(chǎn)價格運動過程，該過程認(rèn)為在任意時間，資產(chǎn)的價格都可上升或下降。布萊克―斯科爾斯定價模型與以往期權(quán)定價模型的差別主要是，布萊克―斯科爾斯定價模型成為一種實用的期權(quán)定價方法，因為它只依賴于可觀察到的或可估計出的變量，從而使模型避免了對未來標(biāo)的資產(chǎn)價格概率分布和投資者風(fēng)險偏好的依賴，投資組合的收益完全獨立于標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化。

參考文獻(xiàn)：

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[2]靳磊.私募股權(quán)投資估值方法比較研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2012，（11）.

[3]簡慧. 我國私募股權(quán)投資市場分析金融市場[J].金融市場，2012，（09）.

[4]王文挺. 我國私募股權(quán)投資市場的發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析[J].金融視線，2012，（05）.

[5]劉琨.淺析私募股權(quán)投資基金的估值方法[J].公司治理，2012，（04）.

第7篇：股權(quán)投資思路范文

[關(guān)鍵詞] 長期股權(quán)投資;增資;成本法;權(quán)益法

[中圖分類號] F275.15 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B

一、問題概述

近期證監(jiān)會在上市公司年報檢查中發(fā)現(xiàn)，部分公司對因納入合并報表范圍的子公司引入新的投資者，造成上市公司喪失對原子公司控制權(quán)，進(jìn)而使原子公司變?yōu)槁?lián)營公司的交易處理原則不統(tǒng)一，由于2014年修訂的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號―長期股權(quán)投資》及其應(yīng)用指南中并未對這種交易的處理原則做出規(guī)定，未規(guī)范該類交易的會計處理，財政部會計司在《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第7號（征求意見稿）》（以下簡稱：《征求意見稿》）對投資方因其他投資方對其子公司增資而導(dǎo)致本投資方持股比例下降，從而喪失控制權(quán)但能實施共同控制或施加重大影響的會計處理原則進(jìn)行了規(guī)定并公開征求意見。

《征求意見稿》對該類交易在個別報表中會計處理方式引起了較大的爭議，財政部會計司在最終的《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第7號》（以下簡稱：《正式稿》）根據(jù)意見反饋對上述交易的處理原則進(jìn)行了調(diào)整，本文將結(jié)合案例討論《正式稿》和《征求意見稿》對上述交易會計處理原則差異和各自的特點，并說明如何根據(jù)已生效的《正式稿》對該類交易進(jìn)行計量。具體案例如下：

2015年1月1日，A公司支付1000萬元取得了B公司100%的股權(quán)（非同一控制下合并），當(dāng)日B公司凈資產(chǎn)公允價值為900萬元，賬面價值為800萬元，公允價值與賬面價值的差異由一項固定資產(chǎn)導(dǎo)致，該資產(chǎn)賬面價值100萬元，公允價值為200萬元，尚可使用10年，無殘值。

2015年年末，B公司股本500萬元，全年實現(xiàn)盈利300萬元，可供出售金融資產(chǎn)價值上升100萬元，無其他導(dǎo)致B公司凈資產(chǎn)變動的事項，B公司凈資產(chǎn)賬面價值1200萬元。

2016年1月1日，C公司以3000萬元取得公司750萬股新發(fā)行股票，增資后B公司股本為1250萬元，其中：A公司500萬股，持股比例為40%;C公司750萬股，持股比例為60%。交易完成后A公司不再對B公司實施控制，但仍對B公司實施重大影響。

A公司和B公司按照凈利潤的10%提取法定盈余公積，不考慮其他因素。

二、個別財務(wù)報表中的處理

《征求意見稿》的處理原則如下：首先，將原長期股權(quán)投資視同自取得投資時即采用權(quán)益法核算進(jìn)行調(diào)整;然后，按照新的持股比例確認(rèn)本投資方應(yīng)享有的原子公司因增資擴(kuò)股而增加凈資產(chǎn)的份額，與應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分所對應(yīng)的長期股權(quán)投資按權(quán)益法調(diào)整后的金額之間的差額計入當(dāng)期損益。

《正式稿》的處理原則如下：首先，按照新的持股比例確認(rèn)本投資方應(yīng)享有的原子公司因增資擴(kuò)股而增加凈資產(chǎn)的份額，與應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分所對應(yīng)的長期股權(quán)投資原賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益;然后，按照新的持股比例視同自取得投資時即采用權(quán)益法核算進(jìn)行調(diào)整。

對比《征求意見稿》和《正式稿》的處理原則可以發(fā)現(xiàn)，針對該類交易財政部會計司使用了不同的處理思路。

根據(jù)《征求意見稿》，上述案例的會計處理如下：

首先，將原長期股權(quán)投資視同自取得投資時即采用權(quán)益法核算進(jìn)行調(diào)整：

借：長期股權(quán)投資――成本1000

貸：長期股權(quán)投資1000

2015年按照購買日凈資產(chǎn)公允價值持續(xù)計量的B公司凈利潤=300-（900-800）/10=290萬元：

借：長期股權(quán)投資――損益調(diào)整290

貸：盈余公積29

未分配利潤261

2015年B公司可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動：

借：長期股權(quán)投資――其他綜合收益100

貸：其他綜合收益100

上述調(diào)整后，個別報表中長期股權(quán)投資賬面價值=1000+290+100=1390

按照新的持股比例確認(rèn)本投資方應(yīng)享有的原子公司因增資擴(kuò)股而增加凈資產(chǎn)的份額=3000×0.4=1200，應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分所對應(yīng)的長期股權(quán)投資按權(quán)益法調(diào)整后的金額=1390×0.6=834，差額=3000×0.4-1390×0.6=366：

借：長期股權(quán)投資――損益調(diào)整366

貸：投資收益366

上述處理后，A公司個別報表中長期股權(quán)投資賬面價值=1390+366=1756;影響當(dāng)期利潤366元、其他綜合收益100、盈余公積29、未分配利潤261。

根據(jù)《正式稿》，上述案例的會計處理如下：

按照新的持股比例確認(rèn)本投資方應(yīng)享有的原子公司因增資擴(kuò)股而增加凈資產(chǎn)的份額=3000×0.4=1200，應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分所對應(yīng)的長期股權(quán)投資原賬面價值=1000×0.6=600，兩者差額計入當(dāng)期損益：

借：長期股權(quán)投資――損益調(diào)整600

貸：投資收益600

按照新的持股比例（40%）視同自取得投資時即采用權(quán)益法核算進(jìn)行調(diào)整：

2015年按照購買日凈資產(chǎn)公允價值持續(xù)計量的B公司凈利潤=300-（900-800）/10=290萬元

借：長期股權(quán)投資――損益調(diào)整290×0.4=116

貸：盈余公積29×0.4=11.6

未分配利潤261×0.4=104.4

2015年B公司可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動：

借：長期股權(quán)投資――其他綜合收益100×0.4=40

貸：其他綜合收益100×0.4=40

上述處理后，A公司個別報表中長期股權(quán)投資賬面價值=1000+600+116+40=1756;影響當(dāng)期損益600、盈余公積11.6、其他綜合收益40、未分配利潤104.4。

三、差異及分析

對比《征求意見稿》和《正式稿》針對上述案例的會計處理可以看出，兩種會計處理方式下長期股權(quán)投資在個別報表中的價值相同，差異體現(xiàn)在對投資收益的處理方式。從本質(zhì)而言，《正式稿》采用了模擬處置法，在個別報表中，對應(yīng)股權(quán)比例的下降部分視為對享有的新增投資者投入凈資產(chǎn)的對價，而在《征求意見稿》中使用權(quán)益法進(jìn)行了處理。兩種不同的處理思路，導(dǎo)致了對投資收益的計算不同。

在《正式稿》中，其會計處理模式可以按照以下交易模式理解：2016年1月1日，A公司首先以3000萬元向B公司增資，增值后A公司持股比例為100%，然后以3000萬元的價格向C公司處置60%的股權(quán)。在個別報表中長期股權(quán)投資以成本法計量，處置前A公司長期股權(quán)投資賬面余額=1000+3000=4000，處置部分的賬面價值=4000×0.6=2400，處置部分收到對價為3000萬，故投資收益=3000-2400=600。

《討論意見稿》中，其會計處理模式類似于合并報表中使用的模擬權(quán)益法：2016年1月1日，A公司長期股權(quán)投資使用權(quán)益法核算其賬面價值=1000+290+100=1390。在增資后，B公司新增凈資產(chǎn)歸屬A公司部分=3000×0.4=1200，權(quán)益法下需調(diào)增長期股權(quán)投資1200萬元，同時A公司付出對價價值為1390×0.6=834，上述差額=366，計入當(dāng)期損益。

兩種會計處理方式不影響長期股權(quán)投資期末價值的計量，但對損益的處理方式截然不同。筆者認(rèn)為，《正式稿》的會計處理原則有利于實現(xiàn)企業(yè)會計準(zhǔn)則的持續(xù)趨同與等效：首先，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號―長期股權(quán)投資》規(guī)定，對于控制情形下，投資方長期股權(quán)投資以成本法計量，所以使用模擬權(quán)益法與現(xiàn)行長期股權(quán)投資準(zhǔn)則對后續(xù)計量的原則不符;其次，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號―長期股權(quán)投資》第15條第二款規(guī)定了投資方因處置部分權(quán)益性投資等原因喪失了對被投資單位的控制但仍可以共同控制或施加重大影響情況下處理原則，《正式稿》采用了與發(fā)生處置交易相同的處理原則，有利于實現(xiàn)長期股權(quán)投資計量方法的等效，提高會計信息的可比性。

四、結(jié)論

本文結(jié)合案例討論了投資方因其他投資方對其子公司增資而導(dǎo)致本投資方持股比例下降，從而喪失控制權(quán)但能實施共同控制或施加重大影響的情況下，《征求意見稿》和《正式稿》對投資方如何進(jìn)行會計處理的問題。通過比較分析，《正式稿》中采用的模擬處置法更為合理，且可以實現(xiàn)和目前長期股權(quán)投資準(zhǔn)則的趨同和等效。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第7號（征求意見稿）[R].2015

[2]財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第7號[R].2015

[3]財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號―長期股權(quán)投資[R].2014

[4]財政部.《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號―長期股權(quán)投資》應(yīng)用指南[R].2014

第8篇：股權(quán)投資思路范文

2009年將是中國PE大規(guī)?！皵U(kuò)軍”之年，有消息稱，商業(yè)銀行直接投資業(yè)務(wù)(銀行系PE)、保險機(jī)構(gòu)直接投資業(yè)務(wù)(保險系PE)有望于今年上半年開閘。如此，則銀行、保險、社保、政府引導(dǎo)基金、券商、信托、企業(yè)(含上市)、個人等將形成我國LP(基金投資人)完整版圖。

銀行直投業(yè)務(wù)或?qū)⑸习肽戢@準(zhǔn)

2月10目，據(jù)權(quán)威人士透露。商業(yè)銀行直投業(yè)務(wù)有望在上半年開閘，至少試點工作可以進(jìn)行。目前尚未推出商業(yè)銀行直投的原因，主要是考慮政策的先后問題，尤其是對政策風(fēng)險的謹(jǐn)慎態(tài)度，風(fēng)險小的政策先推，風(fēng)險大的留在后面謹(jǐn)慎推出。

上述人士還預(yù)測，在推出的進(jìn)程上，可能也會采取先試點再放開，先四大國有商業(yè)銀行再其他商業(yè)銀行，先規(guī)模控制再逐漸放開的程序。

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授說，國開行在2008年傳出拿出60億元設(shè)立了子公司進(jìn)行直投業(yè)務(wù)，這可能是未來銀行系PE可供參考的模式。

目前開展商業(yè)銀行股權(quán)投資業(yè)務(wù)還有兩道門檻需要跨越：一是《商業(yè)銀行法》中明確規(guī)定了商業(yè)銀行不能直接投資企業(yè)股權(quán)；二是商業(yè)銀行開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)還需經(jīng)過銀監(jiān)會的同意和協(xié)調(diào)?！翱缭竭@兩道門檻的辦法有兩個：一是國務(wù)院專門發(fā)文規(guī)避《商業(yè)銀行法》的相關(guān)內(nèi)容；二是商業(yè)銀行設(shè)立直投子公司。以目前的情況分析，后者的可能性更大?！惫镉陆榻B。

事實上，在商業(yè)銀行直投業(yè)務(wù)政策尚未開閘之前，對股權(quán)直投業(yè)務(wù)早已摩拳擦掌。而主要的方式就是通過借道信托發(fā)行理財產(chǎn)品，在股權(quán)直投市場熱身待發(fā)。

深圳華富銀創(chuàng)投資公司總經(jīng)理陸瑋表示，銀行對直接股權(quán)投資市場已垂涎多時，早在去年9月份他就參加過國內(nèi)一家銀行組織的信托和私募三方產(chǎn)品推介活動。據(jù)了解，在這種銀行發(fā)起的私募股權(quán)產(chǎn)品中，銀行組織自有高端客戶購買產(chǎn)品，信托則擔(dān)當(dāng)委托投資機(jī)構(gòu)，私募基金作為投資顧問提出投資意見。當(dāng)時這樣的活動并不多見，但現(xiàn)在這樣的產(chǎn)品已經(jīng)很多。

相對于自有資金投資，商業(yè)銀行為客戶進(jìn)行的推廣看起來像是熱身運動。作為規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行對直接投資的渴望當(dāng)然不會局限于此，直接進(jìn)行投資將是最終動作。2000億元險資股權(quán)投資即將開閘。

保險直投傳出即將開閘的消息在商業(yè)銀行之前。據(jù)悉，國務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)允許至多8％保險資金用作股權(quán)投資。按照截至去年年末305萬億元的保險資金規(guī)模計算，這部分資金大約有2000億元。

國內(nèi)某大型壽險公司負(fù)責(zé)人表示，在這筆高達(dá)2000億元的試點額度中，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的股權(quán)投資和其他領(lǐng)域股權(quán)投資計劃各占1000億元，主要傾向于能源、資源等產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)項目。據(jù)他透露，今年2月份保監(jiān)會還將召開一個資產(chǎn)管理會議，專門討論股權(quán)投資的相關(guān)事宜。目前保監(jiān)會對保險機(jī)構(gòu)股權(quán)投資的總體思路是，除允許保險公司開展直投外，鼓勵保險公司設(shè)立股權(quán)投資基金。不過，除國務(wù)院特批的金融類投資外，保險機(jī)構(gòu)不得參與經(jīng)營和控股。

據(jù)了解，目前中國保監(jiān)會等部門正在議定保險資金進(jìn)行股權(quán)投資的具體辦法，包括投資主體、投資對象、投資比例等，以健全相關(guān)風(fēng)險控制機(jī)制。該辦法很可能將會在今年上半年出臺。

早在去年10月，國務(wù)院就首次批準(zhǔn)保險資金可以投資未上市優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)。不少大型保險資產(chǎn)管理公司因此成立了專門的團(tuán)隊研究投資股權(quán)，以應(yīng)對項目的風(fēng)險評估和審查。

目前，各保險公司尤其是持有大量長期資金的壽險公司，都在積極向保監(jiān)會申報相關(guān)投資項目。

據(jù)了解，目前中國人壽、中國平安、新華人壽等保險公司，都在積極備戰(zhàn)股權(quán)投資。中國人壽高層不久前表示。在這個經(jīng)濟(jì)調(diào)整時期，對于行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)來說，將會出現(xiàn)較好的并購重組機(jī)會。目前中國人壽正積極研究許多基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域股權(quán)投資項目和一些未上市商業(yè)銀行投資項目，有些已上報給保監(jiān)會；中國平安更是在旗下平安信托、平安資產(chǎn)管理和平安證券分設(shè)股權(quán)投資團(tuán)隊，計劃未來3年在基建、物業(yè)和股權(quán)投資領(lǐng)域投資1000億元；新華人壽則表示，新華資產(chǎn)管理公司一直在研究新能源、航空航天和化工等領(lǐng)域的大中型國有主干企業(yè)的股權(quán)投資項目，并已作好相應(yīng)準(zhǔn)備。

從國際上看，優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)是保險資金的重要投資領(lǐng)域，保險資金投資未上市企業(yè)股權(quán)是國際通行做法。據(jù)中國平安資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理助理莊漢平介紹，在歐洲，保險資金對企業(yè)股權(quán)、股票等權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例高達(dá)40％以上，整體投資收益比較穩(wěn)定。

從此前國內(nèi)保險資金進(jìn)行股權(quán)投資試點的數(shù)據(jù)來看，基礎(chǔ)設(shè)施項目投資的年收益率為62％左右，而保險資金近5年來簡單算術(shù)平均投資收益率為5.26％。因此，專家認(rèn)為保險資金在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下進(jìn)行股權(quán)投資。加大對重要領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施項目投資，不僅能增加收益，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定運行也有重要意義。

LP才是銀行保險系PE之路的最佳定位

中國人民銀行前副行長吳曉靈曾公開呼吁“應(yīng)允許銀行拿出資本的1％－2％來做股權(quán)投資”。商業(yè)銀行擁有30萬億的資產(chǎn)，是我國最大的金融資源，如能按照這一比例開展股權(quán)投資，將有3000－6000億的資金可用于直接投資或作為LP投入PE基金間接開展PE業(yè)務(wù)。

而我國的保險機(jī)構(gòu)資產(chǎn)也在3萬億左右，根據(jù)國務(wù)院批準(zhǔn)的8％比例可開展直接投資業(yè)務(wù)，這一資金將達(dá)到2000億元。這兩大資本的加入將極大地豐富我國PF資金池。這一方面將有利于金融機(jī)構(gòu)安排好不同風(fēng)險的投資組合，同時也有利于解決PE基金的融資難題。而在國外包括商業(yè)銀行、保險機(jī)構(gòu)在內(nèi)的大型金融機(jī)構(gòu)都是PE基金的資金來源。

第9篇：股權(quán)投資思路范文

【關(guān)鍵詞】私募股權(quán) 投資基金

一、我國私募股權(quán)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀

作為全球新興市場的領(lǐng)跑者,中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展活力和增長潛力對國際投資者的吸引力與日俱增,中國在全球私募股權(quán)市場的地位日益重要。從2005年開始,中國私募股權(quán)市場新募集基金的數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)出持續(xù)強(qiáng)勁增長的態(tài)勢(包括pe和vc)。2007年中國私募股權(quán)市場新募集基金58支,比2006年增長41.5%;新募集基金規(guī)模為84.31億美元,比去年增長89.8%。2007年新募集基金數(shù)量和規(guī)模大幅增長表明,中國私募股權(quán)市場日趨成熟,投資中國高成長企業(yè)的機(jī)會增多,創(chuàng)投基金和私募股權(quán)基金的投資者正在積極布局中國市場的投資戰(zhàn)略。同期,中國私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量為298個,比2006年增加7.2%。自2005年開始,中國私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量平均每年新增21個。2007年可投資于中國私募股權(quán)資本總量為280.23億美元,比2006年增長39.8%。

與此同時,中國私募股權(quán)市場投資規(guī)模也持續(xù)增長。隨著中國經(jīng)濟(jì)快速增長和資本市場逐步完善,中國企業(yè)的高成長性對股權(quán)投資者的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。中國私募股權(quán)市場投資規(guī)模連續(xù)3年增長。2007年中國私募股權(quán)投資案例數(shù)量為415個,比2006年增長了14.6%;投資金額為35.89億美元,比去年增長64.5%。

2007年中國私募股權(quán)市場平均單筆投資金額比2006年增長了43.4%,其主要原因有兩方面:一是在投資領(lǐng)域方面,連鎖經(jīng)營、傳媒娛樂、能源和it等行業(yè)平均單筆投資金額大幅增長,平均單筆投資金額均超過1000萬美元。二是在投資階段方面,pe和vc重點投資處于發(fā)展期和擴(kuò)張期企業(yè),其單筆投資金額遠(yuǎn)大于投資早期企業(yè)。

二、我國私募股權(quán)投資基金發(fā)展過程中面臨的障礙

1.法律法規(guī)建設(shè)有待加強(qiáng)

雖然《公司法》、《企業(yè)法》、《信托法》三大法律已經(jīng)對私募股權(quán)基金方式有了基本法律約束,但至今沒有一部法律對私募資金做出全面、具體的規(guī)定,各監(jiān)管部門為了促進(jìn)本部門所管轄的機(jī)構(gòu)進(jìn)入pe市場,紛紛出臺自己的規(guī)章制度,這使得理財市場、qdii監(jiān)管上的不統(tǒng)一現(xiàn)象,延伸到pe市場。以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主的分業(yè)監(jiān)管,已成為pe進(jìn)一步發(fā)展的挑戰(zhàn)。

2.監(jiān)管體制有待理順

由于私募股權(quán)投資基金在中國的發(fā)展屬于新生事物,國家尚未有針對性的統(tǒng)一的法律法規(guī),而市場又有大量需求,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了促進(jìn)本部門所管轄的機(jī)構(gòu)進(jìn)入私募基金市場,根據(jù)各自特點和需要,紛紛出臺了自己的規(guī)章制度,這使得理財市場、qdii監(jiān)管上的不統(tǒng)一現(xiàn)象延伸到私募股權(quán)投資基金領(lǐng)域。為此,今后需要統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu),統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

3.市場退出機(jī)制有待暢通

私募股權(quán)基金運作的基本特性是“以退為進(jìn),為賣而買”,資產(chǎn)的流動性對基金運營至關(guān)重要。在國外經(jīng)過多年發(fā)展,已經(jīng)形成了企業(yè)上市(ipo)、柜臺交易、產(chǎn)權(quán)交易、并購市場、資產(chǎn)證券化和內(nèi)部市場等多層次無縫鏈接的資本市場,為私募股權(quán)基金發(fā)展提供了發(fā)達(dá)健全的退出渠道,營造了良好的市場環(huán)境。而國內(nèi)目前的多層次資本市場發(fā)育不夠,缺乏風(fēng)險投資基金的有效退出渠道,企業(yè)上市門檻難、通道狹窄,產(chǎn)權(quán)交易不活躍、其他退出渠道還在起步階段,制約了國內(nèi)私募股權(quán)基金的發(fā)展。

4.專業(yè)人員素質(zhì)有待提高

私募股權(quán)投資基金需要高水平的機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊進(jìn)行專業(yè)化管理,才能在控制風(fēng)險的前提下為投資者賺取較高的回報。但是目前我國私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的管理水平參差不齊,既具有專業(yè)技術(shù)背景又具有較高管理技能的綜合性人才十分缺乏,很多目標(biāo)企業(yè)內(nèi)的中高管理層管理水平不足,市場眼光不夠,對企業(yè)未來發(fā)展缺乏明確定位,從而使得一些小型私募股權(quán)基金在投資后無法保證可持續(xù)發(fā)展。

三、關(guān)于發(fā)展我國私募股權(quán)投資基金的幾點建議

1.加快相關(guān)法制建設(shè)進(jìn)程

我國政府應(yīng)盡快明確私募股權(quán)基金的地位和發(fā)展思路,在法律和政策層面,明確基金管理公司、投資者等各方主體的進(jìn)入門檻,掃清制約私募股權(quán)基金健康發(fā)展的法律障礙;指定主管部門,明確各部門責(zé)任,確立監(jiān)管原則;盡快出臺相關(guān)法律、法規(guī)的實施細(xì)則,讓私募股權(quán)基金的發(fā)展有法可依,并在實踐中時刻總結(jié)經(jīng)驗與教訓(xùn);適當(dāng)降低各種形式私募股權(quán)基金的稅率,鼓勵本土私募股權(quán)基金的發(fā)展。企業(yè)與投資人是企業(yè)投融資體制與制度創(chuàng)新中的主體,政府監(jiān)管的目標(biāo)是減少外部性,保護(hù)公共利益,降低交易成本和提高市場效率,因此在監(jiān)管的過程中我們應(yīng)該注重市場自身的約束,逐步取消行政審批式的市場準(zhǔn)入機(jī)制。

2.拓寬私募股權(quán)投資退出渠道,形成順暢的退出機(jī)制

私募股權(quán)投資的健康發(fā)展要進(jìn)入良性循環(huán),就必須有暢通的退出渠道,否則就無法獲取高增長階段的高利潤。因此要加快建立健全多層次的產(chǎn)權(quán)交易市場,使各類產(chǎn)權(quán)都能夠找到交易成本低、流動性高的流通市場。主板市場、二板市場、場外交易市場,以及一般產(chǎn)權(quán)交易將共同構(gòu)筑中國的多層次產(chǎn)權(quán)交易市場,使得不同質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險度的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都能以合適的方式實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)流通,并為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了一個升級或者降級的階梯,不進(jìn)則退的機(jī)制促使創(chuàng)業(yè)企業(yè)在競爭中不斷完善產(chǎn)權(quán)交易體系,為私募股權(quán)基金建立順暢的退出通路。

3.培養(yǎng)專業(yè)化的管理隊伍

私募股權(quán)基金投資的特點決定了對其成功經(jīng)營需要相關(guān)投資知識功底非常扎實的專業(yè)人士。如對企業(yè)項目的評估,對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金流分析等,如果缺乏專業(yè)知識而盲目投資,很可能反而加劇了資本市場的不穩(wěn)定性。一方面要加大基金管理人員培養(yǎng)力度,建設(shè)一批高素質(zhì)的基金管理團(tuán)隊,打造具有國際水準(zhǔn)的專業(yè)化管理機(jī)構(gòu),同時積極引進(jìn)境外優(yōu)秀基金管理機(jī)構(gòu)參與pe管理,以全面提高基金管理水平。另一方面,對基金管理人的主體資格要有嚴(yán)格限制,如將注冊資本門檻提高等,最大限度地保護(hù)投資者利益。在當(dāng)前我們較缺乏相關(guān)管理經(jīng)驗的情況下,可以通過合資方式學(xué)習(xí)境外管理人的技術(shù),培育本土私募股權(quán)投資基金管理人,同時逐步形成職業(yè)基金管理人市場,建立行業(yè)自律組織。

參考文獻(xiàn):

[1]吳曉靈.發(fā)展私募股權(quán)基金需要研究的幾個問題.中國金融,2007,(11).